Внутренний и внешний государственный долг: понятие, причины возникновения, способы их погашения и роль в экономике

21

Размещено на http://www.allbest.ru/

9

Содержание

Введение

1. Основы формирования внешнего и внутреннего долга государства

1.1 Сущность государственного долга

1.2 Структура долга государства

2. Методы управления государственным долгом

2.1 Правовая основа государственного долга

2.2 Характеристика методов управления

Заключение

Список литературы

Введение

В современных условиях особое значение приобретает вопрос об источниках финансирования государственной деятельности, их структуре и способности регулирования. Одним из таких источников являются правительственные займы (другими словами, финансирование за счет государственного долга).

В мировом сообществе отсутствуют государства, которые в определенные временные периоды собственного становления не имели бы проблем растущей задолженности. Почти все страны привлекают заемные ресурсы и имеют непогашенные долги. Их образование, прежде всего, обусловлено противоречиями между потребностями государства и его возможностями финансирования их.

Растущий государственный долг имеет для страны как положительные, так и отрицательные последствия. Он может быть связан с осуществлением государственного регулирования экономики, направленного на положительные сдвиги в структуре общественного производства, а с другой стороны сможет повлечь ряд негативных явлений и последствий, связанных с угрозой инфляции в будущем, снижением эффективности экономики и производственного потенциала страны, углублением дефицита бюджета, а также с опасностью долгового кризиса. Поэтому, важность изучения проблемы государственного долга трудно переоценить.

Чтобы не допустить таких отрицательных последствий государственного долга, необходим постоянный и тщательный контроль, проведение осмысленной политики в сфере управления государственным долгом. Правильно управлять государственным долгом -- одна из основных задач современных государств.

В этом заключается актуальность рассматриваемой темы курсовой работы.

Объект исследования курсовой работы: государственный долг.

Предмет исследования: внутренний и внешний государственный долг.

Целью курсовой работы выступает исследование теоретических аспектов возникновения, способов погашения и роли в экономике внутреннего и внешнего государственного долга.

На основании поставленной цели можно выделить следующие задачи курсовой работы:

- Рассмотреть сущность государственного долга;

- Выделить структуру долга государства;

- Определить правовую основу государственного долга;

- Охарактеризовать методов управления государственным долгом.

Структура работы состоит из введения, двух глав, заключения и списка источников. государственный долг структура погашение

Экономическая теория и практика уделяют большое внимание проблемам дефицита бюджета и государственного долга. В работах А. Вавилова, Г. Трофимова, Б. Хейфец, А. Илларионова исследованы особенности стабилизации государственного долга России. Управление государственным долгом освещалось в трудах Н. Попковой, А. Улюкаева, Ю. Вавилова, М. Куликова, К. Астапова, Ю. Воронина. В работе сделан упор на труды некоторых из этих авторов.

Кроме того, информационной базой исследования послужили законодательные акты РФ, нормативно-правовые акты исполнительных и представительных органов государственной власти субъектов РФ, отчетно-аналитическая информация Министерства финансов РФ и Федерального казначейства, представленные на их сайтах, данные Федеральной службы государственной статистики, материалы периодической печати.

1. Основы формирования внешнего и внутреннего долга государства

1.1 Сущность государственного долга

Состав долга государства Российской Федерации считается совокупностью долговых обязательств России по различным видам обязательств долга. В качестве особенности состава долга государства для развитых стран в экономическом отношении рассматривается присутствие существенного долга внутреннего характера, что считается дополнительным фактором стабилизации и последующего экономического развития.

Политика государства по формированию бюджета, управлению денежно-кредитной структурой и валютных курсов напрямую взаимодействуют между собой: долг государства оказывает воздействие на рост экономики, обращение денег в стране, инфляционный уровень, ставки рефинансирования, занятости, величины инвестиций в экономику государства в целом и действующий экономический сектор, приводит к снижению экономических ресурсов инвестиционного плана, нарушению процессов воспроизводства, уменьшению роста экономики.

Порой заимствования выходят за рамки государственных возможностей, что порождает необходимость снижения расходов на социальные, инвестиционные и иные цели, которые не имеют отношения к погашению и обслуживанию долга.

Нерациональная политика государства по формированию бюджета, управлению денежно-кредитной структурой и валютных курсов определяет беспокойство на финансовых рынках по поводу ситуации в инвестициях, требуя от инвесторов создавать новые требования сравнительно большой премии за риск Жукова, Е.В. Управление государственным долгом на региональном уровне: проблемы и возможные пути их решения/ Е.В. Жукова, С.А.Воронцова //Ямальский вестник. - 2016. № 1 (6). - С. 104..

Денежные средства расходуются не так эффективно, не приводят к снижению богатства нации, а негативные результаты, прежде всего, превышаются позитивным эффектом развития экономики.

В зависимости от рынка заимствований, типа кредитора либо валюты заимствований, долг государства может быть классифицирован на:

* Внешний государственный долг;

* Внутренний государственный долг.

Внешний долг представляет собой обязательства, которые появляются в валюте иностранного типа, не включая обязательств субъектов России и муниципальных образований перед Россией, которые появляются в валюте иностранного типа в пределах применения иностранных кредитов (заимствований) целевого содержания.

Управление применением внешнего долга выполняется в трех формах:

- финансовое размещение - финансирование проектов инвестиционного характера и экономического развития: это наиболее оптимальный методы размещения внешнего долга;

- применение бюджета - финансирование имеющихся затрат бюджета и дефицита бюджета государства, в том числе обслуживания внешнего долга;

- смешанное размещение бюджета и финансов Мысляева, И. Государственные и муниципальные финансы / И.Мысляева. - М.: Инфра-М, 2017 - C. 185..

Величину долга государства России составляют:

1) Номинальная величина долга по ценным бумагам государства России, обязательства по которым определены в валюте иностранного типа;

2) Величина основного долга по кредитам, которые приобретены Россией и обязательства по которым определены в валюте иностранного типа, в том числе по иностранным кредитам (заимствованиям) целевого содержания, которые привлечены под гарантии со стороны государства России;

3) Величина обязательств по гарантиям со стороны государства России, которые определены в валюте иностранного типа.

Государственный долг играет многогранную роль в развитии страны. Его рост оказывает как позитивное, так и негативное влияние на социально-экономические процессы, протекающие внутри страны (см. табл. 1) Токаева, С.К. Современные аспекты управления государственным долгом Российской Федерации/ С.К. Токаева, Е.Б.Бизикова // Экономика и предпринимательство. - 2017. № 2-1 (79-1). - С. 125..

Таблица 1

Социально-экономические последствия государственного долга

Положительные последствия	Отрицательные последствия
1. Укрепление международного сотрудничества и взаимопонимания; 2. Государственные обязательства не являются инфляционным источником финансирования бюджетного дефицита; 3. Посредством предоставления государственного кредита перспективным организациям может способствовать ускорению социально-экономического развития в стране; 4. Выпуская долговые обязательства, предназначенные для покупки физическими лицами и компаниями, государство влияет на процесс целесообразного формирования общественных сбережений и инвестирования субъектами хозяйствования временно свободных денежных средств.	1. Сумма государственных заимствований является акцептированными налогами; 2. При активном рыночном развитии долга государства правительству требуется формировать границы по вложениям капитала в инвестиции в государственное хозяйство. Подобное подразумевается при использовании государством средств займа посредством снятия с рынка части ресурсов финансового характера, которые можно было бы направить в действующий экономический сектор; 3. Государство может попасть в чрезмерную зависимость от состояния международных финансов и потерять свою политическую независимость; 4. Бремя выплаты долга возлагается на будущие поколения, что может привести к снижению уровня их благосостояния.

В вопросе влияния государственного долга на экономику страны мнения экономистов расходятся. В разных направлениях экономической мысли по-разному относятся к долговому финансированию.

Традиционный подход к оценке последствий государственного долга подразумевает обсуждение положительных и отрицательных последствий государственного долга. К положительным последствиям сторонники данного подхода относят его стимулирующий эффект для экономики в краткосрочном периоде, а к отрицательным - долгосрочное вытеснение инвестиций и чистого экспорта, уменьшенный запас капитала, достающийся будущим поколениям Цвирко, С.Э. Актуальные проблемы управления государственным долгом/ С.Э.Цвирко// Актуальные вопросы современной науки. -2016. № 45. - С. - 204..

Однако часть экономистов не разделяют данной точки зрения. Они полагают, что бюджетный дефицит, финансируемый за счет долга, не оказывает существенного влияния на экономику.

Среди современных экономистов зачастую можно встретиться с мыслью, что проблемы государственного долга во многом мнимые и государство не может обанкротиться. В обоснование этой точки зрения приводятся следующие доводы:

1. Государство не может обанкротиться, поскольку оно может рефинансировать свой государственный долг;

2. Правительство имеет конституционное право облагать население налогами и собирать их. Повышение налогов - один из способов получить достаточные доходы для выплаты процентов и общей суммы государственного долга;

3. Только государство обладает монопольным правом на эмиссию, то есть государство вправе печатать деньги, которыми можно выплатить и основную сумму долга, и проценты по нему Крохина, Ю.А. Бюджетное право России: учебник для бакалавриата и магистратуры / Ю. А.Крохина. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство Юрайт, 2017. - C.73..

Данные положения довольно спорные. Обращаться к рефинансированию государство может лишь до известных пределов. Если все новые и новые выпуски государственных облигаций идут не на решение проблем государства, стимулирование научно-технического прогресса и на все того, что расширяет базу налогообложения и дает источник выплат процентов по государственным займам, то вскоре это может привести к отрицательным последствиям. А финансирование государственного долга с помощью печатного станка - это прямой путь к гиперинфляции Токаева, С.К. Современные аспекты управления государственным долгом Российской Федерации/ С.К. Токаева, Е.Б.Бизикова // Экономика и предпринимательство. - 2017. № 2-1 (79-1). - С. 124..

Таким образом, вопрос о последствиях государственного долга остается актуальным и довольно спорным.

1.2 Структура долга государства

Структура государственного долга Российской Федерации является группировкой долговых обязательств Российской Федерации по указанным выше видам долговых обязательств.

В зависимости от рынка заимствований, типа кредитора или валюты заимствований, государственный долг можно поделить на:

* Внешний государственный долг;

* Внутренний государственный долг.

Внешний долг представляет собой те обязательства, которые возникают в иностранной валюте, не учитывая тех обязательств российских субъектов и российских регионов непосредственно перед Россией, которые возникают в иностранной валюте при применении использования иностранных кредитов (заимствований) целевого характера Бюджетный Кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ: (в ред. от 28 марта 2017 г) // КонсультантПлюс: справ. правовая система. - Версия Проф. - Электрон. дан. - М., 2017. - Ст. 6..

Размер внешнего долга государства российского содержит в себе:

1) Номинальную величину долга по ценным бумагам государства российского, где обязательства определены в иностранной валюте;

2) Величину главного кредитного долга, по тем кредитам, что приняты РФ и где обязательства определены в иностранной валюте, в том числе по иностранным кредитам (заимствованиям) целевого характера, привлеченным под гарантии государства российского;

3) Величину обязательств по гарантиям государства российского, которые определены в иностранной валюте.

Внутренний долг представляет собой те обязательства, что возникают в валюте РФ, а кроме того, обязательства российских субъектов и регионов перед РФ, которые возникают в иностранной валюте в пределах применения иностранных кредитов (заимствований) целевого назначения Бюджетный Кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ: (в ред. от 28 марта 2017 г) // КонсультантПлюс: справ. правовая система. - Версия Проф. - Электрон. дан. - М., 2017. - Ст. 6..

В размер внутреннего долга государства российского вносятся:

1) Номинальный размер долга по ценным бумагам государства российского, где обязательства определены в российской валюте;

2) Величина главного долга по кредитам, что взяты РФ и где определены в российской валюте;

3) Величина главного долга по кредитам бюджета, которые взяты РФ;

4) Величина обязательств по гарантиям государства, что определены в российской валюте.

Государственный внутренний долг Российской Федерации включает в себя следующие виды долговых обязательств:

1. Долговые обязательства, оформленные в ценных бумагах:

· Облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) эмитируются Министерством финансов РФ с 1996 года. Облигации данного вида относят к категории ценных бумаг с неизвестным (переменным) купонным доходом. Номинальная стоимость облигаций составляет 1000 рублей, а срок обращения варьируется от 1 года до 5 лет. Владельцы облигаций с переменным купонным доходом имеют право на получение периодического купонного дохода, частота выплат по которому может быть два или четыре раза в год.

· Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) эмитируются Министерством финансов РФ с 1997 года. Величина купонного дохода постоянна и действует в течение всего периода обращения, который составляет от 2 до 15 лет. Номинальная стоимость данных облигаций составляет 1000 рублей.

· Облигации федерального займа с амортизацией дохода (ОФЗ-АД) впервые были размещены в 2002 году Министерством финансов РФ. Данный вид облигаций представляет собой периодическое погашение части основной суммы долга. Облигации эмитируются на среднесрочную (от года до пяти лет) и долгосрочную (от пяти до 30 лет) перспективу. Номинальная стоимость составляет 1000 рублей.

· Облигации федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) начали выпускаться Министерством финансов РФ в 2015 году. Номинальная стоимость данных облигаций составляет 1000 рублей, которая ежемесячно индексируется в соответствии с официальным индексом потребительских цен на товары и услуги в Российской Федерации.

· Государственные сберегательные облигации (ГСО) - ценные бумаги, выпускаемые только для институциональных инвесторов. К таким инвесторам относятся: управляющие и страховые компании; пенсионные, инвестиционные и внебюджетные фонды. Данные облигации не эмитируются на вторичном рынке и не предназначены для иностранных инвесторов. Эмитентом по ГСО выступает Министерство финансов РФ. Номинальная стоимость составляет 1000 рублей. Облигации выпускаются на краткосрочный (до года), среднесрочный (от одного года до пяти лет) и долгосрочный (от 5 до 30 лет) периоды.

· Облигации внешних облигационных займов Российской Федерации (ОВОЗ) - начали выпускаться в 2011 году. Спецификой облигаций данного вида является то, что они обращаются на международном финансовом рынке, хоть и номинированы в валюте РФ. Данные облигации выпускаются на среднесрочный и долгосрочный период (максимальный срок выпуска - 5 лет). Номинальная стоимость одной облигации составляет 5 млн. рублей. Владельцами ОВОЗ могут выступать как российские, так и иностранные физические и юридические лица.

· Облигации государственного республиканского внутреннего займа РФ 1991 года (ОГРВЗ) - начали выпускаться Министерством финансов РФ в 1991 году с целью покрытия дефицита федерального бюджета Центральному банку России. Облигации данного вида являются долгосрочными и были выпущены на 30 лет (1 июля 1991 года - 30 июня 2021 г.) Номинальная стоимость облигаций составляет 100 тыс. руб.

2. Долговые обязательства, включающие в себя государственные гарантии Российской Федерации, выданные в валюте Российской Федерации. Под государственными гарантиями понимается письменное обязательство Правительства Российской Федерации или Министерства финансов России иностранному либо российскому юридическому или физическому лицу полностью или частично отвечать за неисполнение обязательств другой стороной.

Средства, которые получаются от реализации облигаций внутренних займов, передаются в бюджет и внебюджетные фонды либо на специальные цели, установленные при их выпуске Егоркина Т.А., Особенности управления государственным долгом и методы его совершенствования/ Т.А. Егоркина, А.А.Лукач //Таврический научный обозреватель. - 2016. № 3 (8). - С. 25..

Таким образом, в современных условиях санкционной политики со стороны ряда зарубежных стран управление государственным долгом Российской Федерации является важнейшим объектом финансовой политики страны.

2. Методы управления государственным долгом

2.1 Правовая основа государственного долга

До введения в действие Бюджетного кодекса Российской Федерации в сфере управления государственным долгом применялись следующие законы:

ѕ «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» от 13 ноября 1992 года №3877-1;

ѕ «О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации и государственных кредитах, предоставляемых Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям» от 17 декабря 1994 года №76-ФЗ.

После введения Бюджетного кодекса Российской Федерации впервые на законодательном уровне было прописано понятие единой системы учета и регистрации государственных долговых обязательств. Однако в настоящее время еще не создано единой, целостной системы управления государственным долгом.

Институт государственного долга Российской Федерации в структуре федерального бюджета закрепляется и регулируется нормативными правовыми актами в двух аспектах:

1) как источник финансирования дефицитов бюджетов;

2) как вид расхода бюджетов. Подобное закрепление и регулирование представлено Бюджетным кодексом РФ и федеральными законами о бюджете на определенный финансовый год и плановый период.

Государственный долг как источник финансирования дефицитов бюджетов находит свое закрепление в ст. 19 БК РФ, в которой установлен состав бюджетной классификации. Одним из элементов данной классификации названы источники финансирования дефицитов бюджетов, раскрываемые ст. 23 БК РФ Бюджетный Кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ: (в ред. от 28 марта 2017 г) // КонсультантПлюс: справ. правовая система. - Версия Проф. - Электрон. дан. - М., 2017.. Данная статья делит источники на две группы: внутреннего и внешнего финансирования.

Источники внутреннего финансирования дефицитов бюджетов представлены:

-- государственными (муниципальными) ценными бумагами, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации;

-- кредитами кредитных организаций в валюте Российской Федерации;

-- бюджетными кредитами от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;

-- кредитами международных финансовых организаций в валюте Российской Федерации;

-- изменениями остатков средств на счетах по учету средств бюджета;

-- иными источниками внутреннего финансирования дефицитов бюджетов.

Источники внешнего финансирования дефицитов бюджетов составляют:

-- государственные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте;

-- кредиты иностранных государств, включая целевые иностранные кредиты (заимствования), международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц в иностранной валюте;

-- кредиты кредитных организаций в иностранной валюте;

-- иные источники внешнего финансирования дефицитов бюджетов.

Вопросы государственного займа регулируются не только бюджетным законодательством, но и гражданским.

Соотношение применения норм Бюджетного и Гражданского кодексов РФ при возникновении обязательств по государственному займу следует использовать исходя из того, что ст. 1 БК РФ к бюджетным правоотношениям относит осуществление государственных и муниципальных заимствований, а ст. 114 - регулирует выпуск государственных и муниципальных ценных бумаг Бюджетный Кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ: (в ред. от 28 марта 2017 г) // КонсультантПлюс: справ. правовая система. - Версия Проф. - Электрон. дан. - М., 2017.. Однако отношения, касающиеся договора государственного займа, заключенного путем приобретения заимодавцем государственных облигаций или иных государственных ценных бумаг, регулируются уже нормами ст. 817 ГК РФ. Особенности подобного правового регулирования порождают и проблему квалификации отношений и, соответственно, необходимости применения норм определенной отрасли права. При этом законодатель разделил вопросы, касающиеся эмиссии государственных ценных бумаг (финансовые правоотношения, регулируемые БК РФ) и отношений между заимодавцем и заемщиком по договору государственного займа (гражданско-правовые отношения, регулируемые ГК РФ), в которых согласно ст. 124 ГК РФ органы государственной власти выступают на равных началах с иными участниками гражданско-правовых отношений Наумов, С.Ю. Государственное и муниципальное управление: Учебное пособие / С.Ю. Наумов, Н.С. Гегедюш, М.М. Мокеев и др. - М.: Дашков и К, 2016. - C.118..

Таким образом, отношения по государственному внутреннему долгу имеют как публично-правовой, так и гражданско-правовой характер, поскольку одной из сторон в данных правоотношениях выступают физические или юридические лица.

В существующем российском законодательстве, касающемся регулирования государственного долга и реализации долговой политики, законодательно недостаточно разработаны отдельные вопросы.

К примеру, в Бюджетном кодексе Российской Федерации не раскрывается ряд основных понятий, используемых в сфере государственного долга. В частности, в статье 101 закреплено, что управление государственным долгом осуществляется Правительством Российской Федерации либо уполномоченным им Министерством финансов, но четкого определения понятия « управление государственным долгом» нет. Данная статья ограничивается только организационным аспектом управления государственным долгом Харебов, Е.Ю. Управление государственным долгом Российской Федерации, повышение его эффективности/ Е.Ю.Харебов, З.П.Миндзаева, М.Т.Бтемирова //Экономика и предпринимательство. - 2017. № 4-2 (81-2). - С. 66..

Это несовершенство значительно осложняет правовое регулирование и применение, так как понятие «управление государственным долгом» широко применяется на практике.

Кроме этого, в законодательстве отсутствует система ответственности за эффективность принимаемых решений при осуществлении государственной политики заимствований и управления государственным долгом. Также полностью отсутствуют законодательно утвержденные количественные ограничения предельных объемов государственных заимствований. Потому существует необходимость в установке законодательного ограничения предельного объема долга Российской Федерации.

Это можно осуществить при использовании следующих показателей:

· Отношение объема государственного долга к ВВП;

· Отношение объем заимствований, которые необходимы для финансирования дефицита бюджета, к ВВП;

· Отношение процентных расходов на обслуживание государственного долга к расходам федерального бюджета Жукова, Е.В. Управление государственным долгом на региональном уровне: проблемы и возможные пути их решения/ Е.В. Жукова, С.А.Воронцова //Ямальский вестник. - 2016. № 1 (6). - С. 103..

В правовом регулировании нуждается и порядок использования методов управления государственным долгом, в частности, операции реструктуризации, обмена долговых обязательств на инвестиции, а также конверсии и консолидации займов. Это также необходимо для оптимизации долговой политики государства.

Наряду с долговыми индикаторами для оценки долговой устойчивости используется оценка долговых рисков Борисов, В.Н. Совершенствование мероприятий в области управления внешним государственным долгом республики Беларусь/ В.Н.Борисов, В.А.Ловчий, А.Н.Жванько //Экономика и социум. - 2017. № 1-1 (32). - С. 233..

В нормативно-правовых документах, касающихся вопросов государственного долга, не обозначена необходимость проведения оценки и управления рисками, возникающими в процессе управления государственным долгом. Соответственно, отсутствуют ограничения по допустимым объемам рисков при управлении государственным долгом. А они могли бы явиться основанием для принятия грамотных решений.

В качестве правовой базы для регулирования долга государства выступает Конституция, где установлено, только законами РФ могут быть сформулированы порядок образования и погашения государственного внутреннего и внешнего долгов; порядок выпуска и обращения ценных бумаг государства, их виды и типы.

Управление долгом государства реализуется только при полном взаимодействии и сотрудничестве разных министерств и ведомств, которые несут ответственность за разработку и формирование эффективной долговой стратегии государства.

Проведя анализ нормативно-правовой базы, касающейся государственного долга, можно сказать, что она недостаточно совершенна. Существуют значительные пробелы и недостатки в законодательстве, которые требуют исправления. В настоящее время в российском законодательстве отсутствует многоохватный правовой документ, который регулировал бы сферу управления государственным долгом, в котором было бы закреплено распределение полномочий и ответственности организаций и должностных лиц за принятие решений, связанных с управлением задолженностью Хмельницкий, М.М. К вопросу о разработке системы критериев оценки качества управления государственным долгом/ М.М. Хмельницкий //Теоретическая и прикладная экономика. - 2016. № 3. - С. 5..

2.2 Характеристика методов управления

На сегодняшний день существует несколько различных точек зрения в отношении понятия «управление долгом государства».

Д.Л. Головачевым предлагается такая точка зрения: в качестве управления долгом государства рассматривается построение одной из направленностей политики государства в отношении экономики, которая имеет отношение к его деятельности в роли заемщика.

Управление долгом государства состоит в следующем:

* построение политики в отношении долга государства;

* установление пределов задолженности государства (при этом в выявлении общей величины дефицита бюджета и, соответственно, величины заимствований, которые требуются с целью его финансирования);

* выявление главных направлений и целей влияния на показатели микро и макроэкономики;

* формирование возможности и целесообразности финансирования посредством долга государства программ общегосударственного значения Жукова, Е.В. Управление государственным долгом на региональном уровне: проблемы и возможные пути их решения/ Е.В. Жукова, С.А.Воронцова //Ямальский вестник. - 2016. № 1 (6). - С. 103..

В качестве управления долгом государства в более узком понимании рассматриваются мероприятия, которые имеют отношение к выпуску и размещению обязательств долга государства, обслуживанием, погашением и рефинансированием долга государства, а кроме того, регулированием рынка ценных бумаг государственного типа Мысляева, И. Государственные и муниципальные финансы / И.Мысляева. - М.: Инфра-М, 2017 - C.320..

По мнению Ю. Я. Вавилова, управление долгом государства представляет собой набор мер по регулированию величины и состава долга, установлению условий и реализацию новых заимствований, модификации условий уже выпущенных займов, погашению и обслуживанию долга, регулированию рынка заимствований государства, по установлению условий и предоставлению кредитов и гарантий государства и контролю их применения по целевому назначению Харебов, Е.Ю. Управление государственным долгом Российской Федерации, повышение его эффективности/ Е.Ю.Харебов, З.П.Миндзаева, М.Т.Бтемирова //Экономика и предпринимательство. - 2017. № 4-2 (81-2). - С. 65..

А.Э.Сланов устанавливает понятие «управление государственным долгом» так: деятельность органов власти государства российского по формированию рационального и полного обслуживания и погашения долга государства, снижение появляющихся в подобной ситуации расходов бюджета федерального уровня, в том числе деятельность по оптимизации величины и состава долга государства Сланов, А.Э. Управление государственным долгом субъектов Российской Федерации/ А.Э. Сланов, Д.А.Бахмудова//Экономика и предпринимательство. - 2017. № 2-1 (79-1). - С. 280..

По М. В. Романовскому, управление долгом государства представляет собой совокупность мер, которые реализуются государством в лице его уполномоченных органов по выявлению условий размещения и погашения займов государства, а кроме того, гармонизации интересов заемщика, инвесторов и кредиторов Финансы и кредит: учебник / под ред. М. В. Романовского, Г. Н. Белоглазовой. - М.: Высшее образование, 2016. - С. 28.

Соответственно, можно заключить, что управление долгом государства представляет собой взаимосвязь бюджетных, финансовых, учетных, организационных и иных процедур, основной целью которых выступает рациональное регулирование долга государства и уменьшение воздействия нагрузки по долгу на экономическое развитие.

В качестве основных целей по управлению долгом государства рассматриваются:

· Экономические: уменьшение величины привлекаемых внешних займов, улучшение условий рефинансирования, уменьшение общих издержек по обслуживанию долга, увеличение эффективности применения привлекаемых ресурсов.

· Политические: поддержание стабильности функционирования политической системы.

· Социальные: своевременное финансирование социальных программ, обеспечение социальной стабильности.

· Формирование безопасности нации: непомерно высокое бремя внешнего долга может воздействовать на безопасность страны в экономическом отношении Ракитина, И.С. Государственные и муниципальные финансы. Учебник и практикум для академического бакалавриата / И. - С. Ракитина, Н. Н. Березина. - М.: Юрайт, 2016. - С. 53..

В организационную структуру системы управления долгом государства включаются органы власти и управления России, которые реализуют сформированные для них функции по управлению долгом государства и осуществляют поставленными перед ними задачи.

К примеру:

ѕ Президент России формирует главные приоритеты бюджетной политики на краткосрочную и среднесрочную перспективу;

ѕ Федеральное Собрание России формирует верхний предел внешнего и внутреннего долга государства;

ѕ Правительство России устанавливает организационные основы системы управления долгом государства, утверждает основные источники и условия реализации заимствований;

ѕ Министерство экономического развития и торговли России принимает участие в исследовании эффективности проектов, которые финансируется посредством средств внешних заимствований.

Отдельные страны формируют специальные службы для управления долгом государства.

В задачи подобных служб включается не допустить, чтобы долг превысил ВНП более, чем в 2,5 раза, потому как подобное формирует существенную угрозу для стабильности государства в экономическом отношении.

Управление долгом государства предполагает следующие меры:

ѕ Применение средств заимствования с эффективностью по максимуму;

ѕ изыскание средств с целью выплаты долга;

ѕ сохранение величины долга государства на уровне, который считается безопасным для экономики;

ѕ нейтрализация нежелательных последствий долга Крохина, Ю.А. Бюджетное право России: учебник для бакалавриата и магистратуры / Ю. А.Крохина. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство Юрайт, 2017. - C.206..

Среди методов управления долгом государства можно выделить следующие:

ѕ рефинансирование - погашение старой задолженности посредством выпуска новых займов;

ѕ аннулирование или дефолт - отказ государства от обязательств по долгу; происходит, как правило, вследствие смены государственной власти, когда новое правительство отказывается от обязательств старого, либо в случае финансовой несостоятельности страны;

ѕ реструктуризация - изменение условий и сроков погашения долга с согласия кредиторов;

ѕ новация - прекращение действия обязательств между кредитором и заемщиком путем взаимного соглашения, а так же замена старых обязательств на новые, с новыми условиями погашения долгов;

ѕ унификация - объединение ранее выпущенных займов в один новый для сокращения расходов государства и упрощения обслуживания;

ѕ конверсия - изменение величины доходности займов;

ѕ консолидация - изменение сроков уже выпущенных займов, при этом владельцы облигаций и ценных бумаг продолжают получать по ним доход;

ѕ отсрочка погашения займа - в отличие от консолидации, в этом случае прекращается выплата доходов владельцам ценных бумаг Харебов, Е.Ю. Управление государственным долгом Российской Федерации, повышение его эффективности/ Е.Ю.Харебов, З.П.Миндзаева, М.Т.Бтемирова //Экономика и предпринимательство. - 2017. № 4-2 (81-2). - С. 67..

Управление государственным долгом включает две группы методов: бюджетно-экспортные и финансово-технические.

Бюджетно-экспортные методы заключаются в выборе форм и способов, которыми государство будет погашать государственный долг.

Данные методы нацелены на достижение предельной эффективности от привлечения займов и поиск путей снижения издержек, связанных с погашением этих займов.

Финансово-технические методы используются для решения проблем путем улучшения условий заимствования, уменьшения общей суммы долга, изменения временной структуры платежей.

Рассматривают такие ключевые методы финансово-технического характера управления долгом государства: консолидацию, конверсию, унификацию, обмен облигаций по регрессивному соотношению, отсрочку погашения и аннулирование займов Ракитина, И.С. Государственные и муниципальные финансы. Учебник и практикум для академического бакалавриата / И. - С. Ракитина, Н. Н. Березина. - М.: Юрайт, 2016. - C.55..

В качестве цели управления долгом выступает определение эффективного соотношения государственных потребностей в дополнительном финансировании и расходами по привлечению, использованию и выплате переданных финансовых ресурсов. Отсюда, система управления долгом государства должна быть нацелена на поддержку стратегических проектов инновационного типа, а государство считаться как координатор и гарант инвестиций производства в пределах сформированной стратегии роста экономики.

Управление внешним долгом государства представляет собой регулируемый правовыми нормами группу мероприятий по применению долговых отношений, которые нацелены на ликвидацию обязательств по долгам и создание позитивных социально-экономических условий развития государства, одна из тенденций финансово-бюджетной политики государства, которая имеет отношение к функционированию государства на внешних финансовых рынках в роли экономического субъекта-заемщика и гаранта Цвирко, С.Э. Актуальные проблемы управления государственным долгом/ С.Э.Цвирко// Актуальные вопросы современной науки. -2016. № 45. - С. - 206,.

Таким образом, можно сделать вывод: эффективное применение методов управления государственным долгом приведет к снижению выплачиваемых процентов по займам, увеличениям сроков погашения, что положительно сказывается на экономике страны.

Заключение

На основании вышеизложенного материала цель работы была достигнута, а вытекающие из нее задачи выполнены. В результате были сделаны следующие выводы:

Государственный долг считается характеристикой результативности всех выполненных операций по части кредита государства. Его абсолютная величина, динамика и темпы изменений определяют состояние экономики и финансов страны, эффективность функционирования государственных структур.

В качестве рычага регулирования государственный долг обеспечивает воздействие на денежное обращение, финансовый рынок, инвестиции, производство, занятость и другие социально-экономические процессы. Посредством государственных заимствований удается ослабить постоянные противоречия между величиной необходимых общих потребностей и возможностями государства по их удовлетворению.

В данной курсовой работе были исследованы теоретические основы государственного долга, проанализирована нормативно-правовая основа и разработаны практические рекомендации по совершенствованию долговой политики Российской Федерации.

Проанализировав информацию Министерства финансов РФ и другие данные, характеризующие состояние государственного внутреннего и внешнего долга, следует отметить, что основные проблемы управления государственным долгом России связаны с отсутствием целостной законодательной базы, а также с несовершенством политики в области заимствований.

Таким образом, эффективное использование государственного долга позволяет решать ряд следующих задач:

- дополнительное привлечение денежные средства в бюджет в целях реализации важных социально-экономических, политических проектов;

- влияние на макроэкономические показатели и финансовый рынок в целом;

- обеспечение кредитных организации высоколиквидными финансовыми инструментами;

- привлечение дополнительные денежные средства для рефинансирования государственного долга;

- покрывать разницу между доходной и расходной частью бюджета государства.

Во избежание нерационального использования госбюджета стоит прибегнуть к соблюдению следующих рекомендаций:

- соблюдение среднесрочного планирования. данное внедрение требует развития в долгосрочной перспективе, поскольку для его реализации необходимо внести дополнения и изменения в действующее законодательство;

- содействие достижению и продвижению высокого инвестиционного кредитного рейтинга страны на международной арене;

- снижение централизованного управления местных бюджетов и повышения их заинтересованности в развитии собственной ресурсной базы. данная цель достижима в случае развития межбюджетных отношений;

- обеспечение бесперебойного обслуживания внешних и внутренних обязательств страны вне зависимости от ситуации;

- переходить на программно-целевое бюджетное планирование;

- определение правительством перечня государственных программ на 2017-2021 годы, что позволит распределить на среднесрочный период бюджетные ресурсы на реализацию каждой конкретной программы в рамках установленных приоритетов социально-экономического развития.

Список литературы

1. Бюджетный Кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ: (в ред. от 28 марта 2017 г) // КонсультантПлюс: справ. правовая система. Версия Проф. Электрон. дан. М., 2017.

2. Бондарук, Т.Г. Государственный кредит как источник финансирования государственного долга /Т.Г.Бондарук, М.А. Яковенко // В сборнике: Современные проблемы и перспективы развития банковского сектора материалы международной научно-практической конференции (заочной). Ответственный редактор Я.Ю. Радюкова. 2016. С. 50-56.

3. Борисов, В.Н. Совершенствование мероприятий в области управления внешним государственным долгом республики Беларусь/ В.Н.Борисов, В.А.Ловчий, А.Н.Жванько //Экономика и социум. 2017. № 1-1 (32). С. 231-234.

4. Гегедюш, Н.С. Государственное и муниципальное управление: Учебное пособие для прикладного бакалавриата / Н.С. Гегедюш, Е.В. Масленникова, М.М. Мокеев и др. Люберцы: Юрайт, 2016. 238 c.

5. Егоркина Т.А., Особенности управления государственным долгом и методы его совершенствования/ Т.А. Егоркина, А.А.Лукач //Таврический научный обозреватель. 2016. № 3 (8). С. 21-27.

6. Жукова, Е.В. Управление государственным долгом на региональном уровне: проблемы и возможные пути их решения/ Е.В. Жукова, С.А.Воронцова //Ямальский вестник. 2016. № 1 (6). С. 101-105.

7. Крохина, Ю.А. Бюджетное право России: учебник для бакалавриата и магистратуры / Ю. А.Крохина. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство Юрайт, 2017. 328 с.

8. Курочкин, Д.Е. Управление государственным долгом: проблемы и возможности/Д.Е. Курочкин //В сборнике: Новая наука: финансово-экономические основы международное научное периодическое издание по итогам Международной научно-практической конференции. 2017. С. 119-123.

9. Мысляева, И. Государственные и муниципальные финансы / И.Мысляева. М.: Инфра-М, 2017. 565 с.

10. Наумов, С.Ю. Государственное и муниципальное управление: Учебное пособие / С.Ю. Наумов, Н.С. Гегедюш, М.М. Мокеев и др. М.: Дашков и К, 2016. 556 c.

11. Пакова, О.Н. Государственный кредит и государственный долг России/ О.Н.Пакова, Т.К.Лыкова //Инновационная наука. 2017. № 1-1. С. 87-89.

12. Поляк, Г.Б. Государственные и муниципальные финансы. Учебник / Г.Б. Поляк. М.: Юнити-Дана, 2016. 392 с.

13. Ракитина, И.С. Государственные и муниципальные финансы. Учебник и практикум для академического бакалавриата / И. С. Ракитина, Н. Н. Березина. М.: Юрайт, 2016. 333 с.

14. Сланов, А.Э. Управление государственным долгом субъектов Российской Федерации/ А.Э. Сланов, Д.А.Бахмудова//Экономика и предпринимательство. 2017. № 2-1 (79-1). С. 279-281.

15. Токаева, С.К. Современные аспекты управления государственным долгом Российской Федерации/ С.К. Токаева, Е.Б.Бизикова // Экономика и предпринимательство. 2017. № 2-1 (79-1). С. 124-126.

16. Финансы и кредит: учебник / под ред. М. В. Романовского, Г. Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Юрайт, 2016. 325 с.

17. Харебов, Е.Ю. Управление государственным долгом Российской Федерации, повышение его эффективности/ Е.Ю.Харебов, З.П.Миндзаева, М.Т.Бтемирова //Экономика и предпринимательство. 2017. № 4-2 (81-2). С. 65-67.

18. Хмельницкий, М.М. К вопросу о разработке системы критериев оценки качества управления государственным долгом/ М.М. Хмельницкий //Теоретическая и прикладная экономика. 2016. № 3. С. 1-10.

19. Цвирко, С.Э. Актуальные проблемы управления государственным долгом/ С.Э.Цвирко// Актуальные вопросы современной науки.2016. № 45. С. 200-218.

20. Цвирко, С.Э. Концептуальное развитие управления государственным долгом/ С.Э.Цвирко//Наука и современность. 2016. № 43. С. 236-252.

Размещено на Allbest.ru

...