Финансовая деятельность

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Общее понятие финансовой деятельности

Финансы в обществе, где существуют товарно-денежные отношения, объективно необходимы. Но финансы возникают не стихийно, а в процессе планомерной деятельности государства. Финансовая деятельность государства -- это процесс собирания, распределения и использования денежных средств, обеспечивающих практическое выполнение функций государства. Финансовая деятельность -- это обязательно плановая деятельность, основанная на финансовом плане. Финансовая деятельность государства и органов местного самоуправления осуществляется в соответствии с принципами, закрепленными в Конституции РФ. Финансовая деятельность государства регулируется, кроме того, специальными законами, касающимися той или иной области этой деятельности. Каждый финансово-правовой институт регулируется специальными законами. Большое значение в финансовой деятельности государства имеют указы Президента РФ, нормативные правовые акты глав субъектов РФ и органов местного самоуправления.

1.1 Принципы финансовой деятельности

Основными принципами финансовой деятельности являются: законность, гласность, федерализм (сочетание централизма с самостоятельностью субъектов Федерации и органов местного самоуправления), плановость.

Принцип законности в финансовой деятельности выражается в том, что весь процесс создания, распределения и использования фондов денежных средств детально регламентируется нормами финансового права, соблюдение которых обеспечивается возможностью применения к правонарушителям мер государственного принуждения.

Принцип гласности проявляется в процедуре доведения до сведения граждан, в том числе и с помощью средств массовой информации, содержания проектов различных финансово-плановых актов, принятых отчетов об их выполнении, результатов проверок и ревизий финансовой деятельности и т. д.

Принцип федерализма в финансовой деятельности проявляется в установлении Конституцией РФ разграничения компетенции Российской Федерации и субъектов Российской Федерации в области финансов.

Принцип плановости означает, что вся финансовая деятельность государства базируется на основе целой системы финансово-плановых актов, структура которых, порядок составления, утверждения, исполнения закрепляются в соответствующих нормативных актах.

Основными финансово-плановыми актами являются федеральный бюджет и бюджеты субъектов Российской Федерации, бюджет Пенсионного фонда, финансово-плановые акты Фонда социального страхования, Федерального и региональных фондов обязательного медицинского страхования.

Финансово-плановым актом бюджетной организации является смета расходов.

3. Финансовая деятельность государства осуществляется различными методами. Методы делятся на две группы:

- методы собирания денежных средств;

- методы их распределения и использования.

Важнейшим методом собирания денежных средств в государственные и местные бюджеты является налоговый метод, метод установления налогов. С помощью данного метода государство изымает в той или иной форме в обязательном порядке, в установленные сроки и размере денежные средства для зачисления их в бюджеты определенного уровня.

Аналогичным методом собирания денежных средств является метод обязательных платежей в государственные внебюджетные фонды: Пенсионный Фонд РФ, Государственный фонд занятости населения РФ, фонд социального страхования РФ, Федеральный и территориальные фонды обязательного медицинского страхования. Их принято называть «социальными» налогами.

В отличие от налогового метода, которому свойственен принудительный характер изъятия денежных средств, применяется и метод добровольных взносов.

Одним из наиболее важных методов является страхование. Всего существует шесть основных методов собирания денежных средств.

При распределении и использовании государственных денежных средств применяются четыре основных метода, наиболее важными из которых являются методы финансирования и кредитования.

Метод финансирования выражается в безвозмездном и без возвратном предоставлении денежных средств.

Кредитование означает выделение денежных средств на условиях врзмездности и возвратности. Метод кредитования применяется в отношении государственных организаций, а также и иных, негосударственных организаций, а финансирование применяется в отношении, государственных организаций. финансовый деятельность государство предприятие

4. Управление финансовой деятельностью осуществляют все органы государственной власти в зависимости от установленной им компетенции. Например, в соответствии с конституцией РФ, Государственная Дума обсуждает и принимает федеральные законы по вопросам: федерального бюджета; федеральных налогов и сборов; финансового, валютного, кредитного, таможенного регулирования, денежной эмиссии. Федеральные законы, принятые Государственной Думой подлежат обязательному рассмотрению в Совете Федерации.

1.2 Финансовое состояние организации

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение её себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

2. Анализ финансового состояния

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ финансовой деятельности предприятия -- важнейший инструмент повышения конкурентоспособности бизнеса. На основе тех или иных показателей могут приниматься ключевые управленческие решения. Посредством процедур, о которых идет речь, может исследоваться эффективность уже внедренных концепций менеджмента, а также осуществляться их необходимая корректировка после получения результатов.

Итоги анализа, о котором идет речь, могут быть задействованы менеджментом, когда составляется план финансово-хозяйственной деятельности фирмы. Так, получив в распоряжение те или иные цифры, руководство компании может поставить стратегическую цель -- достичь таких-то показателей для повышения эффективности бизнес-модели. План финансовой деятельности предприятия также может включать инвестиционные аспекты, предполагающие расстановку акцентов в направлении денежных потоков. Определиться с приоритетами также поможет подробный анализ соответствующих активностей компании.

Результаты исследований эффективности бизнес-модели предприятия могут помочь его владельцам налаживать позитивные отношения с инвесторами, кредиторами, партнерами, а в ряде случаев -- и с клиентами. Итоги анализа -- важный фактор, определяющий то, каким может быть, как мы отметили выше, план финансово-хозяйственной деятельности компании. Значимость соответствующего типа анализа -- высочайшая, особенно в высококонкурентных отраслях бизнеса. Руководители многих крупнейших фирм проводят подобные исследования на регулярной основе.

2.1 Методы финансового анализа

Какие методы могут задействоваться при проведении анализа финансовой деятельности компании? Соответствующего типа исследование предполагает изучение профиля фирмы в нескольких аспектах, и в каждом направлении работы могут использоваться отдельные подходы.

Например, распространен метод, в основе которого -- изучение бизнес-планов предприятий на предмет обоснованности и сбалансированности. Также часто задействуется подход, в рамках которого аналитики изучают конкретные показатели эффективности бизнеса на тех или иных участках. Достаточно распространен метод, при котором финансовые результаты деятельности предприятия сравниваются с соразмерными по величине выручки и занимаемого объема рынка конкурентными фирмами.

В большинстве случаев подходы к исследованию бизнеса предполагают системность. Это обусловлено необходимостью создания комплексной характеристики предприятия: в отдельных аспектах оно, возможно, будет уступать конкурентным бизнесам, но в других -- намного превосходить их. Системный подход к анализу деятельности компании поможет выявить первостепенные показатели работы компании, на основе которых затем выработается общая оценка эффективности бизнеса.

Финансовая деятельность предприятия выражается в локальных операциях, большинство из которых фиксируется документально. Соответствующие источники затем используются при анализе активностей фирмы. О каких документах идет речь? Посредством каких источников осуществляется учет финансовой деятельности компании? Их достаточно много.

Прежде всего, это документы, относящиеся к бухгалтерской отчетности. В числе таковых -- источники, фиксирующие прибыли и убытки, различные приложения к ним. Это документы, в которых отражаются сведения об изменениях капитала, о движениях финансовых средств.

Метод исследования - это конкретный способ познания, путь исследования предмета (в данном случае - финансовых процессов и явлений и их взаимосвязи и взаимозависимости) [1]. Понятие «метод анализа» не следует путать с термином «методика анализа». Последняя представляет собой специфическую систему правил и требований, гарантирующую эффективное применение метода. В совокупности метод и методика составляют методологическую основу анализа. Например, в Постановлении Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 г. №367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа», помимо методов расчёта показателей приведены требования к анализу деятельности должника, анализу его активов и пассивов[2].

При большом разнообразии методов анализа финансового состояния практикой выработаны основные методы, среди которых можно выделить следующие:

1) горизонтальный анализ;

2) вертикальный анализ;

3) трендовый анализ;

4) сравнительный (пространственный) анализ;

5) факторный (интегральный) анализ;

6) метод финансовых коэффициентов.

Горизонтальный финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили:

- исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями предшествующего периода (месяца, квартала, года);

- исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями аналогичного периода прошлого года; применяется на предприятиях с сезонными особенностями хозяйственной деятельности;

- исследование динамики показателей за ряд предшествующих периодов для выявления тенденции их изменения.

Вертикальный (или структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей. Наиболее популярны следующие его варианты:[3]

- структурный анализ активов; результаты используются в процессе оптимизации их состава;

- структурный анализ капитала; результаты используются в процессе оценки эффекта финансового левериджа, определения средневзвешенной стоимости капитала, оптимизации структуры источников формирования заемных финансовых ресурсов;

- структурный анализ денежных потоков (выделение и анализ денежных потоков по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности).

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода[4]. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, то есть осуществляют прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. Может быть проведено сравнение:

- финансовых показателей данного предприятия и среднеотраслевых (с целью оценки конкурентной позиции и выявления резервов повышения эффективности деятельности);

- финансовых показателей данного предприятия и предприятий-конкурентов (выявляются слабые стороны деятельности предприятия для принятия мер по повышению конкурентной позиции на конкретном рынке);

- финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия «центров ответственности») (с целью поиска внутренних резервов повышения эффективности деятельности);

- отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей (составляет основу контроллинга текущей деятельности).

Факторный (интегральный) анализ - это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Примером факторного анализа может служить трехфакторная модель Дюпона, которая предусматривает разложение показателя «коэффициент рентабельности активов» на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаимосвязанных в единой системе. Этот коэффициент представляет собой произведение коэффициента рентабельности реализации продукции на коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) активов:

Р а = Р рп + КО а = (Чистая прибыль/Выручка)*(Выручка/Активы).

В составе факторного анализа также выделяют также:

- Система СВОТ-анализа финансовой деятельности. Название этой системы представляет аббревиатуру начальных букв терминов, характеризующих объекты анализа:

S - Strehgths (сильные стороны предприятия),

W - Weaknesses (слабые стороны предприятия),

O - Opportunities (возможности развития предприятия)

T - Trears (угрозы развитию предприятия).

Основным содержанием СВОТ-анализа является исследование характера сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия, а также позитивного и негативного влияния отдельных внешних (экзогенных) факторов на условия ее осуществления в предстоящем периоде.

- Объектно-ориентированная система интегрального анализа формирования чистой прибыли предприятия, разработанная фирмой «Модернсофт» (США), которая базируется на использовании компьютерной техники и специального пакета прикладных программ[5]. Показатель чистой прибыли представляется в виде совокупности взаимодействующих первичных финансовых блоков, моделирующих «классы» элементов, непосредственно формирующих ее сумму. Пользователь сам определяет эту систему исходя из специфики деятельности предприятия, может расширить и углубить ее по своему усмотрению.

- Система портфельного анализа или система «прибыль - риск» по инвестиционному портфелю, в соответствии с которой можно за счёт формирования «эффективного» портфеля (соответствующего подбора конкретных ценных бумаг) повысить отношение уровня прибыли к риску (модели Марковица и Шарпа).

Ключевым методом анализа большинство исследователей считают метод финансовых коэффициентов (относительных показателей) - расчет отношений параметров финансовой отчетности. Это связано с тем, что относительные показатели рассчитывают и в рамках некоторых из уже приведенных выше методов («метод в методе» - один метод используется для осуществления другого). Аналитическая ценность коэффициентов подтверждается широким их использованием в мировой практике и тем, что в зарубежных странах имеются специальные издания, в которых публикуются статистические сводки по этим показателям. Создано множество специализированных фирм, информационных агентств, занимающихся оценкой финансового состояния на основе коэффициентов и продающих такую информацию[6]. Эта оценка не представляет сложности при наличии необходимых данных и предполагает небольшие затраты времени.

Ясно, что приведенный перечень методов финансового анализа не является исчерпывающим. В частности в совокупности с другими методами они могут быть сгруппированы иначе. В результате имеем новую классификацию. Так очень популярно выделение формализованных и неформализованных методов анализа финансового состояния.

Неформализованные методы основаны на логических, субъективных исследованиях. Наиболее распространенными из них являются:

- Экспертный метод, имеющий довольно много разновидностей. Например, метод мозгового штурма основан на включении экспертов в активный творческий процесс. Как правило, экспертный опрос проводится среди сотрудников, специалистов, руководителей. Однако большое значение может иметь информация, полученная из внешних источников (конкуренты, смежники, поставщики, потребители).

- Морфологический метод предполагает систематизацию полученного набора альтернативных решений по всем возможным сочетаниям вариантов и выбор из них сначала приемлемых, а затем наиболее эффективных по экономическим критериям. Делаются записи этапов работы и возможных путей их реализации в виде матричной модели так называемого «морфологического ящика»; последовательной цепочкой соединяются элементы «морфологического ящика» и анализируются полученные варианты достижения конечной цели.

- Рейтинговый метод состоит в составлении рейтингов (т. е. ранжированных по определенным признакам рядов) показателей. С его помощью можно дать комплексную оценку результатов работы подразделений, наглядную и удобную для восприятия. Вместе с тем, базовый набор показателей рейтинговых методов должен быть отнесен к той или иной фиксированной дате, а исследования, чаще всего, требуются динамические[7]. Кроме того, на практике возникают существенные трудности в выборе нормативных значений - «точки отсчёта».

- Фактографический метод основан на изучении всех опубликованных, зафиксированных фактов, имеющих значение для деятельности предприятия.

- Мониторинг является постоянным, систематизированным, детальным текущим наблюдением за финансово-хозяйственным состоянием предприятия. При этом тенденция играет более важную роль, чем значения показателей, так как для этого метода важнее определение направления и скорости развития[8]. В связи с этим финансовый мониторинг часто называют подготовительным этапом по отношению к финансовому анализу.

- Логическое моделирование используется, как правило, для качественного описания развития предприятия. Оно основано на использовании таких способов, как аналогия, экстраполяция, экспертная оценка возможного или желаемого состояния объекта моделирования. Разнотипностью является имитационное модулирование, которое используется для поиска решений в диалоговом режиме на ЭВМ.

- Целью фундаментального анализа является определение внутренней стоимости имущественного комплекса предприятия как общего результата деятельности. Он основан на принципе: любой фактор имеет определенное значение, которое оказывает конкретное влияние на конечный результат

- Технический анализ имеет своей целью выполнение детального, всестороннего анализа динамики отдельных параметров, показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Его часто называют чартизмом (от англ. - график), поскольку он основан на построении диаграмм и графиков, изучении показателей и факторов, их определяющих.

Формализованные методы анализа основаны на строгих аналитических зависимостях. Среди них можно отметить следующие:

- Факторный анализ ставит целью выявление главных факторов, определяющих основные результаты деятельности анализируемого предприятия. Различают постоянные и переменные факторы. К постоянным факторам относятся, например, необходимые по технологии затраты сырья, материалов, электроэнергии, а переменными факторами могут быть затраты на заработную плату, оплату вспомогательных затрат на производство.

- Математический анализ предполагает использование математических приемов и способов анализа и диагностики. Наиболее часто при этом используются вычисления арифметической разницы (отклонений) и процентных чисел (простых и сложных процентов); применяются цепные подстановки. В рамках математического анализа также используются дифференциальный анализ (основан на поиске функциональной зависимости); логарифмический анализ (его цель - нахождение степенной зависимости различных показателей); интегральный анализ (с учетом обратных связей, позволяющих циклически проводить перерасчет отдельных показателей, а остальные параметры переводить в сбалансированное состояние после выбора соответствующего варианта расчета); кластерный анализ (основан на таксономии, т.е. классификации зависимостей и определении связей совокупностей по заданной матрице коэффициентов корреляции между ними). Особое значение имеет повсеместно применяющееся дисконтирование - операция, имеющая целью учесть неравноценность затрат и результатов, относящихся к разным периодам времени.

Статистический анализ включает: анализ средних и относительных величин; группировку, т.е. объединение в группы отдельных показателей (по признакам, которые могут быть факторными и результативными); графический анализ; индексный метод обработки рядов динамики, который используется для определения изменения во времени соотношений различных показателей; корреляционный анализ, который позволяет через количественную оценку связи между двумя или несколькими взаимодействующими явлениями определить вид и тесноту зависимости; регрессионный анализ, который устанавливает изменение результативности деятельности предприятия под влиянием одного или нескольких факторов; связь между признаками отображают уравнениями регрессии; дисперсионный анализ, который отличается от корреляционного и регрессионного тем, что изучение влияния факторов на результативный признак осуществляется по значениям дисперсионных факторов, характеризующих их абсолютные изменения (колеблемость, или вариацию).

К эконометрическим методам относятся

- матричный анализ (основан на построении прямоугольных таблиц (матриц), элементы, которых отражают связи производственных структур);

- гармонический анализ является разложением функциональных зависимостей, характеризующих деятельность предприятия по отдельным функциям, гармоническим колебаниям;

- спектральный анализ означает разложение финансово-хозяйственной деятельности предприятия по составу (спектру), т.е. по совокупности всех значений показателей, характеризующих эту деятельность.

- Экономико-математическое моделирование отражает преимущественно производственный аспект прогноза (модели оптимального развития и размещения производства), а также социальные аспекты развития (модели, связанные с прогнозированием доходов и потребления населения, демографических процессов, а также движение населения). Экономико-математические модели подразделяются: по подходу - на оптимизационные (конструктивные) и описательные (дескриптивные); по форме - стоимостные и натурально-стоимостные; по виду зависимости - на линейные и нелинейные; по объекту - на комплексные и локальные.

На практике обычно используется не один, а совокупность методов анализа, но все они должны быть основаны на следующих условиях[9]:

- достоверность используемой информации;

- научная обоснованность;

- отражение определенной цели;

- системность и комплексность;

- согласованность отдельных элементов;

- унифицированность подхода, т. е. возможность применения различными субъектами в различных условиях;

- возможность учета отраслевой и территориальной специфики деятельности конкретного субъекта;

- независимость диапазона значений результирующего показателя от времени и иных условий.

3. Термины

Оборотные активы - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает 12 мес. Политика в отношении управления этими средствами имеет значимость, прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных обязательств (пассивов), оба объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом.

Рыночная цена, или курс акций - это та цена, по которой акции свободно продают и покупают на рынке Номинал акции при этом значения не имеет, и акция меньшего номинала может продаваться по более высокой цене.

Курсовая стоимость акции или курс - это стоимость сделки, произведенной на рынке с определенными акциями в определенное время. Второе обозначение - рыночная стоимость акций.

Операционные расходы - это расходы, связанные с деятельностью по реализации продукции, товаров, услуг и управления предприятием. Они характеризуют расходы отчетного периода, непосредственно не связанные с производством продукции. ПСБУ 16 "Расходы" (п.21) регламентирует порядок группировки расходов операционной деятельности предприятия по нескольким экономическим элементам.

Приведенный поток денежных средств - будущие величины денежных потоков, рассчитанные в текущих денежных единицах, исходя из ожидаемого значения ставки дисконтирования.

Список использованных источников

1. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 1024 с.

2. Финансовый менеджмент: учебник/кол. авторов; под ред. проф. Е.И. Шохина. - 2-е изд., стер. - М.:КНОРУС, 2010. - 480 с.

3. Финансовый менеджмент в управлении коммерческой недвижимостью: учебник/ В.В. Масленников, А.В. Талонов. - М.: КНОРУС, 2009. - 232 с.

4. Финансовый менеджмент страховой организации: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям (080105) «Финансы и кредит», (080109) «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Н.Н. Никулина, С.В. Березина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2008. - 431.

5. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 6-е изд. - М .: Изд-во «Перспектива», 2009. - 656 с.

6. Иванов И.В., Баранов В.В. Финансовый менеджмент: Стоимостный подход: Учебное пособие. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 504 с.

7. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг / Джезеф Синки-мл.; Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 1018 с.

8. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. /Пер. с англ. Под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева. - СПб.: Питер, 2009. - 960 с.: ил. - (Серия «Академия финансов»

9. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1,2,3,4.

10. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1, 2.

Размещено на Allbest.ru