Финансовый анализ предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Общие сведения о предприятии

ПАО «Нэфис Косметикс» - производитель химической продукции: бытовой химии и продукции технического назначения. Компании принадлежат известные бренды и торговые марки «AOS», «BiMax», «Sorti», «Биолан», «Я родился». Всего выпускается более 300 наименований продукции.

ПАО «Нэфис Косметикс» - современное высокотехнологичное предприятие, в рамках которого выстроены замкнутые цепочки с большой глубиной переработки, позволяющие из исходного сырья выпускать широкий спектр продукции, что, в конечном итоге, составляет значительное преимущество комбината перед другими производителями.

В настоящее время ПАО «Нэфис Косметикс» занимает лидирующие позиции во всех ключевых сегментах рынка бытовой химии. По итогам 2014 г. компания занимает вторую позицию на российском рынке средств для мытья посуды и третью на рынках стиральных порошков и порошкообразных чистящих средств. Продукция комбината производится на новейшем оборудовании ведущих европейских производителей. Процесс производства товарной продукции на комбинате сопровождается многоступенчатой системой контроля качества сырья и готовой продукции специалистами Центральной заводской лаборатории.

Основные группы выпускаемой продукции: синтетические моющие средства (СМС); сухие чистящие средства (СЧС); жидкие моющие средств (ЖМС) для посуды; жидкие моющие средства для стирки; кондиционеры для белья; шампуни, гели для душа, пены для ванн и пр.; мыло; свечи; техническая продукция (олеин, стеарин, глицерин); прочая продукция (пластификаторы, глицериновый гудрон, госсиполовая смола) и т.д.

Производство порошкообразных синтетических моющих средств (СМС) и жидких моющих средств (ЖМС) для посуды в настоящее время является приоритетным для ОАО «Нэфис Косметикс». На долю этих товарных групп приходится 38% и 28% от общего объема реализованной продукции соответственно.

Организационная структура ОАО «Нэфис Косметикс»:

Органами управления Эмитента являются:

- Общее собрание акционеров;

- Совет директоров;

- Генеральный директор

Высшим органом управления ОАО «Нэфис-Косметикс» является Общее собрание акционеров. Совет директоров Общества осуществляет общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, относящихся к компетенции Общего собрания акционеров. Руководство текущей деятельностью осуществляется единоличным исполнительным органом Общества - Генеральным директором.

В подчинении у первого заместителя Генерального директора - Директора по общим вопросам находятся: столовая и служба безопасности предприятия. Данные подразделения отчитываются непосредственно перед заместителем генерального директора, который в свою очередь отчитывается перед генеральным директором. Директор по материально-техническому снабжению руководит службой МТС, службой по таможенным операциям и складом сырья.

Служба МТС - находит и определяет поставщиков ресурсов, необходимых предприятию (сырья, материалов, комплектующих изделий, инструментов и оборудования), заключает договоры с поставщиками, организует доставку материальных ресурсов на склад предприятия, обеспечивает их хранение и распределение по цехам. Служба МТС на предприятии разделена на следующие отделы: Отдел по обеспечению МЖР, Отдел по обеспечению СМС, отдел по обеспечению ЖМС. Директор по производству решает вопросы, связанные с изготовлением и сдачей на склад готовой продукцией. В его подчинении находятся: ПДО и все основные цеха предприятия.

Уставный капитал компании составляет - 63060 тыс. руб. Численность персонала 2663, количество учредителей 451. Организация насчитывает 3 дочерние компании. Имеет 11 лицензий.

SWOT-анализ

Сильные стороны	Слабые стороны
* Сильные позиции на рынке. Одна из крупнейших компаний России; Лидирующее положение на всех сегментах рынка бытовой химии * Наличие собственной производственной базы, имеет дочерние предприятия: «Нэфис-Биопродукт», «Казанский маслоэкстракционный завод», «Казанский жировой комбинат»; * Более 150-ти лет успешной работы на рынке химической продукции * * Значительный опыт в отрасли. * Изготовление полного списка химической продукции, без привлечения сторонних организаций. * Достаточно крупная доля на рынке России.	* Зависимость от заказчиков * Текучесть кадров
Угрозы	Возможности
* Сокращение притока крупных заказчиков, ввиду нестабильности российской экономики. * Влияние фактора сезонности на проведение работ; * Зависимость от развития отраслей, куда поставляется продукция	* Расширение списка отделений * Увеличение заказов. * Найти новое технологическое решение по использованию ресурсов в рамках научных разработок; * Связь с новыми крупными заказчиками

Горизонтальный анализ активов

	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение
Актив	2014 г.	2015 г.	2014 г.	2015 г.
Нематериальные активы	-22631	-23438	87,50%	85,20%
Основные средства	610594	140959	124,12%	104,49%
Финансовые вложения (акции)	-660	-500000	99,98%	86,67%
Отложенные налоговые активы	2094	1702	127,00%	117,28%
Прочие внеоборотные активы	2026806	-107514	545,52%	95,67%
Внеоборотные активы	2616203	-488291	137,77%	94,88%
Запасы	286976	164948	129,95%	113,25%
НДС по приобретенным ценностям	5268	-12277	118,13%	64,23%
Дебиторская задолженность, в том числе	-82452	1542565	95,29%	192,43%
Дебиторская задолженность (более года)	2151	23224	119,83%	278,67%
Дебиторская задолженность (менее года)	-84603	1519341	95,14%	191,76%
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	0	500000
Денежные средства и денежные эквиваленты	180922	-453193	154,22%	11,94%
Прочие оборотные активы	0	0
Оборотные активы	390714	1742043	112,72%	150,30%
Активы всего	3006917	1253752	130,07%	109,64%

Горизонтальный анализ активов ПАО «Нэфис Косметикс» показывает, что абсолютная их сумма с 2013 по 2015 г. увеличивается сначала на 3006917 тыс. руб., затем еще на 1253752 тыс. руб. Увеличение имущества говорит о повышении предприятием хозяйственного оборота. С точки зрения структуры активов наблюдаемое изменение активов произошло в большей степени за счет изменения внеоборотных активов - увеличились в 2014 г. на 38% и незначительно снизились в 2015 г. на 6%. Причиной этого стало увеличение прочих внеоборотных активов в 2014 г. в 5 раз по сравнению с 2013 г. на 2026806 тыс. руб. Так же к значительным изменениям активов привело увеличение дебиторской задолженности. На 1542565 тыс. руб. в 2015 г., что свидетельствует о неоплате большой части долга. Это значит, что покупатели стали позже оплачивать свои счета или товар не оплачивается по предоплате. Также следует обратить внимание на увеличение запасов в 2014 году (на 286976 тыс. руб.) Что негативно сказывается на оборачиваемости капитала. В 2015 запасы снова увеличиваются на 164948 тыс. руб. Так же в 2015 появляются финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов). За счет этого уменьшились денежные средства на 453193 тыс. руб.

Также за анализируемый период произошло уменьшение внеоборотных активов к 2015 году на 488291 тыс. руб. (снижение удельного веса внеоборотных активов соответствует снижению удельного веса собственного капитала в составе источников). Анализируя состав внеоборотных активов можно отметить, что уменьшение произошло за счет изменения в составе финансовых вложений -500000 тыс. руб. Изменение долгосрочных финансовых вложений говорит о нестабильности политики инвестиционной направленности деятельности организации. В целом можно сказать о сжатии объемов работ, но финансовые показатели пропорционально остаются на уровне норматива.

Горизонтальный анализ пассивов

	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение
Пассив	2014 г.	2015 г.	2014 г.	2015 г.
Уставный капитал	0	0	100%	100%
Переоценка внеоборотных активов	0	0
Добавочный капитал (без переоценки)	0	0
Резервный капитал	0	0	100%	100%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	26812	139089	101%	105,12%
Капитал и резервы	26812	139089	100,97%	104,99%
Заемные средства	2340596	69316	164,33%	101,16%
Отложенные налоговые обязательства	16145	12211	135,44%	119,79%
Оценочные обязательства	0	0
Прочие долгосрочные обязательства	-89704	-178765	66,59%	0
Долгосрочные обязательства	2267037	-97238	157,36%	98,44%
Заемные средства	70420	1106601	105,68%	184,44%
Кредиторская задолженность	630460	94881	131,85%	103,64%
Доходы будущих периодов	0	0
Оценочные обязательства	12188	10419	117,50%	112,73%
Прочие краткосрочные обязательства	0	0
Краткосрочные обязательства	713068	1211901	121,68%	130,28%
Пассивы всего	3006917	1253752	130,07%	109,64%

Общая величина пассивов увеличивается на 30,07% к 2014 году и на 9,64% к 2015 г. Заемный капитал увеличивается, их доля в общих источниках финансирования высока, а значит организация финансово устойчива. Величины уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, не меняются. Нераспределенная прибыль увеличилась, но незначительно. И следом увеличивается собственный капитал компании на 26812 тыс. руб. к 2014 году и на 139089 тыс. руб. к 2015 (всего на 5%). Это свидетельствует об незначительно улучшении кредитоспособности компании и повышении ее ликвидности. Увеличение пассивов произошло в основном за счет роста долгосрочных обязательств на 2267037 тыс. руб. (57% к 2014 году) и снижение на 2% к 2015 году. Это происходит за счет увеличения заемных средств на 2340596 тыс. руб. в 2014 г. и на 69316 тыс. руб. в 2015 г. Так же к 2015 году увеличилась статья краткосрочные заемные средства на 1106601 тыс. руб. Можно сделать вывод, что предприятие не может стабильно покрывать все свои краткосрочные обязательства.

Таким образом на основании проведенного горизонтального анализа можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность ПАО «Нэфис Косметикс» способствовала незначительному увеличению его собственного капитала. Однако увеличение кредиторской задолженности говорит о том, что у ПАО «Нэфис Косметикс» недостаточно собственных оборотных средств.



Вертикальный анализ активов

	Удельный вес	Отклонения
Наименование	2013	2014	2015	2014	2015
Актив
Нематериальные активы	0,0181	0,0122	0,0095	-0,0059	-0,0027
Основные средства	0,2532	0,2416	0,2302	-0,0116	-0,0114
Финансовые вложения (акции)	0,3752	0,2884	0,2280	-0,0868	-0,0604
Отложенные налоговые активы	0,0008	0,0008	0,0008	0,0000	0,0001
Прочие внеоборотные активы	0,0455	0,1908	0,1665	0,1453	-0,0243
Внеоборотные активы	0,6927	0,7337	0,6350	0,0410	-0,0988
Запасы	0,0958	0,0957	0,0989	-0,0001	0,0031
НДС по приобретенным ценностям	0,0029	0,0026	0,0015	-0,0003	-0,0011
Дебиторская задолженность (более года)	0,0011	0,0010	0,0025	-0,0001	0,0015
Дебиторская задолженность (менее года)	0,1741	0,1273	0,2227	-0,0467	0,0954
Финансовые вложения (за искл денежных экв)	0,0000	0,0000	0,0351	0,0000	0,0351
Денежные средства и денежные эквиваленты	0,0334	0,0396	0,0043	0,0062	-0,0353
Прочие оборотные активы	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000
Оборотные активы	0,3073	0,2663	0,3650	-0,0410	0,0988
Активы всего	1,0000	1,0000	1,0000	0,0000	0,0000

В структуре активов баланса ПАО «Нэфис Косметикс» значительная доля принадлежит внеоборотным активам. На начало 2013 г. величина внеоборотных активов составила 69% от их общей величины, а к 2015 г. уменьшилась до 63%. Прослеживается тенденция уменьшения доли этого вида активов. Следующий вид внеоборотных активов со значительным удельным весом финансовые вложения. На 2013 г. удельный вес этого вида активов составлял 37%, однако к концу периода составил 34%. Значительный удельный вес в необоротных активах имеют основные средства. В 2013 г. - 25%, в 2014 г. - 24% и 23% в 2015 г. Наблюдается динамика снижение доли основных средств. Так как доля основных средств в совокупных активах менее чем 40%, это означает, что имущество мобильно, структура достаточно «лёгкая». Доля оборотных активов предприятия в 2013 г. составляла 30%, а к 2014 г. составила 26% и в 2015 г. увеличилась до 36%. Прослеживается тенденция роста доли этого вида актива, это говорит о повышении мобильности имущества. Следующим видом оборотных активов со значительным удельным весом является дебиторская задолженность. На 2013 г. удельный вес этого вида активов составлял 17%, однако к концу периода составил 12% (хорошая тенденция, которая показывает об улучшении работы с дебиторами). Значительный удельный вес в оборотных активах в 2013 г. имеют товарные запасы -9%. За рассматриваемый период не наблюдается изменений запасов. Следует отметить, что наибольший удельный вес в совокупных активах приходится на внеоборотные активы, это свидетельствует о недостаточно мобильной структуре активов, способствующей замедлению оборачиваемости средств.

Вертикальный анализ пассивов
Пассив	2013	2014	2015	2014	2015
Уставный капитал	0,63%	0,48%	0,44%	-0,15%	-0,04%
Переоценка внеоборотных активов	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Добавочный капитал (без переоценки)	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Резервный капитал	0,03%	0,02%	0,02%	-0,01%	0,00%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	26,92%	20,9%	20,04%	-6,02%	-0,86%
Капитал и резервы	27,58%	21,41%	20,5%	-6,17%	-0,91%
Заемные средства	36,39%	45,97%	42,41%	9,58%	-3,56%
Отложенные налоговые обязательства	0,46%	0,47%	0,52%	0,02%	0,04%
Оценочные обязательства	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Прочие долгосрочные обязательства	2,68%	1,37%	0,00%	-1,31%	-1,37%
Долгосрочные обязательства	39,53%	47,82%	42,93%	8,29%	-4,89%
Заемные средства	12,40%	10,08%	16,95%	-2,33%	6,87%
Кредиторская задолженность	19,79%	20,06%	18,97%	0,27%	-1,1%
Доходы будущих периодов	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Оценочные обязательства	0,7%	0,63%	0,65%	-0,07%	0,02%
Прочие краткосрочные обязательства	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Краткосрочные обязательства	32,89%	30,77%	36,56%	-2,12%	5,79%
Пассивы всего	1,00	1,00	1,00	0,00	0,00

За анализируемый период в ПАО «Нэфис Косметикс» происходило значительное снижение доли собственного капитала. Следует отметить, что содержание доли собственного капитала ниже 50% является нежелательным, так как организация будет в большей степени зависеть от лиц, предоставивших ему займы, ссуды и кредиты. Соответственно можно сделать вывод о том, что организация в большей степени зависит от внешних лиц, предоставляющих кредиты, займы и ссуды.

Доля долгосрочных обязательств ПАО «Нэфис Косметикс» в рассматриваемый период составляет основную часть пассивов. 39% в 2013 г., 47% в 2014 г. и 42% в 2015 г. Нужно принять во внимание преобладание долгосрочных обязательств над краткосрочными. Это является положительным фактом, который характеризует улучшение структуры баланса и понижение риска утраты финансовой устойчивости. Доля краткосрочных обязательств в 2014 г. составила 30%, основную долю которых составила кредиторская задолженность - 20%.

Таким образом, на основании проведенного горизонтального и вертикального анализа можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность ПАО «Нэфис Косметикс» не способствовала увеличению его собственного капитала. Однако повышение краткосрочной кредиторской задолженности может говорить о том, что ПАО «Нэфис Косметикс» испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в основном за счет заемных средств.

Анализ Формы №2

Горизонтальный анализ
Наименование	Абсолютное отклонение	Относительное
	2014 г.	2015 г.	2014 г.	2015 г.
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка	899320	2013267	109,02%	118,52%
Себестоимость продаж	537866	1728523	108,37%	124,83%
Валовая прибыль	361454	284744	110,19%	107,29%
Коммерческие расходы	-347700	331569	84,01%	118,15%
Управленческие расходы	-26203	0	0,00%
Прибыль (убыток) от продажи	709124	-46825	151,69%	97,75%
Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	6046	6267	115,23%	113,70%
Проценты к уплате	108237	238481	132,52%	154,07%
Доходы от участия в других организациях	0	0
Прочие доходы	88180	1413069	132,06%	489,07%
Прочие расходы	818636	992144	172,32%	150,86%
Внереализационные доходы и расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения	-123493	141886	44,35%	244,18%
Текущий налог на прибыль	-35557	35902	60,64%	165,53%
в тч постоянные налоговые	14969	3984	143,78%	108,10%
Изменение отложенных налоговых обязательств	4047	-3933	133,45%	75,64%
Изменение отложенных налоговых активов	1772	-392	650,31%	81,28%
Прочие	2746	-2752	39328,57%	0,04%
Чистая прибыль (убыток)	-116509	112277	18,71%	518,76%

Вертикальный анализ
Наименование	Удельный вес	Отклонения
	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2014 г.	2015 г.
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка	100,00%	100,00%	100,00%	0,00%	0,00%
Себестоимость продаж	64,43%	64,05%	67,45%	-0,38%	3,41%
Валовая прибыль	35,57%	35,95%	32,55%	0,38%	-3,41%
Коммерческие расходы	21,81%	16,81%	16,75%	-5,00%	-0,05%
Управленческие расходы	0,26%	0,00%	0,00%	-0,26%	0,00%
Прибыль (убыток) от продажи	13,76%	19,15%	15,79%	5,39%	-3,36%
Операционные доходы и расходы	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Проценты к получению	0,40%	0,42%	0,40%	0,02%	-0,02%
Проценты к уплате	3,34%	4,06%	5,28%	0,72%	1,22%
Доходы от участия в других организациях	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Прочие доходы	2,76%	3,34%	13,79%	0,58%	10,45%
Прочие расходы	11,35%	17,95%	22,84%	6,59%	4,90%
Внереализационные доходы и расходы	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Прибыль (убыток) до налогообложения	2,23%	0,91%	1,87%	-1,32%	0,96%
Текущий налог на прибыль	0,91%	0,50%	0,70%	-0,40%	0,20%
в тч постоянные налоговые	0,34%	0,45%	0,41%	0,11%	-0,04%
Изменение отложенных налоговых обязательств	0,12%	0,15%	0,09%	0,03%	-0,05%
Изменение отложенных налоговых активов	0,00%	0,02%	0,01%	0,02%	-0,01%
Прочие	0,00%	0,03%	0,00%	0,03%	-0,03%
Чистая прибыль (убыток)	1,44%	0,25%	1,08%	-1,19%	0,83%

В 2015 году по сравнению с 2014 годом практически все показатели растут: выручка увеличилась на 2013267 тыс. руб., соответственно валовая прибыль тоже увеличилась (на 7,2%). Прибыль от продаж уменьшилась на -46825 тыс. руб. (на 2,25%), следовательно, расходы по продвижению, рекламе и т.д. не оправдались. Прочие расходы увеличились на 50% и прочие доходы увеличились на 1413069 (в 5 раз), поэтому прибыль до налогообложения значительно возросла на 141886 тыс. руб. (на 144%) и составила в 2015 году размер 240292 тыс. руб. Соответственно и чистая прибыль увеличилась на 112277 тыс. руб. (в 5 раз). Увеличилась доля прибыли до налогообложения на 2%, в связи с увеличением доли прибыли от продаж. Уменьшилась доля чистой прибыль на 0,36%.

В совокупности можно сказать, что почти все показатели увеличились, в долевом соотношении изменений практически не было, что говорит о стабильном финансовом состоянии предприятия и о его эффективной деятельности (с учетом кризисного факта 2015 года, несмотря на который наблюдается рост продаж).

Баланс ликвидности

Согласно проведенному анализу ликвидности предприятия ПАО «Нэфис Косметикс»:

А1< П1 (означает, что у организации недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов)

А2>П2 (быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит)

А3<П3 (в будущем организация может быть неплатежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса)

А4 >П4 (это свидетельствует о нехватки у предприятия собственных оборотных средств, не соблюдается минимальное условие ликвидности предприятия)

Можно сделать вывод о том, что данный баланс неликвиден.

Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности	2013	2014	2015	норм. знач.
коэф. абсол. ликвидн., К ал	0,1	0,13	0,11	0,2-0,3
коэф. быстрой. ликвидн., К бл	0,63	0,54	0,72	0,7-0,8
коэф. тек. ликвидн., Ктл	0,93	0,86	0,99	1,5-2,0
ЧОА	-216607	-538961	-8819

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Согласно анализу, в 2013 году Ктл составил 0,93 - что является ненормативным показателем. На период 2014 г. Ктл=0,86, а на 2015 год - 0,99. Все показатели ниже нормы. Это свидетельствует об отсутствии финансовой стабильности предприятия. Значит, компания неспособна оплатить свои обязательства, если бы срок платежа по ним наступил в данный момент. Потому что для этих целей не хватит ресурсов и придется искать дополнительное финансирование либо продавать акции или долгосрочные активы. Для повышения уровня рассматриваемого коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Значение чистых оборотных активов (ЧОА) предприятия в данный промежуток времени свидетельствует о том, что ПАО осуществляет свою текущую деятельность за счет заемных источников финансирования.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет быстрореализуемых активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко - и средне ликвидные текущие активы.

Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента от 0,7-0,8.

В 2013 г. Кбл=0,63 - это плохой показатель, так как ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, а значит существует риск потери платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов. К 2014 г. Кбл снизилась до 0,54, а в 2015 г. Кбл увеличился до значения 0,72, (так как появились краткосрочные финансовые вложения предприятия) это говорит о том, что платежеспособность предприятия увеличилась, и достигла нормативного значения.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие обязательства (и в какой доле) за счёт ликвидных оборотных средств и других свободных активов. Во внимание принимается имеющаяся сумма наличных средств, а также их эквиваленты: рыночные ценные бумаги, депозиты и другие абсолютно ликвидные активы. Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Нормативное ограничение К_ал > 0.2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании. К 2013 он составлял 0,1. Это свидетельствует о явной нехватке денежных средств организации для покрытия краткосрочных обязательств (абсолютная неликвидность), так как при данном значении организация может погасить лишь 0,1 часть краткосрочной задолженности. К 2014 г. Кал увеличивается до 0,13, а в 2015 году - уменьшается до 0,11. Все показатели ниже нормы.



Анализ финансовой устойчивости

коэффициенты финансовой устойчивости	2013	2014	2015	нормативные значения
Коэфф.капит. 1 (Кк)	2,63	3,67	3,88	не более 1,5
Коэфф.капит. 2 (Кк)	1,19	1,44	1,78	не более 0,8
Коэфф. Фин.незав. (К незав.)	0,28	0,21	0,21	0,4 - 0,6
Коэфф. Финансирования (К фин.)	0,38	0,27	0,26	не менее 0,7
Коэфф. Фин. Уст. (Кфу)	0,67	0,69	0,63	0,8 - 0,9

Коэффициент капитализации - это показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала. Данный коэффициент позволяет оценить предпринимательский риск. Чем выше значение коэффициента, тем больше организация зависима в своем развитии от заемного капитала, тем ниже финансовая устойчивость. В то же время, более высокий уровень коэффициента говорит о большей возможной отдачи от собственного капитала. Для инвесторов более привлекательны предприятия с преобладанием собственного капитала над заемным. Тем не менее, использование только собственных источников финансирование тоже не является положительным фактором, так как снижает отдачу от вложений собственников. Нормативные значения <или = 1,5.

В 2013 Кк=2,63 (повышение зависимости от заемного капитала, так как краткосрочные обязательства выросли); в 2014 Кк=3,67. Данные выходят за рамки нормативного значения, что является плохим показателем для кредиторов, ведь чем ниже значение коэффициента капитализации, тем предпочтительнее предоставление кредита. В 2015 г. Кк вырос до 3,88 (не является нормативным значением), все показатели ниже нормы, что негативно сказывается на предприятии.

Коэффициенты капитализации 2 превышают норму в течение всех трех лет. Это значит, что краткосрочные обязательства превышают собственный капитал, что снижает платежеспособность (финансовую устойчивость) и инвестиционную привлекательность.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Нормативное ограничение К_фн > 0,5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. Рост коэффициента автономии свидетельствует о том, что организация все больше полагается на собственные источники финансирования.

В 2013 г. Кфн=0,28; в 2014 г. Кфн=0,21; в 2015 г. Кфн=0,21. Анализ позволяет нам сказать о том, что финансовая устойчивость организации снижается, и находится не в пределах нормы, и если кредиторы одновременно потребуют погасить обязательства, то компания не сможет расплатиться.

Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение K_ф > 1.

Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

В 2013 г. Кф=0,38 (меньше 1, большая часть за счет заемного капитала и существует риск неплатежеспособности); в 2014 г. Кф=0,27, в 2015 - 0,26. Так как наблюдается тенденция снижения Кф, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия неустойчиво и вероятность получения дополнительного финансирования снижается.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в пределах 0,8-0,9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

Рекомендуемое же значение не менее 0,75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.

В 2013 г. Кфу=0,67, в 2014 г. Кфу=0,69, в 2015 г. - 0,63.??? Согласно данным, можно сделать вывод о том, что лишь малая часть активов сформирована за счет устойчивых источников финансирования (так как долгосрочные обязательства малы).

В целом организацию нельзя назвать финансово устойчивой, так как долгосрочные обязательства относительно малы (по сравнению с краткосрочными обязательствами). Но их достаточно для нормальной деятельности компании.

Анализ деловой активности

	Показатели	2 014	2 015
1.	Оборачиваемость дебиторской задолженности
	обороты	6,35	5,28
	дни	57,48	69,14
	Изменение выручки
	Изменение дебиторской
2.	Оборачиваемость кредиторской задолженности
	обороты	4,73	4,84
	дни	77,17	75,41
3.	Оборачиваемость оборотных средств
	обороты	3,33	2,97
	дни	109,74	122,81
4.	Общая оборачиваемость капитала
	обороты	0,94	0,94
	дни	388,29	388,29
5.	Фондоотдача
	обороты	3,83	4,01
	дни	95,3	91,02
6.	Отдача собственного капитала
	обороты	3,92	4,51
	дни	93,11	80,93
7.	Коэффициент оборачиваемости запасов	6,32	6,54
	дни	57,75	55,81

Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличивается на 10 дней, что может свидетельствовать о неэффективной работе с дебиторами и об ухудшении их финансового состояния. Оборачиваемость КЗ сокращается на 2 дня, не смотря на рост величины кредиторской задолженности в 2015 году. Это может свидетельствовать об улучшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента кредиторской, т.е. дебиторская задолженность возвращается быстрее, чем кредиторская, и, значит, компания имеет возможность не только оплачивать счета поставщиков из оплат покупателей, но и использовать деньги поставщиков. Оборачиваемость оборотных средств увеличилась на 13 дней. Это означает, что компания стала менее эффективно использовать свои оборотные средства. Замедление оборачиваемости приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных средствах. Общая оборачиваемость капитала не измеилась. Оборачиваемость внеоборотных средств(фондоотдача) уменьшилась на 4 дня, так же из-за роста уровня продаж. Оборачиваемость СК сократилась на 12 дней, что говорит о уменьшении собственных средств. Коэффициент оборачиваемость запасов незначительно вырос.

Анализ рентабельности

	Показатели	2014	2015
1.	Рентабельность продаж	0,1915	0,1579
2.	Рентабельность производства	0,0091	0,0187
3.	Рентабельность всех затрат	0,747	0,696
4.	Рентабельность всего капитала(активов) по прибыли от продаж	0,181	0,149
	Рентабельность всего капитала(активов) по чистой прибыли	0,0023	0,0102
5.	Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов по прибыли от продаж	0,4832	0,3607
6.	Маржинальная рентабельность	0,3595	0,3254
7.	Рентабельность собств капитала	0,0097	0,0487
8.	Рентабельность перманентного капитала	0,0029	0,015

1. Рентабельность продаж - показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль. Нормальное значение рентабельности продаж определяется отраслевыми и прочими особенностями работы организации. При одинаковой финансовой эффективности, для организаций с длительным циклом производства, рентабельность продаж будет выше, для «высокооборотных» видов деятельности - ниже. Рентабельность продаж показывает, прибыльная или убыточная деятельность предприятия, но не дает ответа на вопрос, насколько выгодны вложения в данное предприятие.

В 2014 г. - 0,1915, в 2015 г. уменьшилась до 0,1579. Это произошло из-за увеличения выручки от продаж, при условии того, что прибыль от продаж практически не изменилась. Это связано с увеличением коммерческих расходов и себестоимостью продаж.

2. Рентабельность производства.

Рентабельность производства характеризует экономическую эффективность бизнеса или его подразделения. Рентабельность производства показывает, насколько результативно используется имущество предприятия.

Рентабельность производства увеличилась с 0,0091 (2014 год) до 0,0187 (2015 год). Это произошло за счет увеличения балансовой прибыли практически в 2,5 раза. Сокращается объем продаж, увеличиваются коммерческие расходы, увеличиваются проценты к уплате.

3. Рентабельность всех затрат. Рентабельность затрат показывает сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Рентабельность всех затрат снизилась: в 2014 году - 0,747, в 2015-0,696, так как прибыль от продаж уменьшилась из-за увеличения себестоимости и управленческих расходов.

4. Рентабельность всего капитала. Рентабельность всего капитала (совокупных активов) показывает, имеет ли компания базу для обеспечения высокой доходности собственного капитала. Данный показатель отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение рентабельности всего капитала свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и перенакоплении активов. Рентабельность всего капитала по прибыли от продаж снизился с 0,181 до 0,149. Так как увеличилась активы предприятия.

Этот показатель отражает прибыльность активов, и обусловлен как ценообразовательной политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство реализованной продукции. Чтобы повысить рентабельности активов необходимо: при низкой прибыльности продукции стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его элементов; низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или рост цен на продукцию, т.е. повышением рентабельности продукции.

Коэффициент рентабельности всех используемых активов или коэффициент экономической рентабельности. Он характеризует уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании по балансу. Рассчитанный коэффициент показывает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль, составляющий имущество предприятия. Допустимые значения: чем выше значение коэффициента, тем лучше. В соответствии с анализом, можно заметить рост коэффициента экономической рентабельности в 2015 г. - произошло увеличение коэффициента (с 0,0023 до 0,0102) за счет незначительного снижения прибыли от продаж.

5. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов по прибыли от продаж. Рентабельность уменьшилась на 25%: в 2014-0,48, в 2015-0,36, так как уменьшилась прибыль от продаж, а сумма основных средств осталась практически на этом же уровне.

6. Маржинальная рентабельность. Данный показатель характеризует эффективность сбытовой деятельности компании и структуру ее затрат. Она снизилась на 10%: с 0,36 до 0,33. Но при этом все равно является низким показателем.

7. Коэффициент рентабельности собственного капитала. Рентабельность собственного капитала - показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя «рентабельность активов», данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия. Согласно данным анализа, можно проследить тенденцию роста Крск. В 2014 - 0,0097, а вот к 2015 г. Крск составил 0,0487. Повышение Крск свидетельствует о увеличении чистой прибыли при стабильности СК, что является положительной тенденцией.

8. Рентабельность перманентного капитала. Она увеличилась с 0,29% до 1,5%.Практически все показатели рентабельности компании являются низкими с нелинейной динамикой. Наилучшие показатели ПАО демонстрирует в 2014 году. Показатели рентабельности активов ниже нормативных. Низкие показатели говорят об низкой отдаче от использования всех активов компании. ПАО должно расширять свою деятельность для увеличения рентабельности своей деятельности и повышения инвестиционной привлекательности.

2. Комплексная оценка

Балльная оценка платежеспособности

2013 г.

	Показатели	Значение фактич	Присуждаем балл	Вес по показат	Итоговый балл	Критерии бальной оценки
						1 балл	2 балла	3 балла
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1	2	0,05	0,1	больше 0,15	0,03-0,15	меньше 0,03
2.	Коэффициент быстрой лик...

Подобные документы

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия предприятия на примере ООО "Ангел"

  Краткая характеристика деятельности ООО "Ангел", анализ имущества и источников его формирования. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Оценка показателей вероятности банкротства исследуемой организации.
  
  курсовая работа [195,9 K], добавлен 23.08.2014
  

• Финансовый анализ деятельности предприятия

  Порядок проведения анализа оборачиваемости на предприятии, характеристика соответствующих коэффициентов. Оценка платежеспособности и ликвидности баланса исследуемого предприятия, его финансовой устойчивости и деловой активности за 2006-2007 годы.
  
  курсовая работа [414,4 K], добавлен 06.03.2010
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Оценка динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов и имущества предприятия. Анализ показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Оценка деловой активности и доходности. Прогноз возможного банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [46,2 K], добавлен 15.03.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ показателей ликвидности и рентабельности предприятия, структуры актива и пассива баланса. Оценка платежеспособности организации. Изучение показателей финансовой устойчивости. Расчет показателей деловой активности современного предприятия.
  
  курсовая работа [31,2 K], добавлен 23.08.2014
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Анализ финансового положения предприятия. Структура баланса. Оценка показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности. Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности.
  
  курсовая работа [74,2 K], добавлен 22.03.2018
  

• Анализ финансовых показателей

  Общая характеристика и направления деятельности, анализ бухгалтерского баланса ООО "Енисейзолото", его основных статей и расчетных показателей. Оценка ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия. Расчет и анализ финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [50,2 K], добавлен 01.06.2010
  

• Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО "Приморский комбинат"

  Анализ показателей платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности на примере ООО "Приморский комбинат". Оценка и прогнозирование финансового состояния ООО "Приморский комбинат" с использованием экономико-математического моделирования.
  
  дипломная работа [115,4 K], добавлен 05.12.2013
  

• Оценка стоимости предприятия доходным подходом

  Финансовый анализ деятельности ОАО "Вымпелком". Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Оценка показателей платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, прибыли, рентабельности. Расчет денежных потоков.
  
  курсовая работа [3,9 M], добавлен 12.02.2012
  

• Оценка и анализ финансового состояния ООО "Клевер"

  Характеристика предприятия, его организационная структура, история развития и направления деятельности. Анализ динамики валюты баланса, деловой активности, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. Пути повышения финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [46,4 K], добавлен 22.06.2012
  

• Финансовое состояние предприятия, его оценка и пути укрепления в современных условиях

  Сущность и задачи финансовой деятельности предприятия. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ТОО "3tech". Оценка деловой активности и рентабельности. Прогнозные показатели развития при реализации намеченных программ данного предприятия.
  
  дипломная работа [626,2 K], добавлен 02.06.2014
  

• Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО "МГТС"

  Исследование теоретических основ анализа финансового состояния предприятия. Обзор особенностей организации бухгалтерского и налогового учета. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и эффективности деятельности организации.
  
  отчет по практике [73,3 K], добавлен 09.06.2013
  

• Организация финансовой работы в организации

  Организационно-экономическая характеристика предприятия. Оценка показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и показателей деловой активности. Мероприятия и резервы повышения деловой активности. Источники образования и размещения капитала.
  
  дипломная работа [890,1 K], добавлен 17.06.2016
  

• Комплексное исследование финансового состояния предприятия ООО "Кот"

  Анализ имущества организации и источников его формирования. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и ликвидности предприятия. Расчет и анализ финансовых результатов организации. Оценка вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [959,4 K], добавлен 19.05.2012
  

• Комплексный финансовый анализ

  Оценка структуры, динамики активов и пассивов предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности организации, оценка ее финансовой устойчивости, деловой активности, эффективности деятельности. Определение и оценка вероятности наступления банкротства.
  
  курсовая работа [45,5 K], добавлен 18.07.2011
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Организационно-экономическая характеристика ОАО "ТНК-ВР Холдинг". Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия. Методы повышения финансовой устойчивости фирмы.
  
  дипломная работа [2,8 M], добавлен 27.10.2013
  

• Финансово-хозяйственный анализ предприятия по переработке нефти

  Анализ финансовой устойчивости предприятия, платежеспособности. Оценка деловой активности коммерческой организации, производственно-хозяйственной деятельности. Эффективность использования основных фондов. Пути оптимизации деятельности предприятия.
  
  курсовая работа [703,0 K], добавлен 27.04.2016
  

• Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

  Финансовое состояние предприятия: горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности: оценка имущественного положения, ликвидности и платёжеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности; анализ и оценка показателей рентабельности.
  
  контрольная работа [166,4 K], добавлен 08.12.2010
  

• Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

  Сущность и значение финансовой устойчивости и платежеспособности как экономических категорий, направления их анализа на современном предприятии. Оценка и разработка мероприятий по совершенствованию данных показателей для исследуемого предприятия.
  
  отчет по практике [972,8 K], добавлен 23.04.2013
  

• Оценка и диагностика производственно-финансовой деятельности предприятия на примере ООО "Омега"

  Комплексная оценка всесторонней интенсивности производства ООО "Омега". Оценка ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности устойчивости предприятия. Анализ прибыли от реализации продукции и факторов ее формирования.
  
  курсовая работа [174,0 K], добавлен 24.04.2014
  

• Оценка финансового состояния ОАО "Автоваз"

  Общая характеристика и направления деятельности предприятия. Анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности. Оценка риска банкротства и кредитоспособности.
  
  курсовая работа [251,3 K], добавлен 03.12.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам