Анализ показателей денежной массы в Республике Беларусь в настоящий период

Размещено на http://www.allbest.ru/

Реферат

По дисциплине: «Деньги, кредит, банки».

На тему: « Анализ показателей денежной массы в Республике Беларусь в настоящий период»

Специальность 1-25 01 08

Бухгалтерский учет, анализ и аудит

ыполнила

студентка группы БУП-131

К.Ю. Зайцева

Могилев 2014

Содержание

Введение

Денежная масса и агрегаты

Анализ показателей денежной массы в Республике Беларусь

Заключение

Список литературы

Введение

Под денежной системой понимают устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное национальным законодательством. По мере развития товарно-денежных отношений и капиталистического производства денежная система претерпевала существенные изменения. Но не менялась суть денег как всеобщего эквивалента. Деньги играют исключительно важную роль в рыночной экономике. Рынок невозможен без денег, денежного обращения. Денежная политика занимает важное место в жизни общества. Она нацелена на обеспечение экономического оборота достаточной и необходимой денежной массой. Уровень жизни населения напрямую зависит от политики, которую выбрало государство.

В современных денежных системах деньги эффективно выполняют свои функции, если поддерживается оптимальное их количество в обращении -- в соответствии с потребностями экономики. Определение оптимального уровня предложения денег и регулирование их выпуска в оборот в большинстве стран осуществляет центральный банк. Для этого ему необходимо использовать количественные величины, характеризующие денежное предложение. Такими величинами являются показатели денежной массы.

Определение оптимального количества денег для устойчивого функционирования экономики интересует крупнейших ученых уже несколько столетий. Так, еще в 1667 г. В. Петти писал о том, что для торговли деньги необходимы в определенном количестве или пропорции, а если их будет больше или меньше, то это повредит торговле. А. Смит утверждал, что ценность ежегодно продающихся и покупающихся в стране товаров требует определенного количества монет для своего обращения и распределения между потребителями, и ее нельзя требовать больше. Поэтому в денежном обращении постоянно должно быть определенное количество денег или масса денег, опосредующее обмен товаров и услуг, когда они переходят из рук продавца к покупателю или обратно.

В то же время всегда имеется определенное количество денег, которое в данный момент не участвует в денежном обороте, но является законным платежным и покупательным средством (деньги на расчетных и других счетах субъектов хозяйствования, а также деньги на счетах населения в банках). Поэтому масса фактически обращающихся денег всегда меньше количества находящихся в обращении денег на величину денег, находящихся на этих счетах. Но эти деньги постоянно вовлекаются в активный денежный оборот и тем самым влияют на общее количество обращающихся денег.

Важнейшим объектом регулирования со стороны центрального банка является количество денег или денежная масса в обращении. Ее объем зависит в первую очередь от эмиссионной политики органов государственной власти, принимающих непосредственное решение о выпуске в обращение определенного количества казначейских и банковских билетов. Так, в бывшем СССР, где денежный рынок находился в зачаточном состоянии, денежная масса складывалась главным образом из наличных денег, остатков денежных средств на счетах предприятий и организаций и вкладов населения.

Денежная масса и агрегаты

Денежная масса -- это совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении в национальном хозяйстве в наличной и безналичной формах.

На объем денежной массы влияет множество факторов: объем валового внутреннего продукта и темпы экономического роста; уровень развития и структура кредитной и банковской систем, финансовых рынков; соотношение наличного и безналичного денежных оборотов; денежно-кредитная, валютная и финансовая политика государства; скорость оборота денег; состояние платежного баланса страны и т.д.

Определение совокупного объема денежной массы в обращении и ее структуры -- достаточно сложная задача, поскольку в условиях обращения неразменных кредитных денег различные виды финансовых активов могут в той или иной степени выполнять различные денежные функции. На практике для целей мониторинга изменений совокупной денежной массы и ее отдельных составляющих используют специальные показатели -- денежные агрегаты. Это показатели объема и структуры денежной массы, которые позволяют дать не только количественную оценку величины денежной массы, но и ее качественную характеристику, определить степень ее воздействия на экономическую активность в стране.

В соответствии с международными стандартами в качестве основного критерия выделения различных показателей денежной массы используется ликвидность, под которой понимают степень затрат и скорость конверсии отдельных форм вкладов и сбережений в деньги как средство обращения и платежа. Принцип расчета денежных агрегатов заключается в том, что: а) каждый последующий денежный агрегат включает предыдущий; б) каждый последующий денежный агрегат включает менее ликвидные финансовые активы, чем предыдущий (то есть по мере роста денежных агрегатов их ликвидность уменьшается).

В связи с этим при определении денежной массы часто используют понятия "деньги в узком смысле слова" и "деньги в широком смысле слова".

"Деньги в узком смысле слова" являются наиболее ликвидным компонентом денежной массы. К ним обычно относят наличные деньги и депозиты (вклады) до востребования. В отличие от срочных вкладов депозиты до востребования можно в любое время без всяких ограничений и штрафов использовать в полной сумме для проведения расчетов и платежей. Вследствие высокой ликвидности "деньги в узком смысле слова" активно участвуют в проведении экономических операций. Существует довольно тесная взаимосвязь динамики их объема и уровня экономической активности в стране.

"Деньги в широком смысле слова" наряду с наличностью и депозитами до востребования включают "потенциальные деньги" -- срочные депозиты и сберегательные вклады, ценные бумаги и т.п. Необходимость определения объема "денег в широком смысле слова" и его регулирования обусловлена развитием финансовых рынков, появлением все большего числа новых финансовых инструментов (например, различного рода производных ценных бумаг), их растущей взаимозаменяемостью. В связи с этим на практике прослеживается усиление влияния изменений широких денежных агрегатов на экономические процессы в стране.

Количество и состав применяемых денежных агрегатов различаются по странам. Это обусловлено спецификой национальных хозяйств: уровнем развития экономики, финансовых рынков и кредитных систем; особенностями организации денежного обращения, проводимой экономической и денежно-кредитной политикой и другими факторами. В развитых странах чаще всего используются следующие основные агрегаты: M1 -- обычно включает наличные деньги в обращении и депозиты до востребования (средства на текущих банковских счетах); М2 -- содержит агрегат M1 и, как правило, срочные депозиты и сберегательные вклады в коммерческих банках; Мз -- состав этого агрегата в наибольшей степени зависит от уровня развития банковской системы и финансовых рынков различных стран. Наряду с агрегатом М% он может включать срочные депозиты в крупных размерах, сберегательные вклады в специальных кредитно-финансовых институтах, депозитные сертификаты крупных коммерческих банков или другие денежные активы (в зависимости от страны).

Применяются и более широкие денежные агрегаты. Для обеспечения стабильности национальной денежной единицы центральный банк страны принимает меры, направленные на поддержание необходимой структуры денежной массы, оптимальной в существующих экономических условиях. Относительное равновесие между соотношением различных денежных агрегатов считается достигнутым, если темпы роста агрегатов М2 и Мз превышают темпы роста М1.

В Республике Беларусь денежные агрегаты выделяются в соответствии с международными стандартами. Однако вследствие недостаточного уровня развития безналичных расчетов населения, рынка банковских услуг, финансовых рынков и ряда других причин показатели денежной массы, используемые в республике, отличаются по своему составу от показателей, применяемых в развитых странах.

В США для определения денежной массы используется четыре денежных агрегата, в Японии и Германии - три, в Англии и Франции - два.

Денежные агрегаты, рассчитываемые Национальным банком Республики Беларусь, следующие:

В РБ рассчитываются следующие денежные агрегаты:

Агрегат М0 (наличные деньги в обороте) - это наиболее ликвидная часть денежной массы: банкноты и монеты на руках у физических лиц и в кассах юридических лиц небанковского сектора (характеризует размер наличных денежных средств во внебанковском обороте в белорусских рублях). Агрегат М1 - это агрегат М0 плюс переводные депозиты (остатки средств юридических и физических лиц - резидентов Республики Беларусь на текущих, депозитных и иных счетах до востребования) в белорусских рублях. Агрегат М2 (денежная масса в национальном определении) - это агрегат М1 плюс другие депозиты (срочные), открытые в банках юридическими и физическими лицами - резидентами Республики Беларусь в белорусских рублях. Агрегат М2* (рублевая денежная масса) - это агрегат М2 плюс средства юридических и физических лиц - резидентов Республики Беларусь в ценных бумагах (кроме акций), выпущенных Национальным и другими банками в белорусских рублях. Агрегат МЗ (широкая денежная масса) - это агрегат М2* плюс переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных металлах юридических и физических лиц - резидентов Республики Беларусь. На основе денежных агрегатов можно определить коэффициент монетизации экономики, который показывает уровень обеспечения национального хозяйства денежными средствами. Он рассчитывается как отношение денежной массы к валовому внутреннему продукту. Наличные деньги в обороте и переводные депозиты в национальной и иностранной валютах представляют собой высоколиквидную часть денежной массы, которую называют активной широкой денежной массой.

Денежная масса (широкая денежная масса в Республике Беларусь) - это совокупность денежных средств, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления небанковскими финансовыми учреждениями, коммерческими и некоммерческими организациями, индивидуальными предпринимателями, физическими лицами - резидентами Республики Беларусь в белорусских рублях и иностранной валюте. На основе денежных агрегатов может рассчитываться коэффициент монетизации экономики, который характеризует уровень обеспечения национального хозяйства денежными средствами (отношение денежной массы к ВВП). Все денежные агрегаты выстраиваются в иерархичную систему: каждый последующий денежный агрегат включает в свой состав предыдущий. Денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности, под которой понимается "возможность быстрой конвертации актива в наличность без каких-либо потерь его стоимости"'. Самая высокая ликвидность у денежного агрегата М0. Ликвидность Ml ниже, чем М0, но выше, чем М2, поскольку вклады до востребования должны быть возвращены вкладчику по его заявлению, а срочные вклады могут в течение всего срока вклада использоваться банком для своих целей и возвращаются вкладчику по истечении этого срока. Денежная масса М2 определяется движением наличных денег и безналичных средств, которые, в свою очередь, находятся в прямой зависимости от сбережений населения и остатков средств на счетах юридических лиц. Отсюда следует, что если процесс сбережений населения идет интенсивно, население доверяет банкам и держит свои деньги на их счетах, то Центральный банк имеет большие возможности увеличить денежную массу. Сбережения населения выполняют как бы функцию обеспечения новых денег.

Характеристика денежных агрегатов будет неполной без разъяснения понятия "денежная база", под которым понимают сумму наличных денег и денежных средств коммерческих банков, депонированных в Центральный банк в качестве обязательных резервов. Эти деньги не только имеют большую ликвидность, но и показывают дееспособность Центрального банка, его возможности выполнять свои обязательств.

В современных условиях на степень обеспеченности экономики деньгами влияет не только величина денежной массы, но и покупательная способность составляющих ее денежных средств. В связи с этим различают номинальную и реальную денежную массу. Номинальная денежная масса рассчитывается на основе сложившегося уровня цен. При определении реальной денежной массы номинальную денежную массу корректируют с учетом темпов инфляции, поэтому реальная денежная масса меньше номинальной. Если темпы инфляции в стране превышают темпы роста денежной массы, то, несмотря на увеличение номинальной денежной массы, реальная денежная масса сокращается. При прочих равных условиях это приводит к нехватке денежных средств для расчетов и платежей.

Анализ показателей денежной массы

22 марта 2014г. - В Беларуси широкая денежная масса (денежный агрегат М3) в январе-феврале 2014 г. возросла на 1, 2% до рекордных 195, 680 трлн. руб. на 1 марта.

Последние данные о количестве денег на территории Республики Беларусь (ШДМ), на первый взгляд, представляются чрезмерно высокими

Денежный агрегат М0 это наличные деньги в обращении (12, 249 трлн. руб. на 1 марта 2014 г.). Иными словами, сейчас в Беларуси общая сумма банкнот (денежных купюр) на руках у населения и в кассах предприятий и организаций составляет 12, 249 трлн. руб.

При этом сложившееся соотношение банкнот различного номинала называется купюрным строением наличных денег. К слову, в последние годы Национальный банк с целью упрощения расчетов увеличивает удельный вес банкнот более крупного номинала. Одновременно введена в обращение новая купюра достоинством 200 тыс. руб., и выведены из обращения банкноты номиналом 10 руб. и 20 руб.

Вместе с тем, в денежный агрегат М0 не включаются наличные деньги, которые находятся в кассах самих банков (4, 972 трлн. руб. на 1 марта).

Денежный агрегат М1 включает денежный агрегат М0 плюс переводные депозиты в белорусских рублях (текущие и расчетные счета, карт-счета и др.). По состоянию на 1 марта 2014 г. денежный агрегат М1 составляет 34, 112 трлн. руб.

В свою очередь, денежный агрегат М2 представляет собой рублевую денежную массу и включает денежный агрегат М1 плюс срочные депозиты и средства юридических и физических лиц в ценных бумагах (кроме акций) в белорусских рублях, выпущенных банками. По состоянию на 1 марта текущего года рублевая денежная масса составляет 80, 218 трлн. руб.

Наконец, денежный агрегат М3 представляет собой широкую денежную массу и включает денежный агрегат М2 плюс валютные депозиты, депозиты в драгоценных металлах, средства юридических и физических лиц в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте, выпущенных банками. По состоянию на 1 марта 2014 г. широкая денежная масса составляет 195, 680 трлн. руб. в эквиваленте.

Таким образом, основной объем широкой денежной массы в Беларуси представлен счетами в безналичной форме. Объем наличных денег в обращении составляет всего 12, 249 трлн. руб., наличных денег в кассах банков - 4, 972 трлн. руб. Однако при необходимости Нацбанк может подкрепить кассы банков дополнительной наличностью, но, разумеется, в обмен на безналичные средства. Иными словами, в этом случае Нацбанк перечисляет наличность банкам, а банки в ответ переводят Нацбанку эквивалентный объем денежных средств в безналичной форме. В результате объем рублевой денежной массы остается неизменным.

В целом 195, 680 трлн. руб. - это много или мало?

Как правило, в международной практике для оценки степени насыщенности экономики деньгами используется так называемый коэффициент монетизации, который рассчитывается, как отношение среднегодовой широкой денежной массы к ВВП в текущих ценах. По расчетам, коэффициент монетизации по широкой денежной массе в Беларуси в 2013 г. составил 27, 5%. В то же время в развивающихся странах этот показатель составляет не менее 30-40%, а в развитых странах - свыше 90-100%.

Означает ли это, что денег в белорусской экономике недостаточно? По мнению аналитиков объем денежных средств в рамках национальной экономической системы выглядит вполне достаточным.

Дело в том, что в состав широкой денежной массы не включаются средства нерезидентов в белорусских банках (8, 253 млрд. долл. в эквиваленте на 1 февраля 2014 г.), средства Нацбанка, предоставленные коммерческим банкам в рамках сделок по обмену депозитами, и другие денежные средства в банковской системе.

В данном случае целесообразным выглядит включение указанных менее ликвидных обязательств в широкую денежную массу с одновременным введением нового денежного агрегата М4, который по сравнению с денежным агрегатом М3 будет более точно характеризовать динамику и состав широкой денежной массы.

К слову, пассивы (привлеченные средства) белорусских банков по состоянию на 1 февраля 2014 г. составляют 396, 699 трлн. руб. в эквиваленте. По расчетам, отношение пассивов банков к ВВП Беларуси в 2013 г. составило 62, 1%, что превышает значение коэффициента монетизации по широкой денежной массе.

Наконец, в состав широкой денежной массы не включается наличная иностранная валюта, которая хранится на руках у населения и у теневого бизнеса. Вообще говоря, этот показатель не поддается точному измерению в силу объективных факторов. Объем наличной иностранной валюты (долларов, евро, российских рублей) в Беларуси сейчас составляет, по меньшей мере, 6-7 млрд. долл. в эквиваленте.

Стоит упомянуть, что отдельные резиденты Беларуси также являются владельцами либо конечными бенефициарами счетов за рубежом, в частности, в международных офшорных зонах. Однако эти деньги отражаются в денежных агрегатах соответствующих государств и экономических территорий мира.

В частности, в перечень офшоров входят Кипр, Лихтенштейн, Панама, Доминика, Британские Виргинские острова, Швейцария, Ливан, Объединенные Арабские Эмираты, Гибралтар, Сингапур, Белиз, Люксембург, Сент-Китс и Невис, Остров Мэн, Сейшелы, Ангилья, Бахрейн, Маршалловы острова, Багамы, Гонконг, Мальта, Джерси и др.

В конечном счете, в текущей ситуации в Беларуси отсутствует необходимость в существенном увеличении денежного предложения в белорусских рублях. Необходимо осознавать, что денежная эмиссия и рост рублевой денежной массы (то есть суммарных обязательств финансовой системы перед экономикой), особенно, если они не подкреплены ростом золотовалютных резервов, чреваты кризисом национальной валюты и ускорением темпов инфляции.

Поэтому в качестве положительного момента можно отметить, что в Беларуси в настоящее время денежная эмиссия ограничивается исключительно стандартными процедурами поддержания рублевой ликвидности банков на рыночной основе (на короткие сроки) и операциями Минфина с рублевыми средствами на счетах в Нацбанке. К слову, в последнее время Нацбанк Беларуси не предоставляет краткосрочную рублевую ликвидность банкам в рамках стандартных процедур (кредиты овернайт, ломбардные кредиты, сделки СВОП и др.).

В целом постепенное насыщение экономики деньгами, на наш взгляд, должно сопровождаться качественным улучшением структуры денежной массы, прежде всего, за счет дальнейшего снижения удельного веса наличных денег, увеличения доли срочных депозитов и сокращения валютной составляющей широкой денежной массы.

Заключение

Деньги - это процесс эволюции общественных отношений, особый товар, играющий роль всеобщего стоимостного эквивалента. Деньги - это то, с чем человек имеет дело каждый день. Не смотря на это, сами деньги у отдельно взятого человека не представляют никакой ценности, ведь их главная функция - приносить пользу, выгоду посредством обмена. Денежное обращение как раз и является этим обменом. Денежное обращение - это важный составной элемент экономического механизма, а его устойчивость - необходимое условие общехозяйственной сбалансированности. Длительное нарушение устойчивости денежного обращения негативно влияет на размер экономики, затрагивая в той или иной степени большинство экономических процессов. Устойчивость денежного обращения означает относительную стабильность покупательной способности денег, то есть количество пользующихся спросом товаров и услуг, которые можно приобрести за денежную единицу, постоянно или растет [22, с.68]. Механизм государственного экономического регулирования в Республике Беларусь нацелен на достижение основных параметров социально-экономического развития, которые являются общепринятыми в мировой практике, таких, как обеспечение устойчивого долгосрочного экономического роста, стабильность цен, платежного баланса и максимальная занятость населения. Для стабилизации покупательной способности денег Национальный банк осуществляет следующие меры:

1) поддерживает соотношение между денежной массой в обращении и массой реализуемых товаров;

2) обеспечивает эластичность денежного обращения, то есть способность денежной массы расширяться или сокращаться в зависимости от потребностей товарооборота и динамики развития общественного хозяйства;

3) обеспечивает стабильность курса национальной валюты, который зависит не только от внутренних, но и от внешних факторов;

4) проводит антиинфляционную политику и денежные реформы. Поскольку денежное обращение является комплексным показателем, рассматривая его проблемы и тенденции, необходимо затронуть множество макроэкономических показателей, которые, по своей сути и формируют само денежное обращение. Таким образом, с целью регулирования скорости денежного обращения и недопущения главным образом инфляции, роста активов и благосостояния государство постоянно регулирует эти макроэкономические показатели. Главными из них выступают денежная масса, которая присутствует на рынке, учётная ставка (ставка рефинансирования), нормы обязательных резервов, налоговая политика, курсовая политика, развитие электронных платёжных средств, а так же действия государства по смягчению антициклических колебаний в экономике. Замедление скорости оборота наличных денег может потребовать дополнительного выпуска денег в обращение. Ускорение возврата денег в кассы банков, наоборот, сократит их выпуск. Денежный оборот способствует формирование доходов и расходов населения, позволяет прогнозировать и моделировать процессы инфляции. Основными на данный момент способами влияния на скорость оборота денежных средств являются частичный отказ от «бумажных» денег и привлечение новых средств, таких как электронные деньги, пластиковые карточки, безналичные расчёты, что позволяет уменьшить реальную денежную массу на рынке, повысить скорость денежного оборота, а так же снизить рост инфляции.

Регулирование объема и структуры денежной массы осуществляется на основании ежеквартальных прогнозных расчетов денежной массы в обращении, включающей наличные деньги в обращении, денежные средства на счетах и во вкладах юридических лиц и граждан, другие безусловные денежные обязательства банков.

Разработка расчетов производится с учетом складывающейся экономической конъюнктуры в увязке с показателями социального и экономического развития республики, области, города. При этом должны составляться прогнозные расчеты денежных доходов и расходов населения, кассовых оборотов, определяться изменения остатков денег у населения в наличных деньгах и в организованных формах сбережений (вклады. займы, сертификаты коммерческих банков).

На основании этого исчисляется квота прироста средств у населения -- наличные деньги плюс организованные сбережения в процентах к денежным доходам населения. Предусматривается ежемесячный контроль объема денежной массы в обращении, а также квоты прироста денежных средств у населения. Анализ совокупного денежного оборота основывается на сопоставлении динамики показателей денежной массы и макроэкономических показателей экономического развития -- валового внутреннего продукта, национального дохода, розничного товарооборота и других и осуществляется в зависимости от конкретно поставленных целей по разным уровням управления, сферам экономики, регионам и отраслям производства.

Сложность проведения денежно-кредитной политики в нашей стране на данном этапе обусловлена не только мировым экономическим кризисом, но и самой национальной денежной единицей, которая не является конвертируемой в других странах и для расчёта государство использует иностранную валюту, тем самым, поддерживая экономику других стран. Республика Беларусь достаточно эффективно регулирует процесс обращения денежных средств. Для повышения эффективности действий национальной экономики, необходимо более основательно внедрить в экономику электронные средства расчёта, а также рассмотреть вариант перехода на другую валюту в процессе интеграции с союзным государством - Россией.

денежный кредитный политика

Список использованной литературы

1 Г.И. Кравцова. « Деньги, кредит, банки».

2 В.К. Сенчагов, А.И. Архипова. «Финансы, денежное обращение и кредит».

3 А.И. Добрынин, Л.С. Тарасевич. «Экономическая теория» Спб., «Питер», 2009.

4 Официальный сайт Центрального банка РБ www. Nbrb.by.

5 Г.Н.Белоглазова. « Деньги, кредит, банки».

6 Е.Ф.Жукова.. « Деньги, кредит, банки».

Размещено на Allbest.ru