Анализ финансового состояния предприятия (на примере пивоваренной компании ОАО "СанИнБев")

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ финансового состояния предприятия (на примере пивоваренной компании ОАО «СанИнБев»)



Содержание

Введение

1. Характеристика объекта исследования

1.1 Краткая история создания и развития предприятия

1.2 Характеристика организационно-правовой и управленческой структуры предприятия

1.3 Основные финансово-экономические показатели компании ОАО «СанИнБев»

2. Финансовые показатели деятельности предприятия и их оценка

2.1 Экономическая сущность, цель и значение финансового анализа

2.2 Понятие оценки имущественного положения и финансовой устойчивости на предприятии

2.3 Оценка ликвидности и рентабельности на предприятии

3. Состояние изучаемой проблемы на предприятии ОАО « СанИнБев» и разработка рекомендаций

3.1 Анализ имущественного положения и финансовой устойчивости

3.2 Анализ деловой активности ОАО « СанИнБев»

3.3 Анализ ликвидности и рентабельности ОАО « СанИнБев»

Заключение

Список литературы



Введение

Объектом исследования курсовой работы является пивоваренная компания ОАО «СанИнБев».

Целью курсовой работы является анализ финансового состояния предприятия. Основные задачи курсовой работы:

- характеристика объекта исследования;

- анализ финансово-экономических показателей предприятия;

- анализ показателей деловой активности предприятия;

- нормативные и теоретические аспекты выбранной темы;

Для реализации поставленной цели в работе применялось сравнение фактических уровней показателей в динамике.

Данная тема очень актуальна, так как для управления производством нужно иметь представление не только о ходе выполнения плана, результатах хозяйственной деятельности, но и о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия. Осмысление, понимание информации достигаются с помощью анализа финансового состояния предприятия. Он является связующим звеном между учетом и принятием управленческих решений. В процессе анализа первичная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов деятельности с данными за прошлые отрезки времени; определяется влияние разных факторов на величину результативных показателей; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы и т.д.

На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Анализ финансового состояния предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления производством, обеспечивает его объективность и эффективность.

Большая роль отводится анализу в деле определения и использования резервов повышения эффективности производства. Он содействует экономному использованию ресурсов, выявлению и внедрению передового опыта, научной организации труда, новой техники и технологии производства, предупреждению излишних затрат и т.д.

Роль анализа как средства управления производством с каждым годом возрастает. Это обусловлено разными обстоятельствами. Во-первых, необходимостью неуклонного повышения эффективности производства в связи с ростом дефицита и стоимости сырья, повышением науко- и капиталоемкости производства. Во-вторых, отходом от командно-административной системы управления и постепенным переходом к рыночным отношениям. В-третьих, созданием новых форм хозяйствования в связи с разгосударствлением экономики, приватизацией предприятий и прочими мероприятиями экономической реформы.

В этих условиях руководитель предприятия не может рассчитывать только на свою интуицию. Управленческие решения и действия должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем экономическом анализе. Они должны быть научно обоснованными, мотивированными, оптимальными.

1. Характеристика объекта исследования

1.1 Краткая история создания и развития предприятия

Компания СанИнБев (SUN Interbrew) - глобальная пивоваренная компания. Является российским ответвлением всемирно известной компании AB InBev, образованный в результате слияния InBev и Anheuser-Bush. Полное наименование - Открытое акционерное общество « СанИнБев», зарегистрированный в городе Клин Московской области 1999 году. Компания была создана как стратегическое партнерство между InBev - лидирующей пивоваренной компанией в мире и Группой САН, работающей в регионе с 1958 года, в том числе в пивоваренном бизнесе России и СНГ с начала 90-х годов XХ века. Возглавил компанию Президент компании - Альбу Михай Каталин в составе Совета директоров: Джозеф Вилльям Стрелла, (председатель), Алан Бейенс, Мубаракшин Олег Сайдашович, Паскина Ольга Александровна, Каменский Андрей Михайлович. С 2008 года компанию возглавил президент - Тунч Джерахоглу. До 29 декабря 2006 года компания называлась SUN Interbrew. С декабря 2008года - Anheuser-Bush InBev. Компания владеет десятью заводами в России - Клин, Волжский, Омск, Пермь, Саранск, Иваново, Курск, Новочебоксарск, Ангарск и Санкт-Петербург, а также тремя на Украине - Рогань в Харькове, «Черниговское» в Чернигове, «Янтарь» в Николаеве. Основные марки - «Клинское», «Толстяк», «Пикур», «Сибирская корона», «Стелла Артуа», «Brahma», «Beck's», «Bud», «Hoegaarden», «Тинькофф», «Staropramen»,«L?wenbr?u», «BagBier», «Рогань», «Черниговское», «Рифей», «Пермское губернское».

Приоритетные направления деятельности компании:

- пивоваренное производство;

- повышение эффективности схемы дистрибуции за счет создания партнерств с компаниями-дистрибьюторами и расширения охвата и насыщения рынка производимой продукцией;

- укрепление существующих и вывод на рынок новых сортов с большей нормой прибыльности;

- инновации, в особенности в упаковке;

- совершенствование операционной деятельности;

- повышение эффективности пивоваренного производства.

1.2 Характеристика организационно-правовой и управленческой структуры предприятия

Организационную структуру компании СанИнБев можно представить в виде следующей схемы:

Схема 1.2.1. Организационная структура.

Из этой схемы следует, что линейные руководители освобождаются от отдельных задач по отдельным функциям. Все подчиняются одному руководителю по иерархической структуре. При этом возникает узкая специализация каждого звена, развита вертикальная система. Между подразделениями плохое взаимодействие на горизонтальном уровне, а также аккумулирование на верхнем уровне полномочий не только стратегических, но и оперативных вопросов. Таким образом организационная структура компании СанИнБев линейно-функциональная.

В компании действует глобальная система оценки эффективности работы персонала на основе целей и компетенций. Система беспристрастности и прозрачности, которая требует от руководителей открытого стиля управления и постоянного диалога с подчиненными. Такая система стимулирует сотрудника к постоянному развитию и позволяет измерять и оценивать личный вклад каждого в общем успехе команды и компании в целом. Основная цель компании СанИнБев -- это стать лучшей пивоваренной компанией в мире, что ставит перед компанией решения следующих задач: - помощь организации грамотного использования ресурсов товаропроводящей сети; - помощь в управлении поведением потенциального потребителя в торговой точке; - разработка и внедрение программ лояльности как для представителей товаропроводящей сети, так и для самих сотрудников компании. И самое главное -- это миссия компании : мечта, люди и культура.

В настоящее время в компании работают (в России) свыше 200 тыс. сотрудников, которые имеют отличные профессиональные и квалификационные навыки работы. Каждый сотрудник ценит, уважает и любит свою деятельность, потому что показав выдающиеся результаты, они получают достойное вознаграждение. А также не маловажным является производство пива, для которого используют разнообразные виды ресурсов. Это прежде всего в большом количестве использует воду, причем артезианскую глубиной не менее 230 метров. А также отборные виды солода и хмеля, которые привозят из за границы, что делает продукцию компании качественной и узнаваемый на вкус. Специальные ингредиенты, ароматизаторы, входящие в состав пива, используются исключительно только натуральные, без добавления красителей и консервантов.

Для хранения компонентов, входящих в состав пива, у компании огромные складские помещения - площадью (в Перми) не менее 20000 кв.метров. Техника и оборудование меняется в ногу со временем при появлении и внедрении инновационных технологий.

Основным покупателем товара компании СанИнБев является население, как молодое, так и люди пожилых лет. Кроме лиц не достигшим 18 лет употребление и продажа запрещена, так как цель компании производить пиво, чтобы наслаждаться им ответственно, начиная с законодательно разрешенного возраста.

Высокие показатели финансовой и операционной деятельности компании «Сан ИнБев» были достигнуты благодаря активным усилиям в следующих областях: -продвижение премиальных сортов пива; -увеличение производственных мощностей и модернизация существующего оборудования; - увеличение прибыльности в результате развития системы дистрибуции за счет укрепления партнерских отношений с компаниями-дистрибьюторами; - инновации и успешные запуски в продажу новых марок пива и упаковки.

Стратегия развития компании состоит из следующих ключевых компонентов:

1. Создание победного портфеля брендов:

- разработать стабильный портфель местных брендов в основном сегменте рынка;

- внедрять глобальные бренды «ИнБев» в премиальном сегменте рынка;

- способствовать привлекательности брендов «ИнБев» для потребителей.



2. Завоевание преимущества в точках продаж:

- безрисковый и эффективный путь на рынок;

- прочные связи с партнерами, поддержка с помощью маркетинговых акций;

- полное использование возможностей мерчендайзинга.

3. Эффективность мирового уровня:

- рациональное размещение производственных мощностей;

- достижение показателей производительности мирового уровня;

- оптимизация закупок и информационных систем.

4. Целевое расширение бизнеса:

- усилить существующие позиции;

- выход на новые рынки;

- оптимизация вложений капитала.

В 2007 г. компания «САН ИнБев» продолжала следовать ранее выбранной стратегии, направленной на расширение диверсификации портфеля марок, а также совершенствование политики в области дистрибуции. Конкурентами компании являются в первую очередь «Балтика пиво», так она занимает первое место в России по продажам, а также такие конкуренты как «Эфес», «Хайнекен», «СабМиллер» и т.д. Но слабая сторона конкурентов заключается внедрении новых сортов пива, что более чем уступают компании «СанИнБев». Все же конкуренты имею не только слабые, но и сильные стороны. У основного конкурента компании сильная сторона заключается в объеме продаж, так как занимает первое место в России, при котором они выделют огромные деньги на рекламу, разнообразные промо-акции, на завоевание доли рынка в торговых точках. В результате огромных затрат конкуренты начинают экономить на зарплате своих сотрудников, что является неэффективно. По политическим факторам компания не участвует в борьбе политических партий и движений, оказании помощи органам власти, финансировать и спонсировать проекты военизированных организаций, агрессивные виды спорта и агрессивную культуру. Ответственность компании для его развития - это его влияние на общество. Поэтому работа компании всегда дополнялась и будет дополняться социальными инвестициями. А также производить безопасные качественные товары, устанавливать справедливые цены, давать правдивую информацию о своей продукции, улучшению социального климата в государстве.

Компания СанИнБев в течении всей своей деятельности использует только инновационные технологии (сильная сторона), что делает производства пива более дешевым и к тому же качественным, вкусным и оригинальным. Не так давно компания выпустила новый вид пива Клинское «Фрешш», который изготовлен по особой технологии с использованием инновационных достижений от состава пива до бутылки. Если обычное пиво при попадании прямых солнечных лучей теряет вкусовые качества, становиться практически не пригодным для питья, то пиво выпущенное СанИнБев компанией преодолел все эти преграды. Бутылка создана таким образом, что задерживает ультрафиолетовый лучи, благодаря чему пиво сохраняет все вкусовые качества. Клинское «Фрешш» - это «ноу-хау» разработчиков, при котором попадание солнечных лучей делает пиво еще более усовершенствованным, легким и освежающим, что дает полную уверенность в качестве пива.

1.3 Основные финансово-экономические показатели компании ОАО «СанИнБев»

Среди основных финансово-экономических показателей можно выделить такие как выручка, затраты на производство продукции, фонд заработанной платы, численность рабочих, рентабельность и т. д. Для более детального вида представим в виде таблицы.



Таблица 1.3.1. Основные финансово-экономические показатели

Показатель	Годы	Изменение 2010г. к 2009	Темп роста,%
	2008	2009	2010
Выручка (млн. руб)	55394	72908	84222	11314	115,5
Затраты на производство и реализацию продукции (млн. руб.)	51395	66084	78434	12350	118,69
Затраты на 1 рубль реализованной продукции (руб.)	0,93	0,91	0,93	0,02	102,2
Структура основных фондов (млн. руб.)	38194	34228	40472	3244	108,7
Численность рабочих (тыс. чел.)	272	293	293	0	100
Фонд ЗП (млн. руб.)	578,2	1078,4	1256,9	178,5	116,5
Средняя ЗП 1 работника (тыс. руб.)	39,88	45,89	52,81	6,92	115,1
Производительность труда (тыс.руб)	203,6	248,8	287,4	38,62	115,5
Фондоемкость (руб.)	0,69	0,51	0,48	-0,03	94,1
Фондоотдача (руб.)	1,45	1,96	2,08	0,12	106,1
Фондовооружённость (руб.)	140,4	127,0	138,1	11,07	108,7
Рентабельность продаж (%)	5,76	8,06	6,1	-2,5	71
Прибыль от реализации продукции (млн. руб.)	3191	6265	5111	-1154	82

По данным таблицы наблюдается увеличение значений большинства показателей. Выручка от реализации продукции увеличилась в 2010г. по сравнению с отчетным годом на 11314 млн. руб., что составляет 15,5%. Негативным фактором является увеличение затрат на производство и реализацию продукции на 18,69%, предприятию необходимо пересмотреть калькуляцию затрат на производство продукции. Наблюдается уменьшение прибыли от реализации продукции на 1154 млн. руб., в связи с этим происходит уменьшение показателя рентабельности. Также происходит увеличение как фонда заработной платы на 178,5 млн. руб., так и средней заработной платы рабочих на 6,92 тыс. рубля, при этом численность рабочих не изменилась в 2010г. по сравнению с 2009г. Увеличилось значение показателя фондоотдачи на 6%, это оказало положительное влияние на деятельность предприятия, это указывает на экономию основных фондов, увеличение объемов производства, увеличивается производительность оборудования. Увеличение производительности труда на 15,5% происходит в связи с механизацией и автоматизацией производства; внедрением новых видов оборудования; ликвидации лишнего и малоиспользуемого оборудования; внедрением новых технологических процессов; повышением качества сырья, рационализацией и экономией материальных ресурсов; улучшением условий труда, мотивацией и стимулированием труда, т.е. создание необходимых социальных условий так же за счет этого происходит увеличение средней заработной платы рабочих.



2. Финансовые показатели деятельности предприятия и их оценка

2.1 Экономическая сущность, цель и значение финансового анализа

Финансовый анализ представляет собой метод исследования путем расчленения сложных явлений на составные части. В широком научном понимании финансовый анализ - это метод научного исследования (познания) и оценки явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы. Экономическая сущность финансового анализа лучше всего отражается в следующем определении: финансовый анализ представляет собой оценку финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем.

В экономике, составным элементом которой являются финансы, анализ применяется с целью выявления сущности, закономерностей, тенденций и оценки экономических и социальных процессов, изучения финансово-хозяйственной деятельности на всех уровнях и в разных сферах воспроизводства.

Цели финансового анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных и информационных возможностей проведения анализа.

Финансовый анализ является частью общего экономического анализа организации, а также частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности.

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа, и наоборот. В интересах дела оба вида анализа дополняют друг друга информацией.

Внутренний финансовый анализ - анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия, - направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде, в том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.

В процессе комплексного финансового анализа определяется потенциал коммерческой организации. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.

Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели.

Финансовое положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.

Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны.

Аналитические расчеты выполняются либо в рамках экспресс-анализа, либо углубленного анализа.

Цель экспресс-анализа - наглядная и несложная по времени и трудоемкости реализации алгоритмов, оценка финансового благополучия и динамики развития коммерческой организации.

Углубленный анализ конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа.

Подавляющая часть коэффициентов рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках; причем расчет может выполняться либо непосредственно по данным отчетности, либо при помощи уплотненного баланса.

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

- анализ имущественного положения;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ деловой активности;

- анализ ликвидности;

- анализ рентабельности.

Для более детального представления приведем сравнение в табличной форме деловой активности двух авторов: Ковалев В.В. и Шеремет А.Д.

Таблица 2.1.1 Нормативные значения показателей деловой активности

Показатель	Рекомендуемое значение показателя по Шеремету А.Д	Рекомендуемое значение показателя по Ковалеву В.В
Коэффициент концентрации собственного капитала	0 - 0,5	0,5
Коэффициент маневренности собственного капитала	0 - 0,5	0,2 - 0,5
Коэффициент концентрации заемного капитала	0 - 0,5	<0,5
Маневренность собственных оборотных средств	?1	0 - 1
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1 - 2	?2
Коэффициент быстрой ликвидности	1	1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,5	0,2 - 0,5

Таким образом, единых нормативных критериев для оценки показателей деятельности предприятия не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

2.2 Понятие оценки имущественного положения и финансовой устойчивости на предприятии

Оценка имущественного положения складывается из следующих компонентов: анализа интегрированного уплотненного баланса, оценки динамики имущества, анализа формализованных показателей имущественного положения.

Анализ интегрированного уплотненного баланса основывается на построении упрощенной модели баланса, в которой интегрируются абсолютные и относительные (структурные) показатели статей. Другими словами интегрированный баланс образуется из исходного путем группировки статей баланса. Этим достигается интеграция «горизонтального» и «вертикального» анализа баланса, что позволяет более полно проследить динамику по статьям баланса. Многие специалисты предлагают проводить «вертикальный» и «горизонтальный» анализ обособленно. Однако некоторые из них признают целесообразность проведения и такого интегрированного анализа статей баланса.

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности, в том числе и баланса предприятия, состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях финансовой отчетности и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения

Анализ бухгалтерского баланса производится дедуктивным методом - от общего к частному. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить изменения балансовых показателей за период по разделам баланса путем сопоставления данных на конец периода с началом периода и определить динамику в сумме и рассчитать процент отклонений.

Цель вертикального анализа - изучение структуры показателей баланса на основе расчета удельных весов отдельных статей в итоге баланса и оценке произошедших изменений в структуре баланса за отчетный период.

При оценке динамики имущества прослеживается состояние всего имущества в составе иммобилизованных активов (I раздел баланса) и мобильных активов (II раздел баланса - запасы, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы) на начало и конец анализируемого периода, а также структура их прироста (снижения).

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть, способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Таким образом, во втором случае критерием оценки финансового состояния будет являться финансовая устойчивость предприятия.

Для характеристики финансовой устойчивости принято рассчитывать ряд показателей. Основными показателями финансовой устойчивости являются: коэффициент концентрации собственного капитала:



= > 0,5 (2.2.1)

где СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса;

коэффициент финансовой зависимости:

= ;(2.2.2)

коэффициент маневренности собственного капитала:

= > 0,5(2.2.3)

где СОС - Собственные оборотные средства;

коэффициент концентрации заемного капитала:

= (2.2.4)

где ЗК - заемный капитал;

коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений:

= (2.2.5)

где ДП - долгосрочные пассивы, ВОА - внеоборотные активы;

коэффициент структуры заемного капитала:

= ;(2.2.6)

коэффициент соотношения собственных и заемных средств:



= .(2.2.7)

Таким образом, оценку финансовой устойчивости предприятия можно производить двояко: во-первых, с точки зрения определения платежеспособности предприятия как способности предприятия расплачиваться по своим обязательствам. Тогда показатели финансовой устойчивости определят способность предприятия расплачиваться по своим долгосрочным обязательствам (в перспективе), а показатели ликвидности - способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным (текущим) обязательствам. Во-вторых, можно избрать традиционный подход, который не меняет существа вопроса. То есть мы анализируем финансовое положение предприятия, оценка которого строится на анализе ликвидности и платежеспособности (текущие обязательства) и финансовой устойчивости (перспективы). Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (услуг) на основе реального роста прибыли.

2.3 Оценка ликвидности и рентабельности на предприятии

Ликвидность - это способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Аудиторы представляют свои заключения банкам, поставщикам, акционерам и другим заказчикам. Ликвидность определяется отношением всех текущих активов к краткосрочным обязательствам.

Ликвидность проявляется, как:

- ликвидность имущества, т.е. возможность быстрой продажи собственного капитала и дебиторской задолженности, превращая их в деньги;

- ликвидность в смысле такой возможности у предприятия, при которой оно может удовлетворить обязательства не только за счет внутренних, но и реального привлечения внешних источников.

Исходя из этого, следует различать ликвидность предприятия и ликвидность баланса. Понятие ликвидности предприятия включает в себя не только ликвидность баланса, понимаемую как возможность предприятия превратить свои учтенные в балансе активы в наличность с учетом того, что срок превращения соответствует сроку погашения долговых обязательств, но и возможность предприятия при необходимости занять средства на стороне и погасить в срок обязательные платежи. Для внешних пользователей в краткосрочном периоде важна ликвидность предприятия, которая характеризует возможность текущих расчетов, а в долгосрочном периоде для достижения финансового равновесия основой становится ликвидность баланса. При анализе платежеспособности и финансовой устойчивости с целью управления исследуется ликвидность баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Достижение финансового равновесия подразумевает соблюдение идентичности потоков поступлений и выплат как по величине, так и по срокам. Оценка ликвидности баланса позволяет характеризовать возможности субъекта хозяйствования обратить активы в наличность для погашения своих обязательств, а степень этой возможности - какими активами (наиболее ликвидными, быстро или медленно реализуемыми) характеризуется та или иная платежеспособность.

Основными показателями ликвидности на предприятии являются:

величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал) определяется:

СОС = СК + ДО - ВобС - КП (2.3.1)



Показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. При этом в качестве основного постоянного источника увеличения собственных оборотных средств чаще всего рассматривается прибыль предприятия;

маневренность собственных оборотных средств:

(2.3.2)

Маневренность СОС характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от 0 до 1. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция;

Коэффициент текущей ликвидности:

(2.3.3)

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее;

коэффициент быстрой ликвидности:

(2.3.4)

Коэффициент быстрой ликвидности по смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению;

Коэффициент абсолютной ликвидности:

(2.3.5)

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно;

Доля оборотных средств в активах:

(2.3.6)

Доля оборотных средств в активах является дополняющим к показателю «доля основных средств в активах» и характеризует относительную величину оборотного капитала предприятия;

(2.3.7)

Доля собственных оборотных средств в общей их сумме характеризует долю оборотных средств предприятия профинансированных за счет собственных средств. Нормативными документами устанавливается критическое ограничение К > 0,1;

(2.3.8)

Доля запасов в оборотных активах характеризует структурное состояние текущих активов. Высокая доля запасов часто рассматривается как показатель низкой ликвидности предприятия, однако это может быть обусловлено и отраслевой спецификой производства.

Прибыль является важнейшей экономической категорией и основной целью деятельности любой коммерческой организации. Прибыль характеризует достигнутый предприятием результат (эффект) в сумме. Однако сумма прибыли как абсолютная величина еще не характеризует финансовую эффективность хозяйствования. Для оценки уровня эффективности финансово-хозяйственной деятельности применяется показатель рентабельности, характеризующий прибыльность по уровню.

Для определения рентабельности производства используется балансовая прибыль. Различают рентабельность предприятия и рентабельность продукции, рентабельность активов.

Рентабельность основной деятельности характеризует эффективность его деятельности. Показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции.

Рентабельность продукции (продаж) рассчитывается как отношение суммы прибыли от реализации продукции к затратам на производство и реализацию продукции. Характеризует сколько прибыли приходится на 1 рубль объема продаж. Значения рентабельности продаж различных отраслей могут сильно различаться, поэтому следует анализировать динамику их изменений.

Рентабельность активов определяется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости активов предприятия. Показывает эффективность использования всего имущества предприятия, сколько прибыли приходится на 1 рубль активов предприятия.

финансовый устойчивость ликвидность рентабельность



3. Состояние изучаемой проблемы на предприятии ОАО « СанИнБев» и разработка рекомендаций

3.1 Анализ имущественного положения и финансовой устойчивости

Для аналитических исследований строится агрегированный баланс, который получается из исходного, путем группировки статей баланса.

Таблица 3.1.1. Агрегированный баланс предприятия, расчет удельного веса (млн. руб.)

	2008г.	Уд.вес, %	2009г.	Уд.вес, %	2010г.	Уд.вес, %
АКТИВ
Внеоборотные активы	40341	61,87	40225	57,84	43457	55
Оборотные активы	24863	38,13	29322	42,16	35562	45
- запасы и затраты	21303	32,67	26972	38,78	31334	39,65
-НДС по приобретенным ценностям	1214	1,86	1008	1,45	0	0
- Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)	2329	3,57	1177	1,69	4213	5,33
- денежные средства	13	0,02	161	0,23	11	0,01
- прочие оборотные активы	4	0,01	4	0,01	4	0,01
Баланс	65204	100	69547	100	79019	100
ПАССИВ
Капитал и резервы	40956	62,82	39486	56,78	43049	54,52
Долгосрочные обязательства	3459	5,30	2720	3,91	2179	2,76
Краткосрочные пассивы	20789	31,88	27341	39,31	33761	42,72
Кредиторская задолженность	7507	11,51	10984	15,66	13009	16,46
Баланс	65204	100	69547	100	79019	100

В ходе вертикального анализа выяснили, что удельный вес внеоборотных активов с каждым годом уменьшается, так в 2009г. произошло уменьшение на 4% по сравнению с 2008г. и в 20010г. - на 2,5% по сравнению с 2009г. Удельный вес оборотных активов, наоборот, с каждым годом увеличивается на 3-4%, увеличение происходит за счет увеличения запасов. Удельный вес структуры пассива статьи капитал и резервы уменьшается. Происходит увеличение удельного веса краткосрочных обязательств и уменьшение долгосрочных обязательств.

Таблица 3.1.2. Агрегированный баланс предприятия, расчет темпа роста (млн. руб.)

	2008г.	2009г.	Темп роста	2009г.	2010г.	Темп роста
АКТИВ
Внеоборотные активы	40341	40225	0,99	40225	43457	1,08
Оборотные активы	24863	29322	1,18	29322	35562	1,21
- запасы и затраты	21303	26972	1,27	26972	31334	1,16
-НДС по приобретенным ценностям	1214	1008	0,83	1008	0	0
- Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)	2329	1177	0,51	1177	4213	3,58
- денежные средства	13	161	12,38	161	11	0,07
- прочие оборотные активы	4	4	1	4	4	1
Баланс	65204	69547	1,07	69547	79019	1,14
ПАССИВ
Капитал и резервы	40956	39486	0,96	39486	43049	1,09
Долгосрочные обязательства	3459	2720	0,79	2720	2179	0,8
Краткосрочные пассивы	20789	27341	1,32	27341	33761	1,23
Кредиторская задолженность	7507	10984	1,46	10984	13009	1,18
Баланс	65204	69547	1,07	69547	79019	1,14

При горизонтального анализа выяснили, что темп роста внеоборотных активов увеличился на 8%, оборотных активов на 3% . Темп роста запасов снизился на 11%.

Таким образом, итог темпа роста актива баланса и пассива баланса увеличился на 7%.



3.2 Анализ деловой активности ОАО « СанИнБев»

Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности производится на основании оценки деловой активности предприятия. От деловой активности предприятия во многом зависят эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность его финансового состояния

Деловая активность - это реальное проявление действий, заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе. Деловую активность предприятия можно представить как систему количественных и качественных критериев.

Качественные критерии - это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей.

Количественные критерии определяются рядом показателей, среди которых наиболее распространенными являются: показатели оборачиваемости средств, таких как дебиторской задолженности, запасов, кредиторской задолженности, собственного капитала.

Таблица 3.2.1. Исходные данные для расчета показателей деловой активности (млн. руб.)

Показатель	Годы
	2008	2009	2010
Выручка от реализации продукции	55394	72908	84222
Средняя стоимость активов	67376	74283	82689
Средняя стоимость оборотных активов	27093	32442	38160
Средняя стоимость внеоборотных активов	40283	41841	44529
Средняя стоимость собственного капитала	40221	41283	41591
Затраты на производство	51395	66084	78434
Средняя стоимость материальных запасов	24138	29153	30566
Средняя стоимость дебиторской задолженности	1753	2695	7565
Средняя стоимость кредиторской задолженности	9246	11997	15463
Средняя численность рабочих	0,272	0,293	0,293

Коэффициент оборачиваемости активов:

(3.2.1)

Коэффициент оборачиваемости текущих активов:

(3.2.2)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

(3.2.3)

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов:

(3.2.4)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

(3.2.5)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

(3.2.6)

Коэффициент продолжительности оборота активов:

(3.2.7)

Коэффициент продолжительности оборота текущих активов:

(3.2.8)

Коэффициент продолжительности оборота собственного капитала:

(3.2.9)

Коэффициент продолжительности оборота материальных запасов:

(3.2.10)

Коэффициент продолжительности оборота дебиторской задолженности:



(3.2.11)

Коэффициент продолжительности оборота кредиторской задолженности:

(3.2.12)

Продолжительность производственного цикла:

(3.2.13)

= 171,83

Продолжительность операционного цикла:

(3.2.14)

Продолжительность финансового цикла:

(3.2.15)

Производительность труда:

(3.2.16)

Формулы для расчетов для 2009 и 2010 годов одинаковы.

Представим полученные данные в табличной форме.

Таблица 3.2.2. Показатели деловой активности

Показатель	Годы
	2008	2009	2010
Коэффициент оборачиваемости активов	0,82	0,98	1,02
Коэффициент оборачиваемости текущих активов	2,04	2,25	2,21
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,38	1,77	2,03
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов	2,13	2,27	2,57
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	31,60	27,05	11,13
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	5,56	5,51	5,07
Коэффициент продолжительности оборота активов	439,02	367,35	352,94
Коэффициент продолжительности оборота текущих активов	176,47	160	162,90
Коэффициент продолжительности оборота собственного капитала	260,87	203,39	177,34
Коэффициент продолжительности оборота материальных запасов	169,01	158,59	140,08
Коэффициент продолжительности оборота дебиторской задолженности	11,39	13,31	32,35
Коэффициент продолжительности оборота кредиторской задолженности	64,75	65,34	71,01
Продолжительность производственного цикла	169,01	158,59	140,08
Продолжительность операционного цикла	180,4	171,9	172,43
Производительность труда	115,65	106,56	101,42

Таким образом, коэффициент оборачиваемости активов, который характеризует эффективность использования предприятием своих ресурсов для выпуска продукции, увеличилось на 0,16 в 2009г. и на 0,04 - в 2010г. Это говорит об эффективном управлении активами предприятия. Значение коэффициента оборачиваемости текущих активов к 2010г. уменьшилось на 0,04, это свидетельствует о том, что финансовое состояние предприятия ухудшилось. В этом случае предприятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала с каждым годом увеличивается, это свидетельствует о значительном превышении уровня продаж над вложенным капиталом, что увеличивает кредитные ресурсы. В течение анализируемого периода произошел рост периода оборота кредиторской и дебиторской задолженности, что является негативной тенденцией, т.к. этот рост происходил на фоне сокращения объемов продаж, положительной тенденцией является уменьшение операционного цикла на 8,5 дней в 2009г. Наблюдается замедление продолжительности оборотов материальных запасов, которое сопровождается отвлечением средств из оборота, их относительно длительное омертвление в запасах. Очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и риском порчи и устаревания товара. Коэффициент продолжительности оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям, наблюдается ускорение оборачиваемости на 2 дня в 2009г. и на 19 дней в 2010г., это положительно влияет на деятельность предприятия. Коэффициент продолжительности оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Оборачиваемость в анализируемом периоде увеличивается на 0,5 дня в 2009г. и на 5,5 дней в 2010г., это свидетельствует об активном финансировании деятельности предприятия за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочке по уплате налогов). Увеличение фондоотдачи на 0,41 в 2009г. и на 0,34 в 2010г. свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств предприятия.

Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция в деятельности предприятия. Наблюдается снижение финансового цикла в 2009г. на 9 дней и на 5 дней в 2010г. Сокращение финансового цикла стало возможным за счет преобладания авансов, полученных от покупателей в счет будущих поставок продукции, над авансами, уплаченными поставщикам за сырье и материалы. Снижение показателя финансового цикла свидетельствует о снижающейся потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

3.3 Анализ ликвидности и рентабельности ОАО « СанИнБев»

Для расчета и дальнейшего анализа ликвидности компании ОАО «СанИнБев» используем формулы 2.3.1 - 2.3.8.

Рассчитаем величины за 2008 год:

собственные оборотные средства:

СОС = 40956 + 3459 - 40341 = 4074млн. руб.;

маневренность собственных оборотных средств:

;

Коэффициент текущей (общей) ликвидности:

;

Коэффициент быстрой ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Доля оборотных средств в активах:

Доля собственных оборотных средств в общей их сумме

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов:

Аналогичным образом рассчитываются и на последующие года - 2009 и 2010гг. Результаты расчета для наглядного вида можно представить в виде таблицы.

Таблица 3.3.1. Показатели ликвидности предприятия

Показатель	2005г	2006г	2007г
Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	4074	1981	1801
Маневренность собственных оборотных средств	0,003	-0,22	-0,03
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,2	1,07	1,05
Коэффициент быстрой ликвидности	0,17	0,05	0,13
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0006	0,006	0,0003
Доля оборотных средств в активах	0,38	0,42	0,45
Доля собственных оборотных средств в общей их сумме	0,02	-0,03	0,01
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	0,03	-0,03	0,01

Таким образом, в ходе анализа выясняется, что величина собственных оборотных средств в 2009г. уменьшилась на 2093 тыс.руб. по сравнению с 2008г. и в 2010. на 1810 тыс.руб. по сравнению с 2009. Сумма денежных средств, оставшихся у предприятия после погашения краткосрочных обязательств уменьшается. Та часть собственных оборотных средств, которая находится у предприятия в форме денежных средств уменьшается, это отражается в коэффициенте маневренности собственных оборотных средств. Уменьшение происходит за счет уменьшения доли собственных оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что у предприятия оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Оборотные средства используются рационально, т.к. значение данного коэффициента не превышает нормативного значения. Значение коэффициента быстрой ликвидности очень низок, это указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить преобразование дебиторской задолженности в денежные средства.

Рентабельность на предприятии является важнейшим финансово-экономическим показателем. Различают рентабельность продукции или же продаж, которая характеризует сколько прибыли приходится на 1 рубль объема продаж для различных отраслей могут сильно различаться, поэтому следует анализировать динамику их изменений. Рассчитывается по следующей формуле:

(3.3.1)

рентабельность совокупного капитала (активов), показывающая эффективность использования всего имущества организации, сколько рублей прибыли приходится на 1 руб. активов предприятия:

(3.3.2)

рентабельность основной деятельности, которая показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. Динамика может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции

(3.3.3)

рентабельность собственного капитала показывает, сколько рублей прибыли приходится на 1 руб., собственного капитала, т.е. отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия и рассчитывается по следующей формуле:

(3.3.4)

На основе этих формул произведем расчет за 2008 год:

Таким же образом рассчитываются за 2009 и 2010 года. Представим расчеты в табличной форме.

Таблица 3.3.2. Показатели рентабельности предприятия

Показатель	2005г	2006г	2007г
Рентабельность продукции (продаж)	0,06	0,09	0,06
Рентабельность основной деятельности	0,06	0,09	0,06
Рентабельность совокупного капитала (активов)	0,05	0,02	0,01
Рентабельность собственного капитала	0,08	0,03	0,02

В ходе анализа выяснили, что на 1 рубль прибыли приходится 0,06 объема продаж в 2008., 0,09 объема продаж в 2009. и 0,06 объема продаж в 2010. В 2010г. наблюдается уменьшение показателя рентабельности продукции (продаж) по сравнению с 2009. на 0,03, это свидетельствует о возросших издержках, снижении цен при постоянных затратах на производство. Рентабельность основной деятельности указывает на уровень окупаемости затрат на производство и сбыт продукции. В 2010г. происходит уменьшение...