Глобальні умови та внутрішні ризики функціонування валютно-фінансової сфери України

Ризики стабільності банківської системи. Основною рушійною силою банківської кризи в Україні стало зниження довіри до банків і вилучення чималої частини депозитів. За даними НБУ строкові депозити в банках (у національній та іноземній валютах) за 2014 р. - 8 місяців 2016 р. у гривневому еквіваленті зменшилися на 40,1 млрд. грн, а в іноземній валюті - на 15,5 млрд. дол. Цікаво, що домогосподарства скоротили валютні депозити в банках за вказаний період на 14,4 млрд. дол., а за обсягом майже втричі - з 23 млрд. до 8,6 млрд. дол.

З початку 2014 р. понад 80 банків були позбавлені ліцензії на здійснення банківської діяльності; на них припадало близько 25 % активів відповідної системи. Ці банки порушували чинні нормативи ліквідності, платоспроможності та характеризувалися високою часткою кредитування пов'язаних осіб. Банки, які залишилися на ринку, постали перед необхідністю реструктуризації й нарощування власного капіталу.

Однією з найгостріших проблем банківської діяльності в Україні залишається високий відсоток недіючих позик. За результатами діагностичного обстеження НБУ частка кредитів четвертої (ймовірність дефолту - 51-99 %) та п'ятої (дефолт) категорій у кредитних портфелях 20 найбільших банків держави становила 53 %. Серед нових членів ЄС частка "поганих" активів у середині 2015 р. в Угорщині дорівнювала 11,7 %, Хорватії - 16,3, Румунії - 12,3, Болгарії - 16,8 % [20]. За даними МВФ недіючі позики в Україні становили у 2014 р. 32 %, у 2015 р. - 46,4, а на кінець І півріччя 2016 р. - 48,2 % [17].

Значний запас накопичених "поганих" активів не лише призводить до декапіталізації банків і погіршує їхню фінансову стійкість, а й виступає вагомим фактором впливу на кредитний процес. За наявності чималого обсягу недіючих позик ресурси банку (фінансові, операційні, адміністративні) великою мірою поглинаються минулими неякісними активами, а потенціал щодо пошуку й підтримки нових інноваційних проектів істотно звужується. Міжнародний досвід показав, що не варто сподіватися на активізацію банківського кредитування економіки (збільшення розміру банківських позик і зменшення їхньої вартості) без розв'язання проблеми недіючих позик. Фахівці також визнають, що затягування процесу "очищення" банків від "поганих" позик перешкоджає ефективній дії трансмісійного механізму монетарної політики та може спровокувати загострення проблеми морального ризику серед позичальників банків, а отже, вторинні ефекти й чергове нарощування обсягу недіючих позик [21].

Міжнародною практикою напрацьовано такі основні види заходів для врегулювання проблемних позик:

1) надання позичальнику пільгового періоду щодо сплати (обслуговування) боргу перед банком;

2) позасудове врегулювання (угода між банком і позичальником) стосовно схеми погашення накопиченого боргу;

3) реструктуризація боргу перед банком за рішенням суду;

4) часткова або повна реалізація банком застави за позикою;

5) списання банком безнадійного боргу.

Якщо банк не має внутрішніх ресурсів або можливостей для врегулювання проблемних позик за наведеними сценаріями, він може прийняти рішення про передання (трансфер) проблемних активів третій стороні. Уряди деяких країн із метою адміністрування проблемних активів за участю держави створювали національні компанії з управління активами, чия діяльність спиралася на наявність сильних інститутів, містких ринків для реалізації наявних активів і ефективне попередження шахрайських дій.

Програмою співробітництва з МВФ Кабінет Міністрів і Національний банк України зобов'язалися вживати таких заходів для пом'якшення проблеми недіючих позик:

- удосконалення законодавчої бази для реструктуризації приватних боргів; при цьому нове законодавство має охоплювати питання примусового стягнення кредитів, режиму корпоративного банкрутства та оподаткування пов'язаних із ними операцій;

- прийняття та впровадження позасудової схеми реструктуризації корпоративних боргів відповідно до міжнародних стандартів;

- заохочення добровільної реструктуризації валютних іпотечних кредитів із застосуванням адекватних захисних заходів як для банків, так і для позичальників, за одночасного скасування мораторію на примусову реалізацію застави.

Загалом для відновлення життєздатності вітчизняної банківської системи необхідна реалізація системних реформ за такими ключовими напрямами:

1) зменшення частки кредитування пов'язаних із банками осіб та посилення моніторингу фінансових установ;

2) поліпшення якості банківського нагляду й мікропруденційного регулювання;

3) запровадження стратегій реструктуризації банків та нарощування ними власного капіталу;

4) підвищення ефективності нагляду за Фондом гарантування вкладів і державними банками;

5) оптимізація інституційного середовища й прийняття відповідного законодавства для подолання проблеми недіючих позик.

У процесі врегулювання питання недіючих позик основним завданням є з'ясування реального фінансового стану проблемних позичальників банків та віднесення їх до групи життєздатних чи нежиттєздатних. При цьому постає нагальна потреба в розробленні й упровадженні дієвих процедур банкрутства/ліквідації нежиттєздатних підприємств та вдосконаленні процедур і правил реструктуризації проблемних позик життєздатних підприємств.

Серед потенційно наявних засобів розв'язання проблеми недіючих позик, напрацьованих міжнародною практикою, заслуговує на увагу варіант клірингової палати, яка акумулює дані й документацію щодо активів проблемних позичальників, виставлених банками на продаж. Сама клірингова палата виконує координаційну роль, а також важливу інформаційну функцію, знижуючи трансакційні витрати інвесторів і затрати на due diligence об'єкта інвестування. Інституційна форма та види діяльності такої палати дають змогу досягти окремих переваг, властивих компаніям з управління активами, при цьому витрати державних коштів на її заснування й підтримання операційної діяльності є мінімальними.

Список використаних джерел

1. Вплив глобальних фінансів на валютно-фінансову систему України: монографія / за ред. Т.П. Богдан; НАН України, Ін-т економіки та прогнозування. Київ, 2017. 372 с.

2. World Economic Outlook. October 2016 / International Monetary Fund. URL: http:// www.imf.org/ external/pubs/ft/weo/2016/02/pdf/text.pdf.

3. Богдан Т.П. Емпіричне дослідження детермінант світових цін на сировинні товари, ролі курсової позиції долара та впливу валютно-цінових глобальних чинників на економіку України. Економіст. 2015. № 12. С. 19-24.

4. Collateral Damage: Dollar Strength and Emerging Markets' Growth / prepared by P. Druck, N.E. Magud, R. Mariscal. IMF Working Paper. 2015. July.

5. U.S. Monetary Policy Normalization and Global Interest Rates / prepared by C. Caceres, Y. Carriere-Swallow, I. Demir and B. Gruss. IMF Working Paper. 2016. Sept.

6. European Banl< for Reconstruction and Development. Transition Report 2016-2017. URL: 2016.tr-ebrd.com.

7. VIX Options and Futures Historical Data. URL: http://www.cboe.com/micro/ vix/his- torical.aspx.

8. World Economic Outloolc 2016. April. URL: http://www.imf.org/external/ pubs/ft/ weo/2016/01/pdf/text.pdf.

9. European Bank for Reconstruction and Development. Transition Report 2015-2016. URL: 2015.tr-ebrd.com.

10. Austrian National Bank (OeNB). Outlook for selected CESEE countries. URL: https:// www.oenb.at/en/Monetary-Policy/Central-Eastern-and-Southeastern-Europe-CESEE-/ CESEE-Outlook.html.

11. Kastrop S. Macroeconomic Policies in Europe: Quo Vadis?: Lecture at Joint Vienna Institute. February 12^th, 2016.

12. Negative Interest Rate Policy (NIRP): Implications for Monetary Transmission and Bank Profitability in the Euro Area / prepared by A. Jobst, H. Lin. IMF Working Paper. 2016. Aug.

13. International Monetary Fund. Global Financial Stability Report. October 2016. URL: http://www.imf.org/external/index.htm.

14. Roubini N. 2008 Revisited? Project Syndicate. 2016. March 2.

15. European Bank for Reconstruction and Development. Transition Report 2012. P. 3842. URL: http://www.ebrd.com/downloads/research/transition/tr12.pdf.

16. Fiscal Monitor. April 2016. P. 89. URL: http://www.imf.org/external/pubs/ ft/fm/2016/ 01/fmindex.htm.

17. Ukraine: Second Review under the Extended Fund Facility and Requests for Waivers of Non-Observance of Performance Criteria, Rephasing of Access and Financing Assurances Review-Press Release. IMF Country Report. 2016. No. 16/319.

18. Public Debt in Emerging Markets: Is It Too High? URL: http://www.imf.org/external/ pubs/ft/weo/2003/02/pdf/chapter3.pdf.

19. Fall F, Fournier J. Macroeconomic uncertainties, prudent debt targets and fiscal rules. OECD Economic Department Working Paper. 2015. July.

20. International Monetary Fund. Global Financial Stability Report. October 2015. URL: http://www.imf.org/External/Pubs/FT/GFSR/2015/02/index.htm.

21. Bauze K. Practical obstacles to NPL resolution in CESEE: Lecture at Joint Vienna Institute. October 11^th, 2016.

References:

1. Bohdan, T. P. (Ed.). (2017). Vply'v hlobal'ny'kh finansiv na valyutno-finansovu sy'stemu Ukrayiny' [The impact of global finance on monetary and financial system of Ukraine]. Ky'yiv: Insty'tut ekonomiky' ta prohnozuvannya [in Ukrainian].

2. International Monetary Fund. (2016, October). World Economic Outlook. Retrieved from http://www.imf.org/ external/pubs/ft/weo/2016/02/pdf/text.pdf.

3. Bohdan, T. P. (2015). Empiry'chne doslidzhennya determinant svitovy'kh tin na sy'rovy'nni tovary', roli kursovoyi pozy'ciyi dolara ta vply'vu valyutno-cinovy'kh hlobal'ny'kh chy'nny'kiv na ekonomiku Ukrayiny' [Empirical study of the determinants of raw materials global prices, the role of dollar's exchange rate and the influence of exchange and monetary global factors upon Ukrainian economy]. Ekonomist [Economist], 12, 19-24 [in Ukrainian].

4. Druck, P., Magud, N. E., & Mariscal, R. (2015, July). Collateral Damage: Dollar Strength and Emerging Markets' Growth. IMF Working Paper.

5. Caceres, C., Carriere-Swallow, Y., Demir, I., & Gruss, B. (2016, September). U. S. Monetary Policy Normalization and Global Interest Rates. IMF Working Paper.

6. European Bank for Reconstruction and Development. (n. d.). Transition Report 20162017. Retrieved from 2016.tr-ebrd.com.

7. CBOE. (n. d.). VIX Options and Futures Historical Data. Retrieved from http://www. cboe.com/micro/vix/historical.aspx.

8. International Monetary Fund. (2016, April). World Economic Outlook. Retrieved from http:// www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2016/01/pdf/text.pdf.

9. European Bank for Reconstruction and Development. (n. d.). Transition Report 20152016. Retrieved from 2015.tr-ebrd.com.

10. Austrian National Bank (OeNB). (n. d.). Outlook for selected CESEE countries. Retrieved from https://www.oenb.at/en/Monetary-Policy/Central-Eastern-and-Southeastern- Europe-CESEE-/CESEE-Outlook.html.

11. Kastrop, S. (2016, Fabruary 12). Macroeconomic Policies in Europe: Quo Vadis? Joint Vienna Institute.

12. Jobst, A., Lin, H. (2016, August). Negative Interest Rate Policy (NIRP): Implications for Monetary Transmission and Bank Profitability in the Euro Area. IMF Working Paper.

13. International Monetary Fund. (2016, October). Global Financial Stability Report. Retrieved from http://www.imf.org/external/index.htm.

14. Roubini, N. (2016, March 2). 2008 Revisited? Project Syndicate.

15. European Bank for Reconstruction and Development. (2012). Transition Report 2012 (pp. 38-42). Retrieved from http://www.ebrd.com/downloads/ research/transition/tr12.pdf.

16. International Monetary Fund. (2016, April). Fiscal Monitor (p. 89). Retrieved from http://www.imf.org/external/pubs/ft/fm/2016/01/fmindex.htm.

17. Ukraine: Second Review under the Extended Fund Facility and Requests for Waivers of Non-Observance of Performance Criteria, Rephasing of Access and Financing Assurances Review-Press Release. (2016). IMF Country Report, No. 16/319.

18. International Monetary Fund. (n. d.). Public Debt in Emerging Markets: Is It Too High? Retrieved from http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2003/02/ pdf/chapter3.pdf.

19. Fall, F., Fournier, J. (2015, July). Macroeconomic uncertainties, prudent debt targets and fiscal rules. OECD Economic Department Working Paper.

20. International Monetary Fund. (2015, October). Global Financial Stability Report. Retrieved from http://www.imf.org/External/Pubs/FT/GFSR/2015/ 02/index.htm.

21. Bauze, K. (2016, October 11). Practical obstacles to NPL resolution in CESEE. Joint Vienna Institute.

Размещено на Allbest.ru