Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Роль информации в современном мире постоянно возрастает. От качества экономической информации зависит успех предприятия, выражающийся в полученных прибыли и росте капитала.

Для принятия взвешенных управленческих решений необходима полнота и достоверность сведений. Для получения достоверных данных о состоянии дел на предприятии и необходим анализ бухгалтерской финансовой отчетности.

Объектом анализа финансовой (бухгалтерской) отчетности является субъект хозяйствования (коммерческое предприятие), конкретные финансово-экономические показатели финансового состояния предприятия.

Разграничение финансово-экономических процессов на составляющие элементы позволяет более точно и детально выявить природу их возникновения, особенности развития и возможности оказания влияния на развитие того или иного явления.

Главной задачей анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности является построение исследовательского набора данных и выбор такой системы взаимосвязанных показателей, которая могла бы быть наиболее эффектно использована для оценки управленческого решения и финансово состояния хозяйствующего субъекта.

Выбор форм, методов анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности и системы показателей определяется специфическими задачами и потребностями различных групп пользователей информации в сфере принятия управленческих решений.

Субъектами анализа могут являться пользователи информации, как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности хозяйствующего субъекта.

Проведение эффективного анализа финансовой (бухгалтерской) отчетности предполагает разработку системы последовательно осуществляемых мероприятий на основе единых принципов, подчиняющих себе все элементы системы и позволяющих предоставить строго определенному кругу пользователей этой информации наиболее актуальную в данный момент информацию.

Методом анализа финансовой (бухгалтерской) отчетности является комплексное исследование, взаимосвязанное изучение, обработка и использование информации финансового характера с целью выявления и мобилизации резервов эффективности использования финансовых ресурсов и установления оптимальной структуры их источников для обеспечения устойчивого развития предприятия.

платежеспособность ликвидность финансовый банкротство



1. Характеристика предприятия

Полное наименование: Открытое акционерное общество «Горевский горно-обогатительный комбинат».

Данные о государственной регистрации:

Свидетельство о государственной регистраций № 310 от 17.11.1993 г. выдано Администрацией Мотыгинского района.

Основной Государственный регистрационный номер 1022401504762 внесен в ЕГРЮЛ 09.08.2002г.

· Субъект Российской Федерации: Красноярский край.

· Юридический адрес: 663412 п. Новоангарск, Мотыгинского района, Красноярского края, ул. Набережная, 5.

· Почтовый адрес: 663412 п. Новоангарск, Мотыгинского района, Красноярского края, ул. Набережная, 5.

· Контактный телефон: 8(3919) 87-20-69

· Основной вид деятельности: Добыча и обогащение свинцово-цинковых руд, попутно содержащих драгоценные металлы.

· В перечень стратегических акционерных обществ общество не включено.

· Период деятельности общества в отрасли - более 30 лет.

В настоящее момент основным видом деятельности ОАО «Горевский ГОК» является добыча свинцово-цинковых руд Горевского месторождения, находящего в Мотыгинском районе, Красноярского края. Горные работы ведутся открытым способом одним горным участком, карьер расположен на южном берегу реки Ангары.

Конкурентов по добыче свинцово-цинковых руд в данном регионе нет, единственным потребителем продукта ОАО «Горевский ГОК» является ООО «Новоангарский обогатительный комбинат»

· Объемы выпуска продукции.

Согласно Плана развития горных работ ОАО «Горевский ГОК» в 2015 году добыча свинцово-цинковой руды составить 1569,8 тыс, тонн, фактический объем составил 1561,6 тыс, тонн.

Основным приоритетом направлением деятельности предприятия ОАО «Горевский ГОК» в настоящее время является развитие рудно-сырьевой базы Горевского месторождения.

Дальнейшее развитие предприятия предусматривает реализацию следующих задач:

1. Поддержание мощности карьера на годовом уровне в 2,5 млн. т. руды;

2. Строительство дамбы второй очереди с целью вскрытия запасов полезного ископаемого;



2. Расчетная часть

Финансовый анализ - это процесс исследования и оценки основных показателей предприятия, дающих объективную оценку его финансового стояния.

Основной целью финансового анализа является выработка наиболее обоснованных решений по дальнейшему развитию предприятия и пониманию его текущего состояния.

В российской науке и практике под анализом финансового состояния предприятия понимается анализ бухгалтерской отчетности компании, анализ ее финансового состояния. Под финансовым состоянием понимается совокупность экономических и финансовых показателей, характеризующих способность предприятия к устойчивому развитию, в т.ч. к выполнению им своих финансовых обязательств.

Если рассматривать финансовый анализ как инструмент финансового менеджмента, то прежде необходимо определить содержание, алгоритм последнего как прикладной науки, которая сформировалась как наука о методологии и практике управления финансами крупной компании.

Алгоритм финансового анализа включает следующие этапы:

1. Формирование и подбор информационной базы анализа (объем информации зависит от задач и вида проводимого финансового анализа).

2. Оценку достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита).

3. Обработку финансовой информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности ).

4. Расчет показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный анализ).

5. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов (горизонтальный анализ).

6. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым показателям (финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность).

7. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми показателями).

8. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).

9. Расчет и оценку интегральных финансовых коэффициентов (многофакторные модели оценки финансового состояния компании, наиболее известной из которых является Z-счет Альтмана).

10. Подготовку заключения о финансовом состоянии организации на основе интерпретации обработанных данных

2.1 Горизонтальный и вертикальный анализ отчетности предприятия

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг - друга. Поэтому строятся аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. При проведении горизонтального анализа столбцы таблиц должны быть дополнены расчетом изменения показателя за рассматриваемый период (нужно найти абсолютную и относительную разницу изменения двух значений одного и того же показателя за период)

Вертикальный анализ показывает структуру средств организации и их источников. Преимущество вертикального анализа заключается в том, что в условиях инфляции относительные величины показателей бухгалтерского баланса на начало и конец года лучше поддаются сравнению, чем абсолютные величины этих показателей.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников и позволяет перейти к относительным оценкам, чтобы проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, и сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности. Вертикальный анализ баланса проводится по схеме: определяется доля постоянных и текущих активов в итоге баланса; далее рассматривается их структура, определяется доля инвестированного капитала и текущих пассивов в итоге баланса и их структура; выявляются причины изменений структуры баланса.

Для проведения такого анализа итог пассива и актива бухгалтерского баланса на начало, и конец отчетного периода принимают за базовый (100%). После этого рассчитывают процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу. Выделяются две основные черты вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и др. характеристик;

- относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнятся относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяется визуально. Берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также и прогнозировать их значение.

Общая сумма активов предприятия увеличилась на 17854 тыс. руб. (на начало года она составляла 2051338 тыс. руб., а на конец года 2069192 тыс. руб.) - это произошло в основном за счет увеличения доли внеоборотных активов на 220594 тыс. руб. (с 789485 тыс. руб. на начало года до 1010079 тыс. руб. на конец года) и значительного снижения доли оборотных активов на 202740 тыс. руб. (с 1261853 тыс. руб. на начало года до 1059113 тыс. руб. на конец года).

Значительное снижение оборотных активов произошло в основном из-за роста дебиторской задолженности 71608 тыс. руб. и незначительного уменьшения запасов на 276517 тыс. руб. (с 1092697 тыс. руб. на начало года до 816180 тыс. руб. на конец года).

В III разделе баланса увеличение собственных средств на 27922 тыс. руб. (с 1024564 тыс. руб. на начало года до 1052486 тыс. руб. на конец года) за счет незначительного увеличения нераспределенной прибыли на 28539 тыс. руб. (с 847135 тыс. руб. до 875674 тыс. руб.), что говорит нам об эффективном использовании собственных средств компании.

Долгосрочных обязательств компания не имеет (IV раздел баланса).

Краткосрочные обязательства (V раздел баланса) снизились на 10068 тыс. руб. (с 1026774 тыс. руб. на начало года до 1016706 тыс. руб. на конец года), что произошло в основном за счет полного погашения компанией займов и кредитов, которые составляли 10068 тыс. руб. В подведении итогов горизонтально-вертикального анализа предприятия по форме бухгалтерской отчетности №1 «Бухгалтерский баланс» мы можем сделать следующий вывод:

К положительным изменениям в структуре относится снижение пассивов компании: Долгосрочных обязательств у организации нет, а по краткосрочным обязательствам наблюдается снижение задолженности предприятия, так же произошло увеличение собственного капитала, что говорит нам об эффективном использовании средств. При этом произошло и снижение активов предприятия, что является отрицательными изменениями в структуре по сравнению с показателями на начало года (по Активам).



2.2 Анализ показателей платежеспособности и ликвидности

Основная цель анализа ликвидности баланса - установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

1) по степени убывания ликвидности (актив);

2) по степени срочности оплаты обязательств.

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы - внеоборотные активы).

Рис. 1. Классификация статей актива и пассива баланса

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение А1 с П1 и А1 + А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

На начало года А1(42257)<П1(1026774), на конец года А1(44426) <П1(1016706).

На начало года А2(126899) >П2(0), на конец года А2(1985075)<П2(0).

На начало года А3 (1092697)>П3(0), на конец года А3(1092697)>П3(0).

На начало года А4(789485)>П4(1024564), на конец года А4(1010079)>П4(1052486).

Из проведенного анализа неравенств можно сделать следующие выводы, что в 2015 году выполняется все условия, кроме А1?П1. В 2014 году также выполняются все условия, кроме А1?П1.. Отсюда можно сделать вывод, что баланс ОАО «Горевский ГОК» в 2015 и 2014 году не является абсолютно ликвидным. Не выполнение неравенства А1?П1, говорит о неплатежеспособности предприятия, т.е. на этот момент у предприятия нет достаточного количества наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (свободные средства, находящиеся в обороте предприятия). Чистый оборотный капитал (чистые оборотные средства) равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства».

Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. В анализируемом обществе краткосрочные обязательства не покрываются оборотными активами (таблица № 6 Сводная таблица показателей), но за отчетный период величина чистого оборотного капитала уменьшилась на 192672 тыс. руб. Следовательно, общество является не ликвидным и платежеспособным.

Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета - оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.

Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы.

Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Поскольку данные параметры одномоментные (показываются в балансе на конец квартала), то их целесообразно рассчитывать на конец каждого месяца, используя внутреннюю учетную информацию предприятия (главную книгу, журналы-ордера и др.). В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособности и ликвидности и давать им более объективную и точную оценку.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. Расчетные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности по рассматриваемому обществу приведены в таблице

Главное достоинство показателей - их простота и наглядность. Однако оно может обернуться существенным недостатком - неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности данным методом.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)

Кал= ДС+КФВ/КО где

ДС - денежные ср-ва;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства

Кал₂₀₁₄=42257/1026774=0,04

Ка₂₀₁₅=44426/1016706=0,04

Рекомендуемое значение 0,15-0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности

2. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)

Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами

Ктл= ОА/КО где

ОА - Оборотные активы

КО - Краткосрочные обязательства

Ктл ₂₀₁₄=1261853/1026774=1,23

Ктл₂₀₁₅=1059113/1016706=1,04

Рекомендуемое значение 0,5-0,8.

Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в ДС.

3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс)

Степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных ср-тв для погашения краткосрочных обязательств

Клмс= З/КО

З - запасы товарно-материальных ценностей

Клмс₂₀₁₄=1092697/1261853=0,9

Клмс₂₀₁₅=816180/1016706=0,8

Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7.

Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия КО

4. Коэффициент общей ликвидности (Кол)

Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами

Кол=ДС+КВФ+ДЗ+З / КО

Кол₂₀₁₄=42257+126899+1092697/1026774=1,29

Кол₂₀₁₅=44426+198507+816180/1016706=1,04

Рекомендуемое значение показателя 1-2.

Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств

На основании полученных при расчете коэффициентов данных следует сделать вывод, что по сравнению на начало года незначительно выросла платежеспособность организации (но по прежнему остается на очень низком уровне), высокая степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Также, могут возникнуть трудности при погашении краткосрочных обязательств из-за недостаточности оборотных средств (неудовлетворительный запас финансовой прочности т.к. краткосрочные обязательства выше, чем оборотные активы).

Перемещение денежного капитала от кредитора к заемщику представляет собой юридическую сделку. В результате кредитной сделки банк не получает взамен переданных в ссуду денежных средств соответствующего эквивалента. Банк сохраняет только право на ссуженную стоимость (с процентами по ссуде) или обретает залоговое право на материальные ценности, являющиеся обеспечением кредита. В случае невыполнения условий кредитной сделки банк вправе реализовать свое право на залоговое имущество, продав его и направив вырученные денежные средства на погашение кредита. Однако это возможно только в том случае, если кредитная сделка была заключена с правоспособным заемщиком. Следовательно, правоспособность - важнейший элемент кредитоспособности организации.

Важно также изучить деловую репутацию клиента и его поведение на товарном и финансовом рынках.

Перечень показателей, характеризующих кредитоспособность предприятия, зависит от цели и задач анализа, сроков кредитования, состояния кредитных отношений банка с заемщиком. Определение кредитоспособности клиента представляет собой комплексную качественную оценку финансового состояния, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита, а также о нецелесообразности продолжения кредитных отношений с заемщиком.



2.3 Анализ финансовой устойчивости

Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе. Анализ финансовой устойчивости можно проводить с помощью системы как абсолютных, так и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости характеризуется степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов в соответствии со спецификой деятельности организации целесообразно определить три основных показателя, отражающих различные виды источников:

Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты предприятия меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов.

?СОС >О; ?СД >О; ?ОИ >0; т.е. S = {1,1,1};

Нормально устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность предприятия.

?СОС <О; ?СД >О; ?ОИ >0; т.е. S = {0,1,1};

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:



?СОС <О; ?СД <О; ?ОИ >0;т.е. S ={0,0,1};

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:

?СОС <О; ?СД <О; ?ОИ < 0; т.е. S={0,0,0}.

Для определения типа финансовой устойчивости предприятия используют результаты расчётов, представленные в таблице 2.2.1, которые характеризуют состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

ДСОС₂₀₁₄ = СОС - З=235079 -1092697 =-857618 (тыс. руб.)

ДСД₂₀₁₄= СД - З =235079-109697= =-857618 (тыс. руб.)

ДОИ₂₀₁₄ = ОИ - З=235079-109697=-857618 (тыс. руб.)

(0,0,0) - Кризисное финансовое состояние

На конец года:

ДСОС₂₀₁₅ = СОС - З=42307 - 816180 =-773873 (тыс. руб.)

ДСД₂₀₁₅ = СД - З =42307 - 816180 = =-773873 (тыс. руб.)

ДОИ₂₀₁₅= ОИ - З=42307 - 816180 =-773873 (тыс. руб.)

(0,0,0) - Кризисное финансовое состояние

Из проделанных расчетов выше видно, что финансовая устойчивость предприятия ОАО «Горевсктй ГОК» подходит к 4 типу, то есть Кризисное (-857618 <0; -857618 <0; -857618 < 0), на начало отчетного года, так и на конец отчетного года При этом отрицательно повлияло на финансовую устойчивость организации превышение запасов над собственным капиталом, хотя и наблюдается рост собственного капитала, но он незначителен.

Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

К автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы

Ка₂₀₁₄=1024564/789485=0,51

Ка₂₀₁₅=1052486/1010079=0,50

Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

В соответствии с Приказом Минрегиона РФ от 17.04.2010 №173 коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле:

Кфз = (Д0 + КО - Зу + Дбп + Р) / П

где,Кфз - коэффициент финансовой зависимости;

Д0 - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства;

Зу - задолженность перед учредителями;

Дбп - доходы будущих периодов;

Р - резервы предстоящих расходов;

П - пассивы.

Кфз₂₀₁₄ 1026774/2051338=0,50

Кфз₂₀₁₅1016706/2069192=0,50

Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0,8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал

Кзс₂₀₁₄(1026774+0)/1024564=1

Кзс₂₀₁₅(1016706+0)/ 10552486=0,97

Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Оптимальное соотношение заемных и собственных средств 0,5 < Кзс < 0,7. Превышение значения коэффциента значения 0,7, т.е. Кзс >0,7 сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала)

Данный коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент маневренности должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:



Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Км₂₀₁₄(1052486-1010079)/1052486=0,4

Км₂₀₁₅(1024564-789485)/1024564=0,4

Данный коэффициент не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 - 0,5.

Коэффицент показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ко₂₀₁₄ (1024564-789485)/1261853=0,19

Ко₂₀₁₅ (1052486-1010079)/1059113=0,04

Рекомендуемое значение коэффициента ?0,1.

Для характеристики финансовой устойчивости организации используется достаточно большой набор показателей. Однако многие из показателей финансовой устойчивости являются производными друг друга, то есть не предоставляют дополнительной управленческой информации о предприятии. Дополнительные коэффициенты рассчитываются при необходимости, например, при подготовке отчета для собрания акционеров или по требованию инвесторов. Расчет основных показателей финансовой устойчивости рекомендуется дополнять анализом показателей самофинансирования. Необходимо отметить, что финансовая устойчивость и рентабельность собственного капитала находятся в обратно пропорциональной зависимости. Чем больше доля собственных средств в составе пассивов, тем выше устойчивость предприятия, но тем меньше рентабельность собственного капитала.

2.4 Анализ рентабельности

Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности). Рассчитаем коэффициенты рентабельности (убыточности), которые также в своей работе используют банки.

1) Коэффициент рентабельности продаж

Крп = Прибыль от реализации / Выручка от реализации

Показывает, сколько прибыли получено с 1 руб. реализованной продукции, работ, услуг.

Крп₂₀₁₄ = 709001 / 2216353 = 0,32

Крп₂₀₁₅ = 24246 / 2450705 = 0,01

На основе полученных данных мы видим, что прибыль полученная с 1 руб. реализованной продукции снизилась по сравнению с аналогичным предыдущим годом.

2) Коэффициент рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов

Кра = Чистая прибыль / Основные средства

Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

Кра₂₀₁₄ =692659 / 439306 = 1,6

Кра₂₀₁₅ =27922/ 540742 = 0,05

На основе полученных данных мы видим, что эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов снизилась по сравнению с аналогичным предыдущим годом.

3) Коэффициент рентабельности собственного капитала

Крск= Чистая прибыль / Источники собственных средств

Характеризует эффективность использования собственного капитала

Крск₂₀₁₄ = 692659 / 1024564 = 0,5

Крск₂₀₁₅ = 27922 / 1052486 = 0,02

На основе полученных данных мы видим, что эффективность использования собственного капитала снизилась по сравнению с аналогичным предыдущим годом.

4) Коэффициент рентабельности совокупного капитала предприятия

Крск = Чистая прибыль/ Валюту Баланса

Характеризует эффективность использования всего имущества предприятия

Крск₂₀₁₄ = 692659/2051338 = 0,3

Крск₂₀₁₅ = 27922/2069192 = 0,01

На основе полученных данных мы видим, что эффективность использования имущества снизилась по сравнению с аналогичным предыдущим годом.

Вывод: За исследуемый период видим снижение по всем показателям по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Рентабельность компании снизилась, а значит, снизился уровень доходности и эффективность работы ОАО «Горевский ГОК» в целом.



2.5 Анализ деловой активности

Деловая активность - способность предприятия по результатам своей экономической деятельности занять устойчивое положение на конкурентном рынке, результативность работы предприятия относительно величины расхода ресурсов в процессе операционного цикла.

Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении поставленных целей, которые отражают натуральные и стоимостные показатели, характеризующие эффективность использования экономического потенциала предприятия и освоения рынков сбыта.

Далее рассчитаю коэффициенты деловой активности, которые чаще всего используют при определении кредитоспособности заемщика перед банком.

1) Коэффициент оборачиваемости активов

КОб а = Выручка / Среднее значение итога Валюты Баланса

КОб а₂₀₁₄ = 3000625/20436455 = 0,14

КОб а₂₀₁₅ = 2559132/2060265 = 1,24

На основе полученных данных мы видим, что оборачиваемость активов снизилась по сравнению с аналогичным предыдущим годом.

2) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Показывает, сколько оборотов в отчетном периоде совершил собственный капитал предприятия

КО с к = Выручка / Среднее значение собственного капитала

КО с к₂₀₁₄ = 3000625 / 806947,5 = 3,7

КО с к2₂₀₁₅ = 2559132 / 1038525 = 2,4

3) Фондоотдача

Ф = Выручка / Основные средства

Ф₂₀₁₄= 17352/ 2354 = 7,4

Ф₂₀₁₅ = 11617/ 1721 = 7

На основе полученных данных видно, что фондоотдача снизилась по сравнению с аналогичным предыдущим годом.

4) Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах)

Показывает число оборотов, совершенных кредиторской задолженностью в отчетном периоде.

Коб кз = Выручка / Среднее значение Кредиторской задолженности

К об. КЗ ₂₀₁₄ = 3000625 / 1236664 = 2,4

К об. КЗ ₂₀₁₅= 2559132/ 10217402=2,5

На основе полученных данных мы видим, что число оборотов, совершенных кредиторской задолженностью в отчетном периоде снизилось по сравнению с аналогичным предыдущим годом.

5) Оборачиваемость дебиторской задолженности (в оборотах)

Показывает, сколько оборотов совершил показатель дебиторской задолженности в отчетном периоде

К об. ДЗ = Выручка / Среднее значение Дебиторской задолженности

К об. ДЗ₂₀₁₄ = 3000625/ 341629= 8,9

К об. ДЗ₂₀₁₅ = 2559132/ 162703= 15,7

На основе полученных данных мы видим, что число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью в отчетном периоде снизилось по сравнению с аналогичным предыдущим годом.

Вывод: Проведенный нами анализ выявил снижение по всем показателям, что говорит нам о снижении деловой активности ОАО «Горевский ГОК», а значит и снижение эффективности текущей основной производственной деятельности. Снижение оборачиваемости оборотных средств увеличивает потребность в них и следовательно ведет к увеличению уровня затрат на их хранение. Замедление времени оборота способствует снижению рентабельности и к ухудшению финансового состояния организации.

2.6 Анализ оценки вероятности банкротства

Для оценки финансовой вероятности банкротства устойчивости можно использовать показатель Альтмана (Z-показатель), рассчитываемый по следующей, адаптированной к российской терминологии, формуле:

Z₂₀₁₄=1261853/2051338*1,2+70900/2051388*3,3+1024564/2051388*1,4+540/1026774*0,6+3000625/2051338=3,015

Z₂₀₁₅=1059113/2069192*1,2+24246/2051388*3,3+1052486/2069192*1,4+540/1016706*0,6+2559132/2069192=2,602

Весовые коэффициенты (1,2; 3,3 и т.д.) были получены г-ном Альтманом на основании анализа статистических данных работы западных предприятий и организаций несколько десятков лет назад.

Каждый из элементов формулы Альтмана имеет наименование и экономический смысл. Отношение текущих активов к общей величине активов (ТА/ВБ) носит название степень мобилизации активов. Аналогично коэффициенту иммобилизации, он определяется отраслевой спецификой организации.

Соотношение накопленного капитала и валюты Баланса (НК/ВБ) отражает уровень самофинансирования. Выражение УК/ЗК отражает соотношение уставного (акционерного) капитала и обязательств (заемных источников финансирования) предприятия. Перечисленные показатели характеризуют долю собственных средств в пассивах, то есть отражают финансовую устойчивость организации.

Отношение прибыли от основной деятельности (за период) к общей величине активов (ПОД/ВБ) отражает рентабельность активов по основной деятельности.

Отношение выручки от реализации (за период) к общей величине активов (ВР/ВБ) - формула расчета коэффициента оборачиваемости всех активов.

Чтобы иметь возможность сравнивать различные организации по Z-показателю, необходимо обеспечить сопоставимость результатов расчета. Сопоставимость можно обеспечить, если в расчетах используются величины выручки от реализации и прибыли от основной деятельности за интервал анализа (не нарастающим итогом); показатели рентабельности активов и оборачиваемости активов приведены к годовому измерению (или к другому единому интервалу анализа).

Чтобы привести показатели рентабельности и оборачиваемости активов в сопоставимый вид, необходимо умножить их на выражение:

На основании проделанных вычислений можно сделать вывод, что вероятность банкротства предприятия ОАО «Горевский ГОК» на начало года низкая Z=3,015 (> 3.0) а, на конец высокая Z= 2,602 (от 1,81 до 2.7)

Принимая во внимание, что формула расчета Z-показателя в представленном здесь виде отличается от оригинала (в частности, вместо уставного капитала (УК) в оригинальном варианте используется рыночная стоимость акций - неопределяемый сейчас для большинства показатель), рекомендуем снизить верхнюю границу "очень высокой" степени вероятности банкротства до 1.

При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя.

Z-показатель Альтмана является комплексным показателем, включающим в себя целую группу коэффициентов, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства.



Заключение

В качестве объекта анализа курсовой работы использовалось ОАО «Горевский ГОК», занимающего добычей свинцово-цинковых руд.

По данным бухгалтерской отчетности был проведен анализ финансового состояния «Горевский ГОК» при помощи следующих методов и приемов: горизонтального, вертикального анализа, анализа относительных коэффициентов, который показал нестабильность данной организации. Нарушена платежеспособность предприятия, характеризующаяся снижением высоколиквидных текущих активов и увеличением наиболее срочных обязательств. В целом финансовое состояние на «Горевский ГОК» можно определить как неустойчивое.

Также, рассчитаны показатели деловой активности, и выявлены основные проблемы развития предприятия - неэффективное использование внутрихозяйственных резервов, увеличение периодов оборачиваемости оборотных активов.



Литература

1. Конституция Российской Федерации (с изменениями и дополнениями на 1 января 2017 г.) - Москва, Прогресс, 2017

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации части 1 и 2 (с изменениями и дополнениями на 1 января 2017 г.) Москва, Прогресс, 2017

3. Федеральный Закон Российской Федерации от 21 марта 2002 г. №31-ФЗ «О приведении законодательных актов в соответствие с Федеральным законом «О государственной регистрации юридических лиц» (с изменениями и дополнениями на 1 января 2017)

4. Налоговый Кодекс Российской Федерации части 1 и 2 (с изменениями и дополнениями на 1 января 2017) Москва, Прогресс, 2017

5. Федеральный Закон «О бухгалтерском учете» от 6 декабря 2011г. №402-ФЗ (с изменениями и дополнениями на 1 января 2017)

6. Федеральный закон «Об аудиторской деятельности» от 30 декабря 2008г. №307-ФЗ (с изменениями и дополнениями на 1 января 2017)

Размещено на Allbest.ru

...