Анализ государственного кредита Российской Федерации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы государственного кредита

1.1 Понятие государственного кредита

1.2 Виды государственного кредита

1.3 Функции и задачи государственного кредита

Глава 2. Анализ государственного кредита Российской Федерации

2.1 Основные показатели государственного кредита на 01.01. 2009 год

2.2 Основные показатели государственного кредита на 01.01.2015 год

Заключение

Список использованных источников

Введение

Курсовой проект на тему "Государственный кредит и его функции" состоит из двух глав. Цель работы заключается в раскрытии аспектов данной темы, изложенных в первой главе. Задачами работы являются: анализ результатов государственного кредита за определенный период; раскрытие понятий, связанных с темой курсовой работы. Во второй главе будут проанализированы результаты государственного кредита Российской федерации в разные года. Данная часть проекта взята с официального сайта министерства финансов Российской Федерации. Сравнительный анализ проводится по данным за 2013 и 2015 годы. Результаты анализа подведены в заключении, которое следует посте теоретической и аналитической части курсового проекта.

Государственный долг состоит как из нынешних задолженностей, так и задолженностей за прошедший период времени. Государство несет ответственность по долговым обязательствам только в случае, когда они были гарантированы Правительством Российской Федерации. В зависимости от валюты, долговые обязательства делятся на внешние и внутренние. Так же отличительными особенностями являются виды заемных инструментов, условия размещения, состав кредиторов. Кредиторами во внутренних займах являются, как правило, физические и юридические лица данного государства.

Внутренние займы функционируют за счет национальной валюты. Внешние займы функционируют на фондовых рынках иностранных государств в валюте других государств. Такие займы учитывают специфику интересов инвесторов страны размещения.

Глава 1. Теоретические основы государственного кредита

1.1 Понятие государственного кредита

Государственный кредит - это «денежные средства, которые предоставляются физическому или юридическому лицу на определенный период времени и определенный процент»[^[] Большой юридический словарь. -- М., 2009.].

Он представляет собой денежные отношения между государством и физическими или юридическими лицами. Государство может выступать как кредитора, заемщика и гаранта. Во всем мире развита деятельность государства в качестве заемщика. Реже государство встречается в роли кредитор а, предоставляющего средства заемщикам на возвратной основе.

Гарантом же государство выступает в случаях, когда берет на себя ответственность за других заемщиков, а именно что те возвратят денежные средства в срок. Если должник в этом случае полностью рассчитался в срок, то государство не несет никаких дополнительных затрат. Но заемщики с хорошей кредитной историей не нуждаются в гарантиях, так как находятся на хорошем счету. Поэтому чаще всего государство нацелено на ненадежных заемщиков, соответственно вовлекая за собой расходы бюджетных средств.

Государственный кредит в роли экономической категории несет признаки финансовых отношений. В качестве финансов обслуживаются бюджетные и внебюджетные фонды, являясь одним из самых больших источников формирования ресурсов.

Так же стоит упомянуть, государственный кредит связан с другими кредитными отношениями, отличающих его от других финансовых видов. В качестве примера можно привести его отличие от налога. Налог несет обязательный и безвозвратный характер. Если налоги движутся от плательщика к денежным фондам, то в основе государственного кредитования лежит возвратность. Это значит, что в наступивший срок определенная сумма должна быть возвращена с процентами.

1.2 Виды государственного кредита

Вопрос о видах кредита в экономической науке до сих пор остаются дискуссионным. Это исходит от различных критериев понимания и признаков кредита. Можно выделить несколько видов кредитов ( см. рисунок 1).

Возвращаясь к теме моего курсового проекта, я более подробно опишу государственный кредит, и что в него входит.

Для финансирования государственных расходов возникает необходимость денежных средств. Государственные займы можно классифицировать по следующим признакам (см. таблица 1).

Таблица 1 - Классификация видов государственного кредита

Целесообразность использования государственного кредита для формирования дополнительных финансовых ресурсов государства и покрытия бюджетного дефицита определяется значительно меньшими негативными последствиями для государственных финансов и денежного обращения страны.

1.3 Функции и задачи государственного кредита

Выделяют несколько главных функций государственного кредита (см. рисунок 2).

Распределительная функция является одной из важнейших и осуществляет формирование денежных фондов. Государство в лице заемщика обеспечивает себя дополнительными денежными средствами. Во многих развитых странах политика займов покрывает дефицит бюджета. За счет кредита, государство может покрывать текущие и капитальные расходы.

Краткосрочные займы распространяются только на оплату расходов бюджета, в то время как среднесрочные и долгосрочные займы распространяются на капитальные расходы.

Финансирование расходов путем заимствования денежных средств имеет положительное влияние. Например, больница функционирует 40 лет. В таком случае строительство должно окупиться не в первые годы строительства за счет налогов людей, которые могут фактически не успеть воспользоваться услугами больница, а правильнее распределить, скажем, лет на 10. Такой большой период времени позволит финансирование во времени и обеспечит выпуск займов в срок. Из этого следует, что все поколения, которые будут пользоваться услугами больницы, будут с помощью налогов погашать долг и проценты по нему.

Распределительная функция государственного кредита равномерно распределяет экономические ограничения во времени и в некоторых случаях даже может быть снижена.

Налоги являются главным, но не единственным источником финансирования расходов государственного долга. Источники финансирования данных расходов зависят от ряда факторов. Например, вложение капитала в производительный объект несет прибыль, за счет которой и погашается кредит. В данном случае не предвещают увеличения экономических ограничений. Если же прибыли нет, единственным источником погашения является либо налоги, либо новые займы. Предоставление новых государственных кредитов для погашения долга по уже имеющимся называются рефинансированием государственного долга.

Повышение тяжести экономических ограничений, вызываемое долгами государства, зависит от срока и процентной ставки по кредиту, выплачиваемого заемщику

Следующая идет регулирующая функция. Вступив в кредитные отношения, государство влияет на денежные отношения, процентные ставки, производство и занятость. Государство использует кредит в качестве способа регулирования экономики, проводя в ее отношении финансовую политику. Так же под влияние государства попадают различные инвесторы. Им предоставляются различные займы.

Направляя средства физических лиц, государство снижает платежеспособный спрос. Например, если с помощью кредита развивают производство, то произойдет сокращение денежных средств в обращении. Если кредит пойдет на оплату труда рабочих, то денежные средства останутся без изменений. Купле - продажа ценных бумаг или выдача кредитов под их залог является важной функцией Центрального банка в регулировании негосударственных банков. В России такая практика получила распространение только в 1995 году после кризиса рынка межбанковских кредитов.

Государство, выступая на рынке в качестве заемщика, увеличивает спрос. Спрос тем самым влияет на рост цены кредита. Чем выше спрос государства - тем выше ссудный процент. Как итог кредит становится дороже и для предпринимателей, вынуждая их сокращать инвестиции в производство и создавать накопления на приобретение ценных бумаг государства. До определенного времени это не оказывает негативного влияния на предпринимателей. Лишь в случае, когда в стране достаточно свободных капиталов, отрицательное воздействие будет равно нулю до их полной независимости. Только после этого значимость государства на финансовом рынке выразится в росте ссудного процента.

Государство оказывает благоприятное воздействие на производство, предоставляя спрос на товары собственного производства. Кредит берется за счет зарубежных финансистов, которые выступают как кредитор и гарант. В развитых странах распространена поддержка малого бизнеса путем экспорта или развития районов, испытывающих спад. Государство берет на себя ответственность за погашение задолженностей перед банками в случае банкротства предприятий. Развита практика государственных и полугосударственных компаний, которые по низким процентным ставкам риски не платежности экспортеров местных товаров.

Большим стимулом развития производства являются кредиты, предоставляемые региональными бюджетами. Они служат ускоренным развитием для развивающихся районов, а так же районов, испытывающих спад. государственный кредит денежный долг

Контрольная функция тесно связана с контрольной функцией кредитов. Контроль осуществляется за рациональным и целевым использованием предоставленного государством кредита. Выполняют контрольную функцию соответствующие институты на федеральных, региональных и муниципальных уровнях.

Данная функция контролирует[^[] Финансы: Учебник для вузов. Л.А. Дробозиной. - М., 2009.]:

- движения денежных потоков, которые осуществляются через федеральные казначейские органы или получившие соответствующие полномочия банки;

- соблюдение условий договора кредитования;

- целевое использование полученных кредитных средств заемщиком;

-выполнение взятых на себя субъектами РФ и органами местного самоуправления дополнительных обязательств.

В соответствии с Бюджетным кодексом государство может осуществлять внешние заимствования в объеме, превосходящем, установленный законом о федеральном бюджете законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год, при условии, что оно осуществляет реструктуризацию государственного внешнего долга, приводящую к снижению расходов на его обслуживание. Государство вправе осуществлять внешние заимствования с превышением объема государственного внешнего долга, если это снизит расходы на обслуживание долга на очередной финансовый год. С целью оптимизации управления внутренними и внешними заимствованиями Бюджетный кодекс предусматривает разработку государством двух программ: программы государственных внешних заимствований и программы государственных внутренних заимствований. Программы представляют собой перечень заимствований на очередной финансовый год с указанием целей, источников, сроков возврата и представляются Федеральному Собранию одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год и подлежат утверждению.

Рассмотрим управление государственными кредитами в широком и узком смысле. В широком смысле государственный кредит выступает как одно из направлений финансовой политики. Государство выполняет роль заемщика, кредитора и гаранта. Управляет государственными кредитами органы управления, финансовые и кредитные институты. Они следят за общим объемом бюджетного дефицита, за займами, которые должны покрывать дефицит в бюджете. Их деятельность так же направлена на воздействие денежных потоков, кредитные отношения и помощь малому бизнесу. Оперативное управление государственным кредитом обычно осуществляет Министерство финансов РФ или Казначейство совместно с Центральным банком.

В узком смысле это совокупность действий, направленных на подготовку к выпуску долговых обязательств, регулирование рынка ценных бумаг, погашение государственного долга и предоставление гарантий. Главным органом управления в Российской Федерации выступает Федеральное Собрание. Функция Федерального собрания - установить размеры финансирования бюджетного дефицита и размеры кредитования за счет средств бюджета. Статья 106 Бюджетного кодекса гласит "Предельный объем заимствований субъектов Российской Федерации, муниципальных заимствований в текущем финансовом году с учетом положений статей 104 и 104.1 настоящего Кодекса не должен превышать сумму, направляемую в текущем финансовом году на финансирование дефицита соответствующего бюджета и (или) погашение долговых обязательств субъекта Российской Федерации, муниципального образования. Предельный объем внешних долгов Российской Федерации не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга Российской Федерации.

Предельный объем выпуска ценных бумаг устанавливается Правительством России.

В России функционирует единая система учета и регистрации государственных кредитов. Министерство финансов ведет книгу учета как внешних, так и внутренних долгов государства. Министерство финансов выступает эмитентом государственных ценных бумаг от лица государства, определяя конкретные сроки и объемы выпусков в пределах параметров. Банк России бесплатно осуществляет функции генерального агента по обслуживанию государственного внутреннего долга. При эмиссии всех выпусков облигаций все сертификаты передаются на хранение и учет Министерством финансов в депозитарий. Роль депозитария выполняет Банк России. Банк России осуществляет выплаты владельцам облигаций при погашении выпусков.

Центральный банк так же регулирует рынок ценных бумаг. Внешэкономбанк обслуживает внешний и внутренний долг государства.

Глава 2. Анализ государственного кредита Российской Федерации

2.1 Основные показатели государственного кредита на 01.01. 2009 год

К 1 января 2009 года размер внешнего долга составлял 39 миллиардов долларов. Общий долг (внутренний + внешний) вырос на 9 процентов, достигнув по итогам года 2,62 триллиона рублей. Относительно ВВП он снизился с 7,26 - до 6,3 процента. В рублях объем внешнего долга вырос на 4,1 процента - до 1,147 триллиона рублей. По данным Банка России, общий размер выплат по внешнему долгу в 2009 году предположительно составит 23,9 миллиарда долларов.

В 2009 году России удалось сократить внешний долг на 10,2 миллиарда долларов, или 2,1% (см. таблицу 2).

Таблица 2 - Внешний долг Российской Федерации на 01.01.2009 (млн. долл. США)

Наибольший вклад в увеличение внешнего долга внесли банки, которые в прошлом году, напротив, сократили внешнюю задолженность на 24,4%. Способствовали росту долга и органы госуправления, которые в прошлом году возобновили заимствования на внешнем рынке после более чем десятилетнего перерыва.

2.2 Основные показатели государственного кредита на 01.01.2015 год

На 01.01 2015 долг федерального сектора составлял 51,481 миллиардов долларов, а частного сектора - 509,036 миллиардов долларов (см. таблица 3)[^[] официальный сайт Комитета финансов Санкт-Петербурга ].

Таблица 3 - Внешний долг Российской Федерации на 01.01.2015 (млн. долл. США)

Как видно из таблицы, основная часть внешнего долга России приходится на частный капитал, а государственный долг формально составляет всего около 10% от общей суммы. Но не стоит забывать, что государство является гарантом финансовой деятельности субъектов, входящих в его финансовую систему. Например, коммерческих банков. Поэтому сумма долга частного капитала, косвенным образом, может считаться государственным долгом РФ.

Более 70% долга составляет задолженность по облигациям внешнего займа. Последний срок погашения по ним датирован 2043 годом, а наибольшую сумму придется выплатить в 2030 году - 13 261.4 млн. USD. Также в структуру внешнего долга входят ОВГВЗ. Хотя эти облигации были выпущены в мае 1993 года для погашения внутреннего долга, они входят в структуру внешней задолженности, так как номинированы в долларах США.

Анализ динамики объема и структуры государственного долга показывает, что объем государственного долга увеличился за 2009 - 2015 годы практически в 1,5 раза. Увеличение государственного долга произошло в основном за счет роста государственного внутреннего долга, объем которого увеличился.

Увеличение внешнего долга обусловлено заимствованиями на внешних финансовых рынках путем размещения государственных ценных бумаг (еврооблигационных займов), а также увеличением объемов предоставляемых гарантий в иностранной валюте.

Заключение

В заключение хотелось сказать, что в современном мире государственный долг является закономерным явлением в функционировании любого государства, которое сталкивается с проблемой растущей задолженности.

Государственный долг, представленный долгом внутренним и внешним, обусловлен наличием ряда причин, которые могут влиять на его образование и развитие как обособленно, так и все вместе. Однако основой формирования государственного долга является наличие бюджетного дефицита: его образование обусловлено, прежде всего, несоответствием между потребностями государства в финансировании своих расходов и ее возможностями. Бюджетный дефицит, в свою очередь, погашается с использованием механизма внутреннего и внешнего заимствования.

Как было сказано в первой главе, государственный кредит управляется государственными органами, которые имеют право заниматься данной деятельностью. Все отношения регулируются министерством финансов Российской Федерации. Субъекты - это законодательные и исполнительные органы, которым позволено утверждать кредит, проводить эмиссию денег и на их основе составлять отчеты. Хотелось показать, как именно функционирует государственный кредит, какие виды и функции бывают. Это подробно расписано в первой главе моего курсового проекта.

Очень интересно было узнать, какие изменения произошли за 11 лет, ведь основные показатели были взяты за 2009 и 2015 годы. Но, к сожалению, результаты меня не порадовали, ведь внешний долг на 2015 год просто шокирует своим показателем.

В ходе анализа я узнал, что внешний долг государства существенно вырос. И очень пугающим фактом для меня является ежегодное увеличение долга, хотя государство должно совершать попытки максимального и своевременного погашения. Если такая тенденция увеличения кредитов будет продолжаться, то есть сомнения в погашении кредита, датированного на 2043 год.

Список использованных источников

1. Большой юридический словарь.-- М., 2009.

2. Л.А. Дробозиной. Финансы: Учебник для вузов. - М., 2009.

3. Официальный сайт Комитета финансов Санкт-Петербурга

4. Минфин, Структура государственного внешнего долга по состоянию на 01.01.2009.

5. Министерство финансов РФ, Структура государственного внешнего долга по состоянию на 01.01.2015.

6. Вавилов А. Принципы государственной долговой политики - 2009г.

7. Воронин Ю. Управление государственным долгом. Экономист. - 2009г.

8. Бюджетный кодекс Российской Федерации.

9. Центральный Банк Российской Федерации. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год.

10. Центральный Банк Российской Федерации. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год.

11. Л.Н. Красавиной. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник.- М.:Финансы и статистика, 2008.

12. Хоминич И.П. Государственный кредит: учеб. Пособ.- М.: РЭА им Г.В. Плеханова, 2002.

13. Саввина О.В. Международные финансовые отношения. - М.: Российская академия предпринимательства, 2006.

Размещено на Allbest.ru