Анализ управления активами на примере ОАО "Берикап"

Размещено на http://www.allbest.ru/

АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ НА ПРИМЕРЕ ОАО "БЕРИКАП"

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы управления активами предприятия

1.1 Содержание и значение активов в деятельности предприятия

1.2 Методы управления внеоборотными активами

1.3 Методы управления оборотными активами

Глава 2. Анализ управления активами на примере ОАО «Берикап»

2.1 Краткая характеристика предприятия

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

2.3 Оценка эффективности управления активами предприятия

Глава 3. Рекомендации по совершенствованию управления актива в ОАО «Берикап»

3.1 Основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью

3.2 Управление денежными средствами

3.3 Мероприятия по улучшению использования оборотных активов

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Управление активами - это актуальная, сложная и достаточно противоречивая проблема как производственного, так и финансового менеджмента. Структура и предметно-вещественный состав, укрупненные компоненты активов (производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты, оптимизация управления вложениями в эти активы) - требуют различного подхода в системе управления, поскольку они составляют существенную долю активов предприятия в целом и в значительной степени определяют прибыльность и рентабельность, эффективность и конкурентоспособность современного предприятия.

Теория и практика управления активами современного предприятия представлена в работах российских и зарубежных ученых - О.И. Волкова, В.В. Ковалева, Д.С. Молякова, Р.С. Сайфулина, Г.Б. Поляка, Е.С. Стояновой, М.И. Лившица, А.Д. Шеремета, Дж.К. Ван Хорна и других.

Управление активами занимает особое место в системе предприятия. Теоретические и практические разработки системы управления оборотными активами относятся в основном к предприятиям, работающих в относительно стабильной и предсказуемой экономической среде, в то время как проблемы управления оборотными активами в условиях российской экономики, реальная хозяйственная практика управления носит весьма противоречивый характер, ограничивая применение зарубежных методик в российских условиях.

Целью дипломной работы является - исследование системы экономических, организационных, правовых, методических, информационных и других отношений, которые составляют процесс эффективного управления оборотными активами предприятия, а также практики их управления на предприятии ОАО «Берикап».

В соответствии с целью в выпускной квалификационной работе поставлены следующие задачи:

-рассмотреть теоретические основы управления активами предприятия;

-провести анализ управления активами на ОАО «Берикап»

-предложить рекомендации по совершенствованию управления активами и повышению эффективности работы предприятия в целом.

Предмет исследования - формирование и управления актива на предприятии.

Объект исследования - ОАО «Берикап»

Методическую базу выпускной квалификационной работы составляют методы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; методы экономического анализа и другие.

Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия, внутризаводская нормативно техническая документация, периодика, статистические сборники, монографии отечественных и зарубежных ученых в области управления активами.

Практическая значимость работы. Результаты дипломной работы могут быть использованы в текущей финансовой деятельности ОАО «Берикап» с целью ускорения оборачиваемости оборотных средств, снижения их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствовать достижению социально значимого эффекта.

Структура работы. Дипломная работы работа состоит из введения, трех основных разделов, заключения, списка использованных источников.

Основное содержание работы. Во введении обосновывается актуальность темы исследования, дается характеристика степени ее разработанности, формулируется цель и задачи, определяется объект и предмет исследования, методическая и информационная база, а также раскрывается практическая значимость исследования.

В первом разделе приведены теоретические основы управления активами предприятия: отражена их роль в рыночной экономике, освещены вопросы организации оборотных средств на предприятии, а также особенности их функционирования в современных российских условиях.

Второй раздел дипломной работы посвящена анализу управления активами на примере ОАО «Берикап».

В третьем разделе разработан ряд практических предложений по совершенствованию механизма управления активами предприятия в пределах поставленных задач.

Глава 1. Теоретические основы управления активами предприятия

1.1 Содержание и значение активов в деятельности предприятия

Для осуществления хозяйственной деятельности каждое предприятие должно располагать определенным имуществом, принадлежащим ему на правах собственности. Имущество во всех его видах, которое принадлежит предприятию, называется его активами. Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия в форме принадлежащих ему совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения дохода.

Формирование активов предприятия связано с тремя основными этапами его развития:

1. Создание нового предприятия. Это наиболее сложный этап формирования активов (процесс первоначального их формирования), особенно при создании крупных предприятий в форме акционерных обществ.

2. Расширение, реконструкция и модернизация действующего предприятия. Этот этап формирования активов можно рассматривать как постоянный процесс его развития. Расширение и замена активов действующего предприятия осуществляется в соответствии со стратегическими и тактическими его задачами и возможностями формирования инвестиционных ресурсов.

3. Формирование новых структурных единиц действующего предприятия (дочерних предприятий, филиалов и т. д.). Этот процесс может осуществляться путем формирования новых активов (на базе нового строительства) или приобретения имеющейся их совокупности в форме целостного имущественного комплекса (одним из вариантов такого приобретения является приватизация действующего государственного предприятия).

Активы предприятия классифицируются по следующим основным признакам:

По форме функционирования выделяют три основных вида активов - материальные, нематериальные и финансовые.

Материальные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, имеющие материальную вещную форму.

Нематериальные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, не имеющие вещной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности и генерирующие прибыль.

Финансовые активы характеризуют имущественные ценности предприятия в форме наличных денежных средств, денежных и финансовых инструментов, принадлежащих предприятию.

По характеру участия активов в хозяйственном процессе с позиций особенностей их оборота они подразделяются на два основных вида - оборотные и внеоборотные.

Оборотные (текущие) активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляемых (видоизменяющих свою форму) в течение одного операционного цикла. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования до одного года.

Внеоборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года.

По характеру участия активов в различных видах деятельности предприятия они подразделяются на два основных вида - операционные и инвестиционные.

Операционные активы представляют собой совокупность имущественных ценностей, непосредственно используемых в операционной деятельности предприятия с целью получения операционной прибыли.

Инвестиционные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, связанных с осуществлением его инвестиционной деятельности.

По характеру финансовых источников формирования активов выделяют следующие их виды - валовые и чистые.

Валовые активы представляют собой всю совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных за счет собственного и заемного капитала, привлеченного для финансирования хозяйственной деятельности.

Чистые активы характеризуют стоимостную совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных исключительно за счет собственного его капитала. Стоимость чистых активов предприятия определяется по следующей формуле:

ЧА = А-ЗК,

где ЧА - стоимость чистых активов предприятия;

А - общая сумма всех активов предприятия по балансовой стоимости;

ЗК - общая сумма используемого заемного капитала предприятия.

По характеру владения активами предприятием они подразделяются на собственные, арендуемые и безвозмездно используемым.

Собственные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, принадлежащие ему на правах собственности, находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в составе его баланса. В практике учета к этой группе относятся также активы, приобретенные предприятием на правах финансового лизинга (находящиеся в полном его владении и также отражаемые в составе его баланса).

Арендуемые активы характеризуют имущественные ценности предприятия, привлеченные им для осуществления хозяйственной деятельности на правах аренды (оперативного лизинга). Эти виды активов отражаются на забалансовых счетах учета.

Безвозмездно используемые активы характеризуют имущественные ценности, переданные предприятию для временного хозяйственного использования на бесплатной основе другими субъектами хозяйствования. В составе баланса предприятия эти активы также не отражаются.

По степени агрегированности активов как объекта управления они подразделяются на индивидуальные, отдельные группы и совокупный их комплекс.

Индивидуальный актив характеризует вид (или разновидность) имущественных ценностей, который является единичным, минимально детализированным объектом хозяйственного управления (например, денежные средства в кассе; отдельная акция, приобретенная предприятием; конкретный вид нематериальных активов и т.п.).

Группа активов характеризует часть имущественных ценностей, которые являются объектом комплексного функционального управления, организуемого на единых принципах и подчиненных единой финансовой политике (например, дебиторская задолженность предприятия; портфель ценных бумаг; основные средства и т.п.). Степень агрегированности таких групп активов - объектов функционального управления - предприятие определяет самостоятельно.

Совокупный комплекс активов предприятия характеризует общий их состав, используемый предприятием. Такая совокупность активов предприятия характеризуется термином «целостный имущественный комплекс», который определяется как хозяйственный объект с законченным циклом производства и реализации продукции, оценка активов которого и управление ими осуществляется в комплексе.

По степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие виды:

• Активы в абсолютно ликвидной форме, характеризуют имущественные ценности предприятия, которые не требуют реализации и представляют собой готовые средства платежа

• Высоколиквидные активы, характеризуют группу имущественных ценностей предприятия, которая быстро может быть конверсирована в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам.

• Среднеликвидные активы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.

• Низколиквидные активы, представляющие группу имущественных ценностей предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше).

• Неликвидные активы, характеризующие отражаемые в балансе отдельные виды имущественных ценностей предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы лишь в составе целостного имущественного комплекса).

По характеру использования сформированных активов в текущей хозяйственной деятельности предприятия они подразделяются на используемые и неиспользуемые.

Используемые активы характеризуют ту часть имущественных ценностей предприятия, которая принимает непосредственное участие в операционном или инвестиционном процессе предприятия, обеспечивая формирование его доходов.

Неиспользуемые активы характеризуют ту часть имущественных ценностей, предприятия, которые, будучи сформированными на предшествующих этапах хозяйственной деятельности, не принимают в ней участий в настоящее время в силу различных объективных и субъективных причин.

По характеру нахождения активов по отношению к предприятию выделяют внутренние и внешние их виды.

Внутренние активы характеризуют имущественные ценности предприятия, находящиеся непосредственно на его территории. Внешние активы характеризуют имущественные ценности предприятия, находящиеся вне его пределов у других субъектов хозяйствования, в пути или на ответственном хранении.

Несмотря на довольно значительный перечень рассмотренных классификационных признаков, он тем не менее не отражает всего многообразия видов активов предприятия, используемых в научной терминологии и практике финансового менеджмента. Ряд из этих терминов будут дополнительно рассмотрены в процессе изложения конкретных вопросов управления активами предприятия.

Активы компании включают:

• оборотный капитал (наличные деньги, дебиторскую задолженность, инвестиции, сырье и полуфабрикаты);

• основной капитал (недвижимость, машины, станки и оборудование);

• отсроченные платежи (например, расходы по устройству и т.д.);

• нематериальные активы (патенты, деловая репутация компании, торговая марка, авторские права и т.п.).

В учетной терминологии развитых зарубежных стран принято деление активов на оборотные и основные.

Российские эквиваленты этих терминов - оборотный капитал и основной капитал.

Актив баланса содержит два раздела: Внеоборотные активы; Оборотные активы.

Разделы в активе баланса расположены по возрастанию ликвидности.

Группировка экономических ресурсов в активе баланса представлена в таблице 1.1.

Таблица 1.1 Актив бухгалтерского баланса (сокращенный)

Номер раздела Наименование разделов Группа статей Внеоборотные активы Нематериальные активы Основные средства Долгосрочные финансовые вложения Незавершенное строительство Итого по разделу IIIОборотные активы Запасы Дебиторская задолженность Денежные средства Итого по разделу Баланс

В разделе I актива баланса «Внеоборотные активы» представлены все долгосрочные активы хозяйствующего субъекта: нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения, капитальные вложения.

Статьи группы «Нематериальные активы» оцениваются в балансе по остаточной стоимости. Остаточная стоимость данной группы активов определяется как разность между первоначальной (восстановительной) стоимостью и величиной начисленного износа.

Также оцениваются статьи группы «Основные средства» за исключением статьи «Земельные участки». Износ по этому виду активов не начисляется. В балансе все основные средства и нематериальные активы представлены в одном разделе, независимо от сферы эксплуатации.

По статьям группы «Финансовые вложения» отражаются вложения денежных средств и другого имущества в другие хозяйственные органы на срок более одного года; по статье «Капитальные вложения» - фактические затраты в незавершенном строительстве.

В разделе II актива баланса «Оборотные активы» отражаются не текущие активы несколькими группами. В группе «Запасы» отдельными статьями представлены оборотные активы сферы производства. Сырье и материалы оцениваются в балансе по фактической заготовительной себестоимости. Затраты в незавершенном производстве могут быть оценены по нормативной себестоимости, по сумме прямых затрат или по фактической производственной себестоимости. В этом же разделе отражаются и предметы обращения: готовая продукция и товары отгруженные, расходы будущих периодов, которые должны оцениваться по фактической себестоимости.

Вторую группу текущих активов представляют краткосрочные финансовые вложения в другие организации. Группа «Денежные средства» представлена статьями «Касса», «Расчетные счета», «Валютные счета», «Прочие денежные средства».

В этом же разделе актива отражается и дебиторская задолженность как других организаций и лиц, так и работников данного хозяйствующего субъекта.

Чтобы охарактеризовать финансовое состояние предприятия, необходимо оценить размещение, состав и использование средств (активов). Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива).

Под ликвидностью активов предприятия понимают способность их превращения в денежную форму.

При оценке финансового состояния предприятия используются следующие понятия:

• общая стоимость имущества предприятия равна валюте баланса;

• стоимость иммобилизованных активов (т. е. основных и прочих внеоборотных средств) равна сумме итога раздела I актива баланса;

• стоимость оборотных (мобильных) средств равна итогу раздела II актива баланса;

• стоимость материальных оборотных средств составляет общую сумму запасов в составе оборотных активов баланса;

• величина дебиторской задолженности и краткосрочных активных займов (займов, предоставленных организациям на срок менее 12 месяцев) равна строкам 230, 240; 251 баланса;

• сумма свободных денежных средств в широком смысле слова включает сумму денег в кассе и на счетах предприятия, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения. Она равна сумме строк 252; 253 и 260 по балансу.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия.

1.2 Методы управления внеоборотными активами

Весь вложенный капитал в зависимости от источников формирования может быть представлен двумя составляющими: заемными и собственными средствами. Анализ структуры пассива баланса позволяет установить виды, структуру и специфику этих источников.

Источниками формирования собственных средств являются средства собственников или участников в виде уставного капитала, нераспределенной прибыли и фондов собственных средств; заемные средства ссуды и займы у банков и у прочих инвесторов; временно привлеченные средства - ресурсы кредиторов.

По продолжительности использования различают капитал долгосрочный (перманентный) и краткосрочный.

Структура источников средств, причины ее положительной или отрицательной динамики у каждой организации могут быть различными. Их анализ имеет существенное значение для определения финансового состояния организации.

Основными задачами, которые необходимо решить в процессе проведения анализа собственного капитала, являются:

• выявление источников формирования собственных средств и оценка влияния их динамики на финансовую устойчивость организации;

• оценка перспектив организации при условии сохранения выявленных тенденций.

Источниками формирования собственных средств являются:

• уставный капитал - средства от продажи акций и паевые взносы участников;

• резервы, накопленные предприятием;

• прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

Рассмотрим подробно эти составляющие.

Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации:

• для государственной организации - стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за организацией на праве полного хозяйственного ведения;

• для общества с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников;

• для акционерного общества - совокупная номинальная стоимость акций всех типов;

• для производственного кооператива - стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;

• для арендной организации - сумма вкладов ее работников;

• для организации иной формы, выделенной на самостоятельный баланс, - стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за организацией на праве полного хозяйственного ведения.

При создании организации вкладами в ее уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты.

Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации организации, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются в случае и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами с обязательной регистрацией в финансовых органах.

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств - эмиссионного дохода. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

В целях обеспечения гарантий интересов кредиторов величина уставного капитала должна соответствовать размеру чистых активов. В случае их изменения величина уставного капитала подлежит корректировке с обязательной регистрацией таких изменений в финансовых органах.

В процессе функционирования общества уставный капитал может изменяться. За счет роста прибыли или дополнительных вкладов учредителей он может увеличиваться, а при снижении прибыли - сокращаться. Изменение уставного капитала проводится лишь на основании решения общего собрания простым большинством голосов и требует процедуры перерегистрации.

Увеличение уставного капитала может осуществляться только после полной оплаты первоначально объявленной его суммы. При этом, если акционерное общество имеет убытки по итогам финансового года, то оно не может привлекать средства за счет очередной эмиссии.

Вторая часть авансированного капитала - заемные средства, отличительной особенностью которых является то, что они получены предприятием от других организаций или сторонних физических лиц на условиях последующего возврата денежных средств или оплаты стоимости переданного имущества и, как правило, с уплатой процентов за временное пользование переданным имуществом.

Различают банковский кредит и коммерческий кредит (займы). Банковский кредит - это выданные банком организациям и лицам денежные средства на определенный срок и определенные цели, на возвратной основе с уплатой процентов. Коммерческий кредит предоставляется одними организациями другим в виде отсрочки уплаты денежных средств за проданные товары.

1.3 Методы управления оборотными активами

Оборотные средства (текущие активы) - это средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого цикла производства.

Характерными особенностями оборотных средств являются:

• полное потребление в течение одного производственного цикла и полные перенос своей стоимости на вновь созданную продукцию;

• нахождение в постоянном обороте;

• изменение своей формы с денежной на товарную и с товарной на денежную в течение одного оборота, в процессе прохождения трех стадий: закупки, потребления и реализации.

Особенностью оборотных средств является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности они не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат организации, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине.

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла, складывающегося из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность цикла влияют: специфика организации; период кредитования организации поставщиками; период кредитования организацией покупателей; период нахождения сырья и материалов в запасах; период производства и хранения готовой продукции на складе.

Структура оборотных средств определяется соотношением отдельных их элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая - за счет краткосрочных кредитов.

Элементы оборотных средств (оборотного капитала) непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала при этом постоянно находится в сфере производства (запасы сырья и материалов, незавершенное производство, готовая продукция на складе), другая часть - в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, ценные бумаги и т.п.). Очевидно, что величина и структура оборотных средств обусловлена не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе баланса «Капитал и резервы» и в разделе I ф. №5 приложения к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе V пассива баланса, а также в разделах 2, 3, 8 ф. №5 приложения к годовому балансу.

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации и образования ее уставного фонда за счет инвестиционных средств учредителей.

Наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется по данным баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. Расчет собственного капитала организации может осуществляться двумя методами:

1) приниматься как итог раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490);

2) определяться как сумма итога раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490), стр. 640 «Доходы будущих периодов» и стр. 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Исходя из этого:

1) СОС = стр.490 - стр.190;

2) СОС = стр.490 + стр.640 + стр.650 - стр.190.

В процессе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью организации в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности организации собственными оборотными средствами.

Затем в ходе анализа дается оценка факторов, влияющих на уровень СОС. В качестве факторов выступают структурные элементы, формирующие как раздел III баланса «Капитал и резервы», так и внеоборотные активы организации.

Для определения доли участия собственных средств в формировании оборотных активов организации рассчитываются следующие показатели.

1. Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами:

Кобесп = (IIIП - IА)/IIА

где III П - итог раздела III пассива баланса «Капитал и резервы»; А - итог раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»; А - итог раздела II актива баланса «Оборотные активы».

Если значение данного коэффициента меньше 0,1, то структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной в соответствии с «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», разработанными ФУДН в 1994г.

2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:

Кобесп = (IIIП - IА)/стр.210

где стр. 210 актива - «Запасы».

Считается, что коэффициент обеспеченности должен изменяться в пределах 0,6... 0,8. т.е. 60-80% запасов организации должны формироваться из собственных источников.

коэффициент маневренности:

Км = (IIIП - IА)/IIIП

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Оптимальным считается значение этого коэффициента 0,5.

Коэффициенты анализируются в динамике, сравниваются с установленными нормативами и могут быть использованы при проведении комплексной оценки финансовой устойчивости предприятия.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период - год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Согласно Закону РФ «Об акционерных обществах» для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации используют показатель чистых активов, представляющий собой разность между суммой активов, принимаемых к расчету, и суммой соответствующих пассивов. При этом, активы, принимаемые к расчету, определяются как сумма итогов актива баланса I «Внеоборотные активы» и II «Оборотные активы» за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244 раздела II баланса), балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252 раздела II баланса), а также налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220 раздела II баланса) и оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались.

Под обязательствами, принимаемыми к расчету, понимают: «Долгосрочные обязательства» (итог раздела IV пассива баланса); «Краткосрочные обязательства» (итог раздела V пассива баланса, уменьшенный на суммы доходов будущих периодов (стр. 640 раздела V баланса)); «Целевые финансирования и поступления» (стр. 450 раздела III «Капитал и резервы»).

Таким образом, алгоритм расчета чистых активов будет выглядеть следующим образом:

Чистые активы ОАО = (стр. 300 - строки 220, 244 и 252) - (строки 450 + 590 + 610 + 620 + 630 + 660)

В ходе анализа помимо сравнения величины чистых активов с величиной уставного капитала проводится оценка их динамики, структуры и определяется рентабельность чистых активов (отношение прибыли, остающейся в распоряжении организации, к сумме ее чистых активов). Рассчитанная по этой формуле величина чистых активов позволяет судить о платежеспособности и финансовой устойчивости АО только в самом общем виде. В состав активов включена дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230 раздела II баланса). Из суммы краткосрочной дебиторской задолженности (стр. 240 раздела II баланса) не выделяется сомнительная задолженность и не проводится сопоставление структуры активов и пассивов, участвующих в расчете по временным параметрам. В связи с этим, для комплексной оценки ликвидности баланса в дополнение к показателю чистых активов определяют абсолютную величину чистого оборотного капитала. Он представляет собой превышение текущих активов над текущими пассивами и используется для обеспечения безопасности кредитов и как резерв для финансирования непредвиденных расходов.

Показатель чистого оборотного капитала определяется как разность между текущими оборотными активами и текущими пассивами. Текущие оборотные активы рассчитываются как разность итога раздела II баланса

«Оборотные активы» (стр.290) и таких показателей, как:

налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220);

задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244);

собственные акции, выкупленные у акционеров (стр. 252).

Текущие пассивы - это сумма следующих показателей раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»:

займы и кредиты (стр. 610);

кредиторская задолженность (стр. 620);

задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630);

прочие краткосрочные обязательства (стр. 660).

Итого алгоритм расчета чистого оборотного капитала: (стр.290 - строки 220, 244, 252) - (стр.610 + строки 620, 630, 660)

Абсолютная величина чистого оборотного капитала как мера ликвидности может быть использована только в соотношении с такими показателями, как: величина активов, объем реализации.

При расчетах необходимо строго следить за правильностью включения в текущие активы идентичных статей с целью получения сопоставимых данных.

Глава 2. Анализ управления активами на примере ОАО «Берикап»

2.1 Краткая характеристика предприятия

ОАО «Берикап» - лидер среди предприятий по переработке полимерных материалов. Благодаря технологическому опыту, системе управления качеством и использованию передовых технологий изделия имеют хорошую репутацию у потребителей и пользуются спросом. Учет потребностей заказчика, постоянный анализ рынка, прочные связи с поставщиками, неуклонное увеличение количества услуг позволило предприятию войти в элиту Нижегородского бизнеса.

В 2009г за высокие результаты производственной деятельности и значительный вклад в развитие экономики Приволжского федерального округа ОАО «Берикап» удостоено звания « Лидер бизнеса Поволжья».

Организационно-правовая форма - Открытое Акционерное Общество

Сокращенное название - ОАО «Берикап»

Форма собственности - частная собственность.

Юридический адрес: 157500 Россия, Костромской обл., г. Шарья, ул., Лесная 5.

Регистрационные документы:

Свидетельство о Государственной регистрации от 17.06.96г.

Уставной капитал 66,474 тыс. руб.

Добавочный капитал на 01.01.2011г - 285326,68 тыс. руб.

Стоимость основных производственных фондов на 01.01.11 г.- 407328,47 тыс. руб.

Общая площадь - 830,6179 тыс. кв. метров

В том числе:

• площадь производственной площадки- 764,25 тыс. кв. м.

• площадь застройки -201,4 тыс. кв. м.

• Количество работающих - 1739 человек, промышленно-производственный персонал - 1679 чел, в том числе инженерно- технических работников 451 человек.

• Организационная структура предприятия состоит из отдельных подразделений с их взаимосвязями, которые определяются поставленными перед предприятием и ее подразделениями целями. Организационная деятельность предусматривает распределение функций и полномочий на принятие решений между руководителями, работниками предприятия, ответственными за деятельность структурных подразделений, составляющих организацию предприятия.

• Основные виды деятельности

• производство товаров производственно- технического назначения из полимерных материалов;

• производство товаров народного потребления из полимерных материалов;

• внешнеэкономическая деятельность;

• научно-техническая деятельность.

• В состав акционерного общества входят 7 действующих технологических производств:

• производство полиэтиленовой пленки;

• цех по производству литьевых изделий;

• цех по производству прессовых изделий;

• цех ПХВП;

• производство пленок ПВХ;

• цех экструзионных изделий;

• производство стекло Берикаповых изделий.

• Производство поликарбонатной пленки законсервировано в 1994 году.

• А также 7 обслуживающих подразделений:

• инструментальное производство, имеющее металлорежущее оборудование, гальваническое отделение, кузницу;

• ремонтный цех с котельно-сварочным, монтажным и строительным участками;

• электроцех;

• цех КИПиА и метрологии;

• цех тепло - водо - газоснабжения;

• автотранспортный цех.

• цех транспортно - складского хозяйств.

• Общее количество акций ОАО «Берикап» 332370 штук, номинальной стоимостью 0,20 рублей, что соответствует величине уставного капитала -66474 руб. Все акции, выпущенные ОАО, полностью оплачены. По состоянию на 01.01.2008г., количество акционеров ОАО «Берикап» - 478, в том числе 9 юридических лиц.

• Базовая прибыль, приходящаяся на одну акцию:

• за отчетный период (2010 год) - 200,00 руб.

• за предыдущий период (2009 год) -324,00 руб.

Учетная политика ОАО «Берикап»

• Бухгалтерский учет на ОАО «Берикап» осуществляется централизованной бухгалтерией, как самостоятельным структурным подразделением, под руководством главного бухгалтера.

• Срок полезного использования по основным средствам определяется на основании Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы, утвержденной постановлением Правительства РФ от 1 января 2008 г. №1.

• Начисление амортизации по основным средствам ведется линейным способом.

• Объекты основных средств, используемые ОАО «Берикап» в течение периода, превышающего 12 месяцев, но имеющие стоимость не более 20000 руб. за единицу, списываются на затраты производства по мере отпуска их в производство или эксплуатацию.

• Ежегодная переоценка основных средств не проводится.

• Предприятие не создает резервы по сомнительным долгам и предстоящих расходов и платежей.

Ключевую роль в подготовке бюджета, и планирования прибыли предприятия играют финансовые менеджеры, для которых бюджет представляется в виде прогноза финансовой, бухгалтерской отчетности. Бюджетный процесс заканчивается количественным прогнозом основных финансовых документов: баланса, отчета о доходах и расходах, отчета о движении денежных средств.

Сегодня на ОАО «Берикап» существует следующая структура экономической службы. Во главе ее стоит Финансовый директор, непосредственно ему подчиняется планово - экономическая служба, в которую входят плановый отдел и финансовый отдел, а также бухгалтерия и налоговая группа.

Основные задачи экономической службы предприятия

Руководство работой по экономическому планированию на предприятии, направленному на организацию рациональной хозяйственной деятельности, выявление и использование резервов производства с целью достижения наибольшей экономической эффективности.

Организация комплексного экономического анализа деятельности предприятия и участие в разработке мероприятий по ускорению темпов роста производительности труда, эффективному использованию производственных мощностей, материальных и трудовых ресурсов, повышению рентабельности производства.

Организация и совершенствование внутризаводского хозяйственного расчета.

Разработка проектов оптовых и розничных цен на реализуемую продукцию и утверждение внутризаводских планово-расчетных цен.

Подготовка необходимых материалов для рассмотрения проектов планов, итогов работы предприятия и цехов на постоянно действующем производственном совещании и заседаниях технико-экономического совета предприятия.

Организация хозрасчета на предприятии.

Разработка системы хозрасчетных показателей цехов и служб в соответствии со спецификой их работы.

Контроль за внедрением и совершенствованием хозрасчета в подразделениях предприятия.

Участие в разработке положений по материальному стимулированию.

Организация работы по нормированию и ценообразованию на предприятии.

Систематизация нормативных затрат на изготовление продукции; составление нормативных калькуляций, контроль за внесением в них всех текущих изменений.

Участие в разработке прогрессивных планов технико-экономических норм и нормативов и доведение их до цехов, отделов и служб предприятия.

Разработка совместно с другими службами предприятия в соответствии с действующим законодательством проектов опытных и розничных цен и тарифов и представление их на утверждение; разработка и представление на утверждение внутризаводских цен; подготовка заключений по проектам оптовых цен на поставляемую предприятию продукцию.

Разработка ценников, применяемых при планировании и учете; осуществление анализа цен, выявление убыточных и высокорентабельных изделий, разработка мероприятий по ликвидации убыточности, в случае необходимости внесение предложений о пересмотре цен на высокорентабельные изделия, подготовка и представление для утверждения новых цен всех необходимых материалов.

Организация разработки мероприятий по эффективному использованию производственных мощностей основных и оборотных фондов, материальных и трудовых ресурсов, по использованию всех резервов производства.

Организация разработки мероприятий по выполнению и перевыполнению установленных плановых заданий.

В области анализа и оперативно-статистического учета.

Контроль за выполнением цехами и службами предприятия годовых, квартальных, месячных, декадных и суточных планов и заданий.

Организация и руководство работой по комплексному, экономическому анализу производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Составление совместно с бухгалтерией пояснительной записки к годовому отчету, участие в балансовой комиссии по итогам деятельности предприятия.

Представление необходимых обобщающих материалов и справок по результатам анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Контроль за правильностью производимых соответствующими службами и цехами предприятия расчетов экономической эффективности внедрения новой техники, рационализаторских предложений и других организационно-технических мероприятий, направленных на повышение эффективности производства, надежности и качества продукции, развитие специализации и кооперирования, механизацию инженерного и управленческого труда.

Участие в организации постоянно действующих комплексных групп контрольно-ревизионной работы из представителей различных подразделений предприятия.

Организация статистической отчетности предприятия:

сбор необходимых материалов, обобщение, подготовка и представление статистической отчетности в сроки и по формам, установленным Госкомстатом России;

контроль за качеством всей статистической отчетности на предприятии;

систематизация статистических материалов и составление справок по статистической отчетности.

В области методологической работы по:

Методическое руководство, разработка форм и документации, порядка и сроков проведения работ по:

технико-экономическому планированию;

оперативно-производственному планированию (совместно с производственно-диспетчерскими службами предприятия);

внутризаводскому хозяйственному расчету (совместно с главной бухгалтерией);

учету и анализу результатов производственно-хозяйственной деятельности (совместно с главной бухгалтерией);

расчетам экономической эффективности;

статистической отчетности.

Изучение и распространение передового опыта планово-экономической работы, оперативного учета и анализа хозяйственной деятельности цехов и служб предприятия.

Совместно с отделом технического обучения и подготовки кадров организует экономическую учебу в целях повышения квалификации работников, всех экономических служб предприятия.

Взаимоотношения планово-экономического отдела с другими подразделениями предприятия:

С главной бухгалтерией

Получает: отчеты по выпуску продукции (в номенклатуре и денежной оценке), сведения о состоянии незавершенного производства; другие данные, необходимые для планирования и анализа; финансовый план; отчеты о выполнении финансового плана; расчет амортизационных отчислений по цехам и предприятию в целом, копия задания цехам и отделам по снижению запасов оборотных средств; ежедневные сведения по выполнению плана реализации цехами (предприятием).

Представляет: план производства по номенклатуре на год, квартал и месяц; плановую себестоимость фактически выпущенной товарной продукции; план производства продукции по номенклатуре и объему товарной продукции по цехам.

С отделом главного технолога и бюро технической подготовки производства

Получает: проекты перспективных и текущих планов развития и внедрения новой техники и улучшения организации производства и отчеты об их выполнении; материалы и расчеты для экономического анализа работы предприятия; расчеты мощностей цехов и предприятия в целом; расчеты выпуска сварных металлоконструкций и норм расхода на единицу этих изделий; заключения о возможности принятия заказа на экспорт, отчеты о выполнении заданий по снижению себестоимости продукции, маршрутно-технологические карты.

Представляет: утвержденные перспективные, годовые и квартальные планы производства в номенклатуре; сроки выпуска новых изделий и модернизации, серийных для составления графиков технологической подготовки производства; задания по сумме экономии о выполнении плана организационно-технических мероприятий; указания, методику и расчеты по определению экономической эффективности организационно-технических мероприятий.

С производственно-диспетчерским отделом

Получает: квартальные и местные производственные планы цехов; подекадные графики производства готовых изделий по внутризаводской кооперации.

Представляет: план производства по номенклатуре; задание по снижению себестоимости; оптовые и розничные цены выпускаемой продукции; наряды на экспортную продукцию для согласования сроков поставки.

С отделом сбыта

Получает: отчеты об отгрузках готовых изделий; годовые, квартальные и месячные планы производства по объему и номенклатуре; ежедневные сводки выпуска готовой продукции.

С отделами материально-технического снабжения и внешней кооперации

Получает: основные расчеты к плану экономического и социального развития предприятия по разделу материально-технического снабжения.

Представляет: годовые, квартальные и месячные планы выпуска изделий; планы научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ; сведения о нормах и остатках незавершенного производства; сообщения об изменениях в производственном и тематическом планах.

С отделом организации труда и заработной платы

Получает: затраты времени и заработной платы на единицу изделий и сведения об изменении трудоемкости; план снижения трудоемкости изделий и отчет о его выполнении; штатное расписание отдела; планы по труду цехов предприятия по кварталам и месяцам; анализ использования фонда оплаты труда; расчеты повышения производительности труда.

Представляет: план производства продукции в номенклатуре; план производства по объему валовой и товарной продукции на год, квартал с разбивкой по месяцам.

С цехами основного производства

Получает: отчеты о выполнении плана по производству себестоимости, труду и заработной плате; сведения о расходе материалов на единицу готовой продукции: выходе готовой продукции, использовании рабочего времени, производственной мощности.

Представляет: производственную программу на год, квартал, месяц и другие хозрасчетные показатели.

Система планирование ОАО «Берикап» основывается на современных принципах составления бюджетов деятельности подразделений. Разработанная система позволяет учитывать максимальный объем информации внутреннего и внешнего происхождения, что обеспечивается участием всех подразделений в процессе составления планов.

Прогнозные показатели и направления развития обсуждаются и согласовываются в дирекции предприятия. Затем вся количественная информация передается в отделы маркетинга, экономический, производственно-технический и др., для анализа возможностей в соответствии с потенциалом производственных мощностей предприятия.

Схема организации разработки бюджетов включает в себя следующие этапы и основные механизмы. Перед началом планового периода (в конце года) руководство предприятия определяет генеральные цели и задачи, стоящие перед ней. С учетом определенных среднесрочных целей и задач каждое подразделение предприятия формирует бюджет на следующий год, причем начинает с сентября разрабатывать собственную смету затрат для формирования расходной части бюджета предприятия, а так же планирования прибыли.

В процессе формирования сметы затрат подразделения учитываются потребности внутренних заинтересованных сторон (смежные подразделения, информация от которых поступает по разным каналам). Проводится работа по определению отношений с внешними параметрами (возможности поставщиков сырья) на основе фактических показателей за прошлый отчетный год.

Предприятие имеет значительный резерв в повышении эффективности внутрифирменного планирования, учитывая пока еще недостаточное качество и уровень проработки планово-регламентирующих документов для отдельных подразделений.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

Главное назначение финансового анализа - выявление факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению. Чтобы не обанкротится, предприятие должно постоянно следить за хозяйственной системой на рынке, быть финансово устойчивым и обеспечить себе тем самым высокую рентабельность.

Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса, полученный путем сбора однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса. Данный баланс для ОАО «Берикап» за 2009-2010 гг. представлен в таблице 2.1

Таблица 2.1 Аналитический агрегированный баланс предприятия за 2009 - 2010гг., тыс. руб.

Активы Условные обозначение 2009г. 2010г.

1.Внеоборотные активы F4551074437132.

Оборотные активы Z777245820515

-запасы z342409313428

-дебиторская задолженность и прочие активы R335477387539

-денежные средства и КФВ d99359119548

Итого 12323521264228

Пассивы Усл. Обозначение 2009г. 2010г.

3.Капитал и резервы Иc104637410832134

.Долгосрочные пассивы KT20233309115

.Краткосрочные пассивы Kt+ Rp165745150104

-краткосрочные пассивы Kt00

-кредиторская задолженность и прочие пассивы Rp165745150104

Итого 12323521264228

Баланс

Наибольший удельный вес в балансе предприятия занимают: около 63% -оборотные активы и капитал и резервы (приблизительно 85%).

Для более детального анализа, на основе агрегированного баланса, произведем расчет коэффициентов, которые позволяют провести анализ финансовой устойчивости, кредитоспособности, платежеспособности, показатели рентабельности и деловой активности предприятия.

Анализ финансовых показателей за 2009 - 2010гг. представлен в таблице 2.2

К такому заключению приводят рассчитанные выше показатели. Показатели, как: ЕС, ?Ет, ?ЕН, показывающие явную необходимость в собственных средствах, а также недостаток долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат, являются абсолютными показателями финансовой устойчивости. Наряду с ними существуют относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость, приведенные выше.

...