Теоретичні основи оцінки рівня фінансової безпеки підприємства

Размещено на http://www.allbest.ru/

ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ОЦІНКИ РІВНЯ ФІНАНСОВОЇ БЕЗПЕКИ ПІДПРИЄМСТВА

Ващенко О.В., к.т.н., доцент

Запорізький національний університет Україна, 69600, м. Запоріжжя, вул. Жуковського, 66

Анотація

Проблема забезпечення фінансової безпеки є актуальною для будь-якого суб'єкта господарювання, оскільки постійно перебуває в стані впливу великої кількості та різноманітності загроз, що здатні зруйнувати стабільне функціонування підприємства через порушення фінансової безпеки. Тому оцінка та забезпечення фінансової безпеки викликають все більшу зацікавленість науковців і практиків. Відомі такі підходи до оцінки рівня фінансової безпеки підприємства: ресурсно-функціональний підхід (на основі оцінки рівня використання фінансових ресурсів (власних та позикових) і на основі оцінки рівня виконання функцій - забезпечення фінансової ефективності діяльності підприємства, його фінансової стабільності та незалежності); підхід на основі використання критерію «мінімум сукупного збитку, який завдається безпеці»; підхід, заснований на визначенні достатності оборотних коштів (власних і позикових) для здійснення виробничо-збутової діяльності підприємства; індикаторний підхід, заснований на порівнянні фактичних значень показників фінансової безпеки підприємства з граничними значеннями індикаторів фінансової безпеки. З урахуванням наведених підходів, запропоновано проводити оцінку рівня фінансової безпеки підприємства за розрахунком кількості нарахованих балів за кожний фінансовий показник. Фактичне значення показника порівнюється з нормативною його величиною. Базою методики оцінки фінансової безпеки підприємства є інтегральне значення в 140 балів - максимум по 10 балів за кожний із запропонованих показників. Рівень фінансової безпеки підприємства визначається за сумою набраних балів. Крім того, для усунення недоліку жорсткої прив'язки до нормативних значень показників рекомендовано використовувати інтервал у ±10% від нормативної величини показника. Запропоновано шкалу для визначення рівня фінансової безпеки підприємства, відповідно до якої критичний рівень фінансової безпеки підприємства (0-80 балів) свідчить про високий ризик та неплатоспроможність підприємства, недостатній рівень (80-110 балів) говорить про наявність ряду проблем у підприємства, пов'язаних з ризиком втрати основних засобів і оборотних коштів, а високий рівень фінансової безпеки (110140 балів) відповідає достатньому запасу фінансової стійкості. Удосконалена методика оцінки рівня фінансової безпеки дозволить підприємству достатньо швидко та повно отримувати інформацію щодо стану фінансової безпеки, що, своєю чергою, дасть змогу вживати адекватних заходів щодо забезпечення фінансової безпеки підприємства.

Ключові слова: фінансова безпека, рівень, оцінка, індикаторний підхід, скорингова модель, «сіра зона».

Постановка проблеми

Суб'єкти господарювання постійно перебувають у стані впливу великої кількості та різноманітності загроз. Усі вони здатні зруйнувати стабільне функціонування підприємства через порушення його економічної безпеки. Однією з найбільш важливих складових економічної безпеки підприємства є фінансова складова. Тому оцінка та забезпечення фінансової безпеки викликає все більшу зацікавленість науковців і підприємств, що стикаються з труднощами у своєму управлінні.

Аналіз останніх досліджень і публікацій

Зараз проблема оцінки рівня фінансової безпеки підприємства є однією з найбільш актуальних. Так, заслуговує на увагу методика, наведена в роботі В.Л. Ортинського, І.С. Керницького, З.Б. Живко [1]. За цією методикою, рівень фінансової безпеки характеризує такий показник, як нестача або надлишок загального обсягу оборотних коштів (враховуючи довго-, середньо- та короткострокові кредити).

Автори Г.О. Портнова та В.М. Антоненко пропонують методику [2] оцінки рівня фінансової безпеки підприємства, сутність якої полягає в класифікації підприємств за ступенем ризику, виходячи з фактичного рівня показників фінансової стійкості та рейтингу кожного показника, вираженого в балах.

Крім того, у роботі О.Н. Бадаєвої та Е.В. Цупко запропоновано методику [3], де використано кількісні і якісні показники з урахуванням впливу факторів внутрішнього та зовнішнього середовища. Ця комплексна оцінка може виступати в ролі порівняльної характеристики рівня фінансової безпеки окремого підприємства в різні періоди його діяльності, а також слугувати основою для вибору перспективних варіантів розвитку підприємства.

Але, незважаючи на гостру потребу, питання оцінки фінансової безпеки підприємства залишається недостатньо вирішеним, що й зумовило необхідність його подальшого дослідження.

Формулювання цілей статті

Метою статті є дослідження сучасних підходів до оцінки рівня фінансової безпеки підприємств та удосконалення індикаторного методу визначення рівня фінансової безпеки підприємства на основі бальної оцінки.

Виклад основного матеріалу дослідження

Забезпечення економічної безпеки для підприємства є основною умовою ефективного його функціонування. Однією з важливих складових економічної безпеки підприємства вважають фінансову безпеку, тому актуальним є визначення сутності фінансової безпеки підприємства.

Так, І.О. Бланк під фінансовою безпекою підприємства розуміє «...кількісно й якісно детермінований рівень його фінансового стану, що забезпечує стабільну захищеність його пріоритетних збалансованих фінансових інтересів від ідентифікованих реальних і потенційних загроз зовнішнього та внутрішнього характеру, параметри якого визначаються на основі його фінансової філософії і створюють необхідні передумови фінансової підтримки його стійкого зростання в поточному і перспективному періоді» [4].

Єрмошенко М.М. та Горячева К.С. фінансову безпеку підприємства визначають як фінансовий стан, що характеризується [5, с. 205]: по-перше, збалансованістю і якістю сукупності фінансових інструментів, технологій і послуг, котрі використовуються підприємством, по-друге, стійкістю до внутрішніх і зовнішніх загроз, по-третє, здатністю фінансової системи підприємства забезпечувати реалізацію власних фінансових інтересів, місії і завдань достатніми обсягами фінансових ресурсів, по-четверте, можливістю забезпечувати ефективний і сталий розвиток цієї фінансової системи.

Своєю чергою, В.В. Шелест також стверджує, що «фінансова безпека підприємства - це такий фінансовий стан, який характеризується збалансованістю, стійкістю до внутрішніх і зовнішніх впливів, дозволяє забезпечити ефективну діяльність підприємства за рахунок оптимального залучення майна, переданого установниками в управління в довгостроковому періоді» [6, с. 182].

Отже, фінансова безпека підприємства - це такий фінансовий стан підприємства, при якому забезпечується захищеність підприємства від внутрішніх і зовнішніх загроз, ефективно використовуються ресурси та досягаються статутні цілі підприємства.

Зростання рівня загроз фінансової безпеки підприємства потребує використання адекватних підходів до її забезпечення. Тому оцінка рівня фінансової безпеки є основою для пошуку шляхів забезпечення фінансової безпеки підприємства.

Науковці пропонують такі підходи до оцінки рівня фінансової безпеки підприємства:

1) ресурсно-функціональний підхід: на основі оцінки рівня використання фінансових ресурсів (власних та позикових); на основі оцінки рівня виконання функцій - забезпечення фінансової ефективності діяльності підприємства, його фінансової стабільності та незалежності;

2) підхід на основі використання критерію «мінімум сукупного збитку, який завдається безпеці»;

3) підхід, заснований на визначенні достатності оборотних коштів (власних і позикових) для здійснення виробничо-збутової діяльності. Так, заслуговує на увагу методика визначення рівня фінансової безпеки за такими показниками [1, с. 33]:

а) ±Ес - нестача або надлишок власних оборотних коштів, необхідних для формування запасів і покриття витрат:

±Ес = Ес - X, (1)

де Ес - власні оборотні кошти підприємства, тис. грн;

X - запаси (виробничі запаси + незавершене виробництво + готова продукція), тис.грн;

б) ±Ет - нестача або надлишок власних оборотних коштів, а також середньо- та довгострокових кредитів:

±Ет = (Ес + Кт) - X, (2)

де Кт - величина середньо- та довгострокових кредитів, тис. грн;

в) ±Еп - нестача або надлишок загального обсягу оборотних коштів (враховуючи й короткострокові кредити):

±Еп = (Ес + Кт + Кї) - X,(3)

де К - короткострокові кредити, тис. грн.

Залежно від величини оцінюваних показників виділяють 5 областей фінансової безпеки [1, с. 33-34]:

- абсолютна фінансова безпека, коли підприємству достатньо власних коштів для формування запасів і покриття витрат: ±Ес > 0; ±Ет > 0; ±Еп > 0;

- нормальна фінансова безпека, коли підприємство обходиться власними джерелами формування запасів і покриття витрат: ±Ес ~ 0; ±Ет ~ 0; ±Еп ~ 0;

- нестабільний рівень фінансової безпеки, коли підприємству недостатньо власних оборотних коштів, нестача яких компенсується середньо- та короткостроковими кредитами: ±Ес < 0; ±Ет > 0; ±Еп > 0;

- критичний рівень фінансової безпеки, коли підприємству недостатньо власних оборотних коштів і воно залучає короткострокові кредити (крім середньо- та довгострокових): ±Ec < 0; ±Ет < 0; ±Еп > 0;

- кризова фінансова безпека, коли підприємству не вистачає ні власних, ні позикових коштів, і воно перебуває на стадії банкрутства: ±Ec < 0; ±Ет < 0; ±Еп < 0.

Наведена методика може використовуватися для оперативного визначення рівня фінансової безпеки підприємства та дає загальне уявлення про стан фінансової безпеки підприємства;

4) індикаторний підхід оцінки рівня фінансової безпеки підприємства, заснований на порівнянні фактичних значень показників фінансової безпеки підприємства з граничними значеннями індикаторів фінансової безпеки. До цієї групи відносять методику, що запропонована О.М. Бадаєвою та О.В. Цупко [3]. У методиці використані кількісні і якісні показники з урахуванням впливу факторів внутрішнього та зовнішнього середовища. Ця комплексна оцінка може виступати в ролі порівняльної характеристики рівня фінансової безпеки окремого підприємства в різні періоди його діяльності, а також слугувати основою для вибору перспективних варіантів його розвитку.

Методика заснована на визначенні таких груп показників: платоспроможність; фінансова міцність; ділова активність; рентабельність; розвиток підприємства (середньозважена вартість капіталу, рівень інвестування амортизації, темп зростання чистого прибутку, темп росту виручки, темп росту активів). Ця методика надає широкі можливості для комплексного аналізу діяльності підприємства та дозволяє виявити загрози фінансовим інтересам і є достатньо гнучкою.

Заслуговує на увагу методика комплексної оцінки діяльності підприємства на основі вагомості фінансових коефіцієнтів, що розглядається в роботі О.Л. Хотомлянського та П.А. Знахуренко [7]. Підсумкову блочну оцінку (за блоками показників) вони рекомендують визначати з урахуванням ваги одиничних показників у кожному блоці. Вагу коефіцієнтів можна визначати і на основі статистичних спостережень, і експертним шляхом. Підсумкову блочну оцінку рекомендовано визначати за формулою:

де Kj - підсумкова блочна оцінка;

аі - вагомість одиничного коефіцієнта в блочній оцінці; n - кількість показників у межах блоку;

j - номер блоку в проведенні комплексної оцінки.

Для визначення інтегрального показника використовують таку формулу [8, с. 76]:

де Kk - інтегральний показник;

в_j - вагомість аналітичних блоків у комплексній оцінці; m - кількість блоків оціночних показників.

Методика передбачає використання показників, для яких встановлено нормативні або бажані значення. Для деяких показників на теперішній час нормативний рівень не визначено, але в ряді досліджень [9; 10] наведено рекомендовані значення показників, які й було обрано як теоретичні в цій методиці.

Методика комплексної оцінки діяльності підприємства дає змогу одержувати не лише підсумкові відомості про рівень його роботи, а й формувати напрями підвищення ефективності виробництва та стратегічного розвитку підприємства [7, с. 111].

Виходячи з аналізу існуючих підходів до оцінки рівня фінансової безпеки підприємства, пропонуємо таку оцінку проводити з використанням скорингової (скоринг - від англ. score - бал) моделі, основою якої є розрахунок кількості нарахованих балів за кожний фінансовий показник. Фактичне значення показника порівнюється з його нормативною величиною. Базою методики оцінки фінансової безпеки підприємства може бути інтегральне значення у 140 балів - максимум по 10 балів за кожний із запропонованих показників. Рівень фінансової безпеки підприємства визначається за сумою набраних балів.

Крім того, доцільно усунути недолік жорсткої прив'язки до нормативних значень показників (у разі неможливості однозначної оцінки показника) шляхом використання так званої «сірої зони» [11], тобто інтервалу у ±10% від нормативного значення показника.

Таблиця 1 - Інформація щодо нормативної величини та «сірої зони», пропонованих для оцінки рівня фінансової безпеки показників