Характеристика инвестиционного климата Российской Федерации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Характеристика инвестиционного климата Российской Федерации

Для проведения качественной аналитики необходимо понимать, что представляет собой объект анализа. Для этого введем несколько основных терминов.

Иностранные инвестиции - это все виды имущества и имущественных прав, вложенных иностранными инвесторами (нерезидентами) в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли и передачи знаний. Инвесторами могут выступать физические лица, партнёрства и юридические лица, а также государства и международные организации на основе определённых международных соглашений. Иностранные инвестиции подразделяются на прямые и портфельные. Прямые иностранные инвестиции (ППИ) - это вложение ценностей непосредственно в уставный капитал в обмен на корпоративные права, эмитированные реципиентом инвестиций. Такие инвестиции предусматривают существенное влияние со стороны на предприятие. Портфельные инвестиции - это капиталовложения, предусматривающие приобретение ценных бумаг. Как правило, это делается для дальнейшей перепродажи, и при данном типе инвестиций влияния на деятельность эмитентов инвестор не имеет. Все прочие инвестиции составляют иностранные кредиты.

Также следует отметить, что такое инвестиционный климат. Это совокупность различных экономических, политических и социальных, определяющих привлекательность инвестиционного рынка и степень инвестиционного риска. В любом государстве инвестиционный климат является одним из главных факторов общеэкономической ситуации, потому что привлечение инвестиций влияет на множество экономических аспектов, таких как рост и развитие экономики, участие в международном разделении труда, модернизация и перестройка национальной экономики и др.

Для России, как и для любого государства, приток иностранных инвестиций является существенным фактором экономического роста. Поэтому власти страны заинтересованы в поддержании высокой степени привлекательности инвестиционного климата национального рынка. Однако, на сегодняшний день, в структуре иностранных инвестиций преобладают прочие - иностранные кредиты, а приток прямых иностранных инвестиций недостаточен для активного развития экономики. И всё же, нельзя сказать однозначно, что российский инвестиционный рынок не является привлекательным для иностранных инвесторов, так как экспертные оценки инвестиционного климата России разнообразны. Их и рассмотрим.

В первую очередь, эксперты отмечают несколько основных сдерживающих факторов роста иностранных инвестиций:

Низкий уровень диверсификации экономики, её сырьевая ориентация и зависимость от углеводородного экспорта;

Высокая степень коррумпированности многих отраслей и органов государственной власти;

Запутанное инвестиционное законодательство и административные барьеры, способствующие ограничению конкуренции;

Неопределённость правовой системы и отсутствие независимых судов.

В 2013 году торговое представительство США (USTR) на основании собственного анализа оценило инвестиционный климат в России в 2013 году как неблагоприятный. Прежде всего, это связано с недостаточной проработанностью правовой базы по защите прав и законных интересов инвесторов; недоступность кредитных ресурсов, связанная с высокой стоимостью обслуживания кредита; низкий уровень развития инфраструктуры, который выражается в больших издержках при подключении к системе электроснабжения и многие другие факторы.

Также, по мнению председателя совета директоров концерна Metro и главы Восточного комитета немецкой экономики Экарда Кордеса, существенную проблему для инвестиций составляет визовый режим с Россией, Казахстаном и центральноазиатскими государствами. Согласно опросам, проведенным Восточным комитетом, представитель каждой пятой компании, входящей в эту структуру и развивающий бизнес на постсоветском пространстве, подтверждает, что уже уступал заказ конкурентам из-за пограничной бюрократии.

Все это в совокупности значительно влияет на инвестиционную привлекательность государства и тормозит возможный экономический рост в России. Однако, существуют и противоположные мнения об инвестиционном климате Российской Федерации. Так, например, согласно ежегодному исследованию Doing Business, проводимым Всемирным банком, в 2013 г. Россия поднялась на 8 позиций в рейтинге по инвестиционной привлекательности. Она занимала 112 место среди 185 стран, участвующих в исследовании. Безусловно, это не лучший результат, однако эксперты наблюдали прогресс в общих параметрах.

Ещё одним наглядным примером положительной оценки может являться статья Шаповалова М. А. об инвестиционном климате России, в которой он делает вывод, что "десятилетия адаптации российского общества к условиям функционирования отечественной экономики на рыночных началах способствовало нарастанию инвестиционной активности национального капитала", и, учитывая это "можно говорить об улучшении инвестиционного климата для отечественных инвесторов в целом начиная с 2000-х гг.".

Привлекательность российского рынка для инвесторов связана с несколькими значительными факторами. По данным Всемирного экономического форума, Россия занимает 7 место в мире по размеру рынка. Также Российская Федерация имеет достаточно большие запасы извлекаемых природных ресурсов. По нефтяным месторождениям РФ занимает 6 место, их объем оценивается в 17,8 млрд. тонн, а по газовым ресурсам (48,8 трлн. куб. м.) является лидером. По развитию и степени эффективности инфраструктуры (коммуникации и транспорт) Россия занимает 47-е место среди 144 стран.

Исходя из вышеизложенного, становится ясно, что существуют определённые экономические, политические и социальные факторы, ограничивающие приток иностранных инвестиций в Россию и в целом снижающие привлекательность её инвестиционного климата. Однако, страна медленно, но верно улучшает показатели по основным экономическим параметрам, и усовершенствование инвестиционного законодательства может способствовать повышению инвестиционной привлекательности России.

В современных условиях с учётом всех экономических кризисов и их последствий, воздействием сезонных колебаний и политико-экономической нестабильности иностранные инвестиции в российскую экономику осуществляются краткосрочно и распределяются по отраслям неравномерно. В Приложениях 1 и 2 данной аналитической работы приведены таблицы, содержащие данные о различных видах иностранных инвестиций в период с 1995 по 2013 г., а Приложение 3 включает в себя график динамики притока иностранных инвестиций в российскую экономику в последние годы после кризиса.

С 1995 и по 2007 гг. мы наблюдаем непрерывный рост иностранных инвестиций - с 2983 до 120941 млн. долл. Это связано с активным экономическим развитием России в этот период. И также мы можем наблюдать изменение структуры притока иностранных инвестиций. Если в 1995 г. в структуре преобладали прямые иностранные инвестиции - 67,7%, то на протяжении последующих лет увеличивались и преобладали прочие иностранные инвестиции. С 2007 по 2009 гг. мы наблюдаем активный спад иностранных инъекций в экономику, что, вероятнее всего, связано с мировым экономическим кризисом. В эти годы иностранные кредиты по-прежнему составляют основную часть иностранных инвестиций.

С 2010 по 2013 гг. объём инвестиций снова начинает увеличиваться, составляя в 2013 г. 170180 млн. долл. Увеличение иностранных инвестиций в эти годы связано с влиянием множества социально-политических и макроэкономических факторов, которые обусловили ослабление заинтересованности к развивающимся странам для международных инвесторов. Вследствие этого, последние переориентировались на активы развитых стран, в том числе и России.

Стратегической целью развития экономики любого государства является привлечение иностранных инвестиций, существенное значение в которых представляют прямые иностранные инвестиции, которые характеризуют долгосрочную заинтересованность зарубежных инвесторов в развитии экономической деятельности в определенном государстве. Поэтому следует отметить их увеличение (до 15,4% в 2013 г.) и снижение иностранных займов (до 84% в том же 2013г).

Стоит отметить, что действительные масштабы иностранных кредитов и займов превышает данные статистического учета Росстата, так как статья "прямые инвестиции" содержит в своей структуре подстатью "кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций", соответственно статья "прочие инвестиции" не учитывает операции международного внутрифирменного кредитования компаниями-нерезидентами своих дочерних компаний, находящихся на территории России. Учитывая, что с каждым годом возрастает долговая зависимость российских банков и компаний от зарубежного капитала, у экспертов возникают серьезные опасения от сформировавшейся обстановки с иностранными кредитами и займами в экономике.

Также обратим внимание, что за все годы с 1995 по 2013 гг. портфельные инвестиции занимали наименьший удельный вес в общей структуре притока иностранных инвестиций.

По последним данным Центрального Банка России прямые иностранные инвестиции в российскую экономику сократились в 2015 году на 78%. Скорее всего это связано с общемировым падением цен на нефть, из-за которого, в виду сырьевой ориентации российской экономики, обрушился рубль и ухудшилась общеэкономическая ситуация в стране, вследствие чего снизилась инвестиционная привлекательность России.

Приложение 4 иллюстрирует отраслевую структуру притока иностранных инвестиций за 2011 - 2013 гг. Как показывают диаграммы, возросли вложения в обрабатывающие производства с 41 086 млн. долл. до 89 789 млн. долл. а также в оптовую и розничную торговлю с 24 456 млн. долл. до 31 030 млн. долл. Довольно резкое снижение притока инвестиций наблюдается в финансовой деятельности с 86 855 млн. долл. до 20 121 млн. долл., подобная тенденция также наблюдается в добыче полезных ископаемых с 18 634 млн. долл. до 11 421 млн. долл. и транспорте и связи с 5943 млн. долл. до 4759 млн. долл.остальные виды деятельности несущественно изменились.

Вызванное столь сильное увеличение притока иностранного капитала в обрабатывающие производства можно объяснить тем, что обрабатывающие производства особо перспективные и развивающееся виды деятельности в современных условиях российской экономики. Именно в этих отраслях реализуются наибольшее число инвестиционных проектов, которые и привлекают иностранных инвесторов, что, соответственно, повлекло отток инвестирования из других сфер экономической деятельности. По причине активной деятельности международных агентов розничных сетей произошло возрастание доли оптовой и розничной торговли. Сокращение доли добычи полезных ископаемых эксперты объясняют принятием Федерального закона № 57-ФЗ от 29 апреля 2008 г. "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства", который жестко ограничивает участие иностранного капитала в сырьевых отраслях страны.

Приложение 5 содержит диаграмму, отражающую страновую структуру иностранных инвестиций за 2012 и 2013 г. Согласно представленным сведениям Росстата за эти годы, ведущими странами-инвесторами в экономику России, доля которых в общем объеме накопленных иностранных инвестиций составляет 80%, являются Швейцария, Кипр, Нидерланды, Люксембург, Германия, Великобритания Франция, США, Ирландия и Китай. Значительно снизились потоки инвестиций из Швейцарии и Нидерландов, тогда как другие страны-инвесторы увеличили свои вливания в российскую экономику.

инвестиционный экономический финансовый

Использованные источники

1. Пономарева И. В. Иностранные инвестиции в экономике России: динамика, анализ, проблемы // Молодой ученый. -- 2014. -- №12. -- С. 169-174.

2. Шаповалов М.А. Инвестиционный климат в России: на пути к созданию международного финансового центра // Вестник федерального бюджетного учреждения "Государственная регистрационная палата при Министерстве юстиции Российской Федерации". -- 2013. -- № 6. -- С. 18--26.

3. Шаренков С. Б., Штрикунова М. М. Инвестиционный климат в современной России // Экономика и современный менеджмент: теория и практика: сб. ст. по матер. XXXVI междунар. науч.-практ. конф. № 4(36). Часть I. - Новосибирск: СибАК, 2014.

4. Шаринова Г. А., Дембилов О. Э. Инвестиционный климат России: современное состояние, проблемы и пути развития // Молодой ученый. -- 2013. -- №11. -- С. 503-505.

5. www.gks.ru

6. www.rbc.ru

Размещено на Allbest.ru