Валютный рынок России
Место валютного рынка в структуре финансового рынка, его экономическая сущность и классификация видов. Оздоровление банковского сектора и сокращение инфляции. Денежно-кредитная политика Центрального Банка. Улучшение устойчивости национальной валюты.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 09.11.2016 |
| Размер файла | 187,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
Финансовые рынки занимают в экономической системе одно из ведущих мест, обеспечивая формирование финансовых ресурсов и их целенаправленное использование. Основное назначение финансового рынка заключается в посредничестве при движении денежных средств от сберегающих единиц к пользователям. К главным товарам финансового рынка относятся наличные и безналичные деньги, в т.ч. и валюта, банковские кредиты и ценные бумаги. В соответствии с этими понятиями принято разделять финансовый рынок на отдельные виды.
Одним из видов финансовых рынков является валютный рынок. Валютный рынок - это официальный центр, где сосредоточена купля-продажа валют на основе спроса и предложения, а также это банки, кредитно-финансовые компании, биржи, осуществляющие валютные операции. Валютным рынком обслуживается международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран.
Для России валютный рынок является достаточно эффективным действующим сегментом финансового рынка. Он открывает перспективу не только роста объема операций на валютном рынке, но и более тесной его интеграции в структуру мирового валютного рынка.
Таким образом, проблема развития и расширения валютного рынка России была и остаётся одной из самых актуальных проблем экономики. Она же и обусловила актуальность темы данной работы.
Предлагаемая курсовая работа освещает вопросы дисциплины «Финансы» по теме «Валютный рынок России: назначение, структура, современное состояния и тенденции развития».
Целью курсовой работы является рассмотрение имеющихся теоретических и практических аспектов функционирования валютного рынка, и в частности валютного рынка России. Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
определить место валютного рынка в структуре финансового рынка;
раскрыть экономическую сущность валютного рынка и рассмотреть классификация его видов;
охарактеризовать элементы валютного рыка: объекты и субъекты;
охарактеризовать функционирование валютного рынка России.
Предметом исследования данной курсовой работы является валютный рынок России и его характерные особенности.
Теоретическую базу курсовой работы составляют учебники и учебные пособия по вопросам теории и практики функционирования финансов как особых денежных отношений таких российских авторов как Барулин С.В., Врублевская О.В., Ковалев В.В., Ковалева А.М., Романовский М.В., Шелопаев Ф.М. и др.
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и библиографического списка. Так же в работу включены необходимые рисунки и таблицы.
Глава 1. Теоретические аспекты организации и функционирования валютного рынка
1.1 Место валютного рынка в структуре финансового рынка, его экономическая сущность и классификация видов
Прежде чем детально охарактеризовать валютный рынок, необходимо отметить, что валютный рынок является разновидностью финансового рынка. В свою очередь, финансовый рынок - это рынок, на котором обращаются финансовые инструменты. Это механизм перераспределения финансовых ресурсов между кредиторами и заёмщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.
На финансовом рынке осуществляется купля-продажа финансовых средств (инструментов) - объектов финансового рынка: денег в национальной и иностранной валюте, ценных бумаг в национальной и иностранной валюте и их производных (опционов, фьючерсов), драгоценных металлов и драгоценных камней и др. Таким образом, с организационной точки зрения, финансовый рынок - это совокупность финансовых институтов, осуществляющих эмиссию, куплю или продажу финансовых инструментов.
Одним из сегментов финансового рынка, его разновидностью является валютный рынок (рисунок 1.1).
Валютный рынок (Foreign Exchange Market, FOREX) - это часть финансового денежного рынка, наиболее крупный рынок капитала.
Валютный рынок - это рынок, обслуживающий международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств физических и юридических лиц разных стран.
Валютный рынок - это специализированный рынок, на котором возникают отношения по купле-продаже и обмену краткосрочных финансовых инструментов в иностранных валютах и платежных документов в инвалютах, кредитами в иностранных валютах на основе спроса и предложения.
Рис. 1.1. Место валютного рынка в структуре финансового рынка
Валютный рынок - это система устойчивых экономических и организационных отношений, связанных с операциями купли продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах.
С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разных курсов валют.
С институциональной точки зрения валютным рынком называется система экономических отношений между банками, а также между банками и их клиентами по поводу купли-продажи иностранной валюты.
Первоначально валютный рынок играл вспомогательную роль по отношению к рынкам товаров и капитала. Его функция состояла в том, чтобы обслуживать международные потоки товаров и капиталов. Однако, начиная с 70-ых годов XX-го века валютный рынок приобрел самостоятельное значение как особая сфера приложения капитала.
Таким образом, валютные рынки стали официальными центрами, где сосредоточена купля-продажа валют на основе спроса и предложения, а также банки, кредитно-финансовые компании, биржи, осуществляющие валютные операции.
Перечислим функции валютного рынка, которые показывают значение валютного рынка для экономики, а именно:
1) обслуживание международного оборота (платежи) товаров, работ, услуг;
2) валютный рынок формирует валютный курс под влиянием спроса и предложения;
3) валютный рынок выступает как инструмент государства (ЦБ РФ) для проведения денежно-кредитной политики;
4) валютный рынок выступает как механизм для защиты субъектов экономики от валютных рисков и спекулятивных сделок.
Классификацию видов валютных рынков можно провести по следующим критериям.
По территориальному признаку традиционно выделяют несколько крупнейших валютных рынков:
1) Европейский валютный рынок с финансовыми центрами Лондоном, Цюрихом, Франкфуртом-на-Майне, Парижем и Миланом;
2) Североамериканский валютный рынок с финансовым центром Нью-Йорком;
3) Дальневосточный валютный рынок с финансовыми центрами в Токио, Сингапуре и Гонконге.
В зависимости от объекта купли-продажи валютный рынок можно также классифицировать на:
- рынок долларов США;
- рынок ЕВРО или рынок евровалют;
- рынок валютных инвестиций;
- фьючерсный рынок;
- рынок еврооблигаций и евроакций.
В зависимости от институциональной структуры:
- биржевой валютный рынок;
- межбанковский валютный рынок (внебиржевой валютный рынок);
- рынок срочных валютных операций (форвардный и фьючерсный рынки);
- рынок кассовых операций или рынок наличной валюты.
Каждый вид (разновидность) валютного рынка представляют собой самостоятельный сегмент со своими особенностями и характеристиками.
В заключение следует подчеркнуть, валютный рынок функционирует в двух сферах: во-первых, это сделки совершаются на валютной бирже; во-вторых, сделки по купле-продаже иностранной валюты совершаются на межбанковском валютном рынке, когда банки вступают в взаимоотношения минуя биржу.
1.2 Элементы валютного рыка и их характеристика: объекты и субъекты
Структура валютного рынка включает основные элементы - объекты и субъекты.
Объекты купли-продажи или товар на валютном рынке - это любое финансовое требование, обозначенное в иностранной валюте (иностранная валюта; ценные бумаги в иностранной валюте; деривативы (опционы, фьючерсы, свопы, варранты)).
Особым товаром валютного рынка является валюта - любой товар, выполняющий функции денег на международном уровне. Можно различать несколько видов валют: национальная или внутренняя валюта; иностранная или внешняя валюта; резервная валюта и т.д.
Иностранная валюта - это денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монет, которые находятся в обращении и являются законным платежным средством соответствующего иностранного государства
Иностранная валюта - это любая национальная денежная единица на мировом рынке, которая включает боледетально:
- денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве;
- денежные знаки, изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену (наличные деньги);
- средства на банковских счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах (безналичные деньги).
ЭКЮ (европейская валютная единица) - это коллективная, искусственно созданная в рамках Европейской валютной системы (ЕВС) европейская валюта (международные резервные средства), эмиссия которой частично обеспечена золотом и долларами. Это коллективная валюта стран экономического и валютного союза (ЭВС), предназначенная для урегулирования международных расчетов на уровне государств.
ЭКЮ как европейская валютная единица возникла с 1979 г. вместе с появлением Европейской валютной системы.
ЭКЮ существовала только в безналичной форме. До 1979 г. в валютной системе западноевропейских стран их валютным центром была марка ФРГ. С 31 декабря 1998 г. ЭКЮ были обращены обратно в золото и доллары США.
ЕВРО - это коллективная валюта стран экономического и валютного союза (ЭВС), предназначенная в первую очередь обслуживать частный оборот, а затем урегулировать международные расчеты на уровне государств Европы.
ЕВРО как коллективная валюта возникла на основе ЭКЮ в 1999 году. С 01.01.1999 г. ЕВРО стало денежной единицей, валютой участников Экономического и валютного союза государств - членов ЕС. Замена национальной валюты на ЕВРО происходила по фиксированному обменному курсу. В 1999 г. ЕВРО введена в безналичное денежное обращение, а в 2002 г. в наличное денежное обращение.
Валютные ценности - это:
иностранная валюта;
ценные бумаги в иностранной валюте:
платежные документы: чеки, векселя, аккредитивы и др.;
фондовые ценности: акции, облигации;
долговые обязательства в иностранной валюте.
драгоценные металлы - золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, радий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, кроме ювелирных и других бытовых изделий, и виде лома таких изделий;
природные драгоценные камни - алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, кроме ювелирных и других бытовых изделий и лома из них.
Субъекты или участники валютного рынка - это: валютные биржи (Сингапурская Международная Валютная биржа (SIMEX), Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), Санкт-Петербургская Валютная биржа (СПВБ)); Транснациональные банки (ТНБ); крупные коммерческие банки; уполномоченные коммерческие банки; транснациональные компании (ТНК); центральные банки; маркет-мейкеры, которые осуществляют котировку курсов валют для всех прочих участников валютного рынка постоянно.
Участники валютного рынка:
а) маркет-мейкеры, которые постоянно осуществляют котировку курсов валют для всех прочих участников валютного рынка;
б) банки, которые контролируют валюты для своих клиентов, но не для других банков;
в) кредитно-финансовые институты (промышленные компании, страховые компании, инвестиционные фонды) осуществляют свои собственные валютные операции через банки и маркет-мейкеров;
д) частные клиенты (физические и юридические лица) размещают свои инвестиции в различные валюты для минимизации рисков и максимизации доходов;
ж) центральные банки занимаются валютным регулированием;
з) валютные биржи и их брокеры занимаются посреднической деятельностью между банками как национальными, так и иностранными.
В заключение следует добавить, что исходя из юридического статуса участников валютного рынка, как банков, так и клиентов, различают резидентов и нерезидентов как участников валютного рынка.
Резиденты - это физические лица, постоянно проживающие на территории РФ, и юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ и находящиеся на территории РФ.
Нерезиденты - это физические лица, постоянно проживающие за рубежом, и юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранного государства и находящиеся на его территории.
Глава 2. Практические аспекты функционирования валютного рынка России
2.1 Формирование и развитие валютного рынка России
В условиях плановой экономики и валютной монополии валютный рынок в СССР отсутствовал. Государство являлось единственным и законным владельцем иностранной валюты, которая концентрировалась в его руках и распределялась с помощью валютного плана. Оно имело монопольное право на совершение операций с валютными ценностями и управление золото-валютными резервами. Принцип единства валютной кассы обязывал всех держать валюту на счетах Внешэкономбанка СССР.
Развитие валютного рынка и валютных операций в России началось с конца 80-ых начала 90-ых годов.
В истории формирования валютного рынка России можно выделить несколько этапов.
Первый этап формирования валютного рынка России приходится на 1989-1991 гг. Составной частью экономических реформ, направленных на переход России к рыночной экономике, явилась отмена государственной монополии внешней торговли и валютной монополии и введение децентрализации внешнеэкономической деятельности страны. Валютная реформа обеспечила переход от административного распределения валютных ресурсов государственными органами к формированию валютного рынка. Именно с ноября 1989 г. Внешэкономбанк СССР стал проводить валютные аукционы по продаже валюты по рыночному курсу. Участниками таких аукционов были экспортеры и импортеры. За этот период состоялось 19 аукционов с суммарным объемом около 300 млн. долларов. Аукционы отличались непрозрачностью курсообразования, нерегулярностью проведения и подачей конкурсных заявок по закрытой подписке.
Второй этап - это создание в 1991 г. Государственным банком СССР Валютной биржи в Москве. Согласно Закону СССР «О валютном регулировании и валютном контроле» от 1 марта 1991 г. всем предприятиям и организациям, а также гражданам было предоставлено право продавать и покупать через уполномоченные коммерческие банки иностранную валюту в обмен на советские рубли по рыночному курсу. Таким образом, участниками московской Валютной биржи стали банки - продавцы и покупатели валюты. Торги проводились еженедельно, при этом достигалась прозрачность курсообразования. Среднемесячный объем торгов составлял около 26 млн. долларов.
Третий этап формирования валютного рынка России связан с учреждением 9 января 1992 г. Московской Межбанковской валютной биржи (ММВБ) как посредника, занимающегося балансировкой спроса и предложения на валютном рынке путем сведения вместе покупателей и продавцов валюты. Это придало российскому валютному рынку новое качество.
В последующем наряду с биржевым (организованным) валютным рынком, начал развиваться межбанковский валютный рынок. В целом межбанковский рынок - это рынок, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений (банков) привлекаются и размещаются банками между собой. Межбанковский рынок - это тот рынок, что отличает валютные рынки стран с развитой рыночной экономикой, денежные единицы которых выполняют международные функции.
Таким образом, институциональная структура валютного рынка России включает ряд сегментов.
Различают биржевой валютный рынок и межбанковский валютный рынок (внебиржевой валютный рынок); рынок срочных валютных операций (форвардный и фьючерсный рынки) и рынок кассовых операций или рынок наличной валюты.
Охарактеризуем биржевой и внебиржевой валютный рынок валютные рынки России.
Прежде всего, биржевой валютный рынок функционирует по установленным правилам. Валютные биржи, а именно Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ), выполняли посреднические функции в качестве торговых площадок. Участниками ММВБ стали банки - члены ММВБ - продавцы и покупатели валюты. Банки действовали по поручению своих клиентов и от собственного имени. К торгам допускались региональные банки. Торги на ММВБ проводились ежедневно с использованием механизма фиксинга и по цене фиксинга на доллары и марки ФРГ против рубля. Поставка валюты осуществлялась против платежа.
Кроме Московской Межбанковской Валютной Биржи в России с 1992 г. были учреждены ещё пять региональных валютных бирж: Санкт-Петербургская Валютная биржа (СПВБ), Ростовская Межбанковская Валютная Биржа (РМВБ), Уральская Региональная Валютная биржа (УРВБ) в Екатеринбурге, Сибирская Межбанковская Валютная биржа (СМВБ) в Новосибирске и Азиатско-Тихоокеанская Межбанковская Валютная биржа (АТМВБ) во Владивостоке.
В 1993 г. возникли ещё три биржи - Нижегородская Валютно-фондовая Биржа (НВФБ), Самарская Валютная Межбанковская Биржа (СВМБ) и Краснодарская Межбанковская Валютная Биржа (КМВБ). Кроме того, в ноябре 1993 г. Была организована Ассоциация валютных бирж России (АВБР), целью создания которой явилось:
создание единой информационной среды валютного и финансового рынков;
координирование развития его новых сегментов в регионах страны;
унификация правил игры;
экспертиза нормативных актов, касающихся деятельности валютных бирж.
Первоначально на территории нашей страны возникло несколько десятков валютных бирж, которые занимались различными операциями, в настоящее время их количество значительно сократилось.
На сегодняшний день крупнейшей валютной биржей России является Московская Межбанковская Валютная Биржа, на которой осуществляется большинство сделок с валютой на территории нашей страны. Курс доллара и евро, определяемый в результате торгов на бирже, является определяющим фактором при покупке и продаже валюты различными банками и другими организациями.
Кроме того, для поддержания курса валют на определенном уровне Центробанк может осуществлять существенные финансовые интервенции, благодаря которым удается удерживать курс основных валют на определенном уровне. Также стоит отметить, что ММВБ является акционерным обществом, большая часть акций которого принадлежит Центральному банку Российской Федерации.
Большая часть валютных бирж России входит в состав ММВБ, в настоящее время на территории нашей работают филиалы ММВБ на Дальнем Востоке, в Поволжье, Сибири, на Урале, а также в Самаре и Санкт-Петербурге. В настоящее время специалисты ММВБ активно развивают различные виды электронных торгов, которые позволяют существенно увеличить объемы продаваемой валюты брокерами, находящимися в различных населенных пунктах.
Далее охарактеризуем внебиржевой валютный рынок или межбанковский валютный рынок.
Межбанковский валютный рынок или внебиржевой валютный рынок - это внебиржевой валютный рынок, где совершается купля продажа иностранной валюты на основе спроса и предложения между банками.
Валютные операции уполномоченных коммерческих банков во внебиржевом обороте осуществляется без посредников (бирж) между банками на основе договорных валютных курсов. Поведение участников этого сектора валютного рынка определяется их взаимной договоренностью, а условия сделок являются коммерческой тайной.
Кроме классификации валютного рынка на биржевой и внебиржевой сегменты российский внутренний валютный рынок можно охарактеризовать ещё с позиции двух других сегментов: наличный (кассовый) и срочный валютные рынки.
Различия кассового и срочного сегментов заключаются формально - в продолжительности расчетного периода, а по существу - в принципах ценообразования.
Ведущей валютой большинства внешнеторговых операций, зарубежных инвестиций и займов по-прежнему остается доллар США, что определяет лидирующие позиции оборота конверсионных операций RUB/USD.
Рынок наличных валютных сделок или кассовый (наличный) сегмент валютного рынка легально в России возник в 1992 г., когда граждане Российской Федерации получили право осуществлять валютные операции и смогли выбирать, в какой форме лучше держать свои сбережения - в наличной или в безналичной форме на валютных счетах в уполномоченных банках. Именно с 1992 г. рынок наличных валютных сделок стал составной частью инфраструктуры валютного рынка.
Кассовые (наличные) сделки - это сделки, исполнение которых осуществляется не позже, чем на второй день после её заключения (не считая дня заключения) по курсу «Спот».
Главной причиной появления рынка срочных операций или срочного сегмента валютного рынка было стремление банков и их клиентов использовать возможности страхования валютных операций и совершения прибыльных спекулятивных сделок.
Рынок срочных операций подразделяется на рынок форвардных операций и рынок фьючерсных операций.
Рынок форвардных операций в России возник с ноября 1993 г. К его услугам прибегают в основном либо экспортеры, ожидающие получения валютной выручки, либо импортеры, намеривающиеся осуществить платеж за импорт. Клиенты экспортеры или клиенты-импортеры заключают с коммерческими банками договоры (контракты) по покупке и продаже иностранной валюты на срок. Сделка «Форвард» или срочная сделка - это конверсионная сделка, дата валютирования, по которой отстоит от даты заключения сделки более чем на два рабочих банковских дня. Это контракт, который заключается в настоящий момент времени по покупке одной валюты в обмен на другую по обусловленному курсу с совершением сделки в определенный день в будущем.
Рынок фьючерсных операций в России возник с июля 1992 г. вслед за ведением единого плавающего курса рубля. Участниками этого рынка являются банки и небанковские кредитно-финансовые организации, стремящиеся получить доход в результате изменения курсов валют. Объектом этого рынка являются срочные контракты на поставку валюты, имеющие стандартные величины и сроки исполнения.
Фьючерсные сделки или финансовые валютные фьючерсы (срочные контракты) - это контракты на покупку или продажу определенного количества валюты на какую-либо дату в будущем. В этом они похожи на форвардные валютные контракты, но, в отличие от форвардных контрактов, они, во-первых, очень просто аннулируются; во-вторых, заключаются на фиксированную сумму валюты; в-третьих, продаются на официальных биржах; в-четвертых, предусматривают, что торговцы фьючерсами должны выплатить «денежную маржу», т.е. выплатить деньги вперед.
2.2 Текущее состояние валютного рынка России и перспективы его развития
Современный период ознаменовался резкими изменениями на валютном рынке России, спровоцированными различными ситуациями, происходящими в мировой политике и экономике.
Так, для 2015 г. стала характерной резкая девальвация рубля. Его зависимость от стоимости нефти на мировом рынке оказала крайне негативное влияние на экономику РФ. Снижение цены на «черное золото» стало основной причиной падения валюты РФ.
Снятия санкций с Ирана и возвращение на мировой рынок иранской нефти привело к очередному падению цен.
На рисунке 2.1 представлена зависимость стоимости барреля нефти в долларах США и курса доллара по отношению к российскому рублю. То есть, если нефть будет стоить 155 долларов, курс доллара в России будет колебаться между значениями 21,7 - 23,4 рубля за доллар США.
На поведение рубля существенно повлияли, такие события как присоединение Крыма и конфликт на востоке Украины. Санкции, которые были применены в ответ на эти действия, стали основной причиной кризиса в этом году.
В результате этих событий произошло сокращение товарооборота, уход с российского рынка ведущих мировых производителей, сокращение производства.
Курс доллара в феврале 2016 г. начал свой отсчёт с отметки 76,3264 руб. за доллар США и закончил на отметке 75,0903 руб. за доллар (рисунок 2.1). Падение курса доллара по отношению к российскому рублю в феврале 2016 г. составило около 1,6 %. Пик курса доллара пришелся на 13 февраля, когда ЦБ РФ установил курс 79,4951 руб. за доллар США. Минимальным курс доллара в феврале 2015 г. был 27 числа - 75,0903 руб. за доллар США.
Рис. 2.1. Зависимость цены нефти от курса доллара
Рис. 2.2. Курс рублей за доллар США в феврале 2016 г.
В январе-феврале 2016 г. наибольший рост по отношению к доллару США смог показать австралийский доллар (+4,31%). Заметный прирост показали новозеландский доллар (+2,81%), британский фунт (+2,57%), канадский доллар (+1,51%). Умеренный рост продемонстрировали евро (+0,70%), швейцарский франк (+0,35%) и японская иена (+0,17%).
Согласно прогнозу Министерства экономического развития, цена на нефть в текущем году составит 35-40 долларов. Планируемые цены на 2016 г. представлены в таблице 2.1.
Мировые цены на нефть определяются соотношением спроса и предложения нефть на мировом рынке в конкретный момент времени и, соответственно, теми факторами, которые формируют данный спрос и предложение.
Чрезвычайно высокие нефтяные цены сдерживают спрос и стимулируют замещение нефти другими видами топлива. Одновременно высокие цены стимулируют увеличение производства нефти в регионах с относительно высокими расходами добычи.
Таблица 2.1. Прогноз стоимости нефти на 2016 г. по месяцам
|
Год |
Месяц |
Открытие |
Макс |
Мин |
Закрытие |
Среднее |
|
|
2016 г. |
Апрель |
44 |
51 |
37 |
44 |
44 |
|
|
Май |
44 |
51 |
37 |
40 |
42 |
||
|
Июнь |
40 |
46 |
34 |
37 |
39 |
||
|
Июль |
37 |
43 |
31 |
35 |
36 |
||
|
Август |
35 |
41 |
29 |
34 |
35 |
||
|
Сентябрь |
34 |
39 |
29 |
35 |
35 |
||
|
Октябрь |
35 |
41 |
29 |
38 |
37 |
||
|
Ноябрь |
38 |
44 |
32 |
41 |
40 |
||
|
Декабрь |
41 |
48 |
34 |
42 |
42 |
В конце 2014 г. рубль неоднократно выходил на торги с валютными интервенциями, благодаря чему он отыгрывал несколько пунктов. При этом, естественно, сокращался размер золотовалютных резервов. Также Банк России несколько раз повышал ключевую ставку, однако последние ее изменения вовсе не принесли успеха, и рубль продолжал стремительное падение.
В январе 2015 г. рубль показал нестабильный рост, цена нефти достигла нижнего пика в отметке 48 долларов за баррель (рисунок 2.3). В апреле 2016 г. ситуация изменилась в обратную сторону - рубль начал свое снижение, в то время как нефть возрастает в цене.
Изменения рынка определяют спрос и предложение на валюту. Падение стоимости рубля было неоднократно спровоцировано паническими настроениями населения, которое при малейшем понижении цены на нефть бросалось скупать валюту.
Чтобы свести к минимуму воздействие на курс рубля, Центральный Банк Российской Федерации в начале 2015 г. полностью отпустил рубль в свободное плавание и его цену теперь устанавливает рынок.
Рис. 2.3. Зависимость курса рубля от изменения стоимости нефти
Для стабилизации валютного рынка, оздоровление банковского сектора и сокращение инфляции, Центральный Банк опубликовал денежно-кредитную политику на ближайшие три года, в которой предложено несколько сценариев.
В базовом сценарии говорится, что отток капитала сохранится. В 2015-ом г. российская экономика потеряет порядка 100 миллиардов иностранных денег, а последующие два года еще столько же, считают государственные финансисты. В этом случае ЦБ планирует осуществлять операции валютного РЕПО и тем самым смягчать влияние финансовых санкций.
В негативном сценарии цена за баррель нефти падает до 84-86 долларов и до конца 2017 г. не поднимается выше 80 долларов. В такой ситуации прогнозируется снижение ВВП в будущем году на 0,4-0,7 процентов. Для того, чтобы не допустить дестабилизации ситуации в финансовом секторе, Центральный Банк обещает увеличивать объемы предоставленной рублевой ликвидности, а также пользоваться иными доступными ему инструментами. В запасе регулятора имеется и план действий в случае так называемого стрессового сценария, когда цены на нефть падают ниже 60 долларов и постепенно поднимаются до 80 долларов к концу 2017 г. И, хотя подобное развитие ситуации считается маловероятным, ЦБ подчеркивает, что в таком случае темпы роста ВВП снизятся до минус 3,5- минус 4 процентов в будущем году, а удержать инфляцию выше 7,5-8 процентов вряд ли удастся.
Центробанк России предлагает следующие мероприятия по укреплению национальной валюты:
1) приостановление добычи нефти странами-экспортерами;
2) увеличение цен на «черное золото»;
3) стабилизация отношений с мировым сообществом;
4) улучшения инвестиционного климата страны;
5) снижения расходов на проведения военных операций в Сирии;
6) постепенная или полная отмена санкций.
Применяемые меры по обеспечению стабильности рубля, говорят о том, что проблемы валютного рынка России является на сегодняшний день важной задачей. Проведение результативной валютной и денежно-кредитной политики позволит стабилизировать валютный курс рубля и устойчивость национальной валюты, снизить инфляцию, что даст возможность нашей стране занять устойчивую позицию на мировом валютном рынке.
Заключение
Итогом изучения дисциплины «Финансы» явилось написание курсовой работы, тематика которой направлена на изучение валютного рынка России.
Валютный рынок (Foreign Exchange Market, FOREX) - это часть финансового денежного рынка, это рынок, обслуживающий международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств физических и юридических лиц разных стран.
Валютный рынок - это специализированный рынок, на котором возникают отношения по купле-продаже и обмену краткосрочных финансовых инструментов в иностранных валютах и платежных документов в инвалютах, кредитами в иностранных валютах на основе спроса и предложения.
К функциям валютного рынка относятся: обслуживание международного оборота (платежи) товаров, работ, услуг; валютный рынок формирует валютный курс под влиянием спроса и предложения; валютный рынок выступает как инструмент государства (ЦБ РФ) для проведения денежно-кредитной политики; валютный рынок выступает как механизм для защиты субъектов экономики от валютных рисков и спекулятивных сделок.
В зависимости от объекта купли-продажи валютный рынок можно классифицировать на: рынок долларов США; рынок ЕВРО или рынок евровалют; рынок валютных инвестиций; фьючерсный рынок; рынок еврооблигаций и евроакций.
В зависимости от институциональной структуры валютный рынок можно классифицировать на: биржевой валютный рынок; межбанковский валютный рынок (внебиржевой валютный рынок); рынок срочных валютных операций (форвардный и фьючерсный рынки); рынок кассовых операций или рынок наличной валюты.
Развитие валютного рынка и валютных операций в России началось с конца 80-ых начала 90-ых годов.
Институциональная структура валютного рынка России включает ряд сегментов. Различают биржевой валютный рынок и межбанковский валютный рынок (внебиржевой валютный рынок); рынок срочных валютных операций (форвардный и фьючерсный рынки) и рынок кассовых операций или рынок наличной валюты.
Современный период ознаменовался резкими изменениями на валютном рынке России, спровоцированными различными ситуациями, происходящими в мировой политике и экономике.
Так, для 2015 г. стала характерной резкая девальвация рубля. Его зависимость от стоимости нефти на мировом рынке оказала крайне негативное влияние на экономику РФ. Снижение цены на «черное золото» стало основной причиной падения валюты РФ.
Для стабилизации валютного рынка России, оздоровление банковского сектора и сокращение инфляции, Центральный Банк опубликовал денежно-кредитную политику на ближайшие три года, в которой предложено несколько сценариев.
В базовом сценарии говорится, что отток капитала сохранится. В 2015-ом г. российская экономика потеряет порядка 100 миллиардов иностранных денег, а последующие два года еще столько же, считают государственные финансисты. В этом случае ЦБ планирует осуществлять операции валютного РЕПО и тем самым смягчать влияние финансовых санкций.
В негативном сценарии цена за баррель нефти падает до 84-86 долларов и до конца 2017 г. не поднимается выше 80 долларов. В такой ситуации прогнозируется снижение ВВП в будущем году на 0,4-0,7 процентов. Для того, чтобы не допустить дестабилизации ситуации в финансовом секторе, Центральный Банк обещает увеличивать объемы предоставленной рублевой ликвидности, а также пользоваться иными доступными ему инструментами. В запасе регулятора имеется и план действий в случае так называемого стрессового сценария, когда цены на нефть падают ниже 60 долларов и постепенно поднимаются до 80 долларов к концу 2017 г. И, хотя подобное развитие ситуации считается маловероятным, ЦБ подчеркивает, что в таком случае темпы роста ВВП снизятся до минус 3,5- минус 4 процентов в будущем году, а удержать инфляцию выше 7,5-8 процентов вряд ли удастся.
Центробанк России предлагает следующие мероприятия по укреплению национальной валюты: приостановление добычи нефти странами-экспортерами; увеличение цен на «черное золото»; стабилизация отношений с мировым сообществом; улучшения инвестиционного климата страны; снижения расходов на проведения военных операций в Сирии; постепенная или полная отмена санкций.
Применяемые меры по обеспечению стабильности рубля, говорят о том, что проблемы валютного рынка России является на сегодняшний день важной задачей. Проведение результативной валютной и денежно-кредитной политики позволит стабилизировать валютный курс рубля и устойчивость национальной валюты, снизить инфляцию, что даст возможность нашей стране занять устойчивую позицию на мировом валютном рынке.
валюта финансовый банк кредитный
Библиографический список:
Нормативная литература
Гражданский Кодекс Российской Федерации. Части I и II (с изменениями и дополнениями). - М.: «Юридическая литература», 2015. - 400 с.
Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле»" от 10.12.2003 № 173-ФЗ (действующая редакция, 2016 г.).
Учебная и монографическая литература
Барулин С.В. Финансы: учебник / С.В. Барулин. - М.: КНОРУС, 2011. - 640 с.
Бровкина Н.Д. Основы финансов и кредита: учебное пособие / Н.Д. Бровкина; под ред. М.В. Мельник. - М.: Магистр, 2015. - 382 с.
Климович В.П. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. - 2-е изд., доп. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2015. - 256 с.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. - 20-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 608 с.
Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения: Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2013. - 576 с.
Финансы: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В.В. Ковалева. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2014. - 634 с.
Финансы: Учебник для вузов / Под ред. Г.Б. Поляка. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 607 с.
Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / М.В. Романовский и др.; Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. - М.: Юрайт-М, 2013. - 634 с.
Финансы: Учебн. пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 384 с.
Финансы и кредит: Учеб. пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 512 с.
Финансы и кредит: Учебн. пособие / Грачева Е.Ю., Толтопятенко Г.П., Рыжкова Е.А. - М.: Издательский дом «Камерон», 2015. - 272 с.
Финансы, деньги, кредит: Учебное пособие / Е.Г. Чернова, В.В. Иванов и др. / Под ред. Е.Г. Черновой. - М.: ТК Велби, 2011. - 208 с.
Финансовый словарь. / Благодатин А.А., Лозовский Л.Ш., Райзберг Б.А. -м.: ИНФРА-М, 2016. - VI, 378 с.
Шелопаев Ф.М. Финансы, денежное обращение и кредит: Краткий курс лекций. - М.: Юрайт-Издат, 2012. - 275 с. 7.
Экономика: учебник / под ред. д-ра экон. наук, проф. А.С. Булатова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2014. - 831 с.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Устойчивость национальной валюты как основная цель денежно-кредитной политики Национального Банка РК. Основные тенденции развития современного мирового валютного рынка. Роль международной валютной системы. Характеристика системы банковских векселей.
дипломная работа [608,5 K], добавлен 23.12.2012Исследование инструментов фьючерсного и форвардного рынка. Анализ использования валютного рынка как инструмента для проведения денежно-кредитной политики центрального банка. Обзор механизмов защиты от валютных рисков, движения спекулятивных капиталов.
презентация [88,7 K], добавлен 05.03.2012Исследование теоретических основ организации и функционирования валютного рынка. Режим обменного курса национальной денежной единицы. Характеристика современного состояния валютного рынка России, его перспективы, проблемы и направления развития.
курсовая работа [31,9 K], добавлен 22.07.2011Функции Центрального Банка Российской Федерации и его роль в денежно-кредитном регулировании экономики. Характеристика механизма денежно-кредитного регулирования. Инструменты и методы денежно-кредитной политики, ее цели и количественные ориентиры.
курсовая работа [1,6 M], добавлен 04.11.2013Сущность, структура и участники валютного рынка. Субъекты международного экономического оборота. Становление и развитие валютного рынка в России. Обязанности агентов, осуществляющих валютный контроль. Роль ЦБ РФ в регулировании валютных отношений.
реферат [39,1 K], добавлен 08.10.2014Валютный рынок, сущность, понятие и основной элемент валютного рынка. Основная характеристика валютного рынка. Финансовые инструменты валютного рынка. Анализ развития валютного рынка Республики Казахстан. Этапы его становления.
дипломная работа [148,8 K], добавлен 27.07.2007Рынок ценных бумаг и его особенности. Функции и задачи финансового рынка и его субъекты. Анализ развития финансового рынка Республики Беларусь. Роль Центрального банка в регулировании финансового рынка. Характеристика основных операций на валютном рынке.
курсовая работа [175,0 K], добавлен 05.08.2015Исследование валютного рынка как объекта статистического изучения. Проведение теоретической и практической аналитической оценки валютного рынка Украины через валютный курс. Прогнозирование и динамика валютного курса в обобщающем анализе валютного рынка.
курсовая работа [367,5 K], добавлен 02.02.2011Структура финансового рынка и его место в рыночной экономике, характеристика составляющих элементов. Суть денежного, валютного, страхового и срочного рынков. Долевые и долговые инструменты рынка капитала. История развития финансового рынка в России.
курсовая работа [74,7 K], добавлен 19.12.2009Изучение основных понятий денежно-кредитной политики, методы ее осуществления и количественные ориентиры. Цели и инструменты денежно-кредитной программы России в 2012 году и на период 2013 и 2014 годов. Политика валютного курса Центробанка России.
курсовая работа [359,4 K], добавлен 22.05.2013Понятие валютного рынка и его инфраструктура. Функции и операции валютного рынка. Биржи как элемент валютного рынка. Международный валютный рынок Форекс. Валютная биржа. Участниками биржевых торгов.
курсовая работа [26,8 K], добавлен 10.04.2007Цели и средства денежно-кредитной политики, роль центрального банка в ее проведении. Составляющие финансовой политики государства: денежно-кредитная, налоговая, бюджетная, международная. Характеристика современной денежно-кредитной политики Банка России.
курсовая работа [34,4 K], добавлен 06.12.2009Понятие валютного рынка и валютного курса, валютный курс как экономическая и стоимостная категории. Принципы организации и структура валютного рынка. Валюта для вклада в банк, экономическая ситуация на валютном рынке, кризис и его влияние на курс рубля.
курсовая работа [73,1 K], добавлен 03.04.2010Сущность и виды денежно-кредитной политики банка и его роль в денежно-кредитной политике государства. Основные направления государственного регулирования. Понятие и задачи Центрального Банка. Варианты развития российской экономики в 2009-2011 гг.
реферат [27,1 K], добавлен 14.01.2010Цели, объекты и методы денежно-кредитного регулирования. Роль Центрального Банка РФ в проведении денежно-кредитной политики. Основные инструменты денежно-кредитной политики ЦБР. Особенности кредитно-денежной политики ЦБ РФ на современном этапе.
дипломная работа [222,8 K], добавлен 24.02.2007Основные инструменты кредитной политики. Сущность кредитной политики государства. Денежно-кредитная политика Центрального банка. Цели и направления денежно-кредитного регулирования. Кредитная политика Республики Беларусь: состояние и перспективы развития.
курсовая работа [32,7 K], добавлен 25.11.2010Общерыночные и специфические функции финансового рынка. Фондовый, кредитный и валютный рынок. Отличительные особенности биржевого рынка. Характеристика основных сегментов финансового рынка. Состояние финансового рынка России в условиях мирового кризиса.
курсовая работа [144,1 K], добавлен 08.11.2010Понятие и внутренняя структура, а также закономерности формирования и функционирования валютного рынка, этапы его становления в России и оценка значения в экономике государства. Современный российский валютный рынок, его перспективы и тенденции.
контрольная работа [145,7 K], добавлен 01.04.2015Денежный рынок. Происхождение денег. Основная проблема денежного рынка. Валютный рынок. Формирование валютного рынка. Причины колебания валютного курса. Система валютного контроля в России. Право в сфере валютно-финансовых отношений.
курсовая работа [26,3 K], добавлен 16.04.2002Сущность, виды и режимы валютного курса. Факторы, влияющие на формирование валютного курса. Тенденции развития международного валютного рынка. Влияние финансового кризиса на российский валютный рынок. Основные направления политики валютного курса России.
курсовая работа [470,3 K], добавлен 15.06.2011
