Аналіз фінансового стану пдприємства



Рисунок 3.4.1. Графічне відображення показників ліквідності

Таким чином, бачимо, що ЗАТ «Полісся» має задовільну платоспроможність майже з усіх позицій її аналізу. За проведеним аналізом бачимо що підприємство може лише на 30% погасити свої борги. Так як коефіцієнт абсолютної ліквідності менше норми (0,2). Коефіцієнт швидкої ліквідності відповідає нормальному значенню, крім того у ЗАТ нормальна структура балансу, структура капіталу, спостерігається досить раціональне та ефективне використання своїх ресурсів. Можемо говорити про те, що ЗАТ має нормальну платоспроможність.

3.5 Аналіз прибутку підприємства

Важливим узагальнюючим показником, який характеризує кінцевий результат діяльності підприємства є прибуток. Саме від розміру прибутку, отриманого підприємством, залежить формування оборотних коштів, виконання зобов'язань перед бюджетом, платоспроможність підприємства, доходи акціонерів тощо.

Показники діяльності підприємства групуються в розрізі видів діяльності (рисунок 3.5.1)



Рисунок 3.5.1. Види діяльності підприємства

Аналіз прибутку проводиться методом порівняння фактичних даних за звітний період з фактичними даними за попередній період. Для цього заповнюється таблиця 3.5.1 і розраховуються показники питомої ваги та змін, що відбулися.

Таблиця 3.5.1. Звіт про фінансові результати

Показники	Код рядка	2015 рік	2016 рік	Зміни
		Абс. вел., тис. грн.	Відн. вел., %	Абс. вел., тис. грн.	Відн. вел., %	В абс. вел тис. грн.	В структ.%	Темпи росту, %
Фінансові результати
Дох від реаліз прод	010	13719,6	20311,8	100,00	100,00	6592,2	0,00	148,05
Податок на додану вартість	015	2257,2	3301,2	16,45	16,26	1044,0	-0,19	146,25
Чистий дохід від реалізації продукції	035	11462,4	17010,6	83,45	83,75	5548,2	0,30	148,40
Собіварт реаліз прод	040	9596,6	15330,8	69,95	75,48	5734,2	5,53	159,75
Валовий Прибуток	050	1865,8	1679,8	13,60	8,27	-186,0	-5,33	90,03
Ін операц доходи	060	1371,3	2874,2	10,00	14,15	1502,9	4,15	209,60
Адмін витрати	070	890,2	635,8	6,49	3,13	-254,4	-3,36	71,42
Витрати на збут	080	132,4	-	0,97	-	-132,4	-0,97	-
Ін операц витрати	090	337,3	1012,2	2,46	4,98	674,9	2,52	300,09
Фін результати від операц діяльності Прибуток	100	1877,2	2906,0	13,68	14,31	1028,8	0,63	154,81
Інші фін доходи	120	-	78,9	-	0,39	78,9	0,39	-
Інші доходи	130	31,3	-	0,23	-	-31,3	-0,23	-
Фін витрати	140	472,8	469,2	3,45	2,31	-3,6	-1,14	99,24
Ін витрати	160	31,3	366,0	0,23	1,80	334,7	1,57	1169,33
Фін рез від звич діяльн до оподатк прибуток	170	1404,4	2149,7	10,24	10,58	745,3	0,34	153,07
Фін рез від звич діяльності Прибуток	190	1404,4	2149,7	10,24	10,56	745,3	0,34	153,07
Надзвичайні Витрати	205	-	160,7	-	0,79	160,7	6,79	-
Чистий Прибуток	220	1404,4	1989,0	10,24	9,79	584,6	-0,45	141,63
Елементи операційних витрат
Матеріальні затрати	230	8822,2	13160,4	74,79	80,67	4338,2	5,88	149,17
Витр. на оплату праці	240	1147,6	1641,9	9,73	10,19	494,3	0,46	143,07
Відрах на соц. заходи	250	26,4	34,5	0,23	2,14	8,10	1,91	130,68
Амортизація	260	1059,1	494,0	8,98	3,01	-565,1	-5,97	46,64
Інші операц. витрати	270	740,0	782,6	6,27	4,53	42,6	-1,74	105,76
Разом	280	11795,3	16113,4	100,00	100,00	4318,1	0,00	136,61

Факторний аналіз являє собою методику комплексного системного вивчення і виміру впливу факторів на величину результативних показників.

Одним з прийомів проведення факторного аналізу є прийом елімінування.

Елімінувати означає усунути, виключити вплив всіх факторів на величину результативного показника, крім одного.

Використовуючи цей прийом, на базі даних таблиці 3.5.2 визначимо вплив кожного фактора на прибуток від реалізації.



Таблиця 3.5.2. Факторний аналіз прибутку

Показники	Код строки	Попередній (базовий) рік (Хо)	Звітний рік (Х1)	Зміна (?Х)
1. Виручка від реалізації продукції без урахування ПДВ, акцизного збору і інших відрахувань з доходів (В)	035	11462,4	17010,6	5548,2
2 Собівартість реалізованої продукції (С)	040	9596,6	15330,8	5734,2
3. Адміністративні витрати (АВ)	070	890,2	635,8	-254,4
4. Витрати на збут (ЗВ)	080	132,4	-	-132,4
5. Інші оперативні витрати (ІОВ)	090	337,3	1012,2	674,9
6. Фінансові доходи (ФД)	130	31,3	-	-31,3
7. Фінансові витрати (ФД)	140	472,8	469,2	-3,6
8. Податок на прибуток (ПНП)	180	-	-	-
9. Чистий прибуток (ЧП)	220	1404,4	1989,0	584,6

Вплив факторних показників можна надати у вигляді адаптивної моделі:

ЧП = В-С-АВ-ЗВ-ІОВ+ФД-ФВ-ПНП (3.5.1)

Розмір виручки від реалізації залежить від ряду факторів (від ціни реалізованої продукції, питомої ваги кожного виду продукції в загальному обсязі реалізації, кількості реалізованої продукції):

 (3.5.2)

Пв - показник структури реалізованої продукції;

N - обсяг реалізації продукції;

Ц - ціна продукції.

Факторну модель собівартості можна надати у вигляді:

 (3.5.3)



де

N - обсяг виробництва продукції;

П_в - показник структури виробленої продукції;

З_зм - змінні витрати на виробництво одиниці продукції (собівартість одиниці).

Вплив на розмір чистого прибутку змін цін, обсягу реалізованої продукції і обсягу виготовленої продукції можна визначити і з допомогою індексу цін (Іц).

Визначимо вплив факторів на зміну виручки від реалізації. Загальна зміна виручки від реалізації:

 (3.5.4)

Зміна виручки є результатом впливу двох факторів: ціни реалізації і обсягу реалізованої продукції (з урахуванням структури).

Розрахунок впливу цих факторів можна провести таким чином:

 (3.5.5)

 (3.2.6)

Аналогічно можна розрахувати вплив факторів на зміну собівартості реалізованої продукції:

 (3.5.7)

Якщо собівартість одиниці продукції змінилась тільки лише за рахунок зовнішніх факторів (а саме за рахунок загальної зміни цін), то:

 (3.5.8)

 (3.5.9)

Вплив зміни цін на розмір чистого прибутку можна визначити:

 (3.5.10)

Дослідимо вплив зміни розмірів адміністративних витрат на збут і інших операційних витрат на величину чистого прибутку. Зауважимо, що це фактор зворотного впливу по відношенню до прибутку. В зв'язку з цим у формулу розрахунку додається знак «- «.

Зміна чистого прибутку за рахунок зміни величини адміністративних витрат:

 (3.5.11)

Вплив зміни величини фінансових доходів можна визначити:

 (3.5.12)

Вплив зміни величини фінансових витрат визначається:

 (3.5.13)



Вплив величини сплаченого податку на прибуток:

 (3.5.14)

3.6 Факторний аналіз рентабельності підприємства

Рентабельність - це показник, що характеризує економічну ефективність.

Існує багато коефіцієнтів рентабельності, які використовуються в залежності від характеру оцінки ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства, що в свою чергу, визначає вибір оціночного показника (прибутку). Це може бути чотири різних показники:

·валовий прибуток (стр. 050. ф. №2);

·операційний прибуток (стр. 100 ф. №2);

·прибуток до оподаткування (стр. 170. ф. №2);

·чистий прибуток (стр. 220 ф. №2).

В залежності від того, з чим порівнюється обраний показник прибутку, розрізняють дві групи коефіцієнтів рентабельності:

1) рентабельність капіталу;

2) рентабельність продаж.

До першої групи відносять:

1. Рентабельність активів (R_a) - характеризує, наскільки ефективно підприємство використовує свої активи для отримання прибутку.

 (3.6.1)

Цей показник важливий насамперед для інвесторів.

2. Рентабельність власного капіталу (R_E) - характеризує, наскільки ефективно підприємство використовує власний капітал.

 (3.6.2)

Цей показник важливий насамперед для власників.

До другої групи входять:

1. Валова рентабельність реалізованої продукції (R_G) - характеризує ефективність виробничої діяльності, а також ефективність політики ціноутворення.

 (3.6.3)

2. Операційна рентабельність реалізованої продукції (R_о) - показує рентабельність підприємства після відрахування витрат на виробництво та збут товарів, тобто затрат, які не відносяться до операційної діяльності.

Якщо, наприклад, валова рентабельність не змінюється, а операційна в динаміці - зменшується, то це може свідчити про збільшення адміністративних та збутових видатків.

 (3.6.4)

3. Чиста рентабельність реалізованої продукції (R_N) - характеризує повний вплив структури капіталу і фінансування підприємства на його рентабельність.

Якщо операційна рентабельність не змінюється, а чиста рентабельність зменшується, це може свідчити про збільшення фінансових видатків, отримання збитків від участі в капіталі інших підприємств або про підвищення суми податкових платежів, що сплачує підприємство.

 (3.6.5)

Для оцінки рентабельності не існує абсолютних загальноприйнятих значень тому, що ці показники різко коливаються за галузями. Але ріст показників рентабельності в динаміці є позитивною тенденцією.

Розрахунок показників рентабельності наведено в таблиці 3.6.1.

Таблиця 3.6.1. Аналіз показників рентабельності

п/п	Назва показника	2015 рік	2016 рік
1		Рентабельність активів, %	0,11	0,15
2		Рентабельність власного капіталу, %	0,22	0,31
3		Валова рентабельність реалізованої продукції, %	0,14	0,08
4		Операційна рентабельність реалізованої продукції, %	0,14	0,15
5		Чиста рентабельність реалізованої продукції, %	0,10	0,11

Відповідно до результатів таблиці 3.6.1 можемо зробити наступні висновки: підприємство є досить рентабельним, тобто порівняно ефективно працює та використовує свої ресурси. Всі показники рентабельності позитивні, що є дуже добре. Спостерігається незначна тенденція їх покращення. Збільшення показника операційної рентабельності свідчить про збільшення доходів від операційної діяльності. Ріст показника валової рентабельності свідчить про покращення ефективності виробничої діяльності, а також про ефективність політики ціноутворення в 2015 році. Чиста рентабельність продажу є задовільною, тобто товариство отримує прибуток від продажу. Рентабельність власного капіталу зростає, тобто дохід від кожної інвестованої власниками капіталу гривні зростає.

При аналізі коефіцієнтів рентабельності найбільше поширення набула факторна модель фірми «DuPont» (рисунок 3.6.1), основною задачею якої було визначити фактори, які впливають на ефективність роботи підприємства і оцінити цей вплив.

Рисунок 3.6.1 - Схема факторного аналізу фірми «DuPont»

В основу наданої схеми аналізу лягла наступна модель:

 (3.6.6)

де R_N - чиста рентабельність реалізованої продукції;

R_O - ресурсовіддача;

F_D - коефіцієнт фінансової залежності.

 (3.6.7)

 (3.6.8)

 = 0,11*1,57*1,85 = 0,29

 = 0,10*1,06*2,17 = 0,23

Загальну зміну рентабельності власного капіталу можна визначити за формулою:

 (3.6.9)

 = 0,29 - 0,23 = 0,06

Вплив на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу зміни показника чистої рентабельності продаж:

 (3.6.10)

 = 0,11*1,06*2,17 - 0,10*1,06*2,17 = 0,12

Зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу за рахунок зміни показника ресурсовіддачі:

 (3.6.11)

 = 0,11*1,57*2,17 - 0,11*1,06*2,17 = 0,11

Зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу за рахунок зміни коефіцієнта фінансової залежності:

 (3.6.12)

 = 0,11*0,15*1,85 - 0,11*0,15*2,17 = -0,004

Таким чином, загальна зміна рентабельності власного капіталу за рахунок факторів:

 (3.6.13)

 = 0,12 + 0,11 + (-0,004) = 0,226.

За рахунок збільшення чистої рентабельності реалізованої продукції, показників ресурсовіддачі та фінансової залежності відбулося підвищення рентабельності власного капіталу на 0,06 пункти. Таким чином, ми бачимо, що протягом аналізуємого періоду відбулася позитивна зміна рентабельності власного капіталу - збільшення на 0,226 пункти.



Висновок

Закрите акціонерне товариство засноване керуючись Законами України «Про власність», «Про підприємства в Україні», «Про господарські товариства» та іншим законодавством України, на підставі Установчого договору про створення та діяльність Закритого акціонерного товариства «Полісся».

В АТ створюється Статутний фонд у розмірі 20000 гривень, який поділений на 100 простих іменних акцій номінальною вартістю 200 гривень кожна.

За даними видно, що вартість майна підприємства збільшилась на 16,06% або на 1917,40 тис. грн., що може свідчити про збільшення підприємством господарського обороту - що є позитивним для підприємства.

В структурі сукупних активів підприємства питому вагу займають майже порівну необоротні активи (41,50%) та оборотні активи (58,50%). Підприємство має важку структуру активів, що свідчить про значні накладні витрати та про високу чутливість до зміни виручки. При цьому треба зазначити, що в порівнянні з попереднім звітним періодом питома вага необоротних активів в майні підприємства знизилась на 6,02%. Вартість оборотних активів виросла на 1840,20 тис. грн. (темп росту склав 129,37%). При цьому доля їх в структурі активів підприємства збільшилась на 6,02%. Такі зміни можуть бути наслідком сповільнення оборотності оборотних засобів, що є негативною тенденцією.

Як видно, на початок звітного періоду найбільший вклад в формування оборотних активів внесла дебіторська заборгованість за послуги (51,27%). На кінець року при збільшенні абсолютного значення заборгованості на 464,1 тис. грн. темп росту склав 114,45%. Взагалі її доля в складі оборотних активів зменшилась на 5,92% і складає 45,36%. Питома вага грошових коштів та їх еквівалентів в структурі оборотних активів на початок року - 1,68%, а на кінець звітного періоду дещо зменшилась і складає 1,50%.

Структура активів з високою долею заборгованості та низькою долею грошових коштів може свідчити про проблеми, пов'язані з маркетинговою політикою підприємства, а також про переважно не грошовий характер розрахунків.

Досить значна частка в структурі оборотних активів належить виробничим запасам на початок періоду - 47,04%. Це свідчить про спад активності підприємства, сповільнення оборотності оборотного капіталу, а на кінець року спостерігається їх збільшення: питома вага запасів зросла на 6,10% і склала - 53,14%, що не є позитивним.

Зобов'язання підприємства як на початок, так і на кінець звітного періоду майже на 30% складались із поточних зобов'язань, що свідчить про нераціональну структуру балансу та про існування ризику втрати фінансової стабільності. На протязі звітного періоду сума зобов'язань зменшилась на 5,81%. Поточні зобов'язання підприємства на початок періоду складалися в основному з кредиторської заборгованості за надані послуги (52,73%), а на кінець року бачимо зменшення питомої ваги кредиторської заборгованості до 50,96%. Довгострокові зобов'язання на початок року складали 23,23%, а вже на кінець зменшились до 19,31%.

Власний капітал на початок року в структурі пасивів складав 46,08%. На кінець звітного періоду питома вага власного капіталу зросла на 7,97% і склала 54,05%.

Показники фінансового стану підприємства

Показники	Фактичне значення	Стан, заходи поліпшення	Оптимальні заходи
	2015	2016
Коефіцієнт автономії	0,46	0,54	Стан відмінний. Для подальшого покращення необхідно збільшувати суму власного капіталу при даному рівні запозичень.	Більше коштів спрямовувати на розвиток виробництва, робити це за рахунок самофінансування.
Коефіцієнт фінансової залежності	2,17	1,85	Стан слабкий, Слід дещо збільшити рівень само фінансування - більшу частку прибутку використовувати на розвиток виробництва.	збільшити рівень само фінансування - більшу частку прибутку використовувати на розвиток виробництва.
Коефіцієнт фінансового ризику	1,17	0,85	Стан загрозливий. Слід дещо збільшити рівень само фінансування - більшу частку прибутку використовувати на розвиток виробництва.	збільшити рівень само фінансування - більшу частку прибутку використовувати на розвиток виробництва
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	-0,03	0,23	Стан слабкий. Слід робити відрахування до резервного капіталу для збільшення власного капіталу, можливе збільшення статутного капіталу за рахунок внесків засновників.	Збільшити виплати то резервного капіталу.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,029	0,033	Знаходиться в межах норми, але на мою думку слід дещо переглянути напрямки використання грошових коштів, було б досить непогано частину з них спрямовувати то резервного капіталу.	Спрямовувати частину грошових коштів до резервного капіталу.
Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,80	1,15	Стан відмінний. Даний показник не потребує покращення	-
Коефіцієнт загальної ліквідності	1,71	2,20	Стан відмінний. Підприємству досить притримуватись вже встановленої стратегії діяльності.	-

Як бачимо з проведеного аналізу ЗАТ «Полісся» має задовільні фінансові показники діяльності. Показники рентабельності на підприємстві також знаходяться в межах норми. Керівництву все ж слід звернути увагу на покращення структури балансу підприємства, оскільки коли по певних статтях коштів спостерігається більш ніж досить то по інших досить важливих статтях кошти, або взагалі відсутні, або їх суми досить малі.



Список літератури

1. Балабанова Л.В. Маркетинг: підручник / Л.В. Балабанова. - 2-ге вид., перероб. і допов. - К.: Знання-Прес, 2004. - 645 с.

2. Гаркавенко С.С. Маркетинг: підручник / С.С. Гаркавенко. - 5-те вид., допов. - К.: Лібра, 2007. - 720 с.

3. Зозулев А.В. Промышленный маркетинг: рыночная стратегия: учеб. пособие А.В. Зозу-лев. - К.: Центр навч. л-ри, 2010. - 576 с.

4. Корольчук О.П. Маркетинг. Ситуативні, творчі та контрольні завдання: практикум / О.П. Корольчук, Л.М. Шульгіна. - К.: КНТЕУ, 2003. - 259 с.

5. Котлер Ф. Маркетинг менеджмент: 11-е изд. / Ф. Котлер. - СПб.: Питер, 2004. - 800 с.: ил. - (Сер. «Теория и практика менеджмента»).

6. Маркетинговий менеджмент: навч. посіб. / за ред. Л.В. Балабанової. - 3-тє вид., допов. і переробл. - К.: Знання, 2004. - 354 с.

7. Маркетинг: Ситуаційні вправи: навч. посіб. [для студ. ВНЗ] / О.А. Виноградов, О.П. Вихопень, Л.М. Шульгіна та ін. - К.: Консорціум із удосконалення менеджмент освіти в Україні; Центр інновацій та розв., 2004. - 504 с.

8. Маркетинг: Методичні вказівки до ситуаційних вправ: навч. посіб. [для студ. ВНЗ] / О.А. Виноградов, О.П. Вихопень, Л.М. Шульгіна та ін. - К.: Консорціум із удосконалення менеджмент освіти в Україні; Центр інновацій та розв., 2004. - 205 с.

9. Маркетинг: підруч. [для студ. ВНЗ] / В. Руделіус та ін.; ред.-упоряд. О.І. Сидоренко, Л.С. Макарова. - 3-тє вид. - К.: Навч.-метод. центр «Консорціум із удосконалення менеджмент - освіти в Україні», 2009. - 648 с.

10. Павленко О.Ф. Маркетинг: підручник / О.Ф. Павленко, А.В. Войчак. - К.: КНЕУ, 2003. -246 с.

11. Промисловий маркетинг: теорія, світовий досвід, українська практика / за ред. А.О. Старостиної. - К.: Знання, 2005. - 764 с.

Размещено на Allbest.ru

...