Учет и оценка финансовых результатов предприятия легкой промышленности

Также проанализируем изменение заемного капитала. В составе заемных средств снизились долгосрочные заемные средства (на 29,51%). Негативным является повышение кредиторской задолженности на 2409,38% (в частности перед поставщиками и подрядчиками).

Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения

На предприятиях товарные и производственные запасы, как правило, не покрываются собственными оборотными средствами и предприятие использует внешние источники средств для их образования, к которым можно отнести краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность по товарным операциямЧернышева Ю.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. / Э.А. Чернышев. - 2-е изд. - М.: ИКЦ «МарТ», 2010. - 304с..

При анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек (+) или недостаток (-) наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованных банками.

Для анализа составляется таблица 2.6.

Таблица 2.6. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для покрытия запасов, дебиторской задолженности покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги

Согласно данным таблицы 2.6 отмечается увеличение собственных оборотных средств ООО «Московский швейный завод № 1», что отражает тенденцию постепенного укрепления финансовой устойчивости.

На анализируемом предприятии выявлен недостаток собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, что свидетельствует о не устойчивом финансовом положении и по результатам анализа динамики данного показателя видно, что существует тенденция к увеличению данного недостатка, что в дальнейшем может еще хуже повлиять на финансовое состояние предприятия.

Рассмотрим анализ оборачиваемости (деловой активности) предприятия ООО «Московский швейный завод № 1».

Оборачиваемость оборотных средств исчисляется как в целом, так и по отдельным элементам (материальные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Это позволяет выявить на какой стадии кругооборота оборотных средств происходит ускорение или замедление общей оборачиваемости средств.

При вычислении показателей оборачиваемости положительным является рост значений в динамике (уменьшение длительности оборота). По большинству коэффициентов оптимальные значения определяются исходя из специфики производства, снабженческой, сбытовой и финансовой политики.

Таблица 2.7

Анализ оборачиваемости ООО «Московский швейный завод № 1»

В 2013 г. по сравнению с 2011 годом коэффициент общей оборачиваемости капитала увеличился на 0,93%, что является позитивной тенденцией. Причины ускорения оборота заключаются в увеличении выручки от реализации.

В анализируемом периоде коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 13,8%, что отрицательно характеризует состояние платежно-расчётной дисциплины и не способствует высвобождению финансовых ресурсов.

В 2011 г. срок расчетов покупателей и заказчиков за приобретенные товары составлял 0,1 дн., с 2012г. идет увеличение срока с 47,11 дн. До 49,83 дн, что в целом в 2013г. по сравнению с 2011г. срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 49,73 дн.

Уменьшение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности на 5,45 раза повлекло за собой увеличение периода погашения кредиторской задолженности в 2013г. по сравнению с 2011г. на 37,41 дня, который на 2013г. составил 65,4 дней.

Тенденцию сокращения оборачиваемости кредиторской задолженности следует оценить положительно, как свидетельство укрепления платежно-расчётной дисциплины на предприятии.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов в 2013г. по сравнению с 2011г. уменьшился на 42,66, что свидетельствует о снижении эффективности использования товарных запасов и повлекло за собой увеличение периода оборота материально-производственных запасов на 4,15 дня, который на конец 2013г. составил 8,39 дней. Хотя 2012г. отмечается увеличением длительности оборота дебиторской, кредиторской задолженности и МПЗ, однако к 2013 году эти показатели имеют тенденцию к снижению. Что касается оборачиваемости данных показателей, то ситуация прямопропорциональна.

Оборачиваемость оборотных активов упала на 9,46%, что является отрицательным моментом для организации.

Как видно, чистый оборотный капитал снизился на 2043 тыс.руб., а это свидетельствует о повышении потребности в финансировании со стороны внешних по отношению к производственному процессу источников (собственный капитал, кредиты).

Рассмотрим анализ платежеспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивовПарушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. - 2013. - № 5. - С. 51-54.. Исходными данными является форма №1 бухгалтерской отчетности.

Традиционно баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место система соотношений: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица 2.8. В графы этой таблицы записываются данные на 2012-2013гг. из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива.

Таблица 2.8 Анализ ликвидности баланса за 2012-2013 гг.

Сопоставляя итоги групп таблицы 2.8, определяются абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Данные таблицы свидетельствуют, что конец 2013года баланс ООО «Московский швейный завод № 1» не является абсолютно ликвидным, так как отмечается дефицит абсолютно ликвидных активов. Тем не менее, общая ситуация оценивается как вполне благополучная.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, приведенных в таблице 2.9

Таблица 2.9 Финансовые коэффициенты анализа платежеспособности ООО «Московский швейный завод № 1»

Текущие активы покрывают краткосрочные обязательства в 0,4 раза в 2013г., 0,38 - в 2012г., и в 0,18 раза - в 2011. Для предприятия данной сферы уровень данного показателя на конец 2013 года является вполне приемлемым, его рост указывает на повышение общего уровня ликвидности предприятия.

В 2011г. только 0,1% краткосрочных обязательств могли быть погашены немедленно, в 2012г. данный коэффициент увеличивается до 5%, но в 2013г. опять снижается до 1%, поэтому краткосрочные обязательства не могут быть погашены немедленно. В целом, уровень абсолютной ликвидности находится не в пределах нормы (20-30%).

Уменьшение коэффициента срочной ликвидности говорит о некотором снижении уровня срочной ликвидности предприятия, к тому же коэффициент находится ниже рекомендуемой нормы (0,7-1,0).

Как видно, коэффициент текущей ликвидности ежегодно увеличивался.

Данный коэффициент маневренности функционирующего капитала ежегодно снижается и в 2013 г. составил -2,47, что на 1,49 больше, чем в 2011г., и указывает на то, что большая часть собственных источников направлена не на формирование мобильных активов.

Коэффициент обеспеченности стал выше в текущем периоде, однако он находится за пределами норме, и демонстрирует достаточно низкий уровень финансовой независимости.

Подводя итог вышеприведенному анализу, отметим, что структура капитала предприятия являетсяне является абсолютно ликвидным и устойчивым, что свидетельствует о не эффективной финансовой политике.

2.3 Анализ финансовых результатов

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояниеЕрмолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.:БГЭУ, 2010. - 397 с. Целями качественного анализа финансовых результатов деятельности организации служит вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках. На основании формы №2 исчислим уровни финансовых показателей и, используя сравнительный метод анализа, проанализируем финансовые результаты деятельности предприятия в динамике.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Таблица 2.10 Анализ рентабельности

Общая рентабельность совокупного капитала предприятия находится на среднеотраслевом уровне и имеет тенденцию к повышению за счет роста чистой прибыли предприятия.

Таким образом, на 1 рубль реализованной продукции в 2011 году приходилось -2,95 копейки прибыли, что на 6,91 коп.меньше, чем в 2013 году. Это связано с увеличением прибыли от продаж на фоне роста выручки.

Как видно из показателей, эффективность использования капитала в 2012 выше, чем в 2011 году на 312,7% за счет увеличения чистой прибыли предприятия, однако в 2013 г. ниже 2012г. на 105,79%.

Использование имущества в целом по организации в 2013 году немного более эффективнее, на 7,9%.

Использование основных средств и прочих внеоборотных активов также в 2013 году эффективнее, на 57,58%.

На 1 руб. затрат в 2011 году приходилось - 2,99 коп.прибыли, в 2012 году - 3,18 коп. прибыли, в 2013 г. - 5,41 коп. прибыли, что говорит об увеличении эффективности основной деятельности к 2012 году.

На 209,67% в 2013 году по сравнению с 2011 г. эффективнее было использование капитала, вложенного в деятельность организации на длительный период.

Как видно из показателей, наиболее высоким коэффициентом устойчивости экономического роста был 2012г. (274,64%), но к 2013 году они снизились до 128,64%, что на 24,64% выше, чем в 2011г.

Наименьший срок окупаемости собственного капитала приходится на 2012 год и составляет 34,67 года, что на 61,48 года меньше, чем в прошлом году и на 43,07 меньше, чем в 2013г.

Использование основных средств, нематериальных активов и запасов в 2013 году наиболее эффективно, на 41,36% по сравнению с 2011 годом.

В связи с тем, что рентабельность выпуска товарной продукции в 2013 г. по сравнению с 2011г. вырос на 8,12%, то это означает, что необходимо пересматривать цены или усилить контроль над себестоимостью.

Таким образом, можно отметить следующее:

Несмотря на небольшой рост общей финансовой результативности капитала и его составляющих, обусловленный повышением чистой прибыли, наблюдается снижение эффективности основной деятельности организации: уменьшение прибыли от продаж на фоне роста затрат и выручки.

В связи с этим одним из направлений совершенствования финансовой политики предприятия является поиск резервов увеличения прибыльности основной деятельности.

Определим характер финансовой устойчивости организации.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат, при этом имеется в виду обеспеченность запасами и затратами определенными видами источников. Трем показателям Н1, Н2, Н3 соответствуют показатели обеспеченности запасами и затратами этими источниками Е1, Е2, Е3. Расчет сводится в таблицу, после чего определяется трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.11 Анализ степени финансовой устойчивости предприятия

Но следует отметить, что незначительный размер дефицита покрытия запасов собственными источниками, что позволяет считать финансовое положения предприятия в целом стабильным.

Кроме того, финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты. Результаты представлены в таблице 2.12.

Таблица 2.12 Относительные коэффициенты финансовой устойчивости

В 2012 году организация привлекла 52,84 заемных средств на 1 руб. вложенных в активы собственных средств, что на 78,12 больше, чем в прошлом году. В целом за 2012-2013гг. коэффициент капитализации соответствует рекомендуемому критерию и отражает высокий уровень финансовой независимости организации.

За три анализируемых года коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования находился ниже нуля, что не соответствует рекомендуемому критерию.

Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования в 2012 году составлял 0,02, а в 2013г. - 0,09, что говорит о низком уровне финансовой независимости. Показатель не соответствует рекомендуемому критерию.

Коэффициент финансирования возрастает на 0,08, но не соответствует рекомендуемому критерию за три анализируемых года.

25,74 части материальных запасов обеспечивается собственными
средствами в 2011 году, далее, как видно идет снижение данного показателя, поэтому указывает на неустойчивую структуру источников формирования запасов.

Коэффициент мобильности средств за исследуемый период увеличивается и показывает, что 34,5 части оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов в 2011 г.

Коэффициент финансовой зависимости имеет тенденцию к уменьшению и показывает, что в 2013г. 0,91 части оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов, что на 0,07 ниже, чем в 2012г. За 2011-2013гг. данный показатель соответствует рекомендуемому критерию.

Коэффициент обеспеченности материальных затрат в 2012г. по сравнению с 2011годом снизился на 0,07 и показывает, что 0,91 части запасов и затрат покрывает чистый оборотный капитал.

Коэффициент маневренности собственного капитала в 2012 году снизился на 0,17 с составил -0,95.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в целом за три года имеет тенденцию к увеличению, хотя до сих пор не соответствует рекомендуемому значению.

Коэффициент привлечения заемных средств снизился на 0,02 и указывает, что в 2012г. 1,12 часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочных заемных средств.

Синтезируя полученные выводы, можно в целом охарактеризовать финансовое положение предприятия как не устойчивое, а характер проводимой финансовой политики как умеренно-консервативный.

Общие результаты финансового анализа, проведенные в данной главе, позволяют сделать следующие выводы:

- на анализируемом предприятии выявлен недостаток собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, что свидетельствует о не устойчивом финансовом положении и по результатам анализа динамики данного показателя видно, что существует тенденция к увеличению данного недостатка, что в дальнейшем может еще хуже повлиять на финансовое состояние предприятия;

- чистый оборотный капитал снизился на 2043 тыс.руб., а это свидетельствует о повышении потребности в финансировании со стороны внешних по отношению к производственному процессу источников (собственный капитал, кредиты);

- структура капитала предприятия является абсолютно ликвидным и устойчивым, что свидетельствует о неэффективной финансовой политике;

- несмотря на небольшой рост общей финансовой результативности капитала и его составляющих, обусловленный повышением чистой прибыли, наблюдается снижение эффективности основной деятельности организации: уменьшение прибыли от продаж на фоне роста затрат и выручки.

К недостаткам финансовой политики можно отнести следующее.

Во-первых, отсутствие тенденции к наращиванию совокупного капитала, позволяющее сделать вывод о том, что ООО «Московский швейный завод № 1» делает упор на экономическую стратегию «выживания»: сохранение своих рыночных позиций при отсутствии инновационной активности. В связи с этим ее позиции на рынке в перспективе могут пошатнуться, особенно с учетом высокого уровня конкуренции на московском рынке продукции.

Во-вторых, отмечается снижение уровня прибыли от основной деятельности на фоне роста выручки от продаж и увеличения оборачиваемости капитала. В связи с этим можно предположить, что соотношение эффективности и скорости продаж изменилось за год не в лучшую сторону. И наиболее актуальным вопросом финансовой политики предприятия в данное время является формирование эффективной ценовой политики.

В следующей главе предложены мероприятия по совершенствованию финансового состояния ООО «Московский швейный завод № 1».

Глава 3. Разработка путей улучшения эффективности финансовых результатов ООО «Московский швейный завод № 1»

3.1. Разработка мероприятий

Прежде чем приступить к поиску направлений укрепления финансовых результатов ООО «Московский швейный завод № 1» и разработке организационно-технических мероприятий, рассмотрим проблемы в финансово-хозяйственной деятельности предприятия, выявленные в ходе проведенного анализа в главе 2.

В частности, в течение отчетного года сохраняется низкий уровень ликвидности предприятия, о чем свидетельствует крайне низкий уровень показателей абсолютной и срочной ликвидности, что означает невозможность предприятия осуществлять расчеты с кредиторами в максимально короткий срок. Значение коэффициента текущей ликвидности, хотя и превышает минимально допустимое, все еще находится на уровне ниже оптимального.

Однако достаточно высокое значение этого показателя обусловлено исключительно увеличением наименее ликвидной части оборотных активов - товарно-материальных запасов. Таким образом, структура оборотных активов предприятия является недостаточно ликвидной: имеет место значительный удельный вес запасов при крайне низкой доле денежных активов. Если проанализировать причины увеличения стоимости запасов, то необходимо отметить значительный рост запасов готовой продукции - 28,89%.

Что касается финансовой устойчивости предприятия, то ее уровень достаточно высок. В течение отчетного года соблюдаются важнейшие условия финансовой устойчивости: наличие собственных оборотных средств и превышение суммы собственного капитала над заемным. В то же время, необходимо дальнейшее увеличение суммы собственных оборотных средств с целью повышения мобильности собственного капитала.

Еще одной проблемой является недостаточность нормальных источников финансирования запасов, т.е. в отчетном году наблюдается ситуация, при которой финансирование товарно-материальных запасов осуществляется не только за счет экономически обоснованных источников (к ним относятся собственные средства, банковские кредиты и расчеты с кредиторами по товарным операциям), но и за счет внутренней кредиторской задолженности, что ослабляет уровень финансовой устойчивости предприятия.

Оборачиваемость средств предприятия в отчетном году выросла, что является положительной тенденцией. Исключением является замедление оборачиваемости запасов, которое было обусловлено увеличением остатков готовой продукции. Несмотря на рост показателей оборачиваемости, предприятие заинтересовано в дальнейшем их улучшении, т.к. это позволит высвободить средства из оборота и укрепить уровень ликвидности и финансовой устойчивости, а также повысить уровень рентабельности совокупных активов и собственного капитала.

Основной проблемой деятельности предприятия в отчетном году является низкий уровень показателей рентабельности, несмотря на положительную тенденцию к их росту. Таким образом, первоочередной задачей является повышение эффективности деятельности организации.

В таблице 3.1 приведен перечень показателей финансовых результатов предприятия, находящихся на недостаточном уровне и требующих оптимизации.

Таблица 3.1 Перечень показателей финансового состояния, требующих оптимизации

Для улучшения показателей абсолютной ликвидности и маневренности собственных оборотных средств необходимо принять меры по увеличению как абсолютной величины, так и удельного веса денежных активов в структуре средств предприятия.

С целью повышения уровня коэффициента срочной ликвидности необходимо стремиться к повышению доли денежных активов и дебиторской задолженности, причем представляется целесообразным делать это за счет повышения доли именно денежных активов. С целью рентабельного использования остатка денежных средств рекомендуется инвестировать их в краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения. Также необходимо осуществлять контроль за состоянием расчетов с дебиторами, чтобы минимизировать риск возникновения безнадежной дебиторской задолженности.Шепеленко Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии: учебное пособие для студентов экономических факультетов и вузов. / И.Г. Шепеленко. - Изд. 2-е, доп. и перераб. - Ростов-на-Дону: МарТ, 2009. - 544 с.

Что касается показателя доли запасов в структуре оборотных средств, то единственно верным направлением является ее сокращение, которое должно быть достигнуто за счет совершенствования управления запасами.

Для увеличения коэффициента маневренности собственного капитала необходимо увеличить размер собственных оборотных средств.

В настоящее время организация находится в достаточно тяжелом финансовом положении, поэтому можно рекомендовать принять меры по снижению доли имущества производственного назначения, прежде всего - товарно-материальных запасов, что повысит оперативность в управлении активами. Для этого нужно внедрить мероприятия, посредством которых активы производственного назначения трансформируются в активы оборотные, т.е. часть внеоборотных активов и товарно-материальных запасов перейдет в денежные средства.

Также необходимо принять меры по оптимизации, т.е. сокращению, таких важных характеристик финансового состояния предприятия как его операционный и финансовый циклы. Для этого необходимо совершенствование управления запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью.

С целью повышения уровня рентабельности предприятию необходимо разработать мероприятия по снижению себестоимости реализованной продукции и операционных расходов, не включаемых в себестоимость. Также положительное влияние на уровень рентабельности активов и собственного капитала окажет ускорение оборачиваемости средств предприятия.

Таким образом, для стабилизации и улучшения финансовых результатов ООО «Московский швейный завод № 1» необходимо провести ряд мероприятий, в ходе которых необходимо:

- снизить долю товарно-материальных запасов в общем объеме оборотных активов и улучшить их оборачиваемость;

- увеличить долю денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в общей сумме оборотных средств;

- уменьшить сумму дебиторской задолженности и сократить срок ее инкассации;

- увеличить финансовые результаты деятельности предприятия.

Рассмотрим основные направления повышения эффективности управления оборотными активами ООО «Московский швейный завод № 1».

Большое влияние на финансовые результаты предприятия и его производственные результаты оказывает состояние товарно-материальных запасов. Как уже было отмечено, в отчетном периоде произошел необоснованно резкий рост стоимости и удельного веса запасов, что отрицательно повлияло на финансовое состояние ООО «Московский швейный завод № 1».

В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Недостаток производственных запасов у предприятия приводит к нарушению ритмичности его производства, снижению производительности труда, перерасходу материальных ресурсов из-за вынужденных нерациональных замен и повышению себестоимости выпускаемой продукции.

Недостаток сбытовых запасов не позволяет обеспечить бесперебойный процесс отгрузки готовой продукции, соответственно это уменьшает объемы ее реализации, снижает размер получаемой прибыли и потерю потенциальной клиентуры потребителей продукции, выпускаемой предприятием. В то же время наличие неиспользуемых запасов замедляет оборачиваемость оборотных средств, отвлекает из оборота материальные ресурсы и снижает темпы воспроизводства и ведет к большим издержкам по содержанию самих запасов.

Основной задачей в процессе управления запасами товарно-материальных ценностей является оптимизация их размера и оборота. Соответственно, политика управления запасами представляет собой элемент общей политики управления оборотными активами, которая заключается в оптимизации общего их размера и структуры с позиций наиболее эффективного осуществления операционного цикла. Политика управления запасами включает в себя:

- определение необходимого объема финансовых средств, авансируемых в формирование запасов товарно-материальных ценностей;

- минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов;

- построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии и обеспечение своевременного вовлечения излишних запасов в хозяйственный оборот и недопущения возникновения сверхнормативных запасов;

- реальное отражение в финансовом учете стоимости запасов товарно-материальных ценностей.

С целью повышения ликвидности баланса анализируемой организации можно рекомендовать принять меры по реализации сверхнормативных запасов материальных оборотных средств. Внедрение этих мероприятий позволит увеличить сумму денежных активов, что положительно скажется на ликвидности и платежеспособности предприятия. Кроме того, реализация сверхнормативных запасов материальных оборотных средств позволит сократить продолжительность операционного и финансового циклов предприятия, что приведет к росту его экономической и финансовой рентабельности.

Анализ состояния нормируемых оборотных средств приведен в таблице 3.2.

Таблица 3.2 Анализ состояния нормируемых оборотных средств, тыс. руб.

На основании проведенного анализа были выявлена возможность реализации сверхнормативных запасов. Планируемая сумма высвобождения средств вследствие реализации сверхнормативных запасов основных материалов составит 691,9 тыс.руб.

Анализ также показал, что на конец отчетного года имеет место значительное затоваривание готовой продукцией. Фактические остатки готовой продукции превышают норматив на 148,62 тыс. руб. или же на 33,65%.

В связи с этим, необходимо разработать мероприятия по стимулированию сбыта. В частности, с этой целью можно предложить использование скидок за размер партии закупки. Выгоды производителя в этом случае связаны со снижением себестоимости продукции, по мере увеличения объема изготовляемой партии, а также со снижением расходов на сбыт при продаже и транспортировке товара крупными партиями. Скидки на количество могут быть простыми и суммарными.

Простые скидки предоставляются покупателю за одноразовую покупку большого количества продукции. Суммарные скидки устанавливаются с учетом закупок, произведенных в течение определенного времени, обычно года. Данные скидки привязывают покупателя к производителю как к единственному источнику товара.

Например, предлагаемый уровень цен на изделие «Платье женское» в зависимости от объема закупок составит:

Большое влияние на финансовое состояния предприятия оказывает также эффективное управление дебиторской задолженностью.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Задачами управления дебиторской задолженностью являются:

- ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;

- выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;

- определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;

- ускорение востребования долга;

- уменьшение бюджетных долгов;

- оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности.

Можно предложить следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

- исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;

- периодический пересмотр предельной суммы кредита;

- использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

- формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

- выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого кредита);

- определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

- формирование условий обеспечения взыскания задолженности;

- формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

- использование современных форм рефинансирования задолженности;

- диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

Перед анализируемой организацией стоит задача ускорения срока инкассации дебиторской задолженности, что возможно за счет использования различных форм ее рефинансирования.

В странах с развитой рыночной экономикой давно применяется такой метод рефинансирования дебиторской задолженности как спонтанное финансирование, заключающийся в предоставлении скидок покупателям за сокращение сроков расчета. Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

Возможность предоставления и размер скидок за более быструю оплату анализируется в плане соотношения затрат и выгод при различных размерах скидок. Применение дисконта дает возможность привлечь новых потребителей, которые рассматривают скидки как снижение цены товара, и повысить оборачиваемость дебиторской задолженности, т.к. некоторые платежеспособные клиенты будут осуществлять расчеты с предприятием досрочно. Размер скидок необходимо внимательно рассчитывать, а не назначать их произвольно. При назначении скидок за ускорение сроков расчетов используется показатель «цена отказа от скидки», который определяется по формуле:

(3.1)

Устанавливая стоимость коммерческого кредита путем предоставления скидки за сокращение сроков расчетов, необходимо иметь в виду, что превышение стоимости коммерческого кредита (т.е. цены отказа от скидки) над уровнем процентной ставки по краткосрочному финансовому кредиту будет стимулировать ускорение расчетов с предприятием, т.к. его покупателю будет выгоднее взять краткосрочный кредит в банке и воспользоваться скидкой. И наоборот, превышение стоимости банковского кредита над стоимостью коммерческого кредита будет стимулировать рост продаж в кредит.

Рефинансирование дебиторской задолженности может быть также осуществлено при помощи векселей. Преимущество использования векселей объясняется тем, что вексель имеет большую юридическую силу, чем простой счет-фактура. Учет векселей предусматривает немедленное преобразование дебиторской задолженности в денежные средства. При этом банк выкупает у предприятия вексель по цене, учитывающей дисконт банка, величина которого зависит от номинальной стоимости векселя, срока погашения, риска невыплаты долга и т.д.

Также можно использовать факторинговые операции, т.е. перепродать права на взыскание дебиторской зад...