Финансовые риски на предприятии

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Учет фактора риска при финансовом анализе предприятия

1.1 Риск: его сущность, место и роль в анализе

1.2 Виды потерь и риска

1.3 Нормативно-правовое регулирование деятельности предприятий

1.4 Зарубежный опыт деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения

Глава 2. Оценка деятельности предприятия на этапе принятия управленческого решения на примере ОАО “Концерн КЭМЗ”

2.1. Организационная характеристика предприятия ОАО «Концерн КЭМЗ»

2.2 Анализ финансовых рисков на примере ОАО «Концерн КЭМЗ»

2.3 Методы оценки риска его снижения

2.4 Информационно-программное обеспечение предприятия

Глава 3. Основные мероприятия по снижению рисковых ситуаций на предприятии

3.1 Основные пути минимизации финансового риска

3.2 Предложения по развитию деятельности ОАО «Концерн КЭМЗ» для минимизации финансового риска и расчет эффективности предложенных мероприятий

3.3 Экономическая безопасность деятельности организаций

Заключение

Список использованных источников

Приложение



Введение

В настоящее время, в период современного мирового экономического кризиса, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастают значения финансовой устойчивости и субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния, наличия, размещения и использования денежных средств. Предприятиям в нынешнее время нестабильной экономики, когда наблюдается спад промышленного производства и значительно сокращаются инвестиции в производство, для эффективной работы необходимо уметь анализировать свою прошлую деятельность (для того, чтобы не повторять ошибок и использовать положительные моменты) и планировать будущую деятельность (чтобы избежать ошибок и представить результаты своей работы).

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для производства, их платежеспособности и, в конечном счете, к банкротству. Следует отметить, что наличие большого числа оригинальных и интересных изданий по различным аспектам финансового анализа не снижает потребности на специальную методическую литературу, в которой последовательно шаг за шагом воспроизводилось бы комплексная логически целостная процедура финансового анализа применительно к Российским экономическим условиям.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «Концерн КЭМЗ»

Предметом исследования являются показатели, характеризующие состояние финансов предприятия, на основе которых разрабатываются управленческие решения.

Теоретической и методологической основой дипломной работы послужили многие положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и финансистов, таких как: О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремет, Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова, Л.Т. Гиляровская, В.Р. Банк, В.М. Глазунов, П. Ревенко, Л.Г. Скамай и т.д.

Цель дипломной работы - разработка мероприятий по минимизации финансовых рисков предприятия.

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

Раскрыть сущность и значимость проведения анализа финансового состояния, дать описание источников информации, необходимых для проведения анализа.

Обосновать выбор методики проведения оценки финансовой деятельности предприятия ОАО «Концерн КЭМЗ»

Представить организационно-экономическую характеристику и оценить имущественное положение ОАО «Концерн КЭМЗ» построением аналитического баланса по горизонтали и вертикали.

Проанализировать финансовую устойчивость ОАО «Концерн КЭМЗ» с помощью финансовых показателей и коэффициентов и оценить деловую активность.

Оценить ликвидность и платежеспособность, проанализировать прибыль и рентабельность ОАО «Концерн КЭМЗ».

Оценить вероятность банкротства ОАО «Концерн КЭМЗ» методом двухфакторной модели Альтмана и системой показателей Бивера.

Разработать мероприятия по минимизации рисков предприятия ОАО «Концерн КЭМЗ».

Цель и задачи написания работы определили ее структуру, которая состоит из введения, трех глав и заключения. Первая глава раскрывает теоретические основы финансовых рисков предприятия, дает описание методов проведения финансового анализа. Вторая глава построена на данных ОАО «Концерн КЭМЗ» и содержит в себе анализ динамики показателей рентабельности и прибыли, оценку имущественного положения, оценку финансового состояния, а также оценку ликвидности баланса и оценку вероятности банкротства. Третья глава является проектной. В ней разрабатываются и обосновываются конкретные предложения (рекомендации) по предотвращению финансовых рисков ОАО «Концерн КЭМЗ».

Результаты финансового анализа позволяют выявить недостатки управления предприятием, требующие особого внимания. Выявленные недостатки и проведенный анализ позволяют разработать рекомендации по улучшению эффективности финансовой деятельности предприятия.

финансовый экономический имущественный организационный



Глава 1. Учет фактора риска при финансовом анализе предприятия

1.1 Риск: его сущность, место и роль в анализе

Деятельность предприятия всегда связана с определенным риском.

Это касается как стратегии расширения масштабов хозяйственной деятельности, так и ее сокращения. При анализе финансового положения предприятия очень важно знать факторы, источники, формы проявления и методы оценки риска, что является условием его предотвращения.

Источником риска является неопределенность, под которой понимается отсутствие полной и достоверной информации, используемой при составлении и реализации плана. По этому признаку все решения подразделяются на три группы:

* принимаемые в условиях определенности;

*принимаемые в условиях вероятностной определенности (основанные на риске);

* принимаемые в условиях полной неопределенности (ненадежные).

Планирование в условиях определенности производится при наличии полной и достоверной информации, а состоянии внутренней и внешней среды, проблемных ситуациях, отражаемых в стратегическом плане, целях, ограничениях и последствиях реализации планируемых решений.

Для данного класса задач цели и ограничения формально определяются в виде целевых функций и неравенств (равенств).

Функция предпочтения в случае одной цели совпадает с целевой функцией, а в случае множества целей -- с некоторой функциональной зависимостью целевых функций. Критерий выбора планируемого решения определяется максимумом или минимумом целевой функции. Такое решение не содержит в себе риска, но область его принятия весьма ограничена. Решения в условиях полной информационной определенности чаще всего принимаются в оперативно-календарном планировании. В стратегическом и тактическом планировании, где внешняя и внутренняя среда не детерминированы, они неприемлемы.

Принятие решений в условиях вероятностной определенности базируется на теории статистических решений. Неполнота и недостоверность информации дополняются путем рассмотрения случайных событий и процессов, которые могут произойти во внешней и внутренней среде предприятия. Закономерности поведения случайных объектов описываются с помощью вероятностных характеристик. Сами же вероятностные характеристики являются уже не случайными, поэтому с ними можно производить операции по нахождению оптимального решения так же, как с детерминированными характеристиками. Общим критерием нахождения оптимального решения является средний риск.

На основе данного подхода можно описать простейшие ситуации социально-экономических объектов. Для основного класса задач характерна неполнота и недостоверность информации, которая не позволяет построить адекватные модели их решения. Поэтому основную роль в поиске решения в задачах с информационной неопределенностью играет финансист, а риск является частью решения. Факторы риска и неопределенности подлежат учету в расчетах эффективности тех или иных решений.

В плановой и рыночной экономике значение риска в ведении хозяйственной деятельности различно. Риск имел место и в плановой экономике, но ответственность за потери, вызванные им, большей частью ложилась на экономику в целом. В плановой экономике риск в значительной мере снижается за счет жесткой системы планирования и установления хозяйственных связей. В этих условиях с определенной долей вероятности можно было предвидеть объемы производства и реализации продукции, цены, финансовые результаты и т.п. Плановые решения носили детерминированный характер и соответственно снижалась ответственность руководителей и специалистов за качество их принятия и риск. Таким образом, в плановой экономике риск не персонифицируется.

Можно сказать, что рисковали все, но персонально - никто.

Совершенно иначе обстоит дело в рыночной экономике. Роль государства в ней сводится к установлению экономического правопорядка, обязательного для всех субъектов хозяйствования. При экономической свободе всех участников хозяйственной деятельности рыночный механизм управления усиливает ответственность за своевременное и качественное принятие плановых решений. Здесь экономической свободе одного субъекта хозяйствования противостоит такая же свобода другого субъекта.

Причем, их интересы могут не только не совпадать, но быть прямо противоположными. Каждый из них стремится к своей выгоде, поэтому выигрыш одного субъекта хозяйствования может стать проигрышем для другого.

В рыночной экономике риск является неотъемлемым атрибутом хозяйствования. С ним постоянно имеет дело любой предприниматель, любое предприятие. Государство не несет ответственности за обязательства предприятий и объединений. Ответственность за принимаемые ими решения ложится на субъекта хозяйствования, сказывается на финансовых результатах его деятельности. Поэтому фактор риска служит сильным стимулом и ограничением при принятии решений.

Неопределенность ситуации в рыночной экономике приводит к тому, что избежать риска невозможно. Однако из этого вовсе исследует, что при хозяйственной деятельности следует искать такие решения, в которых заранее известен результат. Такие решения, как правило, неэффективны.

Необходимо научиться предвидеть риск, оценивать его размеры, выигрыш, связанный с ним, планировать мероприятия по его предотвращению и не переходить допустимые пределы.

Следует отметить, что в отечественной экономике методы планирования и оценки риска проработаны явно недостаточно. Отсутствуют практические рекомендации по его оценке и предотвращению при решении различных плановых задач. Первой в цепи сложных проблем оценки и планирования риска стоит проблема его идентификации. Риск представляет собой сложную экономико-управленческую категорию, при определении которой имеет место множество противоречивых характеристик. Наиболее распространенной характеристикой риска является угроза или опасность возникновения ущерба, потерь ресурсов при ведении хозяйственной деятельности. В этом отношении под риском понимается мера ожидаемой неудачи в той или иной деятельности, опасность наступления неблагоприятных последствий, изменений во внешней среде, которые могут вызвать потери ресурсов, убыток, а также опасность, от которой следует застраховаться.

Риск также может рассматриваться, как вероятность ошибки или успеха при выборе альтернатив, как образ действий в неопределенной обстановке, а также как один из критериев предпочтений при формировании решений. Таким образом, под риском следует понимать угрозу, опасность возникновения ущерба в любых видах деятельности, связанных с производством продукции, товаров, услуг, их реализацией, товарно-денежными и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социально-экономических и научно-технических программ.

В этих видах деятельности хозяйствующему субъекту приходится иметь дело с использованием и обращением материальных, трудовых, финансовых, информационных (интеллектуальных) ресурсов. Поэтому риск всегда связан с угрозой полной или частичной потери ресурсов, т.е. их дополнительным расходом сверх объемов, или недополучением доходов по сравнению с запланированным вариантом ведения дела. Наличие риска всегда приводит к появлению ответственности за принятое решение.

С точки зрения причин риск обусловлен:

* возможностью отклонения в процессе реализации решения от цели, предусмотренной планом, вследствие внутренних и внешних возмущающих воздействий;

* постановкой ошибочной цели, неопределенности ситуации;

* вероятностью достижения планируемого результата;

* отсутствием уверенности в достижении поставленной цели у исполнителей плана;

* возможностью наступления неблагоприятных последствий в ходе реализации плана;

* ожиданием опасности, неудачи;

* неизбежностью выбора при принятии планового решения;

* столкновением интересов участников составления и реализации плана;

* ограниченностью ресурсов;

* недостаточной квалификацией персонала, склонностью к субъективизму;

* противоречивостью процесса планирования;

* противодействием партнеров по бизнесу;

Таким образом, категорию «риск» можно определить как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности.

В мировой практике в большинстве случаев используются унифицированные механизмы управления рисками:

страхование или резервирование;

хеджирование;

диверсификация;

избежание (отказ от исполнения связанного с повышенным уровнем риска проекта);

минимизация (консервативное управление активами).

При управлении рисками наиболее эффективно:

предугадывать проблемы, вместо того чтобы реагировать на них после возникновения;

работать над первопричиной, а не над проявляющимися симптомами;

готовить планы решения проблем заранее, до того как они возникнут;

Решения по управлению рисками сводятся к разработке инструкций, регламентов, правил финансово-хозяйственной деятельности и т.д.

Формируется план мероприятий по снижению вероятности риска.

Управление финансовыми рисками предприятия основывается на следующих принципах:

- осознанность принятия рисковых решений;

- возможность управления финансовыми рисками;

- сопоставимость уровня рискованности осуществляемых финансовых сделок или операций с уровнем их доходности;

- сопоставимость уровня рискованности осуществляемых финансовых сделок или операций с финансовыми возможностями предприятия;

- экономичность управления рисками;

- сопоставимость финансовой стратегии предприятия со стратегией управления финансовыми рисками предприятия.

Процесс управления финансовыми рисками можно представить в виде последовательности действий:

- выявление всех потенциальных рисков, связанных с финансовой деятельностью предприятия;

- выявление факторов, влияющих на уровень финансовых рисков;

- оценка и ранжирование потенциальных рисков;

- выбор методов и определение путей нейтрализации финансовых рисков;

- применение выбранных методов;

Методами оценки вероятности возникновения финансовых рынков являются:

- экспертные методы оценки, основанные на опросе квалифицированных специалистов в области финансов, страхования с последующей математической обработкой результатов;

- статистические методы оценки, на основе которых оценивается вероятность возникновения рисков по каждой финансовой операции, инвестиционному проекту;

Управление риском -- новое для российской экономики явление, которое появилось при ее переходе к рыночной системе хозяйствования.

Управление риском -- синтетическая научная дисциплина, которая изучает влияние на различные сферы деятельности человека случайных событий, наносящих физический и материальный ущерб.

Общий концептуальный подход к управлению хозяйственным риском заключается в: выявлении возможных последствий предпринимательской деятельности в рисковой ситуации; разработке мер, не допускающих, предотвращающих или уменьшающих ущерб от воздействия до конца не учтенных рисковых факторов, непредвиденных обстоятельств; реализации такой системы адаптирования предпринимательства к рискам, при помощи которой могут быть не только нейтрализованы или компенсированы негативные вероятные результаты, но и максимально использованы шансы на получение высокого предпринимательского дохода. Основные этапы процесса управления риском представлены на рисунке 1.



Рисунок 1. Общая схема процесса управления риском.

В результате проведения анализа риска получается картина возможных рисковых событий, вероятность их наступления и последствий. После сравнения полученных значений рисков с предельно допустимыми вырабатывается стратегия управления риском и на этой основе -- меры предотвращения и уменьшения риска.

После выбора определенного набора мер по устранению и минимизации риска следует принять решение о степени достаточности выбранных мер.

В качестве примера процесс управления экологическим риском можно представить в виде схемы (рисунок 2).



Рисунок 2. Схема процедур анализа риска и управления риском

Оценивая риск, который в состоянии принять на себя фирма, предприниматель, прежде всего, исходит из профиля ее деятельности, из наличия необходимых ресурсов для реализации программы финансирования возможных последствий риска, стремится учесть отношение к риску партнеров по бизнесу и построить свои действия так, чтобы наилучшим образом способствовать реализации основной цели фирмы. Степень допустимого риска определяется с учетом таких параметров, как размер основных фондов, объем производства, уровень рентабельности и др. Чем большим капиталом обладает предприятие, тем оно менее чувствительно к риску и тем смелее предприниматель может принимать решение в рисковых ситуациях.

Комплексный подход к управлению риском позволяет предпринимателю эффективнее использовать ресурсы и распределять ответственность, улучшать результаты работы фирмы и обеспечивать ее безопасность от действия риска.

1.2 Виды потерь и риска

При планировании риска необходимо различать такие понятия, как затраты ресурсов, убытки и потери. Хозяйственная деятельность предприятия всегда связана с затратами ресурсов, тогда как убытки и потери имеют место при неблагоприятном стечении обстоятельств, просчетах в планировании и представляют собой дополнительные затраты сверх запланированных. Если потери можно заранее предвидеть и предусмотреть в плане, то они должны рассматриваться как неизбежные расходы и включаться в затраты.

Поэтому планирование риска представляет собой прогнозную оценку возможных потерь ресурсов при наступлении неблагоприятных обстоятельств и отклонений от намеченной стратегии, а также упущенной выгоды при осуществлении хозяйственных операций. При этом необходимо количественно оценить прогнозные величины потерь.

Потери, связанные с риском, могут быть:

* материальные,

* трудовые,

* финансовые,

* потери времени,

* прочие потери.

Данные виды потерь могут возникать во всех сферах хозяйственной деятельности: производственной, финансовой, коммерческой и т.п. Зная вероятные потери каждого отдельного вида ресурсов при планировании стратегии развития предприятия, можно оценить суммарный риск, связанный с выбранным вариантом стратегии. При этом следует иметь в виду, что если тот или иной элемент стратегии оказывает двойное влияние на результаты производственно-хозяйственной деятельности, т.е. приводит к перерасходу и экономии ресурсов, то при оценке суммарного риска надо учитывать как экономию, так и перерасход.

Материальные потери представляют собой непредусмотренные планом дополнительные затраты сырья, материалов, топлива, энергии, оборудования и прочего имущества. Оценка этих потерь при планировании стратегии производится как в натуральных, так и в стоимостных показателях.

Трудовые потери проявляются в незапланированных затратах рабочего времени и могут выражаться в натуральных и стоимостных показателях. Например, непредусмотренные внутрисменные простои рабочих могут быть оценены в человеко-часах, а также суммой доплат, выплаченной рабочим за время простоя. Кроме этого, необходимо оценить объем продукции, который предприятие не выпустило в связи с остановкой производства.

Ущерб от них определяется как произведение вероятности их появления и абсолютного значения предполагаемого ущерба при наступлении неблагоприятных событий. В этой связи при анализе потерь важно их ранжировать, выделить наиболее весомые, наиболее вероятные, чтобы на основе проведенного анализа сделать прогноз их появления в планируемом периоде.

Самым важным инструментом при анализе потерь является знание причин их возникновения. В зависимости от причин риски могут быть классифицированы.

1.3 Нормативно-правовое регулирование деятельности предприятий

К основным документам, регулирующим деятельность предприятия относятся:

1.Устав ОАО «К КЭМЗ»

2. Положение о совете директоров ОАО «К КЭМЗ»

3. Положение об общем собрании акционеров ОАО «К КЭМЗ»

4. Положение о ревизионной комиссии ОАО «К КЭМЗ»

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества - Генеральным директором. Единоличный исполнительный орган подотчетен совету директоров общества и общему собранию акционеров.

К компетенции исполнительного органа общества относятся все вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров и совета директоров общества.

Контроль за финансово- хозяйственной деятельностью общества осуществляется ревизионной комиссией. Порядок деятельности ревизионной комиссии определяется «Положением о ревизионной комиссии», утверждаемым общим собранием акционеров.

В компетенции ревизионной комиссии входит:

- проверка финансовой документации общества, бухгалтерской отчетности, заключений комиссии по инвентаризации имущества, сравнение указанных документов с данными первичного бухгалтерского учета;

- анализ правильности и полноты ведения бухгалтерского, налогового управленческого статистического учета;

- анализ финансового положения общества, его платежеспособности, ликвидности активов, соотношения собственных и заемных средств, чистых активов и уставного капитала, выявления резервов улучшения экономического состояния общества, выработка рекомендаций для органов управления общества.

Основными нормативно - правовыми документами, по которым руководствуется Концерн КЭМЗ, является:

1. Приказ Министерства Финансов РФ № 71 и Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг № 149 От 5 августа 1996 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерного общества».

2. Указ президента РФ От 18 ноября 1995 года № 1134

«О некоторых мерах по защите прав вкладчиков и акционеров»

(в ред. Указов Президента РФ от 02.04.98 г. №277, от 08.10.2002г. № 1134)

3. Постановление Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг от 17 сентября 1996 года № 19 «Об утверждении стандартов эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии».

4. (В ред. Постановлений ФК ЦБ РФ от 12.02.97г. №8, от 04.03.97 №11). Федеральный закон РФ От 26 декабря 1995 г. №208 -ФЗ «Об акционерных обществах». Принят Государственной думой 24 ноября 1995 г. (В ред. Федеральных законов от 13.06. 1996 г. № 65-ФЗ, от 24.05.1999 №101 - ФЗ, от 07.08.2001 №120 - ФЗ, от 21.03.2002 №31-ФЗ, от 31.10.2002 №134-ФЗ, от 27. 02.2003 №29 - ФЗ).

1.4 Зарубежный опыт деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения

В Италии к микропредприятиям относят предприятия с числом работающих не более 19 человек, к малым - с числом работающих от 20 до 99 человек, к средним предприятиям (малым) - с числом работающих от 100 до 199 человек, к средним предприятиям (большим) - с числом работающих от 200 до 499 человек.

Во Франции малыми считаются предприятия, на которых численность занятых не превышает 500 человек, причем в различных отраслях экономики размер фирмы оценивается по-разному: в сельском хозяйстве и пищевой промышленности фирмы с численностью свыше 200 человек считаются крупными, а в отрасли, связанной с производством оборудования, порог численности составляет 500 человек [21 стр. 43].

Специальный закон о развитии и поддержке малого бизнеса был принят в Венгрии позднее (1999 г.), чем в России (1995 г.), но в стране был к тому времени накоплен значительно больший опыт в данной области, что и нашло отражение в законе. В Венгрии к малым относят предприятия с числом работающих до 300 человек в промышленности, связи, коммунальном хозяйстве; до 60 человек - в оптовой торговле; до 50 человек в розничной торговле и сфере услуг [22 стр.67].

В Великобритании обычно используются следующие показатели:

- микрофирма - численность персонала 0-9 чел.;

- малая фирма - численность персонала 10-49 чел. (включает микрофирмы);

- средняя фирма - численность персонала более 250 чел.;

- крупная фирма - численность персонала более 250 чел.

Показатель годового оборота используется вместе с критерием по численности занятых как дополнительный ограничитель при определении типов предприятий. К основным причинам применения ограничений на объем продаж в качестве критерия выделения сектора можно отнести: однозначность трактовки показателя; отсутствие необходимости организовывать специальный учет (оборот отслеживается любым субъектом хозяйствования вне зависимости от формы учета финансов); простота выделения требуемой группы субъектов хозяйственной деятельности.

Валюта баланса используется как дополнительный, уточняющий критериальный признак вместе с признаком по числу занятых и размеру оборота. Показатель важен для определения размеров бизнеса в зависимости от имущественных прав.

Первые «Рекомендации Еврокомиссии об определении микро-, малых и средних предприятий» были приняты в 1996 году. С учетом изменений социально-экономической и политической ситуации предусматривалось регулярное уточнение критериев. Последний пересмотр правил отнесения субъектов хозяйствования к категории малого и среднего бизнеса происходил в период с 2001 по 2003 годы. На основании проводимых в этот период обсуждений в 2003 году были установлены новые критерии выделения малых и средних предприятий, которые вступили в силу с 1 января 2005 года (табл. 1.1) [23 стр. 38].

Таблица 1.1 - Определение малых и средних предприятий, предложенное Европейской комиссией

Критерий	Микропредприятие	Малое предприятие	Среднее предприятие
Максимальная численность работников	9	49	249
Максимальный годовой оборот	2 млн. евро	10 млн. евро	50 млн. евро
Максимальная сумма баланса	2 млн. евро	10 млн. евро	43 млн. евро
Независимость	Незначительна	Не более 25% капитала или голосующих акций принадлежат одной или более компаниям, не являющимися малыми или средними предприятиями

Хотя вышеперечисленные критерии и являются наиболее распространенными, разнообразие мнений о количественных параметрах измерения этих критериев чрезвычайно велико даже в пределах одной и той же страны, не говоря уже о разных странах. Это объясняется как широким спектром задач, для которых используются формальные определения, так и различным уровнем развития экономики в разных странах и регионах.

В мировой хозяйственной системе в целом на малых и средних предприятиях (МСП) занято почти 50% трудоспособного населения. Например, в Японии и Швейцарии на этих предприятиях сосредоточена преобладающая часть рабочей силы (порядка 67%), также значительная часть работающих занята на малых предприятиях в США и Германии. В Великобритании на долю МСП приходится более 95% от общего числа фирм, причем они создают примерно 7,3 млн. рабочих мест в стране [24 стр.21] .



Глава 2. Оценка деятельности предприятия на этапе принятия управленческого решения на примере ОАО “Концерн КЭМЗ”

2.1 Общеэкономическая характеристика деятельности ОАО «Концерн КЭМЗ»

ОАО Концерн "КЭМЗ" - одно из ведущих предприятий Дагестана, которое ведет свою историю с августа 1962 года и специализируется на разработке и изготовлении комплексов наземного контроля и диагностики летательных аппаратов, бортового оборудования и различных товаров народного потребления. Кизлярский электромеханический завод за 47-летнюю историю своего существования прошел славный путь от изготовителя простых контакторов до серьезных комплексов эксплуатационного контроля. Первой ласточкой из этой серии для завода были стойки Р1-В и Р1-7Б, выпускавшиеся в 70-е годы, и в дальнейшем ставшие сердцем мобильных автоматизированных систем как АСК-2ПУ, АСК-5Н. 24 декабря 1965 года выдана первая продукция для народного хозяйства электрокипятильник ЭК-1.

Дальнейшее развитие производства связано с освоением и выпуском изделий оборонного назначения и товаров народного потребления.

В начале 80-х годов выпускались комплексные системы контроля КСК-84 на базе автоматизированной системы Управления и Регистрации (АСУР-84).

Постоянное совершенствование и усложнение конструкции летательных аппаратов и систем их автоматического управления требовали того же и от средств наземного контроля. КЭМЗ совместно с Ростовским конструкторским Бюро приступил к выпуску Унифицированной Системы Контроля УСК-6 на базе Р1-М. Параллельно завод успешно сотрудничал и с другими известными КБ, в том числе Киевским, Рижским Высшим Военным Авиационно-инженерным Училищем (РВВА-У). Системы автоматизированной обработки полетной информации типа "ЛУЧ", "МАЯК-85М" и МК-Т10 широко известны в отечественных вооруженных силах и вооруженных силах стран использующих российскую авиационную технику.

В настоящее время ОАО Концерн "КЭМЗ" представляет собой объединение крупных предприятий-заводов. Завод разрабатывает и производит изделия оборонного значения и товары народного потребления: бортовое оборудование, средства контроля и диагностики летательных аппаратов; медицинскую технику, газовое оборудование, электротовары, водонагреватели и отопители, автотовары и сельхозтехника, мебель.

Продукция концерна "КЭМЗ" широко известна в России и за её пределами.

Основными потребителями оборонной техники, производимой

Концерном, являются авиационные заводы Российской Федерации и стран СНГ (головной заказчик - ВВС Минобороны РФ). К основным потребителям дальнего зарубежья следует отнести: Китайская Народная Республика, Эфиопия.

Поставка гражданской продукции и товаров народного потребления осуществляется по регионам центральной России, Уральский регион и Иркутская область.

Широкий ассортимент производимой продукции также реализуется через развитую сеть торговых домов в городах: Москва, Пятигорск, Махачкала, Краснодар, Чебоксары.

Концерн "КЭМЗ" по праву является одним из лучших отечественных товаропроизводителей. Успешно выдержав трудный период конверсии, выпускает конкурентоспособную продукцию. Некоторые его изделия, такие как домкрат гидравлический и газовый отопительный аппарат АКГВ "Прометей" стали обладателями серебряного диплома конкурса «100 лучших товаров России». Предприятие неоднократно входило в число «1000 лучших предприятий России».

Неоднократно принимали участие в Международных авиасалонах: Ле Бурже, Малайзии, Китае, Эфиопии, а также в Российских выставках: Макс-2001, Двигатели-2002 и др.

Концерн "Кизлярский электромеханический завод" - представляет собой объединение крупных предприятий - заводов таких как:

-электромеханический,

-механический,

-пластмассо - прессовый,

-штамповочно-сборочный,

-литейно-механический,

-инструментальный,

-завод "ТЭН",

-завод летательных аппаратов,

-завод покрытий,

-деревообрабатывающая фабрика,

-завод "Универсал",

-строительно-монтажное предприятие,

-агропредприятие "Каспий,

-Южно - Сухокумский электромеханический завод,

-филиал "ЗАРЯ",

-завод "ОЗОН" пос. Кочубей.

Основной деятельностью концерна "КЭМЗ" является разработка, производство, гарантийное сопровождение и ремонт комплексов наземных средств эксплуатационного контроля летательных аппаратов (ЛА), бортового оборудования, а также разработка, производство гражданской продукции и товаров народного потребления (поставка авиационной, медицинской, сельскохозяйственной продукции).

В настоящее время на предприятии успешно функционируют подразделения по производству:

- исполнительных механизмов и широкого спектра приборов для самолетов;

- средств диагностики и контроля летательных аппаратов;

-электродвигателей и исполнительных механизмов, электроусилителей руля, подогревателей дизельного топлива, аппаратуры для работы двигателей на газе для автомобильной промышленности;

- роботов-манипуляторов, робототехнических комплексов различного типа;

- электрокипятильников, утюгов, печей электрических и газовых и др. товаров быта;

- отопительные котлы различной мощности;

- электроводонагревателей, проточные водонагреватели ;

- кормоизмельчителей, культиваторов для сельхозпроизводителей;

- изделий из пластмасс, печатных плат;

- мебели различного типа;

- медицинского оборудования.

Административно-техническое управление объединением осуществляет генеральный директор и его заместители.

В аппарат управлением объединением входят службы:

- техническая (научно- техническое развитие);

- производственная (обеспечение процесса производства);

- планово- экономическая;

- финансовая;

- снабженческо- сбытовая;

- качества;

- обслуживания производства;

- кадровая;

- административно- хозяйственная.

Подсистема административно - технического управления должна обеспечить: производственно- хозяйственную деятельность объединения с последующим распределением обязанностей:

1. Законодательное и техническое руководство всеми видами деятельности осуществляет генеральный директор.

-Положение о генеральном директоре.

2. Техническое руководство осуществляет заместитель директора по технике.

3. Руководство в области производственной деятельности- заместитель генерального директора по производству.

4. Руководство в области качества, метрологии, стандартизации и сертификации осуществляет заместитель по КМСС.

5. Руководство в области материально- технического снабжения, сбыта и транспортного хозяйства осуществляет заместитель генерального директора по общим вопросам.

6. Руководство в области финансовой, экономической деятельности, воспитания кадров, режима работы осуществляет заместитель генерального директора по финансам, кадрам и режиму.

2.2 Анализ финансовых рисков на примере ОАО «Концерн КЭМЗ»

В современной экономической системе и на практике хозяйственной деятельности основным конечным итогом всей хозяйственной деятельности является составление итогового конечного баланса на отчетный период. В настоящее время ориентиром эффективной деятельности является не только показатель рентабельности предприятия но в первую очередь финансовое состояние организации.

Финансовое состояние характеризуется размещением и использованием средств (активов) и характером источников их формирования (пассивов). Как и фактический баланс предприятия, так и прогнозный бюджетный баланс также характеризует прогнозное финансовое состояние организации и рассчитываются прогнозные показатели характеризующие финансовое состояние на бюджетный период.

Анализ прогнозного баланса это анализ важнейших прогнозных показателей финансового состояния и определения запланированного уровня платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Для достижения поставленных целей требуется анализ прогнозного баланса разделить на следующие шаги, составляющие аналитические блоки:

А) Горизонтальный и вертикальный анализ прогнозного баланса, анализ структуры и динамики активов и пассивов;

Б) Анализ финансового состояния предприятия на основе данных прогнозного бюджетного баланса ОАО Концерн «КЭМЗ» на 2012 год.

На первом шаге был построен и определен аналитический баланс ОАО концерн «КЭМЗ» отчетный период 2012 года и проведен горизонтальный и вертикальный анализ, а также анализ структуры активов и пассивов прогнозного баланса который включает в себя бюджетные и фактические данные и имеет следующий вид (Приложение 3).

Немалую роль занимает рациональное размещение средств предприятия в финансовой деятельности и повышении ее эффективности.

В зависимости от типа вложенных средств в основные и оборотные средства, какое количество их находится в сфере производства и в сфере обращения, в материальной и денежной форме, наиболее техничное их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия.

Рассмотрим структуру актива баланса ОАО «Концерн КЭМЗ» с помощью таблицы 2.1.

Таблица 2.1 - Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса ОАО «Концерн КЭМЗ».

Актив баланса	2011 г	2012 г	Абсолют. отклон, тыс.руб.	Темп роста %
	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу
1) Имущество -всего	300936	100	459989	100	159053	152,85
2) Долгосрочные активы активы, в т.ч.	57754	19,2	62509	13,59	4755	108
2.1) Основные средства	39137	13	41924	9,12	2787	107,12
2.2)Незаверш. строительство	4432	1,5	5850	1,27	1418	131,99
2.3) Долгосрочные финансовые вложения	14185	4,7	14735	3,20	550	103,8
3) Оборотные активы, в т.ч.	243182	80,8	397480	86,41	154298	163,44
3.1) Запасы	127498	42,36	101678	22,11	-25820	79,75
3.2) Дебиторская задолженность	61284	20,36	104629	22,75	43345	170,73
3.3) Краткосрочные финансовые вложения	259	0,086	259	0,056	0	100
3.4) Денежные средства	54141	17,98	174887	37,82	120746	323,02
3.5) НДС по приобретенным ценностям.			16027	3,48	16027	0

Анализируя таблицу 2.1. можно сделать следующие выводы. В структуре актива баланса наибольший удельный вес занимают оборотные активы.

За рассматриваемый период они повысились на 5,61% (86541-80,8).

В их числе значительный вес в 2011 г. составляют запасы - 42,36%.В 2012 г. наблюдается их снижение до 22,11%.

За этот же период произошло увеличение денежных средств на 19,83% (37,82-17,98).

Такое изменение можно охарактеризовать положительно. Дебиторская задолженность в 2012 г. по сравнению с 2011 г. возросла на 2,39% (2,75-20,36).

Краткосрочные финансовые вложения за 2011-2012 г в структуре источников незначительны 0,03% (0,086-0,056).Рассмотрим структуру пассива баланса ОАО «Концерн КЭМЗ» за анализируемый период с помощью таблицы 2.2.



Таблица 2.2 - Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Актив баланса	2011 г	2012 г	Абсолютное отклонение, тыс.руб.	Темп роста, %
	Тыс. руб.	Процент к итогу	Тыс. руб.	Процент к итогу
Источники имущества, всего	300936	100	459989	100	159053	152,85
Собственный капитал	48931	16,26	56332	12,25	7401	115,13
Заемный капитал, в т.ч.:	252005	83,74	403657	87,75	151652	160,18
-Долгосрочн. обязательства	-	-	-	-	-	-
-Краткосрочн обязательства	252005	83,74	403657	87,75	151652	160,18

Из таблицы 2.2. видно, что источники предприятия за 2011-2012 год были сформированы за счет заемного капитала. В 2011 г. его доля составила 83,74%, а в 2012 г. то есть она возросла до 87,75%.

Доля собственного капитала в общей структуре источников, соответственно, снизилась на 4% (12,25-16,26). Проанализируем динамику показателей прибыли ОАО «Концерн КЭМЗ» в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Динамика показателей прибыли ОАО «Концерн КЭМЗ»

Показатели	2011 г.	2012 г.	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
1.Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции,услуг.	141633	226021	84388	159,58
2.Себестоимость (производственная) реализации товаров, продукции, работ, услуг	118493	212856	94363	179,63
3. Валовый (маржинальный) доход	23140	13165	-9975	56,89
4.Расходы периода (коммерческие и управленческие)	14406	3122	-11284	21,67
5.Прибыль (убыток) от реализации	8734	10043	1309	114,98
6.Сальдо операционных результатов	-	-	-	-
7.Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности	8734	10043	1309	144,98
8.Сальдо внереализационных результатов	-6206	+4201	-	-
9. Прибыль(убыток) отчетного периода	2528	14244	11716	563,45
10.Прибыль остающаяся в распоряжении организации	1770	9971	8201	563,33
11.Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода	-	9971	9971	0

По таблице 2.3. видно, что в 2011-2012 годы снижается валовая прибыль на 43,11% . Но в тоже время от реализации произошло увеличение на 14,98%. Это говорит о том, что уровень управленческих доходов значительно увеличился.

Так как происходили колебания вне реализационных расходов и доходов, их увеличения и снижения за 2011-2012 годы привело к увеличению прибыли. В итоге, что осталось у организации увеличилось на 463,33% за вычетом налогов.

Относительной величиной прибыли является рентабельность, поэтому в процессе изучения динамики валовой прибыли необходимо уделить внимание анализу показателей рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат. Они более полно, чем прибыль отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Рассмотрим основные показатели рентабельности с помощью таблицы 2.4.

Таблица 2.4 - Показатели рентабельности

Наименование показателя	Расчет	Пояснение
1.Рентабельность продаж	Р1= Пр / Вр х 100	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
2.Рентабельность собственного капитала	Р2 = Пр / 3 раздел баланса х 100	Эффективность использования собственного капитала
3.Рентабельность экономическая	Р3 = Пр /валюта баланса х 100	Эффективность использования всего имущества
4.Фондорентабельность	Р4 = Пр /1 раздел баланса х 100	Эффективность использования внеоборотных активов
5.Рентабельность основного капитала	Р5 = Пр / затраты на производство х 100	Сколько прибыли от реализации приходится на один рубль затрат.
6.Период окупаемости собственного капитала	Р6 = 3 раздел баланса / Пр	Число лет, в течении которых полностью окупаются вложения в данное общество

Пр - прибыль от реализации отчетного периода.

Используя информацию таблицы 2.4. рассчитаем значения коэффициентов на примере ОАО «Концерн КЭМЗ» за 2 анализируемых года. За 2011 г. значения составляют:

Р1 = 8734/141633 х 100 = 6,16

Р2 = 8734 / 48931 х 100 = 17,85

Р3 = 8734 / 300936 х 100 = 2,90

Р4 = 8734 / 57754 х 100 = 15,12

Р5 = 8734 / 118493 х 100=7,37

Р6 = 48931 / 8734 = 5,6 = 6 лет.

За 2012 г. значения составляют:

Р1 = 10043 / 226021 х 100 =4,44

Р2 = 10043 / 56332 х 100 =17,83

рз = 10043 / 459989 х 100 =2,18

Р4- 10043 / 62509 х 100 = 16,1

р5 = 10043 / 212856 х 100 = 4,72

Р6 = 56332 / 10043 = 5,6 = 6лет.

Представим результаты расчёта в таблице 2.5.



Таблица 2.5 - Динамика показателей рентабельности ОАО «Концерн КЭМЗ»

Наименование показателя	2011 г.	2012 г	Изменения (+,-)
Рентабельность продаж	6,16	4,44	-1,72
Рентабельность собственного капитала	17,85	17,83	-0,02
Рентабельность экономическая	2,90	2,18	-0,72
Фондорентабельность	15,12	16,1	0,98
Рентабельность основного капитала	7,37	4,72	-2,65
Период окупаемости собственного капитала	6	6	0

Вывод: за отчетный период коэффициенты рентабельности по сравнению с прошлым годом уменьшились, т.е доходность предприятия намного снизилась, в частности, рентабельность продаж снизилась на 1,72.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы в порядке ее убывания, а обязательства - по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

В зависимости от степени ликвидности активы подразделяются:

1. Наиболее ликвидные активы А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения:

A1 = стр. 250 + стр. 260(1)

2. Быстрореализуемые активы А2 - дебиторская задолженность и прочие активы:

А2 =стр. 240 + стр. 270(2)

3. Медленно реализуемые активы Аз - «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов» а из раздела 1 баланса строка «Долгосрочные финансовые вложения»:

Аз = стр. 210 + стр. 140 - стр. 216 + стр. 230 + стр.220.(3)

4. Труднореализуемые активы А4 - статьи раздела 1 баланса за минусом долгосрочных финансовых обязательств:

А4 = стр.190 - стр. 140. (4)

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства П1 = кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620 + стр. 660(5)

2. Краткосрочные пассивы П2 - краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы:

П2=стр.610.(6)

3. Долгосрочные пассивы Пз - долгосрочные кредиты и займы:

Пз = стр.590.(7)

4. Постоянные пассивы П4 - строки раздела IV баланса плюс строки

630,6405650 и минус строка «Расходы будущих периодов»:

П4 = стр. 490 + стр. 630 + стр. 640+ стр. 650 - стр. 216. (8)

Для более точной оценки ликвидности баланса необходимо использовать финансовые коэффициенты (таблица 2.6).

Таблица 2.6 - Основные коэффициенты, характеризующие ликвидность баланса

Наименование коэффициента	Способ расчета	Пояснения
1. Абсолютная	Л1 =А1/П1+П2	Показывает, какая часть
ликвидность		краткосрочной
		задолженности в
		ближайшее время может
		быть погашена за счет
		денежных средств и
		краткосрочных финансовых
		вложений.
2.Текущая ликвидность	Лз = А1 + А2+ Аз/П1 + П2	Какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
4.Доля оборотных средств в активах	Л4 = А1 +А2 +Аз/ валюта баланса.	Характеризует мобильность активов.



Рассчитаем значения этих показателей на основании финансовой отчётности ОАО «Концерн КЭМЗ».

За 2011 г значения составляют:

Л1 =54400/213511+0=0,25

Л2 = 54400 + 0/213511 + 0 = 0,25

Лз = (54400+0+202967) / 213511+0= 1,2

Л4 = (54400+0+202967) / 300936 = 0,85

За 2012 г. значения составляют:

Л1 = 175146/373148+0=0,46

Л2 = 175146 + 0/373148 +0 = 0,46

Лз = (175146+0+237069) / 373148+0=1,1

Л4 = (175146+0+237069) / 459989=0,89

Результаты расчётов представим в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Показатели ликвидности ОАО «Концерн КЭМЗ»

Название коэффициента	Норматив	2011 г	2012 г	Изменения (+,-)
Абсолютная ликвидность	Л1 > = 0,2-0,5	0,25	0,46	0,21
Критическая ликвидность	Л2 >=1.0	0,25	0,46	0,21
Текущая ликвидность	Лз > = 2,0	1,2	1,1	-0,1
Доля оборотных средств в активах	Л4зависит от отраслевой принадлежности предприятия.	0,85	0,89	0,04

Как видно из высшее приведенной аналитической таблицы данных статей баланса рассчитав все относительные и абсолютные показатели можно сделать следующий вывод, что имущество предприятия фактически не уменьшилось и составляет 52272160 рублей, что в процентном соотношении равно 75,5% Доля постоянных активов увеличилось по сравнению с запланированным показателем на 32,8%

Что касается дебиторской задолженности необходимо отметить, что фактически на предприятии краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 7645000 рублей и фактически составило 20400000 рублей, что в процентном соотношении составило 6,1% .

Что касается пассивной части баланса, то она характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств в фактическом и плановом соотношении, что составило 71,29% согласно плану и 57% фактически в абсолютном отношении фактически их величина составила 91697000 рублей по плану 151971040 рублей. За 2012 год фактически величина собственных источников средств была ниже запланированной она уменьшилась на 60274040 рублей и составила 91697000 рублей что в процентном соотношении составило 60,34%.

Основной причиной такого снижения стало низкая величина полученной прибыли а также размера величины целевого финансирования.

Доля заемных средств фактически увеличилась по сравнению с запланированной на 8002042 рубля что в процентном соотношении составило 113,1%.В целом по проведенному анализу основных показателей финансовой деятельности ОАО «Концерна КЭМЗ» можно сделать вывод, что финансовое состояние организации носит положительный характер на данном промежутке времени.

2.3 Методы оценки риска его снижения

Риск -- случайная категория и поэтому наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать его как вероятность возникновения определенного уровня потерь.

При всесторонней оценке риска следовало бы устанавливать для каждого абсолютного или относительного значения величины возможных потерь соответствующую вероятность возникновения такой величины.

Рассмотрим некоторые из главных показателей риска. С этой целью сначала выделим определенные области или зоны риска в зависимости от величины потерь, возникающих в процессе.

Область, в которой потери не ожидаются, называется безрисковой зоной, ей соответствуют нулевые потери или отрицательные (превышение прибыли над потерями).

Зоной допустимого риска считается область, в пределах которой данный вид деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли.

Граница зоны допустимого риска соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли от предпринимательской деятельности.

Следующая, более опасная область, называется зоной критического риска. Она характеризуется возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли, вплоть до величины полной расчетной выручки от предпринимательства, представляющей сумму затрат и прибыли.

Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных в проект. В последнем случае предприниматель не только не получает от проекта доход, но несет убытки в сумме всех затрат.

Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предприятия, его закрытию и распродаже имущества.

К категории катастрофического следует относить вн...