Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Понятие и сущность оборотного капитала

Капитал - экономическая категория; созданные человеком ресурсы, используемые для производства товаров и услуг и приносящие доход. Капитал выступает в виде денежного капитала и реального капитала: на уровне предприятия капитал - вся сумма материальных благ (вещей) и денежных средств, используемых в производстве; делится на основной и оборотный [14, с. 45].

Также деление капитала на основной и оборотный существует на том основании, что различают запас и поток капитала.

Оборотный капитал (поток) - часть капитала, направляемая на формирование оборотных средств и возвращаемая в виде части дохода от реализации продукта в течение одного производственного цикла.

Термин «оборотный капитал» (его синоним в отечественном учете - оборотные средства) относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла.

Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств (см. рис. 1). Аналог этого показателя в отечественной практике - величина собственных оборотных средств.

Основной капитал (запас) - часть капитала, направленная на формирование основных производственных фондов и переносящая свою стоимость на стоимость продукции в течение нескольких производственных циклов.

Таким образом, можно рассматривать капитал как имущество, накопленное предприятием и имеющееся в его обороте.



Рис.1. - Логика взаимосвязи между активами и источниками их покрытия

Деление капитала на основной и оборотный имеет очень важное значение. Необходимо знать структуру капитала. Она представляет собой состав и соответствие всех элементов капитала в общем его объеме.

Для целей настоящей дипломной работы рассмотрено деление капитала на основной и оборотный, связанное с его отражением в бухгалтерском балансе.

Приведем следующие определения оборотного капитала.

Оборотный капитал - элементы капитала, характеризующиеся коротким сроком службы; стоимость которых сразу входит в затраты на создание нового продукта (например, материалы; сырье; изделия, предназначенные для продажи; деньги) [12, с. 67].

Оборотный капитал - стоимостное выражение предметов труда, которые участвуют в процессе производства один раз, полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции, изменяют свою натурально-вещественную форму [12, с. 84].

Оборотный капитал хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляет собой органически единый комплекс.

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

Уильям Коллинз определяет сущность оборотных средств как «…краткосрочные текущие активы фирмы, которые быстро оборачиваются в течение производственного периода».

Г. Шмален более точно описывает процесс, который обеспечивают оборотные средства, по его мнению, авторы инструментария по технике эффективного менеджмента определяют оборотные средства как «средства, инвестируемые компанией в свои текущие операции во время каждого операционного цикла».

Оборотный капитал - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающие как процесс производства, так и процесс обращения.

Оборотный капитал (оборотные средства) предприятия, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершает непрерывный кругооборот. При этом средства переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов.

Таким образом, проходя последовательно три фазы, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму.

В первой фазе оборотные средства, имеющие первоначально форму денежных средств, превращаются в производственные запасы, т.е. переходят из сферы обращения в сферу производства.

Во второй фазе оборотные средства участвуют непосредственно в процессе производства и принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий.

Третья фаза кругооборота оборотных средств совершается вновь в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотные средства принимают снова форму денежных средств.

Разница между поступившей денежной выручкой и первоначально затраченными денежными средствами определяет величину денежных накоплений фирмы.

Таким образом, совершая полный кругооборот, оборотный капитал функционирует на всех стадиях параллельно во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения, Кругооборот оборотного капитала представляет собой органическое единство трех его фаз.

В отличие от основного капитала, который неоднократно участвует в процессе производства, оборотный капитал функционирует только в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на весь изготовленный продукт.

2. Классификация оборотного капитала для целей управления

Оборотный капитал предприятия существует в сфере производства и в сфере обращения. Оборотный производственный капитал и капитал обращения подразделяются на различные элементы, составляющие материально-вещественную структуру оборотного капитала.

Оборотный капитал включает: производственные запасы; незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления; расходы будущих периодов.

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. В их составе можно, в свою очередь, выделить следующие элементы: сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара и тарные материалы, запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, незаконченные полностью производством в одних цехах и подлежащие дальнейшей переработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных капитала, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода.

Капитал обращения состоят из следующих элементов:

- готовая продукция на складах;

- товары в пути (отгруженная продукция);

- денежные капитал;

- капитал в расчетах с потребителями продукции.

Соотношение между отдельными элементами оборотного капитала или их составными частями называется структурой оборотного капитала. Так, в воспроизводственной структуре соотношение оборотных производственных капиталов и капитала обращения составляет в среднем 4:1.

В структуре производственных запасов в среднем по промышленности основное место (около 1/4) занимают сырье и основные материалы, значительно ниже (около 3%) доли запасных частей и тары. Сами производственные запасы имеют более высокий удельный вес в топливно- и материалоемких отраслях. Структура оборотного капитала зависит от отраслевой принадлежности предприятия, характера и особенностей организации производственной деятельности, условий снабжения и сбыта, расчетов с потребителями и поставщиками.

Указанные элементы оборотного капитала группируются различным образом. Обычно выделяют две группы, различающиеся по степени планирования: нормируемые и ненормируемые оборотный капитал.

Нормирование - это установление экономически обоснованных (плановых) норм запаса и нормативов по элементам оборотного капитала, необходимых для нормальной деятельности предприятия. К числу нормируемых оборотного капитала обычно относятся оборотный производственный капитал и готовая продукция. Капитал обращения обычно ненормируемый.

Среди источников, используемых для формирования оборотного капитала, выделяют собственные, заемные и привлеченные капитал.

Общий размер собственных оборотного капитала устанавливается предприятием самостоятельно. Обычно он определяется минимальной потребностью средств для образования необходимых запасов товарно-материальных ценностей, для обеспечения планируемых объемов производства и реализации продукции, а также для осуществления расчетов в установленные сроки.

В процессе финансового планирования предприятие учитывает прирост и сокращение нормативов собственных оборотного капитала, определяемых как разница между нормативами на конец и начало планируемого периода. Прирост норматива собственных оборотного капитала финансируется в первую очередь за счет собственных ресурсов.

Наряду с прибылью для пополнения собственных оборотных капиталов используются так называемые устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным капиталам. Устойчивыми называются пассивы, которые постоянно используются предприятием в обороте, хотя не принадлежат ему (например, резерв предстоящих платежей минимальной задолженности рабочим и служащим по заработной плате, по взносам на социальное страхование и т.п.) и др.

В качестве устойчивых пассивов служат нормальная, переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате и отчислениям по социальному страхованию, остаток средств ремонтного (резервного) фонда, капитал потребителей по залогам за возвратную тару, резерв предстоящих платежей. Поскольку эти капитал постоянно находятся в обороте, предприятия и их размер на протяжении года существенно колеблется, в качестве источника формирования приравненных оборотного капитала используется их минимальная сумма в данном году.

В течение года потребность предприятий в оборотных капиталах может изменяться, поэтому нецелесообразно полностью формировать оборотный капитал за счет собственных источников. Это привело бы к образованию излишков оборотного капитала в отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономичному использованию. Предприятие поэтому использует для финансирования оборотного капитала заемные капитал.

Дополнительная потребность в оборотных капиталах, обусловленная временными нуждами, обеспечивается краткосрочными кредитами банка.

Кроме собственных и заемных средств в обороте предприятия находятся привлеченные капитал. Это кредиторская задолженность всех видов, а также капитал целевого финансирования до их использования по прямому назначению.

Оборотный капитал как минимум однократно оборачивается в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год. Под оборачиваемостью капитала в данном случае подразумевается трансформация финансовых ресурсов, происходящая в организации циклически.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотного капитала, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.

Важнейшей характеристикой операционного (коммерческого) цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотного капитала, является его продолжительность.

Она включает период времени от момента расходования организацией денежных средств на приобретение входящих запасов материального оборотного капитала до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию [9, с. 122].

В процессе управления оборотным капиталом в рамках операционного цикла выделяют две основные составляющие:

- производственный цикл организации;

- финансовый цикл (или цикл денежного оборота) организации.

Производственный цикл организации характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления товаров в организацию и заканчивая моментом отгрузки покупателям [11, с.98].

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) организации представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотный капитал, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные товары и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за реализацию товаров [11, с. 104].

Управление использованием оборотного капитала организации связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла.

Политика управления оборотными активами включает в себя выбор стратегических решений относительно заданных уровней для каждой категории оборотных средств и способа их финансирования [4, с. 327].

Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь данных факторов и результатных показателей достаточно очевидна. Хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер.

В теории рассматриваются три альтернативные стратегии в отношении общего уровня оборотных средств. Они различаются лишь объемом оборотных средств, которые фирма считает необходимым иметь для поддержания заданного уровня производства.

Стратегии управления оборотными активами.

Осторожная, расслабленная стратегия предполагает относительно высокий уровень денежных средств, товарно-материальных запасов и ликвидных ценных бумаг. При этом объем реализации стимулируется политикой кредитов, предоставляемых покупателям, что приводит к высокому уровню дебиторской задолженности [8, с. 124].

Ограничительная стратегия предполагает, что денежная наличность, ценные бумаги, товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность сведены до минимума [8, с. 125].

Умеренная стратегия представляет нечто среднее между осторожной и ограничительной стратегией управления оборотными активами [8, c. 125].

С точки зрения влияния на продолжительность финансового цикла ограничительная политика будет способствовать ускорению оборачиваемости оборотных активов и, следовательно, сокращению периода обращения денежных средств. Осторожная политика допускает и более высокие уровни страхового запаса оборотных средств, и более продолжительные периоды их обращения

Выбор стратегии относительно объемов оборотных средств зависит от решений финансового менеджера. Не менее важным является и вопрос финансирования оборотных активов.

В теории финансового менеджмента существует еще один подход, согласно которому различают четыре модели поведения: идеальная; агрессивная; консервативная; компромиссная.

Выбор той или иной модели стратегии финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами. Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер, но не менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т.е. способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.

На практике управление оборотным капиталом состоит из управления текущими активами и управления текущими пассивами.

Существует несколько показателей эффективности управления оборотными средствами:

- коэффициент покрытия (или текущей ликвидности) как отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам;

- коэффициент быстрой текущей ликвидности (в числителе вычитают величину товарно-материальных запасов как наименее ликвидный компонент оборотных активов и делят на краткосрочные обязательства);

- в России рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности (в числителе только денежные средства, которые делят на краткосрочные обязательства);

- чистый оборотный капитал определяется как разница между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами.

Для грамотного управления оборотными активами необходимо знать:

- величину оборотных активов;

- величину чистых (собственных) оборотных средств;

- структуру оборотных средств (в процентах);

- оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств;

- рентабельность текущих активов;

- длительность финансового цикла (а, следовательно, и операционного, поскольку производственный цикл существенно сократить невозможно).

Решая вопросы по управлению оборотными активами, необходимо разграничивать понятия производственного, финансового и операционного циклов.

Рациональное управление активами означает не сведение к минимуму рисков, а умелое балансирование между рисками, связанными с недостатком оборотных активов, и рисками, обусловленными избытком оборотных средств.

Оптимальный уровень оборотных средств позволяет максимизировать прибыль при приемлемом уровне ликвидности и коммерческого риска. Управление ликвидностью включает планирование поступления и использования ликвидных ресурсов таким образом, чтобы иметь возможность в нужное время расплатиться по своим краткосрочным обязательствам.

Принципы управления оборотным капиталом похожи на принципы управления дебиторской задолженностью, которая является одной из составных частей текущих активов.

Текущие активы должны поддерживаться в постоянном движении, и чем быстрее они движутся (то есть чем быстрее их оборот), тем меньшей будет сумма, необходимая для их финансирования.

Что касается кредиторской задолженности (одной из важнейшей составной части текущих пассивов), то золотое правило обращения с ней (и ее обращения) - максимально возможное увеличение срока погашения этого долга без ущерба для сложившихся деловых отношений.

Если предприятие, которому вы должны, воспринимает вашу отсрочку платежа спокойно, значит, вы действуете правильно. Подобное же правило: платите в срок, но не раньше - относится и к прочим составляющим текущих пассивов: авансам клиентов, краткосрочным кредитам, налогам.

Собственно, из подобных компромиссов или поисков оптимума - «не плати поставщику как можно дольше, но не зли его», «держи минимум денег (запасов, товара на складе), но помни, что должен быть страховой резерв» - и состоит искусство управления оборотным капиталом. Чем меньшая сумма (без ущерба для ликвидности и непрерывности бизнеса) оборотного капитала будет требоваться компании, тем больше денег освободится для других целей.

Таким образом, оборотный капитал является одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия.

3. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств предприятия

Оценка эффективности использования оборотных активов занимает важное место в анализе финансового состояния предприятия, поскольку по отношению к ее хозяйственной деятельности они выполняют обслуживающую функцию, т.е. в процессе кругооборота оборотных активов формируется прибыль от продаж, во многом являющаяся основным источником средств, обеспечивающим успешное функционирование коммерческой организации.[11,с. 51]

Основным источниками информации является бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках организации.

Задачами исследования состояния и эффективности использования оборотных средств организации являются:

Определение объёма оборотных средств, необходимых для обеспечения непрерывности хозяйственной деятельности организации;

Проверка соответствия запасов материальных ценностей установленным нормативам и выявление в составе производственных запасов излишних и ненужных организации материалов;

Обеспечение сохранности оборотных средств, т.е. выявление и сведение к минимуму потерь оборотных средств;

Обеспечение использования оборотных средств по целевому назначению;

Определение влияния организации материально-технического снабжения и полноты использования материальных ресурсов на важнейшие показатели работы организации (объём выпуска продукции, себестоимость, производительность труда и др.);

Обоснование эффективности использования оборотных средств за счёт ускорения их оборачиваемости и условного высвобождения из оборота;

Обоснование оптимальной потребности в материальных ресурсах;

Анализ оборотных активов начинается с изучения их объема, состава, структуры и динамики. При этом в зависимости от обслуживания сферы воспроизводства оборотные активы делятся на две группы: оборотные производственные фонды и фонды обращения.

При этом в качестве негативных явлений следует рассматривать опережающие темпы роста величины и удельного веса незавершенного производства (так как это является косвенным признаком неритмичности производственного процесса), а также величины и удельного веса дебиторской задолженности (так как все большее отвлечение оборотных активов из оборота, хотя и временное, не способствует повышению эффективности операционной деятельности предприятия).

Важнейшими показателями использования оборотных средств на предприятии являются коэффициент оборачиваемости оборотных средств и длительность одного оборота.[4,с. 28]

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год). Он определяется по формуле:

Коб= ,



где Vр - объем реализации продукции за отчетный период;

Оср - средний остаток оборотных средств за отчетный период.

Продолжительность одного оборота в днях (Д) показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Она определяется по формуле:

Д= , или Д= ,

где Т - число дней в отчетном периоде.

Важным показателем эффективного использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг).

Коэффициент загрузки средств в обороте определяется по следующей формуле:

Кз= х 100,

где Кз - коэффициент загрузки средств в обороте, коп.;

100 - перевод рублей в копейки.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз) - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (Kоб). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии, улучшается его финансовое положение.

В связи с тем, что оборотные средства складываются из оборотных фондов и фондов обращения, то и коэффициенты оборачиваемости для них можно определить следующим образом:

Коф= ,

где Коф - коэффициент обращаемости оборотных фондов;

Оср оф - оборотных фондов за отчетный период;

Кфо= ,

где Кфо - коэффициент оборачиваемости фондов обращения;

Осрфо - средний остаток фондов обращения за отчетный период.

Оборотные фонды складываются из производственных запасов, незавершенного производства, дебиторской задолженности и расходов будущих периодов. Поэтому для более детального анализа можно определить коэффициент оборачиваемости для каждого элемента оборотных фондов.

Такой методический подход правомерен и для элементов фондов обращения. Например, коэффициент оборачиваемости производственных запасов и дебиторской задолженности может быть определен из выражения

Киз= ,

где Кпз - коэффициент оборачиваемости производственных запасов;

Осрпз - средний остаток производственных запасов за отчетный период;

Кдз= ,

где Кдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; - средний остаток дебиторской задолженности за отчетный период.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств имеет важное значение в первую очередь для улучшения финансового состояния предприятия, а в конечном итоге для достижения максимальной прибыли.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, характеризующий отношение выручки от продаж к средней величине дебиторской задолженности, показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности (погашения):

,

Чем больше период оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше риск её непогашения.

Период инкассации долга (Tинк.) рассчитывается исходя из ожидаемой выручки от реализации с отсрочкой платежа за анализируемый период:

,

Расчёт периода оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений выглядят следующим образом:

Основным правилом анализа является соблюдение пропорции: соотношение долей оборотных активов и внеоборотных активов должно быть больше соотношения долей заёмных и собственных средств.

Основой для ускорения оборачиваемости оборотных средств являются величина объема производства продукции и быстрота ее реализации. Между объемом реализации и оборачиваемостью оборотных средств имеется прямая и обратная зависимости.

Показатели эффективности использования материальных ресурсов делятся на обобщающие и частные.

К обобщающим показателям относятся: материалоемкость продукции; материалоотдача; удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции; коэффициент использования материальных ресурсов.

Частные показатели эффективности материальных ресурсов используются для характеристики эффективности потребления отдельных элементов материальных ресурсов, а также для оценки материалоемкости отдельных изделий.[5, с. 15]

Материалоемкость продукции определяется как отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продукции и показывает материальные затраты, приходящиеся на каждый рубль выпущенной продукции:

Ме = Мз/ Nв ,

где Мз - материальные затраты; Nв - объем выпуска продукции в стоимостных или натуральных показателях.

Материалоотдача - показатель, обратный материалоемкости, характеризует выпуск продукции на 1 руб. потребленных материальных ресурсов: оборотный капитал актив финансовый

Мо = Nв / Мз ,

Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции - показатель, характеризующий отношение материальных затрат к полной себестоимости:

ДМЗ = МЗ / С ,

где С - полная себестоимость продукции.

Коэффициент использования материальных ресурсов - это отношение суммы фактических материальных затрат к величине материальных затрат, рассчитанной по плановым калькуляциям и фактическому выпуску и ассортименту продукции. Это показатель соблюдения норм расхода материалов:

Ки = Мф.з / Мп.з ,

где Мф.з - фактические материальные затраты; Мп.з - плановые материальные затраты.

Если коэффициент использования больше 1, это означает перерасход материалов; значение Ки меньше 1 свидетельствует об экономии материальных ресурсов.



2. Анализ оборотного капитала на примере ОАО Судостроительный Завод «Северная Верфь»

2.1 Организационно-экономическая характеристика

Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании настоящего Устава и действующего законодательства Российской Федерации.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. Общество имеет штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему и другие средства визуальной идентификации. Общество может иметь свой фирменный знак, образец которого регистрируется в установленном порядке.

Основной целью деятельности общества является получение прибыли.

Предметом деятельности общества является:

- проектирование, производство, ремонт и реализация судов, плавсредств, изделий судового машиностроения и других видов продукции;

- выполнение Государственного оборонного заказа;

- производство, реализация и ремонт грузоподъемных машин, механизмов грузозахватных органов, приспособлений и тары, сосудов, работающих под давлением;

- производство сварных металлических конструкций разного назначения;

- выпуск и реализация товаров народного потребления;

Общество вправе направлять всю чистую прибыль или её часть, полученную по итогам финансового года, на оплату увеличения Уставного капитала. В этом случае доля акций, оплаченных за счет чистой прибыли, которая выделяется акционеру, должна быть пропорциональна количеству акций, которые оплачены акционером к моменту принятия решения о направлении чистой прибыли на увеличение уставного капитала.

В Обществе создается резервный фонд, который формируется путем обязательных ежегодных отчислений до тех пор, пока его размер не достигнет 50% от размера уставного капитала общества. Ежегодные отчисления в резервный фонд составляют не менее 15% от чистой прибыли. Резервный фонд может использоваться лишь в целях, предусмотренных законом.

Участники общества имеют право:

- участвовать в управлении делами общества;

- получать информацию о деятельности общества и знакомиться с бухгалтерской и иной документацией;

- принимать участие в распределении прибыли;

- выйти из состава участников;

- продать или уступить свою долю.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

В условиях рыночных отношений целью деятельности любого хозяйственного субъекта является получение прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворение материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия. На основе налога на прибыль формируются бюджетные доходы. Поэтому одна из важнейших составных частей экономического анализа это анализ формирования прибыли.

Прибыль часть дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения. Только после продажи продукции доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью продукции (см. табл. 1).

Таблица 1 - Состав и структура финансовых результатов

Показатели	2013	2014	2015	Изменение 2014 к 2013	Изменение 2015 к 2014
				тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Выручка	736388	1333459	2324317	597071	81,1	990858	74,3
Себестоимость	732692	1319274	2304426	586582	80,1	985152	74,7
Валовая прибыль	3696	14185	19891	10489	283,8	5706	40,2
Коммерческие расходы	81	-	-	-81	-100,0	-	-100,0
Прибыль (убыток) от продаж	3615	14185	19891	10570	292,4	5706	40,2
Проценты к получению	40999	43201	43772	2202	5,4	571	1,3
Проценты к уплате	9301	-	-	-9301	-100,0	-	-100,0
Прочие доходы	37021	13692	19555	-23329	-63,0	5863	42,8
Прочие расходы	11060	14227	23992	3167	28,6	9765	68,6
Прибыль (убыток) до налогообложения	61274	56851	59226	-4423	-7,2	2375	4,2
Налог на прибыль	434	186	337	-248	-57,1	151	81,2
Отложенные налоговые активы	-7363	-5170	-	2193	-29,8	-	-100,0
Отложенные налоговые обязательства	5120	6934	12778	1814	35,4	5844	84,3
Прочее	10	39	617	29	290,0	578	1482,1
Чистая прибыль (убыток)	48347	44522	45494	-3825	-7,9	972	2,2

Как свидетельствует обобщенная информация таблицы 6, в 2014 г. по сравнению с предыдущим годом выручка от продаж ОАО Судостроительный Завод «Северная Верфь» увеличилась на 81,1%, однако за счет значительного увеличения себестоимости проданной продукции на 80,1%, валовая прибыль увеличилась почти на 10%. В 2014 г. предприятие получило прибыль от продаж в размере 14185 тыс. руб. и чистую прибыль - 44522 тыс. руб. В 2015г. прибыль от продаж составила уже 19891 тыс. руб., чистую прибыль - 45494 тыс. руб., что на 2,2% больше по сравнению с 2014 годом.

Рассмотрим графически динамику показателей чистой прибыли предприятия (см. рис. 2).

Важнейшей характеристикой стабильного положения организации выступает ее финансовая устойчивость. Данная характеристика финансового состояния обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность организации, результатами ее функционирования. Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг. Проведем анализ финансовой устойчивости ОАО Судостроительный Завод «Северная Верфь» (см. табл. 3).

Таблица 3 - Определение типа финансовой устойчивости

Показатели	2013	2014	2015	Изменение
				2014 к 2013	2015 к 2014
Собственный капитал	83762	127310	171733
Долгосрочный капитал	8170	26596	66349	18426	39753
Краткосрочный капитал	2409752	2771136	820307	361384	-1950829
Внеоборотные активы	139494	180656	220939	41162	40283
Запасы и затраты	772509	821013	236655	48504	-584358
Собственные оборотные активы	-55732	-53346	-49206	2386	4140
Величина источников формирования	2362190	2744386	837450	382196	-1906936
Функционирующий капитал	-47562	-26750	17143	20812	43893
Финансовый показатель 1	-828241	-874359	-285861	-46118	588498
Финансовый показатель 2	-820071	-847763	-219512	-27692	628251
Финансовый показатель 3	1589681	1923373	600795	333692	-1322578
Тип финансовой устойчивости	3 тип	3 тип	3 тип	-	-

ОАО Судостроительный Завод «Северная Верфь» как за 2013 год, за 2014 год, так и за 2015 год имеет неустойчивое финансовое состояние, так как оно имеет недостаток собственных оборотных средств за 2013 год в сумме 828241 тыс.руб., за 2014 год в сумме 874359 тыс.руб. и за 2015 год в сумме 285861 тыс.руб.

Наблюдается недостаток собственных долгосрочных заемных источников финансирования запасов и затрат за 2013 год в размере 820071 тыс.руб., за 2014 год в размере 847763 тыс.руб. и за 2015 год в размере 219512 тыс.руб. Так же недостаток излишек в общей величине основных источников для финансирования запасов и затрат в 2013 году - 1589681 тыс.руб., в 2014 году - 1923373 тыс.руб. и в 2015 году - 600795 тыс.руб.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Для более детального рассмотрения финансовой устойчивости следует применить коэффициенты (см. табл. 4). Анализируя относительные коэффициенты финансовой устойчивости можно сделать выводы об их состоянии, а так же о финансовой устойчивости предприятия в целом.

Таблица 4 - Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование	2013	2014	2015	Изменения
				2014 к 2013	2015 к 2014
Внеоборотные активы	139494	180656	220939	41162	40283
Оборотные активы	2362190	2744386	837450	382196	-1906936
Собственный капитал	83762	127310	171733	43548	44423
Долгосрочный капитал	8170	26596	66349	18426	39753
Краткосрочный капитал	2409752	2771136	820307	361384	-1950829
Заёмный капитал	2417922	2797732	886656	379810	-1911076
Имущество	2501684	2925042	1058389	423358	-1866653
Собственные оборотные средства	-55732	-53346	-49206	2386	4140
Коэффициент независимости	0,0	0,0	0,2	0,0	0,1
Коэффициент зависимости	1,0	1,0	0,8	0,0	-0,1
Коэффициент фин. устойчивости	0,0	0,1	0,2	0,1	0,1
Коэффициент маневренности	-0,7	-0,4	-0,3	0,2	0,1
Коэффициент обеспеченности	0,0	0,0	0,0	0	0
Коэффициент риска	28,9	22,0	5,2	-6,9	-16,8
Коэффициент прогноза банкротства	0,0	0,0	0,0	0	0

Коэффициентный анализ финансовой устойчивости ОАО Судостроительный Завод «Северная Верфь» показал, что коэффициент независимости как за 2014 к 2013 гг., так и за 2015 к 2014 гг. не соответствует норме, но в динамике наблюдается его увеличение, что может сказаться благоприятно на деятельности предприятия.

Коэффициент зависимости также не соответствует норме, но в динамике наблюдается его снижение, что является благоприятным моментом в деятельности предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости не соответствует нормативу, следовательно, предприятие является финансово не устойчивым.

Коэффициент манёвренности не соответствует норме, следовательно, у предприятия наблюдается нехватка собственного оборотного капитала в обороте предприятия, для обеспечения его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств соответствует нормативу, что свидетельствует о достатке собственных оборотных средств у предприятия необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент финансового риска за 2014 к 2013гг., и 2015 к 2014 гг. не соответствует нормативу. В динамике наблюдается его рост, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних кредиторов.

Коэффициент прогноза банкротства соответствует нормативу, следовательно, вероятность банкротства данного предприятия на дату восстановления отчётности является низкой.

2.3 Анализ состояния и использования оборотного капитала ОАО Судостроительный Завод «Северная Верфь»

Анализ оборотного капитала необходимо начать с общего анализа баланса предприятия, для того чтобы получить общую картину состояния оборотных средств. Актив бухгалтерского баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия, а так же выделить в составе имущества оборотные и внеоборотные средства. Имущество - это фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.

Эффективность использования оборотного капитала играет большую роль в обеспечении стабильной работы предприятия. Для этого рассчитаем показатели эффективности использования оборотного капитала по данным предприятия в таблице ниже (см.табл. 16)

Таблица 16 - Показатели эффективности использования оборотного капитала

Показатели	2013	2014	2015	Изменения
				2014 к 2013	2015 к 2014
Выручка, тыс. руб.	736388	1333459	2324317	597071	990858
Чистая прибыль, тыс. руб.	48347	44522	45494	-3825	972
Средняя сумма оборотных средств, тыс. руб.	2362190	2744386	837450	382196	-1906936
Длительность одного оборота, дней	1155	740	129	-415	-611
Коэффициент оборачиваемости	0,3	0,5	2,8	0,2	2,3
Коэффициент загрузки	3,2	2,1	0,4	-1,1	-1,7
Рентабельность оборотных активов	2,0	1,6	5,4	-0,4	3,8

Из данных таблицы видно, что длительность одного оборота ОАО Судостроительный Завод «Северная Верфь» снижается в 2014 по сравнению с 2013 на 415 дней, а в 2015 по сравнению с 2014 на 611 дней, это говорит о том, что предприятию требуется меньше времени для совершения кругооборота оборотными средствами.

Второй показатель - коэффициент оборачиваемости характеризует скорость оборота или количество оборотов за определённый период. Он показывает величину произведенной продукции, приходящейся на один рубль оборотных средств. В нашем случае этот показатель увеличился с 0,3 в 2013 году до 2,3 в 2015г. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов, а значит и рост выпуска продукции. В 2015г. коэффициента равен 2,8, это значит то, что за отчетный период оборотные средства совершили 2,8 кругооборота, а также показывает то, что с каждого вложенного рубля в виде оборотных средств предприятие получило 2,8 коп. в виде выручки.

За анализируемый период коэффициент загрузки снизился с 3,2 в 2013 году до 0,4 в 2015 году. Этот коэффициент показывает величину оборотных средств, затраченных на каждый рубль готовой продукции. В 2015 году коэффициент равен 0,4, это значит, что предприятие вложило 0,40 копеек в виде оборотных средств, чтобы получить один рубль готовой продукции.

Хороший рост рентабельности оборотных активов в 2015 году на 3,8%, говорит об активной работе предприятия, то есть организация стала более платежеспособной. Таким образом, анализ эффективности использования оборотного капитала ОАО Судостроительный Завод «Северная Верфь» показал положительную динамику за анализируемый период.

2.4 Эффективность использования оборотного капитала

Оборотные средства предприятия - совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения. К оборотным производственным фондам относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, незаконченная производством продукция, топливо и другие предметы труда, которые целиком потребляются в каждом производственном цикле и стоимость которых переносится на изготовляемый продукт сразу полностью. Оборотные производственные фонды относятся к материальным ресурсам.

К фондам обращения относятся: готовая продукция на складе, отгруженная продукция, денежные средства в расчетах.

По источникам формирования оборотные средства и в том числе материальные ресурсы делятся на собственные (средства, постоянно находя-щиеся в распоряжении предприятия и формируемые за счет собственных ре-сурсов) и заемные (кредиты банка, кредиторская задолженность и прочие пассивы).

Источники формирования оборотных средств и их размер оказывают существенное влияние на уровень эффективности использования оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала пред-приятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Потребность предприятия в собственных и привлеченных средствах является объектом планирования, и здесь большая роль принадлежит нормированию оборотных средств. Нормирование оборотных средств представляет собой процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных средств, необходимых для организации нормальной работы предприятия. Оно является необходимой предпосылкой эффективного использования оборотных средств. Обычно предприятием определяются нормативы оборотных средств по материалам, запасам, находящимся в процессе производства, и по запасам готовой продукции. Повышение эффективности использования оборотных средств достигается за счет ускорения их оборачиваемости.

Одним из главных направлений повышения эффективности работы является финансовая устойчивость. Обеспечение финансовой устойчивости организации является важнейшей задачей управления предприятием с целью обеспечения независимости от внешних контрагентов и рациональности покрытия активов источниками их финансирования. Для успешного управления финансовой устойчивостью необходимо четко представлять ее сущность, которая заключается в обеспечении стабильной платежеспособности за счет достаточной доли собственного капитала в составе источников финансирования.

Одним из основных путей улучшения финансового состояния предприятия и укрепление финансовой устойчивости является уменьшение себестоимости продукции, которая производится компанией. Данный параметр может быть улучшен как за счет оптимизации поставок, так и за счет изменения технологических и бизнес-процессов, принятых на предприятии.

Также к одному из путей укрепления финансовой устойчивости предприятия можно отнести выпуск новой продукции или предоставление новых услуг потребителям. Разработка стратегии развития предприятия, а также оценка рынка и выработка предложений по разработке новых видов продукции может проводиться как непосредственно сотрудниками компании, так и специалистами различных консалтинговых предприятий.

Руководству предприятия также не стоит забывать о необходимости замены оборудования и о возможности внедрения новых технологий, которые позволят выпускать товары или предоставлять услуги, пользующиеся большей популярностью на рынке. В любом случае, при поиске путей улучшения финансового состояния предприятия необходимо тщательно оценить затраты, необходимые для реализации данных мероприятий, а также возможное увеличение прибыли, которое может получить компания.

Анализ финансового состояния ОАО Судостроительный Завод «Северная Верфь» показал, что предприятие является зависимым от внешних источников финансирования, так как доля заемного капитала составляет наибольший удельный вес в структуре всех источников. Особенностью производства продукции в этой отрасли этого является зависимость от государственных заказов и государственного финансирования.

Это обусловлено следующими причинами: все современные верфи для финансирования оборотного капитала ОАО Судостроительный Завод «Северная Верфь» используют как собственные, так и заемные средства. Вложение собственных средств возможно лишь в том случае, когда по условиям судостроительного контракта строитель получает большую часть средств в виде платежей по частичной готовности судна. В этом случае идеальным в гражданском и промысловом судостроении следует считать следующий вариант расчетов за судно: пять платежей по 20% - первый - авансовый платеж, второй - после начала резки металла, третий - после закладки судна на стапеле, четвертый - после спуска судна на воду, пятый - после подписания акта приема - передачи судна. Однако и такая схема предполагает привлечение, хоть и небольшой, но заемной части денежных средств. При этом зачастую многие заказчики судов готовы выплатить до поставки судна 20 - 40% от его цены. В этом случае источником формирования оборотного капитала становится не собственный капитал, а заемные средства в первую очередь - банковский кредит. В такой ситуации можно с уверенностью утверждать, что собственные источники оборотного капитала в судостроении все большей степени замещаются заемными, и в результате собственный капитал не участвует в полном объеме в кругообороте средств судостроительных организаций, а все больше превращается в источник погашения банковских кредитов. В этих условиях большинство отечественных верфей проигрывают зарубежным компаниям. Выход из сложившейся на рынке гражданского судостроения ситуации имеется, он в определенной мере связан с государственной поддержкой отечественных судостроительных предприятий. Исходя из опыта других стран, поддержка судостроения может осуществляться за счет предоставления субсидий из бюджетных фондов на строительство судов, предоставления льготных условий кредитования и налоговых послаблений, введения таможенных льгот на импорт судового оборудования и комплектующих, оказания финансовой помощи при реконструкции и техническом перевооружении предприятий судостроения.

Следует отметить, что ОАО Судостроительный Завод «Северная Верфь» имеет мощный производственный потенциал и является крупным предприятием города способным выпускать широкую номенклатуру продукции.

Улучшение финансового состояния сводится к одной стратегической задаче - наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Размер получаемой предприятием прибыли напрямую зависит от объема реализации, следовательно, за счёт его увеличения можно повысить и финансовый результат деятельности. Для укрепления финансовой устойчивости ОАО Судостроительный Завод «Северная Верфь»следует использовать следующие направления: увеличение объема производства при полном использовании оборудования и других мощностей; оптимизация затрат при постройке судов и изготовлении других металлоконструкций на основе роста производительности труда; сокращение производственного цикла, за счет внедрения нового оборудования, что в свою очередь снижает затраты на постройку судна и накладные расходы; режим жесткой экономии материалов, снижение энергозатрат; применение современных композиционных материалов способных снизить себестоимость производимой продукции; улучшение качества изделий, за счет внедрения новых сварочных технологий и повышения уровня квалификации рабочих; проведение маркетинговых исследований с целью сбора и анализа информации, которая может быть использована при поиске новых клиентов; улучшение условий труда (на участках сварки установить установки для отбора газов из зоны сварки).

Увеличение прибыли является положительным моментов в деятельного любой коммерческой организации. Если есть прибыль, то организация уплачивает и налог на прибыль.

На ОАО Судостроительный Завод «Северная Верфь» должны предусматриваться плановые мероприятия по увеличению прибыли.

Эти мероприятия могут быть следующего характера: продажа излишнего оборудования и другого имущества или сдача его в аренду; снижение себестоимости продукции за счет более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени; диверсификация производства; проведение масштабной и эффективной политики в области подготовки персонала, что представляет собой особую форму вложения капитала - следует отправлять работников на повышение квалификации. Прежде всего, необходимо больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращению всех видов запасов, добиваться максимально быстрого продвижения готовых изделий от производителя к потребителю. Предложенные мероприятия позволят улучшить финансовое состояние ОАО Судостроительный Завод «Северная Верфь» и перспективе стать более устойчивым предприятием.

Размещено на Allbest.ru

...