Прикладні аспекти аналізу оборотного капіталу суб’єкта господарювання

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анотація

оборотний капітал кругообіг стадія

Прикладні аспекти аналізу оборотного капіталу суб'єкта господарювання

М. В. Рубаха,

к. е. н., доцент кафедри фінансів, грошового обігу і кредиту,

Львівський національний університет імені Івана Франка

М.-М. П. Цюпа,

Студент, Львівський національний університет імені Івана Франка, м. Львів

Об'єктом дослідження є формування методики оцінки ефективності оборотного капіталу підприємства з врахуванням впливу всієї сукупності його складових. У статті розглянуто сутність оборотного капіталу та його класифікацію, схематично зображено кругообіг оборотного капіталу та виділено їх основні стадії. Також розглядається сутність, теоретичні та методологічні узагальнення основних показників ефективного використання оборотного капіталу на підприємствах Також в даному дослідженні було виявлено та узагальнено шляхи прискорення обігу оборотних коштів. Запропоновано рекомендації до управління оборотними коштами підприємства.

Ключові слова: Оборотні активи, кругообіг, оборотність, ефективність управління оборотними коштами , прискорення обігу.

Annotation

The applied aspects of analysis of working capital of the enterprise

M. V. Rubakha,

Ph.D. in Economics, associate professor, of department of finance, monetary circulation and credit in

Ivan Franko Lviv National University, Lviv

M-M. P. Tsiupa,

рost-graduate, Ivan Franko Lviv National University, Lviv

A research object is forming of method of estimation of efficiency of working capital of enterprise taking into account influence of all of aggregate of his constituents. Also considered the nature of working capital and its classification, schematically represented working capital cycle and their main stage. Investigated the cycling of working capital allocated and their main stage. The article deals with essence of the theoretical and methodological generalization of basic indicators of efficient working capital use at an enterprises. Also in this study it was found and suggested ways to accelerate the circulation of working capital. Recommendations to working capital management company.

Keywords: working capital, circulation, turnover, efficiency of working capital, accelerate the circulatio.

Постановка проблеми. Оборотні активи є одним з найважливіших елементів для успішного функціонування підприємства, обсяг яких безпосередньо впливає на ефективність загалом. Саме оборотні активи є індикатором діловї активності та оборотності усього підприємства. Наявність активів понад норму призводить до їх неефективного функціонування, невиправданого накопичення запасів в запаси, не використання в подальшій операційній діяльності. При умові, якщо оборотних активів недостатньо, це призводить до невиконання підприємством своїх зобов'язань в повному обсязі.

Разом з тим, існує ряд недоліків в питанні управління оборотними активами, серед яких є проблема відсутності чітко визначеної методики, якою можуть слідувати підприємства для прийняття своїх управлінських рішень з питань оборотних активів, і тому як результат кожне підприємство змушене розробляти власну методику вирішення цієї проблеми самостійно.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. В останні роки, дослідженням суті, складу та теоретичних основ управління оборотними активами в Україні присвячено чимало наукових праць вітчизняних науковців. Зокрема, до них можемо віднести : Білика М.Д. [11], Єйбоженка О. [3], Золотухіна Є.В. [4], Поддєрьогіна А.М [6], Федосова В.М. [8], Філімоненкова О.C. [9], Швеця Ю.О. [11], Юрія С.І.[8] та низку інших. Не заперечуючи цінність наведених доробок у цій сфері, вважаємо за доцільне більш комплексно підійти до проблематики управління оборотними активами.

Формулювання цілей (постановка завдання). Метою статті є удосконалення терміну «оборотні активи», систематизувати методи управління оборотними активами, актуалізувати проблеми та сформулювати пропозиції щодо ефективного управління оборотними активами.

Виклад основного матеріалу. Наукове дослідження економічного змісту оборотних активів почався приблизно з початку минулого століття і триває до сьогодні. Саме трактування терміну «оборотні активи» видозмінювалося в залежності від етапів розвитку економіки. Сьогодні в економічній літературі використовується досить велика кількість понять - синонімів щодо ототожнення суті цього терміну, а саме: «оборотні кошти», «оборотні активи», «поточні активи», «оборотні фонди і фонди обігу» та «оборотний капітал».

Такі автори, як Юрій С.І., Федосов В.М. під оборотними активами розуміють активи у вигляді грошей та інших мобільних активів, що перетворюються в грошові кошти на протязі виробничого циклу. Наслідком роботи оборотних активів, вчені вважають, отримання прибутку - як основну мету ведення бізнесу [8, с.445].

Науковець Філімоненков О. С. вважає, що оборотні активи - це цінності, що повністю споживаються і в повній мірі переносять свою вартість на продукт протягом операційного циклу [9, с.229].

Вчений М.Д. Білик, ототожнює оборотні активи з сукупністю мобільних активів, термін використання яких до одного року, що покликані цілком обслуговувати операційну діяльність підприємства. Основну функцію оборотних активів вчений визначає, як забезпечення платоспроможності підприємства за поточними збов'язаннями [1, с.133].

Отже, аналізуючи різні визначення оборотних коштів вченими-економістами можна визначити, що оборотні активи виступають як грошові кошти чи частина виробничих фондів, що призначені для реалізації або споживання протягом операційного циклу (12 місяців з дати балансу).

Економічна роль оборотних активів полягає в забезпеченні процесу відтворення, що включає процес виробництва та обігу.

Для того, щоб цілком розкрити сутність поняття «оборотні активи», варто виділити їх окремі види за певними кваліфікаційними ознаками ( табл. 1).

Таблиця 1. Класифікація оборотних активів

Джерело: Складено авторами на основі: [10, с. 185], [7].

Більшість вітчизняних вчених-економістів до складу оборотних активів відносять майнові цінності у різноманітності усіх видів з терміном використання до 1 року й вартістю до 15 неоподатковуваних мінімумів доходів громадян.

Ключовою характеристикою оборотних активів є відносно висока швидкість їх обороту (власне, тому ці активи і називають оборотними). Кругообіг оборотного капіталу схематично можна зобразити так (рис. 1.):

Рис. 1. Обіг оборотного капіталу

Джерело: Розроблено авторами на основі [5, с. 138-139]

Виходячи із даного кругообігу оборотного капіталу виділяють 3 стадії , які оборотні активи послідовно проходять в процесі свого руху:

1) Грошова стадія, на якій відбувається перетворення грошового капіталу на продуктивний (виробничий) капітал;

2) Виробнича стадія, що продукує перетворення продуктивного капіталу на товарний капітал;

3) Грошова стадія , що передбачає перетворення товарного капіталу на грошовий капітал.

Візуально вище наведені стадії руху оборотного капіталу можна побачити на рисунку 2.

де ГК - грошова стадія;

ВС - виробнича стадія;

ГК - грошовий капітал;

ПК - позиковий капітал;

ТК - товарний капітал.

Рис. 2. Стадії руху оборотного капіталу

Джерело: Розроблено авторами на основі [6]

Оборотні активи, супроводжуючи діяльність підприємства, виконують дві основні функції:

- Виробничу - полягає у забезпеченні безперервності процессу виробництва і перенесенні вартості на новостворений продукт

- Розразункову - полягає в обслуговуванні завершення кругообігу коштів і перетвореенні оборотних активів із товарної форми в грошову [6].

Управління оборотними активами більшість науковців визначають як важливу складову загальної фінансової стратегії підприємства, основною метою якої є раціоналізація та оптимізація структури джерел фінансування оборотних активів, а також формування оптимального обсягу і складу оборотних активів [3, с.231]. Відіграючи надзвичайно важливу роль у життеєдіяльності підприємства смстема управління оборотними активами виконує контрольну, стабілізуючу, аналітичну функції (рис.3)

Рис. 3. Основні функції управління оборотними активами

Джерело: Складено авторами на основі: [6], [11, с.128]

Вчені виділяють декілька підходів, щодо основного принципу формування оборотних активів, які займають вагому частку в успішності «роботи» оборотних активів, а також діяльності підприємства в цілому:

1. Консервативний - даний підхід характерний для підприємств, чиє забезпечення оборотними активами гарантує йому нормальне функціонування, у такому випадку на підприємстві формуються додаткові резерви матеріалів і сировини для непередбачених умов. За таких умов підприємство буде стабільно функціонувати навіть в непередбачених умовах, проте, незважаючи на переваги підходу, активи використовуються не доцільно, що зменшує їхню оборотність та рівень рентабельності.

2. Помірний підхід - згідно цього підходу наявні на підприємстві оборотні активи здатні повністю покрити поточну потребу в активах та формування оптимального страхового резерву у випадку збою нормального функціонування підприємства. Тобто, даний підхід забезпечує доцільне співвідношення між ризиком та ефективністю використання оборотних активів підприємством.

3. Агресивний підхід характеризується мінімізацією страхового розміру резерву оборотних активів. У ході нормальної роботи на підприємстві він дає найкращі результати по рентабельності та по ефективності використанні оборотних активів, проте навіть легкі збої в операційній діяльності підприємства можуть кардинально знизити рівень виробництва і реалізації продукції, що призведе до великих фінансових втрат.

Підхід до фінансування оборотних активів обирається підприємством в залежності від умов діяльності компанії, а також схильності власників підприємства до ризику. Інколи, зважаючи на певні особливості окремих видів оборотних активів, політика управління розробляється окремо для кожного виду, наприклад: політика управління запасами ТМЦ, дебіторською заборгованістю, грошовими активами тощо.

Основними етапами політики управління оборотними активами є:

- Аналіз стану та ефективності використання оборотних активів;

- Формування системи цілей виходячи з загальної корпоративної стратегії;

- Формування системи принципів, пріорітетів та обмежень в управлінні оборотними активами;

- Розробка цільових (планових) параметрів з обсягу, складу, структури та оборотності/продуктивності оборотних активів;

- Розробка політики управління окремими елементами оборотних активів;

- Визначення принципів, підходів та джерел фінансування оборотних активів;

- Розробка організаційного та інформаційно-аналітичного забезпечення;

- Формування системи контролю за реалізацією політики.

У практиці зарубіжних та вітчизняних підприємств застосовують різні методи управління оборотними активами, а саме: нормування, метод АВС, оптимізація. Незважаючи на різноманітність складу оборотних активів, екзогенних та ендогенних чинників, впливу на ї формування та методики управління оборотними активами, можна запропонувати алгоритм забезпечення ефективного управління оборотними активами на основі системи показників(рис.4).

Незважаючи на велику кількість досліджень різних науковців щодо визначення методичних рекомендацій розрахунку показників щодо аналізу оборотних активів, вважаємо за доцільне систематизувати основні з них з метою покращення якості управління фінансовим станом підприємства (табл. 2).

Рис. 4. Концепційний алгоритм аналізу оборотних активів

Джерело: Розроблено авторами на основі: [4, с.73], [2, с.48-49]

Таблиця 2. Методика розрахунку коефіцієнтів для аналізу оборотних активів

Джерело: Розроблено авторами

Основними пропозиціями щодо підвищення ефективності управління оборотними активами на підприємствах України, на нашу думку, є:

- оптимізація організації постачання та системи вибору постачальників;

- забезпечення оптимального обсягу та структури запасів для забезпечення стабільного виробничого процесу за мінімальних витрат на утримання запасів;

- прискорення оборотності оборотних активів, зокрема основними шляхами розрахунку обсягу запасів та їх ліквідації;

- забезпечення єдиної методології щодо організації та ведення обліку окремих складових оборотних активів;

- впровадження прогресивних технологій і, як наслідок, підвищення ефективності праці;

- поліпшення організації матеріально - технічного забезпечення та реалізації продукції;

- оптимізація збутової та кредитної політики;

- оптимізація обсягу дебіторської заборгованості, розрахунків та визначення оптимального залишку грошових коштів, складання бюджетів поточних надходжень і витрат;

- правильна організація складських приміщень;

- адекватна інформаційна база, яка має бути достатньою та достовірною для ретельного аналізу з метою управлінського впливу.

Варто зазначити, що політику управління діяльністю підприємства , а зокрема політику управління оборотними активами обирає саме підприємство, зважаючи на конкретні умови, зовнішні та внутрішні чинники.

Політика управління оборотними активами значно відрізняється за галузями і видами діяльності та залежно від цих умов може приймати різні форми. Усвідомлення цього факту має прикладне значення: як правило, неможливо скористатися чужим досвідом, запозичувати чиїсь готові схеми. Розроблення політики управління оборотними активами -- в значній мірі творчий процес, і кожен суб'єкт повинен пройти його самостійно.

Висновки

Отже, основною умовою підвищення ефективності управління оборотними активами є наступна залежність: щоб на кожну грошову одиницю вкладену у виробництво припадало якомога більше обсягу реалізації, а відповідно і прибутку.

Система управління оборотними активами впливає на основоположні характеристики функціонування підприємства, а саме: платоспроможність, рентабельність, формування можливостей щодо роботи у непередбачуваних ситуаціях, масштабність та рівень виробництва.

Література

1. Білик М. Д., Павловська О. В., Притуляк Н. М., Невмержицька Н. Ю. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. -- К.: КНЕУ, 2005. -- 592 с.

2. Велкова І.Ю. Сучасні методики розрахунку показників ефективності використання оборотних активів підприємств АПК/ І.Ю. Велкова // Вісник соціально - економічних досліджень. - 2013. - Вип. 1.. - с.46-51

3. Єйбоженко О. Система управління оборотними активами підприємства / О. Єйбоженко // Молодіжний науковий вісник УАБС НБУ. - 2013. - №5. - С. 230-239.

4. Золотухін Є. В. Оцінка ефективності використання оборотних активів підприємств електротехнічної галузі / /.В.Золотухін // Управління розвитком. - 2013. - № 18. С. 72-75

5. Казачков І.О., Даньченко О.Е. Напрямки удосконалення процесу управління оборотними коштами підприємства// Економічний випуск Запорізької державної інженерної академії. - 2014. - Вип.7. - с. 136-143

6. Підручник / А. М. Поддєрьогін, М. Д. Білик, Л Д. Буряк та ін.; Кер. кол. авт. і наук. ред. проф. А. М. Поддєрьогін. -- 6-те вид., перероб. та допов. -- К.: КНЕУ, 2006. -- 552 с. - Режим доступу: http://www.twirpx.com/file/184940

7. Полторак А.С. Класифікація оборотних активів підприємств АПК: сучасні науково - методологічні підходи/ А.С. Полторак //Інвестиції: практика та досвід - 2013. - №15. - с.68-71. - Режим доступу: http://nbuv.gov.ua/UJRN/ipd_2013_15_17

8. Теорія фінансів: Підручник / За ред. проф. В. М. Федосова, С. І. Юрія. -- К.: Центр учбової літератури, 2010. -- 576 с.

9. Філімоненков О. С. Фінанси підприємств: навч. посіб. / О. С. Філімоненков. - К.: МАУП, 2004. - 328 с c. 229

10. Фурса Т.П. Концептуальні засади управління оборотними активами підприємства // Вісник ОНУ імені І.І. Мечникова. - 2014. - Т.19. Вип.1/2. - с. 184-187

11. Швець Ю.О. Управління оборотними активами підприємств / Ю.О. Швець, А.В. Скворцова // Науковий вісник міжнародного гуманітарного університету. Серія: Економіка і менеджмент. - 2015. - №13. - С. 127-130.

References

1. Bilyk, M. D. Pavlovs'ka , O. V. Prytuliak, N. M. and Nevmerzhyts'ka, N. Yu. (2005), Finansovyj analiz [Financial analysis], KNEU, Kyiv, Ukraine

2. Velkova, I.Yu. (2013), “Modern methods of calculation of efficiency indicators of currentassets use for the company of agricultural complex”, Visnyk sotsial'no - ekonomichnykh doslidzhen', no. 1, pp. 46-51

3. Yejbozhenko, O. (2013), “The control system of working capital of working capital of the enterprise”, Molodizhnyj naukovyj visnyk UABS NBU, vol.5, pp. 230-239.

4. Zolotukhin, Ye. V.(2013) , “Evaluation of the effectiveness of current assets use for the company of electrical engineering industry”, Upravlinnia rozvytkom, vol. 18,pp.72-75

5. Kazachkov, I.O. and Dan'chenko, O.E. (2014), “Ways to improve the enterprise working capital management process”, Ekonomichnyj vypusk Zaporiz'koi derzhavnoi inzhenernoi akademii, no.7, pp. 136-143

6. Poddier'ohin, A. M. Bilyk, M. D. and Buriak, L D.(2006), Finansy pidpryiemstv [Finance of enterprises], KNEU, Kyiv, Ukraine

7. Poltorak, A.S.(2013), “Classification of current assets of agricultural enterprises: current scientific and methodological approaches”, Investytsii: praktyka ta dosvid, [Online] vol.15 available at: (Accessed 22 Mar 2017)

8. Fedosov, V. M. and Yurii, S. I. (2010), Teoriia finansiv [The Theory of Finance], Tsentr uchbovoi literatury, Kyiv, Ukraine

9. Filimonenkov, O. S.(2004), Finansy pidpryiemstv [Finance of enterprises],MAUP, Kyiv, Ukraine

10. Fursa, T.P.(2014), “Conceptual foundations of current assets management company”, Visnyk ONU imeni I.I. Mechnykova, vol.19, no.1/2, pp. 184-187

11. Shvets', Yu.O. (2015), “Working capital management company”, Naukovyj visnyk mizhnarodnoho humanitarnoho universytetu, no.13, pp.127-130

Размещено на Allbest.ru