Анализ первичного рынка ценных бумаг и тенденции его развития
Характеристика теоретических аспектов функционирования первичного рынка ценных бумаг. Экономическая сущность первичного рынка ценных бумаг и его значение. Изучение особенностей развития первичного рынка ценных бумаг в России на современном этапе.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 27.12.2017 |
| Размер файла | 51,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Российский рынок ценных бумаг в краткосрочной перспективе будет продолжать носить долговой характер, как это происходит на рынках ценных бумаг, обслуживающих рыночные экономики, основанные на контролирующих собственниках и оптовой структуре акционерных капиталов. С высокой долей вероятности можно полагать, что будет функционировать «смешанная» модель рынка ценных бумаг, характеризующаяся активными операциями коммерческих банков и их дочерних компаний с корпоративными ценными бумагами, а также прямым участием крупнейших российских банков в собственности акционерных компаний. Стратегия привлечения инвесторов на российский рынок капитала в среднесрочной перспективе, на наш взгляд, будет ориентирована, прежде всего, на российских государственных или полугосударственных институциональных инвесторов (Пенсионный фонд, Сбербанк, ВТБ, ВЭБ и другие институты развития) [35, С.12].
Что касается долгосрочной перспективы, то исключительно внутренних ресурсов будет недостаточно для выхода из кризиса и обеспечения устойчивого экономического роста. В связи с этим важной составляющей государственной и корпоративной политики на рынке ценных бумаг будет привлечение иностранных инвестиций.
Таким образом, для эффективной интеграции отечественного фондового рынка в мировой одним из важнейших условий будет являться создание внутренней широкой инвестиционной базы в качестве основного фактора устойчивости национального рынка. Принимаемые в настоящее время меры по отладке рыночных механизмов привлечения инвестиций, обеспечивающих развитие инноваций и инфраструктуры, а также реализация проектов по повышению эффективности исполнения государственных функций защиты прав и законных интересов участников фондового рынка, по предупреждению и предотвращению недобросовестной практики и нарушений законодательства на рынке ценных бумаг, будут во многом определять как дальнейшее развитие фондового рынка, так и сценарии его интеграции в мировой финансовый рынок.
Выводы и предложения
Рынок ценных бумаг - регулятор многих не только стихийно, но и целенаправленно протекающих в современной рыночной экономике процессов. Это относится прежде всего к процессу инвестирования капитала.
Важнейшее место в структуре рынка ценных бумаг принадлежит первичному рынку, так как именно на этом рынке ценные бумаги используются как финансовые инструменты для привлечения капитала.
Первичный рынок ценных бумаг представляет собой рынок их новых эмиссий, где апробируются методы, которые заемщики (государство и акционерные общества) используют для привлечения необходимых финансовых ресурсов.
Для стабильного функционирования первичного рынка ценных бумаг важное значение имеет система регулирования, представляющая механизм поддержания равновесия интересов всех его участников по правилам законной и доверительной игры. С другой стороны, регулирование рынка представляет собой объединение в единую систему определенных методов и приемов, позволяющих упорядочить совершение сделок и подчинить их существующим законам и правилам.
К числу главных противоречий регулирования первичного рынка ценных бумаг в России следует отнести:
- противоречия между федеральным центром и субъектами федерации, в результате которых российский рынок ценных бумаг разделен на изолированные сектора. Одной из причин этого является отсутствие многих регулирующих норм на региональных рынках, что неизбежно порождает у них собственные правила и механизмы их функционирования, ведет к разобщенности отдельных секторов рынка, и, в конечном счете, создает невозможность реального объединения региональных рынков ценных бумаг в общенациональный. Другая причина заключается в том, что в результате конкуренции между отдельными секторами первичного рынка ценных бумаг и в силу различий между важнейшими параметрами обращающихся финансовых инструментов (по стоимости, доходности, риску) на рынке возникает необоснованное преобладание арбитражных, то есть спекулятивных по своему характеру, операций;
- противоречия между главными органами регулирования рынка ценных бумаг - ФКЦБ и ЦБ - по поводу построения эффективной системы этого регулирования. Конкретно, это означает возникновение противостояния между различными регулирующими органами по ряду ключевых вопросов: степени участия коммерческих банков, бирж и депозитариев на рынке ценных бумаг и т.п., а также их соперничество за получение отдельных полномочий, что нарушает принцип единства государственного регулирования рынка ценных бумаг; противоречия между различными участниками первичного рынка ценных бумаг - коммерческими банками, промышленно-торговыми предприятиями, инвестиционными компаниями и другими. Это выражается в том, что одновременно идет процесс расслоения участников рынка ценных бумаг по экономическим признакам, прежде всего по размерам собственного и контролируемого капитала; противоречия между двумя секторами финансового рынка - рынком ссудного капитала и рынком ценных бумаг, что находит свое проявление в их соперничестве за контроль над реальным сектором экономики;
- противоречия между отдельными институтами первичного рынка ценных бумаг и населением, которое выражается в недоверии последнего к рынку ценных бумаг, как объекту инвестирования.
Несмотря на то, что перспективы развития первичного рынка ценных бумаг в России находятся под воздействием рассмотренных выше противоречий, последние могут только задержать, но не предотвратить его развития. Определяющую роль в этом процессе призваны сыграть масштабы и темпы роста общественного производства, осуществления рыночных реформ и приватизации государственной собственности.
Список использованной литературы
I. Нормативно-правовые материалы:
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч I и II [Текст]. - М.: Норма, 2011.
2. О рынке ценных бумаг: Федер.Закон Рос.Федерации [Текст] от 22 апреля 1996г. // Российская газета. - 1996. - №79. - С.8.
3. Приказ ФСФР России от 10.06.2016 № 09-21/пз-н «Об утверждении Положения о порядке выдачи Федеральной службой по финансовым рынкам разрешения на размещение и (или) организацию обращения эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации».
4. Приказ ФСФР России от 25.02.2010 № 10-12/пз-н «Об утверждении Требований к брокеру, подписывающему проспект ценных бумаг иностранного эмитента».
5. Приказ ФСФР РФ от 12.11.2016 № 09-46/пз-н «О внесении изменений в Положение о порядке выдачи Федеральной службой по финансовым рынкам разрешения на размещение и (или) организацию обращения эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации, утвержденное Приказом ФСФР России от 10.06.2016 № 09-21/пз-н».
6. Приказ ФСФР России от 23.03.2010 № 10-19/пз-н «Об утверждении Требований к депозитариям, осуществляющим учет прав на ценные бумаги иностранных эмитентов, допущенные к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации».
7. Приказ ФСФР России от 23.03.2010 № 10-20/пз-н «Об утверждении Порядка регистрации проспектов ценных бумаг иностранных эмитентов и допуска ценных бумаг иностранных эмитентов к размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации по решению федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг».
8. Приказ ФСФР России от 26.01.2010 № 10-3/пз-н «О внесении изменений в некоторые приказы Федеральной службы по финансовым рынкам».
9. Приказ ФСФР России от 06.03.2014 № 07-21/пз-н «Об утверждении Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг».
10. Приказ ФСФР России от 09.10.2014 № 07-102/пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг».
11. Приказ ФСФР РФ от 22.06.2013 № 06-67/пз-н «Об утверждении Положения о представлении информации о заключении сделок».
12. Приказ ФСФР России от 28.01.2010 № 10-4/пз-н «Об утверждении Положения о специалистах финансового рынка».
13. Постановление Правительства РФ от 02.03.2010 № 111 «Об утверждении Положения о лицензировании деятельности биржевых посредников и биржевых брокеров, заключающих в биржевой торговле договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является биржевой товар».
II. Специальная литература:
14. Алексеев, М.Ю. Рынок ценных бумаг. - М.Финансы и статистика, 2010.
15. Бердникова, Т. Б. Рынок ценных бумаг. - М.: Инфра-М, 2016.
16. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учеб. пособие. - М.: Серия "Высшее образование" ИНФРА-М, 2015.
17. Гуляев, К. Российский рынок акций: итоги первого полугодия и прогноз на вторую половину 2010г. // Рынок ценных бумаг. - 2010. - №15(342). - С.24-27.
18. Давыдов, А.Ю. Проблемы развития российского финансового рынка // Бизнес и банки. - 2016. - №36(872). - С.2-3.
19. Едронова, В.Н., Новожилова, Т.Н. Рынок ценных бумаг: учеб.пособие. - М.: Магистр, 2010. - 684с.
20. Зверев, А.Ф. Фондовая биржа, рынок ценных бумаг. - М.: Прогресс, 2016. - 430с.
21. Колесников, В.И., Торкановский, В.С. Ценные бумаги. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2015.
22. Королева, А. Фондовый рынок ждет развития событий в экономике США // Российская газета. - 2010. - №636. - С.5-6.
23. Кукол, Е., Велетминский, И. Эксперты ожидают, что российские биржи завершат в плюсе // Российская газета. - 2010. - №630. - С.5.
24. Лансков, П. Неидеальные черты фондового рынка России // Рынок ценных бумаг. - 2016. - №17(344). - С.30-32.
25. Маренков, Н.П. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Эдиториал УРСС, 2016.
26. Миркин, Я.М. Рынок ценных бумаг России. - М.: Альбина паблишер, 2015. - С.15.
27. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты: Учебное пособие. / Под ред. В. С. Торкановского. - СПб.: АО «Комплект», 2015. - 365с.
28. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 420с.
29. Савчук, С.П., Ненашева, Ю.В., Кадиков, Р.Р. Эмиссия ценных бумаг. - М.: Норма, 2015.
30. Самонов, Ю. Где взять второй триллион? // Рынок ценных бумаг. - 2010. - № 1(328). - С.34.
31. Сизов, Ю.В. Актуальные проблемы развития российского фондового рынка // Вопросы экономики. - 2016. - №7. - С. 26-42.
32. Финансы: учеб. / Под ред. В.В. Ковалева. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2016.
33. Ценные бумаги. Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 490с.
34. Шведова, А.А. Перспективы создания «мегабиржи» в рамках консолидации инфраструктуры рынка ценных бумаг // Банковские услуги. - М., 2015. - № 6 - С. 13- 18.
35. Шведова, А.А. Четыре «И» фондового рынка // Банковские услуги. - М., 2015. - № 12 - С. 11 - 20.
36. Анализ фондового рынка России за 1-е полугодие 2010 года [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://finmarket.kubangov.ru, свободный.
37. Российский фондовый рынок: ставка на IPO? [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.finam.ru, свободный.
38. Фондовые рынки мира - итоги 2016 года [Электронный ресурс] // http://rating.rbc.ru, свободный.
Приложения
Приложение 1
Количество корпоративных эмитентов и эмиссий
|
Период |
Количество эмитентов облигаций |
Количество выпусков облигаций |
|
|
2004 |
168 |
199 |
|
|
2012 |
230 |
302 |
|
|
2013 |
370 |
488 |
|
|
2014 |
465 |
607 |
|
|
2015 |
463 |
650 |
|
|
2016 |
405 |
630 |
|
|
Q1 10 |
392 |
623 |
|
|
Q2 10 |
373 |
610 |
Источник: СBONDS
Приложение 2
Публичные предложения акций российских компаний
|
Период |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
1Н10 |
|
|
Объем предложений, млрд.долл. |
4,55 |
17,98 |
23,6 |
1,7 |
0,004 |
3,9 |
|
|
Количество компаний |
13 |
24 |
25 |
7 |
1 |
13 |
Источники: «Альфа Банк», ЦРФР.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Возрождение рынка ценных бумаг в РФ. Теоретические основы рынка ценных бумаг. Особенности первичного и вторичного рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг. Современное состояние российского рынка ценных бумаг и перспективы его развития.
курсовая работа [40,2 K], добавлен 04.06.2006Понятие о рынке ценных бумаг. Место рынка ценных бумаг. Функции ценных бумаг. Составные части рынка ценных бумаг и его участники. Эволюция российского рынка ценных бумаг. Тенденции развития рынка ценных бумаг. Основные проблемы.
курсовая работа [32,9 K], добавлен 05.06.2006Регистрация ценных бумаг. Этапы эмиссии ценных бумаг. Проспект ценных бумаг как источник информации инвестора об эмитенте. Эффективность функционирования первичного рынка ценных бумаг. Уровни правового регулирования внутренних заимствований РФ.
контрольная работа [25,3 K], добавлен 03.03.2013Экономический механизм функционирования рынка государственных и корпоративных ценных бумаг ОАО "Банк Москвы". Понятие рынка ценных бумаг, функции и виды рынка ценных бумаг. Меры по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг в РФ.
курсовая работа [98,9 K], добавлен 13.06.2012Определение и сущность риска на рынке ценных бумаг. Классификация и виды финансовых рисков на рынке ценных бумаг. Операционные риски срочного рынка и алгоритмической торговли. Перспективы и пути совершенствования развития рынка ценных бумаг в России.
курсовая работа [1,5 M], добавлен 21.12.2013Понятие и сущность рынка ценных бумаг, общая характеристика основных проблем его функционирования. Особенности, функции, структура и значение рынка ценных бумаг, анализ деятельности его участников, а также перспективы дальнейшего развития в России.
курсовая работа [525,7 K], добавлен 30.04.2010Характеристика понятия, целей и задач системы управления рынком ценных бумаг. Анализ государственного регулирования и саморегулируемых организаций рынка ценных бумаг. Работа рынка ценных бумаг в США. Развитие регулирования рынка ценных бумаг в России.
курсовая работа [40,6 K], добавлен 05.06.2010Понятие ценных бумаг, их сущность и особенности. Общая характеристика и закономерности развития рынка, законодательная база. Структура ценных бумаг, разновидности и элементы, порядок взаимодействия. Особенности функционирования рынка ценных бумаг России.
контрольная работа [20,8 K], добавлен 11.04.2009Анализ механизма работы рынка ценных бумаг в странах с развитой рыночной экономикой. Сущность, классификация и функции рынка ценных бумаг. Особенности современного этапа развития рынка ценных бумаг. Американская и германская модели фондового рынка.
контрольная работа [51,7 K], добавлен 20.08.2010Использование ценных бумаг в СССР. Эмиссия ценных бумаг а СССР. Возрождение рынка ценных бумаг РФ в переходный период. Выпуск акций и других ценных бумаг. Мировой финансовый кризис 1997-1998 годов. Современный рынок ценных бумаг России: этапы роста.
контрольная работа [33,6 K], добавлен 10.11.2008Теоретические аспекты организации рынка ценных бумаг в республике Беларусь. Деятельность фондовой биржи как эмитента регулируемого рынка ценных бумаг. Государственное регулирование рынка ценных бумаг, лицензирование. Основные проблемы рынка ценных бумаг.
дипломная работа [1022,1 K], добавлен 12.06.2010Сущность, структура и организация рынка ценных бумаг России. Место рынка ценных бумаг в системе рынков. Участники рынка ценных бумаг и виды профессиональной деятельности на нем. Реформирование системы государственного регулирования РЦБ России.
курсовая работа [54,3 K], добавлен 02.05.2005Понятие и характеристика первичного рынка ценных бумаг. Процедура, принципы классификации и размещение эмиссии ценных бумаг. Сущность андеррайтинга и функции андеррайтера в мировой практике. Условия эмиссии и виды андеррайтинга, применяемые в России.
реферат [28,5 K], добавлен 04.03.2010Сущность и особенности долговых ценных бумаг. Методики оценки риска ценных бумаг и стоимости разных видов облигаций. Методы формирования портфеля ценных бумаг. Современное состояние и тенденции развития рынка российских государственных ценных бумаг.
дипломная работа [1,6 M], добавлен 26.02.2010Понятие, классификация и обязанности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Виды лицензирования деятельности участников рынка ценных бумаг, порядок приостановления и прекращения лицензии. Анализ инвестиционных характеристик ценных бумаг.
контрольная работа [22,0 K], добавлен 08.06.2010Сущность и влияние мирового рынка капитала на мировую экономику. Россия на мировом рынке капитала. Сущность, функции и виды рынка ценных бумаг. Особенности функционирования международного рынка ценных бумаг. Новые тенденции развития рынка капитала.
курсовая работа [453,4 K], добавлен 16.06.2010Понятие, структура и функции рынка ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг. Проблемы и пути совершенствования рынка ценных бумаг. Функция страхования ценовых и финансовых рисков. Определение налогового потенциала по налогу на прибыль организации.
курсовая работа [108,5 K], добавлен 24.09.2013Раскрытие экономической сущности и изучение организационной структуры рынка ценных бумаг России, его место в системе рынков. Направления государственного регулирования рынка ценных бумаг в РФ. Реформирование и перспективы развития фондового рынка РФ.
курсовая работа [44,8 K], добавлен 13.06.2014История рынка ценных бумаг, его структура, организация и функции. Технический и фундаментальный анализ фондового рынка. Спекулятивные и страховые сделки на рынке ценных бумаг. Теория рефлексивности Дж. Сороса. Регулирование рынка ценных бумаг в Украине.
курсовая работа [278,2 K], добавлен 23.05.2009Понятие, экономическое содержание, классификация и особенности функционирования российского рынка муниципальных ценных бумаг и займов. Динамика экономических показателей развития, сравнительный анализ рынка ценных бумаг и субфедеральных облигаций.
курсовая работа [942,9 K], добавлен 06.10.2013
