Эффект финансового рычага

Структура капитала предприятия. Рентабельность продаж и мультипликатор собственного капитала. Чистая приведенная стоимость. Срок окупаемости инвестиций. Относительная величина годовой ставки сложных ссудных процентов. Расчет эффекта финансового рычага.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид контрольная работа
Язык русский
Дата добавления 13.11.2017
Размер файла 171,3 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Задание 1

Рассчитайте эффект финансового рычага для предприятия с рентабельностью инвестированного капитала 25%, привлекающего кредит в размере 200 тыс. руб. под ставку 22% годовых, если величина собственного капитала 400 тыс. руб.? Чему равно плечо финансового рычага?

Задание 2

Участок сдан в аренду на 20 лет. Сумма годового платежа (схема постнумерандо) 1000 у.е. причем каждые 5 лет происходит индексация величины платежа на 10%. Рассчитайте текущую цену договора на момент его заключения если банковская ставка 15%.

Задание 3

Определите наиболее эффективный вариант вложения для предприятия, если стоимость его капитала 15%. Вложение средств осуществляется в прединвестиционный период реализации проекта, поступления начиная с первого года в течение пяти лет.

Вариант

Инвестиции, тыс. руб.

Чистые поступления, тыс. руб.

А

20 000

8 000

Б

25 000

10 000

Задание 4

По нижеприведенным исходным данным определите:

1.Силу воздействия операционного рычага

2.Сколько процентов прибыли удается сохранить предприятию, если выручка от реализации за счет объема сократиться на 25%?

Задание 5

За какое время капитал величиной 125 у.е., вложенный в банк под 12% годовых (проценты простые), увеличится до такой же величины, как и капитал 300 у.е., вложенный на 6 месяцев под 20 % годовых капитализацией 2 раза в год?

Задание 6

Структура капитала фирмы представлена следующим сочетанием источников капитала:

Заемный капитал -45%

Собственные средства - 25%

Привилегированные акции - 30%

Цена источника "заемный капитал" (посленалоговая) -20%, "собственные средства"-15%, годовой дивиденд по акциям -1,5 руб., цена акции -80 руб., затраты на размещение -12 % от цены.

Рассчитайте средневзвешенную цену капитала.

Задание 7

Определите оптимальный бюджет капвложений при следующих данных WACC 1=11,6%, WACC 2=13,8% , точка перелома 28000 тыс. руб. Даны следующие инвестиционные проекты:

Проект

Потребность в инвестициях, тыс. руб.

IRR, %

А

15 000

14,3

Б

8 000

12,3

В

13 000

10,2

Г

20 000

11,6

Задание 8

Предприятие продало товар, получив вексель номинальной стоимостью 1000 у.е., сроком 75 дней и процентной ставкой 15% (проценты не входят в номинальную стоимость). Через 60 дней с момента оформления векселя, предприятие решило учесть его в банке. Предложенная ставка 16%. Рассчитайте суммы, получаемые банком и предприятием.

Задание 9

Используя формулу Дюпона, определите, какой фактор имеет большее влияние на рентабельность собственного капитала: рентабельность продаж или мультипликатор собственного капитала. По итогам года компания получила чистую прибыль в размере 630 тыс. руб. Среднегодовая величина активов 1575 тыс. руб., среднегодовая величина собственного капитала - 1968 тыс. руб.

мультипликатор собственный капитал рентабельность

Задание 10

Определите годовой объем выручки от реализации продукции, если:

Коэффициент быстрой ликвидности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1,4

Коэффициент текущей ликвидности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3,0

Коэффициент оборачиваемости запасов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

Текущие активы компании, ден.ед. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .675 000

Задание 11

Определите доходность финансового актива и сделайте вывод о целесообразности вложения, если у компании имеется альтернативный вариант вложения под 13% годовых. Доходность по государственным ценным бумагам - 8%, доходность на рынке в среднем - 5%, бетта финансового актива - 1,9.

Задание 12

Портфель инвестора состоит из ценных бумаг со следующими характеристиками

Актив

Общая рыночная стоимость, руб.

Бетта - коэффициент

А

50000

0,2

Б

10000

1,9

В

25000

1,1

Г

8000

1,3

Д

7000

1,7

Рассчитайте бетта-коэффициент портфеля.

Задание 13

Рассчитайте ставку доходности собственного капитала, если рентабельность продаж - 12%, коэффициент оборачиваемости активов - 1,34, долгосрочные обязательства равны нулю, собственный капитала - 64 % от величины активов.

Задание 14

Рассчитать уровень финансового левериджа компании «Дека», если известно, что прибыль от продаж составляет 200 тыс. долл, налоговые выплаты-550 тыс. долл, в т.ч. из прибыли - 40 тыс. долл, проценты за кредит-20тыс. долл., в том числе относимые на прибыль - 10 тыс. долл, Что это означает?

Задание 16

Рассчитайте оптимальный размер заказа EOQ и требуемое количество заказов в течение года, если стоимость выполнения одной партии заказа равна 20 тыс. руб., годовая потребность в сырье 2000 единиц, затраты по хранению - 10% цены приобретения.

Задание 15

В компании, не имеющей заемных источников средств, цена капитала составляет 10%. Если фирма эмитирует 8% долговые обязательства, цена собственного капитала изменится в связи с повышением рискованности структуры источников средств. Следуя положениям теории Модильяни-Миллера, исчислите цену собственного капитала компании при следующей структуре источника средств:

Источник капитала

1 вариант

2 вариант

3 вариант

Собственный капитал

80%

60%

20%

Заемный капитал

20%

40%

80%

1. Рассчитайте значение средневзвешенной цены капитала (WACC) для каждого варианта

3. Повторите расчеты при условии, что налог на прибыль-33%.

Задание 1

Рассчитайте эффект финансового рычага для предприятия с рентабельностью инвестированного капитала 25%, привлекающего кредит в размере 200 тыс. руб. под ставку 22% годовых, если величина собственного капитала 400 тыс. руб.? Чему равно плечо финансового рычага?

Решение

Эффект финансового рычага (ЭФР) -- это приращение рентабельности собственных средств, получаемое при использовании заемных средств, при условии, что экономическая рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту. Можно утверждать, что РСС = ЭР + ЭФР или ЭФР = РСС - ЭР Необходимо отметить, что при расчете ЭР и РСС обязательно учитываются выплаты налога на прибыль. При этом значения ЭР и РСС уменьшатся, а ЭФР откорректируется на величину налога на прибыль.

Для данного случая эффект финансового рычага:

ЭФР = РСС - ЭР = 25 - 22 = 3%.

Плечо финансового рычага есть отношение величины заемных и собственных средств. В данном случае:

П = 200 / 400 = 0,5.

Задание 2

Участок сдан в аренду на 20 лет. Сумма годового платежа (схема постнумерандо) 1000 у.е. причем каждые 5 лет происходит индексация величины платежа на 10%. Рассчитайте текущую цену договора на момент его заключения если банковская ставка 15%.

Решение

Текущая цена договора на момент его заключения равна:

P = 5*1000 + 5*1100 + 5* 1210 + 5*1331 = 23205 у.е.

Задание 3

Определите наиболее эффективный вариант вложения для предприятия, если стоимость его капитала 15%. Вложение средств осуществляется в прединвестиционный период реализации проекта, поступления начиная с первого года в течение пяти лет.

Вариант

Инвестиции, тыс. руб.

Чистые поступления, тыс. руб.

А

20 000

8 000

Б

25 000

10 000

Решение

Необходимо рассчитать по каждому проекту следующие показатели:

1) Чистая приведенная стоимость

Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, устанавливаемого аналитиком (инвестором) самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал.

Допустим, делается прогноз, что инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере P1, P2, ..., Рn. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) соответственно рассчитываются по формулам:

,

Очевидно, что если: NPV > 0, то проект следует принять;

NPV < 0, то проект следует отвергнуть;

NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

2) Индекс рентабельности инвестиций

Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле

.

Очевидно, что если: РI > 1, то проект следует принять;

РI< 1, то проект следует отвергнуть;

РI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

3) Срок окупаемости инвестиций

Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид: РР = n , при котором Рк > IC.

Проект А

Показатель / Год

1

2

3

4

5

Чистые поступления, тыс. руб.

8000

8000

8000

8000

8000

Фактор дисконтирования

0,86957

0,75614

0,65752

0,57175

0,49718

Дисконтированный денежный поток

6 956,56

6 049,12

5 260,16

4 574,00

3 977,44

Капитальные вложения

20 000,00

NPV

6 817,28

PI

1,34

PP

3 года 5 месяцев

Проект Б

Показатель / Год

1

2

3

4

5

Чистые поступления, тыс. руб.

10000

10000

10000

10000

10000

Фактор дисконтирования

0,86957

0,75614

0,65752

0,57175

0,49718

Дисконтированный денежный поток

8 695,70

7 561,40

6 575,20

5 717,50

4 971,80

Капитальные вложения

25 000,00

NPV

8 521,60

PI

1,34

PP

3 года 5 месяцев

Вывод: выбираем проект Б, так как величина чистой приведенной стоимости выше при прочих равных условиях.

Задание 4

По нижеприведенным исходным данным определите:

1.Силу воздействия операционного рычага

2.Сколько процентов прибыли удается сохранить предприятию, если выручка от реализации за счет объема сократиться на 25%?

Выручка от реализации

1500 млн.руб.

Переменные издержки

1050 млн.руб.

Маржинальная прибыль

450 млн.руб.

Постоянные издержки

300 млн.руб.

Прибыль

150 млн.руб.

Решение

Сила воздействия операционного рычага = (Выручка - Переменные затраты) / ПРибыль

СВОР=(1500 - 1050) / 150 = 3,00

Сколько процентов прибыли удается сохранить предприятию, если выручка от реализации за счет объема сократиться на 25%?

100%-(25%*3)=25%

Ответ: Сила воздействия операционного рычага 3,00. 25% прибыли.

Задание 5

За какое время капитал величиной 125 у.е., вложенный в банк под 12% годовых (проценты простые), увеличится до такой же величины, как и капитал 300 у.е., вложенный на 6 месяцев под 20 % годовых капитализацией 2 раза в год?

Решение

S = P(1+ic)n

ic - относительная величина годовой ставки сложных ссудных процентов

S = 300 у.е.* (1+0,1) = 330 у.е.

Определим период начисления

n = (S-P)/Pi

n = (330-125)/(125*0.12) = 205/15 = 13,66 или 13,7

Задание 6

Структура капитала фирмы представлена следующим сочетанием источников капитала:

Заемный капитал -45%

Собственные средства - 25%

Привилегированные акции - 30%

Цена источника "заемный капитал" (посленалоговая) -20%, "собственные средства"-15%, годовой дивиденд по акциям -1,5 руб., цена акции -80 руб., затраты на размещение -12 % от цены.

Рассчитайте средневзвешенную цену капитала.

Решение

WACC = wpkp + wsks

Где wp, ws - доли элементов капитала в общем капитале;

kp, ks - цены собственного капитала и заемного капиталов.

Чистый доход от эмиссии равен

80*(1-0,12) = 70,4 доля на каждую акцию

Е = дивиденды/цена акции

1,5/70,4 = 0,0213 или2,13%

WACC = WdKd(1-T) + WpKp + Ws

В нашем случае посленалоговая

WACC = 0,45*20 + 0,25*15 + 0,3*2,13 = 13,389 или 13,4%

Задание 7

Определите оптимальный бюджет капвложений при следующих данных WACC 1=11,6%, WACC 2=13,8% , точка перелома 28000 тыс. руб. Даны следующие инвестиционные проекты:

Проект

Потребность в инвестициях, тыс. руб.

IRR, %

А

15 000

14,3

Б

8 000

12,3

В

13 000

10,2

Г

20 000

11,6

Решение

IRR характеризует ожидаемую доходность проекта и сравнивается с ценой капитала, используемого для финансирования проекта. При финансировании проекта из разных источников плата за их использование отражается в средневзвешенной цене капитала (WACC) с которым сравнивается полученное значение IRR.

· Если IRR>WACC, то проект следует принять

· Если IRR<WACC, то инвестиционный проект не слудет принимать

· Если IRR= WACC, то инвестиционный проект не является ни убыточным, ни прибыльным.

Для рассматриваемой компании следует принять все независимые проекты с доходностью превышающую цену капитала для их финансирования.

Проект В исключаем сразу, т.к. его пришлось бы финансировать за счет источников, стоимость которых превышает 11,6% и 13.8% - в этом случае проект будет иметь отрицательный NPV.

Проект Г, не будет ни прибыльным, ни убыточным.

Таким образом, бюджет капиталовложений фирмы должен включать проект А и Б, а общий объем инвестиций составит 23 000 руб.

Задание 8

Предприятие продало товар, получив вексель номинальной стоимостью 1000 у.е., сроком 75 дней и процентной ставкой 15% (проценты не входят в номинальную стоимость). Через 60 дней с момента оформления векселя, предприятие решило учесть его в банке. Предложенная ставка 16%. Рассчитайте суммы, получаемые банком и предприятием.

Решение

Краткосрочные банковские займы прежде всего предназначаются для восполнения оборотных средств предприятия.

Учет векселя банком является одной из форм краткосрочного банковского займа.

Предприятие, имеющее вексель, может учесть его в банке, т.е. продать банку вексель до наступления срока платежа, и получить его номинальную суму за вычетом выплачиваемого банку вознаграждения, которое включает в себя плату за немедленное предоставление денег и риск, который несет банк в связи с возможными неплатежами по векселям при наступлении срока их платежа.

При учете векселей процент взимается не с суммы получаемой заемщиком, а с номинальной суммы векселя, а процентная ставка называется учетной.

1000 у.е. * 0,16 * (15/75) = 32 у.е.

Это значит, что учтя в банке вексель номинальной стоимостью 1000 у.е., предприятие получит 968 у.е. Оставшиеся 32 у.е. - это плата банку за досрочное получение денег по векселю.

При платеже по векселю банк получит

1000 у.е. + 32 + (1000 * 0,15) = 1182 у.е.

Задание 9

Используя формулу Дюпона, определите, какой фактор имеет большее влияние на рентабельность собственного капитала: рентабельность продаж или мультипликатор собственного капитала. По итогам года компания получила чистую прибыль в размере 630 тыс. руб. Среднегодовая величина активов 1575 тыс. руб., среднегодовая величина собственного капитала - 1968 тыс. руб.

Решение

· Двухфакторная модель Дюпона (рентабельности активов) выглядит следующим образом:

Приведенная формула раскрывает зависимость рентабельности активов(ROA) организации от двух факторов: рентабельности продаж и оборачиваемости активов

ROA= 630/1575=0,4

· Трехфакторная модель Дюпона (рентабельности собственного капитала) выглядит следующим образом:

Мультипликатор собственного капитала = активы /собственный капитал.

1575 тыс. руб/1968 тыс. руб. =0,8

ROE = ROA x Мультипликатор собственного капитала = (Чистая прибыль / Выручка от реализации) х (Выручка от реализации / Сумма активов) ,х (Сумма активов / Собственный капитал)

Если ROA увеличивается в результате снижения общей величины активов, то и мультипликатор собственного капитала (активы / собственный капитал) уменьшается. В зависимости от того, какой эффект больше, значение доходности собственного капитала может увеличиться, а может и не увеличиться.

Задание 10

Определите годовой объем выручки от реализации продукции, если:

Коэффициент быстрой ликвидности . . . . . . . . . . . . . .. . .1,4

Коэффициент текущей ликвидности . . . . . . . . . . . . . . .. . .3,0

Коэффициент оборачиваемости запасов . . . . . . .. . . . . . . 6

Текущие активы компании, ден.ед. . . . . . . . . . . . . . . . . .. . .675 000

Решение

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

Кбл = (ТА - З) / ТО,

где ТА - текущие активы предприятия

З - Запасы

ТО - текущие обязательства

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности:

Ктл = ТА/ТО

Коэффициент оборачиваемости запасов:

Коз = Врп / З

Где Врп - выручка от реализации продукции.

Подставим известные значения в формулы:

(675 000 - З)/ТО =1,4

675000/ТО = 3, отсюда ТО = 675000/3 = 225 000.

З = 675000 - 225000*1,4 = 360 000

Врп = 360 000 * 6 = 2 160 000 ден.ед.

Задание 11

Определите доходность финансового актива и сделайте вывод о целесообразности вложения, если у компании имеется альтернативный вариант вложения под 13% годовых. Доходность по государственным ценным бумагам - 8%, доходность на рынке в среднем - 5%, бетта финансового актива - 1,9.

Решение

В соответствии с моделью оценки капитальных активов ставка дисконта находится по формуле:

R = Rf + ?(Rm-Rf)

где R -- требуемая инвестором ставка дохода (на собственный капитал);

Rf -- безрисковая ставка дохода;

? -- коэффициент бета (является мерой систематического риска, связанного с макроэкономическими и политическими процессами, происходящими в стране);

Rm -- общая доходность рынка в целом (среднерыночного портфеля ценных бумаг);

R = 8 + 1.9*(5-8) = 2,3%

Вывод: Вложение в актив нецелесообразно ввиду низкой доходности.

Задание 12

Портфель инвестора состоит из ценных бумаг со следующими характеристиками:

Актив

Общая рыночная стоимость, руб.

Бетта - коэффициент

А

50000

0,2

Б

10000

1,9

В

25000

1,1

Г

8000

1,3

Д

7000

1,7

Рассчитайте бетта-коэффициент портфеля.

Решение

Бета - коэффициент портфеля рассчитывается как средневзвешенный - коэффициент отдельных видов входящих в портфель инвестиций, где в качестве веса берется их удельный вес в портфеле.

Бета - коэффициент определяется по формуле:

?=??i*di/?di

где ?i- бета - коэффициент i - го вида инвестиций, входящих в портфель;

di удельный вес i- го вида инвестиций, входящих в портфель

? =(0,2*50+1,9*10+1,1*25+1,3*8+1,7*7)/100=78,8/100=0,788

Задание 13

Рассчитайте ставку доходности собственного капитала, если рентабельность продаж - 12%, коэффициент оборачиваемости активов - 1,34, долгосрочные обязательства равны нулю, собственный капитала - 64 % от величины активов.

Решение

Рентабельность собственного капитала (ставка доходности собственного капитала) определяется по формуле:

РСК=Р*ОА*ФЗ

Где РСК рентабельность собственного капитала;

Р рентабельность по продажам;

ОА оборачиваемость активов;

ФЗ коэффициент финансовой зависимости

Их представленного соотношения видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности хозяйственной деятельности, оборачиваемости активов, структуры капитала. Коэффициент финансовой зависимости определяется отношением величины активов (А) к собственному капиталу (СК):

ФЗ=А/СК

ФЗ=1/0,64=1,5625

Подставив данные в формулу, получим рентабельность собственного капитала

РСК=0,12*1,34*1,5625=0,25 (25%

Задание 14

Рассчитать уровень финансового левериджа компании «Дека», если известно, что прибыль от продаж составляет 200 тыс. долл, налоговые выплаты-550 тыс. долл, в т.ч. из прибыли - 40 тыс. долл, проценты за кредит-20тыс. долл., в том числе относимые на прибыль - 10 тыс. долл, Что это означает?

Решение

Уровень финансового левереджа определяется как соотношение общей суммы прибыли и прибыли за вычетом налога на прибыль и других обязательных платежей из чистой прибыли.

Для рассматриваемой ситуации:

L = 200 / (200 - 40 - 20 - 10) = 1,54.

Этот показатель говорит о том, что предприятие зависимо от внешних источников заимствования.

Задание 15

В компании, не имеющей заемных источников средств, цена капитала составляет 10%. Если фирма эмитирует 8% долговые обязательства, цена собственного капитала изменится в связи с повышением рискованности структуры источников средств. Следуя положениям теории Модильяни-Миллера, исчислите цену собственного капитала компании при следующей структуре источника средств:

Источник капитала

1 вариант

2 вариант

3 вариант

Собственный капитал

80%

60%

20%

Заемный капитал

20%

40%

80%

1. Рассчитайте значение средневзвешенной цены капитала (WACC) для каждого варианта

3. Повторите расчеты при условии, что налог на прибыль-33%.

Решение:

Сформируем таблицу для расчета WACC:

Источник капитала

Цена источника

1 вариант

2 вариант

3 вариант

1

2

3

ст4 = ст2 • ст3

5

Ст6 = ст2 • ст5

7

Ст8 = ст2 • ст7

Собственный капитал

10

0,8

8

0,6

6

0,2

2

Заемный капитал

8

0,2

1,6

0,4

3,2

0,8

6,4

Сумма

9,6

9,2

8,4

Итак, наиболее предпочтителен третий вариант.

Если цена собственного капитала - 33%, то таблица имеет вид:

Источник капитала

Цена источника

1 вариант

2 вариант

3 вариант

1

2

3

ст4 = ст2 • ст3

5

Ст6 = ст2 • ст5

7

Ст8 = ст2 • ст7

Собственный капитал

33

0,8

26,4

0,6

19,8

0,2

6,6

Заемный капитал

8

0,2

1,6

0,4

3,2

0,8

6,4

Сумма

9,6

28

23

Задание 16

Рассчитайте оптимальный размер заказа EOQ и требуемое количество заказов в течение года, если стоимость выполнения одной партии заказа равна 20 тыс. руб., годовая потребность в сырье 2000 единиц, затраты по хранению - 10% цены приобретения.

Решение

Для расчета наиболее оптимального размера заказа EOQ используется формула Уилсона:

Где -- годовое потребление,

- затраты на выполнение заказа,

-- цена единицы продукции,

-- затраты на содержание запасов (%).

1)Размещено на http://www.allbest.ru/

Рассчитаем оптимальный размер заказа

EOQ= V 2*20 000*2 000/0.1*20 000=20 единиц.

2) Определим требуемое количество заказов в течение года

2000 ед./ 20 ед. = 100 заказов

Размещено на Allbest.ur

...

Подобные документы

  • Понятие и сущность эффекта финансового рычага. Европейская (доходности капитала) и американская концепции его оценки. Взаимодействие финансового и операционного рычагов. Анализ эффективности использования собственного и заёмного капитала предприятия.

    курсовая работа [177,3 K], добавлен 03.06.2015

  • Понятие финансового рычага. Эффект финансового рычага, методы его расчета. Финансовый рычаг и действие эффекта финансового рычага в современной экономике. Взаимодействие финансового и операционного рычагов. Практика применения эффекта финансового рычага.

    курсовая работа [178,4 K], добавлен 11.10.2011

  • Характеристика и методы расчета эффекта финансового рычага. Особенности сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов. Анализ управляемых факторов, размера бизнеса и структура внешних факторов, воздействующих на эффект финансового рычага.

    курсовая работа [39,2 K], добавлен 15.03.2010

  • Анализ уровня эффекта финансового рычага с учетом уровня ставки налогообложения прибыли. Определение сложных процентов по взносам и суммы первоначального взноса. Расчет платежей для погашения стоимости объекта недвижимости с учетом ставки дисконтирования.

    контрольная работа [20,1 K], добавлен 10.11.2010

  • Эмпирический анализ формирования структуры капитала на выборке современных российских компаний. Описание регрессионной модели. Метод волатильности операционной прибыли и максимизации рентабельности собственного капитала. Оценка эффекта финансового рычага.

    курсовая работа [183,6 K], добавлен 29.06.2016

  • Основы управления собственными финансами и капиталом предприятия. Сущность и принципы рациональной заемной политики, способы внешнего финансирования. Оценка эффективности использования заемного капитала. Действие и расчет эффекта финансового рычага.

    курсовая работа [79,7 K], добавлен 27.07.2013

  • Понятие "финансовый леверидж", а также механизм его действия на рентабельность собственного капитала. Допустимые условия кредитования - безопасный объем заемных средств. Рациональная заемная политика. Особенности расчета финансового рычага в практике.

    реферат [61,7 K], добавлен 12.02.2008

  • Методы определения и экономическое обоснования силы воздействия операционного рычага. Способы расчета прибыли, подлежащей налогообложению, чистой рентабельности собственных средств, экономической рентабельности, а также уровня эффекта финансового рычага.

    задача [16,3 K], добавлен 21.09.2010

  • Сущность, состав, структура и движение капитала, показатели, характеризующие его использование. Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала ООО "Виктория". Расчет эффекта финансового рычага, потребности во внешнем финансировании.

    дипломная работа [96,2 K], добавлен 11.05.2012

  • Цель и задачи управления стоимостью капитала. Базовые элементы ее оценки. Варианты соотношения видов собственного и заемного капиталов. Анализ теоретических концепций, отражающих различные подходы оптимизации структуры капитала. Эффект финансового рычага.

    курсовая работа [479,9 K], добавлен 25.10.2014

  • Эффект финансового рычага, европейская и американская концепция. Варианты и условия привлечения заемных средств. Специфика расчета финансового рычага в российских условиях. Неустойчивость спроса и цен на готовую продукцию, финансовых условий кредитования.

    курсовая работа [80,0 K], добавлен 03.02.2013

  • Структура и основные задачи анализа заемного капитала. Анализ динамики и структуры собственного и заемного капитала предприятия, оценка его кредиторской задолженности. Оценка эффективности использования заемного капитала, эффект финансового рычага.

    курсовая работа [343,7 K], добавлен 28.09.2012

  • Финансовый рычаг и его использование. Значение финансовых методов управления бизнесом. Плечо финансового рычага. Колебания размеров спроса. Величина собственного капитала предприятия и темпы его роста. Проблемы управления рыночной стоимостью организации.

    контрольная работа [43,8 K], добавлен 18.10.2011

  • Понятие эффекта финансового рычага (левериджа), налогового корректора и дифференциала. Выражение чистой прибыли через операционную. Оптимальная структура капитала. Эффект налогового щита. Риск банкротства предприятия при повышении доли заемного капитала.

    курсовая работа [67,9 K], добавлен 06.06.2011

  • Механизм оценки влияния использования заемных средств на рентабельность собственного капитала. Эффект финансового рычага. Анализ движения основных фондов. Расчет показателей эффективности их использования. Определение финансовой устойчивости предприятия.

    контрольная работа [20,4 K], добавлен 28.10.2014

  • Применение коэффициента абсолютной ликвидности для характеристики платежеспособности предприятия. Привлечение заемного капитала и эффект финансового рычага. Расчет и оценка показателей использования основного капитала и основных производственных средств.

    контрольная работа [126,8 K], добавлен 10.04.2012

  • Организационно-экономические механизмы инвестиционной деятельности. Срок окупаемости инвестиций. Использование метода простой или внутренней нормы прибыли для инвестиционного анализа. Чистая приведенная стоимость и индекс рентабельности проекта.

    курсовая работа [111,0 K], добавлен 25.02.2011

  • Концепция управления затратами на прибыль. Изменение объема и структуры обязательств предприятия. Определение эффективности привлечения заемных средств. Эффект производственного финансового рычага. Экономическая выгода от дебиторской задолженности.

    контрольная работа [32,0 K], добавлен 17.05.2009

  • Понятие и использование операционного рычага (левериджа). Взаимосвязь эффекта операционного рычага и предпринимательского риска предприятия. Характеристика составляющих операционного рычага: изменение постоянных затрат, переменных затрат и цены.

    курсовая работа [579,7 K], добавлен 18.03.2010

  • Оценка показателей финансового состояния предприятия: анализ его ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности. Эффект финансового рычага. Расчет точки безубыточности и влияния факторов на ее изменение.

    контрольная работа [258,5 K], добавлен 14.09.2012

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.