Управление финансовыми рисками

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В наши дни, стресс-тестирование активно набирает популярность и уже является наиболее широко распространенным методом для анализа рисков в финансовых компаниях, так как само банковское регулирование регламентирует процедуру стресс-тестирования при составлении внутренних банковских рейтингов. Согласно Базельскому комитету по надзору за банками « Те банки, которые используют модель внутренних рейтингов обязаны проводить эффективное стресс-тестирование для целей оценки уровня капитала.» Главной задачей стресс-тестирования является возможность понять, какие последствия могут произойти, какие убытки в будущем может понести банк в неблагоприятной для него ситуации. Более того, данный вид тестирования также используется и для качественной оценки всей финансовой системы, наиболее уязвимых ее мест по отношению к неблагоприятным событиям. Что же касается Международного Валютного Фонда, то он дает определение стресс- тестированию как « методам оценки чувствительности портфеля к значительным колебаниям различных макроэкономических показателей.».

В период мирового финансово-экономического кризиса критически важной стала проблема устойчивости финансовых институтов. Для ее оценки как на индивидуальном, так и на системном уровнях все более широко используется стресс-тестирование. Оно позволяет оценить возможные убытки финансовых организаций от разного рода стрессовых событий. Ряд ведущих международных организаций подготовил руководящие документы с рекомендациями по проведению стресс-тестирования.

В числе этих организаций:

- Совет по финансовой стабильности (СФС);

- Базельский комитет по банковскому надзору (БКБН);

- Европейский комитет по банковскому надзору (ЕКБН);

- Институт международных финансов (ИМФ).

Данные документы содержат свод руководящих принципов по проведению стресс-тестов, ноконкретные алгоритмы для их реализации не приводятся. Это позволяет кредитным организациями другим заинтересованным участникам рынка на основании предложенных принципов разрабатывать свои собственные методики стресс-тестирования с учетом специфики их бизнеса (прежде всего - спектра оказываемых услуг).

1.Понятие и виды анализа стресс-тестирования

Стресс-тестирование, являясь относительно новым понятием в сфере банковского дела, представляет собой метод анализа рисков в финансовых организациях. С помощью данной процедуры каждый банк имеет возможность предугадать, какие убытки его могут ожидать, и каковы буду действия его руководства в той или иной кризисной ситуации.

Появлению этого комплекса мероприятий, необходимого в современной нестабильной экономической ситуации, способствовал мировой финансовый кризис 2008-2009 г. Именно он и его губительные последствия для экономик всех стран мира вызвали особый свежий интерес к проведению стресс-тестированияв банках и заставили обратить внимание банковских служащих Кризис стал маячком для банковского сектора, который заставил обратить внимание на далеко не радужные перспективы его развития. И поэтому значительная роль в послекризисные годы отводилась на формирование подхода, призванного оценить возможные убытки отдельных финансовых институтов и банковского сектора в целом при реализации стрессовых ситуаций. В разработке и подготовке регламентирующих документов, ставших опорой в понимании стресс-тестирования, стало множество международных организаций финансовой и банковской сферы. Данные документы носят только рекомендательный характер и за кредитными организациями остается право самостоятельно выбрать методику проведения стресс-теста.

В литературе последних лет, в изданиях периодической печати и на сайтах глобальной сети Интернет существует несколько вариантов определения относительно нового термина - стресс-тестирование. Рассмотрение конкретных дефиниций используемых в мировой практике различными международными организациями и научными исследователей позволяют нам детально проанализировать суть этого понятия (табл. 1).

Таблица 1.Понятийная база стресс-тестирования, представленная различными международными организациями и научными исследователями

Обобщение рассматриваемых дефиниций позволяет тезисно охарактеризовать данный термин в виде простой схемы (рис. 1).

Рисунок 1. Тезисная характеристика понятия «стресс - тестирование»

Стресс-тестирование, во-первых, может быть определено как оценка потенциального воздействия на финансовое состояние кредитной организации ряда заданных изменений в факторах риска, которые соответствуют исключительным, но вероятным событиям и, что важно такое тестирование осуществляется с применением различных методик. Во-вторых, в рамках стресс-тестирования кредитная организация должна учитывать те факторы(например, процентную ставку, цен на нефть, валютный курс рубля, динамики ВВП и промышленного производства и др.), которые могут вызвать непредвиденные убытки и потери в составе активов или которые могут увеличить риски и усложнить процедуру их управления.

Для стресстестирования характерны качественный и количественные анализы. Суть данных видов анализа заключается в следующем:

· Количественный анализ направлен на измерение основных макроэкономических показателей, которые изменяются за счет влияния на них различных стресс-факторов.

· Качественный анализ позволяет смоделировать и спрогнозировать, а также определить вероятность наступления того или иного стресс-сценария.Его задача - оценка достаточности активов банка и принятие комплекса мер для снижения рисков.

1. Виды стресс-тестирования

В международной банковской практике используются различные способы стресс-тестирования. Все их можно разделить на две большие группы, которые в свою очередь подразделяются на виды (рис.2).

Рисунок 2 - Группы и виды стресс-тестов

финансовый риск банк

· Однофакторные стресс-тесты (анализ чувствительности) позволяют рассмотреть влияние отдельно взятых факторов на активы кредитной организации в краткосрочной перспективе. Такими факторами могут быть: уровень инфляции, ключевая ставка, валютный курс и др.

· Многофакторные стресс-тесты (анализ сценариев). Такой анализ преимущественно нацелен на оценку стратегических перспектив кредитной организации. Он оценивает потенциальное воздействие ряда факторов риска на деятельность кредитной организации в случае кризисной ситуации, при условии вероятностного наступление такого события.

Обе группы стресс-тестирования имеют свои плюсы и минусы (табл. 2).

Таблица 2. Плюсы и минусы однофакторного и многофакторного стресс-тестирования

Представленные выше виды многофакторныхстресс-тестов имеют свои особенности, которые характерны для той или иной сложившейся экономической ситуации в стране, а также достоинства и недостатки, в различной степени проявляющие в условиях нестабильности. Поэтому целесообразно будет подробно рассмотреть каждый вид стресс-теста - вид определенного сценария событий - (табл. 3), раскрыв его индивидуальность, что позволит выбрать эффективный способ оценки рисков кредитной организации. Вопрос изменения одних факторов риска при изменении других остается одним из необоснованных вопросов в процессе проведения стресс-тестирования. Мнений по этому поводу достаточно много, но единого взгляда по данному вопросу нет. Например, Лили Чайн считает, что при экстремальных событиях корреляции между факторами остаются такими же, как и при нормальных условиях. То есть верной будет та ситуация при которой стресс-тестированию буду подвергаться лишь отдельные факторы, остальные будут оставаться неизменными или изменяться только в соответствии с историческими сценариями.

Таблица 3. Виды многофакторных стресс-тестов

Любая группа, вид стресс-тестирования допускает совершение экстраординарных событий, которых не смогли предугадать ни опыт эксперты, ни построенная модель. В качестве примеров экстремальных движений рынка можно рассмотреть следующие события произошедшие в мировой экономике (табл.4).

Таблица 4. Кризисные события XX-XXIвека

Для устранения существующих недостатков в системе были внесены изменения в уже существующие документы по вопросам стресс-тестирования и опубликованы новые, такими международными организациями как: Совет по финансовой стабильности (СФС), Базельский комитет по банковскому надзору (БКБН), Европейский комитет по банковскому надзору (ЕКБН), Институт международных финансов (ИМФ).

2. Проведение стресс-тестирования рыночного риска на основе расчета Var.

Стресс-тестирование - это комплексныйпроцесс, который должен учитывать множествофакторов. Несмотря на использование ряда универсальных подходов, как правило, он носит индивидуальный характер, определяемый историческими, политическими и экономическими предпосылками. А необходимость проведения стресс-тестирования связана с тем, что в отличие от методов, позволяющих оценить риски в нормальных рыночных условиях (Value-at-Risk), стресс-тестирование дает ответна вопрос: каковы будут потери в случае наступления маловероятных, но возможных событий?

При этом немаловажным элементом системного анализа в целях стресс-тестирования является сохранение на уровне банковского сектора и на уровне отдельной кредитной организации целостности системы (свойство эмерджентности).

Банк России в своем письме от 20.06.2014№ 96 Т «О методических рекомендациях по организации кредитными организациями внутренних процедур оценки достаточности капитала» рекомендует использовать в рамках внутренних процедур оценки достаточности капитала стресс-тестирование (включая сценарный анализ и анализ чувствительности). Это необходимо как для оценки размеров каждого существенного для кредитной организации вида риска, так и в целях определения общей потребности кредитной организации в капитале, а также в рамках процедур определения корректности (точности) результатов оценки рисков, получаемых с помощью внутренних моделей, применяемых кредитной организацией.

Как отмечалось, сценарии стресс-тестирования банки могут разрабатывать самостоятельно или использовать предложенные МВФ или Базельским комитетом по банковскому надзору. Последним, опубликованы общие требования к процедуре стресс-тестирования к банкам стран «G 20». При этом банки, использующие подход на основе внутренних моделей для определения размера капитала, резервируемого против рыночного риска, обязаны иметь точную и всеобъемлющую программу стресс-тестирования. Проводимый для выявления событий или воздействий, могущих оказать сильное влияние на банки, стресс-тест является ключевым элементом при оценке банком достаточности собственного капитала.

При стресс-тестировании банки комбинируют сценарии, предписываемые органами надзора, сосценариями, разработанными самими кредитными организациями, в целях учета специфических особенностей принимаемых ими рисков. Они предоставляют органам надзора описание используемой методологии для идентификации и применения сценариев, а также результаты стресс-тестирования. Банк России рекомендует кредитным организациям наряду с историческими разрабатывать гипотетические сценарии, характеризующиеся максимально возможным риском и потенциальными потерями для кредитной организации. Стресс-тестирование рисков банкам предлагается проводить раз в квартал.

Алгоритм стресс-тестирования рыночного риска на основе расчета VaR по всем имеющимся в торговом портфеле ценным бумагам представлен на примере регионального банка Ставропольского края.

Для проведения стресс-тестирования рыночного риска на основе расчета VaR подготовлены исходные данные, которые извлечем из взаимодействия VaRс другими приложениями. Схема взаимодействия приложений по информации для обеспечения расчета стресс-VаR представлена на рис. 1.

База данных ценных бумаг предоставляет для расчета стресс-VаRследующие данные:

- описание ценных бумаг, включающее различные их характеристики;

- накопленный купонный доход для облигаций;

- список портфелей и их состав;

- список ценных бумаг, используемый для расчета VаR;

- текущие позиции банка по ценным бумагам.

Алгоритм стресс-тестирования рыночного риска на основе расчета VаR (приложение 2).Оригинальная модель расчета стресс-VаRобладает широким спектром функциональных возможностей:

- в расчете используются данные по открытым позициям на дату расчета и цены за некоторый исторический период;

- расчет производится в разрезе портфелей и инструментов. Каждый портфель может включать некоторое количество инструментов;

- для расчета берутся цены и ставки доходности для облигаций по каждому инструменту за заданное количество рабочих дней (одно значение за каждый рабочий день для каждого инструмента);

- в стресс-блоке задаются параметры сценария стресс-тестирования, возможные изменения риск-фактора.

Математический аппарат стресс-тестирования рыночного риска на основе расчета VаR представлен следующими формулами:

где stress Position- позиция банка по ценной бумаге с учетом условий стресс-сценария, руб.;

d(%)stress- отклонение риск-фактора, соответствующее выбранному доверительному уровню, с учетом стрессовых показателей;

Дd- изменение риск-фактора с учетом условий стресс-сценария;

P stress- средневзвешенная цена по бумаге с учетом условий стресс-сценария, руб.;

Position- позиция банка по ценной бумаге на соответствующую дату, руб.

Математический аппарат расчета выполняется на примере облигации федерального займаSU25057RMFS9 по итоговой формуле.

Однодневный VaRstress:

Расчеты по всем видам облигаций представлены в таблице (Приложение 1).При этом цель анализа состоит в определении влияния изменения средневзвешенных цен облигаций на рыночный риск банка и на достаточность капитала под рыночный риск. Отметим, что гипотетический сценарий предполагает резкое снижение средневзвешенных ценоблигаций на 20 %, которое повлечет за собой снижение стоимости торгового портфеля. Анализ проведен на основе данных метода VaR за 30.12.2014. На 01.01.2015 торговый портфель банка Х представлен как государственными облигациями, так и корпоративными. Объем торгового портфеля составляет 1 120 223 тыс. руб. На основе стресс-тестирования рыночного риска с использованием сценарного анализа на основе гипотетических событий авторами определено изменение капитала банка под рыночный риск. Изменение объема портфельной позиции в случае реализации стресс-сценария составит 896 178 - 1 120 223= - 224 045 тыс. руб.

Далее рассчитывается изменение величины достаточности капитала под рыночный риск в случае реализации стресс-сценария за один день

- 72 606 - (-43 655) = - 28 951 тыс. руб.

Возможное изменение величины достаточности капитала под рыночный риск через десять дней в случае реализации стресс-сценария составит

-108 723 - (-75 728) = - 32 995 тыс. руб.

Таким образом, результаты стресс-тестирования показывают, что при снижении средневзвешенных ценоблигаций на 20 % стоимость торгового портфеля снизится на 224 045 тыс. руб. Величина достаточности капитала под рыночный риск за один день сократится на 28 951 тыс. руб. А через десять дней - на 32 995 тыс. руб. В случае реализации заложенного стресс-сценария возможные потери банка по портфелю ценных бумаг за один день могут составить 72 606 тыс. руб. А через десять дней - 108 723 тыс. руб.

Следовательно, указанные гипотетические события могут привести к ухудшению финансового результата банка и к снижению прибыли на224 045 тыс. руб. При этом нарушения обязательных нормативов, установленных Банком России и отраженных в инструкции от 16.01.2015 № 110-И

«Обобязательных нормативах банков», не произойдет. По показателям финансовой устойчивости банка, рассчитываемых согласно указанию Банка

России от 30.04.2016 № 2005-У «Об оценке экономического положения банков», при реализации сценария стресс-тестирования произойдет переход

показателя концентрации крупных кредитных рисков (ПА5) во вторую (худшую) группу по баллам.

Достресс-тестирования: ПА5 = 168,74 %.

Послестресс-тестирования: ПА5 = 207,13 %.

Показатель относится:

- к первой группе, если значение ? 200 %;

- ко второй группе, если значение> 200 % и ? 500 %

При этом запас по капиталу банка составляет 129 674 тыс. руб., а по результатам стресс-тестирования произойдет снижение капитала на224 045 тыс. руб., вследствие чего обобщающий показатель оценки активов банка (РГА) может перейти в четвертую группу, которая характеризует состояние активов банка как «плохое».

Достресс-тестирования: РГА = 2,22 %.

Послестресс-тестирования: РГА = 2,7 %.

Показатель относится:

- к третьей группе, если значение > 1,8 и? 2,7;

- к четвертой группе, еслизначение> 2,7.

В целях исключения негативных последствий стресс-тестирования банку рекомендуется увеличить капитал путем привлечения субординированного кредита. Изучение результатов стресс-тестирования позволяет сделать следующие выводы. Используя данный метод, банки могут оценить достаточность капитала под риск и определить меры, которыекредитная организация должна предпринять для соблюдения достаточности капитала в случае наступления стресс-сценариев:

- принятие решения о хеджировании позиций;

- установление лимитов на финансовые инструменты в целях диверсификации вложений финансовой организации.

Руководство кредитной организации должно уделять постоянное внимание актуальности стресс-тестирования и контролировать процесс их уточнения и модификации для более полного учета текущего состояния и перспектив развития кредитной организации. Особое внимание целесообразно уделять мерам по защите интересов банка в случае наступления одного из факторов, указанных как отклонение от нормальной ситуации.

финансовый риск банк

Заключение

Таким образом, можно сделать вывод, что стресс-тестирование является одним из важнейших инструментов по анализу различных рисков не только среди банков, а также среди всей финансовой системы, главной задачей которого является оценка вероятных потерь в случае какой-либо стрессовой ситуации. Что касается видов и способов осуществления стресс-тестирования, то их существует большое множество, причем крайне критичным является то, что необходимо определить именно те факторы риска, которые могут оказать существенное влияние на финансовую систему или на банк в частности. В таких случаях, качественное стресс-тестирование способно уберечь банк от нежелательного банкротства.

В реферате отмечается, что в связи с кризисными явлениями в мировой экономике проблема создания эффективной системы управления рыночными рисками в коммерческих банках приобрела еще большую актуальность. Стресс-тестирование является ключевым инструментом риск-менеджмента и стратегического планирования. Коммерческие банки, руководство которых уделяет должное внимание развитию практики стресс-тестирования и использованию результатов стресс-тестов при разработке стратегических решений, более успешно преодолевают кризис.

Изучены параметры стресс-тестирования и методы, разрабатываемые коммерческими банками. Дана их практическая оценка на примере конкретного банка. Сделан вывод о необходимости проведения стресс-тестированияв целях совершенствования системы управления рыночными рисками.

Список использованной литературы

1. «Stress testing by large financial institutions: current practice and aggregation issues», BIS, 2016

2. Basel Committee on Banking Supervision «International Convergence of Capital Measurement and Capital Stand-ards», 2014.

3. Подходы к организации стресс-тестирования в кредитных организациях (на основе обзора международной финансовой практики) [Электронный ресур] // Центральный банк Российской Федерации. URL: http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/print.asp?file=stress.htm

4. Тавасиев А.М. Специальные антикризисные меры в механизмах банковского управления // Ежемесячный журнал для специалистов банковского дела. 2015. № 4. C. 36-38.

5. Lily Chan «FSAP Stress Testing: Singapore's Experience», MAS Of Singapore, 2014.

6. Blaschke W., Jones T., Majnoni G., Peria S-M. «Stress Testing of Financial Systems: An Overview of Issues, Method-ologies, and FSAP Experience», IMF Working Paper, 2015.

7. Виноградов А. В. Комплекс моделей стресс-тестирования российского банковского сектора //Деньги и кредит. 2014. № 3.

8. Соловьев С. С. Стресс-тестирование рыночных рисков финансовой организации в условиях кризиса // Финансы и кредит. 2015. № 17.

9. CEBS Guidelines on stress-testing (CP32).URL: http://www. c-ebs. org.

10. Ушвицкий Л.И.-Стресс-тестирование, как метод совершенствования управления рыночными рисками // Финансы и кредит. 2016 №28.

Приложение 1

Таблица

Приложение 2

Схема

Размещено на Allbest.ru