Влияние вексельного обращения на стабильность денежной системы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Уральский государственный экономический университет

Кафедра политической экономии

Контрольная работа

по предмету ДКБ (деньги, кредит, банки)

Влияние вексельного обращения на стабильность денежной системы

Исполнитель: студент II курса

заочного факультета

группы ЗБУА-15 Васкович Т.М.

Екатеринбург

2017

Оглавление

Введение

1. Характеристика векселя как ценной бумаги

1.1 Сущность векселя

1.2 Виды векселей

1.3 Обязательства по векселю

1.4 Протест векселя

2. Влияние векселей на денежное обращение

Список литературы

Введение

Ценные бумаги, будучи обобщенным понятием и существуя в различных видах, являются необходимым средством юридической техники в различных областях рыночной экономики. Они служат удобным инструментом в организации и функционировании коммерческих субъектов (акции), являются кредитными (облигации, векселя и др.) и платежными (чеки) средствами, используются в товарном обороте (коносаменты и др.), обеспечивая при этом, в отличии от общих правил гражданского права, упрощенную и оперативную передачу и осуществление прав на материальные и иные блага.

Совокупность экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг между его участниками, составляет так называемый рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является составной частью рыночной экономики. Развитость и степень регулирования его со стороны государства являются важнейшими индикаторами зрелости экономического развития страны. Рынок ценных бумаг работает в системе финансового рынка в целом и испытывает воздействие не только со стороны внутренних факторов страны, но и со стороны состояния мирового финансового рынка.

Рынок ценных бумаг существует для обеспечения сделок по продаже и покупке ценных бумаг. Он позволяет ускорить переход капитала от денежной к производительной форме. На рынке ценных бумаг происходит перераспределение капиталов между отраслями и сферами экономики, между территориями, между различными слоями населения. Развитый внутренний финансовый рынок мог бы облегчить задачу интеграции в мировой финансовый рынок и создать канал для инвестирования иностранного капитала в нашу экономику путем продажи наших ценных бумаг.

Вексель - это ценная бумага, составленная в строго определенной форме, дающая право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении определенного срока, а их выпуск и обращение образует так называемое вексельное обращение. И сегодня российская экономика переживает момент, когда вексельное обращение начинает получать широкое распространение.

Вексельное обращение существует в экономической жизни различных стран уже несколько веков. За это время накоплен значительный опыт использования векселей, имеются различные варианты этих ценных бумаг.

Ни один из инструментов современного финансового рынка, кроме, конечно, самих денег во всех многочисленных проявлениях их экономических функций, не может сравниться по своей истории и значению с векселем. Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчетов: вытеснению из денежного обращения металлов - золота и серебра, замене эквивалентов менового оборота бумажными символами.

Безусловность векселя как долгового обязательства, строгость и быстрота взыскания по нему, послужили основой создания других видов платежей и расчетов - банкнот, чеков, аккредитивов. Развитие разнообразных инструментов рынка ценных бумаг - акций, облигаций, депозитных сертификатов и их производных, также шло на базе векселя.

Векселя активно использовались и используются в международных расчетах и внутренних сделках стран с развитой экономикой. Промышленникам и коммерсантам векселя дают возможность оплачивать свои покупки с отсрочкой платежа. Таким образом, основная экономическая функция векселя - быть средством оформления и обеспечения кредитов как коммерческих, так и банковских.

Переход к рыночной экономике в России привел к восстановлению финансового рынка и его инструментов, в том числе и векселей. В 1993-1994 гг. многие коммерческие банки и финансово-инвестиционные организации объявили об эмиссии векселей. Векселя банков и финансово-эмиссионных синдикатов получили признание в качестве достаточно надежного и ликвидного средства кредитования и сохранения денег.

Актуальность и экономическая роль вексельного обращения в современных российских условиях определяются основными функциями векселя, среди которых можно выделить следующие:

во-первых, при использовании векселя создаются предпосылки для своевременного получения денег за проданные товары, оказанные услуги;

во-вторых, вексель позволяет установить срок платежа, который удобен поставщикам и плательщику;

в-третьих, вексель позволяет осуществить сделку без денег, что очень важно при отсутствии последних;

в-четвертых, вексель можно использовать вместо денег при расчетах со своими контрагентами.

Наконец, оформление сделки векселем позволяет осуществлять зачеты взаимных требований предприятий, что способствует сокращению взаимной задолженности.

Практическое значение вексельного обращения в России заключается в том, что всемерное развитие практики выпуска векселей, формирование рынка векселей являются одним из направлений развития рынка кредитно-финансовых услуг. Функциональная задача рынка векселей состоит в перераспределении денежных средств, а его объектом являются коммерческие и финансовые векселя.

1. Характеристика векселя как ценной бумаги

1.1 Сущность векселя

Вексель представляет собой разновидность письменного долгового обязательства векселедателя безоговорочно оплатить в определенном месте сумму, указанную в векселе, его владельцу (векселедержателю) при наступлении срока исполнения платежа или по его предъявлении.

Простой и переводной вексель

Векселя бывают простые и переводные (тратты).

Простой вексель является ничем не обусловленным обязательством векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму держателю векселя.

Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный приказ векселедателя (трассанта), который адресован плательщику (трассату), с предложением уплатить указанную в векселе сумму держателю векселя (ремитенту). В этом случае трассат становится должником по векселю только после того, как акцептует вексель, т. е. согласится на его оплату, поставив на нем свою подпись. Такой вексель носит название акцептованный.

1.2 Виды векселей

Тратты делятся на торговые , когда они выдаются в оплату товаров, и финансовые, выдаваемые в результате предоставления кредита. В зависимости от целей и характера сделок, лежащих в основе выпуска векселей, а также от их обеспечения различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя.

Коммерческий вексель представляет собой документ, посредством которого оформляется коммерческий кредит, т. е. средства, предоставляемые в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Сфера его обращения ограничена, поскольку он обслуживает только процесс продвижения товаров на рынок и обусловливает кредитные обязательства, выданные для завершения этого процесса посредством замены дополнительного капитала, необходимого на время обращения.

Объектом коммерческого векселя служит товарный капитал, а его субъектами выступают агенты товарной сделки: продавец-поставщик и покупатель. Коммерческий вексель, как известно, является кредитным документом, средством инкассирования долга и вместе с тем обладает платежными свойствами.

Коммерческие векселя появляются в обороте на основании сделки купли-продажи товаров в кредит, когда покупатель, не обладая в момент покупки достаточной суммой свободных денег, предлагает продавцу вместо них другое платежное средство - вексель, который может быть как его собственным, так и чужим, но индоссированным, содержащим передаточную надпись.

Таким образом, коммерческий, товарный вексель обеспечен теми суммами, которые поступят к векселедателю от продажи купленных при помощи этого векселя товаров. Именно такие покупательские векселя являются основой вексельного оборота, поскольку они ограничены конкретными сроками и суммами проданных в кредит товаров.

Финансовые векселя используют для оформления ссудных сделок в денежной форме. Формализация денежного обязательства финансовым векселем является способом дополнительного обеспечения своевременного и точного его выполнения с целью защиты прав кредиторов.

Векселя могут также подразделяться на платежные, когда они подлежат оплате, и обеспечительные, служащие лишь для обеспечения предоставляемого кредита. Тратты, выставленные банком на банк, обычно являются финансовыми траттами, посредством которых один банк предоставляет другому возможность воспользоваться кредитом путем продажи этих тратт на рынке. Они служат в основном для выравнивания сезонных разрывов платежного баланса и часто являются способом финансирования спекулятивных операций с ценными бумагами.

Фиктивными называются векселя, происхождение которых не связано с реальным перемещением ни товарных, ни денежных ценностей. К ним относятся дружеские, бронзовые (дутые) и встречные векселя.

Дружеским называется вексель, когда одно предприятие, являющееся кредитоспособным, «по дружбе» выписывает вексель другому, испытывающему финансовые затруднения, с целью получения последним денежной суммы в банке путем учета залога данного векселя.

Встречный вексель выписывается партнером с целью гарантии оплаты по дружескому векселю.

Бронзовыми (дутыми) называются векселя, выданные от вымышленных или некредитоспособных лиц.

вексель денежный обращение протест

1.3 Обязательства по векселю

Особенность векселя как долгового обязательства состоит в том, что он является безусловным, бесспорным, обычно абстрактным, не зависящим от причин, вызвавших его выдачу, обязательством. Вексель может также выполнять функции платежного средства благодаря своей обращаемости. Передача прав векселедержателя другому лицу производится путем передаточной надписи на обороте векселя, называемой индоссаментом. Индоссамент - передаточная надпись на векселе, удостоверяющая переход прав по векселю к другому лицу и выполняющая гарантийные функции. Индоссант также несет ответственность за платеж вместе с иными, обязанными по векселю лицами. В случае неоплаты векселя в срок или отказа трассата (плательщика по векселю) от акцепта владелец векселя должен уведомить лицо, от которого он получил вексель по надписи, о неплатеже и трассанта (владельца векселя) - об отказе от акцепта.

Трассат, акцептант, надписатель или вексельный поручитель отвечают солидарно перед предъявителем векселя. Предъявитель может обращать свое требование к этим лицам в отдельности или ко всем вместе и не обязан соблюдать последовательность, с которой указанные лица выдали свои обязательства.

Поскольку вексель связан с риском неоплаты, он может быть принят в уплату платежа в основном при наличии доверия к векселедателю. Если векселедатель контролирует полезность и стоимость приобретаемого товара, а также соблюдение условий его поставки, то контроль со стороны векселедержателя предполагает оценку платежеспособности его клиента, причем не только фактическую на момент выдачи векселя, но и, что самое важное, предстоящую на момент наступления срока платежа. Таким образом, степень доверия субъектов вексельной сделки друг другу устанавливает существенные ограничения вексельного обращения. Своеобразной степенью защиты участников вексельного обращения являются реквизиты векселя.

Акцепт переводного векселя представляет собой операцию, посредством которой подтверждается согласие плательщика на оплату векселя. Соответственно акцептант - лицо, подтверждающее свое согласие на оплату. Если в качестве акцептанта выступает банк (банковский акцепт), то вексель приобретает статус первоклассного (т. е. высшего качества, наименее рискованного) обязательства. Акцепт не является обязательным, но выступает в качестве необходимого условия для того, чтобы вексель имел хождение, свободно обращался на рынке.

В свою очередь, аваль векселя есть поручительство по векселю. Авалист, совершивший аваль векселя, принимает на себя ответственность за выполнение обязательств обязанным по векселю лицом, например векселедержателем, акцептантом или индоссантом.

1.4 Протест векселя

Под вексельным протестом понимается официально удостоверенное требование платежа и его неполучение.

Порядок протеста

Векселедержатель или его уполномоченное лицо для совершения протеста должны предъявить неоплаченный вексель в нотариальную контору по месту нахождения плательщика или, если это домицилированные векселя, т. е. векселя, подлежащие оплате у третьего лица, - по месту нахождения этого лица, а для совершения протеста векселей в неакцепте и недатировании акцепта - по месту нахождения плательщика.

Срок для предъявления векселя к протесту

Действующее законодательство предусматривает предъявление векселей в нотариальные конторы для совершения протеста в неплатеже на следующий день после истечения даты платежа по векселю, но не позже 12 часов следующего после этого срока дня. Для совершения протеста в неакцепте вексель должен быть представлен в нотариальную контору в течении сроков, установленных Положением для предъявления к акцепту, а если вексель был предъявлен к акцепту в последний день срока, - не позднее 12 часов следующего после этого срока дня.

Сроки совершения протеста векселя

Совершение протеста векселя в неакцепте должно быть произведено в сроки, установленные для предъявления к акцепту.

Если протестуется вексель, подлежащий оплате в определенный срок от предъявления, и если первое предъявление такого векселя имело место в последний день срока, то протест может быть совершен и на следующий день. Последнее имеет силу и в отношении протеста в неплатеже векселя сроками по предъявлении.

Протест в неплатеже векселя сроками на определенный день или во столько-то времени от составления или предъявления должен быть совершен в один из двух рабочих дней, которые следуют за днем, в который вексель подлежит оплате. Если имело место совершение протеста векселя в неакцепте, предъявление его к оплате и совершение протеста и неплатеже не требуется.

Предъявление требования о платеже.

Нотариальная контора в день принятия векселя к протесту предъявляет плательщику или третьему лицу (домицилированный вексель) требование о платеже или акцепте векселя.

Если после этого последует платеж, нотариальная контора, не производя протеста, возвращает вексель плательщику или третьему лицу (домицилианту) с надписью по установленной форме на самом векселе о получении платежа и других причитающихся сумм. Если плательщик сделал отметку об акцепте на переводном векселе, вексель возвращается векселедержателю без протеста.

Если на требование произвести акцепт или платеж векселя плательщик (домицилиант) отвечает отказом, нотариусом составляется акт по установленной форме о протесте в неплатеже или неакцепте, одновременно он делает соответствующую запись в реестре, а также отметку о протесте в неплатеже или неакцепте на самом векселе. При невозможности установить место нахождения плательщика протест совершается без предъявления требования о платеже или акцепте.

2. Влияние векселей на денежное обращение

В современных экономических условиях вексель может либо приобретать некоторые признаки основных функций денег, либо влиять на выполнение последними своих непосредственных функций, тем самым изменяя роль денег в экономике. Векселя при их неверном употреблении могут вызвать дисбаланс в соотношении денежной и товарной массы, который препятствует проведению государственной денежно-кредитной политики.

Одним из наиболее важных вопросов современной теории вексельного обращения является подтверждение либо опровержение того, способно ли обращение корпоративных и банковских векселей при определенных обстоятельствах обладать признаками денежного обращения, то есть принимать на себя функции, сходные с отдельными функциями денег.

Вексель часто используется в попытках решения многих экономических задач, и его часто «нагружают набором дополнительных функций и таким образом придают векселю такие качества и возможности, которые противоречат его прямому назначению» . Кроме того, ученые отмечают, что вексель помимо своих основных функций отчасти выполняет функции облигаций, депозитных сертификатов и даже чеков.

Прежде всего, необходимо отметить, что согласно ряду исследований известных экономистов, в обращении может находиться несколько видов денег, либо так называемые «суррогаты» могут выполнять некоторые функции денег.

Наиболее последовательным сторонником этой теории является английский экономист, нобелевский лауреат Фридрих фон Хайек. В одной из своих работ он детально исследовал возможную многовалютную экономическую систему, в которой отсутствует доминанта в виде государства как единственного эмитента денег. Описание ситуации многовалютности или разных денег можно встретить и в учебниках по экономике, а также в исследованиях у классиков мировой экономики.

Инструменты, альтернативные деньгам, но не являющиеся полноценными деньгами, Ирвинг Фишер, Фридрих Хайек, Стенли Фишер

«Существует множество других активов, представляющих собой почти то же самое, что и деньги. Мы определяем эти активы как «почти деньги», подчеркивая таким названием, что они не обладают полностью всеми теми функциями, которые свойственны деньгам». Достаточно сказать, что на основе теории «почти денег» построена градация денежной массы на денежные агрегаты.

Современная экономика чаще всего применяет для обозначения инструментов, используемых как частичные заменители денег, понятие «денежные суррогаты».

В список «почти денег» экономисты включают и векселя. Ф. Хайек прямо называет векселя банков, выпускаемые для обращения, «частными денежными знаками».

И. Фишер говорит, что «...вексель обладает на одну ступень еще большей обменоспособностью, чем государственные обязательства. Одной ступенью выше по своей обменоспособности стоит вексель на предъявителя». «Высшей ступенью способности благ к обмену обладают настоящие деньги» .

Соответственно, по мнению автора уравнения обмена, вексель -- это средство обмена, которое более всего приближается к деньгам. Для верного восприятия последнего утверждения необходимо четко понимать, о каких именно векселях идет речь -- а именно об обеспечительских.

Покажем в этом смысле различие коммерческих и обеспечительских векселей. Банк выдает заемщику денежные средства в форме кредита. Он оформляет возникающие отношения кредитным договором. Этот договор является для банка документом, закрепляющим возникающие юридические отношения между ним и заемщиком, обеспечением возврата кредита. Наличие кредитного договора (самого по себе, не в привязке к денежным средствам) нельзя рассматривать как фактор, влияющий на количество денег в обращении, на структуру и размер денежной массы. Вексель в классическом понимании (коммерческий вексель), пока он находится в руках первого векселедержателя, используется и играет роль не более, чем указанный договор. Он служит обеспечением уплаты через определенное время суммы денег. Если он по каким-либо причинам начал передаваться далее по цепочке индоссаментов, то его сходство с кредитным договором становится вторичным, а на первый план выходит свойство «почти денег». И чем чаще вексель передается, тем сильнее проявляется его качество «почти денег».

На основании предположения о возможности существования структуры многовалютности в экономике при исследовании места векселей в этой структуре современные взгляды экономистов стали развиваться преимущественно по двум направлениям.

Сторонники первого направления видят векселя в экономике как денежные суррогаты. «Вексель способен выступить как заменитель денег в любых расчетно-платежных отношениях», «вексель стал широко применяемым средством расчетов, то есть полноценным заменителем денег», «вексель представляет собой денежный суррогат, который благодаря свойству переуступаемости служит платежным средством, заменяя собой деньги», «вексель как ордерная ценная бумага по своим экономическим признакам близка к кредитным деньгам банка», «вексель становится не только инструментом кредита, но и удобным, широко применяемым средством платежа, суррогатом денег» и др.

Все эти высказывания не сопровождаются оценкой последствий такой замены и содержат позитивное отношение авторов к квазиденежному использованию векселей. Известный российский экономист академик О.И.Лаврушин утверждает, что оборот векселей замещает оборот денег в экономике (деньги, по его утверждению, в данной ситуации остаются лишь «единицей счета», и оборот с помощью векселей «имеет важные преимущества по сравнению с безналичным денежными расчетами».

Названный автор неоднократно в своей работе подчеркивает, что векселя являются средствами платежа. Другие современные учебники по банковскому делу уже содержат утверждения, что вексель можно использовать как средство обращения и платежа.

Другая категория экономистов предполагает, что вексель не может принимать на себя отдельные функции денег, так как это может вызвать серьезные отрицательные последствия. Так, например, Д. Еделькин в ряде своих работ неоднократно утверждает, что «вексель не является средством платежа, и передать его в «оплату» чего-либо нельзя». Вексель не является расчетным (платежным) документом».

Приведем аналогичные позиции по данному вопросу других авторов: «Использование векселя может оказать существенное негативное воздействие на денежное обращение в целом. Вексель не средство платежа». Вексель деньгами не является, поскольку по наступлении срока платежа он сам подлежит обмену на деньги».

На наш взгляд, оба направления экономической мысли имеют недостатки и не могут служить отражением существующей практики вексельного обращения. В одном случае утверждается, что выполнение векселем отдельных функций денег возможно и имеет положительные последствия, во втором, что такая замена имеет отрицательные последствия и в принципе невозможна.

Поэтому недостатком первой позиции является неучет отрицательных последствий принятия векселем признаков отдельных функций денег, а недостатком второй позиции является непризнание факта наличия двух типов векселей (с точки зрения их экономического назначения) -- коммерческих и обеспечительских, то есть зависимости роли векселей в экономике от определенных способов их использования.

Рассуждения в доказательство нашей позиции будем последовательно вести в следующем направлении.

Первоначально необходимо выяснить, насколько возможно выполнение векселем отдельных функций денег. На втором этапе необходимо оценить последствия такой замены (если она имеет место).

Деньги выполняют функцию средства обращения, когда переходят от одного владельца к другому, «связывают акты обмена товаров в единый процесс обращения».

Участники вексельного обращения в соответствии с законодательством имеют возможность изменять способ передачи векселя: при помощи индоссамента, цессии или простым вручением. В зависимости от этого вексель может олицетворять собой сразу несколько видов ценных бумаг. Он может выступать как в качестве ордерной ценной бумаги, так и в качестве именной ценной бумаги и ценной бумаги на предъявителя.

Участники современного вексельного обращения активно используют простую процедуру передачи векселя по индоссаменту (как ордерную ценную бумагу) или передают вексель на основе бланкового индоссамента (как ценную бумагу на предъявителя). Так как вексель олицетворяет денежное обязательство плательщика заплатить определенную сумму денег, для участников вексель практически отождествляется с самими деньгами; его отражение в бухгалтерском учете предприятия практически идентично получению предприятием денег. Окончательное исполнение векселем функции средства обращения происходит в момент, когда предприятие передает этот вексель далее, то есть происходит процесс связывания актов обмена товаров в единый процесс обращения. По балансу предприятия передача векселя олицетворяется с уплатой денег. В итоге товарооборот предприятия сопровождался не денежным, а вексельным оборотом. В таком случае он практически обладает признаками функции денег как средства обращения.

Отечественные экономисты отмечают трансформацию природы векселя в условиях переходной экономики: «для обращения товаров из их среды выделяется специфический товар, наделяемый денежными функциями», «.в платежном обороте вексель используется в качестве средства обращения и платежа», «особенностью вексельного обращения у нас в стране является то, что функция векселей как средства обращения значительно потеснила функцию векселей как коммерческой бумаги».

Профессор Е.Ф. Жуков и другие экономисты настаивают на всемерном развитии «циркулярной силы» векселя, то есть функции векселя как средства обращения. Приветствуется максимальное увеличение сделок по передаче векселя между предприятиями. «Циркулярная сила векселя возрастает по мере увеличения числа передаточных надписей», «циркулярную силу» векселя представляют как возможность решения насущных проблем экономики: «погашение целого ряда обязательств при помощи одного векселя без участия денег позволяет уменьшить потребность в них», «в связи с обострением кризиса платежей на первый план вышла функция векселя, вытекающая из его природы, функция расчетного средства».

Такой подход названных экономистов представляется недостаточно убедительным. На наш взгляд, в первую очередь, нужно создавать условия для более быстрого изъятия векселя из оборота (замены векселя на деньги), а не способствовать выполнению векселем функции средства обращения, так как придание векселю несвойственных ему функций искажает его коммерческую сущность и имеет ряд отрицательных последствий.

Отметим, что, наряду с большим числом сторонников развития свойства обращаемости векселей, существует ряд экономистов, не согласных с этим: «С циркуляцией взаиморасчетных векселей можно примириться лишь на какой-то переходный период». Далее обоснуем справедливость этой позиции.

В связи с возможностью использования векселя как средства обращения рассмотрим важную проблему объективного причисления объема вексельных обязательств к тем или иным денежным агрегатам. Проанализируем, как способ использования векселей влияет на место различных векселей в структуре денежной массы. При анализе будем исходить из того, что «расчетно-платежные свойства приближают вексель к действительным (широким) деньгам, превращают в суррогат денег».

Денежное обращение -- это использование денег в функции средства обращения и средства платежа. Агрегат М0 -- это наличные деньги. Традиционно к денежному агрегату М1 причисляют наличные деньги, обслуживающие обращение (М0), и депозиты до востребования. Задача банковской системы обеспечить уровень М1, необходимый для достижения желаемого объема производства. Агрегат М2 есть все, что входит в агрегат М1, плюс срочные вклады. Аналогичная классификация используется в финансовой статистике развитых стран.

Традиционно векселя причисляют к расширенному агрегату М3, в который входят и другие ценные бумаги. Такое причисление сделано на основании требований классической ликвидности по обмену ценной бумаги на деньги и связанных с этим временных и материальных издержек. Этот подход верен тогда, когда вексель играет в экономике ту роль, которая ему присуща в промышленно развитых странах -- коммерческой ценной бумаги. Чтобы получить вместо коммерческого векселя деньги, с ним совершают ряд трансакций (учет в банке, например), определяющих широту денежного агрегата, в который включают векселя.

В странах с переходной экономикой вексель, который многократно передается, практически не меняют на деньги, а используют как своеобразное средство обращения. Это дает основание включить такой обеспечительский вексель в более узкий денежный агрегат.

«Считаем, что монетарные власти недооценивают ликвидность и значение векселей как суррогатов действительных денег». На практике неучет этой особенности приводит к неправильной оценке состояния совокупной денежной массы в обращении.

Таким образом, мы можем подвести итог. В современных экономических условиях вексель может либо приобретать некоторые признаки основных функций денег, либо влиять на выполнение последними своих непосредственных функций, тем самым изменяя роль денег в экономике. соотношении денежной и товарной массы, который препятствует проведению государственной денежно-кредитной политики.

Список литературы

1. Соколов, Б. И. Деньги. Кредит. Банки [Электронный ресурс]: учебник для бакалавров в вопросах и ответах / Б. И. Соколов ; под ред. В. И. Иванова. - Москва: ИНФРА-М, 2016. - 288 с. http://znanium.com/go.php?id=538106

2. Деньги, кредит, банки [Текст]: учебник и практикум для академического бакалавриата: для студентов вузов, обучающихся по экономическим направлениям и специальностям / [В. В. Иванов [и др.] ; под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова ; С.-Петерб. гос. ун-т. - Москва : Юрайт, 2016. - 371с.

Размещено на Allbest.ru