Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Сущность альтернативных инвестиций

2. Направления альтернативных инвестиций

Заключение

Список использованных источников

Введение

Тема исследования - «Альтернативные инвестиции - понятие и направления».

Надежность традиционных вложений в такие финансовые активы, как разные виды акций, депозитных вкладов, облигаций, паевых фондов, других ценных бумаг, напрямую зависит от ситуации на финансовом рынке. Кризис, инфляция увеличивают риски, связанные с ними, уменьшают их доходность. В то же время на так называемые альтернативные инвестиции ситуация на рынке капитала не оказывает большого влияния. Поэтому они становятся все более привлекательными для тех, кто хочет удачно поместить свободные средства или диверсифицировать свой инвестиционный портфель.

Цель исследования - раскрыть понятие альтернативных инвестиций и рассмотреть их направления.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть сущность альтернативных инвестиций;

2. Рассмотреть направления альтернативных инвестиций;

3. Описать зарубежный опыт инвестирования в альтернативные ресурсы. альтернативный инвестиция финансовый ресурс

1. Сущность альтернативных инвестиций

Альтернативные инвестиции - это нетрадиционное вложение средств, рассчитанное на долгий срок. В отличие от традиционных вложений, деньги вкладываются не в облигации, простые акции, депозиты или долговые обязательства. Конечно, они тоже могут размещаться в финансовых активах. Пример этого - венчурный (рисковый) капитал или прямые инвестиционные фонды. Некоторые специалисты относят к этой сфере также инвестиции в управляемые фонды фьючеров и хедж-фонды. Что такое альтернативные инвестиции? / Е. Карплюк // Интеллект-бизнес, 2011. - № 14

Но альтернативные инвестиции могут делаться также в не финансовые, материальные, активы. Например, это может быть какая-то из форм недвижимости, произведения искусства или антиквариат, значки, автомобили-ретро, дорогие коллекционные вина, предметы нумизматики, драгоценности, марки, раритетные книжные издания. Объекты таких вложений с течением времени становятся только дороже и при долговременном инвестировании способны принести владельцу достойную прибыль.

Чем сложнее ситуация на финансовом рынке, тем альтернативные инвестиции привлекательнее. Хотя у них есть и отрицательные черты. Так, к минусам вложений в материальные активы относят недостаточную ликвидность, риск подделок, налогообложение.

Есть много различных типов инвестиций, которые можно было бы рассматривать в качестве альтернативных, по причине того, что они не вписываются в общепринятые категории инвестиций. Офшорные инвестиции - одна из главных форм альтернативных инвестиций, но что подразумевают под термином «офшор» может меняться в зависимости от страны проживания или пребывания инвестора. Многие люди, когда слышат слово «офшор», будут автоматически думать о Карибском море, или о Швейцарии, но фактически, множество. Например, прекрасные инвестиционные возможности открываются для гражданина Великобритании на Нормандских островах, тогда как для резидента Нормандских островов инвестиционным раем могут стать Каймановы острова, а для островитянина с Кайманов Нидерландские Антильские острова. Альтернативные инвестиции / М. Витвицкого // Портфельный инвестор, 2010. - № 9

Важной характерной чертой альтернативных инвестиционных фондов является также то, что успех их деятельности зависит от квалификации, практических навыков и опыта управляющего, а не от направления или состояния рынка. Вот некоторые из основных областей, которые предполагают альтернативные инвестиционные возможности. Это ни в коем случае не исчерпывающий список, из-за туманного характера определения альтернативных инвестиций, а просто указание к действию для тех инвесторов, кто не отягощен рамками строгих регулирующих режимов.

2. Направления альтернативных инвестиций

Хеджевые фонды

Среди широкого ряда альтернативных инвестиций, особого внимания заслуживают хеджевые фонды, которые за последние 25 - 30 лет приносили и приносят своим инвесторам регулярные доходы, превышая все традиционные показатели, такие как фондовые индексы.

Ввиду того что хедж-фонды предназначены главным образом для профессиональных инвесторов, они не подвержены жёсткому контролю государственных органов, и их менеджеры свободны в выборе применяемых инвестиционных стратегий и инструментов. В результате, инвесторы могут потенциально получать прибыль независимо от направления и состояния рынка.

Для получения прибыли хеджевые фонды используют как традиционные акции и облигации, так и производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы и опционы. Также применяются такие приёмы как короткие продажи, левередж, арбитраж и хеджирование. У каждого инвестиционного менеджера есть своя собственная, тщательно протестированная стратегия инвестирования и управления риском. Альтернативные инвестиции - неотъемлемая часть портфеля ценных бумаг / А. Лазарев // Bankinr.ru. - Режим доступа: http://bankir.ru/publikacii/s/alternativnye-investitsii-neotemlemaya-chast-portfelya-tsennykh-bumag-10003933/

Фонды закрытого типа (сlosed-end funds, CEF)

Фонды закрытого типа, по мнению экспертов, могут быть рекомендованы инвесторам, стремящимся поддержать устойчивость своего портфеля за счет открытия позиций в разнообразных рыночных сегментах. Методы деятельности CEF, а также управления ими, существенно отличаются от тех, которые характерны для взаимных инвестиционных фондов открытого типа, что делает их удобным инструментом диверсификации. Поскольку фонды закрытого типа торгуются наподобие акций отдельных компаний, их бумаги можно купить, прибегнув к услугам брокера. Инвестиции: учебник / Т. В. Теплова -- М.: Издательство Юрайт ; ИД Юрайт,. 2011. - С. 206

Фонды закрытого типа торгуются на фондовых биржах, так же как акции отдельных компаний. Как правило, CEF не предлагают свои бумаги для продажи постоянно, как это делают взаимные фонды. Чаще они продают фиксированное число акций за один раз (в ходе первичного размещения), после чего эти акции торгуются на вторичном рынке, например на Нью-йоркской фондовой бирже NYSE или на бирже Nasdaq. После проведения IPO цена акций фонда закрытого типа определяется на основе спроса и предложения, подобно цене акций отдельных компаний, которая зависит от постоянно меняющихся предпочтений инвесторов. Акции CEF часто торгуются со скидкой или с премией по отношению к чистой стоимости активов, NAV. Этот показатель определяется как сумма активов фонда за вычетом суммы его обязательств в расчете на одну акцию.

Фактор скидки делает фонды закрытого типа особенно привлекательными для инвесторов, ориентированных на облигации. Фонды выплачивают дивиденды на базе чистой стоимости активов, независимо от того, на каком уровне в данный момент торгуются их акции. По утверждению Расса Киннелла (Russ Kinnell), аналитика из Morningstar, это одна из причин, почему облигационные фонды закрытого типа часто приносят более высокий дивидендный доход, чем взаимные фонды, инвестирующие в те же категории бумаг. Другая причина состоит в том, что многие фонды закрытого типа ведут операции с использованием большой доли заемных средств. Как правило, эта доля у них значительно больше, чем у традиционных взаимных фондов. Если инвестиционный консультант CEF считает рыночную обстановку благоприятной, фонд может заимствовать дополнительные средства и инвестировать их в ценные бумаги, значительно увеличив свои прибыли.

Произведения искусства

Чтобы собирать произведения искусства, не обязательно нужны десятки или даже сотни тысяч долларов - стартовая цена может составлять и $5000, и $1000. Главное, конечно, угадать, что будет расти в цене. Альтернативные инвестиции // Business. - Режим доступа: http://hqbusiness.ru/alternativnye-investitsii

Артдилеры все активнее работают с новым поколением инвесторов - теми, кто хочет купить картину или скульптуру и потратить на это лишь несколько тысяч долларов. Даже ведущие аукционные дома решили побороться за клиентов в нише недорогих предметов искусства. В последние месяцы аукционный дом Christieґs утроил количество продаваемых картин и предметов антиквариата для «домашнего пользования» стоимостью до $1000. А недавно на выставке картин, проходившей в Музее американского искусства Уитни (Нью-Йорк), более 20 коллекционеров заинтересовались работами испанского художника Эрнесто Кевано и готовы были выложить по $3000 за картину.

Виноделие

По мнению Пола Баукера (Paul Bowker), ранее возглавлявшего подразделение Christieґs по проведению винных аукционов, а в настоящее время являющегося консультантом Vinopolis, удачные инвестиции в винные коллекции могут обеспечить до 30 % ежегодного дохода.

При выборе объектов инвестиций на винном рынке эксперты советуют обращать внимание на лучшее из того, что позволяют средства, и, по-возможности, покупать лучшие вина лучших лет. Однако они не рекомендуют приобретать слишком много вина одного производителя или вина одного года, поскольку и то, и другое может выйти из моды, и советуют диверсифицировать «винные» активы так же, как и любой другой инвестиционный портфель.

Для инвесторов принципиальное значение имеет правильный выбор вина и времени покупки. Традиционно на аукционах по самым высоким ценам продаются великие бордоские вина, и потому они в первую очередь рекомендуются для инвестиций.

Традиционно инвесторы на рынке вина были представлены негоциантами и экспортерами, т.е. теми, кто непосредственно занят в торговле вином. Эти участники рынка могут проводить фьючерсные торги на вино еще в период созревания и сбора урожая (sur souches), либо, как отмечалось выше, на ранних стадиях производства (en primeur). Подобные операции являются рискованными, но и потенциальный выигрыш может быть значительным. В некоторой степени снижение риска осуществляется за счет тщательного анализа условий, сопутствующих производству вина, в частности, погодных и производственных, а также прогнозирования рыночных тенденций.

В последнее время вторичный рынок вина значительно расширился за счет сторонних инвесторов, опыт и знания которых не всегда соответствуют желаемому уровню, а возможности получения качественных консультаций еще существенно ограничены. Чаще всего при покупке вина инвесторы полагаются на рейтинг вин, регулярно составляемый Робертом Паркером и публикуемый в издании Wine Spectator. Рейтинг, в соответствии с которым вино получает определенное количество баллов из 100 возможных (но редко достижимых), легок для восприятия: обычно говорят, что вино, получившее более 90 пунктов, сложно купить, а вино, набравшее менее 80 баллов, - сложно продать. Тем не менее, данной информации обычно бывает недостаточно, поскольку покупателям приходится принимать на себя значительное число рисков, не свойственных другим видам инвестиций.

В последнее время вторичный рынок вина значительно расширился за счет сторонних инвесторов, опыт и знания которых не всегда соответствуют желаемому уровню, а возможности получения качественных консультаций еще существенно ограничены.

Арт-фонды ассоциируются с независимостью от экономических потрясений. Так, давно подмечено, что полотна импрессионистов обладают иммунитетом к подобным негативным явлениям. Например, после биржевого краха осенью 1987 года, известного как "черный понедельник", "Ирисы" Ван Гога ушли на Sotheb s по рекордной на тот момент цене -- $53,9 млн. Тогда как обесцененным акциям на восстановление потребовалось несколько лет. Стоит также упомянуть, что уровень волатильности индексов ARTIMX (ARTInvestment Market indeX), отслеживающих цены на мировую живопись и графику разных эпох, в два-три раза ниже, чем у фондовых. И по доходности арт-рынок обычно опережает фондовый. По словам Вадима Яроша, на западном рынке средняя доходность инвестиций в искусство в периоде 15-20 лет превышает доходность инвестиций в акции S&P500 в среднем на 1,5-2%.

Заключение

Альтернативные инвестиции - это нетрадиционное вложение средств, рассчитанное на долгий срок. В отличие от традиционных вложений, деньги вкладываются не в облигации, простые акции, депозиты или долговые обязательства.

Важной характерной чертой альтернативных инвестиционных фондов является также то, что успех их деятельности зависит от квалификации, практических навыков и опыта управляющего, а не от направления или состояния рынка.

Среди широкого ряда альтернативных инвестиций, особого внимания заслуживают хеджевые фонды, которые за последние 25? - 30 лет приносили и приносят своим инвесторам регулярные доходы, превышая все традиционные показатели, такие как фондовые индексы.

Фонды закрытого типа, по мнению экспертов, могут быть рекомендованы инвесторам, стремящимся поддержать устойчивость своего портфеля за счет открытия позиций в разнообразных рыночных сегментах. Методы деятельности CEF, а также управления ими, существенно отличаются от тех, которые характерны для взаимных инвестиционных фондов открытого типа, что делает их удобным инструментом диверсификации.

По мнению Пола Баукера (Paul Bowker), ранее возглавлявшего подразделение Christieґs по проведению винных аукционов, а в настоящее время являющегося консультантом Vinopolis, удачные инвестиции в винные коллекции могут обеспечить до 30 % ежегодного дохода.

Список использованных источников

1. Альтернативные инвестиции - неотъемлемая часть портфеля ценных бумаг / А. Лазарев // Bankinr.ru. Режим доступа: http://bankir.ru/publikacii/s/alternativnye-investitsii-neotemlemaya-chast-portfelya-tsennykh-bumag-10003933/.

2. Альтернативные инвестиции / М. Витвицкого // Портфельный инвестор, 2010. № 9.

3. Альтернативные инвестиции // Business. Режим доступа: http://hqbusiness.ru/alternativnye-investitsii.

4. Виды альтернативных инвестиций //Rb.ru. Режим доступа: http://www.rb.ru/inform/67847.html.

5. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л.Л. Игонина; Под ред. В.А. Слепова. М.: Юристъ, 2012. 480 с.

6. Инвестиции: учебник / Т. В. Теплова. М.: Издательство Юрайт ; ИД Юрайт,. 2011. 724 с.

7. Инвестиции: Учеб. пособие /Под ред. М.В. Чиненова. М.: КноРус, 2011. 368 с.

8. Хазанович Э. С. Инвестиции: Учеб. пособие / Э. С. Хазанович. М.: КноРус, 2011. 320 с.

9. Что такое альтернативные инвестиции? / Е. Карплюк // Интеллект-бизнес, 2011. № 14.

Размещено на Allbest.ru