Особенности осуществления инвестиционных проектов в Великобритании

Размещено на http://www.allbest.ru//

Размещено на http://www.allbest.ru//

ГБОУ ВПО

«СУРГУТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Ханты-Мансийского автономного округа - Югры»

Очное отделение

Институт экономики и управления

Доклад

на тему: «Особенности осуществления инвестиционных проектов в Великобритании»

Инвестиционный проект - деятельность, ориентированную на достижение уникальных (нетиповых) целей за определенный период времени при определенном бюджете.

Специфика сроков реализации, технологии, системы управления, финансовой структуры, особенности конкретной компании его реализующей и месторасположение делают каждый проект по- настоящему уникальным.

Актуальность исследования определяется тем, что в современных условиях значительной изменчивости мировых финансовых рынков и высокого уровня неопределенности, роста инфляции, процентных ставок и рисков реализации инвестиционных проектов, возрастает необходимость в исследование особенностей осуществления инвестиционных проектов в разных странах, а Великобритания имеет один из самых привлекательных инвестиционных режимов среди развитых стран мира.

Целью данного доклада является рассмотреть особенности осуществления инвестиционных проектов в Великобритании.

Для достижения указанной цели необходимо рассмотреть:

Основные направления и приоритеты британских инвестиций

Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Механизмы и институты государственной поддержки инвестиций в Великобритании

Информация о значимых инвестиционных мероприятиях в Великобритании

Также в работе имеются введение и заключение.

Возможные источники необходимой информации: интернет ресурсы, учебные пособия по данной дисциплине.

Выводы, которые можно сделать по итогам обработки информации, собранной в ходе работы:

Сегодня деловая активность Лондона переживает пик своего развития. В Британии представлены практически все основные отрасли современной промышленности.

Экономика Великобритании представляет собой уникальную многонациональную и инновационную систему предпринимательского типа, сочетающую преимущества и возможности международного рынка и служащую центром международной деловой активности, в котором пересекаются торговые связи с США, странами Азии и Содружества. Великобритания - стартовая площадка для будущего глобального роста компании.

Введение

Великобритания является признанным лидером в области передовых технологий, дизайна и творческого подхода к бизнесу. Эта позиция также подкреплена политикой правительства, которая направлена на достижение первенства в научно-исследовательской сфере. Благодаря этому экономика Великобритании смогла стать самым привлекательным местом в Европе для инновационных компаний со всего мира.

Международные компании рассматривают открытие бизнеса в Великобритании как создание идеальной площадки для дальнейшего успешного развития во всей Европе.

Одними из многочисленных преимуществ экономики Великобритании как торгово-производственной базы являются ее местоположение и обширные торговые связи. Великобритания не только обладает хорошо развитой транспортной инфраструктурой и необходимыми источниками энергии, но также имеет рынок квалифицированной рабочей силы и по праву гордится своими достижениями в научно-исследовательской сфере. Кроме того, в стране действует рынок финансовых, маркетинговых и других услуг экспертного уровня.

Основные направления и приоритеты британских инвестиций

Великобритания имеет один из самых привлекательных инвестиционных режимов среди развитых стран мира. Она также является мировым лидером по количеству заключенных соглашений об избежании двойного налогообложения с иностранными государствами.

Лидирующие позиции среди иностранных инвесторов в экономику Великобритании традиционно удерживают США. По состоянию на 31 марта2013 г., на их долю приходилось около четверти объема накопленных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в британской экономике (204 млрд. ф. ст.). Второе место по данному показателю принадлежит Нидерландам (123 млрд. ф. ст. или 16% накопленных ПИИ), третье - Франции (58 млрд. ф. ст. или 8%).

Ключевым реципиентом британских инвестиций также являются США (210 млрд. ф. ст. или 19% всех британских инвестиций, накопленных за рубежом на 31 марта2013 г.). Далее следуют Нидерланды (143 млрд. ф. ст., 13,0%) и Люксембург (137 млрд. ф. ст., 13%). Присутствие Нидерландов и Люксембурга среди крупнейших реципиентов британских инвестиций объясняется использованием британскими фирмами холдинговых компаний в данных юрисдикциях, предоставляющих более выгодные условия налогообложения.

Приоритетом инвестиционной политики британского правительства в пост-кризисный период является привлечение долгосрочных прямых иностранных инвестиций для реализации капитальных проектов в различных отраслях экономики страны, в особенности в части развития инновационных направлений и модернизации национальной инфраструктуры.

Действенным инструментом при осуществлении некоторых инвестиционных проектов считаются двусторонние инвестиционные соглашения, число которых с участием Великобритании в настоящее время составляет 104 соглашения. Более подробная информация об имеющихся инвестиционных соглашениях представлена в п. 4.2.2. Обзора.

Объем накопленных в Великобритании ПИИ по состоянию на 1 января2014 г. составил 974,9 млрд.ф.ст. (на 1 января2013 г. - 939,7 млрд.ф.ст.), их увеличение - 3,7%. Доходы от зарубежных прямых инвестиций в экономику Великобритании в2013 г. были равны 44,5 млрд. ф. ст. (в2012 г. - 42,7 млрд. ф. ст.).

Наиболее привлекательными отраслями для иностранных инвесторов в Великобритании являются финансовые услуги, информационные технологии и фармацевтика. При этом, наибольшее количество проектов с привлечением иностранного капитала реализуется в Великобритании в секторах высокотехнологичного производства, информационных технологий и креативных индустрий. Так, из 1559 проектов, реализуемых в Великобритании при участии иностранных инвесторов в 2012-2013 фин. г., 380 и 369 проектов (24% и 24% от общего количества проектов, соответственно) пришлось на два указанных сектора.

Британское правительство также уделяет особое внимание диверсификации региональной структуры привлечения иностранных инвестиций. Для этого UKTI активно продвигает в международной инвестиционной среде британские региональные центры и высокотехнологичные кластеры, такие как: Научная долина Оксфорда (Oxford Science Vale, центры «Sci-Tech» в Дейрсбери и Харвелле - научные исследования; центр MIRA в Лестершире - технологии транспорта; Кембридж, Восточный Лондон (Tech City), Манчестер, Глазго, Бристоль, Мальверн и Сандерленд - цифровые технологии; треугольник «Лондон-Кембридж-Оксфорд» - биомедицинские технологии; Сандерленд, Еллесмер Порт, Бернэстон, Свиндон, Шеффилд - автомобилестроение и др.

Объем британских прямых инвестиций, накопленных за рубежом, по состоянию на 1 января2014 г. составил 1144,5 млрд.ф.ст. (на 1 января2013 г. - 1104,4 млрд.ф.ст.), их увеличение - 3,6%. За2013 г. Великобритания получила в виде доходов от зарубежных прямых инвестиций 70,6 млрд.ф.ст. (за2012 г. - 78,7 млрд.ф.ст.).

Стоит отметить, что в отношении учета инвестиций в Великобритании значительно большее внимание уделяется анализу входящих инвестиций, при этом британские инвестиции за рубеж учитываются лишь в агрегированном виде.

С точки зрения отраслевого деления исходящих британских инвестиций, наибольшая их часть традиционно приходится на сектор услуг (в основном, финансовые и информационно-телекоммуникационные услуги), а также на такие отрасли, как добыча полезных ископаемых, химическая промышленность и фармацевтика.

В составе исходящих британских инвестиций в производство приоритет отдается инвестициям в странах с меньшей стоимостью производства, чем в Великобритании. При этом, зарубежные инвестиции в производство с низким уровнем издержек и сохранение внутри страны наукоемких и капиталоемких производств приводит к сокращению спроса на неквалифицированную рабочую силу в Великобритании.

Согласно имеющимся исследованиям, ключевыми факторами для британских компаний, инвестирующих за рубеж, являются размер рынка, политическая и экономическая стабильность, развитость инфраструктуры.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности

инвестиционный британский государственный

Иностранные инвесторы в Великобритании свободны в выборе места вложения своего капитала на территории страны. В стране действует либеральное законодательство, регулирующее деятельность компаний, которое устанавливает четкую и достаточно простую систему их регистрации. Однако, необходимо отметить достаточно высокий уровень требований к компаниям, осуществляющим свою деятельность на финансовом рынке страны, в частности, в области обеспечения транспарентности своей деятельности и финансовой отчетности.

В отношении исходящих инвестиций можно констатировать, что в Великобритании в данной области на протяжении последних 30 лет фактически отсутствует четкая система регулирования. При этом, такая позиция сменяющих друг друга правительств является принципиальной: по мнению руководства страны, полная открытость как в части входящих, так и исходящих инвестиций, является лучшей политикой. В подтверждение этому, например, правительство приветствовало решение некоторых компаний, таких, как «Dyson» по переводу некоторых своих подразделений в страны с меньшим уровнем издержек, с учетом того, что данный шаг обеспечил дальнейшее развитие компании и повысил ее конкурентоспособность. При этом, ключевые технологии компании все же были оставлены в Великобритании.

Специфика регулирования портфельных инвестиций (фондового рынка) в Великобритании заключается в том, что государство участвует в нем только посредством обеспечения соответствующей нормативной базы. Непосредственное регулирование осуществляется специальными органами, большинство из которых представляют собой независимые саморегулируемые организации и уполномоченные биржи.

С 1 апреля2013 г., после проведенной реформы, Управление по контролю за соблюдением правил поведения на финансовых отвечает за соблюдение правовых норм и за обеспечение эффективной конкуренции, в частности, в части деятельности управляющих активами и независимых финансовых консультантов.

К числу основных органов регулирования рынка ценных бумаг и инвестиций также относятся также Банк Англии и Совет по вопросам поглощений и слияний(Panel onTakeovers and Mergers). Банк Англии регулирует рынок государственных облигаций, лицензирует и контролирует деятельность маркет-мейкеров, предоставляет рекомендации вступающим в члены Лондонской фондовой биржи и принимает участие в деятельности профессиональных организаций финансового рынка. Банк также выступает агентом правительства Великобритании при размещении государственных облигаций и отвечает за автоматизированную систему торговли государственными облигациями.

Совет по вопросам поглощений и слияний контролирует соблюдение положений Кодекса по слияниям и поглощениям Сити, а также Правил приобретения крупных пакетов акций. Нормы, установленные в этих документах, формально не имеют юридической силы, их исполнение является добровольным. Однако о факте их нарушения Совет сообщает в соответствующую саморегулирующуюся организацию, которая может принять меры воздействия на своего члена, вплоть до исключения. Совет представляет собой частную организацию, которую образует группа юридических и физических лиц, занятых в индустрии ценных бумаг. В состав Совета входят представители Ассоциации британских страховщиков, Ассоциации юнит-трастов, Лондонской фондовой биржи, Банка Англии и др.

Значимой саморегулируемой организацией на рынке ценных бумаг и финансовых услуг также является Организация инвестиционных управляющих (Investment Management Regulatory Organization или IMRO), которая регулирует деятельность институтов коллективного инвестирования, в том числе управляющих инвестиционными и пенсионными фондами.

Механизмы и институты государственной поддержки инвестиций в Великобритании

Основным органом исполнительной власти Великобритании, отвечающим за привлечение иностранных инвестиций в страну, а также за продвижение британского экспорта на зарубежные рынки, является Британская служба торговли и инвестиций (UKTI). Работа по стимулированию инвестиций ведется UKTI как внутри государства, так и за рубежом (в 33 странах работают специальные группы по привлечению инвестиций) в тесном сотрудничестве с другими ведомствами (BIS, МИДом, администрациями Северной Ирландии, Шотландии и Уэльса, а также структурами-партнерами, представляющими частный сектор: Британская торговая палата и ее региональные подразделения, Конфедерация британской промышленности, Местные партнерства предприятий, Федерация малого бизнеса и др.).

Устанавливая необходимые приоритеты, UKTI уделяет особое внимание подготовке персонала, повышению эффективности его работы (что является актуальным в условиях сокращения штатной численности Службы и урезания расходов на ее содержание) и созданию соответствующих универсальных инновационных систем, доступных международной сети представительств Службы.

В части привлечения иностранных инвестиций UKTI предоставляет зарубежным компаниям информацию, которая может быть необходима для организации или расширения бизнеса в стране: общая информация о регионе инвестирования, действующие льготы и программы финансового содействия, данные о промышленности и рынке труда в регионе, действующие налоги, имеющиеся поставщики и пр.

На местном уровне UKTI также работает с Местными партнерствами предприятий (Local Enterprise Partnerships), роль которых заключается в следующем:

-подготовка информации об имеющихся в регионе инвестиционных возможностях и сравнительных преимуществах региона в национальном и международном масштабе с использованием знания местного рынка;

-поддержка UKTI в работе с административными процедурами на местном уровне (планирование, поиск недвижимости, коммунальная инфраструктура;

-поддержка и развитие отношений с уже имеющимися в регионе иностранными инвесторами.

UKTI большое внимание в работе уделяется анализу эффективности ее деятельности, который осуществляется не только со стороны вышестоящих государственных органов, но и на основе периодически проводимых и публикуемых опросов компаний, с целью определения их мнения о качестве и полезности оказанных им услуг.Более подробная информация о Службе представлена в п. 3.2. Обзора.

Активную роль в привлечении инвесторов и бизнеса в страну также играют «Послы бизнеса» UKTI, выбираемые из известных в деловых кругах лиц. В2013 г. они активно работали совместно с UKTI в целях укрепления репутации страны, оказывая госструктурам необходимую помощь в выстраивании взаимодействия с наиболее важными иностранными партнерами и доведении необходимой информации до международных бизнес кругов.

В Шотландии аналогом UKTI является агентство «Scottish Development International», в Северной Ирландии данную деятельность осуществляет организация «Invest Northern Ireland». В Уэльсе работа с иностранными инвесторами ведется Министерством экономики, науки и транспорта местного правительства.

Привлечением инвестиций на местном уровне, помимо региональных подразделений UKTI, также занимаются Агентства регионального развития, которые представляют собой структуры, объединяющие представителей местных органов власти и бизнеса. Деятельность таких агентств, как правило, осуществляется под эгидой Лорда Мэра города.

Наиболее известными и крупными Агентствами регионального развития в Великобритании являются MIDAS (Manchester's Investment and Development Agency Service) в Манчестере и Liverpool Vision в Ливерпуле.

В части работы с исходящими инвестициями стоит отметить, что в Великобритании не существует специализированной государственной организации, занимающейся регулированием или стимулированием исходящих инвестиций, а также специально созданных механизмов для развития инвестиционной деятельности британских компаний за рубежом. В данном отношении компаниям предоставляется полная свобода выбора места и сферы приложения собственного капитала.

Основная работа правительства Великобритании по привлечению иностранных компаний и инвесторов в страну проводится в части улучшения инвестиционного климата в стране и создания благоприятной деловой среды для организации, развития бизнеса и внедрения инноваций. К таким мерам относятся: снижение бюрократического давления на бизнес, упрощение процедур регистрации бизнеса, снижение налогов, введение льгот для инновационных компаний и пр.Более подробная информация о мерах по улучшению инвестиционного климата в Великобритании представлена в п. 4.2.1. Обзора.

Среди механизмов, направленных на привлечение иностранных инвестиций и компаний в страну можно выделить следующие:

- Создание «свободных зон» и «предпринимательских зон». Под «свободной зоной» (СЗ) понимается специально выделенная территория, в пределах которой действуют упрощенные таможенные и административные процедуры и льготные налоговые ставки. В настоящее время в Великобритании существует 5 СЗ. «Предпринимательская зона» (ПЗ) - территория, создаваемая с целью стимулирования экономической активности и повышения занятости. Такие территории выделяются на основании характеристик проживающего на них населения, главными из которых являются хроническая и высокая безработица и низкие доходы. Всего в Великобритании имеется 35 ПЗ. Более подробная информация о СЗ и ПЗ представлена в п.3.3. Обзора.

-Программы, реализуемые Агентствами регионального развития. С целью привлечения компаний из других регионов страны или из-за рубежа агентствами, в частности, реализуются программы, предусматривающие предоставление деловой недвижимости компаниям малого и среднего бизнеса на льготных условиях (так называемые программы «soft landing»).

Примером такой программы служит программа «Hello Manchester», реализуемая агентством MIDAS (г. Манчестер). Для участия в программе компания должна, в первую очередь, соответствовать критериям отнесения к МСП, установленным в стране, и быть зарегистрирована на территории Великобритании. Отраслевых ограничений для компаний не существует. По условиям программы каждая компания или предприниматель, допущенный к участию в ней, получает бесплатное рабочее место (free desk space) на срок до 12 месяцев. Компаниям, участвующим в программе, помимо бесплатного рабочего места, также могут предоставляться консультационные услуги по поиску наиболее подходящих офисных помещений, определения целевых рынков сбыта и расположения бизнеса и др.

-Льготные условия получения виз и вида на жительство для иностранных инвесторов. В настоящее время Великобритания предоставляет трехлетнюю «инвесторскую» визу (Tier 1 Investor Visa) иностранцам, которые вкладывают минимум 1 млн. ф. ст. в государственные ценные бумаги (с апреля2014 г. ожидается увеличение минимальной суммы до 2 млн.ф.ст.) Инвестор может получить вид на жительство в Великобритании через два года после получения визы, при инвестировании 10 млн.ф.ст. и через три года - при инвестициях в 5 млн.ф.ст. С 3 кв.2008 г. по 3 кв.2013 г. россиянам было выдано 433 таких визы - больше, чем гражданам любой другой страны.

Информация о значимых инвестиционных мероприятиях в Великобритании

В числе наиболее значимых для России регулярных инвестиционных мероприятий в Великобритании можно выделить следующие:

- Инвестиционный форум «Россия зовет: лондонская сессия» (Russia Calling: London Session) - ежегодное мероприятие, организуемое компанией «ВТБ Капитал». В мае2013 г. Форум состоялся в четвертый раз. Традиционно является масштабной площадкой для проведения переговоров между российскими компаниями, акции которых обращаются на российском и международном фондовых рынках или которые проявляют к ним интерес, и международными инвесторами. Форум проходил в формате индивидуальных встреч, количество которых за три дня Форума составило около 600. В2013 г. в форуме приняли участие более 400 делегатов, в том числе представители 236 инвестиционных фондов и 43 компаний из различных секторов экономики (нефтяной, металлургический, банковский, телекоммуникационный, энергетический, сектор машиностроения и транспорта, а также сектора недвижимости и потребительских товаров).

В ходе панельной дискуссии на тему «Экономическая политика: вопросы, вызовы, решения», организованной в рамках Форума, приняли участие А.Л.Костин, Президент-Председатель Правления ОАО «Банк ВТБ», А.В.Улюкаев, Первый заместитель Председателя Банка России, А.Л.Кудрин, Декан факультета свободных искусств и наук Санкт-Петербургского государственного университета, и К.Роле, Президент Лондонской фондовой биржи.

-«Неделя Сити» (City Week) - ежегодный международный форум по финансовым услугам и инвестициям, который традиционно является одним из ключевых деловых мероприятий, проходящих в лондонском Сити и посвященных обсуждению проблем и тенденций развития мировой отрасли финансовых услуг. Среди выступающих с Британской стороны в2013 г. в мероприятии приняли участие Госминистр торговли и инвестиций Лорд Грин, Заместитель Управляющего Банка Англии Э.Бэйли, а также Мэр Лондона Б.Джонсон.

Основными темами обсуждения на Форуме в2013 г. стали: важность финансового сектора для стимулирования экономического роста, выполнение повестки дня «Группы двадцати» в части реформирования сектора финансовых услуг, опыт Великобритании в области реализации крупных инфраструктурных проектов и роль таких проектов в обеспечении экономического роста, развитие глобальных финансовых центров. Отдельная сессия Форума была посвящена созданию Международного финансового центра в Москве.

-«Неделя российского бизнеса». Данное ежегодное мероприятие проводится в Лондонской школе экономики, одном из старейших экономических университетов Европы. В качестве выступающих в Форуме традиционно принимают участие известные представители российского и британского бизнеса, политики и медиа. В предыдущие годы спикерами на мероприятии выступали Президент Российской Федерации Д.А.Медведев, канцлер Германии Г.Шредер, Глава ОАО «РЖД» В.И.Якунин, председатель Правления «Тройка Диалог Групп» Р.К.Варданян и др. В2013 г. на Форуме были обсуждены такие вопросы, как текущее состояние и перспективы развития российской экономики, венчурные инвестиции, вложения в российское искусство, влияние медиа на российскую политику, истории успеха российских предпринимателей за рубежом.

-Ежегодная конференция «EEMEA Eastern Europe, Middle East and Africa: One-on-One Conference», организуемая международным инвестиционным банком «Goldman Sachs». В мероприятии, проходящем в формате встреч «один на один», в2013 г. приняли участие представители руководства крупных международных компаний из Европы, Ближнего Востока и Африки, в т.ч. ряда крупных российских компаний, а также представители органов власти различных стран. В2013 г. российское правительство было представлено на конференции Заместителем министра экономического развития Российской Федерации С.Ю.Беляковым. В ходе встреч обсуждены вопросы текущего состояния инвестиционного климата в России и перспективы привлечения инвестиций в российскую экономику.

Ежегодно в Лондоне также проводятся семинары венчурных инвестиций «Seed Forum», организуемые при содействии международного инвестиционного института «Seed Forum Foundation». Семинары проводятся в форме блиц-презентаций компаний «старт-апов» перед потенциальными инвесторами. В2013 г. мероприятие прошло на площадке ЕБРР, в нем участвовали представители инновационных компаний из стран Скандинавии, Восточной Европы и Великобритании. Подобные Форумы проводятся с2002 г. в различных странах мира, и их целью является знакомство инвесторов с перспективными старт-апами, имеющими потенциал глобального роста.

В числе крупных мероприятий, ежегодно проводимых в Лондоне и имеющих инвестиционную составляющую, можно также отметить Форум альтернативных инвестиций (Институт Адама Смита), Российский банковский форум (Институт Адама Смита) и международную конференцию «C-Bonds».

Отдельно стоит отметить проведенный в апреле 2013 г. в Лондоне Форум Британской ассоциации венчурного инвестирования (BVCA) «Прямые инвестиции и венчурный капитал в странах Центральной и Восточной Европы и СНГ», организованный совместно с профильными ассоциациями ЦВЕ и СНГ. На мероприятии ведущие институциональные инвесторы, лидеры рынка отраслевого консалтинга, представители госструктур встретились, чтобы осудить вопросы инвестирования в регионе. На форуме рассмотрены следующие вопросы: стратегическое значение стран ЦВЕ и СНГ для Великобритании, экономический прогноз для данных стран, рост и производительность рынка венчурных и прямых инвестиций в станах ЦВЕ и СНГ, различия регуляторов в данных странах.

Особое значение для России также имеют проводимые в Лондоне Торгпредством презентации инвестиционного потенциала российских регионов. Так, среди проведенных в Лондоне в2013 г. инвестиционных мероприятий - презентации Липецкой, Ивановской, Калужской, Ярославской, Астраханской, Тульской, Ульяновской областей, Камчатского края, Республики Коми и др.

Крупным международным мероприятием, направленным на привлечение иностранных инвестиций в экономику Великобритании, и прежде всего, в ее регионы, должен стать Международный фестиваль бизнеса (International Festival for Business), который пройдет в Ливерпуле в июне-июле2014 г. По замыслу британских властей, данное мероприятие должно стать грандиозной демонстрацией возможностей британской промышленности, которая привлечет представителей бизнеса со всего мира и послужит мощным толчком для привлечения инвестиций и развития регионов Великобритании. Планируется, что фестиваль будет проходить 61 день и привлечет более 250 тыс. посетителей.

Список использованной литературы

Орлова Е.Р. Инвестиции. Курс лекций. - М.: Учебное пособие, 2008.

Ткаченко И.Ю. Инвестиции. - М.: ИЦ «Академия», 2009.

Маховикова Г.А. Инвестиционный процесс на предприятии. - СПб: Питер, 2001.

Зимин А.И. Инвестиции. Учебник для ВУЗов. - М.: Юриспруденция, 2006.

Размещено на Allbest.ru