Исследование финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

ОАО «Волжская территориальная генерирующая компания» (ТГК-7) создано 1 августа 2005 года в рамках реализации проекта реформирования Самарской, Саратовской, Ульяновской и Оренбургской энергосистем. Основной вид деятельности компании - производство тепловой и электрической энергии, продажа электроэнергии на оптовом рынке, теплоснабжение бытовых и промышленных потребителей.

В состав Волжской ТГК вошли генерирующие и теплосетевые активы ОАО «Самараэнерго», ОАО «Саратовэнерго» и ОАО «Ульяновскэнерго» с последующим внесением в уставной капитал компании 100% акций ОАО «Оренбургская ТГК» (с 9 марта 2007 года). Всего в состав Волжской территориальной генерирующей компании входят 20 станций общей мощностью 6 879,7 МВт -- по электроэнергии, и 30 687,2 Гкал -- по теплоэнергии. ОАО «Волжская ТГК» - вторая по величине установленной мощности среди всех российских ТГК.

На февраль 2010 года общая численность персонала предприятий, входящих в конфигурацию ОАО «Волжская ТГК», составила 16 821 чел., в том числе сотрудники ОАО «Оренбургская ТГК» - 3 213 чел.

Сегодня ОАО «Волжская ТГК» - основной поставщик тепла для почти 5-миллионного населения и промышленных предприятий 11 городов в четырех крупных промышленных регионах Поволжья. Компания активно реализует стратегию интеграции муниципальных теплосетевых активов во всех городах присутствия. При этом для муниципалитетов аргументом в пользу реализации аналогичных проектов является повышение эффективности теплоснабжения потребителей, улучшение качества обслуживания муниципального теплосетевого имущества, снижение затрат на теплоснабжение и ликвидация организаций посредников на пути тепла от производителя к потребителю.

В управление Волжской ТГК переданы свыше 530 км внутриквартальных тепловых сетей (в двухтрубном исчислении) и 180 ЦТП в Тольятти, Новокуйбышевске, Саратове и Балакове, а также 177 котельных в Саратове. ОАО «Оренбургская ТГК», входящая в зону ответственности Волжской ТГК, также управляет более чем 520 км теплосетей (в двухтрубном исчислении), 139 ЦТП и 75 муниципальными котельными в Оренбурге и Медногорске. Общая протяженность собственных и арендованных тепловых сетей - более 1965 км.

Операционная деятельность ОАО «Волжская территориальная генерирующая компания» началась 1 января 2006 года.



1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Анализ финансовой структуры баланса

Анализ финансовой структуры баланса включает в себя два этапа - анализ источников формирования капитала и имущественного состояния предприятия.

Анализ источников формирования капитала

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Пассив баланса предприятия позволяет дать общую оценку источников средств и динамику их изменения.

Таблица 1 «Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса»

Пассив баланса	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
	д.е.	%	д.е.	%	д.е.	%
Источники имущества, всего	51356933	-	54459273	-	3102340	-	106,04
1. Собственный капитал	42369996	82,50	45995151	84,46	3625155	1,96	108,56
2. Заемный капитал	8986937	17,50	8464122	15,54	-522815	-1,96	94,18
2.1. Долгосрочные обязательства	3068501	5,97	1610962	2,96	-1457539	-3,01	52,5
2.2.Краткосрочные обязательства	2610000	5,08	2669184	4,90	59184	-0,18	102,27
2.3. Кредиторская задолженность	3308436	6,45	4183976	7,68	875540	1,23	126,46

За изучаемый период общая сумма источников имущества увеличилась на 3102340 тыс. руб. Темп роста составил 106,04%. Это произошло за счет увеличения стоимости собственного капитала на 3625155 тыс. руб. (темп роста - 108,56%) и сокращения стоимости заемного капитала на 522815 тыс. руб. (темп роста - 94,18%).

Финансовое состояние предприятия улучшилось т.к. доля собственного капитала увеличилась на 1,96% и составила 84,46%, доля заемного капитала снизилась на 1,96% и составила 15,54%.

Снизилась общая сумма заемных средств предприятия на 522815 тыс. руб. Это произошло за счет снижения стоимости долгосрочных обязательств на 1457539 тыс. руб. (темп роста 52,5%), а также за счет увеличения стоимости краткосрочных обязательств на 59184 тыс. руб. (темп роста 102,27%). Кредиторская задолженность увеличилась на 875540 тыс. руб. (темп роста 126,46%).

Таблица 2 «Анализ рыночной устойчивости предприятия»

Показатель	Уровень показателя
	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Коэффициент финансовой автономии	0,8250	0,8446	0,0196
2. Коэффициент финансовой зависимости В том числе: по финансовым обязательствам: - долгосрочным - краткосрочным	0,1750 0,0597 0,0508	0,1554 0,0296 0,0490	-0,0196 -0,0301 -0,0018
3. Коэффициент финансового риска	0,2121	0,1840	-0,0281

Финансовое состояние предприятия улучшилось. Об этом свидетельствует повышение коэффициента финансовой автономии на 1,96% и снижение коэффициентов финансовой зависимости на 1,96% и финансового риска на 2,81%.

При этом коэффициент финансовой зависимости по долгосрочным обязательствам снизился на 3,01%, по краткосрочным обязательствам повысился на 0,18%.

Анализ имущественного состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия в немалой степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие. Сведения об имуществе, имеющемся в распоряжении предприятия, содержится в активе баланса. С целью анализа структуры активов рекомендуется использовать таблицу 3, где активы группируются по степени ликвидности (скорости превращения в денежную форму).

Таблица 3 «Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса»

Актив баланса	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
	д.е.	%	д.е.	%	д.е.	%
Имущества всего	51356933	-	54459273	-	3102340	-	106,04
В том числе: 1. Основной капитал	31219568	60,79	35571713	65,32	4352145	4,53	113,94
2. Оборотный капитал	20137365	39,21	18887560	34,68	-1249805	-4,53	93,79
2.1. Запасы и затраты	2261646	4,40	1852458	3,40	-409188	-1,0	81,91
2.2. Дебиторская задолженность	13240158	25,78	10408727	19,11	-2831431	-6,67	78,61
2.3. Денежная наличность	4635561	9,03	6626375	12,18	1990814	3,15	142,95

За отчетный период стоимость имущества организации увеличилась на 3102340 тыс.руб. (темп роста - 106,04%).

При этом стоимость основного капитала увеличилась на 4352145 тыс.руб. (темп роста - 113,94%). Доля основного капитала в имуществе организации увеличилась на 4,53% и на конец периода составляет 65,32% от всего имущества организации.

Стоимость оборотного капитала уменьшилась на 1249805тыс.руб. (темп роста - 93,79%). Доля оборотного капитала в имуществе организации снизилась на 4,53% и на конец периода составляет 34,68%.

Изменение стоимости оборотного капитала произошло за счет снижения стоимости запасов и затрат на 409188 тыс.руб. (темп роста - 81,91%), снижения дебиторской задолженности на 2831431 тыс.руб. (темп роста -78,61%), а также за счет увеличения суммы денежной наличности на 1990814 тыс.руб. (темп роста - 142,95%).

Денежная наличность

Норма необходимой денежной наличности на начало периода равна 1775530,8, тыс. руб., сумма денежные средств на начало периода составляет 4635561 тыс. руб., что на 2860030,2 тыс. руб. больше нормы. На конец отчетного периода ситуация ухудшается, т.к. сумма денежных средств увеличилась на 1990814 тыс.руб. и составила 6626375 тыс. руб., а норма необходимой денежной наличности на конец периода равна 2055948 тыс. руб., что на 25467 тыс. руб. меньше имеющейся денежной наличности.

Это означает, что денежных средства заморожены и не пускаются в оборот.

Период нахождения капитала в денежной наличности:

Пд.н. = , дней;

Пд.н. = =48,48 дня.

Дебиторская задолженность

При анализе необходимо учитывать, что рост дебиторской задолженности не всегда носит негативный характер. Её рост должен быть сопоставим с ростом объемом реализации продукции. Поэтому необходимо сопоставить темпы роста дебиторской задолженности и выручки от продаж.

Темп роста дебиторской задолженности:



Т р.в. = (41817282 /38821188) * 100 = 107,72%;

Т р.д.з. = (10408727 /13240158) *100 = 78,6%.

Темп роста дебиторской задолженности на 29,12% ниже темпа роста выручки, что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности:

Пд.з. = ;

Пд.з. = = 205,02 дня.

Производственные запасы

Их недостаток не позволяет в полной мере использовать производственные мощности, а избыток - вызывает замораживание средств.

Темп роста производственных запасов:

Тр.п.з. = (1852458 / 2261646) * 100 = 81,91%;

Т р.в. = (41817282 /38821188) * 100 = 107,72%;

Темп роста производственных запасов на 25,81% ниже темпа роста выручки, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, т.к. их недостаток не позволяет в полной мере использовать производственные мощности.

В ходе анализа определяют период оборачиваемости запасов (сырья и материалов) по формуле:

Пз =



Пд.з. = = 32,90 дня.

1.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия оценивается на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса.

Таблица 4«Анализ использования собственного капитала»

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Постоянный капитал, д.е.	42369996	45995151	3625155
2. Долгосрочные обязательства, д.е.	3068501	1610962	-1457539
3. Основной капитал, д.е.	31219568	35571713	4352145
4. Собственный оборотный капитал, д.е.	14218929	12034400	-2184529
5. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,3356	0,2616	-0,074
6. Оборотный капитал, д.е.	20137365	18887560	-1249805
Доля в сумме оборотного каптала, % - собственного капитала: - заемного капитала:	70,16 29,84	63,72 36,28	-6,44 6,44

Коэффициент маневренности собственного капитала на конец периода равен 0,2616. Это означает, что 26,16% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Т.к. произошло снижение значения этого коэффициента, можно сказать, что финансовая устойчивость предприятия ухудшилась.

Доля в сумме оборотного капитала собственного капитала снизилась на 6,44%, что также свидетельствует об ухудшение финансовой устойчивости предприятия.

Тип финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости предприятия определяется сравнением источником средств, необходимых для формирования запасов, с их объемом.

1. Абсолютная устойчивость:

3 <Соб + Ктмц, где:

3 - запасы и затраты, д.е.

Соб - собственный оборотный капитал, д.е.

Ктмц - кредиты банков под товарно-материальные ценности, д.е.

На начало: 2261646 <14218929+2610000;

2261646 <16828929.

На конец: 1852458<12034400+2669184;

1852458<14703584.

За изучаемый период финансовая устойчивость предприятия ухудшилась, об этом говорит снижение коэффициента маневренности собственного капитала и снижение доли собственного капитала в оборотном.

1.3 Анализ платежеспособности предприятия

Под платежеспособностью предприятия понимают его возможность наличными денежными ресурсами своевременно и в полном объеме погашать свои платежные обязательства.

Условием абсолютной ликвидности баланса является одновременное выполнение следующих неравенств:

А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3.

На начало периода На конец периода

4635561<5221364; 6626375>4183976;

13245081>2610000; 10411143>2669184;

2256723<3068501. 1850042>1610962.

На начало периода баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется условие абсолютной ликвидности баланса.

На конец периода наблюдается абсолютная ликвидность баланса.

Следующим этапом в анализе ликвидности баланса является выявление платежных излишков или недостатков на начало и конец анализируемого периода.

На начало периода наблюдается платежный излишек в сумме 9237500 тыс.руб. На конец периода он увеличился на 1185938 тыс.руб. и составил -10423438 тыс.руб. Это означает, что если предприятию будет необходимо рассчитаться по всем своим обязательствам, то ему будет достаточно всех своих оборотных активов.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, определяемый по формуле:

л = , где:

л - общий показатель ликвидности;

б, в - весовые коэффициенты соответствующих групп актива и пассива.

Весовые коэффициенты б и в определяются по формулам:

= , = .

=0,3508; =0,4943;

=0,5512; =0,3154;

=0,0980. =0,1903.

лн = =2,29.

=0,2302; =0,4790;

=0,6577 =0,2395;

=0,1121. =0,2815.



лн = =2,77.

Общий показатель ликвидности на конец периода увеличился на 0,48 и равен 2,77. Это свидетельствует об увеличении уровня ликвидности, т.е. платежеспособность предприятия улучшилась.

Для оценки текущей платежеспособности применяют следующие показатели:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности ()

= .

2) Коэффициент быстрой ликвидности ()

= .

3) Коэффициент текущей ликвидности ()

= .

Таблица 7 «Анализ показателей ликвидности»

Показатель	Нормативное значение	На начало периода	На конец периода	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25-0,3	0,59	0,97	0,38
Коэффициент быстрой ликвидности	0,7-1	2,28	2,49	0,21
Коэффициент текущей ликвидности	?2	2,57	2,76	0,19

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0, 38, и на конец периода равен 0, 97.Значение показателя превышает нормативное. Это означает, что предприятие может погасить текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент быстрой ликвидности на конец периода увеличился на 0, 21и равен 2,49. Нормативное значение этого показателя - 0,7-1. Это означает, что предприятие сможет погасить свои текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).

Коэффициент текущей ликвидности на конец периода увеличился на 0, 19 и равен 2,76, что соответствует нормативному значению (больше 2). Это означает, что предприятие сможет погасить текущие (краткосрочные) обязательства за счет всех оборотных активов.

В целом, платежеспособность предприятия увеличилась.

1.4 Анализ эффективности использовании капитала

Оценка деловой активности предприятия.

Эффективность использования капитала характеризуется показателем рентабельности (:

= * 100%, где:

П - балансовая или прибыль;

К - средняя сумма капитала или его части.

Деловая активность предприятия (интенсивность использования капитала) характеризуется показателями:

1. Коэффициент оборачиваемости капитала ()

= , раз, где:

В - выручка от продажи.

2. Период оборачиваемости капитала ()

= , дней, где:

Д - количество календарных дней в анализируемом периоде.

Между показателем рентабельности капитала и коэффициентом его оборачиваемости существует взаимосвязь:

= *, %, где:

- рентабельность продаж; определяется по формуле:

= * 100, %.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением или дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости капитала определяется по формуле:

Э = * ?, д.е.

Таблица 8 «Анализ эффективности использования капитала»

Показатель	Прошлый период	Отчетный период	Изменение
1. Прибыль, д.е.	1184038	4689679	3505641
2. Выручка от продажи, д.е.	38821188	41817282	2996094
3.Средняя сумма капитала, д.е.	51356933	52908103	1551170
4. Рентабельность капитала, %	2,3055	8,8638	6,5583
5. Рентабельность продаж, %	3,0500	11,2147	8,1647
6. Коэффициент оборачиваемости капитала, раз	0,7559	0,7904	0,0345
Изменение рентабельности капитала (%) за счет: - рентабельности продаж -коэффициента оборачиваемости	6,1717 0,3869

Факторный анализ изменения рентабельности капитала:

Рк=Рпр*Коб,%, где:

Рпр - рентабельность продаж,%;

Коб - коэффициент оборачиваемости.

?Рк=6,5583;

?РкРпр=8,1647*0,7559=6,1717;

?РкКоб= 11,2147*0,0345=0,3869.

Балансовая проверка:

6,5583=6,1717+0,3869;

6,5583=6,5585.

Прибыль предприятия на конец периода увеличилась на 3505641 тыс.руб. (темп роста - 396,08%) и составила 4689679тыс.руб. Выручка от продаж увеличилась на 2996094 тыс.руб. (107,72%) и составила на конец периода 41817282 тыс.руб. Средняя сумма капитала на конец периода увеличилась на 1551170 тыс.руб. и равна 52908103 тыс.руб. (прирост 3,02%). Рентабельность продаж увеличилась на 8,1647% и на конец периода равна 11,2147%. Коэффициент оборачиваемости на конец периода повысился на 0,0345 и равен 0,7904.

Рентабельность капитала увеличилась на 6,5583 и на конец периода составила 8,8638%.

Изменение рентабельности капитала произошло за счет изменения:

· Рентабельности продаж - увеличилась на 6,1717%;

· Коэффициента оборачиваемости увеличилась на 0,3869%.

Для более детального анализа причин изменения прибыли проведем факторный анализ с использованием следующей модели:

П = К * * , д.е.

?П=4689679-1184038=3505641 тыс.руб.;

?Пк=1551170*0,0305*0,7559=35762,15 тыс.руб;

?ПРпр=52908103*0,081647*0,7559=3265327,66 тыс.руб;

?ПКоб=52908103*0,112147*0,0345=204705,23 тыс.руб.

Балансовая проверка:

3505641=35762,15 +3265327,66 -204705,23;

3505641=3505641.

Прибыль предприятия на конец периода увеличилась на 3505641тыс.руб. и составила 4689679тыс.руб. Это произошло за счет изменения:

· Рентабельности капитала - прибыль увеличилась на 35762,15 тыс.руб.;

· Рентабельности продаж - увеличилась на 3265327,66 тыс.руб.;

· Коэффициента оборачиваемости - снизилась на 204705,23 тыс.руб.

Деловая активность предприятия оценивается интенсивностью использования капитала.



Таблица 9 «Анализ деловой активности предприятия»

Показатель	Прошлый	Отчетный	Изменение
1. Выручка от продажи, д.е. 2. Средняя сумма капитала, всего В том числе: - основного капитала; - оборотного капитала. 3. Коэффициент оборачиваемости: - всего капитала; - основного капитала; - оборотного капитала. 4. Период оборачиваемости (дней): - всего капитала; - основного капитала; - оборотного капитала.	38821188 51356933 31219568 20137365 0,7559 1,2435 1,9278 476,25 289,74 186,74	41817282 52908103 33395640,5 19512462,5 0,7904 1,2522 2,1431 455,47 287,49 167,98	2996094 1551170 2176072,5 -642902,5 0,0345 0,0087 0,2153 -20,78 -2,02 -18,76

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала:

Э =2996094 / 360 * (-20,78) =117941,2 тыс.руб.

Средняя сумма капитала увеличилась на 1551170 тыс.руб. и на конец периода составила 52908103 тыс.руб. При этом, стоимость основного капитала увеличилась на 2176072,5 тыс.руб. и на конец периода составила 33395640,5тыс.руб. Стоимость оборотного капитала уменьшилась на 642902,5 тыс.руб. и на конец периода составила 19512462,5 тыс.руб.

Коэффициент оборачиваемости всего капитала на конец периода повысился на 0,0345 и равен 0,7904. Это означает, что капитал организации за год совершает 0,7904 оборота. Основной капитал - 1,2522 оборота, оборотный капитал - 2,1431оборота.

Период оборачиваемости всего капитала снизился на 20,78 дня и на конец периода равен 455,47 дня, что положительно сказывается на деловой активности организации. Основной капитал оборачивается за 287,49 дня (-2,02 дня). Период оборачиваемости оборотного капитала равен 203,83 дня (-18,76дня). Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала равна 117941,2 тыс.руб.



2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ (ЭКОНОМИЧЕСКИХ) РЕЗУЛЬТАТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Финансовый результат деятельности предприятия характеризуется суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

2.1 Анализ состава и динамики балансовой прибыли

В процессе анализа используются следующие показатели прибыли:

- маржинальная прибыль (маржинальный доход) (разность между выручкой и прямыми производственными затратами по реализованной продукции);

- прибыль от продажи (товаров, продукции, работ, услуг) (разность между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчетного периода)

- балансовая прибыль (прибыль от продажи, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные доходы и расходы);

- налогооблагаемая прибыль (разность между балансовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях));

- чистая (нераспределенная) прибыль (прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений);

- реинвестированная (капитализированная) прибыль (часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов);

- потребляемая прибыль (часть чистой прибыли, которая расходуется на выплату дивидендов, персоналу предприятия или на социальные программы).

Анализ балансовой прибыли заключается в изучении ее состава по указанным составляющим в сравнении с предыдущими периодами времени.

Таблица 10 «Анализ состава и динамики прибыли»

Показатель	Прошлый период	Отчетный период	Изменение
Выручка от продажи	38821188	41817282	2996094
Затраты по проданным товарам, продукции, услугам В том числе: - себестоимость - коммерческие расходы - управленческие расходы	36386494 36386494 - -	37331317 37331317 - -	944823 944823 - -
Прибыль от продажи	2434694	4485965	2051271
Прибыль от прочей реализации	-663812,5	-351157	312655,5
Прибыль от внереализационной деятельности	-586843,5	554871	1141714,5
Балансовая прибыль	1184038	4689679	3505641
Чистая прибыль	264411	3669574	3405163
Потребленная прибыль	-	74666	74666
Капитализированная прибыль	-	3594908	3594908

Выручка от продаж увеличилась на 2996094 тыс.руб. и на конец периода составила 41817282 тыс.руб. При этом затраты на по проданным товарам увеличились на 944823 тыс.руб. и на конец периода составили 37331317 тыс.руб.

Балансовая прибыль предприятия увеличилась на 3505641 тыс.руб. и на конец периода равна 4689679 тыс.руб. В том числе:

· Произошло увеличение прибыли от продаж на 2051271 тыс.руб. (4485965 тыс.руб.);

· Прибыль от прочей реализации увеличилась на 312655,5 тыс.руб., но все же осталась отрицательной (-351157 тыс.руб.);

· Прибыль от внереализационной деятельности увеличилась на 1141714,5 тыс.руб. и на конец периода составила 554871 тыс.руб.

Прибыль после налогообложения равна 3669574 тыс.руб., произошло увеличение на 3405163 тыс.руб. по сравнению с прошлым периодом. В том числе: Потребленная прибыль - 74666 тыс.руб.;

Капитализированная прибыль - 3594908 тыс.руб.

2.2 Анализ прибыли от продажи

На прибыль от продажи оказывают влияние следующие факторы:

1. Объем реализации продукции.

2. Структура продукции.

3. Отпускные цены на реализуемую продукцию.

4. Себестоимость продукции.

Факторная модель прибыли от продажи выглядит следующим образом:

П=

1) Расчет общего изменения прибыли от продаж

?П = + , где:

П1 - прибыль отчетного периода,

П0 - прибыль прошлого периода.

?П= 2434694-4485965=2051271 тыс.руб.

2) Расчет влияния на прибыль изменения отпускных цен.

?П1=?К1 *Ц1 - ?К1 *Ц0, где:

?К1 *Ц1 - выручка от продажи отчетного периода;

?К1 *Ц0 - выручка от продажи, рассчитанная по ценам прошлого периода и объему отчетного периода;



?К1 *Ц0= (?К1 *Ц1)/Iц, где:

Iц - индекс цен.

?П1= 41817282-(41817282/1,12)=4480423 тыс.руб.

3) Расчет влияния на прибыль изменения объема

?П2=П0*(К-1), где:

П0 - прибыль прошлого периода;

К - коэффициент роста объема реализации.

К=(?К1 *Ц0) / (?К0 *Ц0), где:

?К0 *Ц0 - выручка от продажи прошлого периода.

К=(41817282/1,12)/38821188=0,961765;

?П2=2434694*(0, 961765-1)= -93091 тыс.руб.

4) Расчет влияния на прибыль изменения себестоимости и структуры

?П3=К*?К0 *С0-?К1 *С1, где:

?К0*С0, ?К1*С1 - общие затраты прошлого и отчетного периодов соответственно;

?П3=0, 961765*36386494-37331317= -2336061 тыс.руб.

5) Балансовая проверка

?П=?П1+?П2+?П3,

2051271 =4480423 - 93091 - 2336061;

2051271 =2051271.

Прибыль от продаж увеличилась на 2051271 тыс.руб. и на конец периода равна 4485965 тыс.руб.

Снижение прибыли от продаж произошло за счет влияние следующих факторов: капитал платежеспособность рентабельность прибыль

· За счет изменения отпускных цен прибыль увеличилась на 4480423 тыс.руб.

· За счет изменения объема реализации продукции прибыль снизилась на 93091тыс.руб.

· За счет изменения себестоимости и структуры производимой продукции прибыль снизилась на 2336061 тыс.руб.

2.3 Анализ рентабельности деятельности организации

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, а также в разрезе отдельных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и пр.). Выделяют следующие группы показателей рентабельности:

1. Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) ():

= * 100,%, где:

П - прибыль (балансовая или чистая);

З - затраты по реализованной продукции.

2. Рентабельность продаж (оборота) ():

= * 100,%, где:

В - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг.

3. Рентабельность (доходность) капитала ():

= * 100,%, где:

К - среднегодовая стоимость инвестированного капитала или его составляющих.

Таблица 11 «Анализ рентабельности деятельности организации»

Показатель	Отчетный период	Прошлый период	Изменение
Рентабельность производственной деятельности, %	12,562	3,254	9,308
Рентабельность продаж, %	11,215	3,050	8,165
Рентабельность капитала, %	8,864	2,306	6,558

Рентабельность производственной деятельности за отчетный период повысилась на 9,308% и составила 12,562% (темп роста 386,05%).

Рентабельность продаж предприятия увеличилась на 8,165% и составила 11,215% (темп роста 367,7%).

Рентабельность капитала увеличилась на 6,558% и составила 8,864% (темп роста 384,4%), т.е. на каждый вложенный рубль капитала предприятие получает 8,864 рубля прибыли.



3. АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВА И РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ

Объем производства и объем реализации продукции являются взаимосвязанными показателями. Темпы роста объема производства и реализации продукции непосредственно влияют на величину издержек, прибыль и рентабельность предприятия.

3.1 Анализ динамики производства и реализации продукции

Среднегодовой темп роста () и прироста () выпуска и реализации продукции можно рассчитать по среднегеометрической взвешенности:

= , % = - 100 , %, где:

n - количество лет в анализируемом периоде;

- цепной темп роста i-го года (рассчитывается по отношению к предыдущему году).

Таблица 12 «Анализ динамики производства и реализации продукции»

Год	Объем производства продукции в ценах базисного года, д.е.	Темпы роста, %	Объем реализации, тыс. руб.	Темпы роста, %
		Базисные	Цепные		Базисные	Цепные
ххх1	2300	100	100	2400	100	100
ххх2	2700	117,59	117,39	2600	108,33	108,23
ххх3	2720	118,26	100,74	2700	112,5	103,85
ххх4	2980	129,57	109,56	2900	120,83	107,41

Среднегодовые темпы роста и прироста объема производства продукции:



=

= 108,8 - 100 = 8,8 %.

Среднегодовые темпы роста и прироста объема реализации продукции:

=

= - 100 = 6,3 %.

Среднегодовой темп роста объема производства продукции за 4 года составил 108,8 %, среднегодовой прирост равен 8,8 %.

Среднегодовой темп роста объема реализации продукции за 4 года составил 106,3 %, среднегодовой прирост равен 6,3%.

3.2 Анализ ассортимента и структуры продукции

Результаты хозяйственной деятельности во многом зависят от выполнения плана по ассортименту и структуре продукции.

Ассортимент - перечень наименований продукции с указанием объема выпуска по каждому виду.

Для обобщающей оценки выполнения плана по ассортименту продукции применяется коэффициент ассортимента ():

= , где:

- фактический выпуск продукции, зачтенный в выполнение плана по ассортименту;

- плановый выпуск продукции.

Структура продукции - соотношение удельных весов отдельных видов изделий в общем объеме выпуска.

Выполнение плана по структуре означает сохранение в фактическом выпуске продукции запланированного соотношения удельных весов отдельных видов изделий.

Таблица 13 «Анализ выполнения плана по ассортименту продукции»

Вид продукции	Объем производства продукции, д.е.	Процент выполнения плана, %	Объем продукции, зачтенный в выполнение плана по ассортименту, д.е.
	ххх1	ххх2
	план	факт	план	факт	ххх1	ххх2	ххх1	ххх2
1	2	3	4	5	6	7	8	9
А	5400	5440	5420	5410	100,74	99,82	5400	5410
В	3600	3590	3620	3600	99,72	99,45	3590	3600
С	2710	2740	2700	2720	101,12	100,74	2710	2700
Всего	11710	11770	11740	11730	100,51	99,91	11700	11710

Кас1 =1,005;

Кас2= 0,999.

План по ассортименту продукции в отчетном периоде выполнен на 100,5%, что на 0,60% больше по сравнению с прошлым периодом.

План по структуре продукции не выполнен. Поэтому произошло увеличение стоимости выпускаемой продукции на 9765 д.е. При этом по виду А произошло увеличение на 28575 д.е., по виду В снижение на 18330 д.е., по виду С снижение на 480 д.е.

План по структуре продукции не выполнен. Поэтому произошло снижение стоимости выпускаемой продукции на -2038д.е. При этом по виду А произошло увеличение на 4277 д.е., по виду В снижение на -6567 д.е., по виду С увеличение на 252 д.е.

В отчетном году убыток за счет изменения структуры продукции составил -2038 д.е., по сравнению с прошлым годом снижение на 11803 д.е.



3.3 Анализ ритмичности работы по организации

Ритмичность - это равный выпуск и отгрузка продукции в соответствии с графиком в ассортименте, установленном планом.

Для оценки ритмичности работы используются показатели:

1. Коэффициент ритмичности () - определяется суммированием фактического удельного веса выпуска продукции за каждый период, но не более запланированного уровня.

= , где:

n - число периодов;

- удельный вес выпуска продукции в i-ом периоде в пределах запланированного уровня.

2. Коэффициент вариации () - определяется как отношение среднеквадратического отклонения от планового задания за сутки (декаду, месяц, квартал) к среднесуточному (среднедекадному, среднемесячному, среднеквартальному) плановому выпуску продукции.

= , где:

n - число периодов;

- квадратическое отклонение от среднедекадного (среднемесячного, среднеквартального) планового задания;

- среднедекадный (среднемесячный, среднеквартальный) плановый выпуск продукции.



Таблица 15 «Анализ ритмичности работы организации» (прошлый год)

Квартал	Выпуск продукции, д.е.	Удельный вес, %	Коэффициент выполнения плана	Доля продукции, зачтенной в выполнение плана по ритмичности, %
	план	факт	план	факт
1	4200	4100	24,60	24,04	0,9762	24,04
2	4300	4400	25,30	25,81	1,0233	25,30
3	4250	4300	24,90	25,22	1,0118	24,90
4	4300	4250	25,20	24,93	0,9884	24,93
Всего	17050	17050	100	100	100	99,17

Кр=0,2404+0,2530+0,2490+0,2493=0,9917.

= =0,0254

Коэффициент ритмичности равен 0,9917. Это означает, что 99,17% продукции было выпущено без нарушения планового графика. Коэффициент вариации составляет 0,0254. Это означает, что выпуск продукции по кварталам отклоняется от графика в среднем на 2,54%.

Таблица 15А «Анализ ритмичности работы организации» (отчетный год)

Квартал	Выпуск продукции, д.е.	Удельный вес, %	Коэффициент выполнения плана	Доля продукции, зачтенной в выполнение плана по ритмичности, %
	план	факт	план	факт
1	4300	4350	25,30	25,59	1,0116	25,30
2	4250	4300	25,00	25,29	1,0118	25,00
3	4350	4200	25,60	24,71	0,9655	24,71
4	4100	4200	24,10	24,41	1,0244	24,10
Всего	17000	17050	100	100	100,29	99,11

Кр=0,2530+0,2500+0,2471+0,10=0,9911.

= =0,01556.



Коэффициент ритмичности равен 0,9911. Это означает, что 99,11% продукции было выпущено без нарушения планового графика. Коэффициент вариации составляет 0,01556 Это означает, что выпуск продукции по кварталам отклоняется от графика в среднем на 1,56%.

По сравнению с прошлым периодом коэффициент ритмичности снизился на 0,0006 (0,06%), коэффициент вариации снизился на 0,00984 (0,98%).



4. АНАЛИЗ СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ

Себестоимость продукции - одна из важнейших категорий хозяйственной детальности предприятия. От уровня себестоимости продукции зависят финансовые результаты деятельности предприятий и их финансовое состояние.

4.1 Анализ структуры и динамики себестоимости

Затраты включаемые в себестоимость , можно разделить по элементам или статьям калькуляции.

Для промышленных предприятий выделяют следующие элементы затрат:

- материальные затраты (сырье и основные материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, работы и услуги производственного характера);

- затраты на оплату труда, включая премии работникам, занятым в основной деятельности;

- отчисления на социальные нужды;

-амортизация;

- прочие затраты, не отражаемые в предыдущих элементах.

Общая сумма затрат на производство продукции (З) зависят от объема производства продукции (ВП), структуры продукции, уровня переменных затрат (Зпер.ед) и суммы постоянных расходов (Зпост). Факторная модель может быть представлена следующим образом:

З = ,

где n - количество видов выпускаемой продукции;

ВП - объем производства продукции;

- переменные затраты на единицу продукции;

- сумма постоянных расходов.

Зобщ0.=(300*90+250*250+600*650)+300*30+250*50+600*50=479500+51500=531000 руб.

Зобщ'= (312*90+264*250+624*650)+51500=499680+51500=551180 руб.

Зобщ''=(350*90+300*250+550*650)+51500=464000+51500=515500 руб.

Зобщ'''=(350*100+300*290+550*660)+51500=485000+51500=536500 руб.

Зобщ1.=4485000+(350*30+300*40+550*70)=485000+61000=546000 руб.

1) Расчет изменения величины общих затрат

ДЗ= Зобщ1- Зобщ0;

ДЗ=546000 - 531000=15000 руб.

2) Расчет влияния на величину общих затрат изменения объема продукции

ДЗвп= Зобщ'- Зобщ0;

ДЗвп= 551180 - 531000=20180 руб.

3) Расчет влияния на величину общих затрат изменения структуры продукции

ДЗсп= Зобщ''- Зобщ';

ДЗсп= 515500 - 551180=-35680 руб.

4) Расчет влияния на величину общих затрат изменения величины переменных затрат на единицу продукции

ДЗпер.з.= Зобщ'''- Зобщ'';

ДЗпер.з.= 536500 - 515500 =21000 руб.

5) Расчет влияния на величину общих затрат изменения величины постоянных затрат на единицу продукции

ДЗпост.з.= Зобщ1 - Зобщ''';

ДЗпост.з.= 546000 - 536500 = 9500 руб.

6) Балансовая проверка

ДЗвп= ДЗвп +ДЗсп +ДЗпер.з.+ ДЗпост.з.;

15000 = 20180 - 35680 + 21000 + 9500;

15000 =15000.

Таблица 18 «Влияние факторов на изменение уровня затрат»

Фактор	Влияние (д.е.)
Объем производства продукции	20180
Структура продукции	-35680
Уровень удельных переменных затрат	21000
Сумма постоянных затрат	9500
Итого	15000

Величина общих затрат по сравнению с прошлым периодом увеличилась на 15000 руб. Это произошло за счет:

1) изменения объема производства продукции величина общих затрат увеличилась на 20180 руб.;

2) изменения структуры продукции величина общих затрат снизилась на 35680 руб.;

3) изменения уровня удельных переменных затрат величина общих затрат увеличилась на 21000руб.;

4) изменения суммы постоянных затрат величина общих затрат увеличилась на 9500 руб.

4.2 Анализ затрат на рубль товарной продукции

На уровень затрат оказывают влияние следующие факторы:

- объем производства продукции;

- структура продукции;

- уровень удельных переменных затрат;

- сумма постоянных затрат;

- отпускные цены на продукцию.

При анализе уровня затрат на рубль товарной продукции используется факторная модель:

Зр = , где:

n - количество видов выпускаемой продукции;

ВП - объем производства продукции;

- переменные затраты на единицу продукции;

- сумма постоянных расходов.

- цена i-го вида продукции.

ЗР0.=531000 / (150*300+350*250+800*600) = 0,867 руб.;

ЗР'= 551180 / (312*150+264*350+624*800) = 0,863 руб.;

ЗР''=515500 / (350*150+300*350+550*800) = 0,863 руб.;

ЗР'''= 536500 / (350*150+300*350+550*800) = 0,898 руб.;

ЗР''''= 546000 / (350*150+300*350+550*800) = 0,914 руб.;

ЗР1 = 546000 / (350*180+300*330+550*730) = 0,967 руб.

1) Общее изменение уровня затрат:

ДЗР= ЗР1- ЗР0;

ДЗР=0,967-0,867=0,100 руб.

2) Определение влияния изменения объема производства продукции:

ДЗРвп= ЗР'- ЗР0;

ДЗРвп= 0,863- 0,867= - 0,004 руб.

3) Определения влияния изменения структуры продукции:

ДЗРсп= ЗР''- ЗР';

ДЗРсп= 0,863 - 0,863 =0 руб.

4) Определение влияния изменения уровня удельных переменных затрат:

ДЗРпер.з.= ЗР'''- ЗР'';

ДЗРпер.з.= 0,898 - 0,863 = 0,035 руб.

5) Определение влияния изменения суммы постоянных затрат:

ДЗРпост.з.= ЗР'''' - ЗР''';

ДЗРпост.з.= 0,914 - 0,898 = 0,016 руб.

6) Определение влияния изменения отпускных цен на продукцию:

ДЗРц.= ЗР1- ЗР'''';

ДЗРц.= 0,967 - 0,914 = 0,053 руб.

7) Балансовая проверка:

ДЗР = ДЗРвп + ДЗРсп + ДЗРпер.з. + ДЗРпост.з. + ДЗРц.;

0,100 = -0,004 + 0 + 0,035 + 0,016 + 0,053;

0,1 = 0,1.

Таблица 21 «Влияние факторов на изменение уровня затрат»

Фактор	Влияние (руб.)
Объем производства продукции	-0,004
Структура продукции	0
Уровень удельных переменных затрат	0,035
Сумма постоянных затрат	0,016
Отпускные цены на продукцию	0,053
Итого	0,1

Величина общих затрат на рубль произведенной продукции по сравнению с прошлым периодом увеличилась на 0,1 руб. Это произошло за счет:

1) изменения объема производства продукции общих затрат на рубль произведенной продукции снизилась на 0,004 руб.;

2) изменения структуры продукции величина общих затрат на рубль произведенной продукции не изменилась;

3) изменения уровня удельных переменных затрат величина общих затрат на рубль произведенной продукции увеличилась на 0,035 руб.;

4) изменения суммы постоянных затрат величина общих затрат на рубль произведенной продукции увеличилась на 0,016 руб.

5) изменения отпускных цен величина общих затрат на рубль произведенной продукции увеличилась на 0,053 руб.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

За изучаемый период наблюдается улучшение финансового состояния предприятия. Об этом говорит увеличение доли собственного капитала и сокращение заемного. Также, об этом свидетельствует повышение коэффициента финансовой автономии на 1,96% и снижение коэффициентов финансовой зависимости на 1,96% и финансового риска на 2,81%.

Общая сумма источников имущества увеличилась на 3102340 тыс. руб. Темп роста составил 106,04%. При этом стоимость основного капитала увеличилась на 4352145 тыс.руб. (темп роста - 113,94%). Стоимость оборотного капитала уменьшилась на 1249805тыс.руб. (темп роста - 93,79%).

ОАО «Волжская территориальная генерирующая компания» является финансов абсолютно устойчивым, т.к. выполняется условие абсолютной устойчивости.

Коэффициент маневренности собственного капитала на конец периода равен 0,2616. Это означает, что 26,16% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Т.к. произошло снижение значения этого коэффициента, можно сказать, что финансовая устойчивость предприятия ухудшилась.

Доля в сумме оборотного капитала собственного капитала снизилась на 6,44%, что также свидетельствует об ухудшение финансовой устойчивости предприятия.

Платежеспособность предприятия увеличилась. Об этом свидетельствует увеличение общего показателя ликвидности. На конец периода он увеличился на 0,48 и равен 2,77.

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0, 38, и на конец периода равен 0, 97. Коэффициент быстрой ликвидности на конец периода увеличился на 0, 21и равен 2,49. Коэффициент текущей ликвидности на конец периода увеличился на 0, 19 и равен 2,76.

Прибыль предприятия на конец периода увеличилась на 3505641 тыс.руб. (темп роста - 396,08%) и составила 4689679тыс.руб. Выручка от продаж увеличилась на 2996094 тыс.руб. (107,72%) и составила на конец периода 41817282 тыс.руб. Рентабельность продаж увеличилась на 8,1647% и на конец периода равна 11,2147%. Коэффициент оборачиваемости на конец периода повысился на 0,0345 и равен 0,7904.

Прибыль предприятия на конец периода увеличилась на 3505641тыс.руб. и составила 4689679тыс.руб. Это произошло за счет изменения:

· Рентабельности капитала - прибыль увеличилась на 35762,15 тыс.руб.;

· Рентабельности продаж - увеличилась на 3265327,66 тыс.руб.;

· Коэффициента оборачиваемости - снизилась на 204705,23 тыс.руб.

Средняя сумма капитала увеличилась на 1551170 тыс.руб. и на конец периода составила 52908103 тыс.руб. При этом, стоимость основного капитала увеличилась на 2176072,5 тыс.руб. и на конец периода составила 33395640,5тыс.руб. Стоимость оборотного капитала уменьшилась на 642902,5 тыс.руб. и на конец периода составила 19512462,5 тыс.руб.

Коэффициент оборачиваемости всего капитала на конец периода повысился на 0,0345 и равен 0,7904. Это означает, что капитал организации за год совершает 0,7904 оборота. Основной капитал - 1,2522 оборота, оборотный капитал - 2,1431оборота.

Период оборачиваемости всего капитала снизился на 20,78 дня и на конец периода равен 455,47 дня, что положительно сказывается на деловой активности организации. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала равна 117941,2 тыс.руб.

Выручка от продаж увеличилась на 2996094 тыс.руб. и на конец периода составила 41817282 тыс.руб. При этом затраты на по проданным товарам увеличились на 944823 тыс.руб. и на конец периода составили 37331317 тыс.руб.

Балансовая прибыль предприятия увеличилась на 3505641 тыс.руб. и на конец периода равна 4689679 тыс.руб. В том числе:

· Произошло увеличение прибыли от продаж на 2051271 тыс.руб. (4485965 тыс.руб.);

· Прибыль от прочей реализации увеличилась на 312655,5 тыс.руб., но все же осталась отрицательной (-351157 тыс.руб.);

· Прибыль от внереализационной деятельности увеличилась на 1141714,5 тыс.руб. и на конец периода составила 554871 тыс.руб.

Прибыль после налогообложения равна 3669574 тыс.руб., произошло увеличение на 3405163 тыс.руб. по сравнению с прошлым периодом. В том числе: Потребленная прибыль - 74666 тыс.руб.;

Капитализированная прибыль - 3594908 тыс.руб.

Прибыль от продаж увеличилась на 2051271 тыс.руб. и на конец периода равна 4485965 тыс.руб.

Снижение прибыли от продаж произошло за счет влияние следующих факторов:

· За счет изменения отпускных цен прибыль увеличилась на 4480423 тыс.руб.

· За счет изменения объема реализации продукции прибыль снизилась на 93091тыс.руб.

· За счет изменения себестоимости и структуры производимой продукции прибыль снизилась на 2336061 тыс.руб.

Рентабельность производственной деятельности за отчетный период повысилась на 9,308% и составила 12,562% (темп роста 386,05%).

Рентабельность капитала увеличилась на 6,558% и составила 8,864% (темп роста 384,4%), т.е. на каждый вложенный рубль капитала предприятие получает 8,864 рубля прибыли.



СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд. - Мн.: ООО «Новое знание», 2000. - 688 с.

2. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие для студентов ВУЗов экономическим специальностям. М.: ИНФРА-М, 2001. - 222 с.

3. Бахвалов С.Ю. Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной деятельности» - Набережные Челны, КамПИ, 2001. - 52 с.

4. Бахвалов С.Ю. Методические указания к практическим занятиям по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной деятельности» - Набережные Челны, КамПИ, 2001. - 46 с.

Размещено на Allbest.ru

...