Финансовый анализ как основа прогнозирования

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Кафедра Экономики и финансов

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема «Финансовый анализ как основа прогнозирования (на примере ООО «Техника»)»

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ КАК ОСНОВА ПРОГНОЗИРОВАНИЯ

1.1 Сущность и методы финансового анализа и их применение при прогнозировании

1.2 Общая оценка финансового состояния организации

1.3 Оценка финансовых показателей деятельности фирмы

ГЛАВА 2. ФИНАНСОВАЯ ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Анализ общего финансового состояния ООО «Техника»

2.2 Анализ эффективности функционирования ООО «Техника»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время в условиях рыночной экономики конкурентоспособность предприятий и целесообразность их деятельности в будущем основывается, прежде всего, на эффективности их функционирования. Эффективность финансовой деятельности служит залогом финансовой привлекательности для внешних инвесторов, контрагентов по финансово-хозяйственной деятельности, а также собственников организации. В связи с этим приобретает огромное значение оценка финансовых результатов деятельности организации в настоящем, прошлом и будущем.

Практически все пользователи финансовой отчетности используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, а также учредители с целью изучения эффективного использования ресурсов, повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Собственники анализируют отчетность для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества их аналитической обоснованности.

Успешное ведение бизнеса и перспективы его развития во многом определяются эффективностью принимаемых менеджментом решений. Результаты этих решений оказывают непосредственное влияние на общее состояние и стоимость фирмы. В агрегированной форме они периодически отражаются посредством показателей финансовой отчетности и оцениваются с помощью специальных методов ее анализа.

Полученная в процессе проведения финансового анализа информация позволяет определить текущее положение и результаты деятельности фирмы за прошлый период, выявить скрытые резервы и проблемные области, а также представляет собой основу для планирования и разработки будущих управленческих решений.

В связи с вышеизложенным, тема курсовой работы является актуальной и практически значимой. Цель работы - показать методику комплексного финансового анализа и оценки эффективности функционирования предприятия. Объектом исследования является коммерческая организация ООО «Техника», предметом исследования - ее финансовая деятельность за период с 2010 по 2012 год.

Для достижения поставленной цели поставлены следующие задачи:

- изучить и раскрыть теоретические основы анализа финансового состояния и результатов деятельности фирмы;

- исследовать финансовое состояние ООО «Техника»;

- оценить эффективность функционирования исследуемого предприятия.

Для написания курсовой работы использовались литература по финансовому менеджменту и финансовому анализу, статьи периодических изданий и информативные сайты в области финансового менеджмента.

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ КАК ОСНОВА ПРОГНОЗИРОВАНИЯ

1.1 Сущность и методы финансового анализа и их применение при прогнозировании

Центральным элементом системы управления экономикой в рыночных условиях является качество выработки и принятия управленческих решений по обеспечению рентабельности и финансовой устойчивости хозяйственной деятельности предприятия. Отечественный и зарубежный опыт показывает, что качественно выполнить эту работу можно с помощью финансового анализа как метода оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия.

При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов достигаются:

- объективная оценка финансовой устойчивости;

- своевременное определение возможного банкротства;

- эффективность использования финансовых ресурсов [1, с. 11].

Финансово-экономический анализ является составной частью комплексной диагностики компании и представляет собой эффективный метод, позволяющий осуществить оценку ее финансового состояния и являющийся базой для проведения работ, связанных с формированием финансовой политики компании.

Задачами финансового анализа являются:

- обоснование оперативных и стратегических планов и программ укрепления и развития финансового положения организации;

- прогнозирование наращивания финансовых потоков в предстоящем будущем;

- оптимизация затрат на производство и реализацию продукции, услуг, работ;

- увеличение доходов, капитала, активов и снижение расходов и просроченных обязательств;

- выявление путей повышения эффективности хозяйствования;

- поиск неиспользованных возможностей и средств для укрепления финансовой устойчивости организации, ее платежеспособности, финансовой независимости и финансовой состоятельности во избежание банкротства;

- смягчение степени воздействия сопутствующих рисков по возвращению заемного капитала инвесторам, банкам и кредиторам;

- использование результатов проведенного анализа для разработки новых обоснованных программ развития бизнеса организаций и адекватных управленческих решений [7, с. 97].

Для реализации всего комплекса задач, реализуемых в рамках финансового анализа деятельности компании, используется информация, содержащаяся в следующих источниках:

- финансовая отчетность - стандартная форма предоставления финансовых результатов деятельности компании, дающая достоверное и полное представление о ее имущественном и финансовом положении;

- данные о технической подготовке производства, нормативная и плановая информация, данные оперативного, статистического учета, внутрихозяйственной отчетности, информация производственных совещаний [11, с. 258].

Группы потребителей, которым необходимы результаты финансового анализа предприятия:

- менеджеры организаций и в первую очередь финансовые менеджеры. Невозможно руководить организацией, принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важна оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов;

- собственники (в том числе акционеры). Им важно знать отдачу от вложенных в предприятие средств, прибыльность предприятия, а также уровень экономического риска и вероятность потери своих капиталов;

- кредиторы и инвесторы. Их интересует оценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятия реализовать инвестиционную программу;

- поставщики. Для них важна оценка оплаты поставленной продукции, выполненных услуг и работ [14, с. 335].

Методы финансового анализа - это совокупность способов обработки экономической информации, аналитических приемов и количественных методов, направленных на решение аналитических задач. Также методы финансового анализа являются аналитическим инструментарием, который позволяет технически реализовать цели анализа.

Наиболее широкое применение получили следующие методы анализа финансовой отчетности:

- изучение показателей баланса и отчета о прибылях и убытках;

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- сравнительный анализ;

- анализ финансовых коэффициентов;

- факторный анализ и др. [10, с. 138].

Анализ показателей баланса и отчета о прибылях и убытках предполагает: чтение отчетности, оценку по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; оценку их изменений в абсолютных величинах; оценку удельных весов статей баланса - структурных характеристик; оценку динамики структурных изменений (удельных весов); оценку изменений в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса).

Горизонтальный анализ отчетности представляет собой анализ, основанный на сравнении динамики развития всех статей баланса и отчета о прибылях и убытках по сравнению с базисным годом, финансовые показатели по которому берутся за 100%. В результате получаются таблицы отчетности в индексной форме и появляется возможность проведения глубокого анализа динамики показателей, определять темп прироста статей отчетности.

Вертикальный (процентный) анализ позволяет получить представление о структуре важнейших итоговых сумм финансовой отчетности. Так, сумма актива берется равной 100% и рассчитываются удельные веса каждой статьи активов по отношению к итогу. Аналогично поступают с пассивами. При вертикальном анализе отчета о прибылях и убытках за 100% берется выручка от продаж. Более глубокие выводы можно получить, составив таблицу, содержащую данные отчетности в процентной форме за ряд лет, поскольку это позволяет проследить динамику структурных изменений (темп прироста структурных изменений).

Сравнительный анализ - это сопоставление финансовых показателей фирмы с аналогичными показателями за прошедшие периоды, с соответствующими данными конкурентов, со среднеотраслевыми данными, эталонными величинами и т.п. Сравнение текущих величин с их прошлыми или плановыми значениями позволяет оценить их динамику и направления изменений, определить, улучшается или ухудшается финансовое состояние и управление фирмой за весь рассматриваемый период.

Финансовые коэффициенты - важнейшие инструменты финансового анализа - представляют собой отношение одного бухгалтерского показателя к другому. Анализ финансового положения фирмы при помощи финансовых коэффициентов представляет собой сопоставление показателей компании за текущий год с аналогичными показателями за прошедшие годы, а также определение тенденций развития компании (прогнозные оценки) по каждому коэффициенту.

Факторный анализ предполагает выявление влияния отдельных или группы факторов, заданных соответствующими переменными внутренней или внешней среды, на ключевые показатели и результаты хозяйственной деятельности. Описание их причинно-следственных взаимосвязей с помощью математических моделей позволяет аналитику не только получить количественную оценку влияния того или иного фактора, но и прогнозировать будущие изменения результирующих показателей, задавая диапазоны его предполагаемых или вероятных значений.

Набор используемых источников информации, применяемых методов и количество рассчитываемых показателей при проведении финансово-экономического анализа зависят от целей исследователя, осуществляющего анализ.

Текущее финансовое состояние предприятия является отправной точкой для разработки прогнозов и планов. Конечно же, прогноз будущего состояния предприятия основывается на ретроспективном анализе финансового состояния предприятия. Построить какой-либо финансовый прогноз без предварительного финансового анализа данных предприятия вообще невозможно.

Прогнозирование представляет собой определение на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его частей. Оно сосредоточено на наиболее вероятных событиях и результатах.

При финансовом прогнозировании очень важным этапом является именно анализ базового периода, т.к. именно результаты этого анализа дают ответы на целый ряд вопросов.

Процесс составления финансового прогноза заключается в расчете его показателей. Для этого используются различные способы и приемы расчета: расчетно-аналитический, балансовый, нормативный, метод оптимизации плановых решений, экономико-математическое моделирование. [14, с. 359]

Расчетно-аналитический метод - один из наиболее используемых в рыночной экономике методов планирования финансовых показателей. Финансовые показатели рассчитываются на основе анализа достигнутых показателей за прошлый период, индексов их развития и экспертных оценок этого развития в плановом периоде. Изучается связь финансовых показателей с производственными, коммерческими и другими показателями.

Балансовый метод применяется при прогнозировании распределения полученных финансовых средств. Суть его заключается в построении баланса имеющихся в наличии средств и потребности в их использовании.

Нормативный метод используется при наличии установленных норм и нормативов, например, норм амортизационных отчислений, налоговых ставок и тарифов взносов в государственные внебюджетные фонды, нормативов потребности в оборотных средствах и др.

Метод оптимизации плановых решений состоит в разработке ряда вариантов плановых показателей и выборе из них оптимального.

Экономико-математическое моделирование используется при прогнозировании финансовых показателей на срок не менее чем пяти лет. Экономико-математические модели позволяют найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, влияющими на них. Такие модели строятся на основе изучения исходных данных и анализе их функциональной и корреляционной связи.

1.2 Общая оценка финансового состояния организации

Анализ общего финансового состояния предприятия - это непременный элемент как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности является классическим способом анализа. Его проведение включает следующие этапы:

- сбор информации и оценка ее достоверности, отбор данных из форм бухгалтерской отчетности за требуемый период времени;

- преобразование типовых форм бухгалтерской отчетности в аналитическую форму;

- характеристика структуры отчета (вертикальный анализ) и изменения показателей (горизонтальный анализ);

- расчеты и группировки показателей по основным направлениям анализа;

- выявление и изменение групп показателей за исследуемый период;

- установление взаимосвязей между основными исследуемыми показателями и интерпретация результатов;

- подготовку заключения о финансово-экономическом состоянии предприятия;

- выявление «узких мест» и поиск резервов;

- разработка рекомендаций по улучшению финансово-экономического состояния предприятия [1, с. 54].

Анализ финансового состояния начинается с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса. В этой ситуации используют приемы структурно-динамического анализа.

Структурный анализ представляет собой совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных баланса. Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей баланса.

Финансовый анализ баланса предполагает проведение горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ характеризует изменение показателей за отчетный период, вертикальный - удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса.

Динамика показателей на временном отрезке свидетельствует о происходящих изменениях экономического потенциала предприятия, его имущественного и финансового положения.

Одно из приоритетных направлений в оценке финансового состояния - анализ имущества организации (активов).

Активы - это ресурсы фирмы, выражаемые в денежном измерителе; сложившиеся в результате событий прошлых периодов; принадлежащие ей на праве собственности или контролируемые ею; обещающие получение дохода в будущем. Отражаются в активной части баланса.

Активы принято подразделять в балансе на две группы: оборотные и внеоборотные.

Оборотные активы - это активы, потребляемые в ходе производственного процесса в течение года или обычного операционного цикла, превышающего 12 месяцев в силу специфики технологического процесса, и потому полностью переносящие свою стоимость на стоимость произведенной продукции. Непрерывность технологического процесса предполагает многократное обновление оборотных активов. Обособляются во втором разделе бухгалтерского баланса. Как правило, подразделяются на производственные запасы, дебиторскую задолженность и денежные средства и их эквиваленты.

Внеоборотные активы определяются как активы хозяйствующего субъекта, не являющиеся оборотными. Внеоборотные активы, принимающие участие в производственно-коммерческой деятельности, являются амортизируемыми. Внеоборотные активы обособляются в первом разделе бухгалтерского баланса. В нем выделяют четыре основных подраздела: нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности и финансовые вложения. Объединяет эти активы то обстоятельство, что, однажды появившись на предприятии в некоторой материально-вещественной форме как результат предшествующих сделок, они пребывают в этой форме, как правило, в течение более одного года.

Источники формирования имущества обособленной организации включает собственный и заемный капитал. Они отражаются в пассиве баланса.

Пассив баланса имеет две основные трактовки, условно называемые юридической и экономической, причем обе трактовки тесно связаны.

Суть первой трактовки такова: пассив баланса отражает отношения, возникающие в процессе привлечения средств, и потому его интерпретация имеет прежде всего юридический оттенок. Дело в том, что пассивные статьи баланса - это, в определенном смысле, перечисление обязательств предприятия.

Например, уставный капитал можно трактовать как обязательство перед собственником по выделенным предприятию основным и оборотным средствам; кредиты банков - обязательство перед банками по ссудам, полученным на различные цели; кредиторская задолженность есть обязательство перед контрагентами: поставщиками - за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, рабочими и служащими - по оплате труда, бюджетом - по налогу на прибыль и другим платежам и т.д.

Все эти обязательства законодательным образом ранжируются по обязательности и приоритетности их удовлетворения, кроме того, предоставляют разные права лицам, перед которыми они возникли у хозяйствующего субъекта в связи с привлечением средств.

Помимо юридической возможна и экономическая интерпретация пассива баланса (можно назвать ее также учетно-аналитической, финансово-аналитической), согласно которой пассив представляет собой свод источников средств.

Статьи пассива принято группировать в три раздела:

- капитал и резервы: раздел отражает совокупную задолженность фирмы перед своими учредителями; итог раздела показывает, какая доля учетной стоимости активов фирмы принадлежит ее собственникам;

- долгосрочные обязательства: приведены статьи, характеризующие долгосрочную задолженность перед сторонними лицами, которая обязательно будет погашена согласно заключенным договорам;

- краткосрочные обязательства: в статьях этого раздела отражена задолженность перед сторонними лицами, однако, во-первых, она носит краткосрочный характер; во-вторых, некоторые виды задолженности возникают спонтанно, как результат осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

Элементы пассива баланса можно разделить на две части: собственный капитал и привлеченный капитал. Собственный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующий интересы его кредиторов. В понятие собственного капитала включается уставный, резервный и дополнительный капитал. К этой части ресурсов могут быть также отнесены нераспределенная прибыль, специальные фонды, созданные за счет прибыли, целевое финансирование.

Цель анализа состава, динамики и структуры активов и пассивов организации состоит в оценке тенденций изменения структуры и разработке организационно-экономических механизмов повышения качества их использования.

1.3 Оценка финансовых показателей деятельности фирмы

Большинство показателей, используемых при финансовом анализе деятельности предприятия, являются коэффициентами.

Финансовый коэффициент - это отношение двух показателей, взятых из соответствующих статей отчетности фирмы.

Будучи относительными показателями, выраженными в кратности, процентах или единицах времени, они удобны для проведения сравнений и сопоставлений, а их анализ позволяет получить более осмысленные результаты, чем аналогичное изучение абсолютных величин.

По способу вычисления финансовые коэффициенты можно разделить на две группы.

К первой относятся показатели, рассчитываемые на основе статей одного и того же документа отчетности, например баланса или отчета о прибылях и убытках. Поскольку в данном случае числитель и знаменатель коэффициента относятся к одному периоду времени, подобное сопоставление вполне правомерно. В этой связи коэффициенты, рассчитываемые по данным баланса, могут определяться как на дату, так и как средние величины за период.

Другая группа включает показатели, определяемые как отношение статей различных документов отчетности - баланса и отчета о прибылях и убытках, баланса и отчета о денежных потоках и т.д. При этом возникает проблема сопоставимости данных, поскольку балансовый показатель всегда относится к конкретной дате, а показатели других форм отчетности - к охватываемому периоду времени. С целью обеспечения сопоставимости данных рекомендуется для соответствующих показателей баланса брать средние арифметические значения, вычисляемые суммированием фактических величин на начало и конец рассматриваемого периода и делением на число периодов.

Однако следует отметить, что в настоящее время существует тенденция использовать при определении любых коэффициентов конечные значения показателей отчетности (взятые на конкретную дату).

В литературе и справочных изданиях для некоторых показателей часто приводятся рекомендуемые или теоретически приемлемые диапазоны значений. Однако необходимо помнить, что допустимые значения показателей могут существенно отличаться не только для разных отраслей, но и для предприятий одной отрасли.

В целом при оценке коэффициентов более важна их динамика, а не конкретные значения за тот или иной период.

При разработке форм, подлежащих заполнению для осуществления управленческого учета, каждое предприятие имеет право отобрать для аналитической работы собственный набор (систему) коэффициентов, поскольку их число не ограничено и увеличивается при увеличении исходной информации.

Для целей данной курсовой работы будем использовать следующие наборы показателей:

- показатели имущественного положения предприятия;

- показатели ликвидности;

- показатели финансовой и рыночной устойчивости.

При оценке имущественного положения предприятия в первую очередь анализируется сумма активов предприятии, отражаемая в бухгалтерском балансе, в том числе ее динамика.

Коэффициент износа основных средств определяется как отношение суммы накопленной амортизации к первоначальной стоимости основных средств. Этот показатель отражает, в какой степени профинансированы за счет амортизационных отчислений замена и обновление основных средств. Критический уровень показателя - 0,5.

Ликвидность - способность актива превращаться в деньги (абсолютно ликвидное средство) - можно рассматривать как время, затрачиваемое на превращение актива в денежную форму, или как вероятность продать актив по определенной цене. Чем меньше времени необходимо для того, чтобы актив обрел денежную форму, и чем больше вероятность осуществления этой операции, тем он более ликвиден [11, с. 281].

При анализе ставится задача оценить, какова ликвидность активов компании в случае чрезвычайных обстоятельств и какова роль каждой статьи активов оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, материальных запасов) при покрытии обязательств. Если обеспечение долга требует обязательного привлечения дебиторской задолженности и материальных запасов (их реализация на российском рынке требует значительных затрат времени и осуществляется в большинстве случаев по ценам, значительно более низким по сравнению с балансовым значением), нельзя говорить о высокой степени ликвидности активов компании.

Для оценки ликвидности при помощи финансовых коэффициентов рассчитываются показатели, предложенные в таблице 1.

Таблица 1 Финансовые коэффициенты ликвидности

Показатель	Характеристика	Расчетная формула	Норма-тивное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности	Способность предприя- тия выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвид-ных активов, т.е. та часть текущих обяза-тельств, которая может быть немедленно пога-шена	Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств	0,2 - 0,5
Коэффициент критической ликвидности (промежуточно-го покрытия)	Возможность погаше-ния краткосрочных обязательств без учета наименее ликвидной их части - материаль-ных запасов	Отношение суммы де-нежных средств, кратко- срочных ценных бумаг, дебиторской задолжен-ности к краткосрочным обязательствам	более 1
Коэффициент текущей ликвидности	Достаточность оборот-ных средств для пога-шения краткосрочных обязательств	Отношение всей суммы оборотных средств к краткосрочным обяза-тельствам	1 - 2

Также для оценки ликвидности можно исследовать следующие показатели, значение которых зависят от отраслевой принадлежности предприятия:

- доля оборотных средств в активах - отношение текущих активов к общей сумме активов;

- доля производственных запасов в текущих активах - отношение запасов и затрат к сумме оборотных средств;

- доля собственных оборотных средств в покрытии запасов - отношение собственных оборотных средств к сумме запасов и затрат;

- коэффициент покрытия запасов - отношение нормальных источников покрытия запасов к сумме запасов и затрат.

При анализе финансовой устойчивости и платежеспособности ставится задача оценить ликвидность компании с точки зрения долгосрочных перспектив, то есть ее способность выполнять свои долгосрочные обязательства.

Сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность затрат и запасов (материальных оборотных средств) компании источниками их формирования, которыми обычно являются краткосрочные обязательства. Иными словами, тип финансовой устойчивости определяется наличием у предприятия собственных оборотных средств, определяемых как разница между суммой собственного капитала и долгосрочных обязательств и внеоборотными активами.

Анализ балансовых соотношений позволяет определить тип финансовой устойчивости:

- абсолютный - собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;

- нормальный - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

- неустойчивый - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов;

- кризисный - запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования, предприятие находится на грани банкротства [11, с. 278].

Помимо расчета типа финансовой устойчивости, определяются также показатели структуры капитала. Поскольку в долгосрочном аспекте именно соотношение интересов собственников и кредиторов компании, степень зависимости проводимой финансовой политики от заемных средств будут определять уровень платежеспособности компании.

В качестве оценочных коэффициентов используются показатели, представленные в таблице 2.

Таблица 2 Показатели рыночной и финансовой устойчивости

Показатель	Характеристика	Расчетная формула	Норма-тивное значение
Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)	Отражает долю собст-венных средств в струк-туре капитала и в фи-нансировании активов предприятия, степень независимости фирмы от заемных средств	Отношение собственного капитала к итогу баланса	более 0,5
Коэффициент финансирования	Сколько денежных единиц собственного капитала приходится на 1 руб. заемных средств	Отношение собственного капитала к сумме всех обязательств	0,3
Коэффициент маневренности собственного капитала	Способность поддержи-вать уровень собствен-ного оборотного капи-тала и пополнять обо-ротные средства за счет собственных источни-ков	Отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу	более 0,2-0,5

Также можно рассчитать показатели, отражающие степень иммобилизации средств. Эти показатели имеет отраслевую специфику:

- коэффициент структуры долгосрочных вложений - отношение долгосрочных заемных средств к иммобилизованным активам;

- коэффициент инвестирования - отношение собственного капитала к иммобилизованным активам.

Подводя итог вышесказанному, следует отметить, что финансово-экономический анализ представляет собой эффективный метод, позволяющий осуществить оценку финансового состояния организации.

ГЛАВА 2. ФИНАНСОВАЯ ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Анализ общего финансового состояния ООО «Техника»

Предприятие ООО «Техника» было создано в 2002 году. По организационно-правовой форме оно является обществом с ограниченной ответственностью. Уставный капитал на момент создания составил 15 000 руб. и был сформирован за счет денежных средств, внесенных тремя участниками.

Целями деятельности предприятия, согласно Уставу, являются расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли. К основным направлениям деятельности относятся:

- торговля вычислительной техникой и оргтехникой и ее обслуживание;

- продажа компьютерных программ;

- техническая экспертиза вычислительной техники, оргтехники и копировально-множительного оборудования;

- проектирование и монтаж компьютерных сетей и их обслуживание.

Для проведения анализа финансового состояния ООО «Техника» была использована форма № 1 бухгалтерского баланса за 2010, 2011 и 2012 гг. (см. приложение 1). финансовый прогнозирование ликвидность актив

Анализ состава и структуры имущества организации за эти годы приводится в таблице 3 (в таблице представлены только значимые строки баланса, нулевые статьи не приводятся).

Как видно из таблицы 3 в активах организации преобладают оборотные активы, которые составили в 2010, 2011 и 2012 гг. 2004 тыс. руб., 1933 тыс. руб. и 1676 тыс. руб. соответственно. Снижение оборотных активов составило 71 тыс. руб. за период с 2010 г. по 2011 г. (темп роста - 96,46%) и 257 тыс. руб. (86,70%) за период с 2011 г. по 2012 г.

Внеоборотные активы составили в 2010-2012 гг. 55 тыс. руб., 36 тыс. руб. и 31 тыс. руб. соответственно. Снижение внеоборотных активов составило 19 тыс. руб. за период 2010-2011 гг. (65,45%), а за период 2011-2012 гг. - 5 тыс. руб. (86,11%).

В оборотных активах запасы составили в 2010, 2011 и 2012 гг. 1401 тыс. руб., 1050 тыс. руб. и 648 тыс. руб. соответственно (в т.ч. сырье и материалы - по 95 тыс. руб. в 2010, 2011 и 2012 г.; готовая продукция и товары для продажи - 1306 тыс. руб., 955 тыс. руб. и 553 тыс. руб. соответственно).

Снижение запасов составило 351 тыс. руб. за период с 2010 г. по 2011 г. (74,95%) и 402 тыс. руб. (61,71%) за период с 2011 г. по 2012 г. исключительно за счет снижения готовой продукции и товаров для продажи.

НДС в оборотных активах составил в 2010 и 2011 гг. по 25 тыс. руб., а в 2012 г. 15 тыс. руб. Снижение НДС составило 10 тыс. руб. за период с 2011 г. по 2012 г. (60,00%), а за период с 2010 г. по 2011 г. не наблюдалось ни падения, ни роста.

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) в оборотных активах составила в 2010, 2011 и 2012 гг. 554 тыс. руб., 854 тыс. руб. и 981 тыс. руб. соответственно. В т.ч. дебиторская задолженность по покупателям и заказчикам составила 352 тыс. руб., 312 тыс. руб. и 414 тыс. руб. соответственно.

Рост дебиторской задолженности составил 300 тыс. руб. за период с 2010 г. по 2011 г. (154,15%) и 127 тыс. руб. (114,87%) за период с 2011 г. по 2012 г. В т.ч. снижение дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам составило 40 тыс. руб. за период с 2010 г. по 2011 г. (88,64%), а в периоде с 2011 г. по 2012 г. наблюдался рост на 102 тыс. руб. (132,69%).

Денежные средства в оборотных активах составили в 2010, 2011 и 2012 гг. 24 тыс. руб., 4 тыс. руб. и 32 тыс. руб. соответственно. Снижение денежных средств составило 20 тыс. руб. за период с 2010 г. по 2011 г. (16,67%), а за период с 2011 г. по 2012 г. рост составил 28 тыс. руб. (800,00%).

Во внеоборотных активах присутствуют лишь основные средства, которые составили в 2010, 2011 и 2012 гг. 55 тыс. руб., 36 тыс. руб. и 31 тыс. руб. соответственно. Снижение основных средств составило 19 тыс. руб. за период с 2010 г. по 2011 г. (65,45%), а за период с 2011 г. по 2012 г. - 5 тыс. руб. (86,11%).

Как видно из таблицы 3, доля внеоборотных активов в структуре баланса занимает 2,67%, 1,83% и 1,82% в 2010, 2011 и 2012 гг. соответственно, а доля оборотных - 97,33%, 98,17% и 98,18% соответственно.

В структуре внеоборотных активов стопроцентный удельный вес занимают основные средства.

В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимают запасы, которые составили 68,04%, 53,33% и 37,96% от общей суммы активов (в т.ч. сырье и материалы - 4,61%, 4,82% и 5,57%; готовая продукция и товары для перепродажи - 63,43%, 48,50% и 32,40%) в 2010, 2011 и 2012 гг. соответственно.

Доля дебиторской задолженности составляет в 2010, 2011 и 2012 гг. 26,91%, 43,37% и 57,47% (в т.ч. дебиторская задолженность по покупателям и заказчикам - 17,10%, 15,85% и 24,25%).

Доля НДС составляет в 2010, 2011 и 2012 гг. 1,21%, 1,27% и 0,88%; доля денежных средств - 1,17%, 0,20% и 1,87%.

Для наглядности состав и структура имущества ООО «Техника» за 2010-2012 гг. приведены в виде графика (см. приложение 2).

В таблице 4 приведен анализ источников образования имущества организации ООО «Техника» за 2010-2012 гг.

Как видно из таблицы 4 в пассиве организации преобладает капитал и резервы, которые составили в 2010, 2011 и 2012 гг. 1537 тыс. руб., 1337 тыс. руб. и 1307 тыс. руб. соответственно. Снижение капитала и резервов составило 200 тыс. руб. за период с 2010 г. по 2011 г. (86,99%) и 30 тыс. руб. (97,76%) за период с 2011 г. по 2012 г.

Краткосрочные обязательства составили в 2010, 2011 и 2012 гг. 522 тыс. руб., 632 тыс. руб. и 400 тыс. руб. соответственно. Рост краткосрочных обязательств составил 110 тыс. руб. за период с 2010 г. по 2011 г. (121,07%), а за период с 2011 г. по 2012 г. наметился спад, который составил 232 тыс. руб. (63,29%).

В краткосрочных обязательствах стопроцентный удельный вес занимает кредиторская задолженность, которая составила в 2010, 2011 и 2012 гг. 532 тыс. руб., 632 тыс. руб. и 400 тыс. руб. соответственно, в т.ч.:

- кредиторская задолженность по поставщикам и подрядчикам в 2010, 2011 и 2012 гг. составила 127 тыс. руб., 408 тыс. руб. и 245 тыс. руб.;

- задолженность перед персоналом организации - 9 тыс. руб., 32 тыс. руб. и 12 тыс. руб.;

- задолженность перед государственными внебюджетными фондами - 5 тыс. руб., 9 тыс. руб. и 2 тыс. руб.;

- задолженность по налогам и сборам - 198 тыс. руб., 58 тыс. руб. и 21 тыс. руб.;

- задолженность перед прочими кредиторами - 183 тыс. руб., 125 тыс. руб. и 120 тыс. руб.

Рост кредиторской задолженности, как и краткосрочных обязательств в целом, составил 110 тыс. руб. за период с 2010 г. по 2011 г. (121,07%), а за период с 2011 г. по 2012 г. наметился спад, который составил 232 тыс. руб. (63,29%), в т.ч.:

- кредиторская задолженность по поставщикам и подрядчикам в 2010-2011 гг. увеличилась на 281 тыс. руб. (321,26%);

- задолженность перед персоналом организации - на 23 тыс. руб. (355,56%);

- задолженность перед государственными внебюджетными фондами - на 4 тыс. руб. (180,00%).

- задолженность по налогам и сборам и задолженность перед прочими кредиторами в 2010-2011 гг. снизилась на 140 тыс. руб. (29,29%) и 58 тыс. руб. (68,31%) соответственно.

В 2011-2012 гг. кредиторская задолженность по поставщикам и подрядчикам снизилась на 163 тыс. руб. (60,05%); задолженность перед персоналом организации - на 20 тыс. руб. (37,50%); задолженность перед государственными внебюджетными фондами - на 7 тыс. руб. (22,22%); задолженность по налогам и сборам - на 37 тыс. руб. (36,21%); задолженность перед прочими кредиторами - на 5 тыс. руб. (96,00%).

В капитале и резервах уставный капитал составил в 2010, 2011 и 2012 гг. по 15 тыс. руб. и не изменялся.

Нераспределенная прибыль составила в 2010, 2011 и 2012 гг. 1522 тыс. руб., 1322 тыс. руб. и 1292 тыс. руб. соответственно. Снижение нераспределенной прибыли составило 200 тыс. руб. за период с 2010 г. по 2011 г. (86,86%), а за период с 2011 г. по 2012 г. - 30 тыс. руб. (97,73%).

Как видно из таблицы 4, доля капитала и резервов в структуре баланса занимает 74,65%, 67,90% и 76,57% в 2010, 2011 и 2012 гг. соответственно, а доля краткосрочных обязательств - 25,35%, 32,10% и 23,43% соответственно.

В структуре капитала и резервов наибольший удельный вес занимает нераспределенная прибыль (73,92%, 67,14% и 75,69% по отношению к валюте баланса в 2010, 2011 и 2012 гг.). Доля уставного капитала составляет в 2010, 2011 и 2012 гг. 0,73%, 0,76% и 0,88%.

В структуре краткосрочных обязательств стопроцентный удельный вес занимает кредиторская задолженность, которая в 2010, 2011 и 2012 гг. составила 25,35%, 32,10% и 23,43% по отношению к валюте баланса, в т.ч.:

- кредиторская задолженность по поставщикам и подрядчикам - 6,17%, 20,72% и 14,35%;

- задолженность перед персоналом организации - 0,44%, 1,63% и 0,70%;

- задолженность перед государственными внебюджетными фондами - 0,24%, 0,46% и 0,12%;

- задолженность по налогам и сборам - 9,62%, 2,95% и 1,23%;

- задолженность перед прочими кредиторами - 8,89%, 6,35% и 7,03%.

Для наглядности состав и структура источников образования имущества организации ООО «Техника» за 2010-2012 гг. приведены в виде графика (см. приложение 2).

Проанализировав структуру и динамику имущества предприятия ООО «Техника» по составу и размещению, можно сделать вывод о том, что большой удельный вес оборотных активов организации, а именно готовой продукции и товаров для перепродажи свидетельствует о том, что основным направлением деятельности предприятия является торговля. Снижение величины оборотных средств за период с 2010 по 2012 г. говорит о снижении темпов и объемов продаж.

Ежегодный рост дебиторской задолженности в активах организации свидетельствует о неплатежах со стороны заказчиков и покупателей и отрицательно сказывается на платежеспособности и финансовом состоянии организации. В этом случае необходимо исследовать «старение» счетов дебиторов и изменения в структуре запасов, и формировать политику, направленную на ужесточение условий договоров по поводу оплаты поставленного товара и оказанных услуг.

Проанализировав структуру и динамику источников образования имущества предприятия ООО «Техника», можно сделать вывод о том, что финансирование деятельности организации осуществляется в основном за счет собственного капитала. На протяжении 2010-2012 гг. наблюдается снижение величины собственного капитала за счет снижения нераспределенной прибыли, что является отрицательным фактором, признаком снижения финансовой устойчивости.

Рост кредиторской задолженности в 2011 г. свидетельствует о недостаточности средств для оплаты поставщикам и подрядчикам. Однако в 2012 г. наблюдается снижение кредиторской задолженности. Причиной является снижение объемов закупок товаров для перепродажи.

2.2 Анализ эффективности функционирования ООО «Техника»

Показатели имущественного состояния, ликвидности, а также финансовой и рыночной устойчивости, характеризующие эффективность функционирования ООО «Техника» представлены в таблице 5.

Как видно из таблицы 5, сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, составили в 2010, 2011 и 2012 гг. 2059 тыс. руб., 1969 тыс. руб. и 1707 тыс. руб. соответственно. Снижение этой суммы составило 90 тыс. руб. за период с 2010 г. по 2011 г. (95,63%) и 262 тыс. руб. (86,69%) за период с 2011 г. по 2012 г.

Коэффициент износа основных средств составил в 2010, 2011 и 2012 гг. 0,3, 0,4 и 0,55 соответственно. Прирост коэффициента составил 0,1 за период с 2010 г. по 2011 г. (133,33%) и 0,15 (137,5%) за период с 2011 г. по 2012 г. Таким образом, коэффициент достиг критической отметки, необходимо принять меры по восстановлению основных средств предприятия.

Наличие собственных оборотных средств составил в 2010, 2011 и 2012 гг. 1482 тыс. руб., 1301 тыс. руб. и 1276 тыс. руб. соответственно. Снижение этой суммы составило 181 тыс. руб. за период с 2010 г. по 2011 г. (87,79%) и 25 тыс. руб. (98,08%) за период с 2011 г. по 2012 г. Такой размер собственных оборотных средств свидетельствует о финансовой независимости предприятия, достаточности собственных средств.

Доля собственных оборотных средств в активах предприятия составила в 2010, 2011 и 2012 гг. 0,74, 0,67 и 0,76 соответственно. Снижение доли составило 0,07 за период с 2010 г. по 2011 г. (91,01%), а прирост за период с 2011 г. по 2012 г. - 0,09 (113,12%).

Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ) составили в 2010, 2011 и 2012 гг. 1609 тыс. руб., 1709 тыс. руб. и 1521 тыс. руб. соответственно. Прирост этой суммы составил 100 тыс. руб. за период с 2010 г. по 2011 г. (106,22%), а падение за период с 2011 г. по 2012 г. составило 188 тыс. руб. (89,00%).

Доля НИПЗ в активах предприятия составила в 2010, 2011 и 2012 гг. 0,8, 0,88 и 0,91 соответственно. Прирост доли составил 0,08 за период с 2010 г. по 2011 г. (110,12%) и 0,02 (102,65%) за период с 2011 г. по 2012 г.

Доля НИПЗ в запасах и затратах составила в 2010, 2011 и 2012 гг. 1,15, 1,63 и 2,35 соответственно. Прирост доли составил 0,48 за период с 2010 г. по 2011 г. (141,72%) и 0,72 (144,21%) за период с 2011 г. по 2012 г.

Таким образом, можно сказать, что в составе оборотных активов предприятия преобладают средства, профинансированные из собственных источников. Сумма НИПЗ покрывает 80-90% оборотных активов.

Исходя из соотношения собственных оборотных средств (СОС), величины запасов и затрат и суммы НИПЗ, определим тип финансовой устойчивости предприятия. Все три года предприятие является абсолютно устойчивым: СОС > Запасы и затраты.

Как видно из таблицы 5, коэффициент абсолютной ликвидности составил в 2010, 2011 и 2012 гг. 0,05, 0,01 и 0,08 соответственно. Снижение коэффициента составило 0,04 за период с 2010 г. по 2011 г. (темп роста 13,77%), прирост за период с 2011 г. по 2012 г. составил 0,07 (темп роста 1264,00%). Все показатели ниже нормативного значения, значит, на предприятии ощущается недостаток денежных средств и слишком велико значение кредиторской задолженности.

Коэффициент промежуточного покрытия составил в 2010, 2011 и 2012 гг. 1,11, 1,36 и 2,53 соответственно. Прирост коэффициента составил 0,25 за период с 2010 г. по 2011 г. (темп роста 122,61%) и 1,17 за период с 2011 г. по 2012 г. (темп роста 186,54%).

Коэффициент текущей ликвидности составил в 2010, 2011 и 2012 гг. 3,79, 3,02 и 4,15 соответственно. Снижение коэффициента составило 0,77 за период с 2010 г. по 2011 г. (темп роста 79,63%), прирост за период с 2011 г. по 2012 г. составил 1,13 (темп роста 137,55%).

Последние два вида ликвидности имеют завышенные значения. Такая ситуация сложилась из-за высокого значения дебиторской задолженности, которая требует отдельной проработки.

Доля оборотных средств в оборотных активах предприятия составила в 2010, 2011 и 2012 гг. 0,97, 0,98 и 0,98 соответственно. Прирост доли составил 0,01 за период с 2010 г. по 2011 г. (100,87%) и 0,0 за период с 2011 г. по 2012 г. Это подтверждает специфику предприятия: у торговых организаций в составе активов преобладают оборотные активы.

Доля производственных запасов в текущих активах составила в 2010, 2011 и 2012 гг. 0,7, 0,54 и 0,39 соответственно. Снижение доли составило 0,16 за период с 2010 г. по 2011 г. (77,70%) и 0,16 за период с 2011 г. по 2012 г. (темп роста 71,18%).

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов составила в 2010, 2011 и 2012 гг. 1,06, 1,24 и 1,97 соответственно. Прирост доли составил 0,18 за период с 2010 г. по 2011 г. (темп роста 117,13%) и 0,73 за период с 2011 г. по 2012 г. (темп роста 158,92%).

Коэффициент покрытия составил в 2010, 2011 и 2012 гг. 1,15, 1,63 и 2,35 соответственно. Прирост коэффициента составил 0,48 за период с 2010 г. по 2011 г. (141,72%) и 0,72 (144,21%) за период с 2011 г. по 2012 г.

Коэффициент концентрации собственного капитала составил в 2010, 2011 и 2012 гг. 0,75, 0,68 и 0,77 соответственно. Снижение коэффициента составило 0,07 за период с 2010 г. по 2011 г. (темп роста 90,96%), а прирост за период с 2011 г. по 2012 г. составил 0,09 (темп роста 112,76%). Значения показателя находятся в норме, это означает, что у предприятия достаточная величина собственного капитала, обеспечиваемая прибылью.

Коэффициент финансирования составил в 2010, 2011 и 2012 гг. 3,84, 2,12 и 3,27 соответственно. Снижение коэффициента составило 1,73 за период с 2010 г. по 2011 г. (темп роста 55,06%), а прирост за период с 2011 г. по 2012 г. составил 1,15 (темп роста 154,45%). Данный коэффициент значительно превышает рекомендуемые нормы, что связано с невысокими объемами заемных средств. Это говорит о том, что предприятие не полностью использует все скрытые в нем резервы, следует привлечь заемные средства для дальнейшего расширения деятельности.

Коэффициент маневренности собственного капитала составил в 2010, 2011 и 2012 гг. 0,96, 0,97 и 0,98 соответственно. Прирост коэффициента составил 0,01 за период с 2010 г. по 2011 г. (100,92%) и 0,003 (100,33%) за период с 2011 г. по 2012 г. Коэффициент маневренности также значительно превышает норму: предприятию можно и нужно привлекать заемные средства.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений в 2010-2012 гг. был равен 0, т.к. у предприятия нет долгосрочных обязательств.

Коэффициент инвестирования составил в 2010, 2011 и 2012 гг. 27,95, 37,14 и 42,16 соответственно. Прирост коэффициента составил 9,19 за период с 2010 г. по 2011 г. (темп роста 132,9%) и 5,02 (темп роста 113,52%) за период с 2011 г. по 2012 г. Такие высокие показатели связаны с тем, что внеоборотные активы занимают очень малую долю активов организации.

...