Субъекты и объекты инвестиционной деятельности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство связи

Северо-Кавказский филиал ордена Трудового Красного Знамени

федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего образования

«Московский технический университет связи и информатики»

Кафедра «Системы передачи и обработки информации»

Дисциплина: «Инвестиционный анализ»

по теме: «Субъекты и объекты инвестиционной деятельности»

Студент Селезнева Ю.А.

Направление менеджмент

Ростов-на-Дону 2017

Оглавление

1. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Права и обязанности субъектов инвестиционной деятельности. Государственные гарантии

2. Задача

3. Разработать бизнес-план инвестиционного проекта

Список литературы

инвестирование гарантия денежный одежда

1. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Права и обязанности субъектов инвестиционной деятельности. Государственные гарантии

Инвестиционный процесс соединяет в себе субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Они взаимодействуют между собой определенным образом, в результате такого взаимодействия появляется некий продукт, который потребляется обществом, принося субъектам выгоды, в виде прибыли или иных материальных благ.

Инвестиционная деятельность может протекать без создания продукта, в виде движения капитала, преобразованием одной формы капитала в другую. Результат такого преобразования приносит выгоду субъекту инвестиционного процесса, без потребления обществом результатов этого преобразования. В этом случае объекты и субъекты инвестирования замыкаются только друг на друга.

Субъектами инвестиционной деятельности являются:

· инвесторы, поставщики инвестиционных ресурсов;

· субъекты производственной и финансовой сферы деятельности в экономике страны;

· разнообразные посредники, способствующие инвестиционной деятельности.

Инвесторы - главные субъекты инвестиционной деятельности.

Инвестором может быть любое физическое или юридическое лицо отечественного и иностранного происхождения и даже государство.

Главный признак инвестора: наличие средств денежной или материальной формы, или возможность привлечь таковые, которые он готов предоставлять потребителю инвестиций. Ожидания инвестора сосредотачиваются на доходах получаемых им от деятельности объекта инвестирования.

Субъекты инвестиций включают в себя потребителей инвестиций:

· предприятия и организации, использующие инвестиции для реализации проектов;

· субъекты финансовой сферы, такие как биржи, брокерские компании, банки и другие финансовые институты;

· со инвесторы различного происхождения, участвующие в финансировании инвестиционного проекта на уровне с инвестором;

· предприятия и организации, физически реализующие инвестиционные проекты;

· посреднические организации, способствующие быстрому продвижению товаров и услуг на объекты инвестиционной деятельности.

Рис. 1

Все субъекты инвестирования объединены одной целью - реализацией инвестиционного проекта, поэтому часто в лице инвестора объединяются несколько типов субъектов инвестирования. Например, инвестор может быть одновременно заказчиком проекта, исполнителем и пользователем готового объекта инвестиций. Закон не запрещает такое объединение.

Объектами инвестиционной деятельности являются любые активы в которые инвестор готов вложить финансовые или материальные средства.

В соответствие с принятой классификацией инвестиции делятся на реальные и финансовые. Соответственно, объекты инвестирования подразделяются на реальные и финансовые. Объекты инвестиций в реальном секторе экономики - это предприятия и организации, их основные фонды или оборотные средства, запасы готовой продукции, научно-техническая продукция, права на нее и товарные знаки, права на изобретения и ноу-хау, права на землю и месторождения природных ресурсов.

Вне реального сектора экономики объектами инвестиций могут быть спортивные организации, культурные и развлекательные организации, музеи, театры, социальные и воспитательные организации. Эти инвестиционные объекты могут даже не приносить прибыль инвестору, инвестор вкладывает средства в эти объекты для достижения поставленных целей. Цели могут быть самые разные, например, повысить свой статус в обществе, вкладывая средства в благотворительные фонды.

Особыми объектами инвестиций являются финансовые инвестиции. Инвестиции в эти объекты вкладываются для получения дохода путем биржевых спекуляций. Биржевые спекуляции совершаются на биржах ценных бумаг, где инвестор покупает и продает ценные бумаги в зависимости от их цены на рынке в данный момент. Принцип финансовых инвестиций чрезвычайно прост: купить ликвидные ценные бумаги дешевле и позже продать дороже. Рынок ценных бумаг высоко рисковый, поэтому инвестор вкладывает средства в финансовые объекты, прибегая к посредникам, которые являются профессионалами в биржевой торговле и являются хорошими аналитиками рынка ценных бумаг.

Права и обязанности субъектов инвестиционной деятельности в РФ

Инвесторы имеют равные права на:

· осуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами;

· самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, а также заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности в соответствии с Гражданским кодексом РФ;

· владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных капитальных вложений;

· передачу по договору и (или) государственному контракту своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты физическим и юридическим лицам, государственным органам и органам местного самоуправления в соответствии с законодательством РФ;

· осуществление контроля за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения;

· объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений на основании договора и в соответствии с законодательством РФ;

· осуществление других прав, предусмотренных договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством РФ.

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны:

· осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами РФ, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами РФ, законами субъектов РФ и иными нормативными правовыми актами субъектов РФ, а также с утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);

· исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства Российской Федерации;

· использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению. Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским кодексом РФ.

Условия договоров и (или) государственных контрактов, заключенных между субъектами инвестиционной деятельности, сохраняют свою силу на весь срок их действия, за исключением случаев, предусмотренных Федеральным законом об инвестиционной деятельности и другими федеральными законами.

Статья 15. Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности

1. Государство в соответствии с настоящим Федеральным законом, другими федеральными законамии иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, законами субъектов Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами субъектов Российской Федерации гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

право обжаловать в суд решения и действия (бездействие) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;

защиту капитальных вложений.

2. В случае, если вступают в силу новые федеральные законы и иные нормативные правовые акты Российской Федерации, изменяющие размеры федеральных налогов (за исключением акцизов, налога на добавленную стоимость на товары, производимые на территории Российской Федерации) и взносов в государственные внебюджетные фонды (за исключением взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации), либо вносятся в действующие федеральные законы и иные нормативные правовые акты Российской Федерации изменения и дополнения, которые приводят к увеличению совокупной налоговой нагрузки на деятельность инвестора по реализации приоритетного инвестиционного проекта на территории Российской Федерации или устанавливают режим запретов и ограничений в отношении осуществления капитальных вложений на территории Российской Федерации по сравнению с совокупной налоговой нагрузкой и режимом, действовавшими в соответствии с федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации на день начала финансирования приоритетного инвестиционного проекта, то такие новые федеральные законы и иные нормативные правовые акты Российской Федерации, а также изменения и дополнения, вносимые в действующие федеральные законы и иные нормативные правовые акты Российской Федерации, не применяются в течение сроков, указанных впункте 3настоящей статьи, в отношении инвестора, осуществляющего приоритетный инвестиционный проект, при условии, что товары, ввозимые в Российскую Федерацию инвестором, используются целевым назначением для реализации приоритетного инвестиционного проекта.

3. Стабильность для инвестора, осуществляющего инвестиционный проект, условий и режима, указанных в настоящей статье, гарантируется в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала финансирования указанного проекта. Дифференциация сроков окупаемости инвестиционных проектов в зависимости от их видов определяется в порядке, установленном Правительством Российской Федерации.

4. В исключительных случаях при реализации инвестором приоритетного инвестиционного проекта в сфере производства или создания транспортной либо иной инфраструктуры, срок окупаемости которого превышает семь лет, Правительство Российской Федерации принимает решение о продлении для указанного инвестора срока действия условий и режима, указанных в пункте 2 настоящей статьи.

5. Положения пункта 2 настоящей статьи не распространяются на изменения и дополнения, которые вносятся в законодательные акты Российской Федерации, или принимаемые новые федеральные законы и иные нормативные правовые акты Российской Федерации в целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства.

6. Правительство Российской Федерации:

устанавливает критерии оценки изменения в неблагоприятном для инвестора, осуществляющего приоритетный инвестиционный проект на территории Российской Федерации, отношении условий взимания федеральных налогов и взносов в государственные внебюджетные фонды, режима запретов и ограничений в отношении осуществления капитальных вложений на территории Российской Федерации;

(в ред. Федеральногозаконаот 06.12.2011 N 409-ФЗ)

утверждает порядок, определяющий день начала финансирования инвестиционного проекта, в том числе с участием иностранных инвесторов;

утверждает порядок регистрации приоритетных инвестиционных проектов;

осуществляет контроль за исполнением инвестором взятых им обязательств по реализации приоритетного инвестиционного проекта в сроки, указанные впунктах 3и4настоящей статьи.

В случае неисполнения инвестором обязательств, указанных в части первой настоящего пункта, он лишается льгот, предоставленных ему в соответствии с настоящей статьей. Сумма денежных средств, не уплаченных в результате предоставления указанных льгот, подлежит возврату в порядке, установленном законодательством Российской Федерации

2. Задача

Коммерческая организация приняла решение инвестировать на пятилетний срок свободные денежные средства в размере 30000 руб. Имеются три альтернативных варианта вложений. Первый - средства вносятся на депозитный счет банка с начислением процентов раз в погода по ставке 20% годовых (сложные проценты). По второму варианту средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды, при этом на полученную ссуду ежегодно начисляются 25%. По третьи средства помещаются на депозитный счет с ежемесячным начислением сложных процентов по ставке 16% годовых.

Определите, не учитывая степень риска, наилучший вариант вложения денежных средств.

Решение

1 вариант

FV= 30 000*

2 вариант.

FV= 30000(1+0,25*5)= 67500 т.р.

3 вариант.

FV= 30000= 66412 т.р.

Вывод: из трех данных условий наилучшим вариантом вложения денежных средств является первый вариант.

3. Разработать бизнес-план инвестиционного проекта

Резюме проекта

В настоящем бизнес-плане рассмотрено создание собственного производства вязаной одежды полного цикла. Производство будет расположено в городе с населением более 1 млн. человек. Предприятие будет специализироваться на производстве оригинальных вязанных трикотажных изделий для мужчин, женщин и детей.

Производственные площади предприятия составят 65 кв. метров. Для обустройства будет закуплено необходимое вязальное, швейное и вспомогательное оборудование на сумму 798,1 тыс. рублей. Общий объем стартовых инвестиций составит 1,4 млн. руб. Факторами успеха предприятия можно назвать:

· увеличение спроса на вязаную шерстяную продукцию в связи с модой;

· оригинальность и современность производимой продукции;

· работа на широкую целевую аудиторию: разного пола и возраста;

· доступные цены при высоком качестве продукции.

Плановый месячный оборот предприятия -- 925 тыс. руб. Чистая прибыль -- 311 тыс. руб. Рентабельность продаж -- 33,6%. Основные показатели эффективности проекта приведены в Табл. 1 бизнес-плана.

Таблица 1. Интегральные показатели эффективности

Ставка дисконтирования (r-год), %	6
Ставка дисконтирования (r-мес), %	0,487
Срок окупаемости (PP), мес.	7
Дисконтированный срок окупаемости (DPP), мес.	7
Чистая приведенная стоимость (NPV), руб.	2 174 179
Коэффициент рентабельности инвестиций (ARR), %	16,64
Внутренняя норма прибыли (IRR), %	14,27
Индекс доходности (PI)	1,55

Цели деятельности и краткое описание бизнеса

Долгое время вязаная одежда в общественном сознании ассоциировалась с одеждой довольно простой и непрезентабельной, подходящей для ношения лишь в домашних условиях. Однако в последние годы ситуация в корне изменилась: вязаная одежда стала гвоздем программ модных показов и вошла в повседневный гардероб многих людей, в том число с высоким достатком. Если раньше на первое место выходит фактор практический -- удобство и комфорт, то теперь потребители не менее ценят дизайн трикотажа. Яркость и оригинальность авторской задумки нередко становятся решающими «за» и «против» в выборе покупки.

В настоящем бизнес-плане рассмотрено создание собственного производства вязаной одежды полного цикла. Производство будет расположено в городе с населением более 1 млн. человек. Предприятие будет специализироваться на производстве оригинальных вязанных трикотажных изделий. Это будут оригинальные дизайнерские свитера, пальто, кардиганы, топы, шарфы и прочая вязаная продукция. Основу производимого ассортимента составят изделия для женщин и детей (около 70%), остальное придется на вязаные товары для мужчин.

Организационно-правовой формой бизнеса станет индивидуальное предпринимательство (ИП). Бизнес открывается с нуля, инициатором проекта выступает человек, ранее имевший опыт производства и продажи дизайнерских вязаных изделий в домашних условиях. Продукция будет реализовываться мелким оптом и в розницу через собственный интернет-магазин.

Продукция (услуги)

Одежда, которая будет производиться компанией, будет отличаться не только теплотой и удобством, но и сможет подчеркнуть индивидуальность владельца за счет богатого выбора дизайнерских рисунков. Все изделия будут созданы так, чтобы не стеснять движения человека и одновременно подчеркивать его стиль. Сырье для производство (пряжа,фурнитура) будут закупаться оптом у местного поставщика, работающего напрямую с несколькими десятками производителей, что позволит обеспечивать закупку различных видов продукции в режиме «одного окна». Перечень производимой продукции и переменные издержки приведены в Табл. 3 бизнес-плана. Отметим, что в дальнейшем, с выходом на более широкие производственные мощности, ассортимент производимой продукции будет расширен.

Таблица 2. Номенклатура и переменные издержки

№	Товарная группа	Затраты на ед., руб.	Затраты на ед. в среднем, руб.	Торговая наценка в среднем, %	Диапазон цен	Средняя ст-ть ед.
1	Свитер вязанный детский (1-14 лет)	181-636	408,5	231	600-1600	1100
2	Свитер вязанный мужской обычный	545-886	715,5	165	1200-2600	1900
3	Свитер вязанный мужской удлиненный	600-1000	800	212	1400-3600	2500
4	Свитер вязанный женский обычный	430-727	578,5	177	900-2300	1600
5	Свитер вязанный женский удлиненный/кардиган	454-836	645	249	900-3600	2250
6	Топ вязаный женский	360-460	410	424	1700-2600	2150
7	Пальто вязаное женское	1500-3500	2500	148	3500-8900	6200
8	Пальто вязаное детское	450-2100	1275	135	1500-4500	3000
9	Шарф вязаный детский	120-140	130	188	300-450	375
10	Шарф вязаный женский	140-170	155	191	350-550	450
11	Шарф вязаный мужской	140-170	155	191	350-550	450
12	Шапка вязаная	50-100	75	273	170-390	280

Анализ рынка

Наша продукция будет ориентирована на людей обоих полов и всех возрастов. Основной упор будет сделан на женскую аудиторию 18-35 лет и детей. Типичный представитель нашей целевой аудитории - это платежеспособная личность, которая стремится соответствовать моде, интересуется новыми и необычными вещами, обладает хорошим чувством юмора. Такой человек готов хорошую одежду, но при этом требует от нее максимально высокого качества и комфорта по разумной и доступной цене. Проведены опросы и большой процент людей носил бы вязанные вещи хорошего качества по доступной цене.

Организация производства

Производство будет расположено в черте города в арендованном помещении площадью 65 кв. метров. Для обустройства будет закуплено необходимое вязальное, швейное и вспомогательное оборудование на сумму 798,1 тыс. рублей. Общий объем стартовых инвестиций составит 1,4 млн. руб. В Табл. 3 бизнес-плана представлены все статьи стартовых затрат на открытие цеха.

Таблица 3. Инвестиционные затраты проекта

№	Наименование	Сумма, руб.
Оборудование
1	Закупка оборудования	798 100
Нематериальные активы
2	Создание интернет-магазина	70000
3	Программное обеспечение	25500
Оборотные средства
4	Оборотные средства	200000
5	Закупка сырья	308000
Итого:	1 401 600

Инвестиционный климат и риски

Проект по открытию предприятия по производству вязаной одежды является эффективным, о чем свидетельствует финансовый план, а также простые и интегральные показатели, рассчитанные на 5 летний период. Простой и дисконтированный сроки окупаемости проекта составят 7 месяцев. Достижение точки безубыточности предполагается уже на 2 месяц работы.

Для учета стоимости денег во времени использована ставка дисконтирования 8%. Плановый месячный оборот предприятия -- 925 тыс. руб. Чистая прибыль -- 311 тыс. руб. Рентабельность продаж (ROS) -- 33,6%, коэффициент рентабельности инвестиций (ARR) - 16,64%. Внутренняя норма прибыли (IRR) составит 14,27%, что превышает ставку дисконтирования. Показатель чистой приведенной стоимость проекта (NPV) положителен, а индекс доходности (PI) в нашем случае равен 1,55, что превышает 1. Таким образом проект является привлекательным для инвестирования.

К основным рискам проекта по производству вязанных изделий можно отнести следующие факторы, представленные в Табл. 4 бизнес-плана.

Таблица 4. Возможные риски и способы их предотвращения

Фактор риска	Вероятность наступления	Тяжесть последствий	Мероприятия по предупреждению рисков и ликвидации последствий
Выход из строя оборудования	низкая	средняя	Приобретение оборудования с гарантией продавца, соблюдение правил эксплуатации
Удорожание сырья	средняя	низкая	Закладывание издержек в себестоимость, покупка сырья более крупными объемами для получения скидки, поиск новых поставщиков
Недостижение планового объема продаж	средняя	средняя	Привлечение специалистов по продажам, получение обратной связи от клиента, маркетинговое продвижение
Получение некачественной продукции	низкая	высокая	Найм квалифицированных кадров, закупка качественного сырья
Нерентабельность предприятия в несезон	низкая	средняя	Учет волатильности спроса на продукцию в финансовом планировании, переход на сезонный ассортимент

Достижение необходимого качества

Организационно-правовой формой ведения бизнеса станет индивидуальное предпринимательство (ИП). Форма налогообложения -- упрощенная (6% дохода). Инициатором бизнеса выступит индивидуальный предприниматель, ранее имевший опыт продаж вязаных изделий собственного производства в небольших объемах. Помимо обязанностей по руководству фирмы в его обязанности войдет управление сбытом. Штат компании включит 8 человек, включая 5 вязальщиц, 2 швеи и программиста-дессинатора. Фонд оплаты труда и штатное расписание приведены в Табл. 5. Бухгалтерия будет передана на аутсорсинг. Обязанности по техобслуживанию швейных машин будут осуществлять механики-наладчики, оплата труда которых будет осуществляться по договору подряда. Запуск производства планируется начать в августе, до начала сезона продаж.

Таблица 5. Штатное расписание и фонд оплаты труда

№	Должность	Оклад, руб.	Кол-во, чел.	ФОТ, руб.
1	Оператор вязальной машины	22000	5	110000
2	Швея	22000	2	44000
3	Программист-дессинатор	30000	1	30000
Итого:	184000
	Социальные отчисления:	55200
	Итого с отчислениями:	239200

Обеспечение конкурентоспособности

В сообществах компании в Instagram, «Вконтакте» и «Одноклассники» много людей занимаются производством вязанных изделий. Так же существует много специализированных магазинов.

Реализация продукции

Продажи будут осуществляться мелким оптом в розничные магазины одежды, а также в розницу через собственный интернет-магазин. Параллельно планируется вести продвижение в социальных сетях: образцы продукции будут представлены в сообществах компании в Instagram, «Вконтакте» и «Одноклассники». Также планируется участие в специализированных ярмарках одежды и ярмарках трикотажных изделий.

Финансирование

Инвестиционные расходы на открытие предприятия составят 1,4 млн. руб. Основная сумма средств пойдет на закупку оборудования (798,1 тыс. руб.), закупку сырья (308 тыс. руб.) и формирование фонда оборотных средств (200 тыс. руб.). Структура стартовых затрат приведена в Табл. 2 бизнес-плана.

В переменные затраты включены траты на закупку сырья и транспортные расходы. Переменные издержки подробно представлены в Табл. 5 данного бизнес-плана. В число постоянных расходов включены арендная плата, бухгалтерия, амортизационные отчисления, хостинг сайта (см. Табл. 6). Амортизация основных фондов рассчитана линейным способом на срок эксплуатации 10 лет.

Таблица 6. Постоянные затраты предприятия

№	Наименование	Сумма в мес., руб.
1	Аренда	13 000
2	Бухгалтерия	10 000
3	Амортизация	6 650
4	Хостинг сайта	350
Итого:	30 000

Эффективность бизнеса и возможные перспективы

Проект по открытию предприятия по производству вязаной одежды является эффективным, о чем свидетельствует финансовый план, а также простые и интегральные показатели, рассчитанные на 5 летний период. Простой и дисконтированный сроки окупаемости проекта составят 7 месяцев. Достижение точки безубыточности предполагается уже на 2 месяц работы.

Для учета стоимости денег во времени использована ставка дисконтирования 8%. Плановый месячный оборот предприятия -- 925 тыс. руб. Чистая прибыль -- 311 тыс. руб. Рентабельность продаж (ROS) -- 33,6%, коэффициент рентабельности инвестиций (ARR) - 16,64%. Внутренняя норма прибыли (IRR) составит 14,27%, что превышает ставку дисконтирования. Показатель чистой приведенной стоимость проекта (NPV) положителен, а индекс доходности (PI) в нашем случае равен 1,55, что превышает 1. Таким образом проект является привлекательным для инвестирования.

Список литературы

1.Анализ финансовой отчетности: Учеб. Пособие / Под. ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник.- М.: Финансы и статистика, 2013.

2. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. М.: ГУ ВШЭ, 2012.

3. Ефимовой, М.В. Мельник.- М.: Финансы и статистика, 2013.

4. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. М.: ГУ ВШЭ, 2012.

5. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт.- Контракт - ИНФРА - М, 2012.

6. Газман В.Д. Финансовый лизинг: Учеб. Пособие. - М - ГУ ВШЭ, 2013

7. Ефимов О.В. Финансовый анализ. - 3-е изд. Перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 2011.

8. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебник. - М Юрист, 2012.

9. Колмыкова Т.С. Инвестиционный анализ: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2012.

Размещено на Allbest.ru

...