Совершенствование текущей политики управления финансами предприятия

Анализ структуры оборотных активов предприятия. Методика определения коэффициента концентрации собственного капитала. Точка безубыточности как минимальный объём производства и реализации товаров, при котором расходы будут компенсированы доходами.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 08.10.2017
Размер файла 41,8 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Финансовый менеджмент является частью общего управления предприятием. Финансовый менеджмент - это профессиональная управленческая деятельность по оценке производственных и финансовых направлений деятельности хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, организации денежных потоков предприятия, формированию и использованию капитала, денежных доходов и фондов, необходимых для достижения стратегических и тактических целей развития предприятия.

Основная задача финансового менеджмента - принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками её финансирования как внешними, так и внутрифирменными.

Конкретные формы и методы реализации функций и решения задач финансового менеджмента определяются финансовой политикой предприятия. Разработка и осуществление финансовой политики занимают существенное место в общем механизме централизованного управления. Финансовая политика предприятия определяет дальнейший вектор развития организации.

Поэтому тема данной курсовой работы представляется нам особо актуальной.

Определим объект, предмет, цели и задачи курсовой работы.

Объектом исследования является деятельность предприятия. Предметом исследования является финансовая политика предприятия и ее регулирование.

Целью данной курсовой работы является совершенствование текущей политики управления финансами предприятия.

Для достижения цели в работе поставлены и решаются следующие задачи:

1. оценить состояние текущей финансовой политики предприятия;

2. провести анализ текущей производственной программы предприятия и разработать предложения по ее совершенствованию;

3. определить основные направления реализации производственной программы в прогнозном периоде с учетом рекомендуемой политики.

1. Анализ текущей финансовой политики предприятия

В первой части данной курсовой работы проанализируем бухгалтерскую отчетность предприятия за два года.

Определим динамику суммы и структуры оборотных активов. Результаты расчетов представлены в Таблице 1.

Таблица 1. Динамика суммы и структуры оборотных активов предприятия (на 31 декабря 2011-13 гг.)

Показатель

Тыс. руб.

Доля, %

Темп прироста, %

11

12

13

11

12

13

12\11

13\12

Активы, всего

6912,901

11089,957

15902,823

100

100

100

60

43

В том числе оборотные активы

4332,497

6112,047

8821,533

62,67

55,11

55,47

41

44

Коэффициент обеспеченности оборотных активов устойчивыми источниками их финансирования

Х

Х

Х

63

47,6

30,4

-24,4

-36,1

в том числе по степени ликвидности:

-наиболее ликвидные активы

317,123

335,476

280,259

5

3

2

6

-16

- быстро реализуемые активы

2081,303

3068,773

5181,358

30

28

33

47

69

- медленно реализуемые активы

2266,133

4267,175

5089,269

33

38

32

88

19

- трудно реализуемые активы

1373,781

2552,813

3258,595

20

23

20

86

28

в том числе по видам: - материальные запасы

1934,071

2707,798

3359,916

27,98

24,42

21,13

40

24

- дебиторская задолженность

2081,281

3068,413

5180,138

30,11

27,67

32,57

47

69

- денежные активы

317,123

335,476

280,259

4,58

3,03

1,76

6

-16

- прочие оборотные активы

0,022

0,360

1,220

0,0003

0,0032

0,0077

1536

239

Расчет собственных оборотных активов предприятия и коэффициента обеспеченности оборотных активов устойчивыми источниками их финансирования мы проводили следующим образом:

СОА = ОА - ДО - КО, (1)

где СОА - сумма собственных оборотных активов предприятия,

ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия,

ДО - долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия

КО - краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия.

СОА2011 = 4332,497- 361,412-1240,906 = 2730,179 тыс. руб.

СОА2012 = 6112,047 - 1596,559 - 3262,457 = 1253,031 тыс. руб.

СОА2013 = 8821,533 - 3791,144 - 4454,462 = 575,927 тыс. руб.

Куст = (СОС + КК) / ОА, (2)

где КК - краткосрочные кредиты

Куст.2011 = (2730,179+0) / 4332,497 = 0,630162929

Куст.2012 = (1253,031+1657,686) / 6112,047 = 0,476226214

Куст.2013= (575,927+2105,762) / 8821,533 = 0,303993535

По анализу суммы и структуры оборотных активов предприятия за 2011-2013 годы, заключаем, что за исследуемый промежуток времени оборотные активы увеличиваются в номинальном выражении, но в то же время их доля в общем объеме активов снизилась на 7,2%.

Наибольшую долю в оборотных активах составляет дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность ежегодно росла и за 2 года исследуемого периода выросла в 2,5 раза.

Доля запасов в оборотных активах предприятия также значительна. И снова, несмотря на постоянное увеличение номинального значения материальных запасов, можно наблюдать тенденцию к сокращению доли запасов в структуре оборотных активов (за исследуемый период доля запасов снизилась на 6,85 %, а номинальное выражение показателя выросло на 1425,845 тыс. руб.).

Сумма денежных средств предприятия за исследуемый промежуток времени уменьшилась на 2,82%. Это не существенное изменение, которое вполне допустимо.

Снижение доли оборотных средств в активах предприятия свидетельствует о менее мобильной структуре активов, что ухудшает финансовое положение предприятия, так как замедляет оборачиваемость оборотных средств.

Мы распределили средства по активу по уровню убывающей ликвидности и обязательств по пассиву по степени срочности погашения по следующей группировке, представленной в табл. 2.

Таблица 2. Группировка средств и обязательств

Актив - по степени ликвидности

2011

2012

2013

Наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

317123

335476

280259

Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

2081303

3068773

5181358

Медленно реализуемые активы-запасы и долгосрочные финансовые вложения (кроме вкладов в УК)

2266133

4267175

5089269

Трудно реализуемые активы - ОС, НМА, дебиторская задолженность >12 мес. и т.д.

1373781

2552813

3258595

Далее необходимо провести анализ динамики суммы и структуры источников финансирования активов в среднегодовом исчислении. Данные для анализа и результаты наших расчетов представлены в Таблице 3.

Таблица 3. Капитал предприятия за 2012 - 2013 гг.

Показатели

Тыс. руб.

Доля, %

Темп прироста, %

2012

2013

2012

2013

Итого среднегодовая сумма капитала

9001,429

13496,39

100

100

49,94

1. Капитал и резервы

5770,762

6944,079

64,11

51,45

20,33

1.1. Уставный капитал

0,204

0,204

0,0023

0,0015

0

1.2. Добавочный капитал

101,248

95,4115

1,12

0,71

-5,76

1.3. Резервный капитал

0,031

0,031

0,00034

0,00023

0

1.4. Нераспределенная прибыль

5669,279

6848,4325

62,98

76,08

19,70

2. Долгосрочные обязательства

978,9855

2693,8515

10,88

29,93

175,17

2.1. Долгосрочные заемные средства

978,9855

2693,8515

10,88

29,93

175,17

2.2. Прочие долгосрочные обязательства

-

-

3. Краткосрочные обязательства

2251,6815

3858,5495

25,01

28,59

71,36

3.1. Краткосрочные заемные средства

828,843

1881,724

9,21

20,90

127,03

3.2. Кредиторская задолженность

1421,5095

1963,0605

15,79

21,81

38,10

3.3. Прочие краткосрочные обязательства

1,329

13,675

0,015

0,1

928,97

Показатели структуры капитала:

- коэффициент автономии

хх

хх

64,11

51,45

-19,75

- коэффициент финансовой активности( плечо финансового рычага)

хх

хх

55,96

94,16

68,26

- коэффициент финансовой устойчивости

хх

хх

75

71,4

-4,80

- коэффициент финансирования

хх

хх

178,7

106,2

-40,57

- коэффициент маневренности собственного капитала

хх

хх

34,5

13,17

-61,83

Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала) был рассчитан следующим образом:

Ка = Собственный капитал (СК) / Валюта баланса (ВБ) (3)

Ка2012=5770,762/9001,429=0, 6411

Ка2012=6944,079/13496,39=0, 5145

Коэффициент автономии свидетельствует о перспективах изменения финансового положения предприятия в ближайший период. В данном случае, произошло снижение коэффициента автономии, что говорит об увеличении зависимости организации от заемных источников финансирования. Финансовое положение предприятия стало менее стабильно. Но в любом случае, значение коэффициента все еще оптимально - сумма собственных средств организации составляет чуть больше 50% от суммы всех источников финансирования.

Коэффициент финансовой устойчивости был определен нами следующим способом:

Кфу = (СК + Долгосрочные кредиты (ДК)) / ВБ (4)

Кфу2012=(5770,762+978,9855)/ 9001,429=0,749853

Кфу2013=(6944,079+2693,8515)/ 13496,39=0,714112

Финансовая устойчивость означает финансовую независимость компании и показывает, насколько платежеспособна организация в длительном периоде времени. Коэффициента финансовой устойчивости снизился, что говорит об уменьшении финансовой независимости предприятия Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании (как в нашем случае 0,71).

Проанализируем коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага):

Кфа = Заемный капитал (ЗК) / СК (5)

Кфа2012=(978,9855+828,843+1421,5095)/5770,762=0,5596

Кфа2013=(2693,8515+1881,724+1963,0605)/6944,079=0,941613

Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) отражает соотношение собственных и заемных средств организации. Значение коэффициента выросло на 0,38. Это достаточно существенное изменение. Это может говорить, о значительном увеличении доли заемных средств. Если в 2012 году доля заемных средств составляла 56% от собственного капитала, то в 2013 году - 94%.

Коэффициент финансирования был рассчитан следующим образом:

Кф = СК / ЗК (6)

Кф2012=5770,762/(978,9855+828,843+1421,5095) = 1,7869799

Кф2013=6944,079/ (2693,8515+1881,724+1963,0605)= 1,06200727

Коэффициент финансирования соответственно снизился. Но величина коэффициента в 2013 году составляла 1,06, что еще больше 1. Это означает то, что платежеспособность предприятия снизилась, но ситуация опасности неплатежеспособности еще не настала.

Коэффициент маневренности собственного капитала мы рассчитали следующий образом:

Км = СОС / СК (7)

Км2012=1991,605/5770,762=0,34512

Км2013=914,479 /6944,079=0,1317

Коэффициент маневренности собственного капитала отражает мобильность собственных источников активов предприятия. Коэффициент маневренности за исследуемый период уменьшился на 0,22 (или в 2,5 раза). Мобильности собственного капитала значительно снизилась. Так как оптимальный уровень коэффициента 0,5, а в данном случае значение коэффициента существенно отклоняется от нормы (на 0,37),то для деятельности предприятия характерна весьма низкая мобильность собственного капитала.

Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия за исследуемый период 2012-2013 годов ухудшилось.

Проведем анализ динамики оборачиваемости оборотных активов. Данные для анализа и результаты расчетов представлены в виде табл. 4.

Таблица 4 Динамика оборачиваемости оборотных активов предприятия (за 2012-2013 гг.)

Показатель

Значение

Темп прироста, %

2012

2013

Среднегодовая сумма оборотных активов, тыс. руб.

5222,081

7466

43

в том числе по видам: - среднегодовая сумма материальных запасов

2320,9345

3033,857

31

- среднегодовая сумма дебиторской задолженности

2574,847

4124,2755

- среднегодовая сумма денежных активов

326,2995

307,8675

-5,65

Среднегодовая сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.

1421,5095

1963,0605

38,1

Выручка, тыс. руб.

18847,138

26029,972

38

Себестоимость производства и реализации, тыс. руб.

14953,592

21751,417

45,46

Соотношение темпов прироста оборотных активов и выручки, %

Х

Х

113

Соотношение темпов прироста дебиторской задолженности и выручки, %

Х

Х

158

Соотношение темпов прироста материальных запасов, %

Х

Х

81

Оборачиваемость, раз:

- оборотных активов

3,61

3,49

-3,3

- материальных запасов

6,44

7,17

11,34

- дебиторской задолженности

7,32

6,31

-13,79

- денежных активов

57,76

84,55

46,38

- кредиторской задолженности

10,52

11,08

5,32

Период оборота, дней:

- оборотных активов

101,13

104,69

3,52

- материальных запасов

56,65

50,91

-10,13

- дебиторской задолженности

49,87

57,83

15,96

- денежных активов

6,32

4,32

-31,65

- кредиторской задолженности

34,7

32,94

-5,07

Продолжительность операционного цикла, дней

106,52

108,74

2,08

Продолжительность финансового цикла, дней

71,82

75,8

5,54

Рассчитаем полную себестоимость производства и реализации продукции:

Сполная = Себестоимость + Коммерческие расходы +Управленческие расходы (7)

Сполная2012=9915,291+3861,676+1176,625= 14953,592 тыс.руб.

Сполная2013=13989,143+6247,930+1514,344= 21751,417 тыс.руб.

Расчет показателей оборачиваемости и периода оборота был проведен нами отдельно. Для расчета периода оборота мы выбрали формулу, в которой учтены все 365 дней в году. Итоги расчетов представлены в Таблице 5.

Таблица 5. Показатели оборачиваемости и периода оборота оборотных активов за 2012-2013 гг.

Показатели

Оборачиваемость

Период оборота

2012

2013

2012

2013

Оборотные активы

3,61

3,49

101,13

104,69

Запасы

6,44

7,17

56,65

50,91

Дебиторская задолженность

7,32

6,31

49,87

57,83

Денежные активы

57,76

84,55

6,32

4,32

Кредиторская задолженность

10,52

11,08

34,7

32,94

Показатели оборачиваемости оборотных средств отражают их эффективность использования. Чем длиннее цикл оборота оборотных средств и чем дольше они находятся на любой его стадии, тем менее эффективно работают средства предприятия.

Это и наблюдается в нашем случае. Период оборота оборотных активов увеличился на 3,5 дня, что свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных активов предприятия.

Период оборота оборачиваемости запасов сократился на 5,5 дней. Это говорит о повышении эффективности использования запасов предприятия. Или это может свидетельствовать об относительном уменьшении производственных запасов или повышении спроса на готовую продукцию.

Увеличение периода оборота дебиторской задолженности (на 8 дней) может сигнализировать о сокращении числа неплатежеспособных клиентов или может быть связан с переходом компании к более жесткой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка.

Период оборачиваемости денежных активов уменьшился на 2 дня. Это положительная тенденция. Так как увеличение коэффициента оборачиваемости денежных средств свидетельствует о притоке денежных средств, обеспечивающих покрытие текущих обязательств предприятия.

Расчет продолжительности операционного и финансового цикла был проведен следующим образом:

ТОЦ = ТМЗ + ТД (8)

где ТОЦ - продолжительность операционного цикла предприятия, в днях; ТМЗ - продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях; ТДЗ - продолжительность инкассации дебиторской задолженности, в днях.

ТФЦ = ТОЦ - ТКЗ, (9)

где ТКЗ - период оборота кредиторской задолженности, в днях.

ТОЦ2012 = 56,65+49,87=106,52

ТОЦ2013= 50,91+57,83=108,74

ТФЦ2012 = 106,52-34,7=71,82

ТФЦ2013 = 108,74-32,94=75,8

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. И увеличения его значения представляет собой негативное явление.

Финансовый цикл предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию. Рост данного показателя тоже является негативным явлением.

Чаще всего рост показателей операционного и финансового циклов объясняется замедлением производственного процесса. Что ухудшает финансовое положение предприятия.

Необходимо провести анализ динамики эффективности использования оборотных активов. Результаты наших расчетов приведены в Таблице 6.

Таблица 6. Динамика рентабельности оборотных активов предприятия (за 2012-2013 гг.)

Показатель

Значение

Темп прироста, %

2012

2013

Среднегодовая сумма оборотных активов, тыс. руб.

5222,081

7466

42,97

Выручка, тыс. руб.

18847,138

26029,972

38,11

Полная себестоимость, тыс. руб.

14953,592

21751,417

45,46

Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.

3893546

4278555

9,89

Оборачиваемость оборотных активов, раз

3,6

3,5

-2,78

Рентабельность реализации продукции, %

20,66

16,44

-20,43

Рентабельность оборотных активов, %

74,56

57,31

-23,14

Чтобы оценить эффективность деятельности предприятия используют показатели рентабельности реализации продукции и рентабельности оборотных активов.

Рентабельности реализации продукции за исследуемый период снизилась. Это говорит о том, что чистая прибыль, которую принес каждый рубль реализованной продукции, уменьшилась. Таким образом, чистая прибыль предприятия снизилась.

Рентабельность оборотных активов также снизилась, а так как она отражает эффективность использования оборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы предприятия, то делаем вывод, что оборотные активы стали приносить предприятию меньше прибыли.

Далее проведем анализ динамики источников финансирования оборотных активов предприятия за 2011-2013 годы. Данные отражены в таблице 7.

Таблица 7. Динамика источников финансирования оборотных активов предприятия (на 31 декабря 2011-13 гг.)

Показатель

Тыс. руб.

Темп прироста, %

11

12

13

12\11

13\12

Оборотные активы

4332,497

6112,047

8821,533

41,07

44,33

Краткосрочные заемные средства

1240,906

3262,457

4454,462

162,9

36,54

Чистые оборотные активы

3091,591

2849,590

4367,071

-7,83

53,25

Долгосрочные заемные средства

361,412

1596,559

3791,144

341,76

137,46

Собственные оборотные активы

2730,179

1253,031

575,927

-54,10

-54,04

Рассчитаем чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал):

ЧОА = ОА - КО

ЧОА2011 = 4332,497-1240,906=3091,591

ЧОА2012 = 6112,047-3262,457=3091,591

ЧОА2013 = 8821,533-4454,462=3091,591

Оборотные активы предприятия ежегодно растут, но это в основном происходит за счет роста краткосрочных и долгосрочных заемных средств.

За анализируемый период происходит уменьшение суммы собственных оборотных активов и его доли в оборотных активах, это негативное явление, которое свидетельствует о снижении самофинансирования оборотных активов предприятием.

Все это свидетельствует об увеличении зависимости организации от заемных источников финансирования.

Проведем анализ динамики ликвидности баланса. Данные для анализа и результаты расчетов представлены в виде табл. 8. Расчеты были проведены на основе табл. 2.

Таблица 8. Динамика показателей ликвидности баланса предприятия (на 31 декабря 2011-2013 гг.)

Показатель

Значение, ед.

Темп прироста, %

11

12

13

12\11

13\12

Общий показатель ликвидности

1,511856

1,081923

0,974529

-28,44

-9,93

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,255882

0,102863

0,06329

-59,80

-38,47

Коэффициент быстрой ликвидности

1,935255

1,043809

1,233373

-46,06

18,16

Коэффициент текущей ликвидности

3,763766

2,352208

2,38266

-37,50

1,29

Общий показатель ликвидности снижался за период 2011-2013 годов. Норма по данному показателю составляет 1, отклонение от нормы незначительно. Но ежегодно показатель уменьшается, что является негативной тенденцией.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2011 году был еще в пределах нормы. Но уже после 2011 года коэффициент абсолютной ликвидности отклонялся от нормы. За исследуемый период времени данный коэффициент уменьшился более, чем в 4 раза. Это означает то, что при необходимости предприятие не сможет погасить в ближайшее время краткосрочную задолженность за счет денежных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности в 2011 году был выше желательного. В 2012 году показатель уменьшился почти вдвое, но в 2013 году он снова увеличился. Значение коэффициента быстрой ликвидности на конец исследуемого периода уже было ниже желательного, но, тем не менее, в пределах допустимого.

Так как коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть медленно погашена за счет денежных средств и поступлений по расчетам, то опять же при необходимости погасить краткосрочные обязательства, предприятие сможет погасить долю меньше, чем могло несколько лет назад.

В 2011 году коэффициент текущей ликвидности был более 3, а это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. В 2012-2013 году коэффициент текущей ликвидности уменьшился, и был в пределах нормы. Это может говорить о повышении рациональности использования средств предприятия.

2. Анализ производственной программы предприятия

Во второй главе проведем анализ производственной программы предприятия. Для анализа производственной программы фирмы выявим информацию об объемах продаж, себестоимости и структуре затрат по каждой из десяти продуктов, которые производит предприятие.

На основе финансовых показателей о производстве и реализации по 10 продуктам мы составили управленческую форму отчета о прибылях и убытках предприятия за 2013 год. (См. Таблицу 9).

Таблица 9. Управленческая форма отчета о финансовых результатах предприятия за 2013 год

Наименование продукции

Продукт №1

Продукт №2

Продукт №3

Продукт №4

Продукт №5

Продукт №6

Объем реализации

3123596,64

3904495,80

3123596,64

2602997,20

1301498,60

3904495,80

Себестоимость

3262712,55

3697740,89

3262712,55

1740113,36

1522599,19

2175141,70

- переменные затраты

2610170,04

1848870,45

978813,77

1218079,35

609039,68

1305085,02

- постоянные затраты

652542,51

1848870,45

2283898,79

522034,01

913559,51

870056,68

Прибыль от продаж

-139115,91

206754,91

-139115,91

862883,84

-221100,59

1729354,10

Рентабельность продаж, %

-4,45

5,30

-4,45

33,15

-16,99

44,29

Вклад на покрытие

513426,60

2055625,36

2144782,88

1384917,85

692458,92

2599410,78

Коэффициент вклада на покрытие, раз

0,164

0,526

0,687

0,532

0,532

0,666

Точка безубыточности

3969953,24

3511781,40

3326200,83

981179,54

1717064,20

1306885,65

Запас финансовой прочности, %

-27,10

10,06

-6,49

62,31

-31,93

66,53

Эффект операционного рычага, раз

-3,69

9,94

-15,42

1,60

-3,13

1,50

Точка безубыточности - это минимальный объём производства и реализации товаров (работ, услуг), при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции организация начинает получать прибыль.

Сравнивая выручку от реализации каждого продукта и точку безубыточности, определяем, что выручка от продажи продуктов № 1, 3, 5 и 8 ниже точки безубыточности. Это говорит об убыточности производства данных продуктов.

Проанализировав прибыль от продаж по всем десяти продуктам, снова заключаем, что предприятию невыгодно производство продуктов №1, 3, 5 и 8. Т.е. предприятию необходимо сокращать их производство.

Самый невыгодный для производства- продукт №8, а самый выгодный - продукт №6. Прибыль от продаж продукта №6 в 2013 году составила 1729354,10 руб., а убыток от продаж продукта №8 составил - 353043,66 руб.

В 2014 году планируется сократить производство продукта №8 и увеличить производство продуктов №6 в одинаковой пропорции на 40%.

Необходимо спрогнозировать новые значения выручки от реализации продукции и переменных затрат. Данные расчеты представлены в приложении 1, в таблице данных о производственной деятельности предприятия за 2012-2014 годы, в столбце за 2014 год.

Составим прогнозный отчет о финансовых результатах предприятия на 2014 год. (См. Таблицу 10). Выручка и себестоимость были определены в соответствии с данными прогнозной управленческой формы отчета о финансовых результатах. Прочие доходы и расходы мы оставили неизменными. Налог на прибыль, в соответствиями с требованиями современного российского законодательства, составил 20% от прибыли.

Таблица 10. Прогнозный отчет о финансовых результатах предприятия

Показатель

2013

2014

Выручка (нетто)

26029972

26862931,10

Себестоимость

13989143

14337165,7

Валовая прибыль

12040829

12525765,4

Коммерческие расходы

6247930

6247930

Управленческие расходы

1514344

1514344

Прибыль от продаж

4278555

4763491,4

Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

6121

6121

Проценты к уплате

273763

273763

Прочие доходы

1377864

1377864

Прочие расходы

2577542

2577542

Прибыль (убыток) до налогообложения

2811235

3296171,4

Текущий налог на прибыль

562247

659234,28

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

2248988

2636937,12

Согласно прогнозному отчету о финансовых результатах предприятия, в 2014 году ожидается увеличение выручки (на 832959,1 руб.). Значение себестоимости изменится на 348022,7 руб., произойдет увеличение валовой прибыли предприятия и прибыли от продаж соответственно на 484936,4 руб.

Безусловно, предприятию придется выплатить большую сумму налога из-за увеличения прибыли. Разница составит 96987,28 руб. Но, тем не менее, чистая прибыль прогнозируемого периода 2014 года возрастет на 387949,1 руб.

Таким образом, заключаем, что при изменении производственной программы в 2014 году, можно ожидать улучшения финансового положения предприятия.

3. Рекомендации по формированию оборотных активов предприятия и источников их формирования

оборотный капитал безубыточность

В третьей главе нам потребуется разработать рекомендации по формированию оборотных активов и источников их формирования.

Определим среднегодовые суммы оборотных активов, запасов и затрат, дебиторской задолженности и денежных средств за 2012-2013 год.

Вычислим среднегодовую сумму запасов:

Коб.запасов = Себестоимость / Запасы

Запасы среднегодовые = Себестоимость 2014 / Коб.запасов

Коб.запасов=21751417/3359916=6,47

Запасы среднегодовые = 22099439,7/6,47=3415678,47

Вычислим среднегодовую сумму дебиторской задолженности:

Коб.дз = Выручка / Дебиторская задолженность

ДЗ среднегодовая = Выручка 2014 / Коб.дз

Коб.дз=26029972/5180138=5,02

ДЗ среднегодовая = 26862931,10/5,02=5351181,49

Вычислим среднегодовую сумму денежных средств:

Коб.дс = Выручка / Сумма денежных средств

ДС среднегодовые = Выручка 2014 / Коб.дс

Коб.дс =26029972/280259=92,88

ДС среднегодовые =26862931,10/92,88=289221,91

Вычислим среднегодовую сумму оборотных активов:

Коб.оа = Выручка / Оборотные активы

ОА среднегодовые = Выручка 2014 / Коб.оа

Коб. = 26029972/8821533=2,95

ОА среднегодовые = 26862931,10/2,95=9106078,34

Определим сумму прочих оборотных активов:

Прочие ОА = ОА среднегодовые - Запасы среднегодовые - ДЗ среднегодовая - ДС среднегодовые

Прочие ОА= 9106078,34-3415678,47-5351181,49-289221,91=49996,47

Рассчитаем планируемую среднюю сумму кредиторской задолженности:

Коб.кз = Себестоимость / Кредиторская задолженность

КЗ среднегодовая = Себестоимость 2014 /К об.кз

КЗ среднегодовая = 22099439,7/9,37=2358531,45

Рассчитаем значения запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, оборотных активов, прочих оборотных активов и кредиторской задолженности на конец 2014 года.

Показ.к.г. = Показ.ср.*2 - Показ.н.г.

Запасы на к.п.= 3415678,47*2-3359916=3471440,94

ДЗ на к.п.= 5351181,49*2-5180138=5522224,98

ДС на к.п.= 289221,91*2-280259=298184,82

ОА на к.п.= 9106078,34*2-8821533=9390623,68

Прочие ОА на к.п.= 49996,47*2-1220=98772,94

КЗ на к.п.= 2358531,45*2-2322435=2394627,9

Что касается внеоборотных активов, предположим, что изменение производственных мощностей не потребуется.

Спрогнозируем источники финансирования оборотных активов (т.е. статьи пассива баланса) на 2014 год. Рекомендуемой политикой финансирования оборотных активов является нормативная политика, представленная в таблице 11.

Таблица 11. Нормативная политика финансирования оборотных активов

Нормативная политика

СКиР = ВнА + 0,1 ОА = 7081290+0,1*9390623,68=8020352,368

ДО = 0,4 ОА = 0,4*9390623,68=3756249,472

КО = 0,5 ОА = 0,5*9390623,68=4695311,84

Определим также нераспределенную прибыль:

Нер.приб.= СКиР-УК-ДК-РК

Нер.приб.= 8020352,368-204-91817-31=7928300,368

Так как доходы будущих периодов остаются неизменными, то:

Краткоср. кред. = КО - КЗ - ДБП

Краткоср.кред. = 4695311,84-2394627,9-26265=2274418,94

На основе сделанных расчетов составим прогнозный баланс предприятия на 2014 год. Он представлен в таблице 12.

Таблица 12. Прогнозный баланс предприятия на 31.12.2014 г.

31.12.2013

31.12.2014

Изменение

АКТИВЫ

I. Внеоборотные активы

7081290

7081290

0

II. Оборотные активы

8821533

9390623,68

569090,68

в том числе - запасы и затраты

3359916

3471440,94

111524,94

- дебиторская задолженность

5180138

5522224,98

342086,98

- денежные активы

280259

298184,82

17925,82

- прочие оборотные активы

1220

98772,94

97552,94

Итого активов

15902823

16471913,68

569090,68

ПАССИВЫ

III. Собственный капитал и резервы

7657217

8020352,368

363135,368

в том числе - уставный капитал

204

204

0

- добавочный капитал

91817

91817

0

- резервный капитал

31

31

0

- нераспределенная прибыль

7565165

7928300,37

363135,37

IV. Долгосрочные обязательства

3791144

3756249,472

-34894,528

в том числе - долгосрочные кредиты и займы

3791144

3756249,472

-34894,528

- прочие долгосрочные обязательства

-

-

0

V. Краткосрочные обязательства

4454462

4695311,84

240849,84

в том числе - краткосрочные кредиты и займы

2105762

2274418,94

168656,94

- кредиторская задолженность

2322435

2394627,9

72192,9

- доходы будущих периодов

26265

26265

0

Итого пассивов

15902823

16471913,68

569090,68

Для приведения сумм статей баланса в соответствие с рекомендуемыми значениями предприятие должно произвести следующие финансовые действия.

Увеличить долю запасов и затрат на 111524,94 руб.

Для приведения статьи дебиторской задолженности к расчетному значению необходимо реализовать продукцию покупателям на 342086,98 руб. больше.

При повышении реализации продукции увеличивается и значение прочих оборотных активов. Изменение должно составить 97552,94 руб.

Аналогично, при повышении реализации продукции увеличивается значение нераспределенной прибыли. Ее значение должно повыситься на 363135,37 руб.

Чтобы привести в соответствие статью долгосрочных кредитов и займов, необходимо вернуть долгосрочные кредиты и займы на сумму 34894,528 руб.

Также необходимо увеличить статью краткосрочных кредитов и займов на 168656,94 руб., взяв краткосрочный кредит.

Далее на основе прогнозного баланса и отчета о финансовых результатах рассчитаем показатели эффективности хозяйственной деятельности и сравним их с показателями предыдущего года. Данные представлены в виде таблицы 13.

Таблица 13. Прогноз динамики оборачиваемости оборотных активов предприятия на 2014 год

Показатель

Значение

Темп прироста, %

2013 (факт)

2014 (план)

Среднегодовая сумма оборотных активов, тыс. руб.

7466

9106,07834

21,97

в том числе по видам: - среднегодовая сумма материальных запасов

3033,857

3415,67847

12,59

- среднегодовая сумма дебиторской задолженности

4124,2755

5351,18149

29,75

- среднегодовая сумма денежных активов

307,8675

289,22191

-6,06

Среднегодовая сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.

1963,0605

2358,53145

20,15

Выручка, тыс. руб.

26029,972

26862,9311

3,2

Себестоимость производства и реализации продукции, тыс. руб.

21751,417

22099,4397

1,6

Прибыль от продаж, тыс. руб.

4278,555

4763,4914

11,33

Оборачиваемость, раз:

- оборотных активов

3,49

2,95

-14,61

- материальных запасов

7,17

6,47

-9,76

- дебиторской задолженности

6,31

5,02

-20,44

- денежных активов

84,55

92,88

9,85

- кредиторской задолженности

11,08

9,37

-15,43

Период оборота, дней:

- оборотных активов

104,69

123,73

18,19

- материальных запасов

50,91

56,41

10,81

- дебиторской задолженности

57,83

72,71

25,73

- денежных активов

4,32

3,93

-9,03

- кредиторской задолженности

32,94

38,95

18,26

Продолжительность операционного цикла, дней

108,74

129,12

18,75

Продолжительность финансового цикла, дней

75,8

90,17

18,96

Рентабельность продаж, %

16,44

17,73

7,88

Рентабельность оборотных активов, %

57,31

52,31

-8,72

Показатель оборачиваемости оборотных активов уменьшится в 2014 года на 14,61%, а период оборота оборотных активов соответственно увеличился на 18,19 дней. Поэтому заключаем, что эффективность использования оборотных средств в 2014 году по прогнозу снизится.

Также уменьшится показатель рентабельности оборотных активов на 8,72%, что свидетельствует о снижении эффективности предприятия. Это произошло в результате воздействия двух факторов: изменения рентабельности продаж и оборачиваемости активов предприятия.

Но в то же время, показатель рентабельности продаж повыситься (на 1,3%), следовательно, увеличится прибыль с единицы реализованной продукции. Таким образом, можно сделать вывод, что, несмотря на снижение эффективности использования оборотных средств, финансовое положение предприятия улучшится при изменении производственной программы.

Заключение

В 2012-2013 годах происходило снижение доли оборотных средств в активах предприятия, что свидетельствует о менее мобильной структуре активов. А это ухудшает финансовое положение предприятия, так как замедляет оборачиваемость оборотных средств.

Произошло увеличение зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Также для предприятия характерна весьма низкая мобильность собственного капитала.

Увеличились продолжительности операционного и финансового циклов. Рентабельности реализации продукции и рентабельность оборотных активов за исследуемый период снизились, т.е. чистая прибыль предприятия уменьшилась.

Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия за исследуемый период 2012-2013 годов ухудшилось.

Для улучшения финансового положения предприятия мы разработали и предложили новую производственную программу.

Так как самый невыгодный для производства - продукт №8, а самый выгодный -№6, в 2014 году планируется сократить производство продукта №8 и увеличить производство продукта №6 в одинаковой пропорции на 40%.

Тогда, согласно прогнозному отчету о финансовых результатах предприятия, в 2014 году будет ожидаться увеличение выручки на 832959,1 руб. И чистая прибыль предприятия превысит значения рассматриваемого периода 2012-2013 годов. Прогнозируемая чистая прибыль в 2014году составит 2636937,12 руб., в то время как в 2012 году она составляла 2499874 руб., а в 2013 - 22448988 руб.

В связи с изменением производственной программы необходимо будет привести суммы статей баланса в соответствие с рекомендуемыми значениями. Для этого предприятие должно произвести следующие финансовые действия.

Увеличить долю запасов и затрат на 111524,94 руб.

Для приведения статьи дебиторской задолженности к расчетному значению необходимо реализовать продукцию покупателям на 342086,98 руб. больше.

При повышении реализации продукции увеличивается и значение прочих оборотных активов. Изменение должно составить 97552,94 руб.

Аналогично, при повышении реализации продукции увеличивается значение нераспределенной прибыли. Ее значение должно повыситься на 363135,37 руб.

Чтобы привести в соответствие статью долгосрочных кредитов и займов, необходимо вернуть долгосрочные кредиты и займы на сумму 34894,528 руб.

Также необходимо увеличить статью краткосрочных кредитов и займов на 168656,94 руб., взяв краткосрочный кредит.

В этом случае показатель рентабельности продаж повыситься (на 7,88%), следовательно, увеличится прибыль с единицы реализованной продукции. Показатель рентабельности оборотных активов уменьшится, что будет являться свидетельством увеличения оборотных активов предприятия.

Таким образом, при изменении производственной программы предприятия в указанном выше направлении улучшиться и финансовое положение фирмы.

Литература

1. Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Ю.М. Бахрамов, В.В. Глухов.- 2-е изд.- СПб.: Питер, 2011.- 496с.

2. Береговой В.А. Теоретические основы финансового менеджмента: Учебное пособие.- СПб.: СПбГИЭУ, 2009.- 118с.

3. Бригхэм Ю.Ф. Финансовый менеджмент. - 10-е изд. - СПб.: Питер, 2009. - 960с.

4. Володин А.А. Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник. -- 2-е изд. // М.: ИИФРА-М. -- 510 с. -- (Высшее образование), 2011.

5. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник.- Изд. испр.- М.: ИНФРА-М, 2009. - 332с.

6. З...


Подобные документы

  • Анализ текущей финансовой политики и производственной программы предприятия. Рекомендации по формированию оборотных активов и источников их формирования. Данные о структуре оборотных активов и рекомендуемая политика финансирования оборотных активов.

    курсовая работа [77,9 K], добавлен 21.10.2013

  • Точка безубыточности: объем продаж программного продукта (ПП), при котором доход и затраты равны. Основные способы определения точки безубыточности. Составление карт прогноза движения наличных денег для первого, второго и третьего года реализации ПП.

    реферат [65,2 K], добавлен 13.05.2011

  • Этапы формирования политики управления оборотными активами. Стратегии финансирования оборотных активов предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств ООО "Стройкомпакт". Разработка мероприятий по совершенствованию управления финансами.

    дипломная работа [1,7 M], добавлен 12.02.2015

  • Анализ состава, структуры активов промышленного предприятия. Показатели платежеспособности и вероятности наступления банкротства предприятия, движение его собственного капитала. Обеспеченность материальных оборотных активов источниками финансирования.

    контрольная работа [89,8 K], добавлен 13.03.2018

  • Понятие капитала предприятия, анализ структуры, состава и динамики, эффективности использования. Оценка оптимальности соотношения собственного собственного и заемного капитала на предприятии. Совершенствование управления структурой финансов организации.

    курсовая работа [92,5 K], добавлен 17.10.2009

  • Диагностика банкротства и исследование финансового состояния предприятия. Динамика коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности. Утрата и восстановление платежеспособности. Увеличение оборотных активов предприятия и доли собственного капитала.

    курсовая работа [4,3 M], добавлен 10.06.2014

  • Значение собственного капитала в деятельности организации, методика оптимизации его структуры. Анализ собственного капитала ОАО "КамАЗ", его динамика и эффективность использования. Рекомендации по совершенствованию структуры собственного капитала.

    курсовая работа [1,6 M], добавлен 17.10.2013

  • Формы функционирования собственного капитала предприятия, методология его анализа. Технико-экономические показатели деятельности ТД "Агат", анализ динамики и структуры источников образования имущества, оборотных средств и собственного капитала.

    курсовая работа [97,5 K], добавлен 15.06.2011

  • Сущность консервативной, умеренной и агрессивной политики финансирования оборотных активов. Анализ финансового состояния ОАО "Северсталь". Экономический и финансовый анализ оборотных активов предприятия, меры по улучшению эффективности управления ими.

    курсовая работа [3,2 M], добавлен 18.05.2011

  • Элементы учетной политики предприятия. Анализ имущественного положения предприятия. Состав, динамика и структура оборотных активов. Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия. Анализ показателей эффективности управления активами предприятия.

    курсовая работа [427,6 K], добавлен 18.01.2012

  • Оценка финансового состояния на основе изучения активов и пассивов баланса предприятия. Анализ коэффициента износа основных средств, фондоотдачи, структуры, динамики величины и использования собственного капитала, текущих и долгосрочных обязательств.

    курсовая работа [214,4 K], добавлен 19.03.2015

  • Сущность, понятие и классификация оборотных активов предприятия, методика анализа эффективности их использования. Анализ финансовой системы, динамики и структуры использования оборотных активов. Расчет прогнозной величины оборотных активов на предприятии.

    дипломная работа [381,6 K], добавлен 07.04.2014

  • Экономическая сущность, методика прогнозирования и информационное обеспечение анализа собственного капитала. Анализ динамики, состава и структуры собственного капитала, финансовых коэффициентов и эффективности использования собственного капитала.

    курсовая работа [185,8 K], добавлен 16.01.2014

  • Прямые расходы ООО "Орион". Сумма расходов предприятия, связанные с продажей продукции покупных товаров. Доходы предприятия: выручка от реализации товаров собственного производства и от перепродажи товаров. Нахождение суммы амортизационных отчислений.

    задача [11,2 K], добавлен 29.05.2012

  • Оценка динамики активов на примере ЗАО "Техноткани". Анализ структуры активов, пассивов, структуры реального собственного капитала, структуры скорректированных заемных средств, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, деловой активности.

    курсовая работа [45,7 K], добавлен 13.12.2008

  • Сущность структуры капитала, концепции управления им. Методология расчета совокупного капитала. Анализ состава, структуры и коэффициентов собственного и заемного капитала ЗАО "Стирол Пак", основные направления повышения эффективности их использования.

    курсовая работа [72,5 K], добавлен 08.09.2010

  • Экономическая сущность, состав и структура собственного капитала. Источники формирования и оценка стоимости собственного капитала. Понятие и виды дивидендной политики собственного капитала. Этапы разработки эффективной эмиссионной политики предприятия.

    курсовая работа [142,0 K], добавлен 14.01.2012

  • Прикладная наука управления финансами; теории портфеля, структуры капитала, агентских отношений; концепция временной стоимости денег (дисконтирования). Функции финансового менеджмента, основные задачи управления финансами предприятия, кредитная политика.

    реферат [32,2 K], добавлен 14.06.2010

  • Сущность и классификация активов. Краткая характеристика предприятия. Анализ структуры, динамики активов предприятия и эффективности их использования. Оптимизация структуры активов предприятия. Совершенствование механизма управления активами ООО "ТТТ".

    курсовая работа [66,6 K], добавлен 27.04.2013

  • Сущность, структура оборотных активов предприятия, методы их планирования. Организационная и экономическая характеристика деятельности ЗАО "Макеевкокс". Анализ ликвидности и платежеспособности как показателей эффективного использования оборотных активов.

    дипломная работа [89,1 K], добавлен 02.02.2011

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.