Оценка финансового состояния предприятия (на примере "ООО Златоустовский Водоканал")

Кпф - коэффициент платежеспособности за счет осуществления финансовой деятельности

Данная факторная модель отражает аддитивную зависимость между частными показателями платежеспособности, характеризующими степень покрытия всех денежных расходов за счет осуществления текущей, инвестиционной, финансовой деятельности и общей платежеспособностью.

Обобщающий показатель и частные показатели финансовой устойчивости также взаимосвязаны между собой. Однако тип связи между ними несколько сложнее.

Коэффициент финансовой независимости рассчитывается как соотношение собственного капитала и суммарного капитала, авансированного в имущество предприятия:

Как известно, собственный капитал и долгосрочные обязательства должны являться источниками покрытия внеоборотных активов и части оборотного капитала. В связи с этим собственный капитал можно представить следующим образом:

СК = СОС + ВА - ДО, (1.43)

Где СОС - собственные оборотные средства;

ВА - внеоборотные активы;

ДО - долгосрочные обязательства.

Весь капитал, авансированный в имущество, согласно балансовому уравнению, можно представить в виде суммы собственного и заемного капитала.

Используя математические приемы, преобразуем формулу в следующий вид:

, (1.44)

Где Kм - коэффициент маневренности собственного капитала;

Kпа - индекс постоянного актива;

Kдп - коэффициент долгосрочного привлечения;

Kпс - коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств.

Эта формула позволяет определить влияние изменения частных характеристик финансовой устойчивости на финансовую независимость в целом.

Для комплексной оценки финансового состояния и риска его банкротства многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа - методику Д.Дюрана. Методика Дюрана представляет собой суммирование трех основных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия (рентабельность совокупного капитала; коэффициент текущей ликвидности; коэффициент финансовой независимости) с определенными весовыми коэффициентами. В соответствии с данной моделью, предприятия имеют следующее распределение по классам:

I - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III - проблемные предприятия;

IV - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;

V - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

В таблице 1.5 представлена группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности.

Таблица 1.5 - Классификация предприятий по степени риска

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность совокупного капитала, %	30 и выше = =50 баллов	29,9-20 = = 49,9-35 баллов	19,9-10 = = 34,9-20 баллов	9,9-1 = = 19,9-5 баллов	Менее 1 = = 0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше 30 баллов	1,99-1,77 = = 29,9-20 баллов	1,69-1,4 = = 19,9-10 баллов	1,39-1,1 = = 9,9-1 балл	1 и ниже = = 0 баллов
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше 20 баллов	0,69-0,45 = = 19,9-10 баллов	0,44-0,30 = = 9,9-5 баллов	0,29-0,2 = = 5-1 балл	Менее 0,2 = = 0 баллов
Границы классов	100 баллов и выше	99-65 баллов	64-35 баллов	34-6 баллов	0 баллов

Расчетная формула для интегральной оценки платежеспособности по методике Д.Дюрана:

(1.45)

где D - оценка платежеспособности по Дюрану, баллов;

b1, b2, b3 - коэффициенты пересчета в баллы в соответствии с таблицей 1.5;

ROA - рентабельность активов (Return on Assets), десятые доли;

CR - коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio), десятые доли;

EtTA - коэффициент автономии (Equity to Total Assets), десятые доли.

Для предотвращения банкротства необходимо:

- избавиться от убыточной продукции и подразделений хозяйствования;

- сократить затраты на производство и реализацию продукции;

- изменить структуру активов, и в частности оборотных активов;

- реализовать капитальные вложения за счет привлечения заемных средств;

- повысить оборачиваемость капитала.

Норма и масса прибыли зависят в большей степени от скорости оборота капитала, скорости продаж, чем уровня цен. Высокая скорость оборачиваемости поможет избежать банкротства. К предприятиям, которые признаются банкротами, могут быть применены различные санкции, начиная с мирового соглашения между кредитором и собственником предприятия и заканчивая ликвидацией с распродажей имущества.

Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия, реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности должника путем проведения инновационных мероприятий.

С целью финансового оздоровления составляется бизнес-план финансового оздоровления, в котором предусматриваются мероприятия выхода предприятия из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов. Основным наиболее важным направлением финансового оздоровления пре приятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности и достижений безубыточной работы. Факторами повышения прибыльности являются: полное использование производственной мощности, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение себестоимости, сокращение непроизводительных потерь и эффективное использование всех видов ресурсов.

2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ «ООО ЗЛАТОУСТОВСКИЙ ВОДОКАНАЛ»

2.1 Краткая финансово-экономическая характеристика ООО «Златоустовский водоканал»

До конца 20-х годов в городе Златоусте не было централизованного водоснабжения. Жители пользовались водой из многочисленных родников и колодцев. Развитие систем водоснабжения началось в 1929 году со строительства водохранилища на реке Большая Тесьма объемом 226 тыс. куб.м. воды; насосно-фильтровальной станции с 4-мя фильтрами АКХ и машинным залом. Подача - 700 куб. м. /сут в центр города осуществлялась по водоводу диаметром 300 мм.

Бурное развитие водоснабжения пришлось на 60 - 90 гг. Город рос, увеличивалось население, это требовало увеличения объемов подачи воды.

В эти годы была построена новая плотина на реке Большая Тесьма, образовавшая водохранилище объемом - 7млн. 600 тыс. кубометров воды; плотина на реке Малая Тесьма и насосная станция первого подъема; резервуары чистой воды на горе Косотур, Гурьиха; были проложены новые магистральные водоводы и уличные сети. На Тесьминской насосно-фильтровальной станции была проведена реконструкция, подача питьевой воды в город увеличилась до 62 тыс. кубометров в сутки.

В районе проспекта им. Ю.А. Гагарина введен в эксплуатацию комплекс очистных сооружений водопровода, где для очистки воды применена нетрадиционная для практики отечественного водоснабжения одноступенчатая схема очистки с применением динамопесчанных фильтров немецкой фирмы «Траксель- Техно».

В 80-е годы предприятие получило новую базу, где разместились сетевое хозяйство, ремонтные службы, гараж и администрация.

В настоящее время основные фонды предприятия включают 410,0 км подземных коммуникаций для транспортировки питьевой воды и стоков.

В город ежесуточно подается 86 тыс. кубометров качественной питьевой воды, круглосуточно работают 18 насосных станций.

За последние годы проведены работы по внедрению новых технологий и новых видов деятельности. Так в частности, начиная с 1999 года, были запущены в эксплуатацию: поверочных стенд по ремонту и поверке водосчетчиков Д= 15 ч80 мм, создана бригада по установке приборов учета воды, введена в эксплуатацию лаборатория по поиску утечек и коммуникаций. В настоящее время проводятся работы по автоматизации работы водозаборных скважин, освоена технология прокладки полиэтиленовых водопроводов большого диаметра с применением современного сварочного оборудования. Освоены работы по очистке канализационных труб с применением каналопромывочной машины КО-512.

Предприятие «Златоустовский «Водоканал» зарегистрировано 22 декабря 2004 г. регистрирующим органом Инспекцией Министерства по налогам и сборам Российской Федерации по г. Златоусту Челябинской области.

Организационно-правовая форма предприятия - общество с ограниченной ответственностью.

Форма собственности - смешанная российская. Юридический адрес Общества: 456228, Челябинская область, г. Златоуст, пр. Гагарина, 3 микрорайон, д.37а.

Основной целью ООО «Златоустовский «Водоканал» является обеспечение населения и предприятий водой, полностью удовлетворяя запросы клиентов и проявляя заботу о защите окружающей среды, улучшение качества питьевой воды, уменьшение затрат на производство услуг с целью максимизации прибыли и повышения благосостояния собственников.

В соответствии с Уставом основными видами деятельности Общества являются:

- обеспечение населения города и предприятий, обеспечивающих жизнедеятельность города, питьевой водой, качество которой отвечает государственному стандарту;

- техническое обслуживание и ремонт внутридомовых трубопроводов питьевой воды и системы канализации жилищного фонда;

- техническое обслуживание и ремонт водопроводно-канализационных объектов и сетей;

- прием и очистка сточных вод;

- реконструкция и расширение объектов и сетей с целью обеспечения необходимых объектов и качества оказываемых услуг.

Организационная структура управления ООО «Златоустовский «Водоканал» является линейно-функциональной и включает управленческий блок и производственный сектор (рис. 1).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1 - Организационная структура управления ООО «Златоустовский Водоканал»

Полномочия по принятию решений распределены между руководителями направлений, специализирующихся на конкретных производственных задачах. Руководство предприятием осуществляет директор, назначаемый на должность и освобождаемый от должности общим собранием участников Общества.

На обслуживании предприятия находятся 219 км сетей водоснабжения, большая часть которых построена более полувека назад, износ сетей превышает 80%. Водозабор осуществляется из водохранилищ на реках Большая и Малая Тесьма, водохранилища на реке Ай.

С целью получения ключевых показателей, дающих объективную картину о финансово-хозяйственной деятельности предприятия, составлена таблица 2.1.

Таблица 2.1 - Показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Златоустовский «Водоканал» за 2012-2014 г.г., тыс.руб.

Наименование показателя	За 2012 год	За 2013 год	За 2014 год	Отклонение 2013год	Отклонение за 2014 год
Выручка от реализации	232729	249177	225381	16448	- 23796
Себестоимость продаж	216376	216797	239697	421	22900
Прибыль (убыток) от продаж	16353	32380	- 14316	16027	- 46696
Чистая прибыль (убыток)	4072	13860	- 5421	9788	- 19281
Среднесписочная численность работников	496	483	476	- 13	- 7
Выработка на 1 работника, руб./чел.	469,2	515,9	473,5	46,7	- 42,4
Рентабельность активов, %	5,7	14,6	- 5,8	8,9	- 20,4
Рентабельность собственного капитала, %	18,8	38,9	- 18	20,1	- 56,9
Рентабельность продаж, %	1,7	5,6	- 2,4	3,9	- 8
Фондоотдача основных средств	20,9	16,2	12,7	- 4,7	- 3,5
Коэффициент текущей ликвидности	1,17	1,30	1,16	0,13	- 0,14
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,19	0,39	0,54	0,2	0,15
Коэффициент финансовой независимости	0,30	0,37	0,32	0,07	- 0,05
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,15	0,23	0,14	0,08	- 0,09

Из таблицы 2.1 видно, что выручка от реализации в 2013 году увеличилась на 16448 тыс. руб., а в 2014 году уменьшилась на 23796 тыс.руб. Себестоимость продаж имеет тенденцию к увеличению и в 2014 году она составила 239697 тыс.руб. Таким образом, валовая прибыль увеличилась в 2013 году на 16027 тыс.руб., а в 2014 году резко сократилась, и убыток составил 14316 тыс.руб. Все показатели рентабельности, приведенные в таблице 2.1 увеличиваются в 2013 году и резко снижаются в 2014 году, принимая отрицательные значения. Это происходит за счет того, что у предприятия низкая выручка от реализации и вследствие этого образовались убытки.

Коэффициент текущей ликвидности за все периоды принимает значение больше нижнего предела 1,0. Значит, предприятие за все периоды способно покрыть свои текущие обязательства за счет оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности говорит о том, что в 2012 году каждый день подлежит погашению 19% краткосрочных обязательств, в 2013 году - 39%, а в 2014 году 54%.

Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия. За все периоды данный показатель ниже нормы 0,5.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. В 2013 году данный показатель вырос на 0,08, а в 2014 уменьшился на 0,09.

Используя приемы вертикального и горизонтального анализа, проведем предварительную оценку имущественного положения предприятия ООО «Златоустовский водоканал». Для этого составляется укрупненный аналитический баланс предприятия (Приложение А), при помощи которого исследуются:

- показатели структуры баланса;

- показатели динамики баланса;

- показатели структурной динамики баланса.

Имущество предприятия за 2013г возросло на 32,6% и составило 95252 тыс. рублей, но в 2014г сократилось на 1,68% по сравнению с 2013г. Причиной этого является сокращение дебиторской задолженности и денежных средств на 31,93% и 65,85% соответственно.

Структура имущества не подверглась большим изменениям за анализируемые периоды: доля внеоборотных активов увеличилась за период 2012-2014гг. на 3,16%, соответственно доля оборотных активов уменьшилась на данное значение. Эти данные подтверждаются на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 - Динамика структуры активов ООО «Златоустовского водоканала» за 2012-2014гг.

Структура источников финансирования изменилась в сторону увеличения доли собственного капитала за 2013 год на 7,13%, а в 2014 году составила 32,17%. Заемные средства за рассматриваемый период 2012-2014гг. примерно в 2 раза больше собственных средств и на 2014 год они составили 67,83%. Эти данные представлены на рисунке 2.2



Рисунок 2.2 - Динамика структуры источников средств ООО «Златоустовский водоканал» за 2012-2014гг.

Подобные изменения структуры активов и пассивов и сопоставление отдельных разделов баланса позволяет дать оценку имущественному положению предприятия ООО «Златоустовский водоканал»:

- За исследуемые периоды собственный капитал превышает внеоборотные активы, что указывает на наличие собственных оборотных средств предприятия.

Согласно приведенной в первой главе методике оценки финансового состояния проведем расчет основных показателей в соответствии с тремя направлениями анализа финансового состояния: размещение и собственность финансовых средств, достаточность финансовых средств в каждый момент времени, использование финансовых средств («использование экономического потенциала» [35]).

Первое направление предлагает исследовать ликвидность и финансовую устойчивость предприятия. С этой целью проведем группировку активов, сформированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, и обязательства, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (Приложение Б).

Для проверки условия абсолютной ликвидности составим таблицу 2.2, где сопоставим активы и пассивы по классификационным группам.

Таблица 2.2 - Проверка условия абсолютной ликвидности баланса ООО «Златоустовский водоканал» за 2012-2014гг. В тысячах рублей

АКТИВ	Период, годы	ПАССИВ	Период, годы
	2012	2013	2014		2012	2013	2014	Излишек (+), недостаток (-) активов для погашения обязательств
								2012	2013	2014
А1	9528	23516	34001	П1	41939	37673	43358	-32411	-14157	-9357
А2	41117	47269	32178	П2	5009	19150	16369	36108	28119	15809
А3	8133	6796	7493	П3	69	51	3	8064	6745	7490
А4	13057	17661	19981	П4	24818	38378	33923	-11761	-20717	-13942

Излишек или недостаток активов для погашения обязательств по классификационным группам приведен на рисунке 2.4.



Рисунок 2.4 - Излишек (+), недостаток (-) активов для погашения обязательств на ООО «Златоустовский водоканал» за 2012-2014гг.

Баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется первое условие абсолютной ликвидности баланса. Таким образом, на ООО «Златоустовский водоканал»» за 2012-2014гг. наблюдается нехватка наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для погашения наиболее срочных обязательств. Все денежные средства сосредоточены в быстро- и медленнореализуемых активах (запасах сырья и дебиторской задолженности).

По приведенным в первой главе формулам (1.1 - 1.5) рассчитаем показатели ликвидности (таблица 2.3).

Таблица 2.3 - Показатели ликвидности ООО «Златоустовский водоканал» за 2012-2014гг.

Показатели ликвидности	Нормативные значения	Период, годы	Изменение за 2013 год	Период, год	Изменение за 2014 год
		2012	2013		2014
Общий коэффициент ликвидности баланса	1,5-2,0	1,23	1,041	-1,189	1,015	-0,026
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25	0,203	0,414	0,211	0,569	0,155
Коэффициент "критической" ликвидности	больше или равно 1,0	1,079	1,246	0,167	1,108	-0,138
Коэффициент текущей ликвидности	2	1,252	1,365	0,113	1,233	-0,132
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1	0,200	0,267	0,067	0,189	-0,078

Если коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде меньше нормативного значения 2, или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1, то вычисляется коэффициент восстановления платежеспособности предприятия по формуле (1.6).

Значение этого коэффициента должно быть не менее 1. Ввиду того, что коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, то предприятие ООО «Златоустовский водоканал» за 2012-2014гг. не имеет возможности восстановить платежеспособность.

Из таблицы 2.3 видно, что многие коэффициенты имеют значения ниже нормы. За 2013 год все показатели имеют тенденцию роста, но в 2014 году она сохранилась только для коэффициента абсолютной ликвидности, остальные значения снизились. Таким образом, рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют о признании предприятия ООО «Златоустовский водоканал» неликвидным.

Для определения типа финансовой устойчивости проводят анализ соотношения запасов и затрат и источников формирования запасов и затрат. Определение типа финансовой устойчивости предприятия проводится по формулам (1.7) - (1.11) в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Определение типа финансовой устойчивости на предприятии ООО «Златоустовский водоканал» за 2012-2014гг.

В тысячах рублей

Финансовые показатели	Период, годы	Изменение за 2013 год	Период, год	Изменение за 2014 год
	2012	2013		2014
1. Капитал и резервы	21686	35546	13860	30125	-5421
2. Внеоборотные активы	13057	17661	4604	19981	2320
3. Собственные оборотные средства СОС	8629	17885	9256	10144	-7741
4. Долгосрочные обязательства ДЗИ	69	51	-18	3	-48
5. Краткосрочные обязательства КЗИ	5009	19150	14141	16369	-2781
6. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ИФЗ	13707	37086	23379	26516	-10570
7. Общая величина запасов и затрат ЗЗ	7412	5763	-1649	5749	-14
8. Излишек (+), или недостаток (-) собственных оборотных средств п.3-п.7	16041	23648	7607	4395	-19253
9. Излишек (+), или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников СОС+ДЗИ п.3+п.4-п.7	1286	12173	10887	15896	3723
10. Излишек (+), или недостаток (-) общей величины основных источников запасов и затрат ИФЗ п.6-п.7	6295	31323	25028	20767	-10556
Тип финансовой устойчивости	1,2,4	1,2,3	_	1,2,3	_

Проведем анализ относительных показателей финансовой устойчивости посредством расчета и сравнения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость с установленными базисными величинами по формулам 1.12 - 1.15. Результаты представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Относительные коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Златоустовский водоканал» за 2012-2014гг.

Показатели	Рекомендуемое значение	Период, годы	Изменение за 2013 год	Период, год	Изменение за 2014 год
		2012	2013		2014
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	меньше 1,0	3,841	3,381	-0,46	3,179	-0,202
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	больше или равно 0,6-0,8	0,147	0,231	0,084	0,138	-0,093
Коэффициент финансовой независимости	больше или равно 0,5	0,302	0,373	0,071	0,322	-0,051
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	больше или равно 0,1	0,200	0,267	0,067	0,189	-0,078

Динамика относительных коэффициентов финансовой устойчивости представлена на рисунке 2.6.



Рисунок 2.6 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Златоустовский водоканал» за 2012-2014гг.

Из рисунка 2.6 видно, что данные коэффициенты имеют одинаковую тенденцию увеличения в 2013 году и снижения в 2014 году.

Рассмотренные коэффициенты ликвидности малоинформативны для прогнозирования будущих денежных поступлений и платежей, что является главной задачей анализа платежеспособности.

Анализ платежеспособности на основе потоков денежных средств отражает второе направление оценки финансового состояния «Достаточность финансовых средств в каждый момент времени».

В таблице 2.7 приведены частичные потоки от отдельных видов деятельности:

- денежный поток от текущей деятельности (ДПт);

- денежный поток от инвестиционной деятельности (ДПи);

- денежный поток от финансовой деятельности (ДПф).

Таблица 2.7 - Отчет о движении денежных средств (прямой метод)

Наименование показателя	Период, годы
	2012	2013	2014
Остаток денежных средств на начало периода	370	524	738
Поток денежных средств от текущей деятельности	Поток денежных средств по основной деятельности
	Поступления	Выручка от реализации продукции, работ, услуг	232 729	249 177	225381
		Операционные доходы
		Проценты к получению
		Дебиторская задолженность
		Кредиторская задолженность
		Запасы с НДС
	Итого поступлений по основной деятельности
	Расходы	Себестоимость
		Коммерческие расходы
		Операционные расходы
		Управленческие расходы
		Проценты к уплате
		Использование чистой прибыли
		Налог на прибыль и иные аналогичные платежи
		Запасы с НДС
		Кредиторская задолженность
		Краткосрочные финансовые вложения
		Прочие краткосрочные обязательства
		Дебиторская задолженность
	Итого расходов по основной деятельности
Поток денежных средств по инвестиционной деятельности	Поток денежных средств по инвестиционной деятельности
	Поступления	Капитальные вложения
	Итого поступлений по инвестиционной деятельности
	Расходы	Основные средства и нематериальные активы
		Долгосрочные вложения и инвестиции
		Капитальные вложения
	Итого расходов по инвестиционной деятельности
Поток денежных средств по финансовой деятельности	Поток денежных средств по финансовой деятельности
	Поступления	Поступление кредитов и займов
		Увеличение собственного капитала
	Итого поступлений по финансовой деятельности
	Расходы	Возврат кредитов и займов
		Уменьшение собственного капитала
	Итого расходов по финансовой деятельности
Совокупный денежный поток
Остаток денежных средств на начало периода
Общий приток денежных средств
Общий отток денежных средств

2.2 Анализ эффективности использования средств

При определении показателей направления анализа эффективности использования средств предприятия используются показатели оборачиваемости и рентабельности. Оборачиваемость характеризует величину средств, которые предприятие должно вкладывать в бизнес для нормального его функционирования. Расчет показателей оборачиваемости приведен в таблице 2.9.

Таблица 2.9. - Расчет показателей оборачиваемости ООО «Златоустовский водоканал» за 2012-2014гг.

Показатели	Период, годы	Изменения за 2013год	Период, год	Изменения за 2014 год
	2012	2013		2014 год
1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	232729	249177	16448	225381	-23796
2. Себестоимость выпуска продукции, тыс. руб.	216376	216797	421	239697	22900
3. Активы предприятия, тыс. руб.	71835	95252	23417	93653	-1599
4. Запасы и затраты с НДС, тыс. руб.	7412	5763	-1649	5749	-14
5. Денежные средства, тыс. руб.	524	738	214	252	-486
6. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	41117	47269	6152	32178	-15091
7. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	41939	37673	-4266	43358	5685
8. Собственный капитал предприятия, тыс. руб.	21686	35546	13860	30125	-5421
9. Коэффициент общей оборачиваемости (стр.1/стр.3)	3,24	2,62	-0,62	2,41	-0,21
10. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (стр.1/(стр.4+стр.5))	29,33	38,33	9	37,56	-0,77
11. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (стр.2/стр.4)	29,19	37,62	8,43	41,69	4,07
12. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (стр.1/стр.6)	5,66	5,27	-0,39	7,00	1,73
13. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (стр.1/стр.7)	5,55	6,61	1,06	5,19	-1,42
14. Период оборота активов предприятия, дней (360/стр.9)	111,11	137,40	26,29	149,38	11,98
15. Период оборота запасов и затрат "производственный цикл", дней (360/стр.11)	12,33	9,57	-2,76	8,64	-0,93
16. Период оборота дебиторской задолженности "дни дебиторов", дней (360/стр.12)	63,60	68,31	4,71	51,43	-16,88
17. Операционный цикл, дней (стр.15+стр.16)	75,93	77,88	1,95	60,07	-17,81
18. Период оборота кредиторской задолженности, дней (360/стр.13)	64,86	54,46	-10,4	69,36	14,9
19. Финансовый цикл, дней (стр.17-стр.18)	11,07	23,42	12,35	-9,29	-32,71
20. Период оборота собственного капитала, дней ((360*стр.8)/стр.1)	33,55	51,36	17,81	48,12	-3,24

Расчет показателей рентабельности приведен в таблице 2.10.

Таблица 2.10 - Расчет показателей рентабельности ООО «Златоустовский водоканал» за 2012-2014гг.

Показатели	Период, годы	Изменение за 2013 год	Период, год	Изменение за 2014 год
	2012 год	2013 год		2014 год
Исходные данные для расчета показателей рентабельности, тыс. руб.
1. Выручка от реализации	232729	249177	16448	225381	- 23796
2. Прибыль от продаж	16353	32380	16027	- 14316	- 46696
3. Прибыль до налогообложения	6220	19355	13135	- 4933	-24288
4. Прибыль чистая	4072	13860	9788	- 5421	- 19281
5. Активы предприятия	71835	95252	23417	93653	- 1599
6. Собственный капитал	21686	35546	13860	30125	- 5421
7. Себестоимость реализованной продукции	216376	216797	421	239697	22900
Оценка рентабельности хозяйственной деятельности, %
8. Общая рентабельность, (стр.3/стр.1)	2,67	7,77	5,09	- 2,19	- 9,96
9. Рентабельность издержек, (стр.3/стр.7)	2,87	8,93	6,05	- 2,06	6,87
10. Рентабельность оборота (продаж), (стр.2/стр.1)	7,03	12,99	5,97	- 6,35	6,64
11. Норма прибыли (коммерческая маржа), (стр.4/стр.1)	1,75	5,56	3,81	- 2,41	- 7,97
Оценка рентабельности финансовой деятельности, %
12. Рентабельность активов (экономическая рентабельность), (стр.3/стр.5)	8,66	20,32	11,66	- 5,27	- 25,59
13. Чистая экономическая рентабельность, (стр.4/стр.5)	5,67	14,55	8,88	- 5,79	- 20,34
14. Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность), (стр.4/стр.6)	18,78	38,99	20,21	- 18,00	- 56,99

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности ООО «Златоустовский водоканал» за 2012-2014гг. показала, что все показатели рентабельности имеют положительную тенденцию в 2013 году и отрицательную тенденцию снижения в 2014 году, так как за этот год данное предприятие не имеет прибыли.

Общая рентабельность означает, что после вычета уплаченных налогов и процентов в каждом рубле вырученных средств содержится 7,7% прибыли в 2013 году, что на 5,09% больше, чем в предыдущем, а в 2014 году данный показатель отрицательный, так как предприятие имеет убыток.

Чтобы показатели рентабельности ООО «Златоустовский водоканал» повысились и оказались положительными, необходимо увеличение чистой прибыли -- увеличение объемов сбыта и рентабельности продаж.

Согласно методике Д. Дюрана, представляемой в первой главе дипломной работы, присвоим предприятию ООО «Златоустовский водоканал» соответствующий класс, классифицирующий предприятия по степени риска (таблица 2.11). Методика Д.Дюрана представляет собой интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа по формуле (1.45). Для расчета коэффициентов также воспользуемся таблицей 1.5.

Рентабельность активов в 2012 году составила 8,66%, то есть находится в интервале, соответствующему 4-му классу и будет иметь балл выше 20.

Так как 10% (19,9% - 9,9%) соответствует 15 баллам (34,9 - 19,9), то

В 2012 году Ра = 8,66%, что соответствует

20 + 15 / (0,199 - 0,099) х (0,0866 - 0,08) = 20 + 150 х 0,0066 = 20,99 балла

В 2013 году Ра = 20,23%, что соответствует

35 + 15 / (0,299 - 0,199) х (0,2023 - 0,2) = 35 +150 х 0,0023 = 35,35 балла

В 2014 году Ра составил -5,27%, что в соответствии с таблицей 15. относится к V классу и составляет 0 баллов.

Коэффициент текущей ликвидности в 2012 году имел значение 1,252, т.е. находится в интервале, соответствующем 4-му классу и будет иметь балл выше 1. Так как изменению 0,3 коэффициента (1,4 - 1,1) соответствует 10 баллам (10 - 0), то

В 2012 году Ктл = 1,252, что соответствует

1 + 10 / (1,4 - 1,1) х (1,252 - 1,2) = 1 + 33,33 х 0,052 = 2,73 балла

В 2013 году Ктл = 1,365, что соответствует

1 + 10 / (1,4 - 1,1) х (1,365 - 1,3) = 1 + 33,33 х 0,065 = 3,17 балла

В 2014 году Ктл = 1,233, что соответствует

1 + 10 / (1,4 - 1,1) х (1,233 - 1,2) = 1 + 33,33 х 0,033 = 2,09 балла

Коэффициент финансовой независимости в 2012 году имел значение 0,302, что находится в интервале, соответствующем 3-ому классу и будет иметь балл выше 5. Так как изменению 0,1 коэффициента (0,3 - 0,2) соответствует 5 баллам (5 - 0), то

В 2012 году Ка = 0,302, что соответствует

5 + 5 / (0,45 - 0,3) х (0,302 - 0,3) = 1 + 33,33 х 0,002 = 1,07 балла

В 2013 году Ка = 0,373, что соответствует

5 + 5 / (0,45 - 0,3) х (0,373 - 0,3) = 1 + 33,33 х 0,073 = 3,43 балла

В 2014 году Ка = 0,322, что соответствует

5 + 5 / (0,45 - 0,3) х (0,322 - 0,3) = 1 + 33,33 х 0,022 = 1,73 балла

Изменение платежеспособности (соответствующей методике Д.Дюрана) за 2013 год произошло в размере: (41,95 / 24,79) *100% = 169,22% или иначе увеличилось на 69,22%. За 2014 год платежеспособность уменьшилась на 90,88%. (3,82 / 41,95 * 100% = 9,12%).

Таблица 2.11 - Интегральная оценка финансовой устойчивости на основе скорингового анализа по методике Д. Дюрана.

Показатели	Периоды, год
	2012	2013	2014
	Значение показателя	Балл	Значение показателя	Балл	Значение показателя	Балл
Рентабельность совокупного капитала, %	8,66	20,99	20,23	35,35	-5,27	0
Коэффициент текущей ликвидности	1,252	2,73	1,365	3,17	1,233	2,09
Коэффициент финансовой независимости	0,302	1,07	0,373	3,43	0,322	1,73
Интегральная оценка	5,56	24,79	12,76	41,95	3,14	3,82

Сумма баллов за исследуемые периоды (21,46) соответствуют IV классу платежеспособности. Это означает, что данное предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению.

Размещено на Allbest.ru

...