Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность фирмы вовремя и всецело выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и других операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия ориентируется на определенную дату.

Способность предприятия своевременно и без задержки выплачивать по своим краткосрочным обязательствам именуется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие является ликвидным, в случае если оно в состоянии исполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью последующей перепродажи), как правило, не считаются источниками погашения текущей задолженности фирмы в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, по причине затруднительных критерий их неотложной реализации.

Первое, на что следует обратить внимание, оценивая платежеспособность организации - структура ее бухгалтерского баланса. Баланс состоит из актива и пассива. Все имеющиеся у организации активы разделяются на оборотные, которые можно сравнительно быстро обратить в денежную форму, и внеоборотные, т.е. долгосрочные вложения (здания, оборудование, нематериальные активы и т.п.). В пассиве, т.е. источниках финансирования деятельности организации, выделяют три составляющие: собственный капитал, заемные средства со сроком погашения более одного года и краткосрочные заемные средства. Именно соотношение величины этих групп оборотных и внеоборотных активов служат основным показателем финансового положения предприятия.

Основным коэффициентом, характеризующим структуру капитала организации, служит коэффициент автономии. Коэффициент автономии (его еще называют коэффициентом финансовой независимости) показывает долю собственного капитала в общей сумме капитала организации. У СХ ЗАО р (НП)"На страже мира" коэффициент автономии равен 0,76 это означает, что источником 76% всех средств организации является её собственный капитал.

Нормальной же величиной собственного капитала для сельскохозяйственных организаций является 50% (желательно - 60%). Норма зависит от типичной для отрасли структуры активов, соотношения внеоборотных и оборотных активов. Чем выше доля внеоборотных активов, чем больше необходимо для работы машин, оборудования, помещений (т.е. чем более фондоёмкое производство), тем больше должна быть доля собственного капитала. Объясняется это тем, что самые долгосрочные затраты организация должна в первую очередь делать за счет собственных средств. Для СХ ЗАО р (НП)"На страже мира" оптимальная доля собственного капитала составляет 63%, минимальная - 53%. Оптимальная доля рассчитана с учетом фактической структуры активов СХ ЗАО р (НП)"На страже мира" на 2015 г. (внеоборотные активы - 59%, оборотные - 41%). Именно на долю собственного капитала 63% рекомендуется ориентироваться при решении финансово-хозяйственных вопросов деятельности организации.

Доля собственного капитала значительно выше нормальной величины. С одной стороны, это позитивно характеризует финансовое положение организации. С другой - говорит об упущенных возможностях использования заемного капитала для расширения своей деятельности, ускорения темпов развития. Организация может безболезненно для своего финансового положения увеличить долю кредитов и займов на 13%.

В таблице 3.5 рассчитаны максимальные суммы кредитов и займов, которые может получить СХ ЗАО р (НП)"На страже мира" без риска существенно ухудшить структуру капитала.

Таблица 3.5 - Максимальная сумма дополнительных кредитов и займов СХ ЗАО р (НП)"На страже мира"

Указанные значения рассчитаны исходя из двух ориентиров:

а) собственный капитал не должен стать меньше допустимого (53% от всего капитала в случае с сохранением удовлетворительной финансовой независимости и 63% - в случае сохранения высокой степени финансовой независимости);

б) коэффициент текущей ликвидности не должен ухудшиться, опустившись менее 2.

Разница в объемах долгосрочного и краткосрочного кредитования связана с тем, что краткосрочные кредиты и займы, в отличие от долгосрочных, не только снижают долю собственного капитала, но и текущую ликвидность (т.е. степень покрытия оборотных активов организации краткосрочными обязательствами).

Приведенные в таблице цифры нельзя суммировать, их следует рассматривать по отдельности. Кроме того, необходимо дополнительно проверить, не станет ли сумма процентных платежей по привлекаемым кредитам и займам чрезмерным бременем для организации. То есть помимо влияния на структуру баланса, которое учтено в приведенной таблице, нужно выяснить, насколько ухудшатся финансовые результаты в результате дополнительных расходов на выплату процентов по кредитам.

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.

Для улучшения платежеспособности СХ ЗАО р (НП)"На страже мира" можно провести следующие мероприятия:

· Достижение оптимального соотношения собственных и заёмных средств.

· Разработка комплексной политики управления дебиторской и кредиторской задолженностью, производственными запасами и денежными средствами предприятия.

· Увеличить эффективность управления оборотными средствами.

Следующим мероприятием улучшения финансовой СХ ЗАО р (НП)"На страже мира" является управление его заемным капиталом. Существует несколько потенциальных возможностей привлечения заемных средств:

· средства инвесторов (расширение уставного фонда, совместный бизнес);

· банковский или финансовый кредит;

· товарный кредит (отсрочка оплаты поставщикам);

Для снижения текущих финансовых потребностей необходимо:

Повысить ликвидность (платежеспособность) организации можно через ускорение оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла позволяет наименее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). Это повышает способность организации рассчитываться по своим обязательствам. Повысить оборачиваемость позволяет не только ускорение самого производственного процесса (или процесса выполнения работ и оказания услуг), но и ужесточение платежной дисциплины покупателей, снижение периода взыскания дебиторской задолженности.

Для проверки платежеспособности на короткий период рассчитывают коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает достаточность ликвидных активов - краткосрочной дебиторской задолженности, финансовых вложений и денежных средств - в сравнении с краткосрочными обязательствами. То есть, если коэффициент текущей ликвидности рассчитывался с использованием всех оборотных активов, то здесь из них исключаются наименее ликвидные - запасы.

Можно применить следующие варианты для повышения показателей быстрой и абсолютной ликвидности:

1. Снизить размер краткосрочной кредиторской задолженности (в частности, за счет привлечения долгосрочных заимствований).

2. Снизить долю менее ликвидных активов, переведя их в более ликвидные. Например, уменьшить период отсрочки платежей для покупателей (повысить оборачиваемость дебиторской задолженности), реализовать излишние запасы или постепенно сократить их уровень, избавиться от неиспользуемых основных средств.

3.3 Оценка эффективности предлагаемых мероприятий