Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительной организации ООО "ТЕКСВИН"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Национальный исследовательский университет

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ (МГСУ)

ИНСТИТУТ ДИСТАНЦИОННОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Кафедра “Экономики и управления в строительстве”

КУРСОВАЯ РАБОТА

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительной организации ООО "ТЕКСВИН"

Вариант 1

Студентка 3 курса, группы ЭПОуск:

Шаронова Виолетта Михайловна

Руководитель курсовой работы:

Канхва Вадим Сергеевич

Москва, 2016



Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы комплексного экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Предмет, цели и задачи комплексного экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.2 Роль и значение анализа финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов строительной отрасли

1.3 Классификация методов и особенности анализа финансового состояния строительной организации

1.4 Информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности

1.5 Значение анализа финансово-хозяйственной деятельности в современных условиях

Глава 2. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.1 Строительное предприятие как хозяйствующий субъект рынка

2.2 Экспресс-анализ оценки ликвидности баланса организации

2.3 Анализ финансовой устойчивости организации

2.4 Анализ деловой активности предприятия

2.5 Анализ рентабельности предприятия

2.6 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

2.7 Анализ ликвидности баланса

Глава 3. Прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций на основе моделей зарубежных и отечественных ученых.

3.1 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана

3.2 Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера

3.3 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта

3.4 Дискриминантная факторная модель Таффлера

3.5 Метод рейтинговой оценки финансового состояния организации

3.6 Модель ученых Иркутской государственной экономической академии

3.7 Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой

Заключение

Библиографический список

банкротство ликвидность экономический финансовый



Введение

В современных условиях, когда на первый план выходит благосостояние каждой конкретной фирмы, а затем как совокупность результатов деятельности всех фирм и благосостояние государства, необходимо говорить о приоритетах устойчивой экономики и устойчивого финансового состояния предприятий.

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия направлен на рассмотрение текущего и будущего состояния предприятия, меняющегося под воздействием внешней и внутренней среды и управленческих решений, в целях оценки устойчивости предприятия и эффективности его деятельности.

Анализом финансово-хозяйственной деятельности предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие финансовые службы. Основное внимание данных служб уделяется финансовым результатам деятельности предприятия и его финансовому состоянию, выявлению резервов увеличения суммы прибыли и роста рентабельности, эффективности использования собственного и заемного капитала, улучшения платежеспособности предприятия, а также изучению эффективного использования ресурсов предприятия.

Цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности.

Для анализа финансово-хозяйственного состояния использована финансовая отчетность ООО «ТЕКСВИН» за 2008 и 2009 гг. «Бухгалтерский баланс» за 2008 и 2009 гг. (форма №1) и «Отчет о прибылях и убытках» за 2008 и 2009 гг. (форма №2) .



Глава 1. Теоретические основы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности

Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности это элемент управления предприятием, она выступает одним из этапов управленческой деятельности и является важным источником информации для принятия и обоснования эффективных управленческих решений. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает возможность дать оценку эффективности бизнеса, то есть установить степень эффективности функционирования данного предприятия.

Основным принципом эффективности хозяйствования будет достижение наибольших результатов при наименьших затратах.

1.1 Предмет, цели и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности строительной организации

Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организации, в её управлении, в укреплении её финансового состояния. Стоит заметить, что он представляет собой экономическую науку, к???рая изучает экономику организаций, их деятельность с позиции оценки их работы по выполнению бизнес-планов, оценки их имущественно-финансового состояния и с целью выявления неиспользованных резервов повышения эффективности деятельности организаций.

Предметом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются причинно-следственные связи экономических явлений и процессов, возникающих в производственной и финансово - экономической сфере предприятия.

Объектом являются экономические результаты хозяйственной деятельности предприятия или отдельные стороны его финансово- хозяйственной деятельности.

Основная цель проведения анализа заключается в выявлении сильных и слабых сторон его деятельности, повышении эффективности работы хозяйствующего субъекта и поиске резервов для улучшения работы предприятия.

Основными задачами анализа финансово-хозяйственной деятельности субъекта являются:

- исследование воздействия объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов на результаты финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования;

- обоснование плановых, прогнозных, управленческих решений и контроль над их выполнением;

- определение и устранение недостатков и ошибок в процессе ведения хозяйственного планирования, корректировка планов и управленческих решений;

- оценка степени рисков финансового и операционного характера для разработки внутренних механизмов управления ими с целью укрепления рыночных позиций субъекта хозяйствования и повышения доходности ведения бизнеса.

1.2 Роль и значение анализа финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов строительной отрасли

Анализ финансово-хозяйственной деятельности субъекта строительной отрасли представляет собой это процесс, посредством которого производится оценка прошлого и текущего финансового положения организации.

Многие строительные фирмы недостаточно уделяют внимания своим экономическим проблемам и допускают немалые убытки при расходовании материальных ресурсов и заработной платы. Дополнительные материальные затраты возникают также из-за неравномерного роста рыночных цен по отдельным видам материалов и конструкций. Поэтому современное строительство нуждается в слаженной системе управления, опирающейся на объективные экономические законы.

Стабильный успех субъекта хозяйствования находится в зависимости от эффективного планирования им собственной финансово-хозяйственной деятельности, аккумулирования всевозможных сведений о состоянии рынков и собственных перспективах, что дает возможность ему вырабатывать стратегию и тактику ведения своей финансово-хозяйственной деятельности.

Достаточно трудно при этом переоценить роль анализа финансово-хозяйственной деятельности субъектов строительной отрасли, который позволяет объективным образом производить оценку результатов их деятельности в целом и их структурных подразделений, установить воздействие разного рода внешних и внутренних факторов на важнейшие показатели деятельности субъекта хозяйствования, а вместе с тем формировать основу его финансовой политики.

В современных условиях хозяйствования необходимой является перестройка планово-аналитической функции преимущественным образом на ориентиры финансового характера при приоритете перспективного анализа. Это дает возможность не только делать выше качество прогнозирования рыночных ситуаций, но и проводить разработку превентивных мер по минимизации отрицательных факторов воздействия.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности необходимым является субъекту хозяйствования для оценки финансового состояния тех субъектов экономики, с которыми он вступает в отношения экономического характера. Анализ финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования носит комплексный характер по причине обоснования уровня параметров, представляющих объективную и точную картину его финансовых результатов, эффективности использования экономических ресурсов и размера производственного потенциала.

Целесообразным здесь является упомянуть о выделении финансовой и хозяйственной сторон анализа, интеграция которых дает возможность более полным образом охарактеризовать деятельность субъекта хозяйствования. К тому же эти две стороны тесным образом взаимосвязаны.

1.3 Классификация методов и особенности анализа финансового состояния строительной организации

Финансовое состояние - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, структуру и динамику имущества (активов) строительной организации, финансовую устойчивость, ликвидность и платёжеспособность. В условиях рынка значение финансового состояние превращается из формального момента в определяющий деятельность строительной организации.

Анализ финансового состояния позволяет установить размер оборотных средств строительной организации, прибылей и убытков, состояние расчётной и платёжной дисциплины.

Задачами анализа являются:

-определение выполнения плана прибыли и её рентабельности;

-установления наличия собственных оборотных средств и источников их покрытия с установлением факторов, в результате которых произошли изменения;

-определение состава и обеспеченности строительной организации собственными оборотными средствами и их использования;

-установление правильности и своевременности расчётных взаимоотношений с заказчиками и субподрядчиками;

-установление правильности и своевременности расчётов с поставщиками материально-технического снабжения и прочими дебиторами и кредиторами;

-определение правильности образования и использования специальных фондов и средств целевого финансирования и целевых поступлений;

-установление оборачиваемости как нормируемых, так и всех оборотных средств и определение путей её ускорения.

Устойчивость финансового состояния - необходимое условие деятельности строительной организации в условиях

Основными источниками анализа финансового состояния служат бухгалтерский баланс и те отчётные формы (текущей и годовой отчётности), в которых содержаться данные, дополняющие показатели баланса.

В строительных организациях можно рассмотреть каждую из статей баланса по её содержанию и факторам изменения. Такая возможность открывается прямой связью баланса со счетами бухгалтерского учёта. Каждый показатель, содержащийся в балансе, может быть рассмотрен до первичных документов включительно, т. е. по хозяйственным операциям, из которых он сложился.

Анализ финансового состояния заканчивается формулированием выводов и предложений по улучшению хозяйственной деятельности строительной организации. На основе анализа разрабатываются конкретные мероприятия по использованию выявленных резервов, устранению недостатков в работе и ускорению хозяйственного расчёта.

Для принятия управленческих решений в области строительного производства, финансов, инвестиций руководству нужна постоянная деловая осведомленность в соответствующих вопросах, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации. Необходимо аналитическое прочтение данных исходя из целей анализа и управления.

Основной метод аналитического чтения финансовых отчетов -- дедуктивный, от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа условно воспроизводится хронологическая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий.

Среди существующих методов анализа финансовых отчетов можно выделить шесть основных:

горизонтальный (временной) анализ -- сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный (структурный) анализ -- определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

трендовый анализ -- сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

анализ относительных показателей (коэффициентов) -- расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязанных показателей;

сравнительный (пространственный) анализ -- как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

факторный анализ -- анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

1.4 Информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности

Анализ финансово-хозяйственной деятельности основывается на данных бухгалтерского учета и отчетности и всех видах информации, характеризующей экономическую сторону производства. При этом используется не только экономическая, но и техническая, технологическая, экологическая, социальная и другая информация. Все источники экономической информации делятся на учетные и вне учётные.

К источникам учетной информации относятся данные бухгалтерского, статистического, управленческого учета и отчетности, а также данные выборочных наблюдений. Эти источники представлены в специальных унифицированных формах отчетности.

Существуют три вида хозяйственного учета: бухгалтерский (охватывает все операции, отражающие движение хозяйственных средств и производственные связи организации), статистический (отражает и обобщает хозяйственные процессы, дает их количественную характеристику в неразрывной связи с качественной стороной) и управленческий (наблюдение за ходом производственных процессов и хозяйственной деятельностью).

Анализ бухгалтерского учета включает: баланс предприятия - форма № 1; отчет о прибылях и убытках - форма № 2; пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках; отчет о движении капитала - форма № 3 (годовая); отчет о движении денежных средств - форма № 4 (годовая); приложение к бухгалтерскому балансу - форма № 5 (годовая); пояснительную записку к годовому отчету; итоговую часть аудиторского заключения, выданного по результатам обязательного по законодательству РФ аудита бухгалтерской отчетности.

Управленческий учет производственной деятельности основывается на документах логистики (договоры, заказы, снабжение, сбыт, складской учет). Управление договорами включает графики отгрузок, графики оплат, спецификации изделий и услуг и др.; управление заказами - заявки клиентов, план сбыта, накладные, счета фактуры.

К вне учётным источникам информации относятся: нормативные документы и акты (законы, указы, постановления правительства и местных органов власти и пр.); материалы ревизий, аудиторских и налоговых проверок; хозяйственно правовые документы (договоры, соглашения, решения арбитража и др.); материалы официальной переписки с финансовыми, кредитными, страховыми учреждениями; материалы периодических и специальных изданий, конференций; материалы радио, печати, телевидения, Интернета и др.; решения собрания персонала.

Вся информация, используемая в анализе, делится на внутреннюю и внешнюю, основную и вспомогательную, регулярную и эпизодическую, первичную и вторичную. Одним из требований, предъявляемых к качеству информации, является ее сопоставимость по предмету и объекту исследования, периоду исследования, методологии исчисления показателей.

1.5 Значение анализа финансово-хозяйственной деятельности в современных условиях

В современных условиях хозяйствования анализ хозяйственной деятельности субъектов строительной отрасли выступает важным элементом в системе управления их деятельностью, достаточно действенным средством определения внутрихозяйственных резервов, базой для выработки научно обоснованных плановых расчетов и решений управленческого характера и контроля за их выполнением для улучшения эффективности их функционирования.

В условиях современной экономики возрастает самостоятельность хозяйствующих субъектов в принятии и реализации решений управленческого характера, их экономическая и юридическая ответственность за полученные результаты хозяйствования. Объективным образом усиливается значение финансовой устойчивости субъектов строительной отрасли. Это все усиливает роль финансового анализа в оценке производственно-коммерческой деятельности хозяйствующих субъектов и, прежде всего, в наличии, размещении и использовании их капитала и полученных доходов. Результаты данного анализа являются необходимыми, прежде всего, собственникам (учредителям) строительной организации, ее кредиторам и инвесторам, а также поставщикам, налоговым службам, управляющему аппарату субъектов хозяйствования.

В качестве ключевой цели финансового анализа субъектов экономики выступает получение некоторого количества основных параметров, которые дают объективную и обоснованную характеристику финансового состояния субъекта. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре его активов и пассивов, в расчетах с его кредиторами и дебиторами, в составе финансовых результатов.

Локальными целями финансового анализа являются:

- установление финансового состояния хозяйствующего субъекта;

- определение изменений в финансовом состоянии субъекта экономики в пространственно-временном разрезе;

- определение важнейших факторов, которые вызывают изменения в финансовом состоянии субъекта хозяйствования;

- прогнозирование ведущих тенденций финансового состояния субъекта строительной отрасли. Специалиста, который проводит анализ, и финансового управляющего интересует как текущее финансовое положение субъекта экономики (на месяц, квартал, год), так и прогнозирование его на более отдаленный период.

Альтернативность целей финансового анализа субъектов строительной отрасли определяют не только его временные рамки. Она находится в зависимости также от целей, которые ставят перед собой пользователи информации финансового характера.

С целью принятия решений в производственной сфере, сфере сбыта и финансов, инвестиционно-инновационной сфере, руководству субъекта хозяйствования необходима деловая систематическая осведомленность по вопросам, которые выступают как результат отбора, анализа и обобщения имеющихся сведений.

В целом, можно заметить о достаточно важной роли анализа финансово-хозяйственной деятельности в условиях современной экономики



Глава 2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия

2.1 Строительное предприятие как хозяйствующий субъект рынка

Общество с Ограниченной Ответственностью «ТЕКСВИН» - строительная организация. Отсчет своей деятельности компания ведет с 15 марта 2001 года.

Предприятие численностью более 150 человек.

Дополнительные виды деятельности ООО "ТЕКСВИН":

Производство общестроительных работ

Консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления

Монтаж зданий и сооружений из сборных конструкций

Сведения об организации

Полное фирменное наименование : Общество с Ограниченной Ответственностью «ТЕКСВИН»

Место фактического нахождения: 117628 Москва, ул. Грина д34 корп 1

ОКПО 56534883

ИНН 7736212110/772701001

ОКВЭД 45.21

Директор Одинцов Андрей

2.2 Экспресс-анализ оценки ликвидности баланса строительного предприятия (зарубежный опыт)

Для оценки реальной ликвидности строительного предприятия необходим анализ структуры активов, оценка их реальной рыночной стоимости и как быстро эти активы могут быть превращены в деньги, ликвидность которых принимается за 100 %. Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

актив	Тыс.руб нп	Тыс.руб кп	пассив	Тыс.руб нп	Тыс.руб кп
Текущие активы	516594	394051	Текущие обязательства (заем)	529576	324250
Основные средства	2434	2367	Долгосрочные обязательства	2529	91443
нематериальные активы			Собственный капитал	13077	19275
Сумма активов	519028	396418	Сумма пассивов	519028	396418

На основе данных экспресс-анализа можно сформулировать следующие выводы. Финансовое положение является неудовлетворительным по причине того, что его оборотных средств на начало и конец периода недостаточно, чтобы оплатить краткосрочные обязательства, но при этом общая сумма активов покрывает сумму текущих и краткосрочных обязательств на начало и конец периода.

2.3 Анализ финансовой устойчивости строительного предприятия

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой показателей. Данную группу показателей также называют показателями структуры капитала и платежеспособности или коэффициентами управления источниками средств.

Показатель	Характеристика и расчет	Начало периода 31.12.2008	Конец периода 31.12.2009
Собственные оборотные средства (СОС)	абсолютный показатель, представляющий собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами.	10643	16908
Собственные и долгосрочные заемные средства (СДЗС)	абсолютный показатель, характеризующий сумму оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, которые не могут быть востребованы в любой момент времени. СДЗС = СОС + долгосрочные займы	10952	103639
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ООС)	абсолютный показатель, который характеризует достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат и определяется как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. ООС = СДЗС + краткосрочные кредиты и займы	128856	139331
Запасы и затраты (ЗИЗ)	абсолютный показатель, характеризующий наличие у предприятия запасов и затрат в незавершенном состоянии для улучшения финансово-хозяйственной деятельности. ЗИЗ = запасы + НДС по приобретенным ценностям	168451	171321

СОСнп=13077-2434=10643

СОСкп=19275-2367=16908

ДЗСнп=10643+309=10952

СДЗСкп=16908+86731=103639

ООСнп=10952+117904=128856

ООСкп=103639+35692=139331

ЗИЗнп=139114+29337=168451

ЗИЗкп=171321+-=171321

На основании этих четырех показателей, характеризующих наличие источников, формирующих запасы и затраты для производственной деятельности, можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

Показатель	Характеристика и расчет	Начало периода	Конец периода
Финансовый показатель Ф1	отражает достаточность собственных оборотных средств предприятия для финансирования запасов и затрат. Ф1=СОС-ЗИЗ	-157808	-154413
Финансовый показатель Ф2	отражает достаточность собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов и затрат. Ф2=СДЗС-ЗИЗ	-157499	-67682
Финансовый показатель Ф3	отражает достаточность общей величины основных источников формирования оборотных средств для финансирования запасов и затрат. Ф3=ООС-ЗИЗ	-39595	-31990

Ф1нп=10643-168451=-157808

Ф2кп=16908-171321=-154413

Ф2нп=10952-168451=-157499

Ф2кп=103639-171321=-67682

Ф3нп=128856-168451=-39595

Ф3кп=139331-171321=-31990

Приведенные выше показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют тип финансовой устойчивости предприятия:

1. Ф1>0, Ф2>0, Ф3>0 - абсолютная финансовая устойчивость;

2. Ф1<0, Ф2>0, ФЗ>0 - нормальная финансовая устойчивость;

3. Ф1<0, Ф2<0, ФЗ>0 - неустойчивое финансовое состояние;

4. Ф1<0, Ф2<0, Ф3<0 - кризисное финансовое состояние.

На основании полученных данных можно сделать вывод о том, у предприятия кризисное финансовое положение. Предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия-кредиты. В данном случае риск деятельности организации можно охарактеризовать как высокий. На конец отчетного периода наблюдается улучшение финансовой устойчивости, запасы постепенно покрываются заемными средствами.

2.4 Анализ деловой активности строительного предприятия

Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами. Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

Показатель	Характеристика и расчет	Начало периода	Конец периода
Производительность труда или выработка на одного работника	Данный показатель характеризует эффективность использования трудовых ресурсов предприятия и определяется отношением выручки к среднесписочной численности работников за отчетный период	287681	274008
Фондоотдача	характеризует эффективность использования основных средств предприятия, показывает сколько на 1 рубль стоимости основных средств реализовано продукции и определяется отношением выручки к сумме основных средств за отчетный период.	118,193	115,762
Оборачиваемость запасов в оборотах	характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации и определяется отношением себестоимости реализованной продукции (услуг) к сумме запасов за отчетный период.	1,66	1,37
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях	Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях характеризует скорость погашения кредиторской задолженности и определяется отношением суммы кредиторской задолженности к себестоимости реализованной продукции (услуг) за отчетный период.	1,784	1,23
Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах	Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности предприятия и определяется отношением выручки к сумме дебиторской задолженности за отчетный период.	0,896	1,232
Оборачиваемость собственного капитала	Характеризует скорость оборачиваемости собственного капитала предприятия и определяется отношением выручки к сумме собственного капитала за отчетный период.	21,999	14,216

Из полученных данных можно сделать следующие выводы:

- производительность труда сократилась, это является отрицательной тенденцией;

- фондоотдача показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств. Уменьшение показателя фондоотдачи свидетельствует об неэффективности использования основных фондов;

- оборачиваемость запасов (материальных средств) в оборотах отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период;

- оборачиваемость кредиторской задолженности в днях уменьшилась. Это является эффективным для организации;

- оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Снижение коэффициента свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита;

- оборачиваемость собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств. Коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой источник дохода, более соответствующий данным;

- коэффициент оборачиваемости оборотных средств позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии;

2.5 Анализ рентабельности строительного предприятия

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (дохода) предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Рассмотрим основные показатели рентабельности.

Показатель	Характеристика и расчет	Начало периода	Конец периода
Рентабельность продаж	Данный показатель отражает доходность вложений в основное производство и определяется отношением прибыли от продаж к сумме постоянных и переменных издержек за отчетный период.	1,6	6,1
Рентабельность собственного капитала	отражает доходность использования собственных средств и определяется отношением величины чистой прибыли к собственному капиталу.	1,7	5,3
Период окупаемости собственного капитала	характеризует продолжительность периода деятельности, необходимого для полного возмещения величины собственного капитала чистой прибылью	4,7	1,4
Рентабельность активов	относительный показатель эффективности деятельности, показывает способность активов компании порождать прибыль и определяется отношением чистой прибыли к сумме активов	4,19	2,1
Коэффициент производственной себестоимости	Позволяет выяснить истинную причину изменения показателей прибыльности предприятия и определяется отношением себестоимости реализованной продукции (услуг) к выручке от реализации	1,3	4,1
Рентабельность	Является итоговой характеристикой прибыльности, показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле и определяется отношением чистой прибыли к выручке	2,4	2,8

2.6 Анализ платежеспособности и ликвидности строительного предприятия

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхования от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.



Показатель	Характеристика и расчет	Начало периода	Конец периода
Коэффициент текущей ликвидности К1 > 2	Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств и определяется отношением текущих активов к текущим обязательствам	0,976	0,954
Коэффициент быстрой ликвидности К2 > 1	Аналогичен К1, однако исчисляется по узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы.	0,714	0,542
Коэффициент абсолютной ликвидности К3 > 0.2	Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно (денежными средствами)	0,051	0,001
Коэффициент восстановления платежеспособности	Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение установленного срока (6 месяцев) КЗ=(К1+6/Т(К1к.п.-К1к.п.))/2, где Т - 12 мес.	0,499	0,503
Коэффициент утраты платежеспособности	Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности утратить свою платежеспособность в течение установленного срока (3 месяца) К4=(К1+3/Т К1к.п.-К1к.п.))/2, где Т - отчетный период в месяцах (обычно Т=12)	не рассчитываем, т.к. К1 < 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами > 0.1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется отношением собственных оборотных средств к текущим активам	-0,0043	0,0054
Коэффициент автономии > 0.6	Характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением собственного капитала к валюте баланса	0,051	0,0054
Коэффициент финансовой зависимости < 0.4	Характеризует долю заемных средств предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к валюте баланса К6+К5=1(100%)	0,0054	0,001
Коэффициент капитализации	Определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к собственному капиталу. Его значение, равное, например, 0,15, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 15 копеек заемных средств.	0,051	0,001
Коэффициент маневренности собственного капитала > 0.5	Определяется отношением собственных оборотных средств к собственному капиталу и показывает какую часть капитала используют для финансирования текущей деятельности (т. е. вложена в оборотные средства), а какая капитализирована.	0,0054	0,001
Коэффициент финансирования	Отражает долю финансирования деятельности за счет собственных средств (собственного капитала), по отношению ко всем заемным	0,051	0,714
Коэффициент финансовой устойчивости	Отражает долю собственного капитала и долгосрочных заемных средств на I руб. внеоборотных и оборотных активов	0,714	0,714
Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов	Отражает долю обеспеченности собственных оборотных средств в формировании запасов и затрат.	0,051	0,0054

Из полученных данных можно сделать следующие выводы:

- коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета;

- коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко - и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 1 что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации;

- коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. На нашем предприятии коэффициент меньше нормы. Это означает, что предприятие не в состоянии оплатить немедленно обязательства за счет денежных средств всех видов , а так же средств полученных от реализации ценных бумаг;

- коэффициент восстановления платежеспособности показатель, показывающий возможность восстановления нормальной текущей ликвидности предприятия в течение 6 месяц после отчетной даты. Если значение показателя менее 1, то у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, долю оборотных активов компании, финансируемых за счет собственных средств предприятия. Отсутствие собственного оборотного капитала, т.е. отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1 - структуры баланса компании признается неудовлетворительной;

- коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности больше 1 - дебиторская задолженность превышает кредиторскую.

2.7 Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы А1=стр.250 + стр.260. - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

2. Быстро реализуемые активы А2=стр.240. - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Медленно реализуемые активы А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270. - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

4. Трудно реализуемые активы А4=стр.190. - нематериальные активы и отложенные налоговые активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства П1=стр.620+ стр.630+ стр.660. - к ним относится кредиторская задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

2. Краткосрочные пассивы П2=стр.610. - это краткосрочные займы и кредитов.

3. Долгосрочные пассивы П3=стр.590. - включает долгосрочные обязательства.

4. Постоянные пассивы или устойчивые П4=стр.490+стр.640+стр.650. - это собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1;

А2>П2;

А3>П3;

А4<П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ=(А1+А2) ? (П1+П2)

ТЛ2008 =347960<529576

ТЛ2009 =222731<324251

перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ=А3 ? П3.

ПЛ 2008 =168491?2529

ПЛ 2009 =171321?91443

Общая (комплексная) ликвидность:

где L1, L2, L3 - весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств (L1=1,0; L2=0,5; L3=0,5.)

Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец периодов. Таким образом, производится проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Исходные данные для анализа ликвидности и платежеспособности
АКТИВ	Начало периода	Конец периода	ПАССИВ	Начало периода	Конец периода	Платежный излишек или недостаток (+;-)
						гр.2 - гр.5	гр.3 - гр.6
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	26833	194	П1	411672	288559	-384839	-288365
А2	321270	222537	П2	117904	35692	203366	186845
А3	168491	171321	П3	2529	91443	165962	79878
А4	2434	2367	П4	13077	19275	-10643	-16908

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Нормативные показатели	Соотношение активов и пассивов баланса
	2008 год	2009 год
А1?П1	А1<П1	А1<П1
А2?П2	А2>П2	А2>П2
А3?П3	А3>П3	А3<П3
А4?П4	А4<П4	А4<П4

А1<П1

В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплатить обязательства на временном интервале до 3 месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия;

А2 > П2

Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

А3 > П3

Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

А4 <П4

если А4 < П4, то это, по сути, предпосылка к возникновению риска несостоятельности предприятия, так как у него отсутствуют собственные оборотные средства для ведения предпринимательской деятельности



Глава 3. Прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций на основе моделей зарубежных и отечественных ученых

3.1 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана

Показатели	Расчет (с указанием данных и шифра строк баланса)	Результат
1. Доля оборотного капитала в активах организации (Z1)	(текущие активы - текущие обязательства)/(валюта баланса)	0,18
2. Доля нераспределенной при- были в активах организации (рентабельность активов), (Z2)	(нераспределенная прибыль)/ (валюта баланса)	0,05
3. Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к активам организации (ZЗ)	(прибыль до уплаты процентов и налогов)/( валюта баланса)	0,01
4. Отношение рыночной стоимости акций к пассивам организации (Z4)	(рыночная стоимость акций)/(валюта баланса)	-
5. Отношение объема продаж к активам (Z5)	(объем реализации продукции, работ, услуг)/( валюта баланса)	0,69

Z-счет Альтмана рассчитывается согласно выражения:

Z=1,2*Z1+1,4*Z2+3,3*Z3+0,6*Z4+Z5

1,2*0,18+1,4*0,05+3,3*0,01+0,6*-+0,69=1,609

Вероятность банкротства в течение 2 лет очень высокая, так как Z<1,8

3.2 Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера

Необходимые расчеты по системе показателей У. Бивера свести в табличную форму, а результаты сопоставить относительно значений вероятности банкротства:

Показатели	Расчет		Значения вероятности банкротства
		2009	через год	через 5 лет	Отсутству-ет
Коэффициент Бивера	[(чистая прибыль + амортизация) / (долгосрочные + краткосрочные обязательства	0,011	от - 0.15 до 0	от 0 до 0.17	Более 0.17
Финансовый левередж	[(долгосрочные + краткосрочные обязательства)/(активы)]	1,343	От 80 до 50	От 50 до 37	Менее 37
Рентабельность активов	[(чистая прибыль)/(активы)]	0,014	От - 22 до 0	От 0 до 4	Более 4
Коэффициент покрытия	[(собственный капитал - внеоборотные активы)/(активы)]	0,043	Менее 0.06	От 0.06 до 0.3	Более 0.3
Коэффициент покрытия	((оборотные активы)/ (краткосрочные обязательства)]	1,216	Менее 1	От 1 до 2	Более 2

Вероятность банкротства через 5 лет

3.3 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта

Данный метод позволяет использовать мультипликативный анализ для выбора четырех из 19 самых известных финансовых показателей, которые наибольшим образом различаются для успешно действующих предприятий.

Модель Г. Спрингейта

Показатель	Расчет	2009
A	СОС/стр300	0,043
B	стр050/стр300	0,015
C	стр050/стр610	0,159
D	стр010/стр300	0,726

Z=1,03A+3,07B+0,66C+0,4D, где:

А = (Собственные оборотные средства) / (Всего активов)

В = (Прибыль от продаж) / (Всего активов)

С = (Прибыль от продаж) / (Текущие обязательства)

D = (Оборот) / Всего активов

Критическое значение Z для данной модели равно 0,49

Вероятность банкротства ввысокая, так как Z<0,862

3.4 Дискриминантная факторная модель Таффлера

Таффлер разработал следующую модель:

Z = 0,53.x1 +0,1Зх2 +0,18х3 +0,16х4, где

x1 - прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

х2 - оборотные активы/сумма обязательств;

х3 - краткосрочные обязательства/сумма активов;

х4 - выручка/сумма активов.

Показатель - Расчет	2009
x1 - стр050/стр690	0,051
х2 - стр290/стр(590+690)	0.948
х3 - стр690/стр300	0.818
х4 - стр010/стр300	0.726

Z =0.416

Вероятность банкротства низкая, так как Z>0,2

3.5 Метод рейтинговой оценки финансового состояния организации

Данный метод рейтинговой оценки финансового состояния организации предложенный для экспресс-анализа российских предприятий (Сайфулиным Р.С. и Кадыковым Г.Г.) сводится к определению рейтингового числа R.

Используя данные баланса организации выявить рейтинговое число R.

R = 2x1 +0,1х2 +0,08х3 +0,45х4+х5, где

R=0.24

х1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами (норм. значение х1>0,1);

х2 - коэффициент текущей...