Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Тема: Анализ финансового состояния организации

План

1. Экономическая сущность и значение финансового состояния организации. Субъекты и задачи его анализа

2. Анализ имущественного положения организации

3. Анализ источников формирования активов организации

4. Анализ платежеспособности и ликвидности организации

5. Анализ финансовой независимости организации

6. Анализ деловой активности организации

7. Анализ рентабельности деятельности организации

Вопрос 1. Экономическая сущность и значение финансового состояния организации. Субъекты и задачи его анализа

Финансовое состояние характеризует наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации. Оно характеризует положение финансовых ресурсов на отчетную дату и результативность их использования. финансовый рентабельность ликвидность актив

Финансовое состояние организации может быть устойчивым и неустойчивым. Устойчивое финансовое состояние организации определяется эффективным использованием ресурсов, способностью полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточностью собственных средств для формирования активов, перспективами получения прибыли и позитивного чистого денежного потока. Финансовая неустойчивость выражается в неудовлетворительной платежной готовности, низкой эффективности использования ресурсов, неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом низкой финансовой устойчивости организации является его несостоятельность, т. е. неспособность организации ответить по своим обязательствам вследствие недостаточного притока денежных средств.

Финансовое состояние организации непосредственно связано с производственно-коммерческой деятельностью субъекта хозяйствования. С одной стороны, ритмичное и равномерное выполнение планов по выпуску и реализации продукции обеспечивает регулярный приток денежных средств и получение прибыли, что гарантирует приращение собственных финансовых ресурсов и своевременное погашение долговых обязательств. С другой стороны, устойчивое финансовое состояние организации обеспечивает своевременную поставку сырья и материалов, привлечение квалифицированных кадров и обновление основных средств, дает возможность увеличивать объемы выпускаемой и реализуемой продукции, гарантирует своевременное погашение задолженности по кредитам, налогам, оплате труда.

Целью анализа финансового состояния организации является изучение наличия, рациональности размещения финансовых ресурсов и результативности их использования. Объектом анализа являются финансовые ресурсы.

Задачами анализа финансового состояния организации являются:

· изучение состава, динамики и структуры имущества организации и источников его финансирования;

· оценка платёжеспособности и ликвидности организации, т.е. способность ее на дату составления баланса, а также в перспективе погасить задолженность краткосрочного характера;

· исследование финансовой независимости организации на основе изучения степени достаточности собственных средств для формирования внеоборотных и оборотных активов;

· изучение результативности использования финансовых ресурсов на основе показателей рентабельности и деловой активности организации.

Источниками информационного обеспечения анализа финансового состояния являются: бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет об изменении капитала (форма 3), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5), отчет о целевом использовании полученных средств (форма 6), составляемые в соответствии с Инструкцией о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 14 февраля 2008 г. № 19.

Субъектами анализа финансового состояния организации являются поставщики (оценивают своевременность погашения кредиторской задолженности, целесообразность поддержания с данной организацией партнёрских отношений), собственники (изучают эффективность использования вложенных средств, целесообразность расширения объёмов деятельности), инвесторы (оценивают эффективность вложенных ресурсов, а также инвестиционную привлекательность организации), банки (изучают целесообразность предоставления кредитов, оценивают риски своевременности и полноты их погашения), налоговые органы (изучают правильность определения налогооблагаемой базы, полноту и своевременность погашения задолженности перед бюджетом), персонал организации (оценивают шансы и возможности повышения заработной платы, перспективы развития предприятия), менеджеры организации (определяют резервы укрепления финансовой независимости и платежеспособности организации, повышения эффективности использования финансового потенциала и перспективы ее развития).

Вопрос 2. Анализ имущественного положения организации

Целью анализа имущественного положения организации является оценка состава, структуры и динамики активов организации, а также установление причин их изменения. Для этого проводится горизонтальный и вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса. Посредством горизонтального анализа определяются тенденции изменения активов организации на основе расчета их абсолютного отклонения и темпов роста (снижения). Вертикальный анализ актива баланса позволяет оценить внутренние пропорции и закономерности изменения имущества организации на основе расчета удельных весов и их изменения.

Для оценки динамики, состава и структуры активов организации составляется таблица 1.

Таблица 1

Данные о составе, динамике и структуре активов организации

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+,-)	Темп изменения, %
	сумма, млн р.	уд. вес, %	сумма, млн р.	уд. вес, %	по сумме, млн р.	по уд. весу, %
1. Внеоборотные активы (стр. 190 ф. 1)
2. Оборотные активы (стр. 290 ф. 1)
Итого активов (стр. 300 ф.1)

По данным таблицы 1 оценивают изменение активов организации за отчетный период. Уменьшение в абсолютной сумме валюты бухгалтерского баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь за собой в дальнейшем ее неплатежеспособность. Установление факта сокращения хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин.

Анализируя увеличение валюты бухгалтерского баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние инфляционных процессов, переоценки (дооценки) отдельных статей баланса, когда увеличение их стоимости не связано с развитием хозяйственной деятельности.

Кроме этого по данным расчетов сравнивают темпы изменения внеоборотных и оборотных активов, устанавливают причины их изменения.

Рост внеоборотных активов может быть вызван приобретением основных средств, расширением материально-технической базы организации, переоценкой основных средств, увеличением остатков незавершенного строительства и оборудования к установке.

Повышение остатков оборотных активов может быть произойти вследствие роста остатков:

· запасов сырья, материалов и полуфабрикатов в результате роста цен на сырьё и материалы, предполагаемым повышением объёмов деятельности, вложения свободных денежных средств в сырьевые ресурсы;

· дебиторской задолженности и товаров отгруженных за счет повышения объёмов отгруженной и реализованной продукции, неплатёжеспособности покупателей, слабого контроля за расчетно-платежной дисциплиной;

· готовой продукции и товаров за счет роста цен, объёмов деятельности или же отсутствия спроса на произведенную продукцию или реализованные товары;

· денежных средств вследствие поступления выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) в последний отчетный день месяца, неэффективного использования денежных средств.

Следовательно, изменение в динамике активов организации нельзя трактовать однозначно. В процессе анализа целесообразно установить положительные и отрицательные причины изменения внеоборотных и оборотных активов, а также последствия, сложившегося состава имуществ организации.

При анализе внеоборотных активов необходимо оценить состав, структуру и динамику основных средств, которые занимают наибольший удельный вес в составе долгосрочного имущества организации. При этом используют данные формы 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу". В ходе исследования необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, а также проанализировать движение и техническое состояние основных средств на основании данных раздела 1 формы 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу». Проверяется также выполнение плана по внедрению новой техники, вводу в действие новых объектов, ремонту основных средств. Обеспеченность организации отдельными видами машин, механизмов, оборудования, помещениями устанавливается сравнением фактического их наличия с плановой потребностью. Анализируется использование технологического оборудования, с целью выявления оборудования, незанятого в производственном процессе и возможности его реализации.

При анализе раздела I актива бухгалтерского баланса следует обратить внимание на тенденции изменения статьи «Вложения во внеоборотные активы» (строка 140), в том числе остатков незавершенных капитальных вложений и оборудования к установке, поскольку данные активы не участвуют в производственном обороте и, при определенных условиях увеличение их доли может негативно сказаться на результатах хозяйственной деятельности и финансовых показателях организации.

В ходе анализа оборотных активов организации особое внимание уделяется оценке состава, структуре и динамике запасов, готовой продукции, товаров. Большое влияние на производственные результаты и финансовое положение организации оказывает качество производственных запасов. В целях нормального хода производства и реализации продукции, запасы должны быть оптимальными и соответствовать разработанным нормативам. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности организации. Сверхнормативные запасы приводят к замедлению средств в обороте, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. При этом необходимо установить долевое участие в составе товарно-материальных ценностей организации неходовых и залежалых товаров, неиспользованных запасов сырья и материалов, а также продукции, не пользующейся спросом.

Анализ дебиторской задолженности должен быть направлен на изучение состояния расчётно-платёжной дисциплины организации. При этом изучается ее состав, структура и динамика, определяется изменение ее доли в составе всего имущества и оборотных активов.

На основании формы 5 бухгалтерской отчетности «Приложение к бухгалтерскому балансу» и формы 6-ф статистической отчетности «Отчёт о состоянии расчетов» изучается изменение дебиторской задолженности по срокам возникновения на основе определения удельных весов просроченной и долгосрочной дебиторской задолженности в ее общей сумме. Наличие и рост остатков просроченной дебиторской задолженности создает финансовые затруднения (недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др.) вызывает отвлечение средств из оборота, что приводит к несвоевременному погашению кредиторской задолженности, привлечению кредитов и займов, снижению прибыли и падению платежеспособности организации.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты продукции (товаров, работ, услуг), предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности и финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца.

Значительное увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности части покупателей.

Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности организации.

На следующем этапе анализа активов организации необходимо оценить источники их формирования, т.е. определить, какая доля активов организации сформирована за счёт собственных источников, а какая - за счёт привлечённых и заёмных.

При рациональной структуре финансирования активов организации внеоборотные активы (долгосрочные) должны быть сформированы за счёт долгосрочных источников (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов), а оборотные активы - за счёт краткосрочных источников (краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и собственных средств).

В ходе анализа определяется долевое участие (удельный вес):

· собственных средств, долгосрочных кредитов и займов в формировании внеоборотных активов по следующим формулам 1 и 2:

(1)

где Д_ДК - долевое участие долгосрочных кредитов и займов в формировании внеоборотных активов;

ДК - долгосрочные кредиты и займы;

ВОА - внеоборотные активы.

(2)

где Д_СС - долевое участие собственных средств в формировании внеоборотных активов.

· собственных средств, краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности в формировании оборотных активов по следующим формулам 3, 4, 5:

(3)

где Д_КК - долевое участие краткосрочных кредитов и займов в формировании оборотных активов;

КК - краткосрочные кредиты и займы;

ОА - оборотные активы.

(4)

где Д_КЗ - долевое участие кредиторской задолженности в формировании оборотных активов;

КЗ - кредиторская задолженность и прочие виды обязательств;

ОА - оборотные активы.

(5)

где Д_СОС - долевое участие собственных средства в формировании оборотных активов;

СОС - собственные оборотные средства;

ОА - оборотные активы.

3. Анализ источников формирования активов организации

Важнейшим направлением анализа финансовой устойчивости организации является изучение источников формирования её имущества.

Источники финансирования по степени принадлежности делятся на собственные, заёмные и привлеченные. Собственные источники финансирования - это источники, образующиеся за счёт первоначальных вкладов собственников, дополнительных вложений в уставный и паевой фонды, нераспределенной прибыли, дооценки активов организации и прочие. Это собственный остаточный интерес в имуществе организации, который остаётся после вычитания обязательств.

При этом обязательства - это оформленные договорами гражданско-правовые отношения, в силу которых одна сторона обязана совершить в пользу другой определённые действия или воздержаться от таковых. Это кредиторская задолженность, задолженность перед банками или другими кредитными учреждениями по полученным кредитам и займам.

Источники финансирования организации также подразделяются по срокам их использования на:

долгосрочные (постоянные) - это капитал и резервы (III раздел баланса плюс стр. 640 баланса), а также долгосрочные кредиты и займы (IV раздел баланса).

краткосрочные - это краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность), уменьшенные на остаток резервов предстоящих расходов (V раздел баланса за минусом стр. 640 баланса).

Обязательства организации подразделяются на:

привлечённые - это источники, используемые на незначительный период времени в результате отсрочки платежей;

заёмные - это кредиты и займы, привлечённые в результате отсутствия денежных средств, использование которых носит платный характер.

В ходе анализа источников финансирования вначале изучается их состав, структура и динамика посредством проведения горизонтального и вертикального анализа пассива баланса.

Таблица 4

Данные о составе, динамике и структуре источников финансирования активов организации

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+,-)	Темп изменения, %
	сумма, млн р.	уд. вес, %	сумма, млн р.	уд. вес, %	по сумме, млн р.	по уд. весу, %
1. Капитал и резервы (стр. 490 ф. 1+ стр. 640 ф.1)
2. Обязательства (стр. 590 ф. 1+ стр. 690 ф. 1 - стр. 640 ф. 1), в том числе
2.1. Долгосрочные обязательства (стр. 590 ф. 1)
2.2. Краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 ф. 1)
2.3. Кредиторская задолженность (стр. 620 ф. 1+стр. 630 ф.1)
2.4.Прочие краткосрочные обязательства (стр. 650 ф. 1)
Итого источников формирования активов (стр. 700 ф.1)

При этом основное внимание обращается на соотношение темпов изменения собственных источников финансирования с заёмными и привлечёнными источниками финансирования. Если собственные источники финансирования растут более быстрым темпами, то возрастает финансовая независимость организации от внешних источников финансирования.

Увеличение собственных источников финансирования может быть вызвано прибыльной работой организации, дооценкой основных средств, повышением остатков резервов предстоящих расходов и платежей, доходов будущих периодов, целевого финансирования и т.д. Рост заёмных и привлечённых источников финансирования свидетельствует о повышении финансовой зависимости организации и снижении её платёжеспособности.

Рост остатков задолженностей перед банком с одной стороны решает проблему дефицита денежных ресурсов, а с другой влечёт повышение расходов по оплате процентов за кредит и снижение прибыли. Увеличение кредиторской задолженности с одной стороны можно оценить как положительную тенденцию, т.к. кредиторская задолженность - это бесплатный внешний источник финансирования, а с другой - как признак неплатёжеспособности организации, отсутствия денежных средств для своевременного удовлетворения платежей. Это влечёт за собой рост штрафных санкций и снижение прибыли.

В процессе анализа обращают также внимание на соотношение темпов изменения собственных источников финансирования и внеоборотных активов, сравнивают их удельные веса в валюте баланса. Если удельный вес собственных источников финансирования больше доли внеоборотных активов в сумме имущества, то это свидетельствует о наличии собственных оборотных средств.

Особое внимание при изучении пассива бухгалтерского баланса отводится исследованию состава, структуры и динамике кредиторской задолженности, определении степени ее участия в формировании всего имущества, а также оборотных активов. На основании данных о структуре кредиторской задолженности по срокам возникновения делают выводы о платежеспособности организации. Наличие просроченной кредиторской задолженности или её отсутствие является основным критерием неплатёжеспособности или платёжеспособности организации. Повышение доли просроченной кредиторской задолженности в ее общей сумме свидетельствует об отсутствии у организации денежных средств для своевременного погашения задолженности по своим обязательствам.

В ходе анализа источников финансирования важно определить структуру размещения собственных и заёмных источников в формировании имущества организации. При этом определяется сумма собственных оборотных средств на начало и конец отчетного периода, которая свидетельствует о достаточности собственных источников финансирования не только для формирования внеоборотных, но и оборотных активов. Собственные оборотные средства определяются по данным бухгалтерского баланса по следующей формуле 6:

СОС = КР +Р - ВОА, (6)

где СОС - собственные оборотные средства,

КР - капитал и резервы (стр. 490 ф. 1);

Р - резервы предстоящих расходов (стр. 640 ф.1);

ВОА - внеоборотные активы (стр. 190 ф.1).

Если величина собственных оборотных средств имеет отрицательное значение, то это свидетельствует о том, что внеоборотные активы на данную сумму были сформированы за счет краткосрочных обязательств.

При изучении размещения источников финансирования происходит наложение пассива баланса на его актив. При этом определяется степень участия собственных, заемных и привлеченных источников финансирования в формировании имущества организации следующим образом:

· долевое участие собственных средств в формировании всего имущества как отношение собственных средств (стр.490 ф.1 + стр. 640 ф.1) к валюте баланса (стр. 300 ф.1 или стр. 700 ф.1);

· долевое участие собственных средств в формировании внеоборотных активов по формуле 2;

· долевое участие собственных средств в формировании оборотных активов по формуле 5.

· долевое участие заемных и привлеченных средств в формировании всего имущества как отношение заемных и привлеченных средств (стр.590 ф.1 плюс стр. 690 ф.1 за минусом стр. 640 ф.1) к валюте баланса (стр. 300 ф.1 или стр. 700 ф.1);

· долевое участие заемных и привлеченных средств в формировании внеоборотных активов по формуле 1;

· долевое участие заемных и привлеченных средств в формировании оборотных активов по формулам 3 и 4.

Вопрос 4. Анализ платежеспособности и ликвидности организации

Важнейшими критериями финансового состояния организации является ее платёжеспособность и ликвидность. Платёжеспособность организации - это незамедлительная готовность организации рассчитаться по своим долгам по мере наступления сроков их погашения за счёт имеющихся денежных средств. Критерием платёжеспособности или неплатёжеспособности организации является наличие или отсутствие просроченных обязательств по кредитам, займам и кредиторской задолженности.

Ликвидность организации - это способность организации погашать краткосрочные обязательства в перспективе за счёт будущих поступлений денежных средств от погашения задолженности дебиторами и реализации материальных оборотных активов. Организация считается ликвидной если оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.

Ликвидность организации определяет её текущую и перспективную платёжеспособность и непосредственно зависит от степени ликвидности её активов, т.е. их способности и времени быть преобразованными в денежные средства.

Для оценки платежеспособности и ликвидности организации определяют следующие коэффициенты:

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение остатков денежных средств и финансовых вложений к краткосрочным обязательствам организации по следующей формуле 7:

(7)

где Кабс - коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС -денежные средства ( стр. 260 ф.1);

ФВ - финансовые вложения (стр. 270 ф.1);

КО - краткосрочные обязательства (стр.690 ф.1. за минусом стр. 640 ф.1).

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует удельный вес краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены на дату составления баланса за счет абсолютно ликвидных активов (денежных средств и финансовых вложений). Рекомендуемое значение данного коэффициента согласно Инструкции по анализу и контролем за финансовым состоянием и платёжеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утверждённой Министерством финансов РБ, экономики, статистики и анализа 14 мая 2004 г. № 81/128/65 (в ред. постановления Минфина, Минэкономики, Минстата от 8 мая 2008 г. № 79/99/50) должно быть не менее 0,2.

Коэффициент промежуточной ликвидности определяется как отношение остатков денежных средств, финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам организации по следующей формуле 8:

(8)

где Кпр - коэффициент промежуточной ликвидности;

КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность за минусом просроченной (стр. 130 ф.5).

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует долю краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены за счет имеющихся остатков денежных средств, реализации финансовых вложений и ожидаемых поступлений от погашения краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение остатков оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации по следующей формуле 9:

(9)

где Кт - коэффициент текущей ликвидности;

ОА - оборотные активы (стр. 290 ф.1)

Коэффициент текущей ликвидности характеризует долю краткосрочных обязательств, которая может быть погашена в результате реализации оборотных активов. Если данный коэффициент больше единицы, то организация имеет возможность в перспективы в полном объеме рассчитаться по своим долговым обязательствам краткосрочного характера. И наоборот, если коэффициент меньше единицы, то организация не сможет в полном объеме погасить краткосрочные обязательства.

Нормативная величина данного коэффициента утверждена Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платёжеспособностью субъектов предпринимательской деятельности в следующем размере:

промышленность - 1,7;

сельское хозяйство - 1,5;

торговля и общественное питание -1,0;

и др. отрасли

Коэффициент покрытия просроченных обязательств денежными средствами определяется как отношение остатков денежных средств к просроченной задолженности по кредитам, займам и перед кредиторами по следующей формуле 12:

(12)

где Кпок - коэффициент покрытия просроченных обязательств денежными средствами;

Опр - просроченные обязательства по кредитам, займам и кредиторской задолженности.

Коэффициент покрытия просроченных обязательств денежными средствами характеризует удельный вес просроченных кредитов, займов и кредиторской задолженности, которые организация может погасить на дату составления баланса за счет имеющихся остатков денежных средств.

В процессе анализа ликвидности и платежеспособности организации вышерассмотренные показатели анализируются в динамике, сравниваются с нормативами и со среднеотраслевыми значениями.

В ходе анализа определяют влияние факторов на изменение коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности. Алгоритм факторного анализа коэффициента текущей ликвидности приведен в таблице 9.

Таблица 9

Алгоритм расчета влияния оборотных активов и краткосрочных обязательств на изменение коэффициента текущей ликвидности

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+.-)	Расчет влияния факторов
Оборотные активы, млн р. в том числе	ОА0	ОА1	ОА
2. Краткосрочные обязательства, млн р. в том числе	КО0	КО1	КО
3.Коэффициент текущей ликвидности ( стр. 1 : стр. 2)	Ктл0	Ктл1	Ктл	Ктл=Ктл(ОА)+Ктл(КО)

Факторный анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить и количественно измерить влияние динамики остатков и состава оборотных активов, а также краткосрочных обязательств на изменение исследуемых коэффициентов, что позволяет определить резервы их роста, обосновать политику управления активами и пассивами организации с целью укрепления платежеспособности организации.

Вопрос 5. Анализ финансовой независимости организации

В ходе изучения финансового состояния важное внимание уделяется изучению её финансовой независимости, т.е. степени защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих вложения в организацию. Гарантом такой защиты выступают собственные источники финансирования, которые являются основой и обеспечением для привлечения средств организации.

Интерес к показателям финансовой независимости возникает при установлении и развитии деловых отношений между субъектами предпринимательской деятельности. Данные показатели являются индикаторами надежности партнера, поскольку от их величины зависят платежеспособность и экономический рост финансового потенциала субъектов хозяйствования. При этом основное внимание акцентируется на величину собственных источников финансирования и направления их вложения, поскольку от степени их достаточности для формирования производственного потенциала зависит степень безопасности и финансовая самостоятельность организации.

Для оценки финансовой независимости организации рассчитываются следующие показатели:

Коэффициент финансовой независимости определяется как отношение собственных средств организации к валюте баланса по следующей формуле 17:

(17)

где Кфн - коэффициент финансовой независимости;

СС - собственные средства (стр.490 ф.1+ стр. 640 ф.1);

ВБ - валюта баланса (стр. 300 ф.1 или стр. 700 ф.1).

Данный коэффициент характеризует долевое участие собственных источников финансирования в формировании активов организации. Его рост, вследствие увеличения прибыли, свидетельствует о повышении финансовой самостоятельности организации.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (финансовой зависимости) определяется как отношение заемных и привлеченных средств к валюте баланса и определяется по следующей формуле 18:

(18)

где Кфз - коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (финансовой зависимости);

О - заемные и привлеченные средства (стр.590 ф.1 плюс стр. 690 ф.1 за минусом стр. 640 ф1).

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (финансовой зависимости) характеризует долевое участие заёмных и привлечённых источников финансирования в формировании активов организации. Нормативное значение данного коэффициента утверждено Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платёжеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, и не должен превышать 0,85.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств к оборотным активам по следующей формуле 19:

(19)

где Коб - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

СОС - собственные оборотные средства (стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 - стр. 190);

ОА - оборотные активы (стр. 290 ф.1).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долевое участие собственных средств в формировании оборотных активов. Нормативная величина данного коэффициента утверждена Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платёжеспособностью субъектов предпринимательской деятельности в следующем размере:

промышленность - 0,30;

сельское хозяйство - 0,20;

торговля и общественное питание - 0,10;

и др. отрасли

Коэффициент финансового риска определяется как отношение заемных и привлеченных средств к собственным средствам организации по следующей формуле 20:

(20)

где Кфр - коэффициент финансового риска.

Коэффициент финансового риска характеризует сумму заёмных и привлеченных источников финансирования, приходящуюся на 1 рубль собственных источников. Повышение значения данного коэффициента свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних источников финансирования.

Коэффициент маневренности собственных средств определяется как отношение собственных оборотных средств к собственным средствам организации по следующей формуле 21:

(21)

где Кман - коэффициент маневренности собственных средств.

Коэффициент маневренности собственных средств характеризует долю собственных средств, участвующих в формировании оборотных активов (наиболее подвижной части имущества) организации в общей суме собственных средств.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами определяется как отношение просроченных обязательств организации (кредитов, займов и кредиторской задолженности) к валюте баланса по следующей формуле 22:

(22)

где Копф - коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами;

Опр - просроченные обязательства по кредитам, займам и кредиторской задолженности.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами характеризует долевое участие просроченной задолженности организации в формировании её активов.

В процессе анализа финансовой независимости организации вышерассмотренные показатели рассчитываются на начало и конец периода, т.е. являются моментными (статическими), анализируются в динамике, сравниваются с нормативами и со среднеотраслевыми значениями.

В ходе анализа определяют влияние факторов на изменение наиболее значимых коэффициентов (финансовой независимости, финансового риска, обеспеченности собственными оборотными средствами) с помощью способов скорректированных показателей и долевого участия.

Методика факторного анализа показателей финансовой независимости рассмотрена на примере коэффициентов финансовой независимости и обеспеченности собственными оборотными средствами (табл. 11 и 12).

Таблица 11

Алгоритм расчета влияния собственных средств и активов на изменение коэффициента финансовой независимости

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+.-)	Расчет влияния факторов
1. Собственные средства, млн р. в том числе	СС0	СС1.	СС
2. Валюта баланса, в том числе, млн р. в том числе	ВБ0	ВБ1	ВБ
3. Коэффициент финансовой независимости (стр. 1 : стр. 2)	Кфн0	Кфн1	Кфн	Кфн=Кфн(СС)+Кфн(ВБ)

Результаты факторного анализа коэффициента финансовой независимости позволяют определить влияние остатков и состава собственных средств и имущества организации на изменение долевого участия собственных источников финансирования в активах.

Таблица 12

Алгоритм расчета влияния оборотных активов и собственных оборотных средств на изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+.-)	Расчет влияния факторов
1.Собственные оборотные средства, млн р. в том числе	СОС0	СОС1	СОС
2. Оборотные активы, млн р.	ОА0	ОА1	ОА
3.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр. 1 : стр. 2)	Коб0	Коб1	Коб	Коб=Коб(СОС)+Коб(ОА)

Результаты расчетов влияния остатков собственных оборотных средств и оборотных активов дают возможность определить резервы повышения степени участия собственных средств в обороте, обосновать управленческие решения по формированию имущественного комплекса организации.

Вопрос 6. Анализ деловой активности организации

Деловая активность организации - динамическое её развитие, достижение поставленных целей, рост объёма продаж и расширение рынков сбыта продукции, повышение эффективности и интенсивности использования экономического потенциала.

Деловая активность организации проявляется в положительной динамике её активов, выручки и прибыли. При этом оптимальным считается соотношение, при котором темп рост выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг (Тр_В ) должен быть выше темпа роста активов (Тр_А) организации и ниже темпа роста прибыли (Тр_П), т.е.:

Тр_{П ?} Тр_{В ?} Тр_А

Соблюдение данного соотношения свидетельствует о повышении эффективности использования ресурсов и увеличении прибыльности основной текущей деятельности.

Помимо темповых сравнений результатов деятельности и используемых ресурсов в процессе анализа деловой активности организации важным направлением является оценка относительных показателей, которые определяются путем сопоставления объема деятельности с используемыми активами организации и источниками их формирования. При расчете данных показателей используются данные бухгалтерского баланса (форма 1) и отчета о прибылях и убытках (форма 2). При этом средняя стоимость активов и источников их формирования определяется по бухгалтерскому балансу по средней арифметической (формула 23):

((Он + Ок) : 2), (23)

где Он - остатки на начало периода по данным бухгалтерского баланса;

Ок - остатки на конец периода по данным бухгалтерского баланса.

К наиболее важным относительным показателем оценки деловой активности организации относятся:

Оборачиваемость оборотных активов в днях и в разах. Оборачиваемость оборотных активов в днях определяется по следующей формуле 26:

, (26)

где Одн - оборачиваемость оборотных активов в днях;

- средняя стоимость оборотных активов (среднее значение по стр. 290 ф.1);

Д - количество дней в анализируемом периоде.

Оборачиваемость оборотных активов в днях характеризует время нахождения средств в обороте. Если отклонение по данному показателю имеет положительное значение, то говорят о замедлении средств в обороте, что влечет за собой дополнительное привлечение источников финансирования как собственных, так и заемных, повышение расходов организации и снижение прибыли.

Если же отклонение по времени обращения оборотных активов имеет отрицательное значение, то это приводит к высвобождению средств из оборота, своевременному погашению обязательств организации, снижению потребности в кредитах и займах, росту выручки и прибыли от реализации продукции, товаров, работ, услуг.

Оборачиваемость оборотных активов в разах (коэффициент оборачиваемости) определяется по следующей формуле 27:

или (27)

где Ораз - оборачиваемость оборотных активов в разах (коэффициент оборачиваемости оборотных активов).

Коэффициент оборачиваемости оборотных активах характеризует скорость обращения средств в обороте. Рост данного показателя свидетельствует об ускорении скорости обновления средств, участвующих в формировании оборотных активов. И наоборот, снижение коэффициента оборачиваемости говорит о замедлении скорости обращения средств в обороте.

В процессе анализа оборачиваемости оборотных активов необходимо определить сумму привлечения (высвобождения) средств в (из) оборот(а) в результате замедления (ускорения) обращения оборотных активов по следующей формуле 28:

, (28)

где - сумма привлечения (высвобождения) средств в (из) оборот(а) в результате замедления (ускорения) обращения оборотных активов;

- отклонение оборачиваемости оборотных активов в днях в отчетном периоде по сравнению с прошлым;

В₁- выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг в отчетном периоде.

Для оценки деловой активности следует оценить продолжительность операционного цикла, т.е. время нахождения средств в товарно-материальной и финансовой форме (запасах и затратах, налогах по приобретённым ценностям, готовой продукции, товарах отгруженных, дебиторской задолженности).

Операционный цикл организации определяется по следующей формуле 29:

ОЦ = О_МАО + О_ДЗ,, (29)

где ОЦ - операционный цикл (дни);

О_МАО - оборачиваемость в днях материальных оборотных активов (дни);

О_ДЗ - оборачиваемость средств в расчетах с дебиторами (дни).

При этом оборачиваемость материальных оборотных активов в днях определяется по следующей формуле 30:

, (30)

где - средняя стоимость материальных оборотных активов (среднее значение суммы стр. 210 ф.1 и стр. 220 ф.1);

С - себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг (стр. 030 ф.2).

Оборачиваемость материальных оборотных активов характеризует время нахождения средств в запасах и затратах, налогах по приобретённым ценностям, готовой продукции и товарах отгруженных. Поскольку материальные оборотные активы показаны в бухгалтерском балансе по себестоимости, поэтому их среднюю стоимость соизмеряют с себестоимостью реализованных товаров, продукции, работ, услуг.

Оборачиваемость средств в расчетах с дебиторами определяется по следующей формуле 31:

, (31)

где - средняя величина дебиторской задолженности (среднее значение по стр. 230 ф.1 и стр. 240 ф.1).

Оборачиваемость средств в расчетах с дебиторами характеризует сроки погашения дебиторской задолженности. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности приводит к притоку денежных средств в оборот, и наоборот, замедление средств в расчетах с дебиторами -- к их оттоку из обороту.

В процессе анализа деловой активности организации необходимо сравнить условия предоставляемые дебиторам по оплате за товары, продукцию, работы, услуги с условиями погашения кредиторской задолженности. С этой целью необходимо сравнить сроки погашения задолженности дебиторами со сроками погашения кредиторской задолженности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности определяется по следующей формуле 33:

, (33)

где О_кз - оборачиваемость в днях кредиторской задолженности;

- средняя величина кредиторской задолженности (среднее значение по стр. 620 ф.1 и стр. 630 ф.1).

Оборачиваемость кредиторской задолженности характеризует сроки погашения задолженности перед кредиторами. Замедление сроков погашение кредиторской задолженности, с одной стороны, снижает потребность организации в кредитах и займах, а, с другой стороны, приводит к выплате штрафных санкций в результате не соблюдения условий контрактов, сроков выплаты заработной платы и уплаты налогов в бюджет.

Если при сравнении условий кредитования дебиторов с условиями кредитования, предоставленными кредиторами установлено, что сроки погашения дебиторской задолженности больше сроков погашения кредиторской задолженности, то это свидетельствует о превышении оттока денежных средств в деятельность других субъектов хозяйствования над их притоками со стороны (в оборот).

В процессе анализа деловой активности следует оценить влияние факторов на изменение оборачиваемость оборотных активов, в том числе материальных оборотных активов и дебиторской задолженности. Следует также оценить влияние факторов на продолжительность операционного цикла, установить причины замедления средств, вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию, товары отгруженные, дебиторскую задолженность.

Методика факторного анализа оборачиваемости оборотных активов представлена в таблице 14.

Таблица 14

Алгоритм расчета влияния средней стоимости активов и выручки от реализации товаров (продукции, работ, услуг) на изменение оборачиваемости оборотных активов

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение (+.-)	Расчет влияния факторов
1.Средняя стоимость оборотных активов, млн р.	0	1
2. Выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг) , млн р.	В0	В1	В
3. Оборачиваемость оборотных активов, дни (стр. 1*Д: стр2)	Одн0	Одн1	Одн

Факторный анализ оборачиваемости средств, участвующих в формировании оборотных активов, направлен на установление резервов ускорения оборачиваемости средств в обороте, на обоснование тактики и стратегии управления оборотными активами.

Вопрос 7. Анализ рентабельности деятельности организации

Показатели рентабельности определяют способность организации к росту ее экономического потенциала за счет внутренних источников, раскрывают возможности привлечения и обслуживания заемных средств, характеризуют способность по управлению активами и источниками их формирования.

Рентабельность хозяйственной деятельности наряду с показателями деловой активности раскрывает эффективность (результативность) используемых активов.

При расчете и исследовании обобщающих и частных показателей рентабельности важно не только точное их значение, но и тенденции их изменения, позволяющие оценить эффективность управления ресурсами организации. Рост показателей рентабельности в динамике свидетельствует об опережающем росте полученного финансового результата по сравнению с используемыми ресурсами и полученной выручкой от реализации товаров.

Для оценки рентабельности деятельности организации рассчитываются следующие показатели, при определении которых используются данные бухгалтерского баланса (форма 1) и отчета о прибылях и убытках (форма 2):

Рентабельность активов определяется как отношение прибыли к средней стоимости активов организации по следующей формуле 34:

(34)

Р_А - рентабельность активов (%);

П - прибыль (стр. 200 ф.2);

- средняя стоимость активов (среднее значение по стр. 300 ф.1).

Рентабельность активов характеризует сумму прибыли полученную со 100 рублей использованных активов. Рост данного показателя свидетельствует о повышении эффективности использования активов, об опережающем темпе роста прибыли за отчетный период по сравнению с темпом изменения активов организации.

Рентабельность расходов по основной деятельности определяется как отношение прибыли от реализации к полной себестоимости реализованных продукции по следующей формуле 35:

(35)

Р_Р - рентабельность расходов по основной деятельности (%);

Пр - прибыль от реализации продукции (стр. 070 ф.2);

С - себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг (стр. 030 ф.2 );

РР - расходы на реализацию (стр. 060 ф.2);

УР - управленческие расходы (стр. 050 ф.2).

Рентабельность расходов характеризует сумму прибыли от реализации полученную со 100 рублей понесенных расходов, связанных с производством и реализацией продукции, раскрывает окупаемость расходов в основную текущую деятельность.

Рентабельность продаж по основной деятельности определяется как отношение прибыли от реализации к выручке от реализации товаров, продукции, работ, услуг по следующей формуле 37:

(37)

где Рпр - рентабельность продаж по основной деятельности (%);

Пр - прибыль от реализации продукции (стр. 070 ф.2);

В - выручка от реализации продукции (стр. 010 ф.2).

Рентабельность продаж по основной деятельности характеризует долю прибыли от реализации в выручке от реализации товаров, продукции, работ, услуг, в цене реализации. Рост данного показателя свидетельствует о снижении расходов, связанных с производством и реализацией продукции (товаров, работ, услуг).

В ходе анализа показатели рентабельности изучаются в динамике, определяются тенденции их изменения. Если организация убыточна, то определяется уровень убыточности активов, расходов или доходов организации. Изучение уровня убыточности за ряд лет позволяет установить тенденции его изменения (возрастания или снижения).

Результаты сравнительного анализа показателей рентабельности (убыточности) целесообразно дополнить исследованием влияния факторов на их динамику и тем самым установить причины их изменения и резервы роста. В таблицах 16 и 17 представлены алгоритмы факторного анализа рентабельности активов.

Таблица 16

Алгоритм расчета влияния средней стоимости внеоборотных и оборотных активов, а также прибыли (убытка) на изменение рентабельности (убыточности) активов

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение (+.-)	Расчет влияния факторов
1. Средняя стоимость внеоборотных активов, млн р.	0	1
2. Средняя стоимость оборотных активов, млн р.	0	1
3. Прибыль (убыток), млн р. в том числе	П0	П1	П
4. Рентабельность (убыточность) активов, % (стр. 3: (стр. 1+ стр.2)*100)	РА 0	РА 1	РА

Результаты расчетов в таблице 16 позволяют установить влияние внеоборотных и оборотных активов, а также составных слагаемых прибыли (убытка) на изменение рентабельности (убыточности) активов и на этой основе обосновать управленческие решения по обеспечению сбалансированности доходов и расходов организации.

Таблица 17

Алгоритм расчета влияния коэффициента отдачи активов и рентабельности (убыточности) продаж на изменение рентабельности (убыточности) активов

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение (+.-)	Расчет влияния факторов
1. Коэффициент отдачи активов, р.	Котд0	Котд1	Котд	РА(Котд)= Котд* Рпр0
2. Рентабельность (убыточность) продаж основной деятельности, %	Рпр0	Рпр1	Рпр	РА(Рпр)= Рпр* Котд1
3. Рентабельность (убыточность) активов, % (стр.1* стр. 2)	РА 0	РА 1	РА	РА=РА(Котд)+ РА(Рпр)

Результаты исследования влияния коэффициента отдачи активов и рентабельности (убыточности) продаж на изменение рентабельности (убыточности) активов дают возможность установить степень зависимости между прибыльностью (убыточностью) основной деятельности, интенсивностью использования ресурсов и финансовой эффективностью использования экономического потенциала организации.

На заключительном этапе анализа оценивается безубыточность деятельности организаций торговли на основе расчета точки безубыточности и запаса финансовой прочности. Эти показатели являются основополагающими при разработке бизнес-планов, обоснования управленческих решений, оценке деятельности организаций. Расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности производится по следующим формулам 38 и 39:

(38)

где - точка безубыточности (в стоимостном выражении);

ИОп - условно-постоянные расходы;

УВП - уровень валовой прибыли (в % к выручке от реализации товаров);

Показывает сумму доходов от реализации товаров, которая обеспечивает прибыль от реализации товаров, равную нулю.

(39)

где - запас финансовой прочности.

-выручка от реализации(стр. 010 ф. 2).

Показывает, на сколько процентов фактические доходы от реализации товаров превышают (ниже) доходы, обеспечивающие нулевой финансовый результат.

Для исследования безубыточности деятельности организаций оптовой торговли используется следующая аналитическая таблица (таблица 18).

Таблица 18 - Показатели безубыточности деятельности организации

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение
1. Выручка от реализации товаров, млн р. (стр. 020 ф.2)
2. Валовая прибыль, млн р. (стр.110 ф. 3)
3. Уровень валовой прибыли, % (стр. 2 : стр. 1)
4. Условно-переменные расходы, млн р.
5. Уровень условно-переменных расходов, % (стр. 4 : стр. 1)
6. Условно-постоянные расходы, млн р.
7. Точка безубыточности, млн р.
8. Запас финансовой прочности, %

Размещено на Allbest.ru

...