Оценка и анализ финансовой устойчивости и прибыльности организации

,

СКкп, СКнп - Собственный капитал на конец и начало периода.

Оптимальное значение коэффициента больше или равно 1.

Отметим что, в отличие от других коэффициентов устойчивости, это показатель не структурный, а динамический, поэтому он может соответствовать необходимому значению и при общем ухудшении финансовой ситуации.

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов; это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться. В данном случае структура предприятия «собственный капитал -- заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами[4].

Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на нее, может быть:

1. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.

2. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

3. Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

4. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость -- одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов[5].

1.2 Оценка эффективности

Финансовая устойчивость -- это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы -- не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов -- запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но его нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.

Доля перечисленных элементов оборотных активов в общей стоимости активов предприятия определяет максимально возможную долю краткосрочных заемных средств в составе источников финансирования. Остальная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого определяется достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода.

1. Необходимая (достаточная) доля собственного капитала в составе источников финансирования индивидуальна для каждого предприятия и на каждую отчетную или планируемую дату; она не может оцениваться с помощью каких-либо нормативных значений.

2. Достаточная доля собственного капитала в составе источников финансирования -- это не максимально возможная его доля, а разумная, определяемая целесообразным сочетанием заемных и собственных источников, соответствующим структуре активов.

Управление финансовой устойчивостью и структурой капитала предприятия относится к области финансового левериджа.

Леверидж - это особая область финансового менеджмента, связанная с управлением прибыльностью. Буквально - это «рычаг для подъема тяжестей», т.е. некий «механизм», использование которого может привести к существенному изменению финансового состояния, дать так называемый леверажный эффект, или эффект рычага. В контексте финансового менеджмента под «механизмом» понимают умелые действия менеджеров, эффективные управленческие решения.

Рассмотрим порядок расчёта финансового левериджа.

Сначала рассчитывается рентабельность собственного капитала:

,

где, n- ставка налога на прибыль, в долях ед.;

Ra - рентабельность активов, в долях ед.;

ЭФР - эффект финансового рычага.

,

где, Д - дифференциал финасового рычага;

Пфр - плечо финансового рычага.

,

где, СРПС - средняя рассчетная процентная ставка.

,

СРПС= все фактические финансовые издержки по всем кредитам/ общую сумму кредитов,

Уровень левериджа на предприятии показывает, как может среагировать прибыль на управленческие решения, отражает потенциал и активность менеджмента. Оценка левериджа позволяет выявить возможности роста показателей рентабельности, степень риска, чувствительность прибыли к внешним и внутренним изменениям. А так как прибыль складывается под влиянием производственных и финансовых составляющих (выручки и затрат, доходов и расходов), то соответственно различают области действия производственного (операционного) и финансового рычагов.

Категории левериджа используются менеджерами для управления риском в решениях о том, в какой степени необходимо наращивать объемы продаж (операционный рычаг), о целесообразности использования заемных средств и о структуре источников финансирования (финансовый рычаг). Возможности управления отражают показатели «сила воздействия рычага или уровень левериджа».

Операционный рычаг характеризует как шанс увеличения прибыли и рентабельности, так и риск оказаться в убытках при изменении ситуации на рынке сбыта. Он зависит от доли постоянных затрат в структуре себестоимости, от маржинального дохода - чем выше постоянные затраты и маржинальный доход, тем сильнее реагирует прибыль на изменение объемов продаж[6].

Финансовый леверидж (финансовый рычаг) показывает возможности менеджеров влиять на чистую прибыль предприятия за счет изменения структуры пассивов, варьируя соотношение СК и ЗК для оптимизации процентных выплат. Соответственно вопрос о целесообразности использования кредитов связан с действием финансового рычага: с увеличением доли ЗК можно повысить рентабельность СК.

Предмет финансового левериджа составляют управленческие решения об использовании заемных средств в той или иной пропорции к собственному капиталу. Повышая долю ЗК, можно увеличить отдачу на СК (повысить рентабельность собственного капитала). Возможности управления источниками финансирования характеризует критерий «уровень финансового левериджа».

Уровень финансового левериджа (или финансовый рычаг) - соотношение темпов прироста чистой прибыли (без процентов и налогов) и балансовой прибыли (до выплаты процентов и налогов) - отражает чувствительность, возможность управления чистой прибылью в динамике. Сила воздействия финансового рычага зависит от соотношения заемных и собственных средств (от плеча финансового рычага ЗК/СК) - возрастает с увеличением доли ЗК и соответственно сумм выплачиваемых процентов за кредит, что характеризует активность финансовой деятельности. Однако с ростом уровня финансового левериджа возрастает финансовый риск.

Финансовый риск (леверажный) - это возможность оказаться в зависимости от кредиторов в случае недостатка денег для расчетов по кредитам и, в конечном счете, это риск потери финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Действие финансового рычага иллюстрирует факторная модель рентабельности собственного капитала.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ПАО «ГАЗПРОМ» за 2013-2015 гг

2.1 Краткая характеристика и основные технико-экономические показатели предприятия

Открытое акционерное общество «Газпром» - один из важнейших участников мировых энергетических рынков, способных внести значительный вклад в их стабилизацию и обеспечение глобальной энергетической безопасности, что является одной из основных составляющих стратегии его развития. ОАО «Газпром» -- глобальная энергетическая компания.

ООО «Газпром» - динамично развивающееся нефтяное предприятие, ведет собственную работу с 2005 года и входит в состав ОАО «Газпром нефть», как одна из ключевых компаний.

Коллектив ООО «Газпром» - сплоченная команда специалистов, заинтересованных в окончательном эффекте собственного труда. Данный подход к делу способствует Обществу прогнозировать будущее, проектировать многообещающие планы и окупать их.

Много времени в «Газпром» уделяется развитию возможностей профессионального уровня и умений работников, а также привлечению в команду квалифицированных и одаренных экспертов. Средний возраст сотрудников «Газпром» - тридцать восемь лет.

Компания инвестирует средства как в увеличение значения мастерства сотрудников, одобрение их желания к развитию, так и во введение инициатив и инноваций, нацеленных на улучшение управленческой работы.

Основные направления деятельности - геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.

«Газпром» -- надежный поставщик газа российским и зарубежным потребителям. Компании принадлежит крупнейшая в мире газотранспортная сеть -- Единая система газоснабжения России, протяженность которой превышает 168 тыс. км. На внутреннем рынке «Газпром» реализует свыше половины продаваемого газа. Кроме того, компания поставляет газ в более чем 30 стран ближнего и дальнего зарубежья.

«Газпром» является единственным в России производителем и экспортером сжиженного природного газа.

Компания входит в пятерку крупнейших производителей нефти в РФ, а также является крупнейшим владельцем генерирующих активов на ее территории. Их суммарная установленная мощность составляет 17% от общей установленной мощности российской энергосистемы.

Стратегической целью является становление ПАО «Газпром» как лидера среди глобальных энергетических компаний посредством освоения новых рынков, диверсификации видов деятельности, обеспечения надежности поставок.

Логотип ПАО «Газпром» относится к головной компании Группы Газпром - Открытому акционерному обществу «Газпром». Под Группой Газпром, Группой или Газпромом следует понимать совокупность компаний, состоящую из ОАО «Газпром» и его дочерних обществ.

Группа осуществляет следующие основные виды хозяйственной деятельности:

- Разведка и добыча газа;

- Транспортировка газа;

- Продажа газа;

- Добыча нефти и газового конденсата;

- Переработка нефти, газового конденсата и прочих углеводородов и продажа продуктов переработки[3].

Рассматривая финансовое состояние предприятия, необходимо проанализировать его основные экономические показатели, представленные в таблице

Таблица 1- Основные технико-экономические показатели ПАО «Газпром» за 2013-2015 гг. Показатели в тыс.руб.

Выручка в 2014 году увеличилась на 71 403 327 тыс. руб. или на 6%. Так же увеличилась себестоимость продукции на 61 463 713 тыс. руб. или на 7,7%. финансовый устойчивость леверидж рентабельность

Не смотря на увеличение выручки, в 2014 году чистая прибыль сократилась на 53,008241 млрд.руб. и составила 14,131483 млрд.руб. или 21,04% от чистой прибыли за 2013 год. Произошло это из-за увеличения отложенных налоговых обязательств на 9,956 млрд.руб. или на 829 %, а также увеличения прочих расходов практически в 2 раза составило 93,593 млрд.руб. в 2014 году по сравнению с 2013 годом, в котором прочие расходы составили 48, 966 млрд.руб.

Проценты к уплате увеличились на 45 %, коммерческие расходы увеличились на 15,4%, управленческие расходы также увеличились на 34,1%.

Прочие доходы сократились на 24 663 022 тыс. руб., что составило 41% от прочих доходов за 2013 год. Все перечисленные факторы повлияли на уменьшение чистой прибыли.

В таблице 1.2 отражены данные о формировании прибыли за 2014-2015 года. Показатели в тыс.руб.

Чистая прибыль ПАО «Газпром нефти» по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) по итогам 2015 года увеличилась на 14% относительно показателя годом ранее и составила 16 145 млрд руб., сообщает ИТАР-ТАСС со ссылкой на компанию. Выручка «Газпром нефти» выросла на 2%, до 1 272 млрд. руб., но и себестоимость продаж компании поднялась на 20%, до 1 020 млрд. руб. за отчетный период. Валовая прибыль сократилась на 146,020 млрд. руб. или 32,04 %. Прибыль до налогообложения за 2015 год упала на 39%, до 22, 270 млрд. руб. Чистая прибыль увеличилась на 14% и составила 16,145 млрд. руб., по сравнению с прошлым годом 14,131 млрд. руб.

Это связано в большей мере с уменьшением коммерческих расходов, увеличение доходов от участия в других организациях, увеличения прочих доходов, уменьшение прочих убытков связанных с налогом на прибыль.

В таблице 1.3 приведен систематизированный перечень коэффициентов рентабельности и показателей, характеризующих ее и формулы для их расчета.

Рентабельность по основным показателям в 2014 году уменьшилась. На уменьшение показателя рентабельности повлияло достаточно много факторов, такие как: увеличение себестоимость продукции, также увеличение прочих расходов практически в 2 раза, в 2013 году 48 966 538 тыс.руб. по сравнению с 93 693 728 тыс.руб. в 2014 году. Увеличение коммерческих и управленческих расходов, увеличение расходов по % к уплате. Налоговые обязательства в 2014 году увеличились по сравнению с 2013 годом. В 2013 году налоговые обязательства составили 121 483 тыс.руб., в 2014 уже 10 078 075 тыс.руб.

Рентабельность валовая увеличилась на 1,09%, это объясняется тем что

Себестоимость продаж в 2014 Году увеличилась на 36,064 млрд.руб., соответственно выручка так же возросла на 70,403 млрд.руб. Период окупаемости в 2014 году увеличился так как значительно уменьшилась прибыль до налогообложения в 2014 году, а именно на 45,582 млрд.руб.

Что касается 2015 года, все показатели рентабельности также уменьшились из- за огромные увеличения себестоимости продаж и соответственно валовой прибыли на 146,020 млрд.руб. или на 37%.

Так же на рентабельность повлиял рост управленческих расходов на 2,749 млрд. руб., повышение процентов к уплате на 6,838 млрд. руб. Прочие расходы увеличились на 14,342 млрд руб.

2.2 Анализ финансового состояния компании

В приложении 1 и 2 представлены Баланс предприятия и отчет о прибылях и убытках за 2013-2015 гг.

Далее рассчитаем основные финансовые показатели предприятия.

Таблица 1.4 - Основные финансовые показатели, тыс.руб.

Прибыль на акцию рассчитана путем деления чистой прибыли за год на средневзвешенное количество акций, которые находятся в обращении в течение отчетного года. Средневзвешенное количество акций, которые находятся в обращении в течение отчетного года, составило 23673513 тыс. акций за 2013-2015 годы. Данный расчет описан в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах в годовой бухгалтерской отчетности за 2014 и 2015 гг.

В свою очередь чистые активы были посчитаны путем вычитания из валюты балансы всех обязательств. Выручка от продажи товаров увеличилась на 10,2% в 2015 году по сравнению с 2013 годом и составила 4334293477 тыс. руб. Подробное описание полученной выручки от продажи газа за 2013-2015 года представлено в приложении 4 и приложении 5.

Чистые активы возросли на 11,39% в 2015 году по сравнению с 2013 годом.

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг так же возросла в 2015 году на 17,53% и составила 2265357118 тыс. руб. Покупная стоимость газа и затраты по его транспортировке за 2013-2015 года показаны в приложении 4 и приложении 5.

Прочие доходы увеличились на 31,34% в сравнении с 2013 годом.

В 2015 году прочие расходы возросли на 43,32% по сравнению с 2013 годом.

В 2015 году количество персонала возросло на 734 человека или на 3,04% по сравнению с 2013 годом. В том числе фондовооруженность увеличилась на 11,74%.

Произошло снижение такого показателя как прибыль от продаж на 15,58% в сравнении с 2013 годом.

Чистая прибыль так же понизилась и в 2015 году составила 403522806 тыс. руб., а в 2013 году она равнялась 628144243 тыс. руб., что выше показателя 2015 года на 35,8% или 224621437 тыс. руб.

Базовая прибыль на 1 акцию так же в 2015 году потерпела снижение. Если в 2013 году она была 26,53 рубля на акцию, то в 2015 она составила 17,05 рублей на одну акцию, что ниже показателя 2013 года на 35,73% или 9,48 рубля. Но если сравнивать с 2014 годом, то базовая прибыль на одну акцию возросла на 9,07 рублей.

Если сравнивать совокупный финансовый результат 2015 года и 2013, то исходя из таблицы, можно сделать вывод, что в 2015 году этот показатель уменьшился на 35,75% и составил 403575013 тыс. рублей. В 2013 году он равнялся 628172815 тыс. рублей.

В таблице 1.5 приведены показатели финансовой устойчивости ПАО "Газпром" за 2013-2015 гг.

Таблица 1.5 - Показатели финансовой устойчивости ПАО "Газпром" за 2013-2015 гг.

Таблица 1.5 - Основные финансовые коэффициенты

Итак, можно сделать вывод, что предприятие работает эффективно, так как коэффициент текущей ликвидности в 2015 году увеличился по сравнению с 2013 годом.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств находится в пределах нормы (<1) в течение 2013-2015 годов и в 2015 году он увеличился на 0,09 в сравнении с 2013 годом.

Коэффициент финансовой зависимости немного выше нормативного значения, но в 2015 году он стал ближе на 0,05 к норме, чем в 2013 году.

Индекс постоянного актива в 2015 году достиг значения 1, что на 0,06 больше, чем в 2013 году.

3. АНАЛИЗ ВЗАИМОСВЯЗИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПРИБЫЛЬНОСТИ ПАО «ГАЗПРОМ»

Деятельность предприятий представляет собой комплекс взаимосвязанных хозяйственных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов. Если какой - либо фактор выпадает из цепи рассмотрения, то оценка влияния других принятых в расчет факторов, а также выводы рискуют оказаться неверными.

Будучи тесно взаимосвязанными, эти факторы нередко разнонаправленно влияют на результаты жизнедеятельности предприятия: одни - положительно, другие - отрицательно. Отрицательное воздействие одних факторов способно снизить или даже свести на нет положительное влияние других.

Любая классификация факторов служит определенным целям. Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние. Первые напрямую зависят от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними по отношению к нему, их изменение почти или совсем не подвластно воле предприятия. Этим делением и следует руководствоваться, моделируя производственно-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовой устойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервов в целях повышения эффективности производства.

Таблица 2.13 - Расчет факторных влияний на прибыль от реализации продукции в 2015 году

Так из таблицы 2.13 видно, что наибольшее влияние на финансовый результат анализируемой организации оказывает такой фактор как увеличение себестоимости продукции, которая снижает прибыль на 110,248 млрд. руб. На снижение прибыли повлиял и такой фактор как изменение в объёме продукции 2,022 млрд.руб. Также значительное влияние отпускных цен на продукцию, что увеличивает прибыль от реализации продукции на 55,246 млрд. руб. Из таблицы можно наблюдать, что такие факторы как изменение в структуре продукции и изменение себестоимости за счет структурных сдвигов не оказывают влияние на результат деятельности организации. Совокупное влияние факторов снижает прибыль от реализации продукции предприятия на 57,023 млрд. руб.

Далее рассчитаем влияние основных факторов на рентабельность производства по методике Т.В.Черновой, данные для расчета занесены в таблицу 2.2

Определим общее изменение рентабельности производства в 2014 году

Расчеты будем проводить по формулам с (2.22-2.26):

?Pпр.общее= Rпр. 2014-Rпр.2013= 17,64-10,93= 6,71%

Рентабельность производства в период с 2013 по 2014 год увеличилась на 6,71% за счет:

Рассчитаем влияние факторов:

1) изменения рентабельности продукции:

?Pпр.(R)=( 0,32/(1/110,59+1/52,22))-(0,31/(1/110,59+1/52,22))= 0,3786%

2) изменения фондоемкости продукции (фондоотдачи):

?Pпр.(Н)=( 0,32/(1/266,12+1/52,22))-(0,32/1/110,59+1/52,22)= 2,6089%

3) изменения коэффициента закрепления (оборачиваемости) оборотных средств:

?Pпр.(К)=( 0,32/(1/266,12+1/69,85))-(0,32(/1/266,12+1/52,22))= 3,7215%.

Суммарная величина влияния трех факторов даст общее изменение рентабельности производства по формуле (26):

?Pпр.общее =0,3786+2,6089+3,7215= 6,71%

Фактором повлиявшим на увеличение рентабельности производства в большей мере, явилось изминение коэффициента закрепления материальных средств, тоесть увеличения оборачиваемости на 3,72 %. Из- за увеличения показателя фондоотдачи или из- за уменьшения фондоемкости в 2014 году, рентабельность увеличилась на 2,6089%.

ПАО «Газпром - нефть» официально опубликовала бухгалтерский баланс за 2015 год. Это дало возможность проанализировать влияние факторов на рентабельность производства за 2015 год, по сравнению с 2014 годом.

?Pпр.общее= Rпр. 2015-Rпр.2014= 13,17-17,63= -4,46%

Рентабельность производства в 2015 году уменьшилась на 4,46% за счет:

Рассчитаем влияние:

1)изменения рентабельности продукции:

?Pпр.(R)=( 0,198/(0,00376+0,01432))-(0,31881/(0,00376+0,01432))= -6,67%

изменения фондоемкости продукции (фондоотдачи):

?Pпр.(Н))=(0,19821/(0,00199+0,01432))-(0,19821/(0,00376+0,01432)) = 1,18%

3) изменения коэффициента закрепления (оборачиваемости) оборотных средств:

?Pпр.(К)=(0,19821/(0,00199+0,01305))-(0,19821/(0,00199+0,01432))=1,02

Суммарная величина влияния трех факторов даст общее изменение рентабельности производства по формуле (26):

?Pпр.общее = (-6,67)+1,18+1,02= -4,46%

Фактором, повлиявшим на рентабельность в большей мере, явилось уменьшение рентабельности продукции, она уменьшила суммарную величину рентабельности на 6,67%.

Положительно на рентабельность повлияло небольшое увеличение фондоотдачи в 2015 году на 1,18% и оборачиваемости на1,02% .

По итогам 2014 года произошло значительное уменьшение чистой прибыли и соответственно уменьшение основных показателей рентабельности, в годовом отчете компании чистая прибыль равняется 14 131 483 тыс. руб. Основными статьи, которые ухудшили финансовый результат по сравнению с 2013 годом это: увеличение коммерческих расходов на 34,837 млрд.руб, управленческих расходов на 5, 179 млрд.руб, процентов к уплате на 7, 541 млрд.руб, прочих расходов на 44, 627 млрд.руб., увеличение отложенных налоговых обязательств на 9,956 млрд.руб. Наибольшее Влияние на финансовый результат анализируемой организации оказывает такой фактор как увеличение себестоимости продукции, которая снижает прибыль на 15,114 млрд. руб.

Рентабельность Продаж 2014 Года уменьшилась по сравнению с рентабельностью прошлого периода на 0,78 %. Данное уменьшение произошло из- за увеличение себестоимости продукции, которая повлияла отрицательно на рентабельность -6,089%.

В 2014 году рентабельность производства составила 6,71%. Фактором повлиявшим на увеличение рентабельности производства в большей мере, увеличения оборачиваемости на 3,72 %.

По итогам 2015 года произошло увеличение чистой прибыли на 2 014 267 тыс.руб., в годовом отчете компании чистая прибыль за 2015 год равняется 16 145 750 тыс. руб. Основные статьи, которые помогли улучшить финансовый результат по сравнению с 2014 годом это: уменьшение коммерческих расходов на 91,746 млрд.руб, увеличение доходов от участия в других организациях на 41,917 млрд.руб, прочие доходы увеличились на 24,242 млрд.руб., уменьшение отложенных налоговых обязательств почти вдвое на 4,659 млрд.руб.

Наибольшее влияние на финансовый результат анализируемой организации оказывает такой фактор как увеличение себестоимости продукции, которая снижает прибыль на 15,114 млрд. руб. Прочие расходы, связанные с налогом на прибыль уменьшились на 13,357 млрд.дол. Все перечисленные статьи помогли стабилизировать положение компании и выйти на положительную динамику, увеличение чистой прибыли, несмотря на достаточно существенное повышение себестоимости продукции. Проанализировав отчеты о финансовых результатах за 2013-2015 года, можно сделать вывод что пересматриваются расходы, связанные с управленческой деятельностью, а также активно пересматривается налоговая политика. В 2015 году рентабельность продаж составила -4,46%. Фактор, который повлиял на рентабельность отрицательно это уменьшение рентабельности продукции на -6,67%. Положительно на рентабельность повлияло увеличение фондоотдачи, она увеличила суммарную величину рентабельности на 1,18%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Одной из важнейших сфер деятельности любого предприятия является инвестиционная, то есть операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение предприятием выгод в течение определенного периода времени.

Осуществление инвестиций порой рассматривается как «произвольная» форма деятельности фирмы в том смысле, что последняя может осуществлять, или не осуществлять подобного рода операций.

В результате проведенного исследования были решены следующие задачи:

- выдел...