Анализ и управление финансовыми результатами деятельности предприятия

- прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности

- проценты, за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке

5

-

1

4

11

-

4

6

+6

-

+3

+2

Операционные расходы, всего

- проценты, уплачиваемые организацией, за предоставление ей в пользование денежных средств

- расходы связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями

- прочие операционные расходы

Сальдо операционных доходов и расходов

347

308

34

5

-342

424

376

45

3

-413

+77

+68

+11

-2

-71

Внереализационные доходы, всего

- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договора

- прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году

- курсовые разницы

- сумма дооценки активов

- прочие внереализационные доходы

-

-

-

-

-

-

2

-

-

1

-

1

+2

-

-

+1

-

+1

Внереализационные расходы, всего

- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договора

- расходы на спортивные мероприятия, отдых, развлечения, культурно-просветительские мероприятия

Сальдо внереализационных доходов и расходов

Сальдо прочих доходов и расходов

4

-

1

3

-4

-346

5

-

1

4

-3

-418

+1

-

-

+1

-1

+72

Операционные доходы являются составной частью прибыли до налогообложения и в отчетном году увеличились по сравнению с базисным на 6 тыс. рублей, а именно увеличились прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности и проценты, за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке.

Операционные расходы, уменьшающие величину прибыли до налогообложения также увеличились в отчетном периоде по сравнению с базисным годом на 71 тыс. рублей, а именно проценты, уплачиваемые организацией, за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов), и расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями. Прочие операционные расходы наоборот уменьшились.

Внереализационные доходы незначительно увеличили величину прибыли до налогообложения, за счет курсовых разниц и прочих внереализационных доходов. Внереализационные расходы, уменьшающие величину прибыли до налогообложения также увеличились в отчетном периоде по сравнению с базисным годом на 1 тыс. рублей, за счет расходов на спортивные мероприятия, отдых, развлечения, культурно-просветительские мероприятия.

Чтобы способствовать увеличению прибыли до налогообложения за счет прочей реализации, необходимо проанализировать затратные статьи и постараться уменьшить операционные и внереализационные расходы; а также рассмотреть пути увеличения операционных и внереализационных доходов.

Произведем анализ чистой прибыли предприятия за анализируемый период:

ЧП = П_до - НП (20)

ЧП = ВР - Z_пол + Д_оп - Р_оп + Д_вн - Р_вн - НП (21)

На чистую прибыль влияют следующие факторы: изменение выручки от реализации; полная себестоимость реализованной продукции; сумма операционных доходов; сумма операционных расходов; сумма внереализационных доходов; сумма внереализационных расходов; сумма налога на прибыль. Чтобы определить количественное влияние каждого фактора, необходимо произвести ряд дополнительных расчетов (таблица 8).

Таблица 8

Анализ доходности предприятия

Показатель	Базисный период	Отчетный период	абс.	в%
	тыс. руб.	в% к ВР	тыс. руб.	в% к ВР
Выручка от реализации продукции (ВРпр)	16300	100	18513	100	2213	+13,6
Полная себестоимость (Zпол)	11267	69,12	12718	68,70	1436	-0,42
Прибыль от реализации продукции (Ппр)	5033	30,88	5795	31,3	762	+0,42
Сумма операционных доходов (Доп)	5	0,031	11	0,059	6	+0,028
Сумма операционных расходов (Роп)	347	2,13	424	2,29	77	+0,16
Сумма внереализационных доходов (Двн)	-	-	5	0,027	5	+0,027
Сумма внереализационных расходов (Рвн)	4	0,025	2	0,011	2	-0,014
Прибыль до налогообложения (Пдо)	4687	28,8	5385	29,09	698	+1,1
Налог на прибыль	1125	6,9	1292	6,98	167	-0,08
Чистая прибыль	3562	21,85	4093	22,7	531	+0,85
Уровень R = Ппр/ВР, в%		30,88		31,3		+0,42

Далее определяю количественное влияние каждого фактора на изменение чистой прибыли (ЧП):

1. ЧП_вд = (d_прп ^вро * ВР) /100% = 30,88*2213/100 = 683 (22)

2. ЧП_z = (d_ВД * ВР₁)/100% = 0,027*18513/100 = 5 (23)

Проверка: ЧП_Прп = ЧП_ВД + ЧП_z = 683+5 = 762 (24)

3. ЧП_Доп = Д_оп1 - Д_оп0 = 11 - 5 = 6 (25)

4. ЧП_Роп = Р_оп0 - Р_оп1 = 347 - 424 = - 77 (26)

5. ЧП_Двн = Д_вн1 - Д_вн0 = 5-0 = 5 (27)

6. ЧП_Рвн = Р_вн0 - Р_вн1 = 4-2 = 2 (28)

Проверка:

ЧП_БП = ЧП_Прп + ЧП_Доп - ЧП _Роп + ЧП _Двн - ЧП _Рвн, (29)

ЧП_БП = 762 + 6 - 77 + 5 + 2 = 698

7ЧП _Пвн = ЧП_Пдо - ЧП_нп = 698-167 = 531 (30)

В заключение анализа доходности предприятия рассчитываю сумму дополнительно полученной или недополученной прибыли из-за изменения уровня рентабельности предприятия:

П_{доп.получ (упущен.)} = R*Z₁/100 = 0,42*12718/100 = 53,42 (31)

По результатам факторного анализа качество прибыли от основной деятельности можно признать высоким, так как ее увеличение на 531 тыс. рублей обусловлено ростом объема продаж на 2213 тыс. рублей, снижением себестоимости на единицу реализованной продукции на 0,42%. За счет этого предприятие в отчетном году дополнительно получило прибыль в размере 53,42 тысячи рублей.

После выявления факторов прибыли необходимо провести анализ показателей оценки прибыли предприятия. Среди множества показателей оценки прибыли следует выделить основной из них - рентабельность. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, доходность капитала, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

2.3 Анализ основных показателей прибыли и рентабельности

Прибыль образуется как разность между доходами и затратами, что обуславливает правомерность использования в анализе показателя рентабельности, исчисляемого как отношение полученной прибыли к затратам предприятия. Рассчитав самые важные коэффициенты, можно с наибольшей скоростью и эффективностью оценить финансовое положение предприятия и принять грамотное управленческое решение. Но нельзя все управление прибылью сводить к ее анализу. Анализ прибыли нужен для корректировки направлений деятельности, проведения мероприятий с целью увеличения прибыли.

Уровень рентабельности торговой деятельности может выражаться, таким образом, в процентах не только к товарообороту, но и к издержкам обращения. Эти показатели существенно дополняют друг друга, так как для определения эффективности деятельности затраты предприятия должны определенным образом соотноситься с прибылью от реализации товаров.

Для анализа рентабельности необходимо рассчитать все коэффициенты за два последних года и провести горизонтальный анализ коэффициентов рентабельности и других показателей деятельности предприятия (R_общ) общая величина имущества, источники собственных средств, краткосрочные обязательства, средняя величина активов, выручка от реализации продукции, полная себестоимость реализованной продукции, прибыль до налогообложения, прибыль до реализации, чистая прибыль). Рассмотрим основные показатели рентабельности предприятия.

Анализ динамики коэффициентов рентабельности:

1) рентабельность общая:

R_общ = П_рп (П_до) / Z или (32)

R_общ = П_до - фин. издержки / Z,

R_общ⁰ = 4687 / 11267 = 0,416; R_общ¹ = 5385 / 12718 = 0,42;

2) рентабельность основной деятельности рассчитывается по формуле:

R_ОД = П_рп (П_до) / ОС + Об, (33)

R_ОД⁰ = 4687 / 1015 + 2800 = 1,229;

R_ОД¹ = 5385 / 1080 + 3315 = 1,225.

3) Рентабельность реализации (Profit Margin on Sale, PMOS) - это отношение чистой прибыли к выручке от реализации. Рассчитывается по формуле:

PMOS = П_ч / ВР, (34)

R_прод ⁰ = 3562 / 16300 = 0,219; R_прод ¹ = 4093 / 18513 = 0,221.

Рентабельность реализации показывает, сколько прибыли содержится в 1 рубле выручки от реализации. Увеличение рентабельности в динамике свидетельствует об увеличении конкурентоспособности продукции, т.е. увеличении спроса на данную продукцию на рынке.

4) Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return on Equity, ROE) - это отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Рассчитывается по формуле:

R_ск = ЧП / СК, (35)

R_ск ⁰ = 3562 / 2500 = 1,425; R_ск ¹ = 4093 / 2650 = 1,545.

Рентабельность собственного капитала позволяет узнать, что 1,658 рубля прибыли получает предприятие с одного рубля, вложенного в собственный капитал. Также рассчитывается обратный показатель (Т_ск = 0,647), который показывает число лет, в течение которых окупится вложенный собственный капитал, а именно в течение 7,8 месяцев в 2014 году.

5) Коэффициент генерирования доходов (Basis Earning Power, BEP) - это отношение прибыли до вычета процентов и налогов к сумме активов.

Рентабельность имущества (активов) рассчитывается:

R_имущ = П_до / Б_н, (36)

R_имущ⁰ = 4687 / 4570 = 1,03; R_имущ¹ = 5385 / 5195 = 1,04.

Рентабельность имущества показывает, 1,04 рубля прибыли дает каждый рубль, вложенный в имущество предприятия.

6) Коэффициент рентабельности инвестированного капитала (Return on Investment, ROI) - это отношение чистой прибыли и процентов к уплате к общему капиталу.

Рентабельность инвестиций рассчитывается:

R_инв = ЧП (П_до) / СК + ДКЗ или ЧП (П_до) / Б_н - КО, (37)

R_инв⁰ = 3562 / 2500 + 500 = 1,19; R_инв¹ = 4093 / 2650 +450 = 1,32.

Рентабельность инвестиций отражает эффективность использования средств, инвестированных в развитие предприятия

7) Коэффициент рентабельности активов (Return on Assets, ROA) - это отношение чистой прибыли к сумме активов. Рентабельность текущих активов рассчитывается:

R_ТА = ЧП (П_до) / ТА, (38)

R_ТА⁰ = 3562 / 2800 = 1,272; R_ТА¹ = 4093 / 3315 = 1,235.

Рентабельность текущих активов показывает, что 1,235 рублей прибыли получает предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы.

8) Рентабельность основных средств рассчитывается:

R_ос = П_рп (П_до) / ОС, (39)

R_ос⁰ = 5033 / 1015 = 4,96; R_ос¹ = 5795 / 1080 = 5,37.

Рентабельность основных средств показывает, 5,37 тыс. руб. прибыли дает каждый рубль, вложенный в основные средства.

9) Рентабельность активной части основных средств рассчитывается:

R_акт = П_рп (П_до) / ОС_акт, (40)

R_акт⁰ = 5033 / 442 = 11,4; R_акт¹ = 5795 / 555 = 10,44;

где СК - собственный капитал (форма 1, строка 490);

ВР - выручка от реализации продукции (форма 2, строка 10);

Б_н - валюта баланса (форма 1, строка 300);

КО - краткосрочные обязательства (форма 1, строка 690);

ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы (форма 1, строка 590);

ТА - текущие активы (оборотные средства) (форма 1, строка 290);

ОС_акт - активная часть основных средств.

Расчет и анализ всех показателей рентабельности осуществляется в аналитической таблице (таблица 9).

Таблица 9

Расчет динамики показателей рентабельности

Показатель	2012	2013	2014	Изменения (+, -)
Выручка от реализации продукции	12150	16300	18513	+2213
Балансовая прибыль	3220	5058	5833	+775
Прибыль от реализации	3210	5033	5795	+762
Чистая прибыль	2444	3562	4093	+531
Полная себестоимость реализованной продукции	8940	11267	12718	+1451
Валюта баланса (стоимость имущества предприятия)	1756	4570	5195	+625
Собственный капитал	1337	2500	2650	+150
Долгосрочные кредиты и займы	-	500	450	-50
Краткосрочные обязательства	419	1570	2095	+525
Стоимость оборотных активов	751	2800	3315	+515
Стоимость основных средств	960	1015	1080	+65
Стоимость активной части основных средств	355	442	555	+113
Общая рентабельность	0,36	0,416	0,42	+0,004
Рентабельность основной деятельности	1,88	1,229	1,225	-0,004
Рентабельность реализации PMOS	0,2	0,219	0,221	+0,002
Рентабельность собственного капитала ROE	1,83	1,425	1,545	+0,12
Рентабельность имущества BEP	1,83	1,03	1,04	+0,001
Рентабельность инвестиций ROI	1,83	1,19	1,32	+0,13
Рентабельность текущих активов ROA	1,395	1,272	1,235	-0,037
Рентабельность основных средств	3,34	4,96	5,37	+0,41
Рентабельность активной части основных средств	9,04	11,4	10,44	-0,96

Из расчета динамики показателей лишь рентабельность текущих активов незначительно уменьшилась, что отразилось в меньшую сторону и на рентабельность активной части основных средств по сравнению с предыдущим периодом. Это говорит о том, что предприятие недополучает прибыль от денежных средств, вложенных в основные средства и излишние запасы.

Факторный анализ общей рентабельности индексным методом

На изменение R_общ влияют следующие факторы: себестоимость реализованной продукции Z, средняя оптовая цена Р, структурные сдвиги в ассортименте реализуемой продукции.

Выявление количественного влияния факторов.

1) Для того, чтобы определить влияние изменения цены на изменение R_общ необходимо - из рентабельности отчетного периода вычесть фактическую рентабельность, пересчитанную в цены базисного периода:

R_р = R₁ - R₁¹; R_р = -0,54 - (-0,58) = 0,04. (46)

2) Для того, чтобы определить влияние изменения себестоимости на изменение R_общ необходимо - из фактической рентабельности, пересчитанной в цены базисного периода вычесть базовую рентабельность, пересчитанную на фактический объем и ассортимент выпускаемой продукции:

R_z = R₁¹ - R₀¹, R_z = -0,58 - (-0,55) = - 0,03. (47)

3) Для того, чтобы определить влияние изменения ассортимента на изменение R_общ необходимо - из фактической рентабельности, пересчитанной на фактический объем и ассортимент выпускаемой продукции вычесть базовую рентабельность:

R_ассорт = R₀¹ - R₀, R_ассорт = - 0,55 - (-0,55) = 0. (48)

Незначительное инфляционное увеличение цен реализуемой продукции, уменьшение себестоимости при неизменном структурном сдвиге в ассортименте реализуемой продукции положительным образом повлияли на общую рентабельность предприятия.

Факторный анализ рентабельности имущества предприятия.

Данная методика построена на использовании формулы, где в качестве финансового результата выступает чистая прибыль, а имущество предприятия представлено всей его величиной, рассчитанной по балансу. В процессе проведения анализа необходимо определить изменение рентабельности по сравнению с базисным периодом и влияния факторов на это изменение. Для определения влияния факторов используется следующая факторная модель рентабельности имущества.

R_имущ = У*Ф₀*R_реал, (49)

где Ф₀ - ВР/И_р - коэффициент оборачиваемости имущества, реально находящегося в обороте предприятия.

Ф₀⁰ = 16300/442 = 36,88; Ф₀¹ = 18513/555 = 33,36;

У = И_р/Б_н, У₀ = 442/4570 = 0,0967; У₁ = 555/5195 = 0,1068, (50)

где У - доля имущества, реально находящегося в обороте предприятия, к общей их величине.

Рентабельность реализации рассчитывается:

R_пр^реал₀ = ЧП/ВР, (51)

R_пр^реал₀ = 3562/16300 = 0,219; R_пр^реал₁ = 4093/18513 = 0,221.

Следовательно:

R_пр^реал = ЧП/ Б_н = И_р/Б_н* ВР/И_р* ЧП/ВР, (52)

R_пр^реал ₀ = 3562/4570 = 0,0967*36,88*0,219 = 0,779;

R_пр^реал ₁ = 4093/5195 = 0,1068*33,36*0,221 = 0,788.

Рассмотрев данную факторную модель, можно сделать вывод, что увеличение рентабельности имущества R_имущ может произойти, если увеличится доля имущества, находящегося в обороте предприятия; если уменьшится оборачиваемость активов предприятия; если увеличится рентабельность реализации.

Для того, чтобы определить величину имущества, реально находящегося в обороте предприятия, необходимо из общей величины имущества предприятия исключить следующие статьи: задолженность учредителей по формированию уставного капитала (статья «расчеты с учредителями»); задолженность рабочих и служащих по ссудам банка (статья «расчеты с персоналом»); статью «Убытки»; задолженность бюджета предприятию банка (статьи баланса «расчеты с бюджетом» и «НДС по приобретенным материальным ценностям»); незавершенные капитальные вложения. Факторный анализ рентабельности имущества осуществляется методом цепных подстановок. Для того чтобы перейти к факторному анализу, необходимо сделать ряд дополнительных расчетов, которые приводятся в таблице 10.

Таблица 10

Дополнительные расчеты

Показатель	Базовый период	Отчетный период	Изменения (+, -)
Чистая прибыль	3562	4093	+531
Стоимость имущества предприятия	1015	1080	+65
Рентабельность имущества (Rимущ)	0,779	0,788	+0,009
Стоимость имущества реально находящегося в обороте	442	555	+113
Объем реализованной продукции (ВР)	16300	18513	+2213
Удельный вес имущества (У)	0,0967	0,1068	+0,0101
Ресурсоотдача (Ф0)	36,88	33,36	-3,52
Рентабельность продукции (Rпрод)	0,308	0,313	+0,005

Количественное влияние каждого фактора:

1) Влияние изменения удельного веса имущества, реально находящегося в обороте предприятия (У) рассчитывается.

R_имущ(У) = У* Ф₀ * R_реал⁰ = 0,0101*36,88*0,308 = 0,115, (53)

2) Влияние изменения оборачиваемости имущества, реально находящегося в обороте предприятия (Ф₀) рассчитывается:

R_имущ(R_реал) = У₁*Ф₀* R_реал = 0,1068*36,88*0,005 = 0,02. (54)

Дальнейшее исследование направлено на изучение причин изменения рассмотренных факторов. При этом фактор (У) является простым (дальнейшей детализации не подлежит), а факторы Ф₀ зависит от двух факторов: от отдачи имущества, вложенного в оборотные средства и долгосрочные финансовые вложения; от продолжительности оборота имущества, вложенного в оборотные средства.

Рентабельность имущества реально находящегося в обороте (R_реал), рассчитанная на базе чистой прибыли (ЧП), зависит от всех факторов, влияющих на изменение чистой прибыли, кроме фактора изменения объема реализации, а именно: себестоимость реализуемой продукции (РП), продажные цены на (РП), структура реализации, финансовый результат от прочей реализации, величина доходов и расходов от внереализационных операций, отчисления в резервный фонд, сумма прибыли не подлежащей налогообложению, основные ставки налога на прибыль.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала (R_ск)

Эффективность использования ресурсов торгового предприятия характеризуется системой показателей рентабельности, в которой каждый показатель обладает определенными возможностями и ограничениями.

С точки зрения собственников предприятия основным показателем является отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Собственный капитал не является постоянным в течение года, поэтому предпочтение в расчетах отдается методу расчета по средней за год величине.

Для проведения факторного анализа R_ск используется следующая факторная модель этого показателя:

R_ск = Ф₀* R_реал* К_фэ, (55)

где К_фэ = И_р / СК - коэффициент финансовой зависимости предприятия от заемного капитала.

R_ск⁰ = 36,88*0,779*0,1768 = 5,08; К_фэ⁰ = 442/2500 = 0,1768

R_ск¹ = 33,36*0,788*0,2094 = 5,51; К_фэ¹ = 555/2650 = 0,2094

Следовательно, R_ск можно представить в виде:

R_ск = П_до/СК = ВР/И_р* П_до/ВР* И_р /СК (56)

R_ск⁰ = 4687/2500 = 16300/442*4687/16300*442/2500 = 1,88

R_ск¹ = 5385/2650 = 18513/555*5385/18513*555/2650 = 2,03

На рентабельность собственного капитала влияют следующие факторы: изменение ресурсоотдачи (Ф₀), изменение рентабельности имущества реально находящегося в обороте (R_реал), изменение структуры вложенного в фирму капитала (К_фэ).

Факторный анализ рентабельности собственного капитала (R_ск) можно провести методом цепных подстановок, для этого определяем количественное влияние каждого фактора:

1) Влияние изменения оборачиваемости имущества, реально находящегося в обороте предприятия (Ф₀):

R_ск (Ф₀) = (Ф₀)* R_реал⁰ * К_фэ⁰ = 3,52 * 0,308 * 0,1768 = 0,192 (57)

2) Влияние изменения рентабельности реализации R_прод^реал:

R_ск (R_реал) = Ф₀¹* R_реал* К_фэ⁰ = 33,36*0,005*0,1768 = 0,03 (58)

Влияние изменения коэффициента финансовой зависимости:

R_ск (К_фэ) = Ф₀¹* R_реал¹* К_фэ = 33,36*0,313*0,0326 = 0,34 (59)

Рентабельность товарооборота (продаж) отражает зависимость между прибылью и товарооборотом и показывает величину прибыли, полученную с единицы проданного товара, характеризующую удельный вес прибыли в товарообороте.

Анализ рентабельности продукции проводится в 3 этапа. На первом этапе строится вспомогательная аналитическая таблица анализа изменения структуры выручки от реализации финансовых результатов (таблица 11).

Таблица 11

Анализ изменения структуры выручки от реализации и прибыли

Показатель	Базовый период в% к ВР	Отчетный период в% к ВР	Изменения (+, -)
1. Выручка от реализации (ВР)	16300	18513	2213
2. Затраты на производство реализации продукции	11267 (69,1%)	12718 (68,7%)	-0,4
3. Сальдо от внереализационных операций	-346 (2,12%)	-411 (2,22%)	-0,1
4. Прибыль от реализации Прп	5033 (30,9)	5795 (31,3)	+0,4
5. Прибыль до налогообложения (Пдо)	4687 (36,1)	5385 (29)	-7,1
6. Платежи в бюджет	1125 (6,9)	1292 (6,97)	+0,071
7. Доля выплат% за счет ЧП	-	-	-
8. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия	3562 (21,9)	4093 (22,1)	+0,3

На втором этапе выявляем причины, повлиявшие на изменение рентабельности продукции (R_пр). Ими являются: изменения в структуре реализации, изменения индивидуальной рентабельности отдельных изделий, входящих в реализуемую продукцию. Расчет производим следующим образом:

- определяем удельный вес каждого вида продукции в общем объеме реализации продукции;

- рассчитаем индивидуальные показатели рентабельности отдельных видов продукции по формуле:

R_i = П_рi / продажная цена i-вида изделия (60)

R_iА⁰ = 6400/18300 = 0,35; R_iБ⁰ = 8225/24190 = 0,34

R_iА¹ = 6950/21050 = 0,33; R_iБ¹ = 9020/26850 = 0,34

Определяем влияние рентабельности отдельных изделий на ее среднюю величину (по всему ассортименту продукции):

R_{пр (i = 1 до n)} = R_i *d_i, (61)

где R_i - рентабельность i-вида изделия, d_i - доля i-вида изделия в общем объеме реализации; n - количество выпускаемых изделий.

После этого рассчитываем R_пр в отчетном и базисном периодах, затем ее изменение (R_пр¹, R_пр⁰, R_пр) и выявляю влияние каждого фактора на изменение рентабельности продукции (R_пр).

R_пр¹ = 0,313; R_пр⁰ = 0,308; R_пр = 0,05.

Для выявления влияния факторов используется метод разниц абсолютных и относительных величин. При этом рентабельность определенного вида изделия считается качественным фактором, а доля определенного вида изделия - количественным.

На первом этапе определяем влияние изменения индивидуальной рентабельности выпускаемых изделий на рентабельность продукции (R_пр):

R_пр ^Ri = d_i¹* (R_i¹*R_i⁰); (62)

R_{пр А}^Ri = 0,95*0,35*0,33 = 0,109;

R_{пр Б}^Ri = 0,92*0,34*0,34 = 0,106.

На первом этапе определяем влияние изменения структуры реализуемой продукции (таблица 1, приложение Ж) на рентабельность продукции (R_пр):

R_пр ^d = R_i ⁰* (d_i¹* d_i⁰) (63)

R_прА ^d = 0,35*0,95*0,88 = 0,293;

R_прБ ^d = 0,34*0,92*0,91 = 0,285

Факторный анализ рентабельности продукции можно провести, используя аналитическую таблицу. Допустим, предприятие реализует продукцию двух видов А(кондиционеры) и Б (вентиляторы). Оценка влияния рентабельности изделий А и Б на R_пр представлена в таблице 12.

На третьем этапе необходимо определить, как изменение в структуре реализуемой продукции влияет на финансовый результат от реализации продукции, а через него и на остальные виды прибыли (формула 64).

Таблица 12

Факторный анализ рентабельности продукции

Виды продукции	Ri	di	Влияние на Rпр	Совокупное влияние факторов
	Баз.	Отч.		Баз.	Отч.		Стр.ры	Rпр
А	0,35	0,33	-0,02	0,88	0,95	+0,07	0,293	0,109	0,402
Б	0,34	0,34	0	0,91	0,92	+0,01	0,285	0,106	0,391
Итого	0,69	0,67	-0,02	1,79	1,87	+0,08	0,578	0,215	0,793

Проведенный анализ рентабельности продукции показывает, что прибыль от реализации кондиционеров (продукция А) в отчетном периоде выше, чем в базовом периоде, не столько за счет массовой доли продукции в общем объеме реализуемой продукции, сколько за счет изменении структуры и уменьшения постоянных затрат реализуемой продукции. А финансовый результат от реализации продукции Б (вентиляторы) ниже, чем продукции А несмотря на более высокую цену за единицу продукции и почти таком же объеме реализуемой продукции, но более высоких постоянных затратах и меньшем объеме реализуемой продукции.

Факторный анализ рентабельности текущих активов.

Факторная модель рентабельности текущих активов определяется по следующей формуле:

R_ТА = Ф₀* R_реал = К_об^ТА* R_реал.(60)

ЧП/ТА = ВР/ТА*ЧП/ВР,(61)

R_ТА⁰ = 3562/2800 = 1,27; R_ТА¹ = 4093/3315 = 1,22.

Факторный анализ рентабельности текущих активов проводится в два этапа. На первом этапе определяют R_ТА⁰, R_ТА¹, R_ТА.

R_ТА⁰ = 3562/2800 = 1,27;

R_ТА¹ = 4093/3315 = 1,22; ТА = 0,037;

К_об^ТА₀ = ВР/ТА = 16300/2800 = 5,82;

_об^ТА₁ = 18513/3315 = 5,58.

На втором этапе выявляют влияние каждого фактора методом цепных подстановок:

1) R_ТА = К_об^ТА* R_реал⁰ = 0,24*0,308 = 0,074;

2) R_ТА = К_об¹* R_реал = 5,58*0,005 = 0,028.

Расчетные данные заносятся в аналитическую таблицу (таблица 14).

На изменение рентабельности текущих активов влияют два фактора: скорость оборота средств; доля чистой прибыли в общем объеме реализации (рентабельность продукции). Оборачиваемость текущих активов зависит тоже от двух факторов: изменение объема реализации; изменение средней величины текущих активов.

Таблица 14

Результаты анализа рентабельности текущих активов

Показатель	Базовый период	Отчетный период	Изменения (+, -)
1. Rреал (%)	0,308	0,313	+0,005
2. Оборачиваемость ТА, (раз)	5,82	5,58	-0,24
3. RТА,% (стр. 1 * стр. 2)	1,79	1,75	-0,04
4. Влияние на RТА	1,27	1,22	-0,05
- оборачиваемости ТА	0,074	0,075	+0,001
- Rреал	0,029	0,028	-0,001

Увеличение объема реализуемой продукции в отчетном периоде и увеличение средней величины текущих активов, снизило оборачиваемость текущих активов предприятия. В свою очередь увеличение скорости оборота средств и большая доля чистой прибыли в общем объеме реализации снизило величину рентабельности текущих активов в отчетном периоде.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Эффективная деятельность предприятий и хозяйственных организаций, стабильные темпы их работы и конкурентоспособность в современных экономических условиях в значительной степени определяются качеством управления финансовыми результатами предприятия.

По данным экспертов ввиду отсутствия налаженной системы управления финансами, компании ежегодно теряют не менее 10% своих доходов. Нехватка полной и оперативной финансовой информации приводит к ошибочным, запоздалым управленческим решениям.

Важнейшей формой управления финансами предприятия должны стать решения, суть которых сводится к формированию достаточных для развития предприятия финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования на финансовых рынках, использованию новых финансовых инструментов, позволяющих решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность, доходность и оптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования.

Управление финансовыми результатами нельзя назвать эффективным, если даже при осуществлении успешной текущей инвестиционной деятельности не уделяется внимание «балласту» в существующих активах предприятия: финансовые вложения, не приносящие доход, неиспользуемые основные средства, излишки материальных запасов, замороженное капитальное строительство и т.д. От излишних материальных ценностей необходимо избавляться всеми возможными средствами, так как, во-первых, их реализация обеспечивает дополнительный приток денежных средств, которых, как правило, не хватает, во-вторых, это ведет к снижению затрат на их содержание и, в-третьих, снижает налоговое бремя в части налога на имущество.

В первой главе курсовой работы рассмотрены вопросы актуальности формирования и учета финансовых результатов организации и управления ими, необходимость рациональной организации финансовых потоков, позволяющей функционировать экономической структуре во всех сферах хозяйственной деятельности предприятия: в снабжении, производстве, сбыте, в трудовых взаимоотношениях. А также рассмотрен анализ финансовых результатов, как основной инструмент управления прибылью, исследована информационная база анализа финансовых результатов.

Во второй главе была дана краткая характеристика ООО «УралХимПромЭнерго», выявлены основные источники формирования прибыли исследуемого предприятия, проведен анализ основных показателей прибыли и рентабельности, а также использования финансовых ресурсов предприятия.

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала была оценена системой показателей финансовых результатов. Из расчета динамики показателей прослеживается, что и рентабельность продаж, и имущества и инвестиций имеют положительную динамику, что говорит об эффективной деятельности предприятия, лишь рентабельность текущих активов незначительно уменьшилась, что отразилось в меньшую сторону и на рентабельность активной части основных средств по сравнению с предыдущим периодом. Это говорит о том, что предприятие недополучает прибыль от денежных средств, вложенных в основные средства и излишние запасы.

В ходе исследования деятельности предприятия ООО «УралХимПромЭнерго» за 2012-2014 года было выявлено следующее:

- рост численности персонала предприятия незначителен. Количество работников, проработавших весь год, растет. Общее число работников предприятия к концу отчетного периода составляет 18 человек;

- прослеживается положительная динамика выручки, себестоимости и прибыли от реализации предприятия ООО «УралХимПромЭнерго».

- структурные сдвиги в составе продукции дали увеличение прибыли на 232000 рублей;

- изменение себестоимости за счет структурных сдвигов на 525000 рублей также положительным образом повлияли на величину прибыли предприятия;

- изменение отпускных цен на реализованную продукцию дало повышение прибыли на 2604000 рублей. Такое резкое увеличение данного показателя объясняется тем, что предприятие ООО «УралХимПромЭнерго» открыло магазин розничной торговли, что резко увеличило товарооборот;

- уменьшение прибыли из-за увеличения себестоимости товаров на 2244000 py6лей за счет увеличения затрат на материалы, реализацию, содержание складских помещений, увеличения платежей за коммунальные услуги и электроэнергию. И это наряду с уменьшением объема реализации товаров и услуг в оценке себестоимости на 352000 рублей, а в оценке плановой прибыли на 121000 рублей. Уровень закупочных цен в течение года постепенно повышался за счет инфляции, и в результате в среднем цены повысились в ООО «УралХимПромЭнерго» на 10-15%;

- собственный капитал в 2014 году вырос на 150 тысяч рублей, что является позитивной тенденцией, так как происходит рост активов;

- прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, увеличивается на протяжении всего отчетного периода, а в 2014 году составила 4088000 рублей, что на 15,2% больше, чем в 2013 году, и на 40,2% больше, чем в 2012 году. Причиной такого изменения было не столько уменьшение себестоимости реализуемой продукции, сколько изменение структуры капитала, расширение ассортимента реализуемой продукции и оказываемых услуг в 2014 году по отношению к предыдущим годам, увеличение покупательского спроса, качества товаров и услуг, а вследствие этого и увеличение выручки от реализации товаров, работ, услуг.

Для полноценного и комплексного управления финансовыми результатами, затрагивающего практически все области деятельности предприятия, необходима постановка эффективной службы финансового менеджмента, так как финансовый результат является конечным результатом деятельности всех подразделений компании. Именно рационально организованные финансовые потоки, как кровь живого организма, позволяют функционировать экономической структуре во всех сферах хозяйственной деятельности - снабжении, производстве, сбыте, трудовых взаимоотношениях. А грамотное, своевременное управленческое решение, не противоречащее объективным законам деятельности предприятия, сформированное на основании сбора, группировки и анализа требуемой информации, несомненно, приведет к стабильной продолжительной эффективной работе предприятия.

Для улучшения финансовых результатов на объекте исследования предлагается осуществить следующие мероприятия:

1) стремиться увеличить объем производства и сбыта продукции, так как это позволяет оптимизировать издержки и снизить цену на продукцию, что повышает ее конкурентоспособность;

2) предприятию следует увеличить запас финансовой прочности по цене, поскольку это позволит проводить более разнообразную маркетинговую политику и увеличить страховой запас от риска снижения цены на рынке;

3) поддерживать ликвидность предприятия, следя за балансом расходов и доходов в каждом конкретном промежутке времени, поскольку их разрыв способен привести к ухудшению ритмичности работы предприятия и в худшем случае к остановке производства, что резко ухудшает конечные результаты работ;

4) следует обеспечить достаточное количество финансовых ресурсов для развития предприятия. Поиск новых источников финансирования, использования новых финансовых инструментов позволит оптимизировать соотношение собственных и заемных источников финансирования;

5) стремиться снизить себестоимость (например, зарплату заместителя директора и начальника монтажного участка увязать с объемом реализованной продукции, работ, услуг), постараться снизить управленческие и транспортные расходы. Эти действия, несомненно, приведут к расширению возможностей материального стимулирования работников; решению многих социальных проблем коллектива организации, к возможности снижения продажной цены на реализуемую продукцию, что позволит повысить конкурентоспособность продукции и увеличить объем продаж; к улучшению финансового состояния организации и снижению риска банкротства и наконец к увеличению прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 2013 г. №129-ФЗ (с изменениями на 30 июня 2014 года) (редакция, действующая с 1 января 2014 г.)

2. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08 февраля 1998 г. №14-ФЗ (в редакции №192-ФЗ от 29 декабря 2004 г., №312-ФЗ от 30 декабря 2008 г.)

3. Федеральный закон «О налоге на прибыль предприятий и организаций» от 27 декабря 1991 г. №2116-1ФЗ

4. Методические указания по бухгалтерскому учету основных средств (утв. Приказом МФ РФ №33н от 20.07.08) (с изменениями на 28 марта 2000 года) (редакция, действующая с 30 марта 2014 г. №26 н).

5. «О порядке оценки чистых активов, особенностях состава затрат, формирования финансовых результатов и бухгалтерском Учете в инвестиционных фондах» (письмо Минфина России и Госкомимущества №ДВ-2/3498/62 от 25.05.09).

6. Приказ Министерства финансов РФ от 22 июля 2014 г. №67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в редакции Приказов Минфина РФ от 31 декабря 2004 г. №135н, от 18 сентября 2013 г. №115н).

7. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организаций». Утверждено приказом Минфина РФ от 6 июля 2009 г. №43н (ПБУ 4/99).

8. Конституция Российской Федерации. - М.: Астрель, 2009. - 64 с.

9. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая, третья и четвертая. - М.: Гросс-Медиа, 2009. - 496 с.

10. Налоговый кодекс Российской Федерации. - М.: Эксмо, 2009. - 832 с.

11. Трудовой кодекс Российской Федерации. - М.: Налог Инфо, 2008. - 320 с.

12. Балабанов, А.И. Финансы. Краткий курс / А.И. Балабанов. - СПб.: Питер, 2014. - 266 с.

13. Вахрин, П.И Финансы. Учебник. 3-е изд., перераб. и доп./ П.И. Вахрин. М.: Маркетинг, 2013. 114 с.

14. Дробозина, Л.А. Финансы: Учебник для вузов / Л.А. Дробозина. - М.: 2014. - 527 с.

15. Емельянов, А.Н. Финансы, налоги и кредит./ А.Н. Емельянов: Учебник. - М.: РАГ, 2014. - 247 с.

16. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник./ Н.Л. Зайцев. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 361 с.

17. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 768 с.: ил.

18. Лазарева, О.Б. Планирование на предприятиях: учебное пособие / О.Б. Лазарева: изд. 2-ое, доп. - Хабаровск: Дальневосточный институт менеджмента, бизнеса и права, 2013. - 189 с.

19. Лебедева, С.Н. Экономика торгового предприятия / С.Н. Лебедева. - Мн.: Новое издание, 2014. - 422 с.

20. Лукасевич, И.А. Анализ финансовых операций / И.А Лукасевич. - М.: ЮНИТИ, 2013. - 402 с.

21. Поляк, Г.Б. Финансы. Учебник для вузов / Поляк, Г.Б. - М.: Юнити-Дана, 2003. - 240 с.

22. Райзберг, Б.А. Курс экономики / Б.А. Райзберг. - М.: Экономика, 2014. - 349 с.

23. Савицкая, Г.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/ Г.В. Савицкая.6-е изд., перераб. и доп. - Мн...