Финансовая устойчивость страховой компании

По страхованию имущества и прочих имущественных видов страхования-60%

А также, страховщики при инвестировании средств страховых (технических) резервов обязаны соблюдать следующие предельные уровни соответствия:

ь Не менее 10% страховых взносов -государственные ценные бумаги

ь Не более 40%-недвижимое имущество

ь Не более 30%-депозиты (банковские вклады)

ь Не боле 40%- ценные бумаги АО, прочие права участия.

ь Не более10%- валютные ценности в соответствии с Законом Кыргызской Республики « О валютном регулировании»

ь Не менее 2%- остаток на расчетном счете в банке для осуществления текущих выплат страховых сумм

Не менее 80% страховых резервов должны быть инвестированы на территории Кыргызской Республики.

Для нормального формирования страхового портфеля технические резервы, как правило, должны равняться, по меньшей мере, 150% собранных страховых взносов (нетто). При страховании долгосрочных рисков этот процент должен быть еще выше. Падение отношения уровня резервов к величине собранных взносов (нетто) служит индикатором того, что страховая компания использует резервы не по назначению. Если же это отношение растет, то можно предположить, что в предыдущие периоды страховые резервы были недостаточными для выполнения принятых обязательств. Однако, посредством перестрахования, риск андеррайтинга может перераспределяться. Перестрахование может считаться одним из факторов, влияющих на финансовую устойчивость. Обычно коэффициент собственного удержания должен превышать 50%. В противном случае это может означать, что компания более заинтересована в получении комиссии, чем в принятии рисков в страхование, или что она финансово не достаточно сильна.

Правильное размещение инвестиционных ресурсов в первую очередь ее возможность страховой организации сохранить реальную стоимость привлеченных средств страхователей. К тому же наличие эффективной инвестиционной деятельности позволяет использовать в своих интересах значительные суммы резервов, принося компании ощутимый доход. И как следствие, страховщик получает возможность представлять клиентам страховые услуги по меньшей цене, результатом чего является улучшение отношений страховой компании со своими клиентами, увеличение портфеля договоров добровольного страхования и рост доверия страхователей к страховой компании, с которой заключены обязательные договора страхования. Отсюда, успешная инвестиционная политика не только обеспечивает стабильность деятельности страховщика, но и способствует повышению его финансовой устойчивости в условиях рынка.

1.4 Основные показатели финансовой устойчивости страховых организации

В учебной литературе понятие финансовая устойчивость трактуется как обеспеченность средствами для поддержания собственной деятельности организации в течение определенного периода времени, при этом обеспечивая также обслуживание кредитов и займов и выпуск продукции.

Что же касается страховых организаций то, финансовая устойчивость страховщика это его способность исполнять принятые на себя обязательства в рамках подписанных договоров страхования независимо от изменения экономической конъюнктуры.

То есть базисом, который обеспечивает достаточный уровень финансовой устойчивости, служит размер уставного капитала страховой организации и накопленных страховых резервов, а также система перестрахования.

Необходимо отметить, что если страховщик осуществляет несколько видов страхования, то резервы по каждому виду формируются отдельно.

В законе КР от 23 июля 1998 года N 96 «Об организации страхования в Кыргызской Республике» вопросам финансовой устойчивости посвящена отдельная глава, причиной такого внимания законодателя к этому вопросу является, несомненно, то что, финансовая устойчивость страховой организации является вопросом ее выживания, так как в сегодняшних условиях нестабильного рынка банкротство может выступать как вероятный результат хозяйственно-финансовой деятельности страховщика.

Факторы финансовой устойчивости

Как на любой другой объект исследования, на финансовую устойчивость страховой организации влияют внутренние и внешние факторы.

К внешним факторам относятся:

· Международные события;

· Инфляция;

· Политическая обстановка;

· Изменения законодательства;

· Конкуренция;

· Налоговая система;

· Взаимодействие с партнерами;

· Экономическая устойчивость страны;

· Экономическое положение отрасли в целом;

· Стихийные бедствия.

К внутренним факторам, влияющим на финансовую устойчивость страховщика, относятся:

· Инвестиционная политика;

· Зависимость от перестраховочного рынка;

· Собственный капитал;

· Страховые резервы;

· Тарифная политика.

К важнейшим факторам финансовой устойчивости отнесем: ценовую политику, сбалансированность страхового портфеля, политику управления затратами, перестрахование, точную оценку страховых обязательств (резервов), управление ликвидностью, инвестиционную политику, достаточность собственного капитала.

Под ценовой политикой подразумеваются принципы и методы, применяемые для исчисления (построения) страховых тарифов, и последующий контроль над использованием этих тарифов и установлением цен на страховые услуги, а также контроль над адекватностью тарифов и взносов (премий).

Требование сбалансированности страхового портфеля определяется необходимостью его (портфеля) соответствия условиям применимости закона больших чисел.

Управление затратами определяется как установление их планового уровня и контроль за соблюдением бюджета расходов, а также оптимизация бизнес-процессов страховой организации в целях снижения элементов себестоимости.

Такие факторы, как перестрахование, оценка страховых обязательств(резервов) и управление ликвидностью, на наш взгляд, в комментариях не нуждаются.

Говоря о достаточности капитала страховщика, мы понимаем ее в широком смысле, вкладывая в это понятие:

· достаточность рискового капитала для выполнения законодательных требований, требований рейтинговых агентств и требований собственной модели оценки потребности в капитале;

· достаточность капитала развития для реализации стратегии страховой организации, т.е. достаточность капитала в обычном, нестраховом смысле как источника средств для создания материальной базы развития компании.

Это приводит к широкому пониманию инвестиционной политики страховщика, куда включаются: размещение средств страховых резервов, размещение рискового капитала, инвестирование в развитие компании.

Показатели финансовой устойчивости страховщика

Коэффициент собственного капитала или коэффициент собственности:

К = (Кс*100)/(О+Кс)

где Кс - собственный капитал страховой организации; О - общая сумма обязательств страховщика.

Данный показатель определяет долю, в процентном отношении, собственного капитала в общей величине капитала в валюте баланса. Высокий уровень показателя характеризует финансовую независимость, устойчивость страховщика, гарантирует выполнение им обязательств перед страхователями и другими кредиторами. Нормальным значением коэффициента собственно капитала считается значение на уровне 60-70%.

Коэффициент заемного капитала:

К = (З*100)/(З+Кс)

где З - заемный капитал.

Коэффициент выражает долю, в процентах, заемных (привлеченных) средств в общей величине используемого капитала по итогу бухгалтерского баланса и является обратным показателем коэффициента собственности. Нормальный коэффициент на уровне 30-40%.

В целях определения влияния степени дефицитности средств страховщика на степень финансовой устойчивости применяют коэффициент, разработанный Ф.В. Коньшиным для однородного портфеля и для произвольного портфеля, разбитого на однородные подпортфели:

где Т - средняя тарифная ставка по страховому портфелю; n - количество застрахованных объектов.

Как видно из формулы, данный показатель находиться в прямой зависимости от размера тарифной ставки и величины страхового портфеля (число застрахованных объектов) и не зависит от страховых сумм. Чем меньше величина коэффициента, тем выше финансовая устойчивость страховой организации.

К недостаткам предложенного коэффициента стоит отнести тот факт что, наиболее точные результаты тогда, когда страховой портфель состоит из объектов с примерно одинаковыми по стоимости рисками (т. е. без катастроф, землетрясений, гибели космических кораблей, самолетов и пр.).

Так как финансовая устойчивость страховщика достаточно сильно зависит от объемов перестрахования, для оценки финансовой устойчивости можно использовать коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда:

где УД - сумма доходов за тарифный период; УЗФ - сумма средств в запасных фондах; УР - сумма расходов за тарифный период.

Финансовая устойчивость страховых операций будет тем выше, чем больше будет коэффициент устойчивости страхового фонда.

Важным фактором, характеризующим финансовую устойчивость страховой организации, является рентабельность страховых операций, которая выражается отношением балансовой (валовой) прибыли к доходной части:

Однако в силу непроизводственного характера деятельности страховых организаций доход в них не создается, а прибыль формируется за счет перераспределения средств страхователей, т.е. необходимого и прибавочного продукта, созданного в других производственных сферах. Поэтому более корректно будет определять рентабельность страховых операций как показатель уровня доходности (Д), а именно - как отношение общей суммы прибыли за определенный период к совокупной сумме платежей за тот же период:

где УБП - сумма балансовой прибыли за год; УСВ - совокупная сумма страховых взносов за год.

Кроме рассмотренных выше, выделяют следующие коэффициенты финансовой устойчивости страховой организации:

1. уровень страховых резервов;

2. соотношение собственного капитала и обязательств;

3. соотношение суммы страховых премий и страховых резервов;

4. соотношение оборотного и внеоборотного капитала;

5. уровень инвестированного капитала;

6. уровень перманентного капитала.

Уровень страховых резервов является одним из важнейших коэффициентов финансовой устойчивости, он показывает долю страховых резервов в капитале страховой организации:

Кср = страховые резервы / всего активов

Чем больше численное значение коэффициента и его рост в динамике, тем выше финансовая устойчивость страховщика в части обеспечения страховой защиты. Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 0,7 и более.

Соотношение собственного капитала и обязательств показывает, насколько величина собственного капитала страховой организации превышает величину заемного капитала:

Кск = собственный капитал / обязательства

Принципиально важно иметь численное значение этого коэффициента более 1,0. Чем выше значение показателя, тем более высокая степень платежеспособности страховщика в части погашения своих обязательств, не относящихся к страховой защите клиентов.

Соотношение суммы страховых премий и страховых резервов показывает зависимость роста или уменьшения величины страхового фонда непосредственно от страховой деятельности (суммы страховых премий), данный показатель рассчитывается как:

Кспср = страховые премии по всем видам страхования / страховые резервы

Увеличение численного значения коэффициента при росте объема страховых резервов отражает тенденцию к повышению доверия страхователей к страховщику. Представляет несомненный интерес для анализа сравнение изменений значений темпов роста и прироста коэффициента в целом с изменениями значений числителя и знаменателя.

Соотношение оборотного и внеоборотного капитала показывает изменение структуры капитала страховщика в разрезе его основных двух групп. Значения этого показателя зависят от сроков деятельности страховых организаций на рынке страховых услуг и от экономической ситуации в стране и в регионе. В целом при улучшении экономической ситуации у стабильно развивающихся страховых организаций численное значение коэффициента должно уменьшаться:

Ксо = оборотный капитал / внеоборотный капитал

Значительные колебания значения коэффициента требуют более детального изучения финансовой ситуации, вызвавшей эти изменения.

Уровень инвестированного капитала показывает долю активов страховой организации, направленных в долгосрочные и краткосрочные инвестиции. По колебаниям в динамике численных значений коэффициента можно судить об изменениях в инвестиционной политике анализируемой страховой организации:

Кик = (долгосрочные + краткосрочные финансовые вложения) / всего активов

В зависимости от долгосрочной экономической стратегии страховщика, направленной на повышение финансовой устойчивости и увеличение ликвидности активов, значения коэффициента могут увеличиваться или уменьшаться, но необходимо учитывать, что при расширении страховой деятельности всегда происходит увеличение значений коэффициента.

Уровень перманентного капитала отражает долю всего долгосрочного капитала в активах страховой организации:

Кпк = (собственный капитал + страховые резервы + долгосрочные обязательства) / всего активов

Приведенный коэффициент показывает финансовые возможности и надежность страховой организации в долгосрочной перспективе. Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 90%.

Балансовая модель оценки финансовой устойчивости

Оценить финансовую устойчивость страховой организации можно с помощью балансовой модели, которая имеет следующий вид:

Данная модель предлагает перегруппировку статей бухбаланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния страховщика. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает лишь как внешнее ее проявление. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той ли иной степени платежеспособности, выступающей как следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Рейтинговые оценки финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости страховой компании существует целая система показателей и публикуемых рейтингов страховых компаний.

За рубежом давно существуют специализированные рейтинговые агентства, которые регулярно публикуют рейтинги страховых компаний и аналитические обзоры их деятельности. Всемирно известными рейтинговыми агентствами являются Standard & Poor's, Moody's Investors, Fitch Investors, Duff & Phelps, в которые обращаются многие страхователи и инвесторы для получения квалифицированной информации о деятельности страховщика или перестраховщика.

Для присвоения компании рейтинга анализируется большое количество финансовых показателей. Изучаются также управленческий опыт руководства, стратегия маркетинга, политика компании по продаже полисов, политика компании по принятию рисков и их перестрахованию, организационно-управленческая структура, включая анализ материнских и дочерних компаний, инвестиционная политика компании и многое другое.



2. Анализ финансовой устойчивости (на примере САО «Кыргызинстрах»)

2.1 Организационно-экономическая характеристика САО «Кыргызинстрах»

Страховое Акционерное Общество “Кыргызинстрах” было образовано в 1996 году. На протяжении 20 лет “Кыргызинстрах” предоставляет качественные услуги страхования и является лидирующей компанией на территории Кыргызской Республики.

САО “Кыргызинстрах” является кыргызским юридическим лицом, совместным предприятием со Страховой Компанией “Ингосстрах” (Москва, Россия), а также членом Международной Страховой Группы “ИНГО”. На настоящий момент Группа включает 12 компаний, таких как: СПАО “Ингосстрах” (Россия); САО “ИНГО-Узбекистан” (Узбекистан); ЗСАО “Ингосстрах” (Беларусь); СЗАО “ИНГО Армения” (Армения) и другие. Совокупный капитал группы «ИНГО» составляет более 900 млн. долларов США. В рамках Группы осуществляется совместная деятельность по формированию единых высоких стандартов качества страховых услуг и координации различных бизнес-проектов. Это позволяет обеспечить надежную перестраховочную защиту и предлагать нашим клиентам привлекательные программы и страховые продукты.

САО “Кыргызинстрах” также обладает высоким оплаченным уставным капиталом среди страховых компаний, работающих в Кыргызской Республике. Собственный капитал САО “Кыргызинстрах” составляет более 213,4 млн. сом, в том числе уставный капитал 118,1 млн. сом.

САО «Кыргызинстрах» занимает лидирующее место на местном рынке по имущественному страхованию и страхованию ответственности. Компания имеет лицензии Госфиннадзора пр Правительстве Кыргызской Республики на проведение 50 видов страхования.

Страховой портфель САО «Кыргызинстрах» надежно защищен посредством размещения крупных рисков в ведущих страховых и перестраховочных компаниях, таких как:

-AIG, США; -Allianz, Германия; -Munich Re, Германия; -Swiss Re, Швейцария; -Zurich, Швейцария; -Miller Re, Корея; -Ингосстрах, Россия; -SCOR Paris; -CORI-Francе; - и др.

САО «Кыргызинстрах» всегда выполняет свои обязательства по договорам страхования.

САО «Кыргызинстрах» осуществляет деятельность на основании полученных 26 видов лицензий по добровольному страхованию, 10 видов лицензий по перестрахованию, 4 лицензий по обязательным видам страхования и 4 лицензий по обязательным видам перестрахования:

По личному страхованию: добровольное страхование жизни; добровольное страхование от несчастных случаев и болезней; добровольное медицинское страхование; обязательное страхование от несчастных случаев и болезней.

По имущественному страхованию: добровольное страхование средств наземного, воздушного и водного транспорта, страхование грузов, иных видов имущества и финансовых рисков.

По страхованию ответственности: Страхование ответственности владельцев, операторов складов и терминалов; Страхование ответственности владельцев средств воздушного транспорта перед третьими лицами; Страхование профессиональной ответственности; Страхование ответственности перед третьими лицами при строительно-монтажных работах; Страхование ответственности предприятий - источников повышенной опасности за причинение вреда жизни, здоровью или имуществу третьих лиц или окружающей среде; Страхование гражданско-правовой ответственности владельцев транспортных средств; Страхование гражданской ответственности/страхование иных видов ответственности; Страхование средств транспорта, гражданской ответственности и мест в средстве транспорта/страхование средств наземного транспорта; Страхование гражданской ответственности владельцев аэропортов и диспетчеров; Страхование ответственности автоперевозчиков перед таможенными органами при перевозках, осуществляемых на условиях таможенной конвенции о международной перевозке грузов с применением книжки МДП.

Компанией сформирован сбалансированный портфель страховых взносов. Страхование имущественных интересов населения, связанное с обеспечением страховой защиты собственности граждан и возможным наступлением ответственности за причинение вреда жизни, здоровью и имуществу третьих лиц, по-прежнему остается в числе приоритетных направлений деятельности САО «Кыргызинстрах».

Динамика основных показателей деятельности страховой компании САО «Кыргызинстрах». (млн. сом)

Наименование показателей	2013	2014	2015	Отк (+_) %
Объём поступлений страховых взносов	2031,95	456605,76	476983,19	104,46
Добровольное страхование - всего в том числе	2031,95	456605,76	476983,19	104,46
Личное страхование (кроме страхования жизни)	408, 70	7427,95	10410,94	140,16
Страхования от несчастных случаев	242, 69	4708,52	5070,43	107,69
Медицинское страхование туристов	166, 00	2476,43	2317,46	93,581
Имущественное страхование	1 127,62	419860,84	430272,17	102,48
Страхование ответственности	495,63	29316,96	36300,07	123,82
Уровень выплат (в % к страховым взносам)	22,47	2,11	2,14	101,42

Из таблицы видно что, общий объем страховых взносов, полученных по добровольному страхованию имущества населения, составил за 2015 год 430272,17 млн. сомов (рост к 2014 году - в 1,04 раза). Наиболее быстрыми темпами развивались операции по личному страхованию (кроме страхования жизни) 1,4 раза.

Компания расширила свое присутствие на рынке страхования ответственности, это связано с внедрением обязательных видов страхования ответственности. Объем страховых взносов по страхованию ответственности за 2015 год увеличился более чем в 1,2 раза и составил 3 630 млн. сом. Число заключенных договоров с юридическими лицами за 2 года возросло в 1,75 раза.

Компания постоянно проводит мероприятия, направленные на совершенствование структуры портфеля по добровольному имущественному страхованию. Активно развиваются операции по добровольному страхованию от несчастных случаев, как по корпоративным отраслевым программам, так и по индивидуальным страховым контрактам. Объем страховых взносов по страхованию от несчастных случаев увеличился за 2 года более чем в 1,07 раза. Одновременно Компания приступила к проведению операций на новом для себя рынке добровольного медицинского страхования и страховании ответственности водителей перед третьими лицами. Объем взносов по данному виду страхования за 2 года возрос более чем в 12,4 раза.

За 2015 год по системе САО «Кыргызинстрах» страховые выплаты по всем видам прямого страхования составили 456,50 млн сом. Основные выплаты приходятся на операции по страхованию имущества граждан и корпораций. Из анализа следует понимать, что динамика основных показателей страховой деятельности растет.

2.2 Анализ финансовых результатов деятельности

В зависимости от источника поступления выделяют три группы доходов страховых организаций:

1) от осуществления страховой деятельности;

2) от инвестиционной деятельности;

3) прочие.

Доходы от осуществления страховой деятельности:

· страховые премии по договорам страхования, сострахования и перестрахования;

· суммы уменьшения (возврата) страховых резервов, образованных в предыдущие отчетные периоды, с учетом изменения доли перестраховщиков в страховых резервах;

· вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования;

· вознаграждения от страховщиков по договорам сострахования;

· суммы возмещения перестраховщиками доли страховых выплат по рискам, переданным в перестрахование;

· суммы процентов на депо премий по рискам, принятым в перестрахование;

· доходы от реализации имущества, перешедшего к страховщику, в соответствии с действующим законодательством права требования страхователя к лицам, ответственным за причиненный ущерб;

· суммы, полученные в виде санкций за неисполнение условий договоров страхования;

· вознаграждения за оказание услуг страхового агента, брокера;

· вознаграждения, полученные страховщиком за оказание услуг сюрвейера и аварийного комиссара;

· другие доходы, полученные при осуществлении страховой деятельности.

Доходы от инвестиционной деятельности складываются из процентов по банковским вкладам, дивидендов по акциям, доходов по ценным бумагам, в результате операций с недвижимостью и т.д.

Инвестиционный доход -- важный источник доходов для страховых организаций. Иногда он позволяет перекрыть отрицательный результат по страховым операциям.

Прочие доходы:

· от реализации основных фондов, материальных ценностей и прочих активов;

· от сдачи имущества в аренду;

· от прочей не запрещенной законом деятельности, непосредственно не связанной с осуществлением страховой деятельности (оплата консультационных услуг, обучения) и др.

Соответственно классифицируют и расходы. Расходы страховой организации при осуществлении страховой деятельности:

· суммы отчислений в страховые резервы, формируемые на основании законодательства о страховании в порядке, установленном Государственной службой регулирования и надзора за финансовыми рынками при Правительстве КР;

· страховые выплаты по договорам страхования, сострахования и перестрахования;

· суммы страховых премий (взносов), переданных в перестрахование;

· вознаграждения и тантьемы, выплаченные по договорам перестрахования;

· суммы процентов, уплаченных на депо премий по рискам, переданным в перестрахование;

· вознаграждения за оказание услуг страхового агента и страхового брокера;

· расходы по оплате организациям или физическим лицам оказанных ими услуг, связанных со страховой деятельностью;

· расходы на ведение дела;

· другие расходы, непосредственно связанные со страховой деятельностью.

Финансовый результат представляет собой итог всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия в денежном выражении.

В страховании финансовый результат (прибыль, убыток) традиционно определяется на основе сопоставления доходов и расходов за определенный период.

Нормативная прибыль закладывается в цене страховой услуги при расчете тарифа. Она представляет собой элемент нагрузки к нетто-ставке тарифа. Это расчетная прибыль страховщика, планируемая по конкретному виду страхования. Однако практика проведения страховых операций не всегда может обеспечить ожидаемый результат. Вероятностный характер деятельности страховых организаций обусловливает отклонения финансового результата от расчетной величины.

Вместе с тем при анализе финансово-хозяйственной деятельности страховых организаций особо выделяют прибыль от инвестиционной деятельности. Финансовый характер предоставляемых услуг предопределяет широкие инвестиционные возможности страховщика. По некоторым видам страхования инвестиционная прибыль может стать источником покрытия недостающих страховых резервов для возмещения убытков. Прибыль от инвестиций служит страховщику в качестве источника увеличения собственного капитала, развития страхового дела.

Анализ динамики и структуры поступивших страховых премий (взнос) деятельности САО СК «Кыргызинстрах» за 2013-2015гг

Виды страхования	2013	2014	2015	Отклонен. (+-)%	Уд. Вес %
Добровольное страхование В том числе:	20319,59	4566057,67	4769831,98	104,5	92,6
По личному страхованию (кроме страхования жизни)	4087,03	74279,57	104109,48	140,2	2,02
По имущественному страхов	11276,23	4198608,48	4302721,76	102,5	83,6
Страхованию ответствен	495,63	293169,61	363000,73	123,8	7,05
По обязательному страхов	11059,19	402960,34	379900,66	94,3	7,38
Всего поступивших страховых премий	31378,79	4969018,02	5149732,64	103,6	100

Основной доходной статьей по добровольному страхованию являются страховые премии по страхованию имущества. В 2015г. сумма премий составила 5149732,64 тыс. сом. В 2015г. рост премий по страхованию имущества продолжился и составила по сравнению с 2014 годом 102%. Также наблюдается динамика поступлений по личному страхованию (кроме страхования жизни) на 140,2% рост этого показателя связана с внедрением нового вида на рынке КР - страхования от несчастных случаев. В абсолютном значении данная величина составила 104109,48 тыс. сом. По страхованию ответственности также идет увеличение на 123,8% в абсолютном значении составило - 363000,73 тыс. сомов, по сравнению с 2014 годом увеличение страховых премий связано с внедрением новых видов страхования, таких как ДОСАГО.

Анализ динамики и структуры страховых выплат деятельности САО СК «Кыргызинстрах» за 2013-2015 гг

Виды страхования	2013	2014	2015	Отклон (+-)%	Уд. Вес %
Добровольное страхование В том числе:	456,501	96722,78	102297,87	105,8	100,0
По личному страхованию (кроме страхования жизни)	4,949	45081,77	20898,89	46,3	19,5
По имущественному страхов	4515,51	46515,17	65169,38	140,1	62,2
Страхованию ответственности	0,00	5125,82	16229,59	316,6	15,5
По обязательному страхован	0,00	6000,00	2421,96	40,4	2,3

Анализ динамики и структуры страховых выплат за 2013-2015 годы отражает следующие изменения, табл.:

· за 2015 год по добровольному страхованию увеличился на 5 575,09 тыс. сом, или 105,8%;

· увеличение произошло за счет роста выплат по имущественному страхованию 18 654 тыс. сом. (140,1%),

· по страхованию ответственности выплаты увеличились на 11 103 тыс.сом;

· по обязательным видам выплаты уменьшились на 2 362 тыс. сом (-40,4%);

Компания расширила свое присутствие на рынке страхования корпоративных рисков. Объем страховых взносов по страхованию имущества предприятий за 2015 год увеличился более чем в 1,05 раза. Рост объема взносов по страхованию различных видов ответственности юридических лиц составил 315%. Число заключенных договоров с юридическими лицами за 2 года возросло в 1,75 раза.

Анализ структуры инвестиционного портфеля САО СК «Кыргызинстрах» за 2013-2015 гг. (тыс.сом)

Доходы от инвестиции	2013	2014	2015	Откл (+-)	Уд. Вес %
Инвестиции в ценные бумаги	2 372293	749 077	27 640	3,7	15,01
Вклады (депозиты) в комм. банках	69 617	116 903	151 710	129,0	82,02
Государственные ценные бумаги	589 412	403 671	-	-	-
Инвестиции в недвижимость	3 845	7 721	5 400	69,9	2,91
Всего:	303 517	127 738	186 823	146,2	100

По данным табл. можно отметить, что:

· Наибольшую долю доходов приходится от инвестиции в депозиты в коммерческие банки - (82,02%) по сравнению с прошлым годом увеличилась на 29%;

· затем приходить от инвестиции в ценные бумаги, а именно в акции других предприятии - (15,01%)

· и самый наименьший доход приходится от сдачи аренды - (2,91%)

Абсолютное значение инвестиционных активов и средств на счетах изменилось незначительно, но соответствие их объемов объему страховых резервов за вычетом доли перестраховщиков уменьшилось в 4,5 раза: с 112% до 24%, то есть на 2015 г. инвестиционные активы только на четверть покрывают страховые резервы. Это говорит об ухудшении финансового состояния страховой компании.

Структура инвестиционных активов на продолжении 2013-2015 гг. часто меняется, но основные вложение осуществляются в депозиты коммерческих банков и в ценные бумаги и в долевое участие в уставном капитале других организаций.

Влияние степени участия перестраховщиков в операциях страховой организации на ее финансовое состояние определяется тем, что независимо от передачи рисков в перестрахование первичный страховщик полностью несет ответственность перед клиентами по заключенным им договорам страхования. Показатель степени перестраховочной защиты определяется через коэффициент зависимости от перестрахования (Кзпс). Данный коэффициент рассчитывается как отношение переданных в перестрахование, к общему объему страховых взносов (Кзпс= страховых взносов ПРП/ПР), которое определяет финансовую устойчивость в пределах от 15% до 75%.

Анализ поступивших страховых премий переданных на перестрахование за 2013-2015гг.

Виды страхования	2013	2014	2015
	Страховые премии	Передан в перестрах	Страховые премии	Передан в перестрах	Страховые премии	Передан в перестрах
Добровольное страхование В том числе:	20319,59	444660	4566057,67	4172439	4769831,98	4329728,20
По личному страхованию (кроме страхования жизни)	4087,03	1551,28	74279,57	26 885,31	104109,48	27415,01
По имущественному страхов	11276,23	1520,31	4198608,48	3894124,14	4302721,76	4009836,89
Страхованию ответствен	495,63	1376,14	293169,61	251430,50	363000,73	292476,29
По обязательному страхов	11059,19	1176,11	402960,34	118711,49	379900,66	123509,45
Всего:	31378,79	5623,85	4969018,02	4291151,45	5149732,64	4453237,65

Из таблицы можно сделать следующие выводы:

· за 2015 год показатель степени перестраховочной защиты по добровольному страхованию составило 90, 7%;

· по личному страхованию (кроме страхования жизни) показатель степени перестраховочной защиты составило 26,3%

· по имущественному страхованию аналогично составило - 93%

· по страхованию ответственности - 80,5%, и по всем видам страхования этот коэффициент составил - 86,4% и соответственно можно сделать следующие выводы, что показатель степени перестраховочной защиты 2015 года свидетельствует о том, что Страховая Компания «Кыргызинстрах» зависит от перестраховщика по страховым выплатам, т.е. финансово не устойчива. Из анализа видно, что в основном страховая компания САО «Кыргызинстрах» из общего числа полученных рисков передает в перестраховочные компании и лишь 10% оставляет на собственном удержании.

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности страховой компании. Под финансовой устойчивостью страховых операций понимается постоянное сбалансирование или превышение доходов над расходами страховщика в целом по страховому фонду.

В основе обеспечения финансовой устойчивости лежат, прежде всего оптимальные размеры тарифных ставок, а также достаточная концентрация средств страхового фонда, при которой становятся возможными территориальная и временная раскладки ущерба.

Концентрация средств страхового фонда достигается при неуклонном росте числа страхователей и застрахованных объектов.

Проблема обеспечения финансовой устойчивости страхового фонда может рассматриваться двояко: как определение степени вероятности дефицита средств, в каком- либо году и как отношение доходов и расходов страховщика за истекший тарифный период.

Финансовые возможности страховой компании должны быть такими, чтобы обеспечить своевременное покрытие убытков, выплату налогов и дивидендов, а также и финансовый рост предприятия.

Существует целый ряд показателей для оценки финансового положения страховой компании. Исходя из конкретных целей анализа, аналитик определяет, какие из этих показателей наиболее полно отвечают задачам исследования. Целесообразно рассматривать выбранные коэффициенты с точки зрения 3-5-летней временной перспективы и определять тенденции их развития за этот период. Если при этом обнаруживаются неожиданные изменения, то это может означать наличие финансовых проблем или изменение стратегии компании.

Финансовые показатели САО СК «Кыргызинстрах» по отраслям (тыс. сом.) По данным финансовой отчетности САО «Кыргызинстрах».

Статьи	2013	2014	2015	Изм-я за 2015 год	Темп прироста, %
Активы	4625930	4675239	5625703	9504,64	120,3
Обязательства	3119423	2844321	317365	330,44	11,15
Удельный вес обязательств, %	67,4	60,8	11,5	- 49,3	-
Капитал	1506507	1830917	2452047	6211,30	133,9
Удельный вес капитала, %	32,6	39,2	88,5	49,3	-
Коэффициент соотношения СК/ЗК	0,48	0,64	7,72	7,08	-

По данным табл. можно отметить, что (табл.):

· по всем показателям наблюдается положительная динамика;

· прирост активов составил 9504,64 тыс. сомов или 20,3 %;

· прирост привлеченных средств или обязательств составил 330,44 тыс. сомов или 11,9 %;

· прирост собственного капитала составил 6211,30 тыс. сомов или 33,9%;

· Коэффициент соотношения СК/ЗК (или мультипликатор собственного капитала) показывает способность руководства страховой компании привлекать заемные источники финансирования страховой деятельности.

Показатель рентабельности отражает эффективность страховой деятельности по отношению к обороту. По существу, это рентабельность продаж. Рентабельность продаж отражает удельный вес прибыли в каждом соме выручки от реализации страховых услуг. Заметим, что наличие отрицательного значения по данному показателю закономерно по страхованию жизни, так как часть обязательств по страхованию жизни (по норме доходности) должна выполняться за счет инвестиционного дохода.

Отрицательный результат по страхованию иному, чем страхование жизни, может быть связан со значительным ростом состоявшихся убытков, завышением расходов на ведение дела, политикой компании, направленной на занижение тарифов при росте эффективности инвестиционной деятельности, и др.;

Показатели рентабельности САО «Кыргызинстрах» По данным финансовой отчетности САО «Кыргызинстрах».

Показатели	2015 г	2014 г	Отклон.
Чистая прибыль, тыс. сом.	641541	341022	3005,19
Страховая премия за период, тыс. сом.	476983	456605	203,78
Технический результат от страховой деятельности, тыс. сом.	286846	168153	1186,93
Технический результат от страховой и инвестиционной деятельности, тыс. сом.	158409	124625	337,84
Средняя величина активов, тыс. сом.	51505,23	46505,84	4999,39
Средняя величина собственного капитала, тыс. сом.	21414,82	1668712,58	4727,70
Чистая рентабельность, %	13,5	0,74	6,04
Рентабельность страховой деятельности, %	0,6	0,36	0,24
Рентабельность страховой деятельности с учетом инвестиционного дохода, %	0,33	0,27	0,06
Рентабельность активов, %	12,45	7,37	5,08
Рентабельность собственного капитала %	29,9	2,04	27,86

Анализ рентабельности показал, что за изучаемый период деятельность организации была прибыльной, так как все показатели рентабельности повысились. Чистая прибыль увеличилась и составило на 2015 год 641541 тыс сом увеличилась на 3005,19 тыс. сом. В 2014 г. технический результат от страховой деятельности составил 168153 тыс. сом. (прибыль), а в 2016 г. - 158409тыс. сом.

По итогам 2015 г. прибыль увеличилась за счет увеличения собственного капитала и показатели рентабельности не ухудшились. Рентабельность страховой деятельности в 2006 г. составила 0,6% против 0,36% в 2014 г., а с учетом инвестиций также 0,6% вместо 3,5% в 2014 г. По сравнению с 2014 г. повысилась эффективность использования собственного капитала компании. Рентабельность собственного капитала повысилась с 2,04% в 2015 г. до 29,9% рентабельность активов увеличилась на 27,86% и составила 29,9%.

Информация проведенного анализа позволяет сделать выводы о необходимости внесения некоторых, весьма необходимых корректировок по управлению страховым бизнесом.

Прежде всего, следует внести изменения в политику компании по инвестированию страховых резервов и наладить систему оперативного внутреннего контроля за уровнем и составом управленческих расходов, выяснить причину их резкого увеличения за три анализируемых года, найти возможности их сокращения в части необоснованности административных, представительских и других расходов.

Проанализируем изменения в составе и структуре источников имущества предприятия. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе.

В числе первых показателей, характеризующих финансовую устойчивость страховой организации необходимо упомянуть: Соответствие размера уставного капитала нормативному значению.

Коэффициент собственного капитала или коэффициент собственности:

К₂₀₁₅ = (2452047*100)\3173656+2452047=43%

К₂₀₁₄ = 33%

По данным коэффициент собственного капитала в доле активов составляет 43% аналогично в 2014 году составило 33%; Нормальным значением коэффициента собственно капитала считается значение на уровне 60-70%.

Коэффициент заемного капитала:

К = 57% Коэффициент выражает долю, в процентах, заемных (привлеченных) средств в общей величине используемого капитала по итогу бухгалтерского баланса и является обратным показателем коэффициента собственности. Нормальный коэффициент на уровне 30-40%. По данным на 2015 год можно сделать вывод что, заемный капитал превышает собственного это связана, с сокращением резервного капитала.

Кроме рассмотренных выше, выделяют следующие коэффициенты финансовой устойчивости страховой организации:

1. уровень страховых резервов;

2. соотношение собственного капитала и обязательств;

3. соотношение суммы страховых премий и страховых резервов;

4. соотношение оборотного и внеоборотного капитала;

5. уровень инвестированного капитала;

6. уровень перманентного капитала.

Анализ финансовой устойчивости страховой компании «Кыргызинстрах» за 2013-2015 гг.

Основные понятия	Формула расчета	2013	2014	2015
коэффициент резервов	Кср = страховые резервы / всего активов	15,2	0,17	0,21
коэффициент собственных средств	Кск = собственный капитал / обязательства	3,64	3,37	0,77
Коэффициент страховых премий по всем видам страхования	Кспср = страховые премии по всем видам страхования / страховые резервы	2,98	7,12	6,19
коэффициент оборотного и внеоборотного капитала	Ксо = оборотный капитал / внеоборотный капитал	40,29	87,0	54,6
коэффициент инвестиционного капитала	Кик = (долгосрочные + краткосрочные финансовые вложения) / всего активов	13,78	11,00	12,45
коэффициент перманентного капитала	Кпк = (собственный капитал + страховые резервы + долгосрочные обязательства) / всего активов	0,03	0,00	0,00

По таблице можно сделать следующие выводы:

· видно, что уровень резервов в 2015 году составил 0, 21 это говорить о низкой обеспеченности резервами, по сравнению с прошлым годом увеличилась на 0,04. Принципиально важно иметь численное значение этого коэффициента более 1,0. Чем выше значение показателя, тем более высокая степень платежеспособности страховщика в части погашения своих обязательств, не относящихся к страховой защите клиентов.

· По коэффициенту собственных средств видно, что в 2015 году составило 0,77 это говорить о среднем платежеспособности в части погашения своих обязательств; по сравнению с прошлым годом сократилось на 2,60

· Также по следующему показателю видно, что к 2015 году составляет 6,19 по сравнению с 2014 сократилось на 0,93, чем выше этот коэффициент тем лучше могут доверять страховой компании САО «Кыргызинстрах»

· Соотношение оборотного и внеоборотного капитала показывает изменение структуры капитала страховщика в разрезе его основных двух групп. Значения этого показателя зависят от сроков деятельности страховых организаций на рынке страховых услуг и от экономической ситуации в стране и в регионе. В целом при улучшении экономической ситуации у стабильно развивающихся страховых организаций численное значение коэффициента должно уменьшаться: в нашем случае составило - 54,5

· Положительной тенденцией от проводимой инвестиционной деятельности САО «Кыргызинстрах» является рост доходности активов при сохранении их оптимальной структуры, но при этом инвестиционных активов в баланса недостаточно, при неизменности структуры инвестиционного портфеля их необходимо увеличить до 2944978 тыс. сом. Положительная тенденция наблюдается в отношении показателя соответствие объемов инвестиционных активов и средств на счетах объему имеющихся обязательств (страховых резервов за вычетом доли перестраховщиков). Если еще 2013г. инвестиционные активы и средства на счетах не превышали сумму страховых резервов, то уже 2014г. ситуация меняется.

Итак, по итогам исследования САО «Кыргызинстрах» можно сделать вывод о том, что в краткосрочной перспективе компания с высокой вероятность обеспечит выполнения всех своих финансовых обязательств в полном объеме, а в среднесрочной и долгосрочной перспективе исполнение обязательств будет гарантировано в условиях сохранения стабильности макроэкономических и рыночных показателей.

САО «Кыргызинстрах» входит в пятерку лидирующих страховых компаний Кыргызской Республики, в связи, с чем обладает большим объемом финансовых ресурсов, осуществляя не только все виды страхования на всей территории КР, но и предоставляет перестраховочные услуги. И поэтому финансовая устойчивость такого масштаба страховой компаний, необходима не только для неё самой, но и для страхового рынка Кыргызской Республики в целом.

На основе проведенного анализа видно, что тарифная политика, проводимая САО «Кыргызинстрах» является экономически целесообразной, так как по средствам собранной премии и сформированным резервам покрывается весь объем выплат по страховым случаям. Но при формировании тарифной политики компания, осуществляя свою деятельность на всей территории КР, должна учитывать сегментацию рисков по регионам, и при формировании тарифов ей необходимо использовать тарификационную систему, которая позволит ей, кроме определения размера тарифа, разделять риски по уровню и видам. Уровень достаточности страховых резервов при осуществлении страховой деятельности САО «Кыргызинстрах» соблюдается, а инвестиционная деятельность компании сильно подвержена влиянию национального инвестиционного климата и дальнейшее ее развитие будет напрямую зависеть от состояния фондового рынка в КР.

Размещено на Allbest.ru

...