Роль и значение финансового рынка

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

финансовый фондовый ресурс мобилизация

Введение

1. Мобилизация и перераспределение финансовых ресурсов на негосударственном уровне

1.1 Финансовый рынок и его роль в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов

1.2 Значение ценных бумаг и деятельность фондовых бирж в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов

1.3 Функционирование рынка капитала в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов

2. Анализ финансового состояния ООО «Центральная трубная база»

2.1 Организационно-экономическая характеристика организации

2.2 Анализ состава и динамики дебиторской и кредиторской задолженности, пути их оптимизации

2.3 Анализ состава и структуры запасов и направления их оптимизации

3. Мероприятия по совершенствованию формирования и управления финансовыми ресурсами ООО «Центральная трубная база»

3.1 Выявление и формирование недостатков управления финансовыми ресурсами предприятия

3.2 Финансово-экономическая оценка предприятия

Заключение

Список использованных источников

Приложение А Классификация финансовых ресурсов предприятия

Приложение Б Источники формирования финансовых ресурсов предприятия

Приложение В Вертикальный анализ баланса ООО «ЦТБ» за 2011 - 2013г

Приложение Г Горизонтальный анализ баланса ООО «ЦТБ» за 2011-2013 г.г

Приложение Д Уплотненный баланс предприятия ООО «ЦТБ» за 2011-2013 г

Приложение К Анализ состояния кредиторской задолженности ООО «ЦТБ» за 2011 - 2013 гг



Введение

Рыночные отношения требуют использования и дальнейшего развития инфраструктуры рынка на базе единой финансовой политики, соответствующей избранным стратегиям и тактике поведения государства в сфере регулирования рынка. К сожалению, современная экономика России характеризуется отсутствием последовательности в применении мер по государственному регулированию финансовых отношений, что снижает, либо сводит «на нет» эффективность воздействия на финансовый рынок.

В этой связи, с учетом новых условий и реальной ситуации в Российской экономике, проблемы финансового рынка, закономерности его государственного регулирования, поиск оптимальной для данного этапа модели рыночных отношений в России нуждаются в новых исследованиях и выработке научно-обоснованных рекомендаций, их развития и совершенствования в процессе реализации.

Таким образом, актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что развитие финансовых рынков необходимо для эффективного распределения капитала, снижения риска инвесторов и повышения уровня сбережений и инвестиций.

Степень изученности проблемы. Среди отечественных экономистов, исследовавших финансовый рынок у, можно выделить работы М.Ю. Алексеева, Б.И. Алехина, А.В. Аникина, О.В. Буклемишева, А.И. Буренина, А.В. Костикова, В.Д. Миловидова, Д.М. Михайлова, В.Т. Мусатова, А.Д. Радыгина, Б.Б. Рубцова, Е.В. Семенковой и др.

Объект исследования - финансовый рынок. Предмет исследования - развитие финансового рынка в Российской Федерации.

Цель исследования - определить роль финансового рынка и его роль в мобилизации и распределении финансовых ресурсов.

Задачами курсовой работы являются:

- изучить теоретические основы финансового рынка и его механизм;

- провести анализ финансовой рынок в странах с развитой экономикой;

- изучить особенности, определить проблемы и перспективы развития российского финансового рынка.

Теоретико-методологическую основу курсовой работы составил системный подход и методы классической экономической теории.

Информационную базу исследования составляют официальные данные Федеральной службы государственной статистики РФ, Министерства финансов, Центрального Банка, Федеральной службы по финансовым рынкам, аналитические исследования банков и инвестиционных компаний.



1. Мобилизация и перераспределение финансовых ресурсов на негосударственном уровне

1.1 Финансовый рынок и его роль в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов

Финансовый рынок представляет собой особую форму организации движения денежных средств в национальном хозяйстве. Он состоит из двух частей: рынка ссудных капиталов и рынка ценных бумаг. Это связано с делением капитала на основной и оборотный. Финансовый рынок предназначен для аккумуляции временно свободных денежных средств у большого количества мелких и крупных владельцев и передачи их пользователям. Таким образом, финансовый рынок является посредником в движении денежных средств от сберегателей к инвесторам, формируя у последних финансовые ресурсы. На финансовом рынке функционируют 3 основных субъекта:

1) эмитент - нуждается в дополнительных финансовых ресурсах и выпускает (эмитирует) ценные бумаги;

2) инвестор - владеет свободными денежными средствами и предоставляет их в распоряжение эмитента под ценные бумаги;

3) посредники: дилеры или брокеры, которые профессионально работают на финансовом рынке и помогают инвесторам эффективно приложить свои свободные ресурсы, а эмитентам приобрести необходимые им финансовые ресурсы.

При этом на финансовом рынке происходит процесс купли-продажи временно свободных денежных средств, который внешне выглядит как процесс купли-продажи ценных бумаг. Финансовые ресурсы покупает эмитент у инвестора, а ценные бумаги покупает инвестор у эмитента. В роли эмитента выступают государство или юридическое лицо. В роли инвестора - физические и юридические лица. Брокеры - посредники, которые действуют на финансовом рынке от имени эмитента или инвестора, получая за это комиссионное вознаграждение. Дилеры могут выступать также и от собственного имени. Покупая и продавая ценные бумаги, получают доход, играя на разнице в ценах (курсах).

Финансовые рынки подразделяются на первичные и вторичные. На первичном финансовом рынке выпускаются в продажу новые ценные бумаги. На вторичном финансовом рынке осуществляется перепродажа ценных бумаг. Возможность перепродажи основана на том, что инвестор свободно владеет и распоряжается ценными бумагами и может перепродать их другому инвестору.

Цель первичных финансовых рынков - привлечение дополнительных финансовых ресурсов для инвестирования в производство, на социальные потребности, в научные исследования. Вторичные финансовые рынки предназначены для перераспределения имеющихся финансовых ресурсов между субъектами хозяйствования в соответствии с потребностями расширенного воспроизводства и другими нуждами общества. Благодаря финансовым рынкам осуществляется перелив капиталов к более эффективным производствам, обеспечивается финансирование приоритетных производственных, научно-технических и социальных программ.

Объективной предпосылкой функционирования финансового рынка является несовпадение потребности в финансовых ресурсах у одних субъектов хозяйствования или государства с наличием свободных финансовых ресурсов у других, что создает возможность удовлетворения потребности первых. Кроме того, у многочисленных владельцев временно свободных средств в отдельности суммы могут быть незначительными, тогда как потребности в финансовых ресурсах, как правило, бывают огромными. Финансовый рынок предназначен для аккумуляции временно свободных денежных средств у большого количества мелких и крупных владельцев и передачи их пользователям. Таким образом, финансовый рынок является посредником в движении денежных средств от сберегателей к инвесторам, формируя у последних финансовые ресурсы.

Финансовые рынки играют важную роль в воспроизводственном процессе. Они обеспечивают свободное движение финансовых ресурсов. С их помощью осуществляется мобилизация средств от внутренних и внешних сберегателей и передача их для инвестирования предприятиям, фирмам, ассоциациям, органам государственной власти. Благодаря финансовому рынку обеспечивается участие сберегателей в прибылях предпринимателей. Субъекты хозяйствования получают дополнительные финансовые ресурсы для расширенного воспроизводства, органы государственной власти различного уровня - для финансирования государственных расходов.

Активность государства в качестве заемщика служит индикатором состояния его финансов. Чем больше объем заимствований, тем хуже обстоит дело с бюджетом. Чем выше доля государственного долга в ВВП, тем глубже кризис финансов государства.

Финансовый рынок решает несколько задач. Основными из них являются:

- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов и их эффективное размещение;

- обеспечение максимальных доходов владельцам свободных финансовых ресурсов;

- цивилизованное финансирование бюджетного дефицита.

Функционирование финансовых рынков имеет огромное хозяйственное значение. Благодаря им становится возможным инвестировать денежные средства в производство, что позволяет увеличивать производственные мощности страны, накапливать ресурсный потенциал. С помощью финансового рынка обеспечивается развитие предприятий, отраслей, с целью получения инвесторами максимальной прибыли. Перелив капиталов на финансовых рынках способствует ускорению НТП, быстрейшему внедрению научно-технических достижений. Все это содействует наиболее быстрому движению и эффективному использованию финансовых ресурсов. На финансовом рынке изыскиваются свободные денежные средства для покрытия растущих государственных расходов.

С помощью финансового рынка осуществляется межотраслевое, межтерриториальное и межхозяйственное перераспределение денежных (в т.ч. финансовых) ресурсов. В условиях административно-командной системы механизмом такого перераспределения был в основном бюджет, а по межхозяйственному перераспределению - финансы отраслей. В рыночной экономике финансовый рынок берет на себя большие потоки финансовых ресурсов и становится ее неотъемлемым элементом.

Профессор Поляк Г.Б. предлагает следующую классификацию финансовых ресурсов, которая представлена в приложении А.

Предложенная классификация строится на основании источников поступления финансовых ресурсов предприятия.

Таким образом, можно сказать, что финансовые ресурсы предприятия образуются в результате производственно-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов путем получения денег за проданные товары, производимые ими, а также мобилизации средств на финансовом рынке. Финансовые ресурсы предприятия - это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. В процессе управления финансовой системой предприятия решаются вопросы получения финансовых ресурсов, управления финансовыми ресурсами и их использования.



1.2 Значение ценных бумаг и деятельность фондовых бирж в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов

Главным инструментом финансового рынка являются ценные бумаги. Ценная бумага определяется как документ, удостоверяющий (с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов) имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Именно посредством обращения ценных бумаг осуществляется аккумуляция временно свободных денежных средств и их инвестирование в затраты. Ценные бумаги обязательно содержат следующие реквизиты: номинальную цену, срок обращения на рынке, способ погашения, фискальный режим, порядок выплаты процентов и дивидендов и др.

Можно выделить следующие виды ценных бумаг: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификат, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

По характеру функционирования ценные бумаги делятся на две группы: долговые и долевые.

Долговые ценные бумаги - облигации, отличаются твердо фиксированной процентной ставкой и обязательством выплатить капитальную сумму долга на определенную дату в будущем. Они предполагают договор займа.

Долевые ценные бумаги - акции, дают право на часть имущества эмитента, удостоверяют право ее владельца-акционера на получение части прибыли предприятия в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после ликвидации предприятия. Акция дает право ее владельцу участвовать в управлении акционерным обществом.

Ценные бумаги могут размещаться по открытой или закрытой подписке. При публичном размещении ценные бумаги продаются любому желающему, что требует особой степени защиты инвестора. При закрытой подписке ценные бумаги размещаются среди ограниченного круга инвесторов. Акционерное общество закрытого типа может размещать свои акции только по закрытой подписке. Акционерное общество открытого типа - по открытой и закрытой подписке. При открытой подписке эмитент обязан выпускать проспект эмиссии с информацией о ценных бумагах и финансовом состоянии фирмы, их выпускающей.

Любые ценные бумаги проходят несколько стадий в своем движении, т.е. имеют жизненный цикл:

1 стадия - выпуск: разработка проспекта эмиссии, образцов, определение стоимости выпуска, выпуск ценных бумаг;

2 стадия - первичное размещение. Могут осуществлять сами эмитенты или через посредников;

3 стадия - вторичное размещение. Оно может быть многократным, т.е. ценные бумаги могут быть куплены и проданы много раз, переходя от одного владельца к другому.

Финансовая форма мобилизации ресурсов характеризуется вложением в ценные бумаги, т.е. финансовое инвестирование не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей и контроля за их эксплуатацией. Например, для покупателей основным является не то обстоятельство, что ценные бумаги являются формой движения капитала -- стоимости, а приносящей доход и приобретаются именно в этом качестве. Обычной формой мобилизации капиталов является выпуск ценных бумаг.

Предприятие может привлечь капитал двумя способами. В первом случае предприятие выпускает акции, то есть ценные бумаги с изменяющимся доходом. В другом случае предприятие выпускает облигации, то есть ценные бумаги с постоянным доходом, держатель которых является кредитором, имеющим право на возврат своего капитала и получение фиксированного годового процента. Кроме этого, инструменты займа и инструменты собственности представлены здесь одной родовой формой, а именно формой ценных бумаг. Одновременно капитал находится в руках кредитора в виде ценных бумаг.

Основными видами операций на рынке капитала являются купля-продажа ценных бумаг, получение банковских ссуд, коммерческого и ипотечного кредита.

Важную роль на рынке ценных бумаг играют фондовые биржи. Ценные бумаги, попавшие на вторичный рынок, обращаются на биржевом и внебиржевом рынках.

Первые фондовые биржи появились 200 лет назад. Фондовые биржи являются важнейшим регулятором потоков финансовых ресурсов и ценных бумаг. Фондовые биржи обязаны иметь лицензию и разрабатывают свои условия, по которым производится отбор ценных бумаг, допускаемых к торговле (листинг).

Существует 3 вида бирж:

1. замкнутая биржа, когда в торгах могут принимать участие только члены биржи;

2. биржа со свободным доступом посетителей, когда сделки осуществляются только маклером;

3. биржа, действующая под контролем правительственных органов (состоит из широкого круга лиц).

Фондовые биржи выполняют следующие функции:

- осуществляют активные операции по купле и продаже ценных бумаг, выступающих как специфический товар, цена которого зависит от спроса и предложения;

- предоставляют эмитентам ценных бумаг дополнительные финансовые ресурсы для их производственных, научных и социальных потребностей;

- перераспределяют финансовые ресурсы, что позволяет изменять структуру общественного производства;

- предоставляют сберегателям возможность с наибольшей выгодой для себя использовать накопленные денежные средства.

Значение фондовых бирж велико. Они являются индикатором изменения курса ценных бумаг в данный момент времени - это центры получения финансовой информации, сигнализирующей о динамике фондового рынка. Они предъявляют к ценным бумагам строгие требования. На фондовые биржи допускаются наиболее качественные ценные бумаги, что снижает вероятность риска. Поэтому покупка ценных бумаг на фондовой бирже более надежна.

1.3 Функционирование рынка капитала в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов

Механизм рынка капитала обеспечивает развитие финансового рынка, представляя собой явления, связи и взаимозависимости по отношению к другим элементам финансового рынка. Основным назначением рынка капитала является перераспределение финансовых ресурсов в экономической системе, представляя собой канал финансирования экономики, дополняющий собственные денежные средства предприятия и бюджетные ассигнования. Сфера формирования спроса и предложения на капитал обеспечивает аккумуляцию и перераспределение денежных средств, движение основного капитала, максимизацию прибылей, поддержание пропорций в экономике. Через рынок капитала привлекаются денежные накопления предприятий, государства и частных лиц, превышающие их текущие потребности, и в качестве кредитных средств направляются на развитие производства и других сфер экономики.

Функционирование эффективной финансово-кредитной системы рынка капитала является одним из наиболее важных условий его экономического развития. Финансы как форма взаимосвязи рынка капиталов участвуют в кругообороте капитала в процессе воспроизводства и формируются посредством инвестиционного спроса и предложения, где на стороне спроса представлен инвестиционный капитал, а на стороне предложения - инвестиционные товары. Рынок капитала опосредствует процесс обмена инвестициями и инвестиционными товарами, т. е. предполагает трансформацию инвестиций в инвестиционные товары. Он характеризуется тем, что на нем собираются и концентрируются суммы сбережений, которые направляются затем в отрасли, где происходит их иммобилизация на длительный срок. Предприятия испытывают потребность в долгосрочных капиталах как в момент своего создания, так и в ходе дальнейшей деятельности, необходимость его поддерживать, обновлять и расширять. Рынок капиталов отражает процессы создания и реализации разнообразных инвестиционных капиталов.

В отличие от других элементов финансового рынка рынок капиталов разнообразен, охватывает бесконечное множество неоднородных рынков. В структуре рынка капиталов, прежде всего, можно выделить такие элементы, как страховые компании, банки, инвестиционные компании, паевые инвестиционные фонды и государственные учреждения. Роль рынка капитала в экономике проявляется в трех направлениях: предоставление ссудного капитала государству, предприятиям и населению.

Коммерческие банки являются основным инструментом накопления денежного капитала. Концентрация капитала, предполагающая рост индивидуальных капиталов на базе инвестирования в производство части получаемой прибыли, выступает как экономическая форма концентрации производства. Концентрация ведет к увеличению как индивидуального, так и общественного капитала. При этом концентрация капитала тесно взаимосвязана с централизацией капитала, которая проявляется в поглощении одного предприятия другим или добровольном объединении нескольких самостоятельных капиталов в форме акционерных обществ или в других формах. Этот процесс ведет к тому, что общественный капитал не возрастает, а перераспределяется. Вместе взятые оба эти процесса, выражая собой развитие общественного характера производства, обусловливают его растущую концентрацию. Концентрация и централизация производства сопровождаются концентрацией денежных средств, что неизбежно означает увеличение роли банков и других финансово-кредитных институтов. Количественное расширение банковских капиталов переходит в качественное - развивается концентрация и централизация банковского капитала. Собственные и привлеченные ресурсы банков оказываются огромными; мелкие банки теряют свои позиции и все больше вытесняются крупными. Развиваются процессы слияний и поглощений в банковской сфере.

Процессы концентрации производства и банковского капитала взаимосвязаны и взаимообусловлены. Развитие крупного производства, с одной стороны, требует соответствующего укрепления банков, а с другой - способствует их росту за счет увеличения объемов средств, хранимых на банковских счетах и во вкладах.

Кредитная система аккумулирует все денежные накопления, и при недостатке собственных накоплений индивидуальный или институциональный инвестор может получить кредит в банке или инвестиционной компании на инвестиционные цели. Таким образом, существенно повышается мобильность капиталов, возрастает скорость их перемещения в сфере производства. Одновременно ускоряется и процесс выравнивания нормы прибыли в национальном масштабе. В результате формируется общественная оценка предельной эффективности, результативности использования инвестиционных капиталов. Эта оценка - ссудный процент - служит индикатором инвестирования в любой форме, в любой сфере экономики, определяет нижний предельный «порог» доходности инвестиционных проектов. Капитал обычно считают самым подвижным ресурсом в экономике, однако эта подвижность не абсолютна. Высокая мобильность капитала также является причиной различий в процентных ставках. Капиталовложение представляет собой функцию возможностей капиталовложений и прибыли по сравнению с такими же возможностями. Маневренность как стадия финансового распределения на внутреннем рынке капитала характеризуется необходимостью и возможностью время от времени перераспределять ресурсы по проектам и их частям. Причем новые решения не должны приниматься в ущерб внутрифирменным расходам социальной направленности.

На рынке капитала происходит перераспределение финансов в производственной и финансовой формах. Производственная форма подразумевает вложение ценностей в реальные активы, связанные с производством и материальными благами, т.е. производственное инвестирование организаций и населения с целью прироста капитала.

Капитал в этой форме становится фактором производства в какой-либо конкретной материально-вещественной или денежной оболочке. Материально-вещественные воплощения капитала не способны к воспроизводству, они могут только стареть - морально и физически - и разрушаться. Здания, оборудование, коммуникации не порождают новых зданий, оборудования и т.д. Финансовая форма характеризуется вложением в ценные бумаги, т.е. финансовое инвестирование не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей и контроля за их эксплуатацией.

Кругооборот основного капитала осуществляется вследствие смены его форм - преобразования товарной в денежную и наоборот. Денежная форма капитала является необходимым условием непрерывности кругооборотов основного и оборотного капиталов в материальной форме, их воспроизводства. Денежный капитал есть самовозрастающая стоимость, т.е. стоимость, порождающая доход постоянно и непрерывно, который, в свою очередь, генерирует новый доход.

Одним из элементов финансовой формы рынка капиталов являются страховые компании, представляющие собой инструмент мобилизации денежных средств для долгосрочного и среднесрочного инвестирования. Одним из звеньев структуры рынка капиталов являются также пенсионные фонды, которые аккумулируют и мобилизуют долгосрочные сбережения, т.е. пенсионные фонды могут стать дополнительным источником к государственному пенсионному обеспечению и дополнительным источником мобилизации долгосрочных кредитных ресурсов. Паевые инвестиционные фонды специализируются на вложениях в акциях и облигациях, размещающих средства пайщиков в акции предприятий.

В общем виде деятельность на рынке капитала включает в себя следующие этапы: формирование накоплений - вложение ресурсов - получение дохода. Получение достаточного дохода и прироста капитала является целевой установкой рынка. Характеристики дохода определяют все параметры инвестирования, то есть вложения ресурсов, что осуществляется в три этапа:

1. реализуется выбор инвестиционных проектов и осуществляется размещение капиталов согласно выбранным проектам;

2. производится оптимизация или непрерывная корректировка капитальной структуры фирмы путем привлечения источников внешнего финансирования (эмиссия ценных бумаг, кредиты банков).

3. осуществляется формирование накоплений и распределение дивидендов, производится оптимизация пропорции между инвестициями и дивидендами посредством проведения обоснованной дивидендной политики.

Методы решения указанных задач и определяют, собственно, все показатели процесса инвестирования каждой фирмы.

Составные части рынка капиталов обладают ярко выраженными специфическими особенностями, которые и определяют тенденции развития как данных составных частей, так и рынков в целом в самой системе.

Рынок капитала как элемент единого финансового рынка представляет собой движение капитала в денежной форме, причем закономерности этого движения определяются как процессами капиталонакопления, так и спецификой взаимодействия рынка капиталов с денежным рынком.

Сложность структуры характеризуется различными пересекающимися группами элементов системы, детерминирующих различные структуры. Такие структуры переплетаются между собой и накладывает свои особенности на рынок капиталов, изменяя масштабы и структуру инвестиционного спроса. В процессе инноваций на рынке капитала возрастает потребность в капитале для качественно нового обновления производственных процессов, изменяются требования к качественным характеристикам капитала. Так, чтобы обеспечить промышленное освоение научно-технических инноваций, капитал должен удовлетворять, по крайней мере, двум основным требованиям: во-первых, быть крупным, то есть сконцентрированным в едином центре, и, во-вторых, быть мобильным, то есть быстро перемещаться в наиболее прибыльные сферы экономики. Реализация этих требований является основным условием для разрешения противоречия между накоплениями и инвестициями в рамках одного предприятия и для разрешения противоречия между рынками инвестиционных товаров и рынками инвестиций в масштабе всего общества.

Внутренний рынок капитала формируется из совокупности структурированных и свободно предпринимаемых мер, включая внутрифирменную коммуникацию, а также количественные аспекты, которые способствуют сопоставлению проектов, особенно их отдачи с учетом целевой установки предприятия, ориентированной на увеличение стоимости капитала собственников. Созданию рынка капитала способствует его маневренность, возможность перераспределять ресурсы по проектам и их частям, а также содействовать гибкости своих структур. Наличие информации также характеризует создание рынка капитала, т. Е. достоверная информация поступает из самих проектов.

Структура перераспределения финансов на внутреннем рынке капитала формируется также из информационного обеспечения, причем информация должна поступать от самих проектов, в этом случае обеспечивается высокая степень свободы в отношении сигналов, исходящих от участников рынка. Инвесторы могут не знать или иметь ложную информацию о возможностях капиталовложений и потенциальных прибылях в различных проектах. Для наиболее прибыльного размещения капитала его владелец должен располагать такой информацией, которая позволяет взвесить различные варианты инвестирования. При этом важно, чтобы данная информация была работающим инструментом как для самих предпринимателей, так и для внешних потенциальных инвесторов. Заключительным этапом финансовой операции является получение дохода, который, в свою очередь, делится на две части. Первая часть характеризуется как прибыль инвестиционной компании или относится в пользу повышения рентабельности новых капитальных вложений, а вторая идет в накопление или дальнейшее производство и способствует перераспределению средств между отраслями и сферами производства. Это перераспределение становится возможным вследствие роста спроса в целом таких производств.

Инвестиционная деятельность в сфере производства представляет собой создание новых инвестиционных товаров, имеющих материально-вещественную оболочку. Указанная инвестиционная деятельность, то есть создание новых инвестиционных товаров, включается в состав кругооборота инвестиций конкретного предприятия только при условии ее осуществления для собственных производственных целей.

При условии равномерного расширения кругооборотов инвестиций, продукта и дохода на данном предприятии остается различная длительность кругооборотов на предприятиях. В результате это приводит к неравномерному росту кругооборотов инвестиций, продукта и дохода.

Таким образом, различная длительность кругооборотов инвестиций на предприятиях, а также неравномерность кругооборотов инвестиций, продукта и дохода в рамках одного отдельно взятого предприятия обусловливают необходимость расширения инвестиционного процесса за пределы предприятия, формирования на базе единичных, частных кругооборотов инвестиций единой инвестиционной системы.

Не все капиталы долгосрочного пользования проходят через финансовый рынок. Среди исключений основными являются: ссуды, предоставляемые долгосрочными кредитными учреждениями, и финансирование, осуществляемое партнерскими обществами. Кроме того, финансовые ресурсы, изымаемые предприятиями из своих прибылей с целью самофинансирования, также могут являться долгосрочными капиталами, которые не проходят через финансовый рынок.

Спешное развитие предприятия при прочих равных условиях зависит от мобилизации всех источников получения финансовых средств.

Источники формирования средств предприятия представлены в приложении Б.

Из них наиболее важными для предприятия с точки зрения их величины и самостоятельности являются финансовые ресурсы, образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств, а также заемные средства. При этом важно отметить, что каждый источник, приведенный приложении 2, характеризуется спецификой своего образования. Так, например, получение прибыли связано со многими обстоятельствами. Условно их можно разделить на четыре основные группы.

Первая группа - это выбор производства таких товаров и оказания услуг, которые пользуются спросом у населения (миссия предприятия).

Вторая группа - это умелое использование производственных и хозяйственных факторов, обеспечивающих выпуск товаров с издержками производства ниже общественно необходимых и высокого качества.

Третья группа связана с умением эффективно осуществлять сбыт продукции и снабжение производства сырьем, материалами и т. д. по приемлемым ценам.

Четвертая группа включает в себя факторы экономического роста на основе расширения производства, внедрения новых технологий, техники и освоения новых продуктов, позволяющих обеспечивать получение прибыли.

Потребности в финансовых средствах, как показывает практика, возникают в краткосрочном и долгосрочном планах. Основными их источниками являются собственные и заемные средства.

Практика выработала две формы их обеспечения. Одна представляет собой собственные средства, включающие в себя: уставный капитал, резервный фонд, фонды накоплений, целевые финансовые поступления, средства от других организаций и частных лиц, поступления от сдачи имущества в аренду, нераспределенную прибыль прошлых лет, прибыль отчетного года. Вторая - заемные средства, включающие в себя долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы банков и организаций.



2. Анализ финансового состояния ООО «Центральная трубная база»

2.1 Организационно-экономическая характеристика организации

Общество с ограниченной ответственностью «Центральная трубная база» именуемое в дальнейшем общество, учреждено в соответствии с

Гражданским Кодексом Российской Федерации и Федеральным законом Российской Федерации об обществах с ограниченной ответственностью от 08.02. 1998 года № 14 - ФЗ и иными нормативными актами Российской Федерации.

ООО «Центральная трубная База» обладает обособленным имуществом, учитываемом на его самостоятельном балансе, имеет круглую печать со своим наименованием, зарегистрированный товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

Основными видами деятельности общества являются:

- получение прибыли.

- Гидроиспытание (опрессовка) обсадной трубы диаметром 140, 146 мм;

- комплектование обсадных колонн;

- изготовление переводников

- изготовление патрубков;

- подготовка и ремонт насосно - комессорных труб; ремонт насосно - компрессорньгх труб с заменой 100% муфт; ремонт насосно-компрессорных труб с наворотом замковых деталей;

- изготовление новых насосно - компрессорных труб из трубной заготовки

- подготовка и ремонт насосных штанг;

- изготовление деревянных прокладок для насосных штанг;

- погрузо-разгрузочные работы;

- погрузка-выгрузка труб металлических

- погрузка-выгрузказка бурового оборудования;

- погрузка - выгрузка труб, сортировка, увязка в пачки;

- хранение новых насосно-компрессорных труб и насосных штанг и обсадных труб на территории Центральной трубной базы;

- хранение бракованных насосно-компрессорных труб и насосных штанг и обсадных труб на территории Центральной трубной базы;

- хранение бурового оборудования на территории Центральной трубной базы;

- контрольная проверка долот;

- осуществление любых иных видов деятельности, не запрещенных российским законодательством.

Отдельными видами деятельности, перечень, которых определяется федеральными законами, Общество может заниматься только при получении специального разрешения (лицензии).

Общество принимает все необходимые меры защиты по обеспечению государственной тайны.

Также оно осуществляет следующие виды деятельности:

- рекламные, информационные, консультационные, маркетинговые, инжиниринговые услуги;

- научно-производственную деятельность;

- посреднические услуги;

- комиссионная деятельность;

- снабженческо-сбытовая деятельность;

- оптовая, розничная торговля.

Уставный капитал Общества определяет минимальный размер имущества Общества, гарантируя интересы его кредиторов,

Уставный капитал Общества составляется из номинальной стоимости участников Общества и составляет 10000 (десять тысяч) рублей.

Размер и номинальная стоимость доли каждого участника ЗАО «РЦСУ-Онко» - доля составляет 90 (девяносто) Процентов уставного капитала номинальной стоимостью 9 000 (девять тысяч) рублей;

ЗАО «РЦСУ-Нижневартовск» - доля составляет 10 (десять) процентов уставного капитала номинальной стоимостью 1 000 (Одна тысяча) рублей. Юридический адрес 461048 Россия, Оренбургская область, г. Бузулук, ул. Магистральная, 2.

Почтовый адрес Общества:

461046 Россия, Оренбургская область, г. Бузулук, ул. Техническая.6 Общество с ограниченной ответственностью «Центральная трубная база «

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности предприятия ООО «ЦТБ».

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений.

С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов (таблица 1).

Таблица 1- Вертикальный анализ баланса ООО «ЦТБ» за 2011-2013 г.г. приведена в приложение В.

Из приведенных данных вертикального баланса ООО «ЦТБ» можно сделать вывод, что принципиальных изменений в структуре баланса не произошло. Как положительную тенденцию следует рассматривать сокращение удельного веса кредиторской задолженности, увеличение доли собственных средств предприятия и отсутствие долгосрочных кредитов банков.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ организации с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

- относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

2.2 Анализ состава и динамики дебиторской и кредиторской задолженности, пути их оптимизации

В ходе безналичных расчетов между организациями возникает дебиторская и кредитная задолженность.

Дебиторская задолженность -- это задолженность каких-либо предприятий и лиц в пользу данного предприятия.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами:

- видом продукции, за которую ведутся расчеты;

- емкостью рынка;

- степенью насыщенности рынка данным видом продукции;

- применяемыми формами безналичных расчетов за эту продукцию.

При анализе следует установить динамику дебиторской задолженности, т.е. изменение ее размера за анализируемый период; рассмотреть ее состав, т.е. за какими конкретно предприятиями и лицами она числится и в каких суммах; выяснить сроки возникновения задолженности.

Просроченная дебиторская задолженность.

Особое внимание следует уделить выявлению неоправданной, а также просроченной дебиторской задолженности.

К неоправданной задолженности относятся:

- задолженность дебиторов по недостачам, растратам и хищениям;

- задолженность отдела капитального строительства данного предприятия, образовавшаяся в результате нарушений финансово-сметной дисциплины;

- товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями.

Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает количество оборотов, совершаемых этими средствами за отчетный период (как правило, за год).

Следующим показателем является период ее погашения.

Период погашения дебиторской задолженности = число дней в период (в году -- 360) делить на оборачиваемость дебиторской задолженности (количество оборотов за данный период).

Необходимо принять во внимание, что чем больше период просрочки дебиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения.

Тенденция к увеличению этого показателя свидетельствует о снижении ликвидности.

Горизонтальный анализ баланса (таблица 2) заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Этот анализ позволяет установить абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Степень агрегирования показателей определяет аналитик.

Таблица 2 - Горизонтальный анализ баланса ООО «ЦТБ» за 2011-2013 г.г., приведена в приложение Г.

Анализ показателей, представленных в таблице 2, свидетельствует, что на предприятии ООО «ЦТБ» налицо признаки «хорошего» баланса:

1 валюта баланса за отчетный период значительно увеличилась;

2 собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста на 7,6 выше, чем темпы роста заемного капитала;

3 темп роста кредиторской задолженности значительно превышает темпа роста дебиторской задолженности, что является отрицательным явлением;

4 в балансе предприятия отсутствует статья непокрытый убыток.

Относительным показателем является коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, который отражает количество оборотов этой задолженности в течение определенного периода.

Другим относительным показателем является период погашения кредиторской задолженности, иначе -- продолжительность ее оборота в днях. Он определяется по следующей формуле:

Число дней в данном периоде (в году -- 360) делить на оборачиваемость кредиторской задолженности (количество оборотов за данный период).

Если предыдущий показатель выражается отвлеченным числом (количеством оборотов) то последний показатель измеряется в днях. Оба они характеризуют оборачиваемость кредиторской задолженности.

Таким образом, анализ дебиторской и кредиторской задолженности имеет важное значение для характеристики устойчивости финансового состояния предприятия.

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия.

Для общей оценки финансового состояния предприятия ООО «Центральная трубная база» составляется уплотненный баланс (таблица 3), в котором объединены в группы однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий. Таблица 3 - Уплотненный баланс предприятия ООО «ЦТБ» за 2011 - 2013 г.г., приведена в приложение Д.

По таблице 3 проводится сравнение итогов валюты баланса за анализируемый период. Увеличение валюты баланса за 2011 год на 132 660 руб. и за 2012 г. на 405 502 руб. свидетельствует о росте производственных возможностей предприятия и заслуживает положительной оценки.

Дебиторская задолженность - это сумма долгов, причитающихся предприятию со стороны других предприятий, а также граждан, являющихся должниками, дебиторами. Основная цель анализа дебиторской задолженности - это поиск резервов ускорения ее оборачиваемости (таблица 4).

Таблица 4

Анализ дебиторской задолженности ООО «ЦТБ» за 2011-2013 г

Показатели	За 2011 г., тыс. руб.	За 2012 г., тыс. руб.	За 2013 г., тыс. руб.
	Начало года	Конец года	Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
1.Дебиторская задолженность (после 12 мес.)	-	-	37	11	-	-
2.Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.):	7275	15316	15234	18977	18988	23506
в том числе: покупатели и заказчики	6372	15054	15054	17626	17626	20506

Проанализировав данные таблицы 4, можно сделать выводы:

- период погашения дебиторской задолженности на начало периода составил 18,8 дня и на конец 24,3 дня, следовательно, период просрочки не так велик и ООО «ЦТБ» получит свою задолженность в ближайшее время и сможет использовать ее в обороте;

- доля дебиторской задолженности в текущих активах составляет на начало периода 32,2% и на конец 19,7%, что говорит о снижении доли дебиторской задолженности, которая может быть не погашена в ближайшее время.

Анализ состояния кредиторской задолженности ООО «ЦТБ». Кредиторская задолженность - временно привлеченные предприятием, денежные средства, подлежащие возврату кредиторам в установленные сроки.

Анализ состояния кредиторской задолженности (Таблица 5) проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами. В ходе анализа проводится выборка обязательств, сроки, погашения которых наступают в отчетном периоде, а также отсроченных и просроченных обязательств.

Таблица 5 - Анализ состояния кредиторской задолженности ООО «ЦТБ» за 2011 - 2013 гг., приведена приложение К.

Проанализировав данные таблицы 5, можно сделать выводы:

- период погашения на начало периода составил 18,8 дня и на конец 22 дня, следовательно, период просрочки не так велик и ООО «Центральная трубная База» сможет погасить ее в ближайшее время;

- доля кредиторской задолженности в текущих активах составляет на начало периода 23,4% и на конец 22,7%, что говорит о снижении кредиторской задолженности на 0,7%.

Проанализировав состояние бухгалтерской отчетности в ООО «ЦТБ», способы формирования бухгалтерской информации, можно сделать вывод, что формирование рыночных отношений предъявляет новые требования к бухгалтерскому учету.

Для того чтобы на предприятии ООО «ЦТБ» бухгалтерская информация стала полезной более широкому кругу заинтересованных пользователей, необходимо чтобы при ее формировании соблюдались следующие требования.

- Своевременность, т.е. предоставление аппарату управления и внешним пользователям информации «тотчас, вовремя».

- Полезность. Данное требование должно быть неотъемлемым свойством публикуемой бухгалтерской отчетности, только в таком случае ее потенциальные пользователи найдут полезное в такой информации при условии, что она снизит в их восприятии неопределенность в оценке представлений о конкретных событиях.

- Существенность. Раскрытие информации в бухгалтерской отчетности должно быть произведено обособленно в виде указания показателей об отдельных активах, обязательствах, доходах, расходах и хозяйственных операциях при условии, что без знания о них заинтересованными пользователями невозможно оценить финансовое положение ООО «ЦТБ» или финансовые результаты его деятельности;

- Ясность и доступность предполагает возможность прямого использования информации для целей управления и развития предприятия;

- Экономичность и рациональность, т.е. стоимость получения информации всегда должна быть ниже стоимости результатов, ожидаемых от использования этой информации.

2.3 Анализ состава и структуры запасов и направления их оптимизации

Для радикального решения проблем в оптимизации структуры источников финансирования заинтересованы все предприятия адаптировавшиеся к рынку, не успевшие пока приспособиться к нему, а также находящиеся в тяжелом финансово-экономическом состоянии.

Анализ динамики основных показателей необходим, чтобы определить период их резкого ухудшения и причины этого, а главное - перспективу предприятия. При рассмотрении влияния системы налогообложения важно выявить не только структуру платежей в бюджеты разных уровней и внебюджетные фонды, но и ее зависимость от структуры активов и пассивов предприятия. Итог такой аналитической работы - четкое понимание того, на какой стадии находится производство (финансового оздоровления, скрытого банкротства, финансовой неустойчивости или явного банкротства).

Для принятия решения о варианте оптимизации структуры источников финансирования активов предприятия необходим анализ их структуры, систематизированный и охватывающий основные средства, используемые в рентабельном, а также в нерентабельном производстве; не используемые основные средства (в том числе временно незавершенное строительство и не установленное оборудование; оборудование, функционирующее в рентабельном, а также в нерентабельном производстве; незагруженное оборудование (в том числе временно); запасы; нематериальные активы; долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения; денежные средства. Анализ помогает оценить применимость различных вариантов оптимизации структуры источников финансовых активов к конкретным условиям, ожидаемый экономический эффект.

Наиболее широко внедряемые механизмы оптимизации структуры источников финансирования: ликвидация нерентабельных производств; освобождение предприятия от содержания объектов социальной и непроизводственной сферы; дробление имущественного комплекса на отдельные предприятия; продажа, сдача в аренду, передача в залог и списание неиспользуемых финансовых активов; консервация незавершенного производства, мобилизационного и другого имущества, безвозмездная передача его в государственную и муниципальную собственность; переоценка основных средств; приобретение, аренда, лизинг нового высококачественного оборудования; снижение запасов на складах, продажа, сдача в аренду неиспользуемых помещений; ужесточение контроля за возвратом дебиторской задолженности; продажа, залог, передача в доверительное управление финансовых вложений.



3. Мероприятия по совершенствованию формирования и управления финансовыми ресурсами ООО «Центральная трубная база»

3.1 Выявление и формирование недостатков управления финансовыми ресурсами предприятия

Анализ и оценка финансовой среды исследуемого предприятия и результаты интегрального анализа рентабельности активов в совокупности позволяют сделать вывод о возможностях и резервах финансового прироста стоимости предприятия.

Формирование политики управления финансовыми ресурсами предприятия основано на взаимосвязи и реализации кратко-, средне- и долгосрочных целей развития предприятия с учетом индикативных показателей, ориентирующих на достижение «финансового равновесия» и отражающих эффективное использование финансовых ресурсов.

Об эффективности использования финансовых ресурсов свидетельствует обеспечение ликвидности и текущей платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективность воспроизводства собственного капитала.

Исследование показало, что среди возможных вариантов финансирования деятельности предприятия оптимальным является вариант с минимальной ценой. Структура и издержки финансовых ресурсов предприятия меняются, а ориентировочное прогнозное значение цены единицы ресурсов может быть установлено исходя из нормы ссудного процента, сложившегося на рынке.

Помимо критерия минимальной цены используемых ресурсов, применяется и их оценка с позиции эффективности воспроизводства собственных средств. На практике пропорции между различными методами привлечения финансовых ресурсов устанавливаются под действием как внешних, так и внутренних факторов.

Использование методического инструментария оценки стоимости капитала позволяет рассчитать и определить стоимость собственного и заемного капитала исследуемого предприятия и на основе анализа их формирования разработать структурную политику капитала.

3.2 Финансово-экономическая оценка предприятия

Успешная деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами:

- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе с конкурентами;

- максимизация рыночной стоимости фирмы;

- приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

- рост объемов производства и реализации;

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Приоритетность той или иной цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения на данном сегменте рынка и от многого другого, но удачное продвижение к выбранной цели во многом зависит от совершенства управления финансовыми ресурсами предприятия.

Таким образом, мероприятиями по уменьшению дефицита собственного капитала могут в данном случае являться: сокращение производственно-хозяйственного цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства, сроков строительства, и т. Д.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т. Д.), и перейти к услугам специализированных предприятий.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления ООО «ЦТБ» является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточности работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводственных расходов и потерь.

...