Диагностика банкротства в ОАО "Сахатранснефтегаз"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

диагностика банкротство несостоятельный финансовый

Введение

1. Теоретические основы анализа и диагностики банкротства

1.1 Понятие, критерии и признаки банкротства

1.2 Роль финансового анализа в оценке вероятности банкротства

1.3 Методика анализа несостоятельных организаций

2. Оценка финансового состояния ОАО «Сахатранснефтегаз»

2.1 Краткая экономическая характеристика

2.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

2.3 Оценка вероятности банкротства по данным отчетности

Заключение

Список использованной литературы и источников

Приложения



Введение

В современных условиях такое понятие как «банкротство организаций» встречается довольно часто. Это связано с активной реформаторской деятельностью государства в сфере экономики, высокой степенью конкурентной борьбы и повышенной концентрацией рынка. Поэтому очень важно знать, что такое банкротство и каковы его основные признаки.

В настоящий момент нашей рыночной экономике присущи такие явления как спад промышленности, экономический кризис, отсутствие инвестиций, ужесточение денежно-кредитных отношений, что несомненно приводит к несостоятельности хозяйствующих субъектов. И перед предпринимателями встает вопрос: что же делать с этими обанкротившимися организациями. Институт банкротства является неотъемлемой частью, рыночного хозяйства, и представляет собой неизбежный и объективно обусловленный результат функционирования рыночных отношений. Он служит мощным стимулом эффективной работы предпринимательских структур, гарантируя одновременно экономические интересы кредиторов, а также государства как общего регулятора рынка. В конечном итоге основной целью банкротства, как экономико-правового института, является повышение эффективности использования производственных ресурсов, что является приоритетной целью экономической политики государства.

Диагностика вероятности банкротства - лишь небольшая часть финансового анализа, в которой используются как свои, характерные, методы и приемы, так и общие с финансовым анализом. Многие показатели, рассчитываемые в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности, применяются в последующем для определения вероятности банкротства. Так же и в данной работе: изучение методик определения вероятности банкротства будет проходить в контексте определения финансового положения организации.

Целью исследования в моей курсовой работы является изучение методов диагностики вероятности банкротства на примере конкретной организации, а именно ОАО «Сахатранснефтегаз».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Обозначить основные причины возникновения банкротства;

2. Рассмотреть методы прогнозирования банкротства;

3. Провести анализ финансового состояния организация и оценить степень его близости к состоянию банкротства;

4. Наметить финансовые мероприятия, способные вывести предприятие из кризисного состояния.



1. Теоретические основы анализа и диагностики банкротства

1.1 Понятие, критерии и признаки банкротства

В настоящее время рыночные отношения, начавшиеся активно формироваться в России в конце ХХ в., принесли не только экономическую свободу, многообразие организационно-правовых форм хозяйствования и возможность ведения предпринимательской деятельности. Массовая приватизация организаций в 90-е годы ХХ в. отнюдь не всегда приводила к повышению эффективности их деятельности, так как многие новые собственники не владели современными методами управления и организации труда, основами маркетинга.

С точки зрения специалистов и исследователей в области антикризисного управления, финансового менеджмента, экономического анализа, понятие «кризис» (кризисная ситуация) тесно связывается с понятием «банкротство», причем последнее рассматривается как «смерть», ликвидация хозяйствующего субъекта.

Авторы поддерживают мнение Р. А. Попова: «Считается, что слово «банкрот» имеет происхождение из средневековой Италии (bankarupta - перевернутая скамья). Есть авторы, приписывающие ему немецкое звучание - bankrott, другие - французское - banqueroute, третьи - английское: либо bankbroken, либоbenchbroken. Несмотря на такое разнообразие словесных идентификаций, смысловая сущность везде одна - крах, прекращение деятельности, конец существования в прежней форме. Такая смысловая определенность в категории «банкрот» вполне устраивает практический менеджмент, так как упрощает кодирование и передачу релевантной (относящейся к делу) информации.

Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (ст. 2 Федерального закона от 26 октября 2002 г. №127 - ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»).

Несостоятельность (банкротство) организации признается арбитражным судом по завершении процедуры наблюдения при отсутствии оснований для оставления заявления о признании должника банкротом, без рассмотрения, ведения финансового оздоровления, внешнего управления, утверждения мирового соглашения или прекращения дела о банкротстве.

Причинами возникновения состояния банкротства являются следующие:

1) Объективные причины - это причины, создающие условия хозяйствования и определяющие внешнюю финансовую среду. Например, несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики, высокий уровень инфляции;

2) Субъективные причины - причины, относящиеся непосредственно к хозяйственной деятельности организации и определяемые ею. К ним относятся: отсутствие или неумение диагностировать банкротство, снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы, снижение объемов производства, качества и цены продукции, неоправданный рост себестоимости и других видов затрат, а в результате низкая рентабельность, неэффективное управление заемным капиталом, а в целом «неумение выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику».

В бухгалтерской отчетности имеются статьи, которые непосредственно указывают на неблагополучие финансового состояния организации. Это так называемые «больные статьи»:

- убытки и их рост в динамике;

- хроническая (растущая) просроченная задолженность по кредитам и займам долгосрочного и краткосрочного характера;

- рост сомнительной и просроченной дебиторской задолженности;

- увеличение доли трудно реализуемых и медленно реализуемых активов в структуре имущества организации;

- наличие и рост просроченной кредиторской задолженности по всем ее статьям;

- резкие изменения статей в балансе (их сумм и долей);

- недостаточность чистых активов.

Если сумма чистых активов в динамике увеличивается, а темпы их роста превышают темпы роста инфляции, то организация может считаться финансово устойчивой. Противоположная ситуация характеризует финансовые сложности организации, нарушение платежеспособности и снижение финансовой устойчивости. В том случае, если величина чистых активов отрицательная (убытки превышают собственный капитал), то организация - потенциальный банкрот.

Показатели, характеризующие признаки банкротства организации, чаще всего подразделяют на две группы:

I группа - показатели, неудовлетворительные значения которых свидетельствуют о критическом текущем финансовом состоянии и возможности финансовых затруднений в ближайшем и перспективном будущем:

- периодически повторяющиеся или стабильные существенные потери в основной производственной деятельности;

- наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности, чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений, а также рост доли заемных средств в общей сумме источников финансирования;

- низкие значения коэффициентов ликвидности;

- постоянная нехватка оборотного капитала;

- неэффективная инвестиционная политика;

- эксплуатация устаревшего и изношенного производственного оборудования;

- нарушения контрактных отношений как с поставщиками сырья и материалов, так и с потребителями продукции и др.

II группа - показатели, неудовлетворительные значения которых свидетельствуют о возможности резкого ухудшения финансового состояния в будущем, хотя и не дают основания оценивать текущее финансовое состояние как критическое. К ним относятся:

- низкая квалификация и (или) сокращение числа сотрудников аппарата управления и контрагентов;

- простои, остановки, нарушения технологического процесса;

- недостаточная диверсификация деятельности и источников финансирования;

- отсутствие капитальных вложений в обновление собственного производства или их недостатков и др.

В Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26 октября 2002 г. установлен критерий банкротства - неплатежеспособность.

Неплатежеспособность - неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредитора по денежным обязательствам и (или) исполнить обязательство по перечислению платежей в бюджет.

Абсолютная неплатежеспособность - «невозможность восстановления платежеспособности, приводящая к нецелесообразности продолжения деятельности данной организации (банкротству).

Несостоятельность организации может выступать в следующих формах:

1) «несчастной», т.е. возникать не по собственной вине организаций, а вследствие непредвиденных непреодолимых обстоятельств (например, стихийные бедствия). В этом случае государство должно оказывать помощь организациям по выходу из кризисной ситуации;

2) «ложной», т.е. складываться в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежание уплаты долгов кредиторам, из-за чего банкротство (фиктивное или преднамеренное) может быть уголовно наказуемо;

3) «неосторожной», т.е. образовываться вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций, отсутствия планирования и прогнозирования перспектив развития организации. Чаще всего «неосторожное банкротство» наступает постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики организация.

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127 - ФЗ регулирует порядок, и условия осуществления мер предупреждения банкротства:

1. досудебная санация - меры по восстановлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника - унитарного организация, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства;

2. наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, составление реестра требований кредиторов и проведение первого собрания кредиторов;

3. финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;

4. внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности;

5. конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;

6. мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

Основным показателем, определяющим платежеспособность организаций, является степень платежеспособности по текущим обязательствам. В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации ранжируются на три группы по степени платежеспособности:

1. платежеспособные организации, у которых значение показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам не превышает 3 месяцев;

2. неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам составляет от 3 до 12 месяцев;

3. неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам превышает 12 месяцев.

Общая степень платежеспособности определяется как отношение суммы заемных средств (обязательств) организации к среднемесячной выручке и характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемы ее заемных средств и сроки возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

В свою очередь структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «Общая степень платежеспособности» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займов, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу.

В том случае, если имеет место перевес структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам, хозяйственная деятельность организации характеризуется отрицательно.

1.2 Роль финансового анализа в оценке вероятности банкротства

В условиях банкротства организация особое значение финансовому анализу его состояния как способу обоснования выводов о наличии (отсутствии) признаков преднамеренного и фиктивного банкротства, а также о текущем состоянии организация-банкрота и целесообразности введения в отношении его той или иной процедуры банкротства необходимости его ликвидации.

В соответствии со ст. 24 Федерального закона от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» в обязанности арбитражного управляющего входит: анализ финансового состояния должника; анализ финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках; выявление признаков преднамеренного и фиктивного банкротства.

Представляется целесообразным условно разделить финансовый анализ деятельности организация в условиях банкротства на три этапа:

1. диагностика вероятности банкротства в условиях досудебного мониторинга деятельности организация;

2. анализ финансового состояния и динамики его изменения в целях выявления признаков фиктивного и преднамеренного банкротства;

3. анализ финансового состояния организация в условиях судебных процедур банкротств.

Классификации видов диагностики вероятности банкротства:

1. По принадлежности к типу антикризисного менеджмента

- антиципативная, реактивная

2. По области исследования

- системная, аспектная

3. По значимости полученных результатов в процессе управления

- оперативная, стратегическая, тактическая

4. По месту в арбитражном процессе

- судебная, досудебная

6. По предмету исследования

- управленческая, экономическая, финансовая

7. По периодичности исследования

- регулярная, единовременная

8. По ориентации решаемых задач исследования

- внешняя, внутренняя

9. По целевой ориентации процесса диагностирования

- антикризисная, кризисная

1.3 Методика анализа несостоятельных организаций

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве организаций для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организация неплатежеспособным является наличие одного из условий:

А) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

Б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитан как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам организации.

Коэффициент текущей ликвидности показывает долю собственности организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств перед кредиторами.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

В Российской Федерации из текущих пассивов вычитаются, кроме того, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитан как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю собственных оборотных средств в оборотных активах, необходимых для финансовой устойчивости организации.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс) определяется следующим образом:

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

Где Клик1 и Клик0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

Клик(норм) - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 - период восстановления платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес.

Если Кв.п> 1, то у организация есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Кв.п< 1 - у организация нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) определен как отношение собственных средств организации к совокупным активам, включая резервы предстоящих расходов и доходы будущих периодов.

Норма чистой прибыли измеряется в процентах и рассчитана как отношение чистой прибыли (убытка) к выручке (нетто).

Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а организация неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

При неудовлетворительной структуре баланса (Клик и Косс ниже нормативных), но при наличии реальной возможности восстановить свою платежеспособность в установленные сроки может быть принято решение об отсрочке признания организация неплатежеспособным в течение шести месяцев.

При отсутствии оснований признания структуры баланса неудовлетворительной (Клик и Косс выше нормативных), но при значении Ку.п< 1 решение о признании организация неплатежеспособным не принимается, но ввиду реальной угрозы утраты организация неплатежеспособным оно становится на соответствующий учет в специальных подразделениях Мингосимущества по делам о несостоятельности (банкротстве) организаций.

Наибольшую популярность в сфере прогнозирования потенциального банкротства получили научные труды Альтмана. Известны его модели основанные на двух, и пяти факторах.

2-х факторная модель.

Z= - 0.39 - 1.07* + 0.06*, где

- коэффициент текущей ликвидности;

- привлеченные средства, деленные на активы.

При Z< 0 - вероятность банкротства меньше 50% и далее уменьшается по мере снижения индекса Z; Z= 0 - вероятность банкротства равна 50%; Z> 0 -вероятность банкротства составляет более 50% и увеличивается по факту возрастания итогового числа Z.

5-ти факторная модель.

Z = 1.2*где

- доля чистого оборотного капитала во всех активах органиазции;

- отношение накопленной прибыли к активам;

- рентабельность активов;

- доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса);

- оборачиваемость активов.

Применительно к этой модели, уровень реализации несостоятельности оценивается в четырех интервалах в зависимости от величины Z. Так, если Z< 1.8 - вероятность очень высокая; 1.81 <Z< 2.7 - высокая; 2.8 <Z< 2.9 - невысокая; Z? 3 - очень малая. Чем больше значение Z, тем меньше угроза банкротства в течение прогнозного интервала (два года). Автор модели утверждал, что при использовании данного варианта пятифакторной модели точность прогнозирования банкротства на период в один года составит 95%, на период в два года - 83%.

Модель Фулмера. Модель была разработана путем обработки информации о 60-ти компаниях, половина из которых потерпела крах, а друга половина нормально функционировала. При этом средний годовой баланс, исследуемых компаний, составлял 455 тысяч долларов США. Первый вариант модели включал 40 показателей, окончательный базируется на использовании уже девяти:

Z = 5.528* где

- отношение нераспределенной прибыли к активам;

- отношение оборота к активам;

- отношение прибыли до налогообложения к величине собственных средств;

- отношение изменения остатка денежных средств к кредиторской задолженности;

- отношение заемных средств к активам;

- отношение текущих обязательств к активам;

- отношение материальных внеоборотных активов ко всем активам;

- отношение величины собственных оборотных средств к кредиторской задолженности;

- отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к процентам по задолженности.

Критическая величина итогового показателя Z равна 0. Если вычисленное значение интегрального показателя меньше нуля, значит, компанию можно считать банкротом, в противном случае - положение компании стабильное. Объявленная автором точность модели составляет 98% при прогнозном интервале в один год и 81% при прогнозном периоде больше одного года.

Модель Лего. При создании модели прогнозирования банкротства были изучены итоги функционирования более 170 промышленных компаний, расположенных в г. Квебека. При этом исследуемые компании были отобраны по следующему критерию: среднегодовая выручка не превышает 20 млн. долларов. Компании анализировались по 30-ти параметрам. Точность модели, составляющей 83%, можно считать удовлетворительной. Другой недостаток модели - ее сфера применения распространяется только на промышленные организации. Вид модели следующий:

Z = 4.5913* где

- отношение акционерного капитала к активам;

- отношение прибыли до налогообложения в сумме с издержками финансирования к активам;

- отношение оборота за два прошлых периода к сумме активов опять за два прошлых периода (года).

Критическая величина значения Z составляет 0.3. Превышение рассчитанного значения индекса Z над критической величиной говорит о финансовой устойчивости компании, в противном случае можно утверждать о будущем банкротстве рассматриваемого организация.

В зарубежной практике финансового анализа выработано достаточно большое количество интегральных методик прогнозирования несостоятельности организации. Однако, как показывает практика, не все модели могут быть применимы при решении сложных многокритериальных и комплексных задач, также не все модели могут быть адаптированы к структуре отечественной системы бухгалтерского учета.

Переход к рыночным отношениям потребовал от российских ученых - экономистов пересмотра традиционного понимания важных экономических категорий, развития целого ряда нетрадиционных для нашей экономики финансово - кредитных институтов.

Модель Зайцевой О.П. Одной из первых отечественных моделей прогнозирования банкротства, появившихся в 90-х годах 20 века, стала модель О.П. Зайцевой. Дискриминантная модель имеет вид:

= 0.25*, где

- коэффициент убыточности организация;

- соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;

- показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов;

- убыточность реализации продукции;

- соотношение заемных и собственных средств;

- коэффициент загрузки активов.

Для оценки вероятности гипотетической несостоятельность надо соотнести с, которое вычисляется по формуле:

= 0.25*

Если >, то крайне высока вероятность реализации банкротства фирмы, в противном случае - вероятность банкротства можно пренебречь.

Модель Иркутской государственной экономической академии (ИГЭА). Одной из всего немногочисленного количества российских моделей, оценивающих вероятность реализации банкротства, является Z- модель, которая была предложена учеными ИГЭА в 1998 году. Авторы, при разработке модели, исходили из следующей гипотезы и цели: поскольку модель «российская», значит, она должна обладать более высокой точностью оценки угрозы несостоятельности. То есть, модель, разработанная с учетом российских реалий, должна быть лишенной недостатков, присущих зарубежным моделям. В итоге получилась модель следующего вида:

Z = 8.38*, где

- доля чистого оборотного капитала на единицу;

- доходность собственного капитала;

- выручка от реализации;

- норма прибыли;

При Z< 0 - вероятность банкротства составит 90-100%; при 0<Z< 0.18- 60-80%; при 0.18 <Z<0.32 - 50%; при 0.32<Z<0.42 - 15-20%; при Z>0.42 - менее 10%.

Модели Постюшкова А.В. Среди отечественных моделей диагностики риска банкротства можно выделить нижеприведенные 4-х и 5-ти факторные модели. Данным моделям присуща универсальность, модели могут быть применимы к любым отраслям и компаниями любой степени крупности и масштаба. Горизонт прогноза моделей составляет 6-ть месяцев.

Четырехфакторная модель:

Z = 0.125*

Пятифакторная модель:

Z = 0.1*где

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент, характеризующий оборачиваемость собственных средств;

- доходность собственного капитала;

- коммерческая маржа или рентабельность реализации продукции.

Для четырехфакторной модели оценку угрозы банкротства надо проводить по следующей схеме: еслиR< 0.99, значит, риск несостоятельности велик, приR> 1 - мал. В случае применения пятифакторной модели, приR> 1.0025 вероятность реализации банкротства мала.

Модель Савицкой Г.В. выглядит следующим образом:

Z = 1 - 0.98*, где

- собственный оборотный капитал, деленный на активы;

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

- удельный вес собственного капитала в валюте баланса;

- доходность собственного капитала.

Модели присуща нестандартная формулу расчета, так как, обычно переменные в модели суммируются между собой, а в этой модели перед переменными стоит знак «минус»

В данной модели финансово стабильным будет организация, у которой полученное значение Z равно или меньше нуля. Если значение попадет в диапазон от 0 до 1, то финансовое состояние организации не устойчивое, если значение превышает 1, то можно говорить о том, что риск банкротства достаточно высокий.



2. Оценка финансового состояния ПАО «Сахатранснефтегаз»

2.1 Краткая экономическая характеристика

Публичное акционерное общество “Сахатранснефтегаз” создано 17 декабря 2003 г. на основании Указа Президента РС (Я) № 1335 от 09.12.03 г. и Постановления Правительства РС (Я) № 784 от 15.12.03 г.

ПАО «Сахатранснефтегаз» было основано с целью объединения активов нефтегазовой отрасли, находящихся в собственности Республики Саха (Якутия) в единый хозяйственный комплекс.

ПАО «Сахатранснефтегаз» в общей системе газоснабжения Центрального региона Республики Саха (Якутия) является субъектом естественных монополий, представлен как газотранспортная и газоснабжающая организация, осуществляющая оптовые закупки и поставки природного газа конечным потребителям.

Уставный капитал размещенный при учреждении единственному акционеру (Министерство имущественных отношений Республики Саха (Якутия)) составил 3 млрд. руб.

Высшим органом управления Обществом является Общее собрание акционеров, действующее путем принятия решений по вопросам, отнесенным к его компетенции Уставом Общества.

ОАО «Сахатранснефтегаз» имеет единственного акционера - субъект Российской федерации Республика Саха (Якутия) в лице Министерства имущественных и земельных отношений Республики Саха (Якутия)

Основные экономические показатели деятельности организации

Показатели	2014 год	2015 год	Темп роста, %
Выручка	4623602	4951789	107,1
Себестоимость	4463604	4568419	102,3
Чистая прибыль	38026	205274	539,8
Собственный капитал	11449260	12573669	109,8
Фонд заработной платы	768744	837584	109,0

2.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

Финансовая устойчивость представляет с собой способность организации погашать текущие и долгосрочные обязательства, превышение доходов над расходами и сбалансированность денежных потоков.

Минимальным условием финансовой устойчивости является наличие собственного оборотного капитала, а обобщающим показателем излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат.

Финансовая устойчивость анализируется с помощью относительных и абсолютных показателей. Абсолютные показатели характеризует наличие источников для формирования запасов и с помощью этого можно определить тип финансовой устойчивости:

- наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств минус капитал и резервы (III раздел баланса) плюс доходы будущих периодов минус внеоборотные активы (I раздел баланса) плюс долгосрочные обязательства (IV раздел баланса) =

- общая величина источников минус плюс краткосрочный заемный капитал. Рассчитанные показатели сравниваются с общей величиной запасов и затрат, определяется излишек или недостаток источников и в зависимости от результата минимальной финансовой устойчивости:

- Абсолютная устойчивость финансового состояния

- Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность организации

- Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежеспособность, но есть возможность ее восстановить путем изменения структуры текущих активов

- Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, так как его текущие активы не покрывают текущих обязательств, нарушается платежеспособность и источником текущих затрат выступает кредиторская задолженность

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Начало периода	Конец периода
Запасы и затраты	14 546 419+149 444=14695863	779 971+147 955=7927926
F1	11063724+34+14546419+4059919=29670096	11992724+1+14656015+4100626=18757841
F2	291222+426000=717222	291222+100000=1291222

На начало и конец периода > 0, на начало и конец периода > 0

Одним из направлений финансового анализа является оценка ликвидности и платежеспособности организации по данным бухгалтерского баланса. Все активы и пассивы в зависимости от скорости превращения в деньги и от срока использования обязательств условно делятся на 4 группы. Баланс считается абсолютно ликвидным, а организация абсолютно платежеспособным если выполняются следующие неравенства:

, ,

Далее рассчитывается коэффициент ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает какую часть обязательств организация может погасить немедленно:

2. Коэффициент критической ликвидности - показывает прогноз платежеспособности при условии возврата дебиторской задолженности:

3. Коэффициент текущей ликвидности - характеризует обеспеченность оборотными активами для введения хозяйственной деятельности и погашения обязательств:

Коэффициенты ликвидности

1. Показатели	Начало периода	Конец периода
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,157	0,161
2. Коэффициент критической ликвидности	0,821	1,744
3. Коэффициент текущей ликвидности	1,301	2,377

Структуру источников и степень зависимости от заемных средств наиболее полно характеризуют коэффициенты финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии (независимости) - характеризует долю собственных средств в источниках:

2. Коэффициент финансовой устойчивости - характеризует долю тех источников, которые длительное время находятся в обороте организации:

0,83

3. Коэффициент финансирования - показывает, какая часть имущества финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных средств:

2,82

4. Коэффициент финансовой активности - показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных средств:

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности:

6. Коэффициент обеспеченности запасов собственных средств - показатель финансовой устойчивости организации, определяющий состояние оборотного капитала и отражающий долю запасов и затрат покрытых собственными средствами:

7. Коэффициент манёвренности собственных средств - показывает финансовую устойчивость и отражает долю собственных средств, используемых для финансирования деятельности организации:

8. Коэффициент постоянного актива - характеризует обеспеченность внеоборотных активов, собственных средств:

9. Коэффициент инвестирования - показывает собственный капитал в внеоборотных активах:

Коэффициент финансовой устойчивости

Показатели	Начало периода	Конец периода	ТДЗ
Автономии	0,61	0,69	0,5 - 0,7
Финансовой устойчивости	0,83	0,92	>1,0
Финансирования	2,82	3,07	>1,0
Финансовой активности	0,28	0,25	?0,7
Обесп. собств. обор. средств	-0,74	-0,6	<1,0
Обесп. зап. собств. ист.		-2,67	<1,0
Маневренности		-0,17	<1,0
Пост. актива	0,92	-2,1	<1,0
Инвестирования	0,79	0,86	0.6-0.8

1.3. Оценка вероятности банкротства по данным отчетности

1. Двухфакторная модель Альтмана

Х= - 0,3877- (1,07636 * 3,07) + (0,0579 * 0,269) = - 3,7

= 0,269

-3,7 < 0,3 - вероятность банкротства не угрожает

2. Пятифакторная модель Альтмана

Z=1,2*0,24+1,4*0,04+3,3*0,02+0,6*2,15+0,34= 2,05

= = 0,24

= = 0,04

= = 0,02

= = 2,15

= = 0,34

2,05<2,675 - вероятность банкротства средняя

3. Модель Иркутской государственной экономической академии (Модель Давыдовой Г.В., Беликова А.Ю.)

R=8,38 * 0,05 + 0,07 +0,054* 0,34 + 0,63 * 0,04 = 0,54

= = 0,05

= = 0,07

= = 0,34

= = 0,04

0,54 >0,42 - вероятность банкротства до 10 % - ов

4. Модель Савицкой Г.В.

Z = 1 - 0.98*= - 0,83

= = - 0,14

== 0,39

= = 0,69

= = 0,02

- 0,83 < 0 - финансовое состояние стабильное

Вероятность банкротства ПАО «Сахатранснефтегаз»

Модель	Значение коэффициента	Грозит/Не грозит
Двухфакторная модель Альтмана	3,7 < 0,3	Не грозит
Пятифакторная модель Альтмана	2,05 < 2,675	Не грозит
Модель Иркутской государственной экономической академии	0,54 > 0,42	Не грозит
Модель Савицкой Г.В.	- 0,83 < 0	Не грозит

Рассчитав, вероятность банкротства у данной организации «Сахатранснефтегаз», можно сделать вывод, что из 4 моделей, риск банкротства отсутствует. Это значит что состояние ПАО «Сахатранснефтегаз» стабильно.



Заключение

В ходе данной работы были описаны и проанализированы различные подходы и методы диагностики вероятности банкротства.

Диагностика вероятности банкротства может, и должна, проводится и самими организациями с целью контроля за собственной эффективностью деятельности, эффективностью управления.

Для преодоления негативных ситуаций необходим комплексный подход, который включает устранение как внешних, так и внутренних причин проблемности. Несовершенные внутренние учетные нормы и стандарты могут стать серьезной причиной появления затруднений у организаций. Совершенствование отечественной системы бухгалтерского учета и отчетности в целях обеспечения максимальной прозрачности и платежеспособности желательно проводить в соответствии с международными стандартами, но с учетом отечественных условий.

Однако помимо мер, направленных на повышение эффективности работы самой организации, необходимо решить вопрос списания с балансов проблемных организаций просроченной задолженности по централизованным кредитам.

Разрешение перечисленных проблем способно улучшить состояние платежеспособности проблемных организаций, однако для предотвращения дальнейшего роста их числа необходима разработка и принятие комплекса мер по диагностике состояния учреждений, бухгалтерской отчетности и оздоровлению организаций на ранних стадиях проблемности.

Главное в стратегии предотвращения банкротства организации, в решении проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, а с другой - размещение этих средств между материальными активами, а также в сфере производства и сфере обращения. Большую роль здесь играет правильно выбранная кредитная политика, связанная с использованием кредита в качестве финансового рычага.

В заключение работы хотелось бы добавить, что специалисты по антикризисному управлению утверждают: любую организацию можно восстановить. Несостоятельных организаций много - бесперспективных нет.



Список использованной литературы и источников

1. Конституция Российской Федерации принята 12 декабря 1993 г. М.: Юрист, 1993. 48 с.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть первая: федеральный закон РФ от 30 ноября 1994 г. № 51 - ФЗ (с последними изменениями, внесенными ФЗ от 02 июля 2005 г. № 83 - ФЗ) // СЗ РФ. 1994. № 32. Ст. 3301.

3. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть вторая: федеральный закон РФ от 26 января 1996 г. № 14 - ФЗ (с последними изменениями, внесенными ФЗ от 21 марта 2005 г. № 22 - ФЗ) // СЗ РФ. 1996. № 5. Ст. 1783.

4. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» // «Собрание законодательства РФ», 12.12.2011, № 50, ст. 7344.

5. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008, утвержденное приказом Минфина России от 06.10.2008 г. №106-н

6. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)

7. Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности / Учебное пособие для студентов / В.Г. Артеменко, В.В. Остапова. М.: Омега, 2011. 270 с.

8. Бабушкина Е.А. Антикризисное управление: Учебное пособие / Е.А. Бабушкина, О.Ю. Бирюкова, Л.С. Верещагина. М.: ЭКСМО, 2011. 160 с.

9. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. 2-е изд. Доп. М.: Финансы и статистика, 2000. 213 с.

10. Баканов М.И., Мелетьева В.В. Оценка качества прибыли торгового организация // Аудит и финансовый анализ. 1999 №4.

11. Балдин К.В. Банкротство организация: анализ, учет прогнозирование / Учебник / К.В. Балдин, В.В. Белугина, С.Н. Галдицкая, И.И. Передеряев. М.: Дашков и Ко, 2011. 376 с.

12. Бармута К.А. Управление на организации в условиях кризиса: Учебник / К.А. Бармута. Ростов н/Д: Феникс, 2010. 282 с.

13. Вахрушина М. А. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. Вахрушиной М.А, Н.С. Пласкова. М.: Вузовский учебник, 2010. 367 с.

14. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности / Учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. 5-е изд. М.: ОМЕГА - Л, 2011. 408 с.

15. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб.пособие. СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2004. 185 с.

16. Ефимова О.В. анализ финансовой отчетности / Учебное пособие для студентов. 2-е изд. Испр. И доп. М.: ОМЕГА - Л, 2011. 336 с.

17. Жулина Е.Г. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Е.Г. Жулина, Н.А. Иванова. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2013. 272 с.

18. Карелина С.А. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства) / М.: ВолтерсКлувер, 2011. 214 с.

19. Кобозева Н.В. Банкротство: учет, анализ, аудит: практическое пособие / Н.В. Кобозева. М.: Магистр: ИНФА-М, 2010. 208 с.

20. Кокарев Н.А. Учет и анализ банкротства: Учебное пособие / Н.А. Кокарев, И.Н. Турчаева, - М,: КНОРУС, 2010. 245 с.

21. Попондупуло В.Ф. Банкротство. Правовое регулирование: Научно - практическое пособие / М.: Проспект, 2012. 306 с.

22. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 2013.

23. Экономический анализ: основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник / под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. М.: Высшее образование, 2010. 345 c.

24. www.consultant.ru.

Размещено на Allbest.ru

...