- издает приказы о назначении на должности работников общества, об из переводе и увольнении, применяет меры поощрения и налагает дисциплинарные взыскания;

- осуществляет иные полномочия, не отнесенные к компетенции иных органов общества.

При осуществлении Генеральным директором общества своих прав и осуществлении им своих обязанностей он должен действовать в интересах общества добросовестно и разумно. Не реже одного раза в год Генеральный директор отчитывается перед участниками о результатах деятельности общества.

2.2 Анализ финансовых результатов ООО фирма «Норд»

Анализ прибыли

Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обособленно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.

К ним относятся: валовая прибыль (убыток) от продаж; прибыль (убыток) до налогообложения; прибыль (убыток) от обычных видов деятельности, чистая прибыль.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период (то есть "горизонтальный анализ показателей"); во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры (что принято называть "вертикальным анализом показателей"); в-третьих, изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (то есть "трендовый анализ показателей"); в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественная оценка.

Графически схему формирования конечного финансового результата можно представить следующим образом (рисунок 2).

Рисунок 2 - Блок-схема формирования конечного финансового результата

Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) в действующих ценах без налога на добавленную стоимость и акцизах и затратами на ее производство и реализацию.

Проанализируем прибыль исследуемого предприятия: динамику и состав (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Динамика показателей прибыли по сравнению с прошлым годом

Показатели	Отчетный год 2015	Предыдущий год 2014	Отклонение
			абсолютное	%
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1. Выручка, тыс. руб.	389112	284236	104876	37
2. Себестоимость продаж, тыс. руб. % к выручке	(371029) 95	(259720) 91	111309 4	42,8
3. Валовая прибыль (убыток), тыс. руб. % к выручке	18083 4,65	24516 8,63	-6433 -3,98	-26,24
4. Коммерческие расходы, тыс. руб. % к выручке	(4155) 1,1	(2078) 0,73	2077 -0,37	100
5. Управленческие расходы, тыс. руб. % к выручке	(8164) 2,1	(6532) 2,3	1632 -0,2	25
6. Прибыль (убыток) от продаж (реализации), тыс. руб. % к выручке	5764 1,5	15906 5,6	?10142 -4,1	?63,76
7. Доходы от участия в других организациях, тыс. руб.	-	-	-	-
8. Проценты к получению, тыс. руб.	-	-	-	-
9. Проценты к уплате, тыс. руб.	-	-	-	-
10. Прочие доходы, тыс. руб.
11. Прочие расходы, тыс. руб.
12. Прибыль (убыток) до налогообложения (бухгалтерская прибыль), тыс. руб.	5764	15906	?10142	?63,76
13. Текущий налог на прибыль, тыс. руб. В т. ч. постоянные налоговые обязательства (активы), тыс. руб.	1383	3817	-2434	-63,76
14. Изменение отложенных налоговых обязательств, тыс. руб.	-	-	-	-
15. Изменение отложенных налоговых активов, тыс. руб.	-	-	-	-
16. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.	4380	2898	1482	151,14

Таблица 2.2

Анализ изменения чистой прибыли по факторам, тыс. руб.

Факторы	Изменение чистой прибыли (+увеличение; - снижение)
Изменение чистой прибыли -- всего В том числе за счет изменения:	+1482
1) суммы выручки	+2936
2) уровня себестоимости в % к выручке	+4
3) уровня коммерческих расходов в % к выручке	+0,37
4) уровня управленческих расходов в % к выручке	-0,2
5) суммы доходов от участия в других организациях	-
6) суммы процентов к получению	-
7) суммы процентов к уплате	-
8) суммы доходов от прочих операций	-
9) суммы расходов от прочих операций	-
10) суммы текущего налога на прибыль	-2434
11) суммы отложенных налоговых обязательств	-
12) суммы отложенных налоговых активов	-

Как показывают данные таблицы 2.1, общая сумма брутто-прибыли за исследуемый период уменьшилась на 63,76%. Очень высока величина отрицательного сальдо коммерческих и управленческих расходов. Причем в отчетном 2015 г. прибыль от реализации продукции уменьшилась на 26,24%, а сальдо коммерческие и управленческие расходы выросли соответственно на 24,98 и на 99,95%.

Анализ уровня рентабельности

Для определения показателей эффективности деятельности предприятия используется рентабельность деятельности предприятия, рентабельность собственного капитала, рентабельность собственного и заемного капитала, рентабельность активов. Во всех перечисленных показателях применяется чистая прибыль в виде финансового результата деятельности предприятия.

Рентабельность деятельности предприятия отражает эффективность деятельности предприятия. Показывает сколько балансовой прибыли (БП) или чистой прибыли (ЧП) приходится на единицу реализованной продукции.

Рентабельность деятельности предприятия определяется по формуле

Рд = х100 (2.1)

где Пч - чистая прибыль (стр. 190 ф. №2)

В - выручка (стр. 010 ф. №2)

Рд₀ = х100%= 1,02%

Рд₁ = х100% = 1,125%

Рентабельность деятельности предприятия на ООО фирма «Норд» за рассматриваемый период повысилась, но незначительно, что говорит о положительной тенденции и характеризует повышение эффективности работы предприятия.

Рентабельность собственного капитала (Рск) отражает эффективность использования собственного капитала, но не учитывает при этом риска связанного со структурой источников капитала, сформировавшегося на уровне предприятия.

Рск = х100 (2.2)

где СК - собственный капитал (стр. 490)

Рск₀ = х100%= 2,26%

Рск₁ = х100%= 3,36%

Высокий коэффициент рентабельность собственного капитала мог стать результатом недостатка собственного капитала по отношению к заемному, что свидетельствует об удовлетворительном использовании капитала и о недостаточной величине привлекаемого капитала.

Рентабельность активов показывает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. Определяется как отношение чистой Прибыли (ЧП) к средней за анализируемый период.

Рентабельность активов определяется по формуле

Ра = х100% (2.3)

Где А активы предприятия (стр. 300)

Ра₀ = х100% = 1,145%

Ра₁ = х100% = 1,69%

Значит это соотношение выполнено, отсюда видно, что на предприятия ситуация улучшается.

Запишем полученные данные в таблицу 2.3.

Таблица 2.3

Динамика показателей рентабельности по сравнению с прошлым годом

Показатели	Отчетный год	Предыдущий год	Отклонение
1. Средняя величина активов, тыс. руб.	247300	246500	800
2. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.	130000	128000	2000
3. Выручка, тыс. руб.	389112	284236	104876
4. Бухгалтерская прибыль, тыс. руб.	4380	2898	1482
5. Чистая прибыль, тыс. руб.	4380	2898	1482
6. Рентабельность собственного капитала, %	3,36	2,26	1,1
7. Рентабельность активов, %	1,69	1,145	0,545
8. Рентабельность продукции, %	1,125	1,02	0,105
9. Рентабельность инвестиций (по чистой прибыли), %	-	-	-

Таким образом, по всем показателям рентабельности наблюдается тенденция роста к концу 2015 года.

2.3 Анализ финансового состояния ООО фирма «Норд»

Анализ структуры стоимости имущества ООО фирма «Норд» и источников его формирования

Таблица 2.4

Состав и структура имущества предприятия и источников его формирования

Показатели	На 31 декабря 2015	На 31 декабря 2014	На 31 декабря 2013
	тыс. руб.	В % к имуществу	тыс. руб.	В % к имуществу	Отклонение %	тыс. руб.	В % к имуществу	Отклонение %
Всего имущества, в т. ч.:	258900	100	253000	100	1,4	249000	100
внеоборотные активы, в т. ч.:	96000	37,08	90300	35,69	7,8	86000	34,5	4,8
- основные средства	54600	56,9	44300	49,06	70,7	39800	16,0	10,1
- незавершенное строительство	39700	72,7	1800	2	-44,6	1800	0,7	0
- долгосрочные финансовые вложения	1700	1,77	44200	48,95	-1,4	44400	19,2	-0,4
Оборотные активы, в том числе:	160600	62,9	202900	64,37	-24,8	150000	60	6,6
материальные оборотные средства	5700	3,55	57500	28,33	21,7	14300	0,6	-75,1
дебиторская задолженность	150500	93,71	142100	72,03	1,11	130000	52,2	8,5
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	4400	2,74	3300	1,63		5700	2,3	+72,7
Собственные средства (капитал), в том числе:	131600	50,8	128000	50,6	-1,9	123000	49,4	4,0
- собственные оборотные средства	90100	68,5	90100	70,4		90100	36,1
Заемные средства, в том числе:	125000	49,2	125000	49,4		126000	50,2	-0,8
- долгосрочные кредиты и займы	84000	33,3	87900	34,7	-	90000	36,0	-2,3
- краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-	-	-
- кредиторская задолженность, в том числе:	41000	15,84	37100	14,66	1,18	33100	13,3	11,8
по расчетам с поставщиками	41000	15,84	37100	14,66	10,5	33100	13,3	11,8
задолженность по нетоварным операциям (по оплате труда, социальному страхованию и обеспечению, внебюджетным платежам, расчетам с бюджетом и др.)	-	-	-	-	-	-	-	-

В целом имущество предприятия увеличилось в конце отчетного периода на 5900 тыс. руб. или на 2,3%. Так как темп роста от реализации (389112:284236*100%=136,9%) опережает темп роста имущества.

Данные аналитической таблицы 2.4 свидетельствуют о росте объемов финансирования, это обусловлено главным образом увеличением краткосрочных кредитов и займов предприятия на 10,5%, долгосрочные кредиты и займы не изменились, однако их доля в структуре баланса сократилась. Собственный капитал вырос на 2 млн. руб. или на 1,56%, а его доля снизилась, но незначительно.

Удельный вес кредиторской задолженности возрос до 15,84%. В целом наблюдается высокая автономия предприятия (высокий удельный вес собственного капитала - 50,2% в 2015 г.) и низкая степень использования заемного капитала.

Следует отметить, что рассматриваемое предприятие привлекает в большей степени краткосрочные кредиты и займы, чем долгосрочные заемные средства, т.е. отсутствуют инвестиции в производство. Обращает на себя внимание тот факт, что в составе краткосрочных пассивов значительный объем занимает кредиторская задолженность при отсутствии краткосрочных кредитов банков, т.е. финансирование оборотных средств идет в основном за счет кредиторской задолженности. Из таблицы 4 видно, что доля реальных активов в итоге баланса на начало года составляла 35,69% и увеличилась на конец года на 1,38% .

Это говорит об увеличении производственных мощностей, сырья, материалов и т.д. Следственно увеличиваются производственные возможности предприятия. Наблюдается резкое сокращение остатков запасов на складах предприятия - на 42500 тыс. руб. Негативным моментом является увеличение дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев - на 8400 тыс. руб. или на 5,9%.

При общем снижении доли оборотных средств на предприятии наблюдается увеличение удельного веса денежных средств в составе оборотного капитала с 1,30 до 1,70% в сравнении с 2013 и 2012 гг. Увеличение удельного веса денежных средств характеризует повышение мобильности активов и, следовательно, степени платежеспособности предприятия по текущим обязательствам.

В пассиве баланса наблюдается увеличение обязательств предприятия. Относительные показатели отражают снижение удельного веса собственного капитала с 50,59 до 50,21% при увеличении величины заемного капитала с 49,41 до 49,79%. Такое изменение снижает платежеспособность предприятия, независимость от заемных источников.

Предприятие за анализируемый период взяло краткосрочный кредит на сумму 1600 тыс. руб. У предприятия наряду с ростом доли денежных средств, сократилась доля кредиторской задолженности с 14,66 до 15,84%. То есть увеличение свободных средств направлено на погашение расчетов с кредиторами и используется в обороте, что говорит о достаточно рациональном их использовании.

При анализе оборотных активов на ООО «Норд» (таблица 2.4) выявлено, что оборотные производственные фонды понизились почти на 20%, предположительно из-за снижения выпуска какого-либо вида продукции. В тоже время значительно увеличились денежные средства на 1100 тыс. руб. или 33,33%. Возросла дебиторская задолженность на 8400 тыс. руб. или почти на 6%.

Большую часть оборотных активов ООО «Норд» составляет дебиторская задолженность, которая за отчетный период повысились за счет увеличения задолженности покупателей и заказчиков. За отчетный период значительно снизились на 42500 тыс. руб. запасы предприятия или почти на 96%.

Важным показателем финансового состояния предприятия является наличие собственных оборотных средств. Уменьшение собственных оборотных средств оценивается обычно отрицательно, особенно если они не покрывают материальных оборотных средств. Поэтому по данным баланса рассчитаем сумму собственных оборотных средств предприятия и произведем факторный анализ ее динамики за анализируемый период. Указанные расчеты произведем в табл. 2.5.

Таблица 2.5

Анализ наличия и движения собственных оборотных средств, тыс. руб.

Показатели	На 31 декабря 2015	На 31 декабря 2014	Отклонение
I. Капитал и резервы, всего	258900	253000	5900
II. Собственный капитал предприятия	131600	128000	3600
III. Собственные оборотные средства	90100	90100	-
Изменение собственных оборотных средств за счет изменения:
1) оборотной части уставного (включая добавочный и переоценку внеоборотных активов) капитала	-	-	-
2) величины резервного капитала	-	-	-
3) суммы нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)	-	-	-
4) величины незавершенного строительства	-	-	-
5) величины долгосрочных финансовых вложений и т.п.	-	-	-

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость -- это финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности. Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является «показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств авансируемых предприятию», то есть отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В практике этот показатель носит название коэффициент автономии. Иными словами, он показывает долю собственных источников в общем объеме источников предприятия. По нему судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.

Коэффициент автономии (Кавт):

Коэффициент автономии	=	строка 490	(2.4)
		строка 700

Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов на данном предприятии равен:

К_авт (базисный год) = 128000 / 253000 = 0,51.

К_авт (отчетный год) = 130000 / 258900 = 0,46.

Вот почему управляющие стремятся к наращиванию абсолютной суммы собственного капитала предприятия. Такие возможности есть у хорошо работающих предприятий. Имея больше прибыли, они стараются удержать значительную их часть в обороте предприятия путем создания возможных резервов валовой и чистой прибыли или прямого зачисления в собственный капитал нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли.

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 0,5 (или 50%). Только в этом случае его кредиторы «чувствуют себя спокойно, осознавая что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия». Таким образом, коэффициент автономии за отчетный период ухудшился и стал ниже нормы.

Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) является обратным к коэффициенту автономии

Коэффициент финансовой зависимости	=	строка 700	(2.5)
		строка 490

Коэффициент финансовой зависимости на данном предприятии равен:

Кф₃ (базисный год) = 253000/128000 = 1,98

К_фз (отчетный год) = 258900/130000 = 1,99.

На ООО фирма «Норд» доля заемного капитала в общей валюте баланса низкая и за отчетный период повысилась совсем незаметно, так на 2013 г. она была 1,98, а в 2014 г. - 1,99.

Далее необходимо рассчитать собственные оборотные средства (СОС):

СОС = с. 490 - с. 190 (2.6)

Собственные оборотные средства на данном предприятии равны:

СОС₀ (базисный год) = 128000 - 50100 = + 77900 тыс. руб.

СОС₁ (отчетный год) = 130000 - 98300 = + 31700 тыс. руб.

Собственных оборотных средств на предприятии достаточно, что говорит о положительной тенденции на предприятии.

Рассмотрим показатели, определяющие состояние оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами (Кота) показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала, нормальное значение показателя не ниже 0,1.

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами	=	с. 490 - с. 190	(2.7)
		С. 290

СОС₀ (базисный год) = 128000 - 50100 = + 77900 тыс. руб.

СОС₁ (отчетный год) = 130000 - 98300 = + 31700 тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности текущих активов (базисный год) =

= 77900 / 202900 = 0,38

Коэффициент обеспеченности текущих активов (отчетный год) =

= 31700 / 160600 = 0,20

Коэффициент обеспеченности текущих активов не ниже нормального значения. Но за отчетный период на ООО фирма «Норд» обеспеченность текущими активами понизилась.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Комз). Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами - это показатель, который отображает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. Считается, что нормальное его значение должно быть не меньше 0,5.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	=	с. 490 - с. 190	(2.8)
		с. 210

Комз (базисный год) = = 77900 / 44200 = 1,76

Комз (отчетный год) = 31700 / 1700 = 18,65

За анализируемый период обеспеченность материальными запасами повысилась, причем значительно на ООО фирма «Норд». Значения коэффициента говорят об очень высокой недостаточности материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности в отчетном году.

Как указывалось раньше, материально-производственные запасы формируются как за счет собственных оборотных средств, так и за счет краткосрочных ссуд и займов, а так же кредиторской задолженности по товарным операциям.

С учетом этого, для анализа представляет интерес показатель покрытия запасов.

Коэффициент покрытия запасов	=	с. 490 - с. 190 + с.610+с.620	(2.9)
		с. 210

Кпз (базисный год) = (77900 +37100) / 44200 = 2,60

Кпз (отчетный год) = (31700 +41000+1600) /1700 = 43,7

За анализируемый период покрытие запасов увеличилось Коэффициент покрытия запасов очень высокий, т. е. собственные оборотные средства могут покрыть свои материальные запасы.

Коэффициент соотношения материальных производственных запасов и собственных оборотных средств:

Коэффициент соотношения запасов и собственных оборотных средств	=	с. 210	(2.10)
		с. 490 - с. 190

Коэффициент соотношения материальных производственных запасов и собственных оборотных средств (базисный год) = 44200/ 77900 = 0,57

Коэффициент соотношения материальных производственных запасов и собственных оборотных средств (отчетный год) = 1700 / 31700 = 0,05

Следующим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала.

Коэффициент маневренности собственного капитала	=	с. 490 - с. 190	(2.11)
		с. 490

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокое значение коэффициентов маневренности положительно характеризует финансовое состояние.

Коэффициент маневренности собственного капитала (базисный год)

77900 / 128000 = 0,61

Коэффициент маневренности собственного капитала (отчетный год) =

31700 / 130000 = 0,24

Коэффициент маневренности собственного капитала на ООО фирма «Норд» понижается, т. е. предприятие не может позволить себе относительно свободно маневрировать этими средствами.

С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.

Показатель маневренности функционального капитала (собственных оборотных средств) рассчитывается по следующей формуле.

Коэффициент маневренности функционального капитала	=	с.250 +с. 260	(2.12)
		с. 490 - с. 190

Этот показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумагах, то есть средств имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.

Коэффициент маневренности функционального капитала

(базисный год) = 3300 / 77900 = 0,04

Коэффициент маневренности функционального капитала

(отчетный год) = 4400/ 31700 = 0,14

Значит за отчетный период на ООО фирма «Норд» маневренность функционального капитала повысилась и соответствует нормативному значению. Рассчитанные показатели представлены в таблице 2.6:

Таблица 2.6

Изменение относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На 31.12.15	На 31.12.14	Отклонение
1. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	1,76	18,65	16,89
2. Коэффициент маневренности собственных средств	0,61	0,24	-0,37
3. Коэффициент чистых мобильных средств (обеспеченности собственными оборотными средствами)	0,57	0,05	-0,52
4. Коэффициент автономии (независимости)	0,51	0,46	-0,05
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,98	0,97	0,01

Итак, проведенный анализ свидетельствует о повышении доли заемных источников финансирования, это обусловлено главным образом увеличением краткосрочных кредитов и займов предприятия на 10,5%, долгосрочные кредиты и займы не изменились, однако их доля в структуре баланса сократилась.

Собственный капитал повысился на 2 тыс. руб., а его доля снизилась, но незначительно.

Удельный вес кредиторской задолженности возрос до 1,2% . В целом наблюдается высокая автономия предприятия и низкая степень использования заемного капитала.

Коэффициент маневренности собственного капитала ниже нормативного значения и понижается, в то время как коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами очень высок, что говорит о неэффективности использования собственного оборотного капитала.

Из выше приведенных расчетов можно заметить, что на ООО фирма «Норд» наблюдается финансовое состояние неустойчивое.

Оценка деловой активности предприятия

К числу показателей, призванных характеризовать деловую активность предприятия относятся - коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и т.д.

Таблица 2.7

Изменение показателей эффективности использования ресурсов предприятия

Показатели	Отчетный год 2015	Предыдущий год 2014	Темп изменения, %
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	389112	284236	+26,9
2. Средняя величина авансированного капитала (активов), тыс. руб.	383348	268330	+30
3. Бухгалтерская прибыль, тыс. руб.	5764	15906	?176,0
4. Среднесписочная численность работников, чел.	906	855	+5,63
5. Среднегодовая выработка продукции на 1 работника, руб.	429,5	322,4	+24,9
6. Фондоотдача, руб.	9795	8473	+13,5

Проверяем соблюдение «золотого правила экономики предприятия», характеризующееся соотношением:

где J_Пб, J_Ор, J_Ак -- соответственно темп (индекс) изменения бухгалтерской прибыли, объема реализации, суммы авансированного капитала (активов), %.

Из таблицы 2.7 видно, что данное правило на предприятии не соблюдается, т.к.

63,76 (темп изменения бухгалтерской прибыли) > 26,9 (темп изменения объема реализации) < 30 (темп изменения авансированного капитала) < 100

Это связано с тем, что деятельность предприятия требует значительных вложений капитала на модернизацию и реконструкцию.

К числу показателей, призванных характеризовать деловую активность предприятия относятся - коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и т.д. Расчет показателей, характеризующих оборачиваемость оборотных средств, осуществляется на основе данных баланса и ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Оборачиваемость дебиторской задолженности может быть выражено либо как среднее число оборотов дебиторской задолженности за год, либо как среднее число дней необходимых для сбора задолженности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности подсчитывается путем деления выручки от продаж на среднюю величину дебиторской задолженности:

Nдз = (2.13)

где Nдз - число оборотов дебиторской задолженности;

В - выручка (стр. 010 ф. №2)

ДЗ - дебиторская задолженность = ДЗ краткосрочная + ДЗ долгосрочная = стр. 240 + стр. 230 ф. №1

Nдз₀ = = 2,0

Nдз₁ = = 2,3

Оборачиваемость дебиторской задолженности за отчетный период повысилась.

Вторым показателем призванным оценить ликвидность дебиторской задолженности является средний срок ее погашения, он определяется по формуле

Одз = (2.14)

Одз₀ = = 182,5 дней

Одз₁ = = 158,7 дней

Количество дней оборота дебиторской задолженности соответственно сократилось.

В число показателей деловой активности предприятия входит и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности или среднее число дней погашения кредиторской задолженности. Характеризует на сколько быстро предприятие оплачивает свои счета.

Средняя оборачиваемость кредиторской задолженности определяется по формуле

Nкз = (2.15)

где В - выручка (стр. 010 ф. №2)

КЗ - кредиторская задолженность (стр. 620)

Nкз₀ = = 7,4

Nкз₁ = = 8,6

Оборачиваемость кредиторской задолженности за отчетный период повысилась.

Вторым показателем призванным оценить ликвидность кредиторской задолженности является средний срок ее погашения, он определяется по формуле:

Окз = (2.16)

Окз₀ = = 49,3 дней

Окз₁ = = 42,4 дней

Количество дней оборота кредиторской задолженности соответственно сократилось.

Для эффективности работающего предприятия должны соблюдаться следующие соотношения:

Nдз > Nкз,

На ООО фирма «Норд» это неравенство не выполнено

2,0 < 7,4

2,3 < 8,6

Срок погашения дебиторской задолженности должен быть

Одз < Окз,

На ООО фирма «Норд» это неравенство не выполнено

182,5 > 49,3

158,7 >42,4

Наиболее часто применяемыми показателями деловой активности предприятия служат коэффициенты оборачиваемости запаса. Эти показатели выражаются либо количествами раз оборачиваемости запаса, либо числом дней оборачиваемости запаса, названные коэффициенты отражают как часто оборачиваются запасы при обеспечении объема продаж.

Оборачиваемость запасов определяется по формуле

Nкз = (2.17)

где Сс - себестоимость (стр. 020 ф. №2)

З - запасы (стр. 210)

Nз₀ = = 6,3

Nз₁ = = 13,7

Оборачиваемость запасов в отчетном году значительно повысилась, что является положительным моментом в плане уменьшения доли средств, связанной в этой наименее ликвидной группе активов.

Вторым показателем является оборачиваемость запасов в днях, он определяется по формуле:

Окз = (2.18)

Оз₀ = = 57,9 дней

Оз₁ = = 26,6 дней

Оборачиваемость запасов характеризует эффективность закупок на производство и продажу продукции. На ООО фирма «Норд» наблюдается высокий показатель оборачиваемости запасов.

Завершающим показателем в системе оценке деловой активности предприятия является коэффициент использования активов.

Nа = (2.19)

Где А - активы (стр. 300) = Внеоборотные активы (стр. 190) + Оборотные активы (стр. 290).

Nа₀ = = 1,1

Nа₁ = =1,3

Данный коэффициент показывает, что эффективность, с которой активы предприятия генерируют продажи повысились, но целом оборачиваемость активов весьма низка.

Среднее число дней оборачиваемости активов определяется по формуле:

Оа = (2.20)

Оа₀ = = 331,8 дней

Оа₁ = = 280,8 дней

Полученные данные обобщены далее в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Динамика показателей оборачиваемости оборотных средств по сравнению с предыдущим годом

Показатель	2015 год	2014 год	Отклонение
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	2,3	2,0	0,3
Средний срок погашения дебиторской задолженности, дни	158,7	182,5	-23,8
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	8,6	7,4	1,2
Средний срок погашения кредиторской задолженности, дни	42,4	49,3	-6,9
Коэффициент оборачиваемости запасов	13,7	6,3	7,4
Среднее число дней запаса, дни	1,67	62,08	-60,41
Коэффициент использования активов	1,3	1,1	0,2
Среднее число дней оборачиваемости активов, дни	280,8	331,8	-51,0

Для ООО фирма «Норд» характерна низкая оборачиваемость активов.

Оборачиваемость активов во многом определяется рыночными условиями, в которых действует предприятие, и характеризует его успехи в сфере маркетинга, а также профессионализмом менеджеров, управляющих активами.

Таким образом, увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует об снижении срока погашения дебиторской задолженности и при этом средний срок погашения данного вида задолженности сократился с 182 дней до 159. Увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение роста покупок, осуществляемых за счет коммерческого кредита. Средний срок возврата долгов кредиторам сократился.

Скорость оборота всех мобильных средств увеличилась. Повышение скорости оборота запасов предприятия говорит снижение производственных запасов и незавершенного производства. Средняя продолжительность оборота за отчетный период сократилась, что говорит об увеличении оборачиваемости активов организации.

Обобщающим показателем оценки динамичности развития предприятия является коэффициент устойчивости экономического роста, показывающий какими темпами в среднем может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, ресурсоотдачей, рентабельностью реализованной продукции, дивидендной политикой и т. п. Связь между этими показателями описывается детерминированной факторной моделью:

Значения показателей, входящих в модель, рассчитаны в табл. 2.9, на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности.

Таблица 2.9

Изменение коэффициента устойчивости экономического роста и факторов его определяющих

Показатели	Отчетный год 2015	Предыдущий год 2014	Отклонение
			абсолютное	в %
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	389112	284236	104876	37
2. Чистая прибыль, тыс. руб.	4380	2898	1482	151,14
3. Реинвестированная прибыль, тыс. руб.	4380	2898	1482	151,14
4. Средняя величина активов, тыс. руб.	247300	246500	800	0,3
5. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.	130000	128000	2000	1,5
6. Коэффициент финансовой зависимости предприятия (КФЗ) (стр. 4 / стр.5)	1,902	1,925	0,023	?1,2
7. Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) (КОА) (стр.1/стр.4)	1,573	1,153	0,42	26,7
8. Уровень рентабельности реализованной продукции, % (УРР) (стр.2 / стр.1)*100	1,126	1,02	0,106	8,4
9. Коэффициент реинвестирования прибыли (КРП) (стр.3 / стр.2)	1	1	0	0
10. Коэффициент устойчивости экономического роста, % (КУР) (стр. 6*стр.7*стр.8*стр.9)	3,369	2,263	1,106	32,8

По данным таблицы 2.9 можно заметить значительное увеличение коэффициента устойчивости экономического роста предприятия, уровня рентабельности реализованной продукции, а также показателя ресурсоотдачи. Но коэффициент финансовой зависимости снизился, что является не очень хорошим показателем для стабильного финансового состоянии предприятия.

Оценка влияния факторов, отражающих эффективность производственно-хозяйственной деятельности, на степень устойчивости экономического развития (роста) предприятия осуществляется одним из методов детерминированного факторного анализа (абсолютных разниц, относительных разниц и т. п.). Расчеты произведены в таблице 2.10.

Таблица 2.10

Расчет влияния факторов на изменение коэффициента устойчивости экономического роста

Факторы	Порядок расчета	Изменение КУС (+ повышение; - снижение)
1. Изменение коэффициента финансовой зависимости	(1,925-1,902)*1,573*1,126*1	+0,04
2. Изменение ресурсоотдачи (коэффициента оборачиваемости авансированного капитала)	1,925*(1,153-1,573)*1,126*1	-0,9
3. Изменение уровня рентабельности реализованной продукции	1,925*1,153*(1,02-1,126)*1	-0,23
4. Изменение коэффициента реинвестирования	1,925*1,153*1,02*(1-1)	0,0
Совокупное влияние факторов		-1,09

В большей степени на коэффициент устойчивости влияет фактор изменения уровня рентабельности реализованной продукции и ресурсоотдачи.

Для увеличения коэффициента устойчивости экономического роста, предприятию необходимо увеличить показатель финансовой зависимости, а также повысить эффективность использования ресурсов.

Высокий уровень коэффициента финансовой зависимости могут позволить себе предприятия, поставляющие конкурентоспособную продукцию, что обеспечивает стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств. Это же относится к предприятиям, имеющим высокий уровень мобильности и ликвидности активов. Следовательно, ООО фирма «Норд» необходимо увеличивать долю собственных оборотных средств.

Оценка платежеспособности предприятия

Платежеспособность -- это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Различают следующие виды ликвидности баланса: абсолютную ликвидность, текущую ликвидность, перспективную ликвидность и общую или комплексную ликвидность. Далее произведем расчет коэффициентов ликвидности:

Коэффициенты ликвидности определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал	=	строка 250 + строка 260	(2.21)
		строка 610 + строка 620 + строка 630+строка 660

К_ал (баз. год) = 3300/37100= 0,09

К_ал (отч. год) = 4400/41000= 0,1

Коэффициент критической ликвидности, Кл	=	II разд.бал. - строка 210 - строка 220 - строка 230	((2.22)
		строка 610 + строка 620 + строка 630+ + строка 660

К_кл (базовый год) = (3300 + 142100) / 37100= 3,92

К_кл (отчетный год) = (4400 + 150500) / 41000= 3,78

Коэффициент критической ликвидности, Ктл	=	II разд.бал. - строка 220 - строка 230	(2.23)
		строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660

К_тл (базисный год) = (3300 + 142100+57500) / 37100= 5,47

К_тл (отчетный год) = (4400 + 150500+5700) / 41000= 3,92

Таблица 2.11

Изменение показателей платежеспособности предприятия за год

Показатели	На 31.12.2015	На 31.12.2014	Отклонение
1. Выручка, тыс. р.	389112	284236	104876
2. Оборотные средства, тыс. р.	160600	202900	?42300
3. Краткосрочная задолженность, тыс. р.	4400	3300	1100
4. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (стр.2/стр.3)	3,92	5,47	-1,55
5. Промежуточный коэффициент покрытия (быстрой ликвидности) ((ДС+КФВ+ДЗ) / стр. 3)	3,78	3,92	-0,14
6. Коэффициент абсолютной ликвидности ((ДС+КФВ)/стр.3)	0,1	0,09	+0,91
7. Коэффициент чистой выручки (Амортизация+ЧП)/стр.1)	0,01	0,01	0

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой кратности оборотные активы превышают краткосрочные долговые обязательства предприятия, зависит от срока превращения ликвидных активов в наличные деньги. Норма этого коэффициента - не менее 2,0.

Так как фактическое значение значительно выше рекомендуемого значения, то ООО фирма «Норд» можно считать платежеспособным.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какую часть своих краткосрочных долговых обязательств предприятие может оплатить располагаемыми средствами (на дату составления баланса) немедленно или через небольшой промежуток времени. Рекомендуемое значение 0,2-0,5. При расчете коэффициент абсолютной ликвидности были получены данные на 2014 г. 0,09 и 2015 г. 0,1. ООО фирма «Норд» имеет мало средств на счетах.

2.4 Выводы и предложения

В процессе проведения анализа финансового состояния были выявлены негативные стороны финансово-хозяйственной деятельности ООО фирма «Норд»: низкая ликвидность, превышение сроков погашения дебиторской задолженности над сроками погашения кредиторской задолженности.

Показатель критической ликвидности на начало и на конец года значительно превысил минимальное нормативное значение, но за рассматриваемый период понизился. Однако это говорит о том, что на предприятии ООО фирма «Норд» наблюдаются положительные тенденции, оно может погасить краткосрочных обязательств в период равный средней продолжительности оборота дебиторской задолженности.

Баланс ООО фирма «Норд» не является абсолютно ликвидным в силу того, что он не может обеспечить выполнение наиболее краткосрочных пассивов, в тоже время возможность погашать долгосрочные обязательства, среди которых имеются и значительные (что может быть достаточным аргументом к привлечению долгосрочных кредитов и займов с целью устранения иммобилизации).

Предприятию необходимо повысить оборачиваемость активов предприятия за счет повышения коэффициента оборачиваемости активов. Этого можно достичь либо путем увеличения интенсивности продаж, либо за счет ценовой конкуренции, повышения качества продукции, послепродажного обслуживания и т. п.

Руководству предприятия необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями и заказчиками. Необходимо расширить круг потребителей оказываемых исследуемым предприятием услуг с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными заказчиками.

Также можно использовать систему скидок при долгосрочной оплате услуг. Кроме того, желательно понизить оборачиваемость срока погашения кредиторской задолженности. Для этого необходимо следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности.

Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия, делает необходимым для погашения возникающей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования.

Необходимо контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

Рекомендуется также расширить систему авансовых платежей, ведь в условиях инфляции любая отсрочка платежа приводит к тому, что организация реально получает лишь часть стоимости выполненных работ.

ГЛАВА 3. ПРО...