Оцінка фінансового стану підприємства ТОВ "Світанок"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки України

Відокремлений структурний підрозділ

Київський індустріальний коледж

Київського національного університету будівництва і архітектури

Курсова робота

З дисципліни: «Фінанси підприємства»

На тему: «Оцінка фінансового стану підприємства ТОВ «Світанок»»

Виконав: студентка групи ОД-31

Лаврененко Д.С.

Перевірив керівник: викладач ВСП КІнК КНУБА

Швидун Ю.В.

Київ, 2016



Зміст

Вступ

Розділ 1. Оцінка фінансового стану підприємства

1.1 Зміст і завдання аналізу фінансової звітності

1.2 Оцінка фінансового стану підприємства: їх необхідність і значення

1.3 Методи аналізу фінансової звітності

1.4 Аналіз динаміки і структури активів і пасивів балансу

1.5 Аналіз показників рентабельності підприємства

1.6 Аналіз показників ліквідності і платоспроможності підприємства

Розділ 2. Аналіз фінансового стану підприємства ТОВ «Світанок»

2.1 Попередній аналіз діяльності підприємства

2.2 Аналіз складу майна і джерел його формування

2.2.1 Порівняльний аналітичний баланс

2.2.2 Порівняння змін у валюті балансу зі змінами обсягу реалізації

2.2.3 Визначення частки інтенсивних та екстенсивних факторів збільшення виручки від реалізації продукції

2.2.4 Оцінка майнового стану за аналітичними показниками

2.3 Аналіз фінансової стійкості

2.3.1 Абсолютні показники оцінки фінансової стійкості

2.3.2 Оцінка фінансової стійкості за ринковими показниками

2.4 Оцінка платоспроможності (ліквідності)

2.5 Аналіз ліквідності балансу

2.5.1 Поняття ліквідності балансу

2.5.2 Складання і аналіз ліквідності балансу

2.6 Аналіз ділової активності

2.6.1 Аналіз оборотності активів

2.6.2 Аналіз періоду операційного циклу

2.6.3 Аналіз періоду фінансового циклу

2.7 Аналіз фінансових результатів і рентабельності

2.8 Аналіз рентабельності

Висновки та пропозиції

Використана література

Додаток



Вступ

За умов ринкових відносин оцінка розпочалася з моменту приватизації. В економіці України відбувається розширення прав підприємств у галузі фінансово-економічної діяльності. Особливого значення набуває своєчасна та об'єктивна оцінка фінансового стану підприємств, їх ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості та пошуку шляхів підвищення і зміцнення фінансової стабільності в умовах виникнення різноманітних форм власності.

Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Фінансовий стан - це сукупність показників, що відображають його здатність погасити свої боргові зобов'язання.

Головна мета - своєчасно виявляти і усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового стану і його платоспроможності.

Прибуток і збиток характеризують фінансовий результат діяльності підприємства і можуть бути визначені тільки в системі бухгалтерського обліку. З точки зору бухгалтерського обліку прибуток відображає фінансовий результат від господарської діяльності, отриманий підприємством за звітний період (у разі перевищення доходів над витратами). Прибуток відноситься до числа найважливіших показників оцінки роботи підприємств та визначення ефективності діяльності.

Показники фінансових результатів характеризують абсолютну ефективність господарювання підприємства. Зростання прибутку створює базу для самостійного фінансування, розширення виробництва, рішення проблем соціальних та трудових конфліктів. За рахунок прибутку виконується також частина зобов'язань підприємства перед бюджетом, банками та іншими підприємствами і організаціями.

Актуальність теми: обрана мною тема курсової роботи «Оцінка фінансового стану підприємства» є актуальною на сьогоднішній день. Багато підприємств у нашій країні знаходяться на межі банкрутства, причиною цього міг з'явитися несвоєчасний або неправильний аналіз діяльності підприємства. Тому необхідно проводити ретельний аналіз фінансового стану підприємства в цілому.

Мета курсової роботи: на основі наявних даних фінансовий стан підприємства, а також виявити основні проблеми фінансової діяльності.

Завдання курсової роботи: вивчення майнового стану підприємства, складу і структури майна; визначитити забезпеченість підприємства власними оборотними засобами; уточнити ефективність використання оборотних активів; розрахувати показники рентабельності; дати загальну оцінку фінансових результатів та рекомендації щодо зміцнення фінансового становища підприємства.

Предметом дослідження є фінансові ресурси ТОВ «Світанок», їх формування та використання.

Об'єкт дослідження: фінансова звітність ТОВ «Світанок» за 2015-2016 рр.: баланс, звіт про фінансові результати.



Розділ 1. Оцінка фінансового стану підприємства

1.1 Зміст і завдання аналізу фінансової звітності

Фінансова звітність - це сукупність форм звітності, складених на основі даних бухгалтерського обліку з метою надання зовнішнім та внутрішнім користувачам узагальненої інформації про фінансовий стан у вигляді, який зручний і зрозумілий для прийняття цими користувачами певних ділових рішень.

Згідно з П(С)БО 1 до фінансової звітності відносять:

- Баланс (ф. № 1);

- Звіт про фінансові результати (ф. № 2);

- Звіт про рух грошових коштів (ф. № 3);

- Звіт про власний капітал (ф. № 4);

- Примітки до звітів (ф. № 5).

Завдання аналізу:

1. Проаналізувати склад, структуру та динаміку майна підприємства та джерел його формування;

2. Оцінити ефективність використання майна та оптимальності структури капіталу підприємства;

3. Проаналізувати доходи, витрати та фінансові результати роботи підприємства;

4. Провести аналіз надходження та вибуття грошових коштів підприємства;

5. Оцінити структуру та динаміку власного капіталу підприємства, тощо.

За допомогою аналізу фінансової звітності проводять:

- попередню (загальну) оцінку фінансового стану підприємства;

- аналіз кредитоспроможності підприємства та ліквідності його балансу;

- аналіз платоспроможності та фінансової стійкості підприємства;

- аналіз фінансових результатів підприємства;

- аналіз обігу оборотних коштів;

- оцінку потенційного банкрутства;

- аналіз дохідності (рентабельності);

- аналіз використання капіталу;

- аналіз рівня самофінансування; аналіз валютної самоокупності;

- аналіз ризиків;

- оцінку інвестиційної привабливості підприємства.

1.2 Оцінка фінансового стану підприємства: їх необхідність і значення

Значні трансформаційні зміни, що відбуваються останніми роками в умовах ринкових відносин в Україні, зокрема кардинальні зміни банківської системи, впровадження нових форм власності, трансформація бухгалтерського обліку, надають надзвичайної актуальності питанням аналізу та управління фінансовими ресурсами суб'єкта господарювання як основним і пріоритетним. Це зумовлено бажанням підприємців визначати потенційні можливості збільшення прибутку фірми, які можна з'ясувати тільки на основі своєчасного й об'єктивного аналізу фінансового стану; необхідністю виявляти "больові точки" у фінансовій діяльності та способи найефективнішого використання фінансових ресурсів підприємства, адже неефективне використання фінансових ресурсів призводить до низької платоспроможності підприємства і, як наслідок, до можливих перебоїв у постачанні, виробництві та реалізації продукції. Враховують фінансовий стан підприємства і банки, розглядаючи режим його кредитування та диференціацію відсоткових ставок.

Метою оцінювання фінансового стану підприємства є пошук резервів підвищення рентабельності виробництва і зміцнення комерційного розрахунку як основи стабільної роботи підприємства і використання ним зобов'язань перед бюджетом, банком та іншими установами.

Основними завданнями аналізу фінансового стану є:

* дослідження рентабельності та фінансової стійкості підприємства;

* дослідження ефективності використання майна (капіталу) підприємства, забезпечення підприємства власними оборотними коштами;

* об'єктивне оцінювання динаміки та стану ліквідності, платоспроможності і фінансової стійкості підприємства;

* оцінювання становища суб'єкта господарювання на фінансовому ринку та кількісне оцінювання його конкурентоспроможності;

* визначення ефективності використання фінансових ресурсів.

1.3 Методи аналізу фінансової звітності

1. Метод читання зовнішньої звітності.

Полягає у вивченні абсолютних значень показників зовнішньої звітності з метою визначення основних джерел коштів компанії (підприємства) та напрямків їх використання за минулий період, а також прибуткової та дивідендної політики. Особливу увагу звертають на наявність у звітності незвичайних показників та сум, а також на інформацію, що міститься у виносках та примітках.

2. Метод галузевого порівняльного аналізу.

Використовується для порівняння фінансових показників із середньогалузевими та використання їх як основи для проведення аудиту. Позитивними рисами галузевого порівняльного аналізу є те, що в результаті його проведення аудитор може глибше оцінити стійкість фінансових позицій підприємства, його платоспроможність та кредитоспроможність.

3. Метод порівняльного аналізу облікових та звітних даних клієнта за кілька минулих періодів часу.

Цей метод передбачає вивчення аудитором відхилень (у абсолютному та відносному вираженні) обраних ним показників, а також процентних співвідношень між проміжними та звітними показниками звітності.

4. Метод порівняльного аналізу фактичних даних клієнта з розрахунками самого аудитора.

Метод полягає в тому, що аудитор перераховує ті чи інші показники звітності (особливо розрахункові) і порівнює їх з результатами клієнта. Частіше це стосується відсотків, амортизаційних відрахувань за об'єктами, витрат майбутніх періодів, індексації основних засобів та інших об'єктів обліку. При цьому аудитор критично оцінює інформацію, яку він перевіряє, щодо її достовірності та об'єктивності. Аудитор повинен визначити мінімальну та максимальну межу можливої різниці, наявність якої не потребує додаткового тестування. Вирішення даного завдання залежить від ступеня істотності (матеріальності) виявленої різниці відносно пов'язаних з нею показників всієї звітності в цілому. Якщо значення виявленої різниці неприпустиме, то аудитор намагається знайти реальне пояснення чи провести додаткове тестування.

5. Метод коефіцієнтного аналізу.

Вказаний метод заснований на визначенні залежностей між окремими показниками звітності. Коефіцієнтний аналіз може здійснюватися як внутрішньогосподарський, і як зовнішній. Наприклад, з точки зору акціонера чи потенційного інвестора важливе значення має розрахунок коефіцієнтів прибутку на акцію, дивідендних виплат, дивідендної прибутковості, розподіл майна тощо.



1.4 Аналіз динаміки і структури активів і пасивів балансу

Аналіз динаміки і структури активу балансу підприємства

Актив балансу містить відомості про розміщення капіталу, наявного в розпорядженні підприємства, тобто про вкладення його в конкретне майно і матеріальні цінності, про залишки вільної грошової готівки і т.п.

В першу чергу звертаємо увагу на зміни у майні підприємства (підсумок активу балансу). Збільшення вартості майна говорить про розширення підприємством господарського обороту, що в цілому є позитивною характеристикою.

Наступний крок - аналіз структури активів.

Якщо частка необоротних активів складає більше 40%, говорять про «важку» структуру активів (це свідчить про значні накладні витрати і високу чутливість до зміни виручки), менше 40% - «легкої». Легка структура свідчить про мобільність майна підприємства. При цьому необхідно звернути увагу на те, чи є в структурі необоротних активів підприємства така стаття, як «Довгострокові фінансові вкладення». Збільшення по цій статті вказує на відволікання коштів з основної виробничої діяльності, а зменшення сприяє залученню фінансових коштів в основну діяльність підприємства та поліпшення його фінансового стану. Наявність у складі активів підприємства нематеріальних активів побічно характеризує обрану цим підприємством стратегію як інноваційну, так як воно вкладає кошти в патенти, ліцензії, іншу інтелектуальну власність. Збільшення частки оборотних активів у структурі активів підприємства може говорити про розширення виробництва. Поряд з цим, така зміна в необоротних активах може бути наслідком уповільнення оборотності оборотних коштів, що викликали об'єктивну необхідність у збільшенні потреби в зростанні їх маси, що вже є негативною тенденцією. Аналіз грошових коштів та дебіторської заборгованості: структура активів з високою часткою заборгованості та низькою часткою грошових коштів може свідчити про проблеми, пов'язані з маркетинговою політикою підприємства, а також про переважно негрошовому характер розрахунків. І навпаки: структура з низькою часткою заборгованості і високою часткою грошових коштів може свідчити про благополучний стан розрахунків підприємства з покупцями та іншими дебіторами. Що стосується аналізу рівня дебіторської заборгованості, то тут потрібно відзначити наступне. Якщо підприємство розширює свою діяльність, то росте і число покупців, а, відповідно, і дебіторська заборгованість. З іншого боку, підприємство може скоротити відвантаження продукції, тоді рахунки дебіторів зменшаться. Отже, зростання дебіторської заборгованості не завжди оцінюється негативно. У зв'язку з цим необхідно розрізняти нормальну і прострочену заборгованість. Наявність останньої створює труднощі, оскільки підприємство буде відчувати нестачу фінансових ресурсів для придбання виробничих запасів, виплати заробітної плати та ін Крім того, заморожування коштів призводить до уповільнення оборотності капіталу. Великий вплив на фінансовий стан підприємства надає стан виробничих запасів. З метою нормального ходу виробництва і збуту продукції запаси повинні бути оптимальними. Накопичення великих запасів свідчить про спад активності підприємства, уповільнення оборотності оборотного капіталу. У той же час недолік запасів також негативно впливає на фінансовий стан підприємства, оскільки скорочується виробництво продукцією, зменшується сума прибутку. Іншими словами, будь-яке зростання вартості запасів повинен супроводжуватися також (або великим) зростанням оборотності оборотного капіталу. Після складання цієї таблиці і проведення необхідних розрахунків можна отримати ряд найважливіших характеристик, що описують фінансово-майновий стан підприємства.

До таких показників належать:

- загальна вартість майна підприємства, яка дорівнює підсумку активу балансу;

- вартість необоротних засобів (активів), яка дорівнює підсумку першого розділу активу балансу;

- вартість мобільних (оборотних) активів - сума підсумків другого і третього розділів активу балансу.

Аналіз динаміки та структури пасиву балансу підприємства

Відомості, які наводяться в пасиві балансу, дозволяють визначити, які зміни відбулися в структурі власного і позикового капіталу, скільки залучено у оборот підприємства довгострокових і короткострокових коштів, тобто пасив показує, звідки взялися кошти, спрямовані на формування майна підприємства. Фінансовий стан підприємства багато в чому залежить від того, які кошти воно має в своєму розпорядженні і куди вони вкладені. Необхідність у власному капіталі (розділ 1 пасиву) обумовлена ??вимогами самофінансування підприємств. Статутний капітал - основа самостійності і незалежності підприємства. Однак потрібно враховувати, що фінансування діяльності підприємства тільки за рахунок власних коштів не завжди вигідно для нього. Слід мати на увазі, що якщо ціни на фінансові ресурси невисокі, а підприємство може забезпечити більш високий рівень віддачі на вкладений капітал, ніж платить за кредитні ресурси, то, залучаючи позикові кошти, воно може підвищити рентабельність власного капіталу. У той же час, якщо кошти підприємства в основному створені за рахунок короткострокових зобов'язань, то його фінансовий стан буде нестійким, тому що з капіталами короткострокового використання необхідна постійна оперативна робота, спрямована на контроль за своєчасним їх поверненням і на залучення в оборот на нетривалий час інших капіталів. Отже, від того, наскільки оптимально співвідношення власного і позикового капіталів, багато в чому залежить фінансове становище підприємства. Вироблення правильної фінансової стратегії є одним з основних умов ефективної діяльності підприємства. При аналізі джерел формування майна підприємства повинні бути розглянуті абсолютні та відносні зміни у власних і позикових коштах підприємства.



1.5 Аналіз показників рентабельності підприємства

Рентабельність - це ступінь дохідності, вигідності, прибутковості бізнесу. Її вимірюють за допомогою цілої системи відносних показників, що характеризують ефективність роботи підприємства в цілому, прибутковість різних напрямків діяльності (виробничої, комерційної, інвестиційної тощо), вигідність виробництва продукції і послуг окремих видів. Показники рентабельності характеризують результати господарювання, тому що їхня величина відображає співвідношення ефекту з вкладеним капіталом або спожитими ресурсами. Їх використовують для оцінювання діяльності підприємства і як інструмент в інвестиційній політиці та ціноутворенні.

Показники рентабельності можна об'єднати в кілька груп:

1) показники, що базуються на витратному підході (рентабельність продукції, рентабельність операційної діяльності, рентабельність інвестиційної діяльності та окремих інвестиційних проектів, рентабельність звичайної діяльності);

2) показники, що характеризують прибутковість продажів (валова рентабельність продажів і чиста рентабельність продажів);

3) показники, в основі яких лежить ресурсний підхід (рентабельність сукупних активів або загальна рентабельність, рентабельність операційного капіталу, рентабельність основного капіталу, рентабельність оборотного капіталу, рентабельність власного капіталу і т. ін.).

1.6 Аналіз показників ліквідності і платоспроможності підприємства

Аналіз показників ліквідності підприємства

Оцінку ліквідності підприємства виконують за допомогою системи фінансових коефіцієнтів, які дозволяють зіставити вартість поточних активів, що мають різний ступінь ліквідності, із сумою поточних зобов'язань.

До них належать:

-Коефіцієнт загальної ліквідності (Коефіцієнт покриття);

-Коефіцієнт поточної ліквідності (Коефіцієнт швидкої ліквідності);

-Коефіцієнт абсолютної ліквідності ;

-Чистий оборотний капітал.

Коефіцієнт загальної ліквідності (Коефіцієнт покриття)

Характеризує здатність підприємства забезпечити свої короткострокові зобов'язання з найбільше легко реалізованої частини активів - оборотних коштів. Цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку ліквідності активів. Оскільки поточні зобов'язання підприємства погашаються в основному за рахунок поточних активів, для забезпечення нормального рівня ліквідності необхідно, щоб вартість поточних активів перевищувала суму поточних зобов'язань (ця вимога також випливає з “модифікованого золотого фінансового правила”). Нормальним значенням даного коефіцієнта вважається 1,5…2,5, але не менше 1. Однак на його рівень впливає галузева належність підприємства, структура запасів, стан дебіторської заборгованості, тривалість виробничого циклу й інші фактори.

Значення коефіцієнта, рівне 1, припускає рівність поточних активів і пасивів. Однак якщо взяти до уваги, що ступінь ліквідності різних елементів поточних активів істотно відрізняється, можна допустити, що не всі активи будуть негайно реалізовані або ж реалізовані по повній вартості, у результаті чого можлива загроза поліпшення фінансового стану підприємства. Крім того, у підприємства повинен бути деякий обсяг виробничих запасів для продовження виробничо-господарської діяльності після погашення всіх поточних зобов'язань. фінансовий звітність ліквідність валюта

Що стосується дебіторської заборгованості, то, по-перше, можлива наявність сумнівної й навіть безнадійної заборгованості, по-друге, при необхідності термінової інкасації дебіторської заборгованості підприємство може вдатися до обліку векселів або факторингових операцій, що веде до втрати частини її суми як оплати відповідних послуг.

Якщо ж значення коефіцієнта значно перевищує 1, то можна зробити висновок про те, що підприємство володіє значним обсягом вільних ресурсів, які сформувалися завдяки власним джерелам. З позиції кредиторів підприємства такій варіант формування оборотних коштів є найбільш прийнятним. Одночасно, з погляду менеджера, значне нагромадження запасів на підприємстві, відволікання коштів у дебіторську заборгованість може бути пов'язане з неефективним управлінням активами. У той же час підприємство, можливо, не повністю використовує свої можливості з одержання кредитів.

Коефіцієнт поточної ліквідності (Коефіцієнт швидкої ліквідності)

Коефіцієнт поточної ліквідності показує, яку частину поточних зобов'язань підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів - грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій та дебіторської заборгованості. Цей показник показує платіжні можливості підприємства щодо погашення поточних зобов'язань за умови своєчасного здійснення розрахунків з дебіторами. Теоретично значення коефіцієнта вважається достатнім, якщо воно перевищує 0,6.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Дозволяє визначити частку короткострокових зобов'язань, що підприємство може погасити найближчим часом, не чекаючи оплати дебіторської заборгованості й реалізації інших активів.

Теоретично значення коефіцієнта вважається достатнім, якщо воно перевищує 0,2…0,3. На практиці ж значення бувають значно нижчі, і за цим показником не можна відразу робити негативні висновки про можливості підприємства негайно погасити свої борги, тому що малоймовірно, щоб всі кредитори підприємства одночасно пред'явили б йому свої вимоги. У той же час, занадто високе значення показника абсолютної ліквідності свідчить про нераціональне використання фінансових ресурсів.

Чистий оборотний капітал

Чистий оборотний капітал необхідний для підтримки фінансової стійкості підприємства, оскільки перевищення оборотних коштів над короткостроковими зобов'язаннями означає, що підприємство не тільки може погасити свої короткострокові зобов'язання, але і має резерви для розширення діяльності.

Оптимальна сума чистого оборотного капіталу залежить від особливостей діяльності компанії, зокрема від її масштабів, обсягів реалізації, швидкості оборотності матеріальних запасів і дебіторської заборгованості. Недолік оборотного капіталу свідчить про нездатність підприємства вчасно погасити короткострокові зобов'язання.

Значне перевищення чистого оборотного капіталу над оптимальною потребою свідчить про нераціональне використання ресурсів підприємства. Важливе аналітичне значення має розгляд темпів росту власного оборотного капіталу підприємства на фоні темпів інфляції.

Рекомендовані значення:> 0

Аналіз показників платоспроможності підприємства

Платоспроможність характеризується достатньою кількістю оборотних активів підприємства для погашення своїх зобов'язань протягом року.

Підприємство вважається платоспроможним, якщо його загальні активи перевищують поточні. Нездатність підприємства задовольнити вимоги кредиторів з оплати товарів, сплати платежів у бюджет, позабюджетні фонди тощо у зв'язку з перевищенням зобов'язань над вартістю майна та інших активів характеризує його неплатоспроможність, або неспроможність.

Підприємство визнається неплатоспроможним у разі виявлення незадовільної структури балансу.

Незадовільна структура балансу -- це такий стан майна і зобов'язань боржника, коли за його майно не може бути забезпечене виконання зобов'язань перед кредиторами через недостатній рівень ліквідності майна.

Основними показниками, на основі яких можна визначити платоспроможність підприємства, є:

- коефіцієнт автономії (фінансової незалежності);

-коефіцієнт фінансової стабільності;

-коефіцієнт фінансового лівериджу;

-коефіцієнт забезпеченості власними коштами;

-коефіцієнт покриття (платоспроможності).

Коефіцієнт автономії -- показник, який характеризує частку власних активів у загальній сумі всіх активів підприємства, використаних ним для здійснення статутної діяльності.

Мінімальне (нормативне) значення коефіцієнта автономії Кавт > 0,5. Таке значення цього показника дає змогу припустити, що всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті власними активами. Збільшення коефіцієнта автономії свідчить про більшу фінансову незалежність, підвищення гарантії погашення підприємством своїх зобов'язань. Отже, що більший коефіцієнт автономії, то кращий фінансовий стан підприємства.

Коефіцієнт фінансової стабільності -- показник, який характеризується відношенням власних і позикових коштів підприємства, тобто він показує, скільки позикових коштів залучило підприємство в розрахунку на 1 грн, вкладених в активи власних коштів.

Нормальним (нормативним) вважається, Кфс> 1. Перевищення власних коштів над позиковими свідчить про те, що підприємство має стійкий фінансовий стан і відносно незалежне від зовнішніх фінансових джерел.

Коефіцієнт фінансового лівериджу характеризується відношенням довгострокових зобов'язань і джерел власних коштів підприємства, тобто показує, скільки довгострокових зобов'язань припадає на одиницю джерел власних коштів.

Нормальним (нормативним) вважається Кф с <1. У цьому разі фінансовий стан підприємства відносно нормальний.

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами -- показник, який характеризує рівень забезпеченості підприємства власними джерелами формування оборотних активів, тобто показує, скільки власних джерел формування оборотних активів підприємства припадає на одиницю цих активів. Розраховується цей коефіцієнт за даними балансу підприємства за відповідний звітний період в такому порядку: від підсумку за першим розділом пасиву балансу віднімається підсумок за першим розділом активу і отримана різниця ділиться на суму підсумку другого розділу активу балансу, тобто розрахована фактична наявність власних і прирівняних до них джерел формування обігових коштів ділиться на фактичну вартість наявних обігових коштів.

Нормальним вважається Кзвк>0,1. Це означає, що наявні оборотні активи, підприємства покриваються власними і прирівняними до них джерелами. Збільшення коефіцієнта забезпеченості означатиме, що у підприємства є надлишкові джерела формування оборотних активів, а його зниження свідчить про нестачу цих джерел. В обох випадках фінансовий стан підприємства буде нестійким.

Коефіцієнт покриття (платоспроможності) -- показник, який характеризує рівень достатності (поточних активів) обігових коштів підприємствам для погашення своїх поточних зобов'язань протягом року. Він визначається відношенням всіх поточних активів (за винятком витрат майбутніх періодів) до поточних зобов'язань підприємства.

Коефіцієнт покриття показує, скільки грошових одиниць оборотних активів припадає на кожну грошову одиницю поточних зобов'язань. Нормативне значення коефіцієнта Кп>1. Отже, підприємство вважається платоспроможним, якщо його загальні активи перевищують поточні зобов'язання.У цьому разі у підприємства стійкий фінансовий стан і воно може своєчасно погасити свої платіжні зобов'язання.



Розділ 2. Аналіз фінансового стану підприємства ТОВ «Світанок»

2.1 Попередній аналіз діяльності підприємства

Товариство володіє правами юридичної особи з моменту його державної реєстрації в установленому порядку, має розрахунковий та інші за значенням місця знаходження ТОВ, товарний знак і знаки обслуговування. ТОВ реалізує великі обсяги рослинницької продукції. Ціни - не високі. Вся оплата праці видається після закінчення чергового місця і в рослинництві не залежить від кінцевих результатів роботи. Заробітна плата у цій залузі нараховується тільки за обсяги виконаних робіт.

Таблиця 1. Діяльність підприємства ТОВ «Світанок»

Показники	2015 рік	2016 рік	Абсолютне відхилення	Відносне відхилення
1. Обсяг реалізації продукції, тис. грн.	9337.1	20735.0	11397.9	122
2. Собівартість реалізованої продукції	7856.3	16345.1	8488.8	108
3. Валовий прибуток (збиток) від реалізації продукції	1480.8	4389.9	2909.1	196.45
4.Фінансовий результат від операційної діяльності	4238.4	4181.2	-57.2	-1.35
5. Чистий прибуток	2406.95	601.43	-1805.5	-75.01
6.Необоротні активи	14670.2	19353.5	4683.3	121.92
7.Оборотні активи	10724.9	12832.4	2107.5	19.65
8. Чисельність працюючих осіб	500	600	0	0
9. Фондовіддача, грн./ грн.	0.63	1.07	0.44	1.69
10. Рентабельність продажу	15.85	21.17	5.32	1.33
11. Рентабельність продукції	18.84	26.85	8.01	1.42
12. Середньорічний виробіток 1 працюючого, тис. грн.	18.67	34.55	15.88	1.85
13.Рентабельність сукупного капіталу (активів)	9.47	1.86	-7.61	0.19

У порівнянні з минулим 2015 роком ефективність діяльності підприємства зросла: обсяг реалізації продукції - на 11397,9 тис. грн.; валовий прибуток від реалізації продукції - на 2909,1 тис. грн.



2.2 Аналіз складу майна і джерел його формування

Аналіз складу майна і джерел його формування виконується за допомогою складання агрегованого, порівняльного, аналітичного балансу, який отримують шляхом доповнення та групування статей бухгалтерського балансу аналітичними графами. Статті агрегуються (групуються) за ознакою активів. В аналітичних графах визначають зміни за звітний період за допомогою абсолютних відхилень, темпів зміни,визначення структури зміни. Такий аналіз балансу називають горизонтальним аналізом.

Визначення структури активів і пасивів балансу називають вертикальним аналізом.

2.2.1 Порівняльний аналітичний баланс

Складемо агрегований баланс

Таблиця 2. Агрегований, порівняльний, аналітичний баланс ТОВ «Світанок»

Стаття балансу	На початок року	На кінець року	Зміни за рік
АКТИВ
1. Майно, разом	25395.1	100	32185.9	100	6790.8	0.27	100	0
1.1 Необоротні активи	14670.2	57.77	19353.5	66.13	4683.3	0.32	69.97	8.36
1.2. Оборотні активи	10724.9	42.23	12832.4	39.87	2107.5	0.20	31.03	-2.36
1.2.1. Запаси	1374.4	5.41	1929.7	5.99	555.3	0.40	8.17	0.58
1.2.2 Дебіторська заборгованість	9100.2	35.83	10761.7	33.4	1661.5	0.18	24.46	-2.43
1.2.3. Поточні фінансові інвестиції	-	0	-	0	-	-	-	-
1.2.4. Витрати майбутніх періодів	-	0	-	0	-	-	-	-
1.2.5. Грошові кошти та їх еквіваленти	48.4	0.19	6.8	0.02	-41.6	-0.86	-0.006	-0.17
1.2.6. Інші оборотні активи	201.9	0.8	-	-	-201.9	-1	-0.02	-
ПАСИВ
2. Джерела майна	25395.1	100	32185.9	100	6790.8	0.27	100	0
2.1. Власний капітал	-2742.7	-10.8	-1337.4	-4.16	-1405.3	-0.51	-20.69	6.2
2.1.1.Статутний капітал	963.4	1.45	963.4	3	0	0	0	-0.8
2.1.2.Нерозподілений прибуток	-7531.8	-29.66	-5862.7	-18.22	-1669.1	-0.22	-24.6	-11.4
2.1.3.Інші джерела	3825.7	15.06	3561.9	11.07	-263.8	-0.07	-4	-4
2.2. Позичковий капітал	28137.8	110.8	33523.3	104.2	5385.5	0.19	79.3	-6.6
2.2.1 Довгострокові зобов'язання	107.7	0.42	19945.5	62	19837.8	184.19	292.1	61.6
2.2.2. Короткострокові кредити та позики	-	0	-	0	-	-	-	-
2.2.3. Кредиторська заборгованість за поточними зобов'язаннями	28030.1	110.38	13577.8	42.2	-14452.3	- 0.52	-212.8	-68.2

Відбулося значне збільшення вартості необоротних активів на 4683,5 грн., вартість оборотних активів зросла на 2107,5 грн. Змінилася структура оборотних активів, а саме:

- збільшилась частка запасів з 5,41% до 6%.

- зменшилась дебіторська заборгованість з 35,83% до 33,4%.

- зменшилась кількість грошових коштів з 0,19% до 0,02 %.

2.2.2 Порівняння змін у валюті балансу зі змінами обсягу реалізації

Для нормального розвитку підприємства, зростання економічної ефективності необхідно перевищення темпів зростання обсягів реалізації над темпами зростання обсягів майна (валюти) балансу.

Порівняємо темпи зміни вартості майна (табл. 2 гр.6) з темпами зміни виручки від реалізації продукції (робіт, послуг). (табл.1 р.1)

Темп зміни вартості майна - (32185,9-25395,1) / 25395,1*100% = 26,74%.

Темп зміни виручки від реалізації продукції - (20735-9337,1) /9337,1*100% = 122,07%.

Темп зміни виручки від реалізації продукції випереджає темп зміни вартості майна, що свідчить про активне використання майна.

2.2.3 Визначення частки інтенсивних та екстенсивних факторів збільшення виручки від реалізації продукції

Для ефективного використання ресурсів підприємства необхідно, щоб приріст обсягів реалізації відбувався більшою мірою за рахунок інтенсивних факторів.

З'ясуємо наскільки збільшення виручки зумовлено збільшенням розміру майна (екстенсивний фактор) і на скільки за рахунок його кращого використання (інтенсивний фактор).



Таблиця 3. Фактори збільшення виручки від реалізації продукції, робіт, послуг ТОВ «Світанок»

Показники	Попередній рік	Звітний рік
1. Виручка від реалізації, тис. грн.	9337.1	20735
2. Вартість майна, тис. грн.	25395.1	32185.9
3. Ресурсовіддача, грн./грн.	0.37	0.64

Внесок екстенсивного фактору = 32185.9-25395.1*0.37=22789.71 тис. грн. Внесок інтенсивного фактору = 32185.9*(0.64-0.37)= 8690.19 тис. грн. Разом вплив : 22789.71+8690.19 = 31479.9 тис. грн.

Таким чином, приріст виручки від реалізації продукції відбувся за рахунок кращого використання майна та за рахунок збільшення виручки від реалізації майна, що позитивно характеризують його використання.

2.2.4 Оцінка майнового стану за аналітичними показниками

Для більш повного аналізу майна підприємства та його використання доповнено аналіз розрахунком аналітичних показників.

Таблиця 4. Показники майнового стану ТОВ «Світанок»

Показник	Формула розрахунку	Джерела інформації	На початок року	На кінець року	Тенденція зміни
1. Частка оборотних виробничих фондів в оборотних активах	ОВФ/ Оборотні активи	Ф.1 (1100+1170) /Ф.1 (1195)	1374.4/10724.9 = 0.13	(1929.7+134.2) / 12832.4 = 0,16	+
2. Частка оборотних засобів в активах	Залишкова вартість ОЗ / Активи	Ф.1 (1011-1012) / Ф.1 (1300)	(16477.2-2816) / 25395.1= 0,76	(23746.3-4771.5) / 32185.9 = 0.59	-
3.Коефіцієнт зносу ОЗ	Знос ОЗ / Первісна вартість	Ф.1( 1012) / Ф.1 (1011)	2816/16477.2 = 0.17	4771.5/23746.3 = 0.20	+
4.Коефіцієнт оновлення ОЗ	Збільшення вартості ОЗ/ Первісна вартість ОЗ	Збільшення 1012 за 16 рік/1011(2015 рік)	(4771.5-2816) / 16477.2 = 0.11	(4771.5-2816) / 16477.2 = 0.11	=
5.Частка довгострокових фінансових інвестицій в активах	Довгострокові фінансові інвестиції/ Активи	Ф.1 (1030+1035)/ Ф.1 (1300)	-	-	-
6. Частка оборотних виробничих активів в загальній сумі активів	ОВФ/ активи	Ф.1 (1100+1100) /Ф.1 (1300)	1374.4/23395.1 = 0.05	1929.1+134.2/32185.9 = 0.06	+
7. Коефіцієнт мобільності активів	Мобільні активи/ Немобільні активи	Ф.1 (1195)/ Ф.1 (1095)	10724.9/31620.3=0.73	12332.4/19353.5=0.66	-

Порівнюючи 2015 з 2016 роком можемо сказати, що в 2016 році більша кількість показників зросла, а саме: частка оборотних виробничих фондів в оборотних активах на 0,03; коефіцієнт зносу ОЗ на 0,03; частка оборотних виробничих активів в загальній сумі активів на 0,01.

2.3 Аналіз фінансової стійкості

Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є його фінансова стійкість. Фінансова стійкість характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства щодо володіння своїм майном і його використання.

Фінансова стійкість оцінюється за різними критеріями:

1. Рівнем покриття запасів стабільними джерелами фінансування.

2. Платоспроможністю підприємства, тобто його спроможністю покрити термінові зобов'язання мобільними активами.

3. Часткою власного або стабільних джерелу сукупних джерелах фінансування.

2.3.1 Абсолютні показники оцінки фінансової стійкості

Оцінка фінансової стійкості за рівнем покриття запасів стабільними джерелами фінансування виконується за допомогою розрахунку абсолютних показників оцінки фінансової стійкості.

Порівняємо поступово вартість запасів з переліком джерел фінансування розрізняють чотири типи фінансової стійкості:

1 тип - абсолютна стійкість - для забезпечення запасів ( З) достатньо власних оборотних коштів (ВОК), платоспроможність підприємства гарантовано :

З <=ВКО;

2 тип - нормальна фінансова стійкість - для забезпечення запасів крім ВОК залучають дострокові кредити та позики )ДЗ): З<ВОК=ДЗ;

3 тип - нестійкий фінансовий стан - для забезпечення запасів крім ВОК та довгострокових кредитів залучаються короткострокові кредити та позики (КЗ), платоспроможність порушена, але є можливість відновлення: З<ВОК+ДЗ+КЗ;

4 тип - кризовий фінансовий стан - для забезпечення запасів не вистачає «нормальних» джерел їх фінансування, підприємство має прострочену кредиторську заборгованість, йому загрожує банкрутство : З>ВОК+ДЗ+КЗ.

Визначимо фінансову стійкість ЗАТ «Кравчиня» за даними форми №1 «Баланс» для чого побудуємо позиції активу і пасиву за ступенем їх агрегації.

Таблиця 5. Агрегований баланс ТОВ «Світанок»

АКТИВ	На початок року	На кінець року	ПАСИВ	На початок року	На кінець року
І. Необоротні активи	14670.2	19353.5	Власний капітал	-2742.7	-1337.4
П. Запаси	1374.4	1929.7	П.Довгострокові зобов'язання	107.7	19945.5
Ш. Грошові кошти	9350.5	10902.7	Ш. Коротко строкові зобов'язання, в тому числі короткострокові кредити і позики	28030.1	13577.8
Баланс	25395.1	32185.9	Баланс	25395.1	32185.9

На кінець року значно змінились такі показники: коефіцієнт довгострокових зобовґязань збільшився на 19837,8, а коефіцієнт короткострокових зобовґязань зменшився на 14452,3.

За даними агрегованого балансу проаналізуємо фінансову стійкість підприємства.



Таблиця 6. Аналіз фінансової стійкості ТОВ «Світанок»

Показник	На початок року	На кінець року
1. Власний капітал	-2742.7	-1337.4
2. Необоротні активи	14670.2	19353.5
3. Власні оборотні кошти	-17412.9	-20690.9
4.Довгострокові зобов'язання	107.7	19945.5
5. Наявність власних коштів і дострокових джерел покриття запасів	-17305.2	-40636.4
7. Загальний розмір основних джерел покриття запасів	-17305.2	-40636.4
8. Запаси	1374.4	1929.7
9.Надлишок або нестача власних оборотних коштів	-18787.3	-22620.6
10. Надлишок (+) або нестача (-) власних коштів то довгострокових кредитів і позик	-18679.6	-42566.1
11. Надлишок (+) або нестача (-) основних джерел покриття запасів	-18679.6	-42566.1
12. Тип фінансової стійкості
13. Запас стійкості фінансового стану, днів	720.21	-739.03
14. Надлишок (+) або нестача (-) коштів на 1 грн. запасів, коп..	-13.59	-22.06

1)З<=ВКО

1374,4 > -17412,9

1929,7 > -20690,9

2) З<ВОК+ДЗ

1374,4 > -17412,9+(-18679.6)

1929,7 > -20690,9+(-42566.1)

3) З<ВОК+ДЗ+КЗ

1374,4 > -17412,9.+(-18679,6)+0

1929,7 > -20690,9+(-42566.1)+0

4) З>ВОК+ДЗ+КЗ

1374,4 > -17412,9.+(-18679,6)+0

1929,7 > -20690,9+(-42566.1)+0

Висновок: за звітний період не змінився тип фінансової стійкості підприємства. Кризовий стан гарно відчувався на початок та кінець періоду. Темп росту загального розміру основних джерел покриття запасів на кінець року збільшився на 23886,5 тис. грн.

2.3.2 Оцінка фінансової стійкості за ринковими показниками

Фінансова стійкість підприємства може визначатися показниками, які характеризують рентабельність активів, власного капіталу, ефективність менеджменту, ділову активність, інвестиційну політику та дивідендну політику. Визначимо аналітичні показники ринкової оцінки фінансової стійкості.

Таблиця 7. Показники ринкової оцінки фінансової стійкості ТОВ «Світанок»

Показники	Формула розрахунку	Джерела інформації	На початок року	На кінець року	Норма та тенденція зміни
1. коефіцієнт автономії (фінансової незалежності)	ВК/ сукупний капітал	Ф.1 (1495+ 1695)/ Ф.2 (1900)	(-2742.7+28030.1) / 25395.1 = 0.1	(-1337.4+13577,8) / 32185.9 = 0.38	>50% (- - +)
2. Коефіцієнт фінансової залежності	Сукупний капітал/ ВК	Ф.2 (1900) / Ф.1 (1495+1695)	25395.1 / (-2742.7+28030.1) = 0.83	32185.9/-1337.4+13577.8=2.6	<1 (- + +)
3.Співвідношення залучених і власних коштів	Залучений капітал/ ВК	Ф.1 (1595+1695)/ Ф.1 (1495+1695)	(107.7+28030.1) / (-2742.7+28030.1) = 1.11	(19945.5+13577.8) / (-1377.4+13577.8) = 2.74	- - +
4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу	ВОК/ВК	Ф.1 ( 1195-1495) / Ф.1 (1495+1695)	(10724.9+2742.7) / (-2742.7+28030.1) = 0.53	(12832.4+1377.4) / (-1377.4+13577.8) = 1.16	+
6. Коефіцієнт залучення дострокових коштів	ДЗ/ДЗ+ВК	Ф.1 (1595) / Ф.1 (1595+1495+1695)	107.7 / (107.7-2742.7+28030.1) = 0.004	19945.5 / (19945.5-1377.4+13577.8) = 0.62	-
7. Коефіцієнт структури довгострокових зобов'язань	ДЗ/ Необоротні активи	Ф.1 (1595) / Ф.1 (1095)	107.7/14670.2 = 0.007	19945.5/19353.5= 1.03	+
8. Коефіцієнт короткострокової заборгованості	КЗ/ ПК	Ф.1 (1695)/ Ф.1 (1595+1695)	28030.1 / (107.7+28030.1) = 0.1	13577.8 / (19945.5+13577.8) = 0.4	+
9.Співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості	Дебіторська заборгованість/ Кредиторська заборгованість	Ф.1 (1125+1135+1155) / Ф.1 (1615+1620+1625+1630)	9100,2 / 28030.1 = 0.32	10761.7 / 13577.8 = 0.79	- - +
10. Коефіціент кредиторської заборгованості	КЗ/ПК	Ф.1 (1610+ 1630) / Ф.1 (1595+1695)	(24656.9+249.4) / (107.7+28030.1) = 0.89	(4493.7+301.1) / (19945.5+/13577.8) = 0.14	-

За даними розрахунків можемо визначити, що майже всі показники зросли, окрім залучення довгострокових зобов'язань та коефіцієнту кредиторської заборгованості.

2.4 Оцінка платоспроможності (ліквідності)

Під платоспроможністю підприємства розуміють його можливість вчасно розрахуватись із зобов'язаннями. Для визначення платоспроможності розраховують аналітичні показники.

Таблиця 8. Показники ліквідності ТОВ «Світанок»

Показники	Формула розрахунку	Джерела інформації	На початок року	На кінець року	Норма, тенденція зміни
1.Коефіцієнт поточної ліквідності	Оборотні активи/ короткострокові зобов'язання	Ф.1 (1195)/Ф.1 (1695)	10724.9/28030.1=0.38	12832.4/13577.8=0.95	- - +
2.Коефіцієнт швидкої ліквідності	Оборотні активи-Запаси/ Короткострокові зобов'язання	Ф.1 (1195-1100) / Ф.1 (1695)	(10724.9-1374.4) / 28030.1 = 0.33	(12832.4-1929.7) ) / 13577.8 = 0.8	- - +
3.Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Грошові кошти та їх еквіваленти/ короткострокові зобов'язання	Ф.1 (1165) / Ф.1 (1695)	48.4/28030.1 = 0.002	6.8/13577.8 = 0.0005	- - -

Дебіторська заборгованість повністю перекриває кредиторську заборгованість як на початок, так і на кінець року. На початок року на 1 грн. кредиторської заборгованості припадало 0,004% дебіторської заборгованості, а на кінець року - 1,47%. Отже на кінець року співвідношення між дебіторською та кредиторською заборгованостями збільшилось на 1,5 грн.



2.5 Аналіз ліквідності балансу

2.5.1 Поняття ліквідності балансу

Підприємства різних галузей розрізняють за ступенем ліквідності балансу. Для оцінки такої ступені визначають показник ліквідності балансу :

Кл = (а1*А1+а2*А2+а3*А3)/(а1*П1+а2*П2+а3*П3) (1)

де А1, А2, А3, П1, П2, П3 - підсумки по групах активів і пасивів

а=1; а=0,5; а3=0,;

За формулою (1) визначимо ліквідність балансу ЗАТ «Кравчиня» на початок і на кінець року, використовуючи баланс ліквідності за звітний період (табл. 8).

2.5.2 Складання і аналіз ліквідності балансу

Таблиця 9. Ліквідність балансу за звітний період ТОВ «Світанок»

Актив	На початок року	На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Надлишок (+), нестача (-)
1.Найбільш ліквідні активи	48.4+103=151.8	6.8	1.Найбільш термінові зобов'язання	28030.1	13577.8	-27878.3	-13571
2. Активи, що швидко реалізуються	9198.7	10895.9	2.Короткострокові позики	-	-	9198.7	10895.9
3. Активи, що повільно реалізуються	1374.4	1929.7	3.Довгострокові пасиви	107.7	19945.5	1266.7	-18015.8
4. Активи, що важко реалізуються (необоротні активи)	14670.2	19353.5	4.Постійні пасиви	-2742.7	-1337.4	17412.9	20690.9
БАЛАНС	25395.1	25395.1	БАЛАНС	25395.1	25395.1	0	0

Коефіцієнт ліквідності на початок року :

Кп = (1 х 151.8 + 0,5 х 9198.7 + 0,3 х 1374.4 ) / (1 х 28030.1 + 0,5 + 0,3 х 107.7) = 5163.47 / 28062.91 = 0.18

Коефіцієнт ліквідності на кінець року :

Кл = (1 х 6.8 + 0,5 х 10895.9 + 0,3 х 1929. 7 ) / (1 х 13577.8 + 0,5 + 0,3 х 19945.5) = 6033.66 / 19561.95 = 0.31

Висновок: на кінець року ліквідність балансу збільшилась. Про збільшення ліквідності балансу свідчить збільшення узагальнюючого коефіцієнту ліквідності балансу з 0,18 до 0,31. Все це свідчить про покращення фінансового стану підприємства.

2.6 Аналіз ділової активності

Під аналізом ділової активності підприємства розуміють аналіз ефективності використання оборотних коштів, аналіз періоду операційного та фінансового циклів. Показниками ефективності використання оборотних коштів є: кількість оборотів коштів за період, період в днях одного обороту. Для кількості оборотів збільшення - це позитивна тенденція, а для періоду обороту в днях - негативна.

Під операційним циклом розуміють проміжок часу між вкладанням грошей у виробничі запаси і отримання коштів за реалізовану продукцію. Зменшення цього періоду - позитивна тенденція. Підприємство розробляє заходи щодо зменшення періоду оборотності запасів.

Т опер. = Т 3 + Тд

де Т 3 - період оборотності запасів,

Т д - період погашення дебіторської заборгованості.

Необхідною умовою зростання ефективності фінансової діяльності підприємства є зменшення фінансового циклу - тобто періоду часу між вкладанням коштів в запаси і...