Индексы цен

Размещено на http://www.allbest.ru/

Индексы цен

1. Индекс цен

индекс цена рентабельность фишер

В экономике в условиях рыночных отношений особое место среди индексов качественных показателей отводится индексу потребительских цен. С его помощью осуществляется оценка динамики цен и пересчет важнейших стоимостных показателей системы национальных счетов.

Рассмотрим принцип построения агрегатных индексов качественных показателей на примере индекса цен.

Если нам необходимо выявить изменения цен на различные продукты и товары или количества товаров и продуктов, то необходимо привести определенное количество товаров и продуктов по определенным ценам к общей стоимости. Для этого мы должны соизмерить "вес" каждого элемента (будь то цена или кол-во товара).

При отражении изменения цен на товары в качестве весов будет выступать количество товара. Если же необходимо отразить изменение количества товаров, то в роли "весов" будут выступать цены. Но возникает проблема: на уровне какого периода зафиксировать веса (базисного или отчетного).

Существует три основные способа расчета индексов цен: индексы цен Лайспейреса, Пааше и Фишера.

Индекс цен Ласпейреса.

Индекс Ласпейреса определяется путём взвешивания цен двух временнымх периодов по объёмам потребления базисного периода и отражает изменение стоимости потребительской корзины базисного периода, произошедшее за текущий период. Индекс рассчитывается как отношение потребительских расходов, обусловленных приобретением того же набора потребительских благ по текущим ценам (, к расходам на приобретение потребительской корзины базисного периода (:

Отражая динамику цен по потребительской корзине базисного периода (), индекс Ласпейреса не учитывает изменений в структуре потребления, которые возникают из-за изменения цен благ. Отражая лишь эффект дохода и игнорируя эффект замещения, этот индекс даёт завышенную оценку инфляции при росте цен и заниженную в случае их снижения.

Индекс цен Пааше.

Индекс цен Пааше характеризует изменение цен отчетного периода по сравнению с базисным по товарам, реализованным в отчетном периоде. То есть индекс цен Пааше показывает на сколько подешевели или подорожали товары.

Значения индексов цена Пааше и Ласпейреса для одних и тех же данных не совпадают, так как имеют разное экономическое содержание и следовательно применяются в разных ситуациях.

В отечественной статистике до перехода к рыночным отношениям отдавали предпочтение индексу цен Пааше. Но из-за особенностей расчета начиная с 1991 года вычисление общего уровня цен на товары и услуги начали проводить по формуле Ласпейреса. Связано это с тем что во время инфляции или экономических кризисов многие товары могут выпасть из потребления. При исчислении по формуле Пааше не учитываются товары спрос на которые упал, поэтому при исчислении индекса цен по формуле Пааше небходим частый перерасчет информации для формировании правильной системы весов. В связи с этим и в международной практике прибегли к расчету индексов цен по формуле Ласпейреса.

Индекс Пааше -- один из индексов цен, исчисляемых для характеристики изменения цен товаров. Определяется путём взвешивания цен двух временных периодов по объёмам потребления текущего периода и отражает изменение стоимости потребительской корзины текущего периода. Он рассчитывается как отношение текущих потребительских расходов к расходам на приобретение такого же ассортиментного набора в ценах базисного периода:

Отражая динамику цен по потребительской корзине текущего периода (), индекс Пааше не в полной мере отражает эффект дохода. В результате получается завышенная оценка изменения цен при их снижении и заниженная в случае роста.

Индекс цен, связанный с корректировкой денежного объема ВВП называется дефлятором ВВП.

Идеальный индекс цен Фишера.

Представляет собой среднюю геометрическую из произведений двух агрегатных индексов цен Ласпейреса и Пааше:

Идеальность заключается в том, что индекс является обратимым во времени, то есть при перестановке базисного и отчетного периодов получается обратный индекс (величина обратная величине первоначального индекса).

Индекс цен Фишера лишен какого-либо экономического содержания. В силу сложности расчета и трудности экономической интерпретации используется довольно редко (например, при исчислении индексов цен за длительный период времени для сглаживания значительных изменений).

2. Рентабельность

Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность предприятия комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.

В общем смысле рентабельность продукции подразумевает, что производство и реализация данного продукта приносит предприятию прибыль. Нерентабельное производство - это производство, не приносящее прибыли. Отрицательная рентабельность - это убыточная деятельность. Уровень рентабельности определяется с помощью относительных показателей - коэффициентов. Показатели рентабельности можно условно разделить на две группы (два вида): рентабельность продаж и рентабельность активов.

Рентабельность продаж.

Рентабельность продаж -- коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период. Формула рентабельности:

Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний.

Помимо приведенного выше расчета (рентабельность продаж по валовой прибыли; англ.: Gross Margin, Sales margin, Operating Margin), существуют и другие вариации расчета показателя рентабельности продаж, но для расчета всех их используются только данные о прибылях (убытках) организации (т.е. данные формы №2 "Отчет о прибылях и убытках", не затрагивая данных Баланса). Например:

· рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).

· рентабельность продаж по чистой прибыли (чистая прибыль на рубль выручки от продаж (англ.: Profit Margin, Net Profit Margin).

· прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг).

Рентабельность активов.

В отличие от показателей рентабельности продаж, рентабельность активов считается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия. Т.е. показатель из формы №2 "Отчет о финансовых результатах" делится на среднее значение показателя из формы №1 "Бухгалтерский баланс". Рентабельность активов, как и рентабельность собственного капитала, можно рассматривать в качестве одного из показателей рентабельности инвестиций.

Рентабельность активов (англ. return on assets, ROA) -- относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов -- индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле:

Ra = P / A

где: Ra -- рентабельность активов;

P -- прибыль за период;

A -- средняя величина активов за период.

Кроме того, распространение получили следующие показатели эффективности использования отдельных видов активов (капитала):

Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) -- относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Показывает отдачу на инвестиции акционеров в данное предприятие.

Нужный уровень рентабельности достигается с помощью организационно-технических и экономических мероприятий. Повысить рентабельность - значить получить больший финансовый результат при меньших расходах. Порог рентабельности - это точка, отделяющая прибыльное производство от убыточного, точка, в которой доходы предприятия покрываю его переменные и условно-постоянные затраты.

3. Индекс ДОУ-ДЖОНС (Dow Jones)

Промышленный индекс Доу-Джонса (англ. Dow Jones Industrial Average, DJIA), (NYSE: DJI) -- один из нескольких фондовых индексов, созданных редактором газеты Wall Street Journal и основателем компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу (англ. Charles Dow).

Индекс охватывает 30 крупнейших компаний США. Приставка «промышленный» является данью истории -- в настоящее время многие из компаний, входящих в индекс, не принадлежат к этому сектору.

Первоначально индекс рассчитывался как среднее арифметическое цен на акции охваченных компаний. Сейчас для расчёта применяют масштабируемое среднее -- сумма цен делится на делитель, который изменяется всякий раз, когда входящие в индекс акции подвергаются дроблению (сплиту) или объединению (консолидации). Это позволяет сохранить сопоставимость индекса с учётом изменений во внутренней структуре входящих в него акций.

Промышленным индексом Доу Джонса называют биржевой индекс, который применяется в США для отображения деловой активности американских компаний, состояния промышленности и экономики страны в целом. Он был разработан в конце 19 века и с тех пор считается одним из наиболее крупных и достоверных фондовых индексов в мире. Его авторами являются Чарлз Доу (основатель Dow Jones & Company) и Эдвард Джонс (редактор Wall Street Journal), которые с 1884 года использовали индекс для аналитических исследований. Первая официальная публикация показателя состоялась в 1896 году.

Изначально, индекс Доу Джонса рассчитывался как средняя стоимость акций 12 промышленных гигантов США. В результате регулярного обновления и дополнения списка, к началу 20 века он увеличился до 16 компаний, а на сегодняшний день включает 30 наименований. С самого начала создания индекса обновлением перечня организаций занимается Wall Street Journal, заменяя устаревшие данные на новые. Стоит отметить, что из первоначального списка компаний лишь General Electric до сих пор входит в расчет показателя Доу Джонса.

Современное значение индекса Доу Джонса

Индекс Доу Джонса в современном варианте охватывает различные сферы промышленности США, и включает стоимость акций крупнейших корпораций химической, нефтегазовой, фармацевтической, пищевой отраслей. Кроме того, в расчете учитываются страховые, кредитные и финансовые компании, а также платежная система, крупнейшие сети ресторанов, предприятия телекоммуникационной и развлекательной индустрии. Всего перечень насчитывает 30 компаний, а последнее его обновление состоялось 20 сентября 2013 года.

Среди корпораций, которые учитываются при расчете показателя Доу, есть и такие всемирно известные гиганты, как American Express, Johnson & Johnson, Microsoft, Coca-Cola, Visa, McDonald's, Boeing. Стоит отметить, что акции этих компаний входят в листинг крупнейших американских фондовых бирж. Кроме того, если проанализировать общую капитализацию всех организаций, котирующихся на бирже, то 15% от этой суммы составят капиталы компаний, входящих в индекс Доу Джонса.

Суть индекса заключается в отслеживании изменений стоимости акций самых крупных компаний США. Этот показатель демонстрирует состояние деловой активности и инвестиционного климата страны. Например, рост индекса свидетельствует о том, что акции американских корпораций становятся более востребованными у иностранных инвесторов, которые предвидят рост стоимости ценных бумаг и дивидендов. Это, в свою очередь, позволяет спрогнозировать увеличение прибыли данных компаний и, следовательно, рост экономики США. По тому же принципу анализируется и падение показателя Доу Джонса. Учитывая, что организации, которые входят в индекс, широко представлены во многих странах, то данный показатель можно использовать при оценке не только американской, но и мировой деловой активности.

Динамика индекса Доу Джонса.