Денежная единица США

Размещено на http://allbest.ru

Содержание

Общие сведения

Внешний вид, дизайн

Производство банкнот и их защита

Обмен доллара на золото и серебро

Парадокс Триффина

Обращение

История

Официально долларизованные экономики

Ассоциированные с США государства

Роль резервной валюты и экономика США

Роль в экономике США

Монетарная политика ФРС США после 2008 года



Общие сведения

Домллар Соединённых Штатов Америки (англ. United States dollar, МФА) -- денежная единица США, одна из основных резервных валют мира. 1 доллар = 100 центов. Символьное обозначение в англоязычных текстах: $. Буквенный код валюты: USD. Правом денежной эмиссии обладает Федеральная резервная система (англ. Federal Reserve System), выполняющая в США функции центрального банка.

Доллар США также имеет статус национальной валюты в некоторых других странах (например, Маршалловы острова, Сальвадор). Именно доллар США часто является дополнительной (параллельной) валютой в тех странах, где национальная валюта не является единственным законным средством платежа, включая случаи, когда собственная валюта фактически не используется в наличном и/или безналичном обращении (как, например, в Зимбабве.

Существует мнение, что более 80 % мирового торгового оборота рассчитывается в американских долларах.

По данным агентства Bloomberg, в межбанковском обороте в системе SWIFT в период с мая 2013 по май 2014 годов доля американского доллара составила 42 %. При этом доля евро (за тот же промежуток времени) -- 32 %, юаня -- 1,47 %, российского рубля -- 0,35 %.

Доллар США (рус.)
US Dollar (англ.) Dollar des Йtats-Unis (фр.)
Коды и символы
Коды ISO 4217	USD (840)
Символы	$ * US$
Территория обращения
Эмитент	США
Официально	Бермуды Бонэйр Виргинские Острова (Великобритания) Восточный Тимор Зимбабве Маршалловы Острова Палау Панама Пуэрто-Рико Саба Сальвадор Синт-Эстатиус Тёркс и Кайкос Федеративные Штаты Микронезии Эквадор
Производные и параллельные единицы
Дробные	Дайм (1?10)
	Цент (1?100)
	Милль (1?1000)
Монеты и банкноты в обращении
Монеты	1 и 5 центов, 1 дайм, 1?4, 1?2 и 1 доллар
Банкноты	1, 2, 5, 10, 20, 50 и 100 долларов
Производство монет и банкнот
Эмиссионный центр	Федеральная резервная система
	www.federalreserve.gov
Производитель банкнот	Бюро гравировки и печати
	www.moneyfactory.gov/
Монетный двор	Монетный двор США
	www.usmint.gov/
Курсы на 23 декабря 2016 года
<1000 RUB	= 16,43 USD
10 EUR	= 10,45 USD
10 GBP	= 12,25 USD
1000 JPY	= 8,507 USD
100 UAH	= 3,814 USD
Курсы обновляются ботом на основе данных МВФ, ЕЦБ и ЦБ РФ. Подробнее см. в разделе «Режим валютного курса».
Инфляция в 2014 году
Инфляция	1,50% (март) источник

Номиналы

Все федеральные банкноты США, выпущенные, начиная с 1861 года, по сей день являются законным платёжным средством. С 15 августа 1971 года отменена обеспеченность доллара США золотым резервом.

В свободном обращении присутствуют и выпускаются банкноты номиналов:

· 1 доллар;

· 2 доллара;

· 5 долларов;

· 10 долларов;

· 20 долларов;

· 50 долларов;

· 100 долларов.

Монеты США номиналов:

· 1 цент (пенни);

· 5 центов (никель);

· 10 центов (дайм -- в отличие от других указанных в скобках наименований, это официальное название номинала);

^{· 1}?₄ доллара (квотер);

^{· 1}?₂ доллара (хаф);

· 1 доллар.

Также существуют поныне действительные банкноты номиналом в 500, 1000, 5000, 10 000 долларов. Они выпускались до 1945 года, а с 1969 года официально изымаются из обращения (по причине использования электронных банковских платежей). Их бонистическая стоимость намного выше номинала.

К примеру стоимость пятитысячной купюры на аукционах может доходить до 10 000 долларов США. Из всех выпущенных банкнот номиналом 10 000 долларов, количество которых отслеживается ФРС и последний выпуск которых был в 1944 году (серия 1934 года), не изъяты из обращения только 336 штук, а номиналом 5 000 долларов -- 342 штуки.

Банкноты 100 000 долларов выпущены в 1934 году, в обороте не находились и использовались только во внутренних расчётах ФРС и казначейства.

Ныне наибольшая банкнота имеет номинал 100 долларов.



Внешний вид, дизайн

Монеты

Изображение	Номинал	Портрет	Реверс
Лицевая сторона	Оборотная сторона
		1 цент	Авраам Линкольн	Щит, символизирующий объединённое государство
		5 центов	Томас Джефферсон	Монтичелло
		1 дайм	Франклин Д. Рузвельт	Оливковая ветвь, факел, дубовая ветвь
		ј доллара	Джордж Вашингтон	Форт Джона Брауна, одного из первых аболиционистов
		Ѕ доллара	Джон Кеннеди	Белоголовый орлан -- геральдический символ США
		1 доллар	Держащая ребёнка Сакагамвея	Солдатские каски индейцев радистов



Банкноты

Изображение	Номинал	Портрет	Реверс
Лицевая сторона	Оборотная сторона
		1	Джордж Вашингтон	Большая печать США
		2	Томас Джефферсон	Репродукция картины Джона Трамбулла «Декларация независимости»
		5	Авраам Линкольн	Мемориал Линкольна
		10	Александр Гамильтон	Министерство финансов США
		20	Эндрю Джексон	Белый дом
		50	Улисс Грант	Капитолий США
		100	Бенджамин Франклин	Индепенденс-холл

		100 долларов образца 1996 г с портретом Бенджамина Франклина
		500 долларов 1918 года с портретом Маршалла
		500 долларов 1934 года с портретом Мак-Кинли
		1000 долларов 1918 года с портретом первого министра финансов Гамильтона
		1000 долларов 1934 года с портретом Кливленда
		5000 долларов 1918 года с портретом Мэдисона
		5000 долларов 1934 года с портретом Мэдисона
		10 000 долларов 1918 года с портретом Чейза
		10 000 долларов 1934 года с портретом Чейза
		100 000 долларов 1934 года с портретом Вильсона для внутренних расчётов ФРС

Ежедневно в США выпускается около 35 млн банкнот различного номинала на общую сумму примерно 635 млн долларов. 95 % банкнот, печатающихся ежегодно, используются для замены изношенных денег. В 2005 году стоимость изготовления одной банкноты составляла примерно 5,7 цента и почти не зависит от номинала.

Все современные долларовые банкноты имеют не зависящий от номинала одинаковый размер 155,956 на 66,294 мм (6,14 на 2,61 дюймов) и массу примерно 1 грамм.

Базовый дизайн большинства долларовых банкнот был утверждён в 1928 году. На банкнотах изображены портреты государственных деятелей США:

· 1-й президент страны Джордж Вашингтон (англ. George Washington) изображён на банкноте достоинством в 1 доллар.

· 3-й президент США Томас Джефферсон (англ. Thomas Jefferson) -- на банкноте в 2 доллара.

· 16-й президент США, победитель в войне Севера и Юга, Авраам Линкольн (англ. Abraham Lincoln) -- на банкноте в 5 долларов.

· Один из «отцов-основателей» США и первый министр финансов Александр Гамильтон (англ. Alexander Hamilton) -- на банкноте в 10 долларов.

· 7-й президент США и один из создателей современного доллара Эндрю Джексон (англ. Andrew Jackson) -- на банкноте в 20 долларов.

· 18-й президент США и герой гражданской войны Улисс Грант (англ. Ulysses Grant) -- на банкноте в 50 долларов.

· Учёный, публицист и дипломат Бенджамин Франклин (англ. Benjamin Franklin) -- на банкноте в 100 долларов.

В 2015 году было принято решение о выпуске новой 10-долларовой банкноты с изображением женщины. Купюра готовилась к выпуску в 2020 году. Однако решение было отменено в 2016 году из-за возросшей популярности Гамильтона.

На раритетных банкнотах:

· Председатель Верховного Суда США Джон Маршалл (англ. John Marshall) -- на банкноте в 500 долларов 1918 года.

· 25-й Президент США Уильям Мак-Кинли (англ. William McKinley) -- на банкноте в 500 долларов 1934 года.

· Первый министр финансов Александр Гамильтон (англ. Alexander Hamilton) -- на банкноте в 1000 долларов 1918 года.

· 22-й и 24-й президент США Гровер Кливленд (англ. Grover Cleveland) -- на банкноте в 1000 долларов 1934 года.

· 4-й президент Джеймс Мэдисон (англ. James Madison) -- на банкноте в 5000 долларов.

Глава Министерства Финансов во время правления президента Линкольна, а впоследствии глава Верховного Суда США Сэлмон Чейз (англ. Salmon Chase) -- на банкноте в 10000 долларов. Сэлмон Чейз первым распорядился поместить на американских деньгах надпись In God We Trust (рус. Мы верим в Бога) -- её начали чеканить на монетах достоинством 2 цента в 1864 году. На бумажных долларах она появилась в 1957 году, а с 1963 года используется постоянно. Любопытно, что первая банкнота достоинством 1 доллар, выпущенная в 1863 году, содержала не изображение Джорджа Вашингтона, а портрет Сэлмона Чейза (банкнота в 10000 долларов уже не выпускается, но >100 шт. всё ещё находятся в обращении и являются законными платёжными средствами).

28-й президент Вудро Вильсон (англ. Woodrow Wilson) -- на банкноте в 100 000 долларов (банкнота создана для внутренних расчётов ФРС США, никогда не находилась в свободном обращении).

На другой стороне банкнот помещены изображения, иллюстрирующие историю США. На достаточно редко встречающейся банкноте в 2 доллара -- подписание Декларации Независимости, на 5 долларах -- расположенный в Вашингтоне Мемориал Линкольна, на 10 долларах -- здание Министерства финансов США, на 20 долларах -- Белый дом, на 50 долларах -- Капитолий, на 100 долларах -- Индепенденс-холл, находящееся в Филадельфии здание, в котором была подписана Декларация Независимости. Время, которое указывают часы на башне на обратной стороне банкноты в 100 долларов -- 14 часов 22 минуты, хотя в некоторых источниках можно найти, что время на часах -- 16 часов 10 минут. Это легко можно опровергнуть, изучив изображение в большом разрешении.

На оборотной стороне однодолларовой банкноты помещены два изображения двухсторонней Большой печати США. Именно к большой печати (а не к дизайну самой банкноты) относятся все наиболее часто обсуждаемые элементы: 13 полос на щите орла, оливковая ветвь с 13 кисточками и 13 стрел в его лапах, 13 звёзд в облаке над головой орла, 13 ступеней в усечённой пирамиде (первоначально в США вошло 13 штатов), римские цифры MDCCLXXVI означают число 1776 (год провозглашения Декларации независимости), отрезанная верхушка пирамиды со вписанным глазом («Всевидящее око», весьма древний религиозный символ), латинские надписи «E pluribus unum» (13 букв, «Из многих -- единое»), «Annuit Cњptis» (13 букв, если букву њ считать за две, «Он одобряет наши деяния») и «Novus Ordo Seclorum» («Порядок нового века») -- цитаты заимствованы из «Энеиды» Вергилия и символизируют наступление «американской эры». Обычно все эти элементы связывают с масонством.

Некоторые авторы ошибочно приписывают дизайн однодолларовой банкноты 1935 года русскому художнику Николаю Рериху. Однако её дизайнером был Эдвард М. Уикс, начальник Гравировального отдела Бюро по выпуску денежных знаков и ценных бумаг при Министерстве финансов США. Инициаторами изменений были Генри Уоллес и Франклин Рузвельт.

Любопытна причина, почему доллар стал зелёным. В 1869 году министерство финансов США подписало контракт с компанией из Филадельфии Messers J. М. & Сох на производство денежной бумаги со специальными водяными знаками в виде едва заметных вертикальных полос шириной 2--3 дюйма. Приблизительно в те же годы казначейство впервые стало печатать доллары с использованием зелёной краски. Причина нововведения -- распространение фотографии: банкноты старого образца, выполненные чёрной краской, где лишь по краям наносился зелёный цвет, стало очень легко воспроизводить фотографическим способом. Так как при изготовлении уже применялся зелёный краситель, то не надо было подбирать цвета и закупать новые красители. В связи с этим уже имеющийся зелёный краситель стали применять в больших объёмах.

До 1929 года при изготовлении долларов использовались разные цвета -- монотонный зелёный появился лишь в 1929 году. Объясняется это обычно тем, что зелёные красители были достаточно дешёвыми, зелёный цвет был относительно устойчивым к внешним воздействиям и психологически вызывал доверие к деньгам и чувство оптимизма. В последние годы долларовые банкноты вновь приобрели разные цвета -- оттенки жёлтого и розового.

Производство банкнот и их защита

Доллары традиционно защищались от подделок. Бумагу для изготовления банкнот производит только одна компания, которой запрещено продавать её кому-либо, кроме федеральных властей США.

Формула краски является секретом Бюро США по Гравировке и Печати (англ. Bureau of Engraving and Printing). В 1990 году в США начали производить доллары, дополнительно защищённые с помощью микропечати и защитных нитей.

В 1996 году защита доллара была ещё более усилена. В 2003 году появилась новая версия банкноты в 20 долларов, в 2004 году -- в 50, в 2005 году -- в 100, в 2006 году -- в 10, в 2008 году -- в 5.

21 апреля 2010 г. официальные представители Казначейства США, Совета управляющих Федеральной резервной системы и Секретной службы США обнародовали новый дизайн 100-долларовой банкноты. Обновлённая купюра сохранила традиционный внешний вид американской валюты, но обрела новые эффективные элементы защиты от подделок. Новая 100-долларовая купюра не была выпущена в обращение в связи с выявленными проблемами при её производстве. Новая дата введения в обращение -- 8 октября 2013 г.

Чтобы успешно бороться с фальшивомонетчиками, планируется изменять дизайн долларов каждые 7--10 лет. При этом подразумевается, что старые купюры выводятся из оборота, хотя и остаются действительными и обязательными к приёму.

Правом денежной эмиссии (выпуска) обладают 12 банков -- членов Федеральной резервной системы (учреждена 23 декабря 1913 года). Территория США была разделена на 12 регионов (округов), каждый со своим федеральным резервным банком, которые имеют цифровое и буквенное обозначение в алфавитном порядке:

Номер территории	Буква	Расположение центра
1	A	Бостон
2	B	Нью-Йорк
3	C	Филадельфия
4	D	Кливленд
5	E	Ричмонд
6	F	Атланта
7	G	Чикаго
8	H	Сент-Луис
9	I	Миннеаполис
10	J	Канзас-Сити
11	K	Даллас
12	L	Сан-Франциско

Федеральные резервные банки, размещённые в этих центрах, имеют право печатать бумажные деньги.

Бумага, из которой изготавливаются доллары, состоит из 25 % льняной нити и 75 % -- хлопковой, поэтому не желтеет со временем. Бумага усилена синтетическими волокнами (до Первой мировой войны эту функцию выполняли шёлковые нити).

Для того, чтобы банкнота пришла в негодность и порвалась, её требуется согнуть 4 тысячи раз.

По данным Федеральной Резервной Системы США, срок службы однодолларовой банкноты составляет примерно 22 месяца. 5 долларов «живут» 24 месяца, 10 долларов -- 18, 20 долларов -- 25, 50 долларов -- 55. Банкнота в 100 долларов является «долгожителем» и циркулирует 60 месяцев.



Обмен доллара на золото и серебро

В 1792 году в США было установлено, что 1 унция золота содержится в 19,3 долларах. В 1834 году за унцию давали уже 20,67 долларов, поскольку США не имели достаточного золотого запаса, чтобы обеспечить весь объём выпущенных денег, и курс валюты приходилось снижать.

После Первой мировой войны девальвация продолжалась. В 1933 году был упразднён золотой паритет доллара и была введена его конвертируемость. В 1934 году за 1 унцию золота давали 35 долларов.

Несмотря на экономический кризис, США пытались сохранить фиксированную привязку доллара к золоту, ради этого поднималась учётная ставка, но это не помогло.

Однако, в связи с последовавшими войнами, золото из Старого Света стало перемещаться в Новый, что восстановило на время привязку доллара к золоту. До 1900 года доллар свободно обменивался на золото и серебро; с 1900 по 1934 годы -- только на золото (1,67 г за доллар). С 1934 по 1975 годы обмен на золото производился только для иностранных правительств (в 1934--1972 годах 0,88865 г за доллар; в 1972--1975 годах 0,81853 г за доллар).

В 1944 году было принято Бреттон-Вудское соглашение. Был введён золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух валютах -- долларе США и фунте стерлингов Великобритании, что положило конец монополии золотого стандарта. Согласно новым правилам, доллар становился единственной валютой, напрямую привязанной к золоту. Казначейство США имело право (но вовсе не было обязано) обменивать доллары на золото иностранным правительственным учреждениям и центральным банкам в соотношении 35 долларов за тройскую унцию. Фактически золото превратилось из основной в резервную валюту.

В конце 1960-х годов высокая инфляция в США вновь сделала невозможным сохранение золотой привязки на прежнем уровне, ситуацию осложнял и внешнеторговый дефицит США. Рыночная цена золота стала ощутимо превышать официально установленную. В 1971 году президент США Ричард Никсон «временно» запретил обмен доллара на золото, провёл несколько девальваций: в 1971 году цена унции золота выросла до 38 долларов, а в 1973 году -- до 42,22 долларов. Без возобновления обмена на золото, в 1976 году была создана Ямайская валютная система, в рамках которой официально отменялась привязка доллара к золоту, но при этом доллар оставался мировой резервной валютой с плавающим коэффициентом обмена.

Парадокс Триффина

В начале 1960-х годов Роберт Триффин сформулировал ключевое противоречие Бреттон-Вудской системы, в которой главенствующую роль играл доллар США, обеспеченный золотым резервом США.

Обращение

За производство, распространение и учёт долларов с 1913 года отвечает Федеральная Резервная Система США (англ. Federal Reserve System), выполняющая функции центрального банка страны. Количество произведённых денег зависит от потребностей США. Ныне от трети до половины долларовой массы, печатаемой в США, уходит за пределы страны.

По данным Министерства Финансов США (англ. Department of Treasury), ныне примерно 99 % произведённых долларовых банкнот и монет находятся в свободном обращении. За период с 1995 по 2005 год долларовая сумма, находящаяся в обращении, выросла на 89 % и достигла 758,8 млрд долларов

По состоянию на 30 сентября 2006 года, в мире существовало банкнот и монет на общую сумму 971 млрд 922 млн 146 тыс. 480 долларов, из них 790 млрд 556 млн 011 тыс. 806 долларов находились в свободном обращении (то есть, на каждого жителя планеты приходилось 150 долларов). Наиболее распространены банкноты достоинством 100, 20 и 10 долларов.

История

Голландцы и некоторые другие поселенцы в Северной Америке использовали в качестве валюты талеры. После провозглашения независимости США доллары были выбраны в качестве национальной денежной единицы.

Однако слово «доллар» не имеет прямого отношения к талеру конца XVIII века. В Англии (где произношение названия валюты изменилось на «доллар») «долларами» называли любые серебряные монеты, похожие на талер, а в американских колониях таким образом наименовали испанские серебряные песо (т. н. Spanish Dollars), которые получили хождение во время войны за независимость США.

Росс: «Свенон, Король Норвежский, мира запросил, Но, прежде чем предать земле убитых, Ему пришлось на островке Сент-Кольм Нам десять тысяч долларов вручить.»

Монета могла быть разделена на восемь (англ. bit) или четыре части (англ. quarter). Отсюда произошли американские названия мелкой разменной 25-центовой монеты -- «quarter» (четвертак) и «two bits» (два кусочка).

Испанский доллар 1768 года.

Первые доллары, как и талеры, были серебряными монетами. Позже появились бумажные ассигнации (банкноты, купюры). Они изначально были сделаны зеленоватого (хотя больше серого) цвета.

«Доллар» происходит от слова «Йоахимсталер», названия монеты XVI века, которую чеканили возле серебряной шахты в Йоахимстале, город Яхимов на территории современной Чехии. «Йоахимсталь» означает «дол (долина) Йоахима». «Йоахимсталер» позже было сокращено до «талер», слова, в итоге нашедшего отражение в названиях датских и шведских далеров, голландских даалдерах, эфиопских талари, итальянских таллеро, далдеров во фламандском языке, а в английском языке -- долларов.

Словом «талер» или «доллар» называли разные монеты в разное время. В колониальной Америке так называли испанскую серебряную монету в 8 реалов, которая имела широкое хождение даже после революции в XVIII веке.

Когда правительство США приняло собственную валюту в 1785 г., то основой стал доллар (первые доллары США начали чеканить в 1794 г., до этого в обиходе были испанские монеты).

Серебряный Реал города Потоси, имевший широкое хождение в американских колониях.

Символ «$»предположительно является вариантом символа, состоящего из совмещённых букв PTSI (Potosi)

Слово «бак» (англ. buck) (в множественном числе произносится, по-русски -- баксы) происходит от английского слова «бакскин» -- шкура самца оленя. Эти шкуры были одним из главных предметов торговли с индейцами. Индеец приезжал в поселение белых, чтобы обменять шкуры на необходимые ему вещи (ружья, патроны, соль, инструменты, «огненную воду» и т. д.), и белый торговец говорил: «Это тебе будет стоить три бака», то есть три шкуры оленя. Позже слово стало использоваться, как сленговое название доллара.

Другая версия связывает «бак» с английским sawbuck -- козлы для пилки дров, на которые была похожа крупно нарисованная римская цифра X на оборотной стороне первой 10-долларовой купюры выпуска 1861 года.

Есть также версия, связывающая слово bucks с именем античного божества вина и опьянения Бахуса (он же Вакх или Дионис) (англ. Bacchus)

Ещё одна версия объясняет, что жаргонное название «баки» напрямую связано с цветом оборотной стороны банковских билетов США. После гражданской войны доллары северных штатов с обратной стороной зелёного цвета стали иметь хождение и на юге. Они получили там кличку «зелёные спинки» -- Greenbacks. Эта кличка распространилась по всей стране, сократившись до backs.

До 1861 года США фактически не имели единой банкнотной системы. Большинство денежных операций осуществлялось через частные банки или через «звонкую монету» (в этом случае под этот термин попадают также золотые и серебряные слитки). Временные быстровыкупаемые облигации «Treasury Notes», выпускаемые Казначейством США в 1793--1861 гг., полноценными банкнотами считать нельзя. После начала Гражданской войны обеим враждующим сторонам потребовались гигантские суммы денег. 17 июля 1861 года Конгресс США принял акт, обязывающий казначейство выпустить новые денежные знаки на астрономическую по тем временам сумму -- 60 миллионов долларов. Заказ был направлен в нью-йоркскую печатную компанию «American Bank Note Co.» Учитывая, что акт 17 июля санкционировал выпуск только номиналов 5, 10 и 20 долларов, можно представить, какое огромное количество банкнот пришлось изготовить. Печатники подошли к делу с чисто практической стороны: они проверили, прежде всего, запасы краски на складах и выяснили, что больше всего зелёной.

Таким образом, и были выпущены миллионы банкнот с зелёной оборотной стороной. В народе они тут же получили прозвище «гринбаки» (англ. greenbacks -- «зелёные спинки»), которое закрепилось за всеми видами американской валюты, независимо от её расцветки. В XIX веке в США существовала политическая партия гринбекеров. Позднее и само казначейство приняло эту традицию, долгое время выпуская банкноты только с зелёным оборотом. Только в 2004 году стали выпускаться купюры других цветов. Изменения коснулись купюр достоинством 10, 20 и 50 долларов США:

Периодически вносятся предложения о выводе из обращения купюры достоинством 1 доллар и замене её монетами соответствующего номинала. Однако решение об изъятии этой купюры Конгрессом США не было принято.

Официально долларизованные экономики

Виргинские Острова (Великобритания)

Восточный Тимор

Зимбабве -- весной 2009 американский доллар заменил из-за гиперинфляции доллар Зимбабве

Эквадор -- в начале 2000 американский доллар заменил сукре в качестве национальной валюты, однако эквадорский сентаво используется в качестве разменной монеты

Панама, однако использует свои монеты (панамский бальбоа, приравненный к доллару)

Сальвадор. До 2001 года денежной единицей страны был сальвадорский колон. Колон полностью выведен из обращения в 2004 году

Тёркс и Кайкос

Ассоциированные с США государства

Северные Марианские Острова

Маршалловы Острова

Федеративные Штаты Микронезии

Гуам

Пуэрто-Рико

Палау

Роль резервной валюты и экономика США

После Второй мировой войны доллар США стал основной резервной валютой мира или мировой валютой. Эксперты объясняют это доминирующей ролью доллара в качестве средства международных расчётов.

В течение последнего десятилетия более 50% от общего объёма ЗВР стран мира были в долларах США.

В 2003--2008 годах, по мере усиления евро и накопления негативных тенденций в экономике США, курс доллара по отношению к другим валютам и роль его в качестве резервной валюты снижались.

Со второй половины 2008 года, в условиях глобализации кризисных явлений в мировой экономике наблюдался рост курса доллара по отношению к валютам других стран, так как доллар считается стабильной валютой-убежищем.



Роль в экономике США

В 2010 году международная исследовательская организация McKinsey Global Institute опубликовала отчёт о статусе и перспективах доллара в мировой финансовой системе после кризиса 2008 года. Целью исследования было -- определить чистый результирующий эффект для Соединённых Штатов от доллара в статусе главной резервной валюты мира.

Итоги исследования были неоднозначными. Исследователи отметили что статус эмитента резервной валюты позволяет Соединённым Штатам экономить на комиссиях при конвертации валюты, а также позволяет правительству США заимствовать средства на рынках капитала по относительно низким ставкам, из-за высокой ликвидности доллара.

Возможность эмиссий дополнительных объёмов валюты и относительно низкий связанный с этим риск инфляции в стране, за счёт иностранных покупателей, так же был отмечен, как положительный эффект для США. Однако, по словам экономистов, США имели очень небольшой полезный финансовый эффект от расчётов в долларе. По разным подсчётам в 2007 и 2008 годах он составил 40 млрд (0,3 % от ВВП) и 70 млрд (0,5 % от ВВП) соответственно.

Согласно отчёту, за время удорожания доллара в 2009 году на 10 %, чистая польза для экономики США составила 25 млрд долларов.

В качестве отрицательных факторов для США, исследователи отметили то, что высокая ликвидность доллара порождает высокий спрос на него и приводит к завышению курса. Что в свою очередь негативно отражается на позициях экспортёров и конкурентоспособности отечественных производителей в США, а также стимулирует увеличение долговой нагрузки страны и увеличивает торговый дефицит.

Международные накопления в иностранных валютных резервах

	1995	1996	1997	1998	1999
USD	59,0 %	62,1 %	65,2 %	69,3 %	70,9 %
EUR					17,9 %
DEM	15,8 %	14,7 %	14,5 %	13,8 %
GBP	2,1 %	2,7 %	2,6 %	2,7 %	2,9 %
JPY	6,8 %	6,7 %	5,8 %	6,2 %	6,4 %
FRF	2,4 %	1,8 %	1,4 %	1,6 %
CHF	0,3 %	0,2 %	0,4 %	0,3 %	0,2 %
Прочие	13,6 %	11,7 %	10,2 %	6,1 %	1,6 %

	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
USD	70,5 %	70,7 %	66,5 %	65,8 %	65,9 %	66,4 %	65,7 %	64,1 %	64,1 %	62,1 %	61,8 %	62,3 %	61,1 %	61,0 %	63,1 %
EUR	18,8 %	19,8 %	24,2 %	25,3 %	24,9 %	24,3 %	25,2 %	26,3 %	26,4 %	27,6 %	26,0 %	24,7 %	24,3 %	24,4 %	22,1 %
GBP	2,8 %	2,7 %	2,9 %	2,6 %	3,3 %	3,6 %	4,2 %	4,7 %	4,0 %	4,3 %	3,9 %	3,8 %	4,0 %	4,0 %	3,8 %
JPY	6,3 %	5,2 %	4,5 %	4,1 %	3,9 %	3,7 %	3,2 %	2,9 %	3,1 %	2,9 %	3,7 %	3,6 %	4,1 %	3,8 %	3,9 %
CHF	0,3 %	0,3 %	0,4 %	0,2 %	0,2 %	0,1 %	0,2 %	0,2 %	0,1 %	0,1 %	0,1 %	0,1 %	0,3 %	0,3 %	0,3 %
Прочие	1,4 %	1,2 %	1,4 %	1,9 %	1,8 %	1,9 %	1,5 %	1,8 %	2,2 %	3,1 %	4,4 %	5,1 %	6,3 %	6,5 %	6,9 %
Источники: 1995--2009 МВФ (Международный валютный фонд): Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves Источники: 1999--2005, ЕЦБ (Европейский центральный банк): The Accumulation of Foreign Reserves Источники:

национальный валюта доллар банкнота триффин

Монетарная политика ФРС США после 2008 года

В ноябре 2008 года ФРС США объявила о программе «количественного смягчения» (QE).

Программа предусматривает выкуп Федеральной резервной системой США «токсичных» облигаций (неликвидных активов) за счёт эмиссии долларов США.

С ноября 2008 года по июнь 2010 года ФРС скупила ипотечных долгов и других облигаций на 2,1 трлн долларов.

Скорость эмиссии составила 105 млрд долларов в месяц.

Второй этап программы смягчения (QE2) начался в ноябре 2010 года и закончился в июне 2011 года.

Сумма выкупа составила 600 млрд долларов (скорость -- 75 млрд долларов в месяц).

Третий этап (QE3) начался в сентябре и продлится до конца 2012 года. ФРС объявила, что ежемесячно планируется эмиссия 125 млрд долларов в месяц.

Из них 85 млрд долларов через программу выкупа ценных бумаг Казначейства США и 40 млрд долларов через выкуп ипотечных долгов.

12 декабря 2012 года опубликовано решение, что с 1 января 2013 года скорость эмиссии составит 85 млрд долларов в месяц: 45 млрд на выкуп ценных бумаг Казначейства США и 40 млрд на выкуп ипотечных бумаг.

Программу QE-3, называемую Twist, предполагалось завершить в июне 2012 года, но на фоне слабого роста американской экономики и, наоборот, высокой безработицы её решено было продлить до конца года.

В сентябре 2012 года её продлили вновь.

При этом меняется структура программы, с учётом вдвое замедлившегося за минувший год роста цен.

В рамках программы Twist центральный банк США ежемесячно продавал краткосрочных американских гособлигаций из своего портфеля на 45 млрд долларов и на такую же сумму покупал облигации долгосрочные.

То есть баланс операций был нулевым.

С сентября 2012 года ФРС добавила новый элемент -- покупку у банков и других финансовых компаний ипотечных облигаций на 40 млрд долларов ежемесячно. Эти деньги поступают в финансовую систему.

Размещено на Allbest.ru

...