Удосконалення структури капіталу підприємства та визначення його оптимізаційної структури

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВСТУП

Показником діяльності підприємства є його фінансовий стан, який відображає всю інформацію про те чи інше підприємство що функціонує на території держави. Нині на території України є дуже велика інфраструктура підприємств яка виготовляє та забезпечує послуги особам які того потребують. Але головним фактором в економіці держави це є фінанси підприємств, які використовуються та формуються цими підприємствами.

Одним із найважливіших напрямків фінансового аналізу, що має проводитися керівництвом або спеціальними підрозділами підприємства, є аналіз капіталу та ефективність його використання як головне джерело фінансування діяльності підприємства. Саме на основі результатів такого аналізу керівництво приймає рішення щодо ефективності тих чи інших видів господарської діяльності, рішення про доцільність розвитку напрямків виробництва, про прибутковість видів продукції, що показує необхідність дослідження різних методик аналізу.

Капітал підприємства характеризує загальну вартість засобів у грошовій, матеріальній і нематеріальній формах, які інвестуються у формування його активів.

Предметом дослідження є аналіз капіталу підприємства, як джерела фінансування діяльності суб'єкта господарювання.

Об'єктом роботи обрано Товариство з обмеженою відповідальністю «Княжі лани» та результати його діяльності.

Метою даної роботи є визначення шляхів удосконалення структури капіталу підприємства та визначення його оптимізаційної структури.

Для досягнення визначеної мети необхідно виконати наступні завдання:

дослідити сучасні напрямки аналізу капіталу підприємства як джерела фінансування діяльності підприємства;

визначити сутність капіталу, його функції та його складові;

провести дослідження методик аналізу капіталу підприємства;

провести аналіз капіталу за даними досліджуваного підприємства;

визначити стан фінансово-господарської діяльності об'єкта дослідження;

проаналізувати ефективність використання капіталу підприємства;

визначити фактори впливу на ефективність використання капіталу та ступінь їх впливу на результативні показники діяльності підприємства;

надати рекомендації щодо оптимізації формування капіталу підприємства.

РОЗДІЛ I. ПОНЯТТЯ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА І ЙОГО ОСНОВНІ ВИДИ

Капітал є однією з фундаментальних економічних категорій, сутність якої наукова думка досліджує протягом багатьох століть. Серед основних харектеристик, які формують економічну сутність капіталу, слід виділити такі:

· об'єкт економічного управління;

· об'єкт власності та розпорядження;

· об'єкт купівлі-продажу;

· джерело доходу;

· фактор виробництва;

· накопичена цінність;

· носій фактора ліквідності та ризику;

· інвестиційний ресурс.

Виступаючи носієм економічних характеристик, капітал в першу чергу є об'єктом економічного управління як на мікро-, так і на макрорівні.

Як об'єкт власності та розпорядження капітал може виступати носієм усіх форм власності - індивідуальної, колективної та загальнодержавної. При цьому визначаються певні пропорції його використання, що відбивається у співвідношенні власного і позичкового капіталу.

Капітал як об'єкт купівлі-продажу формує особливий вид ринку - ринок капіталу, що характеризується попитом, пропозицією та ціною. Попит на капітал породжує прагнення до накопичення капіталу як інвестиційного ресурсу та фактора виробництва.

Потенційна здатність приносити доход є однією з основних характеристик капіталу. Прибуток на капітал виступає у формі відсоткового доходу, що отримують власники. Економічним підгрунтям відсоткового доходу є ефект використання капіталу як інвестиційного ресурсу або фактора виробництва. Розмір доходу на капітал, що отримує його власник, складає основу формування витрат на його залучення і використання в економічному процесі, і позначається терміном “вартість капіталу”.

Як фактор виробництва капітал характеризується певною продуктивністю. Вона визначається як визначення результату виробничої діяльності до суми виробничого капіталу.

Капітал, як накопичена цінність розглядається у формі запасів, сформованих в усіх секторах економіки. На підприємствах капітал як накопичена цінність характеризується запасом основних засобів, нематеріальних активів, ринкових цінних паперів, товарно-матеріальних оборотних активів тощо.

Рівень ліквідності капіталу визначається періодом часу, протягом якого інвестований капітал у певних його формах і видах може бути конвертованим у грошову форму без втрати його реальної ринкової вартості. Чим нижчим є мотивний період конверсії раніше інвестованого капіталу в грошову форму, тим більш високим рівнем ліквідності характеризується та чи інша форма його використання в економічному процесі. Поняття ризику тісно пов'язано з поняттям доходності капіталу в процесі його використання. Об'єктивний зв'язок між рівнем доходності і ризику використання капіталу носить прямопропорційний характер.

Наведені характеристики капіталу свідчать про багатоаспектність капіталу як економічної категорії.

Капітал підприємства формується в процесі як створення підприємства так і його функціонування, тобто (в процесі здійснення фінансово-господарської діяльності).

Для різних форм підприємств існують і різні визначення складових капіталу, наприклад:

Статутного, який слід розглядати як початковий капітал. На підприємствах різних організаційних форм - це кошти, які надані їх власникам для забезпечення статутної діяльності.

Для акціонерних товариств статутний капітал - це номінальна вартість емітованих акцій.

Для товариств з обмеженою відповідальністю - це сума часток всіх власників.

Для державних підприємств - це вартість всього майна, яке закріплено за економічними суб 'єктами на правах повного господарського розрахунку.

Для кооперативів - це вартість майна, яке надано учасникам для здійснення господарської діяльності.

Фінансову основу підприємства складає власний капітал, проте ефективна фінансова діяльність підприємства неможолива без постійного залучення позикових коштів. Вони дозволяють суттєво розширити обсяг господарської діяльності підприємства, забезпечити більш ефективне використання власного капіталу, прискорити формування різних цільових фінансових фондів та підвищити ринкову вартість підприємства. Таким чином застосування комбінованих джерел фінансування підвищує результативність діяльності підприємства.

В економічній теорії та господарській практиці під “капіталом підприємства” розуміють різноманітні його види, що характеризуються декількома десятками термінів. З метою забезпечення ефективного управління капіталом доцільно систематизувати його види за відповідними ознаками:

- належність підприємству;

- джерело мобілізації фінансових ресурсів;

- національна належність власників капіталу;

- форма власності;

- організаційно-правова форма;

- строковість залучення капіталу;

- форми перебування в процесі кругообігу

- об'єкт інвестування;

- рівень ризику;

- правові норми використання;

- характер використання у виробничому процесі.

За належністю підприємству розрізняють власний і залучений капітал. Власний капітал визначається як підсумок першого розділу пасиву балансу. Позичковий капітал підприємства - це кошти, які залучаються для фінансування господарської діяльності підприємства на принципах строковості, поверненості та платності.

До складу залученого капіталу входять:

- короткострокові і довгострокові забов'язання;

- кредиторська заборгованість.

Різновидом залученого капіталу виступають облігаційні позики (кошти, які одержані внаслідок проведення емісії облігацій). Вони можуть переходити з групи залученого до групи власного капіталу шляхом конвертації облігацій в акції. Таким змінюється співвідношення між власними і залученими коштами.

Співвідношення між власними і залученими коштами - один з важливих фінансових показників діяльності підприємств. Його вагомість в тому, що підприємство може досягти значних результатів при використанні різних складових капіталу. Застосування комбінованих джерел формування загального капіталу значно підвищує результативність діяльності підприємства.

Показник чистого капіталу є одним з найбільш поширених при аналізі діяльності підприємства. Він визначається як різниця між оборотними активами та короткостроковою заборгованістю. Використання різних джерел при формуванні капіталу підприємства пов'язано з певними витратами (виплати дивідендів акціонерам, процентів банкам тощо).

Загальна сума коштів, яку підприємство повинно сплатити за використання відповідного обсягу фінансових ресурсів, розрахована у процентах до цього обсягу, і має назву “ціна капіталу”.

РОЗДІЛ ІІ. АНАЛІЗ ВИКОРИСТАННЯ КАПІТАЛУ ТОВ «КНЯЖІ ЛАНИ»

2.1 Організаційно - економічна характеристика ТОВ «Княжі лани» та її структура

Товариство з обмеженою відповідальністю «Княжі лани» було створено відповідно до законодавства України згідно з рішенням установчих зборів Товариства.

Місцезнаходження Товариства: Україна, Львівська обл., Золочівський р-н., с. Княже, вул. Шевченка, 47.

Учасниками Товариства є:

- Маррімор Холдінгз Лімітед (Marrimore Holdings Limited), компанія, що належним чином створена та існує згідно із законодавством Республіки Кіпр, із зареєстрованою адресою: Кіпр, м. Лімасол, вул. Тессалонікіс, НІКОЛАУ ПЕНТАДРОМОС ЦЕНТР, 10 пов., кв./офіс 1002;

- Товариство з обмеженою відповідальністю «Агрофьюл Україна», компанія, що належним чином створена та існує згідно із законодавством України, із зареєстрованою адресою: Україна, 01004, м. Київ, вул.. Басейна, 6, 9 поверх.

ТОВ «Княжі лани» є юридичною особою згідно з діючим законодавством України та у своїй діяльності керується Цивільним кодексом України, Господарським кодексом України, Законом України «Про господарські товариства», іншими законами України, цим Статутом та іншими внутрішніми актами Товариства, що не суперечать законодавству України.

Товариство має самостійний баланс, розрахунковий та інші рахунки в банках, а також печатки та штампи зі своїм найменуванням, фірмові бланки та інші необхідні ознаки юридичної особи і може вступати в будь-які, передбачені чинним законодавством України, цивільно-правові відносини з українськими та іноземними юридичними особами і громадянами. Підприємство ТОВ «Княжі лани» укладає угоди, контракти та інші документи, що мають своїм предметом відносини купівлі-продажу, оренди, комісії, страхування та інші, згідно з чинним законодавством, а також воно може позичати чи консолідувати кошти, випускати векселі, облігації, боргові зобов'язання та інші аналогічні інструменти, а також звертатися й одержувати будь-які позики, кредити або інше фінансування від державних органів, установ, організацій або приватних організацій чи фізичних осіб.

Товариство може реєструвати, ліцензувати та виступати як ліцензіат знаків для товарів і послуг, патентів або інших прав інтелектуальної власності, а також може створювати на території України або за її межами філії, представництва та підприємства, бути засновником та/або учасником юридичних осіб.

Головною метою створення та діяльності Товариства з обмеженою відповідальністю «Княжі лани» є отримання прибутку від здійснення сільськогосподарської, комерційної та іншої господарської діяльності, яка відповідає меті та предмету діяльності Товариства.

Предметом діяльності є здійснення сільськогосподарської, виробничої, торгівельної, інвестиційної, інноваційної, посередницької, консультаційної, інжинірингової, транспортної, рекламної, туристичної, благодійної та спонсорської діяльності, а також здійснення будь-якої іншої діяльності, що не суперечить чинному законодавству України.

У відповідності зі своїм предметом та головними цілями створення та діяльності, Товариство здійснює діяльність в таких напрямках:

- виробництво та реалізація будь-яких товарів та послуг, що мають відношення до сільського господарства та тваринництва;

- проведення робіт по захисту сільськогосподарських культур від шкідників, бур'янів та хвороб за рахунок впровадження біологічних препаратів;

- виконання робіт, спрямованих на підвищення родючості земель;

- оренда та суборенда земель та земельних ділянок;

- виробництво, переробка, експорт та імпорт, продаж оптом та в роздріб будь-яких сільськогосподарських товарів;

- отримання, розмноження, реєстрація, обробка, зберігання, реалізація та збут насіння будь-яких видів рослин;

- складування, передпродажна переробка та реалізація сільськогосподарської продукції;

- зовнішньоекономічна діяльність у вказаних напрямках відповідно до положень, передбачених дійсним законодавством;

- дослідження, створення, реєстрація, захист, вирощування, розмноження, протруєння, зберігання та розповсюдження нових сортіа зернових, технічних та решти культур;

- складське господарство, зберігання зерна, утримання зернового складу;

- оптова, роздрібна торгівля пестицидами і агрохімікатами, включаючи регулятори росту;

Товариство з обмеженою відповідальністю «Княжі лани» здійснює будь-яку іншу діяльність, яку Загальні збори учасників і Генеральний директор можуть вважати необхідною або доцільною для здійснення в Україні та за її межами, що відповідає цілям Товариства, а також чинному законодавству України. У випадках, передбачених чинним законодавством України, Товариство одержує ліцензії на здійснення окремих видів діяльності, у встановленому чинним законодавством України порядку.

2.2 Горизонтальний, вертикальний та порівняльний аналізи

ліквідність фінансовий капітал динаміка

Таблиця 2.1.

Схема аналізу динаміки і структури використання капіталу ТОВ «Княжі лани» (інвестованого в активи)

Показники	На початок року	На кінець року	Відхилення
	Сума, тис. грн.	Питома вага, %	Сума, тис. грн.	Питома вага, %	Абсолютне, тис. грн..	Темп росту, %	Зміни в структурі
1. Основний капітал (інвестований в необоротні активи)	27074	13,69	22650	16,51	(4424)	83,66	2,82
1.1. Основні засоби	23656	11,97	19660	14,32	(3996)	83,11	2,35
2. Оборотний капітал	170593	86,31	114597	83,49	(55996)	67,18	(2,82)
2.1. Запаси	22690	11,48	28058	20,44	5368	123,66	8,96
2.2. Дебіторська заборгованість	144937	73,32	85110	62,01	(59827)	58,72	(11,31)
2.3. Грошові активи	1781	0,91	31	0,02	(1750)	1,74	(0,89)
2.4. Інші оборотні активи	1185	0,59	1398	1,02	213	117,97	0,43
2.5. Витрати майбутніх періодів	-	-	-	-	-	-	-
Всього капіталу, інвестованого в активи	197667	100	137247	100	(60420)	69,43	0

Ефективне управління фінансами підприємства неможливо без аналізу його фінансового стану. Фінансовий аналіз дозволяє оцінити оптимальність перерозподілу й ефективність використання фінансових ресурсів підприємства для забезпечення потреби виробничого процесу й економічного росту підприємства; здатність підприємства цілком і у відповідний термін відповідати за своїми обов'язками; раціональність використання власних і позикових засобів; ступінь ризику, що супроводжує фінансово-господарську діяльність підприємства; його здатності нарощування капіталу. Результати фінансового аналізу цікавлять не тільки керівництво підприємства, на основі якого вони приймають обґрунтовані управлінські рішення, але і кредиторів, акціонерів і засновників підприємства, постачальників, інвесторів, працівників податкових і страхових компаній, органів державного керування.

Метою фінансового аналізу ТОВ «Княжі лани» є об'єктивна оцінка фінансового стану підприємства за 2015 рік на основі документів бухгалтерської звітності.

Фінансовий аналіз починається з аналізу активів і пасивів. У процесі аналізу досліджується їхня наявність, склад, структура, динаміка. Горизонтальний аналіз дозволяє визначити абсолютні і відносні зміни різних статей звітності в порівнянні з попереднім періодом. За допомогою вертикального аналізу з'ясовується, яку частину в групі або підгрупі складає окрема стаття, що дозволяє визначити вплив показника цієї статті на діяльність підприємства.

У результаті аналізу основних статей балансу в 2015 році спостерігається зменшення величини необоротних активів на 4424 тис. грн (83,66 %) і оборотних активів на 55996 тис. грн (67,18 %), що може стати причиною неможливості подальшого розширення виробничої діяльності. Зменшення необоротних активів свідчить про погіршення матеріально-технічної бази, а зменшення оборотних - про скорочення найбільш ліквідної частини активів, що може призвести до погіршення показників ліквідності ті платоспроможності підприємства.

У структурі активів спостерігаються зміни, однак їхня основна частина приходиться на оборотні кошти. На кінець 2015 р., порівняно з початком частина оборотних активів знизилася до 83,49%, отже, частина необоротних активів збільшилася до 16,51%. Спостерігається незначне зниження розмірів нематеріальних активів на 01.01.15р. і на 31.12.15р. з 3418 тис. грн. до 29,90 тис. грн..

Розглядаючи динаміку стану оборотних активів, з'ясовується, що основна їхня частина приходиться на товарно-матеріальні запаси (ТМЗ) і дебіторську заборгованість. Як видно по динаміці стану оборотних активів підприємства, розміри ТМЗ зросли на 5368 тис. грн.. Що стосується дебіторської заборгованості, то її розміри, на відміно від запасів, зменшилися на 59827 тис. грн..

На 01.01.15 р. у структурі оборотних активів найбільшу питому вагу займає дебіторська заборгованість - 73,32%, що є негативною тенденцією, однак до кінця досліджуваного періоду її питома вага зменшується до 62,01%. Значна частка дебіторської заборгованості обумовлена, насамперед, відсутністю в достатньому обсязі фінансових засобів у тих фірм, що є покупцями продукції даної компанії, у результаті чого підприємство збільшує комерційні кредити. Питома вага ТМЗ збільшилася з 11,48% до 20,44%. Питома вага коштів за досліджуваний період знизилася з 0,91% до 0,02%, що свідчить про дефіцит найбільш ліквідних активів. Причинами дефіциту коштів є збільшення термінів відстрочки платежу для покупців, їхня низька платіжна дисципліна, збільшення взаємне залікових операцій.

Аналіз стану ТМЗ, показує, що головним фактором високого рівня запасів є збільшення розмірів незавершеного виробництва.

Динаміка стану ТМЗ і їхній темп приросту свідчить про розширення асортименту продукції, що випускається підприємством. На початку року було розроблено і введено на ринок 7 видів нової продукції, а вже в кінці року - 13 видів продукції. В умовах запеклої конкурентної боротьби підприємство намагається збільшити свої конкурентні переваги за рахунок розширення асортименту, для яких необхідно значна кількість матеріалів, що обумовлює нагромадження виробничих запасів.

Динаміка дебіторської заборгованості по розрахунках має тенденцію до зниження, що пов'язано зі зменшенням розмірів виданих авансів. Розміри іншої поточної дебіторської заборгованості мають тенденцію до зниження.

РОЗДІЛ III. АНАЛІЗ ФОРМУВАННЯ КАПІТАЛУ ТОВАРИСТВА З ОБМЕЖЕНОЮ ВІДПОВІДАЛЬНІСТЮ «КНЯЖІ ЛАНИ»

Таблиця 3.1.

Схема аналізу динаміки і структури джерел капіталу ТОВ «Княжі лани»

Показники	На початок року	На кінець року	Відхилення
	Сума, тис. грн.	Питома вага, %	Сума, тис. грн.	Питома вага, %	Абсолютне, тис. грн..	Темп росту, %	Зміни в структурі
1. Власний капітал	(42787)	(21,65)	(79812)	(58,15)	(37025)	186,53	(36,5)
1.1. Додатковий капітал	6393	3,23	6393	4,66	0	100	1,43
1.2. Нерозподілений прибуток	(49241)	(24,91)	(86266)	(62,85)	(37025)	175,19	(37,94)
1.3. Пайовий капітал	61	0,03	61	0,04	0	100	0,01
2. Позиковий капітал довгостроковий	2199	1,11	1808	1,32	(391)	82,22	0,21
3. Позиковий капітал короткостроковий	238255	120,53	215251	156,83	(23004)	90,34	36,3
3.1. Короткострокові кредити банків	42147	21,32	8403	6,12	(33744)	19,94	(15,2)
Всього капіталу з різних джерел	197667	100	137247	100	(60420)	69,43	0

Джерела фінансування активів підприємства представлені в пасиві балансу. Відбулося зменшення розмірів основних джерел фінансування: власного капіталу на 37025 тис. грн. (186,53%), поточних зобов'язань на 23004 тис. грн. (90,34%) та довгострокової заборгованості на 391 тис. грн. (82,22%).

Що стосується підсумку балансу, то динаміка його розмірів має тенденцію до зменшення.

Значні зміни відбулися й у структурі пасивів підприємства. На 01.01.15р. і 31.12.15 р. короткостроковий позиковий капітал був основним джерелом фінансування і склав 120,53% і 156,83% від загальних пасивів. Питома вага довгострокових зобов'язань на початок року зросла з 1,11% до 1,32%. Більш детальний аналіз основних статей балансу приведений нижче.

Динаміка власного капіталу має тенденцію до зменшення.

У структурі власного капіталу, спостерігається тенденція зниження питомої ваги нерозподіленого прибутку за досліджуваний період з 24,91% до 62,85%, що є негативною тенденцією, тому що нерозподілений прибуток - додаткове джерело фінансування. Питома вага додатково вкладеного капіталу збільшилася з 3,23% до 4,46%, що було обумовлено ефективною емісійною політикою (додатковою кількістю випущених акцій).

Що стосується поточних зобов'язань, що також є одним з основних джерел фінансування, то спостерігається зменшення їхніх розмірів.

Зменшення розміру поточних зобов'язань обумовлене, насамперед, зменшенням кредиторської заборгованості за товари, роботи і послуги.

За досліджуваний рік відбулося зниження кредиторської заборгованості на 33744 тис. грн. (19,94%), що є позитивною тенденцією, тому що поліпшуються розрахунки з постачальниками. Залучення короткострокових кредитів дозволило придбати додаткову сировину і матеріали, що використовувалися при випуску нових видів продукції. Динаміка поточних зобов'язань по різних розрахунках має тенденцію до зниження.

Впродовж досліджуваного періоду підприємство мало зобов'язання по позабюджетних платежах, темп по яких збільшився на 197,06%. Така тенденція є негативною, тому що підприємство, насамперед не повинне мати боргів з бюджетом і позабюджетними фондами.

Також зросли зобов'язання по оплаті праці - на 141 тис. грн. (713,04%) Розміри інших поточних зобов'язань мають тенденцію до підвищення на 21643 тис. грн. (112,07%).

РОЗДІЛ IV. КОЕФІЦІЄНТНИЙ АНАЛІЗ НА ПІДПРИЄМСТВІ ТОВ «КНЯЖІ ЛАНИ»

Аналіз фінансових коефіцієнтів (R-аналіз) базується на розрахунку співвідношень різних абсолютних показників підприємства між собою. При цьому визначають різні відносні показники, які характеризують окремі результати формування і використання капіталу підприємства. Найбільшого поширення набули наступні групи аналітичних фінансових коефіцієнтів: фінансової стійкості підприємства; ліквідності підприємства; оборотності капіталу; рентабельності капіталу; капіталовіддачі та ін.

4.1 Аналіз ліквідності та фінансової стійкості

Таблиця 4.1.

Аналіз показників ліквідності та фінансової стійкості

ТОВ «Княжі лани» за 2015 рік

Коефіцієнти	Порядок розрахунку	Нормативні значення	Розрахунок	Темп росту, %
			На початок року, тис. грн..	На кінець року, тис. грн..
1. Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності)	Власний капітал / Активи	>0,5	-42787 /197667= -0,216	-79812 /137247= -0,582	269,44
2. Коефіцієнт фінансової залежності	(Забезпечення наступних витрат та платежів + Довгострокові зобов'язання + Поточні зобов'язання + Доходи майбутніх періодів) / Власний капітал	< 2	(2199+ 238255) / -42787= -5,619	(1808+ 215251) / -79812= -2,719	48,39
3. Коефіцієнт фінансової стійкості	Відношення власного капіталу до залученого	>1	-42787 / 240454= -0,178	-79812 / 217059= -0,368	206,74
4. Коефіцієнт рентабельності продукції	Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) / Собівартість реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	0,1	1,36	0,84	61,76
5. Коефіцієнт рентабельність власного капіталу	Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) / Власний капітал	0,1	1,17	0,58	49,57
6. Коефіцієнт покриття	Оборотні засоби / Поточні зобов'язання	>1	170593 /238255= 0,72	114597 /215251= 0,53	73,61
7. Коефіцієнт швидкої ліквідності	(Оборотні засоби - Запаси) / Поточні зобов'язання	0,6 - 0,8	(170593-22690) /23825= 0,62	(114597-28058) /215251= 0,41	66,13
8. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	(Поточні фінансові інвестиції + грошові кошти та їх еквіваленти) / Поточні зобов'язання	0,2 - 0,35	1781 / 238255= 0,0075	31 / 215251= 0,0001	1,33
9. Чистий оборотний капітал гр. од.	(Оборотні засоби - Поточні зобов'язання)	>0 (збільшення)	170593-238255= (67662)	114597-215251= (100654)	148,76
10. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	Власні оборотні засоби / Матеріальні оборотні активи	> 0,1	7,52	4,08	-3,44
11. Коефіцієнт ефективності використання активів	Чистий прибуток / Середня величина активів	>0 (збільшення)	-	-	-
12. Коефіцієнт ефективності використання власного капіталу	Чистий прибуток / Середня величина власного капіталу	>0 (збільшення)	-	-	-
13. Коефіцієнт відношення необоротних і оборотних активів	Необоротні активи / Оборотні активи	-	0,16	0,19	0,03

При оцінці фінансового стану ТОВ «Княжі лани» використовувалися такі коефіцієнти:

1. Коефіцієнт фінансової незалежності - Частина власного капіталу в загальній сумі фінансових ресурсів повинна бути не меншою 50%, тобто коефіцієнт незалежності >= 0,5. У таблиці 4.1 показано, що даний коефіцієнт як на початку року, так і наприкінці - дорівнює від'ємному значенню. Отже, це означає, що підприємство не спроможне виконати свої зовнішні зобов'язання за рахунок використання власних активів, воно залежне від позикових джерел.

2. Коефіцієнт фінансової залежності зворотний до коефіцієнта автономії. Таблиця 4.1 показує збільшення даного коефіцієнта на 2,9 (48.39%). Таке зростання коефіцієнта фінансової залежності в динаміці означає збільшення частки позичкового капіталу.

3. Коефіцієнт фінансової стійкості. Фінансовий стан підприємства перш за все оцінюється за його фінансовою стійкістю. Фінансова стійкість - це такий стан фінансових ресурсів, їх розподіл і використання, які забезпечують розвиток підприємства на основі зростання прибутку та капіталу при збереженні платоспроможності і кредитоспроможності в умовах допустимого рівня ризику. Аналіз фінансової стійкості дозволяє відповісти на запитання, наскільки ефективно підприємство керувало фінансовими ресурсами на протязі досліджуваного періоду. Важливо, щоб стан фінансових ресурсів відповідав вимогам ринку і потребам розвитку підприємства. Показники фінансової стійкості - це перш за все показники, що характеризують структуру пасивів підприємства.

Впродовж усього досліджуваного періоду, коефіцієнт був від'ємний і не дорівнював оптимальному значенню - >1. Така негативна тенденція відбулася за рахунок неефективного використання фінансових ресурсів і залежності від залучених засобів.

4. Коефіцієнт Рентабельності продукції. Розраховується як відношення чистого доходу від реалізації продукції (робіт, послуг) до собівартості. За аналізований 2015 рік, даний показник зменшився на 0,52 (61,76%) і становив 0,84 при оптимальному значенні 0,1. Ця ситуація скоріше є позитивною для підприємства, порівняно з значенням на початку року. Отже, прибутковість господарської діяльності підприємства від основної діяльності - на нормальному рівні.

5. Коефіцієнт Рентабельності власного капіталу. Розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості власного капіталу. Аналогічна ситуація з вищенаведеним показником - коефіцієнтом Рентабельності продукції. Отже, ТОВ «Княжі лани» ефективно вкладає кошти.

6. Коефіцієнт покриття свідчить про можливість підприємства погашати поточні зобов'язання. Критичне значення коефіцієнта покриття прийняте за 1. Тому якщо коефіцієнт покриття менший 1, то підприємство має неліквідний баланс. Як показано в таблиці 4,1 - коефіцієнт покриття не відповідав і не відповідає оптимальному значенню. Також негативним є те, що він впродовж року зменшився на 0,19 (73,61%), а це означає, що у підприємства неліквідний баланс.

7. Коефіцієнт швидкої ліквідності, на відміно від коефіцієнта покриття, враховує якість оборотних активів і є більш чітким показником ліквідності, тому що при його розрахунку беруться до уваги ліквідні поточні активи (запаси не враховуються). Поглянувши на таблицю 4.1 можна побачити, що нормальний коефіцієнт швидкої ліквідності має бути розміщений в межах від 0,6 до 0,8. В даній таблиці цей показник на початку року відповідав оптимальному значенню, але протягом року ця позитивна тенденція змінилася, він зменшився на 0,21 (66,13%) і дорівнював - 0,41. Дане зменшення є негативним та означає, що ТОВ «Княжі лани» не до кінця спроможне забезпечувати своєчасність, повноту та безперервність виконання усіх своїх грошових зобов'язань.

8. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності) - це показник, що характеризує ту частину короткотермінових фінансових зобов'язань підприємства, яка може бути сплачена за рахунок першокласних ліквідних активів (грошових коштів та їх еквівалентів), тобто спроможність підприємства негайно погасити свою короткотермінову кредиторську заборгованість.

Значення коефіцієнт абсолютної ліквідності у 2015 році, є наближеним до оптимального і становить в кінці року - 0,0001. Отже, 0,0001 - це та частка короткострокових зобов'язань, що підприємство може погасити найближчим часом, не чекаючи оплати дебіторської заборгованості й реалізації інших активів.

9. Чистий оборотний капітал дорівнює різниці між оборотними активами підприємства та його короткостроковими зобов'язаннями (в грошових одиницях). Чистий оборотний капітал необхідний для підтримки фінансової стійкості підприємства. На підприємстві спостерігається збільшення даного показника на 32992 тис. грн. (148,76%), а це означає, що воно не тільки може погасити свої короткострокові зобов'язання, але й має резерви для розширення діяльності.

ВИСНОВКИ І ПРОПОЗИЦІЇ

Як видно з приведених вище розрахунків підприємство ТОВ «Княжі лани» є фінансово нестійким, воно неспроможне забезпечити себе власним капіталом настільки, щоб бути фінансово незалежним, його коефіцієнт фінансової стійкості знизився на 0,19 (206,74%), коефіцієнт фінансової незалежності теж знизився. Отже загальна характеристика фінансового стану підприємства невтішна і потребує кардинальних змін.

Для покращення фінансового стану підприємства треба більш наполегливо шукати ринки збуту, скоротити склад невиробничих витрат, чіткіше організувати роботу виробничого відділу.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Закон України “Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні” від 16. 07. 1999 р. №996-ХІV із змінами і доповненнями, внесеними Законами України від 11. 05. 2000 р. №1707-ІІІ, від 08. 06. 2000 р. №1829-ІІ.

2. Александрова М. М., Виговська Н. Г., Кірейцев Г. Г., Петрук О. М., Маслова С. О. Фінанси підприємств: Навч. посіб. для студ. екон. спец. всіх форм навч. / Г. Г. Кірейцева (ред.). - 2. вид., перероб. та доп. - К. : ЦУЛ, 2002. - 268 с.

3. Бандурка О. М., Коробов М. Я. Фінансова діяльність підприємства: Підруч. для студ. вищ. навч. закл., що навч. за освітньо-проф. програмою спеціаліста зі спец. «Фінанси», «Банківська справа»: «Облік і аудит». - 2. вид., перероб. і доп. - К. : Либідь, 2005. - 384 с.

4. Барнич Ю. О. Бізнес-план виробничої підприємницької діяльності: Навч. посіб. для студ. вищ. навч. закладів / Національний технічний ун-т України «Київський політехнічний ін-т». Видавничо-поліграфічний факультет. - К. : ВАТ «УкрНДІСВД», 2002. - 120 с.

5. Біла О. Г., Галик Л. М., Дрівко М. М. Фінанси організацій і підприємств: Навч. -метод. посібник для самостійного вивчення дисципліни студ. спец. 6. 050104 «Фінанси», 6. 050105 «Банківська справа», 6. 050106 «Облік і аудит» / Центральна спілка споживчих товариств України; Львівська комерційна академія. - Л. : Видавництво ЛКА, 2002. - 112 с.

6. Бутинець Ф. Ф., Мних Є. В., Олійник О. В. Економічний аналіз: Практикум: Навчальний посіб. для студ. спец. 7. 050106 «Облік і аудит», 7. 050201 «Менеджмент організацій» - Житомир: ТОВ «Рута», 2000. - 416 с.

7. Бутинець Ф. Ф. Малюга Н. М. Бухгалтерський облік Ж: ПП „Рута”, 2000. - 221 с.

8. Бутинець Ф. Ф. та ін. Інформаційні системи бухгалтерського обліку. Підручник студентів вищих навчальних закладів спеціальності „Облік і аудит”. Житомир: ПП „Рута”, 2002. - 544 с.

9. Білуха М. Т. Теорія фінансово-господарського контролю і аудиту. - К. : Вища школа, 1994. -364 с.

10. Бондаренко Н. О., Понікаров В. Д,, Попова С. М. Аудит суб'єктів підприємницької діяльності: Навчальний посібник. - Київ: Центр навчальної літератури, 2004. - 300 с.

11. Бухгалтерський облік. Навчальний посібник для студентів вузів спеціальності 7. 050201 «Менеджмент організацій» та 7. 050107 «Економіка підприємства» / Т. А. Бутинець, Л. В. Чижевська, С. Л. Береза; За ред. проф. Ф. Ф. Бутинця. - Житомир: ЖПТ, 2000. -672 с.

12. Белуха Н. Т. Аудит: Учебник. - К. : „Знання”, КОО, 2000. - 769 с.

13. Бланк И. А. Стратегия и тактика управления финансами. - К., 1996. - 412 с.

14. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. - К. : Ника-Центр, Эльга, 2003.

15. Бланк И. А. Управление прибылью. - К. : Ника-Центр, Эльга, 1999.

16. Брігхем Е. Ф. Основи фінансового менеджменту. - К., 1997.

17. Голов С. Ф., В. М. Костюченко. Бухгалтерський облік за міжнародними стандартами: приклади та коментарі. Практичний посібник. - К. : Лібра, 2001. - 840 с.

18. Голов С. Ф., Єфіменко В. І. Фінансовий та управлінський облік. - К. : ТОВ «Автоінтерсервіс», 2001. - 544 с.

19. Финансовый менеджмент / Авт. кол. под рук. Е. С. Стояновой. - М. : Перспектива, 1996. - 412 с.

20. Фінанси підприємств. Підручник / За ред. А. М. Поддєрьогіна. - К. : КНЕУ, 1999. - 316 с.

21. Финансы предприятий / Л. М. Павлова - М. : Финансы ЮНИТИ, 1998. - 504.

22. Фисенко М. А. Финансы предприятий. -Минск, 1995. - 312 с.

23. Холт Роберт. Основы финансового менеджмента. - М. : Дело, 1993. - 417 с.

24. Шеремет А. Д. Финансы предприятий. - М. : Финансы и статистика, 1997. - 389 с.

Размещено на Allbest.ru

...