Методология управления развитием финансового сектора экономики региона

Размещено на http://www.allbest.ru/

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

доктора экономических наук

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Методология управления развитием финансового сектора экономики региона

ВОРОНЦОВ БОРИС ВАЛЕРЬЕВИЧ

Санкт-Петербург - 2010

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Современное состояние финансового сектора экономики Российской Федерации характеризуется стабилизацией основных индикаторов развития. Так, по итогам 2009 года в экономике достигнут положительный сальдированный финансовый результат, который увеличился по сравнению с предыдущим годом на 9%; индекс промышленного производства вырос на 10, 2%; в марте 2010 г. России был присвоен мировой рейтинг ВВВ, прогноз «стабильный» (по версии агентства Fitch).

В то же время в стране сохраняются отрицательные тенденции в финансовой сфере: доля убыточно работающих организаций увеличилась до 30, 1%, что на 5% больше показателя прошлого года; значительно сократились объемы финансирования инвестиций в основной капитал: в 2009 г. за счет банковских кредитов было профинансировано всего 9, 4% инвестиций, что на 2, 4% меньше по сравнению с предыдущим периодом.

Отсутствие прибыли у большей части хозяйствующих субъектов привело к росту задолженности предприятий по кредитам, предоставляемым финансовыми структурами, что обусловило увеличение доли просроченных кредитов в банковской системе с 2, 1 до 5, 1%. При этом анализ распределения долгового бремени по отраслям экономики, проведенный на основе оценки финансовых результатов крупных компаний, показал, что объемы задолженности значительно варьируются в зависимости от вида экономической деятельности, а основную часть должников составляют региональные экономические субъекты. Именно в регионах в большей степени проявились последствия финансово-экономического кризиса.

В условиях падения производства в большинстве отраслей экономики и сокращения налоговой доходной базы (особенно налога на прибыль) значительно увеличивается размер дефицита региональных бюджетов. При этом по итогам 2009 года рост региональных расходов, в том числе социально значимых, увеличился на 30%-35% в сравнении с 2008 годом, собственные доходы снизились на 16%, прибыль региональных банков сократилась на 67, 1%.

Таким образом, главной задачей и проблемой региональных органов управления на современном этапе является поиск эффективных источников финансирования особо важных с экономической точки зрения и социально-значимых проектов, а основным направлением развития финансовой политики регионов - повышение эффективности использования собственных доходных источников.

Одним из факторов ускорения социально-экономического развития российских регионов и национальной экономики в целом является внедрение современных методов финансового регулирования экономических процессов. При этом необходимо формирование индикативных механизмов стимулирования финансовой деятельности во всех отраслях экономики на основе уточнения инструментария стратегического финансового планирования в части управления региональными ресурсами.

В этой связи целесообразным является исследование подходов, методов и моделей, направленных на оптимизацию процесса создания эффективного механизма регулирования финансового сектора экономики региона, что определяет выбор темы и актуальность диссертационной работы.

Степень изученности проблемы. Управление финансовым сектором экономики представляет собой комплексную задачу, связанную с реализацией полномочий органов управления с целью достижения эффективного развития государства и его территориальных образований. В трудах отечественных и зарубежных исследователей много внимания уделяется вопросам государственного управления в целом, при этом проблемы управления финансовыми ресурсами с учетом региональной составляющей раскрыты недостаточно. Так, теоретические основы управления развитием экономических систем представлены в трудах зарубежных и отечественных ученых, таких как: Д. Аакер, Г.В. Атаманчук, С. Брю, А.П. Градов, М. Кастельс, К. Макконнелл, Д. Рикардо, П. Самуэльсон, А. Смит, Ю.А.Тихомиров.

Глобальные вопросы сущности финансов, финансовой системы и финансовых ресурсов изучены достаточно хорошо и содержатся в работах таких ученых как: И. Ансофф, К. Боумен, А.М. Бабич, А. Вайсман, О.В. Врублевская, О.В. Гончарук, А.Г. Гранберг, Р. Дафт, П. Дойль, П.Ф. Друкер, Н.Б. Ермасова, А.С. Колесов, Дж. О'Коннорс, Р.А. Масгрейв, И.Н. Мысляева, Л.Н. Павлова, М. Портер, В.М. Родионова, М.В. Романовский, Б.М. Сабанти, А.Дж. Стрикленд, А. Томпсон, В.М. Ходачек, Ф.И. Шамхалов и др.

Отдельным проблемам финансирования социально-экономического развития отраслевых и территориальных экономических систем, а также субъектов хозяйствования, посвящены работы А. Вебер, В.А. Гневко, Д. Кисинга, И. Крависа, П. Кругмана, Г. Кунц, К. Ланкастера, В. Лаунхардт, В. Леонтьева, Г. Минсберга, В.Е. Рохчина, Й. Тюнен, Д. Хан, Р. Хэгстром и др.

При этом, имеющийся научно-исследовательский потенциал, теоретические и эмпирические разработки, направленные на совершенствование регулирования финансовой сферы с учетом территориального аспекта, предопределяют необходимость научного поиска в направлении развития финансового сектора экономики региона, поскольку проблемы управления финансами с учетом отраслевой составляющей экономической системы не получили достаточной разработки в трудах исследователей, что и определило выбор направления исследования, цель, задачи, структуру и содержание диссертации.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является развитие теоретических и методологических основ управления развитием финансового сектора экономики региона.

В соответствии с поставленной целью в диссертации сформулированы и обоснованы следующие задачи:

проанализировать современные тенденции развития экономики, в том числе финансового сектора как структурообразующей сферы экономической деятельности, для выявления альтернативных вариантов стратегий развития регионов в условиях значительной неравномерности ресурсообеспечения;

определить сущность и задачи регулирования системы управления финансами на региональном уровне;

проанализировать зарубежную практику финансового регулирования экономического развития территориальных образований с целью выявления наиболее важных и проблемных для Российской Федерации подходов;

проанализировать существующие подходы к определению понятий и теорий эффективного управления финансовыми ресурсами, выявить методологические проблемы в данной сфере знаний и предложить подходы к их разрешению;

обосновать направления развития подходов к оценке финансового состояния экономики региона и выявить особенности региональной финансовой системы на основе анализа структурных диспропорций в сложившемся балансе финансовых ресурсов;

разработать теоретические и методологические основы управления развитием финансового сектора экономики региона с целью укрепления финансовой самостоятельности в рамках реализации среднесрочного финансового планирования;

разработать организационно-финансовый механизм управления финансовыми ресурсами в сегменте общественного сектора региона на основе совершенствования действующих и создания новых подходов к анализу финансового состояния региональной инфраструктуры;

обосновать методологию формирования системы финансового обеспечения экономической деятельности органов управления и субъектов хозяйствования путем оценки управляющего воздействия на процесс реализации комплекса мер по повышению кредитоспособности и инвестиционной привлекательности региона;

разработать концепцию развития финансового сектора экономики региона (на примере Новгородской области).

Предметом исследования является теория и методология процесса управления финансами регионов в условиях значительных диспропорций регионального баланса финансовых ресурсов.

Объектом исследования являются регионы Российской Федерации.

Теоретической и методологической основой диссертации являются концептуальные положения фундаментальных и прикладных научных исследований отечественных и зарубежных ученых в области региональной экономики, государственных и муниципальных финансов, бюджетных, в том числе межбюджетных, отношений, планирования и управления финансовыми ресурсами.

При выполнении диссертационного исследования для обоснования результатов работы использованы общенаучные методы и инструментальные технологии научного познания, в том числе методы абстрагирования, сравнительного и историко-логического анализа, метод экспертных оценок, методы экономико-математического моделирования, субъектно-объектный и функционально-структурный методы системного анализа, метод анализа существенности статистических гипотез и взаимосвязей, экономико-статистические методы, графической интерпретации, которые позволили объективно оценить современное состояние и выявить основные закономерности и тенденции развития регионального финансового сектора экономики.

Информационной базой исследования являются нормативные правовые акты Российской Федерации, в том числе федеральные законы, указы Президента РФ, распоряжения Правительства РФ, нормативно-правовые акты Министерства финансов РФ, Министерства регионального развития РФ, региональных органов власти, данные Государственной службы статистики РФ, аналитико-статистические обзоры, справочные и информационные материалы, а также исследования отечественных и зарубежных ученых, информационно-аналитические обзорные материалы консалтинговых фирм, материалы общероссийских и региональных научных конференций, публикации в финансовых, общеэкономических и отраслевых периодических изданиях по исследуемой проблематике, ресурсы глобальной сети Интернет.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в комплексном решении важной народнохозяйственной проблемы развития теоретических и методологических основ управления финансовым сектором экономики региона.

Наиболее существенные результаты, полученные в диссертационной работе, и их научная новизна заключаются в следующем:

выявлены основные тенденции в динамике, связанные с развитием регионального финансирования отраслей экономики рыночного типа как фактора территориального развития, что способствует созданию дополнительных финансовых возможностей для региональных органов государственного управления путем выявления приоритетных направлений развития и определения параметров финансовых вливаний в отрасли экономики;

выявлены особенности формирования финансовых взаимоотношений между федеральным центром и регионами, а также между регионами на субнациональном уровне путем сравнительного анализа основ управления развитием экономики государства, заключающиеся в необходимости регулирования финансовых потоков посредством сочетания административных и рыночных методов. Учет выявленных особенностей позволит финансовым органам управления повысить эффективность принимаемых решений при разработке финансовой политики;

разработана методология формализованной оценки факторов риска развития финансового сектора экономики региона, учитывающая такие риски, как рыночный, кредитный, сокращение финансовой помощи из федерального центра, изменение национальной системы межбюджетных отношений, а также риски, связанные с ликвидностью, рефинансированием и концентрацией портфеля заимствований. В этой связи выявлены объективные и субъективные факторы, влияющие на финансовую устойчивость региона, с учетом анализа системных диспропорций в экономическом развитии. Предложенный подход к оценке данных факторов создает возможность сформировать регламентированную систему управления рисками, позволяющую своевременно и эффективно выявлять, оценивать и минимизировать возможные риски;

предложены направления институционального развития системы стратегического и перспективного финансового планирования в регионе, включающие: введение системы мониторинга денежных потоков, позволяющей поддерживать ликвидность на уровне, соответствующем потребностям в денежных средствах; построение вертикального и горизонтального механизмов выравнивания бюджетной обеспеченности, способствующего институциональной закрепленности бюджетной политики и повышению качества управления финансовыми ресурсами; формирование эффективного механизма определения экономических приоритетов, обеспечивающего реализацию региональных проектов на принципах конкурентности и прозрачности;

методологически определена логическая взаимосвязь структурных составляющих финансового сектора экономики региона, заключающаяся в обосновании механизма взаимодействия реального сектора, банковской и казначейской систем на основе хорошо отлаженных и надежных процедур оперативного получения денежных средств и осуществления расходов в соответствии с современными требованиями организации денежного обращения. При этом в условиях преодоления последствий финансово-экономического кризиса обоснована необходимость корректировки оценочных показателей достаточности денежных средств либо их эквивалентов для покрытия средне- и долгосрочных финансовых обязательств хозяйствующих субъектов и органов государственного управления, что обеспечит поддержание кредитоспособности и финансовой стабильности региона;

научно обоснована методика регулирования финансовой гибкости экономики региона, основанная на количественной оценке качества финансовой инфраструктуры, анализе будущих потребностей в капиталовложениях в расчете на душу населения и в процентах от совокупных доходов, определении степени зависимости доходов региона от развития отдельной отрасли. Применение этой методики позволит ускорить экономическое развитие региона и повысить уровень его финансовой самодостаточности;

сформирован алгоритм управления финансовыми ресурсами в сегменте общественного сектора региона на основе совершенствования действующих и создания новых подходов к анализу финансового состояния крупных предприятий, таких как финансовые и иные организации и учреждения, связанные с государством, или компании, обеспечивающие функционирование региональной системы жизнеобеспечения. Оценка рентабельности этих предприятий должна учитывать объемы финансовой помощи, предоставленной в прошлые периоды, в том числе дотаций, субсидий, субвенций, и определять текущие потребности во вливании государственного и частного капитала, что будет способствовать достижению в регионе оптимальной пропорции между собственными доходами и привлекаемыми средствами;

обоснован методологический подход к формированию стратегии финансирования инвестиционной деятельности в регионе, учитывающей зависимость от внутренних и внешних факторов, типизацию механизмов принятия стратегических решений, влияние капитальных инвестиционных проектов на текущие расходы региона в средне- и долгосрочной перспективе. Реализация данной стратегии позволит формализовать механизм определения необходимости инвестиционных вложений, а также повысить эффективность оценки текущего и ожидаемого уровня инвестиций как частных, так и государственных;

разработана концепция развития финансового сектора экономики региона (на примере Новгородской области), в которой выявлены и обоснованы пути развития и направления совершенствования системы управления финансами на основе реализации компетентностного подхода.

Практическая значимость результатов диссертационной работы заключается в доведении теоретических положений научной концепции до практического уровня ее реализации на основе разработанных рекомендаций. Основные результаты исследования, имеющие практическое значение, используются в деятельности органов власти Новгородской области и могут быть использованы региональными и федеральными органам власти при разработке и реализации средне- и долгосрочных финансовых планов, программ и стратегий социально-экономического развития, финансовой стабильности территорий, новых схем межбюджетных отношений, внедрения процедур диагностики и мониторинга экономических процессов с целью оценки финансового состояния и качества управления финансами в регионах.

Результаты исследования используются в учебном процессе при разработке учебных программ и чтении курсов лекций по дисциплинам «Финансы», «Финансы, денежное обращение и кредит», «Государственные и муниципальные финансы», «Деньги. Кредит. Банки» в государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет».

Автор принимал участие в разработке нормативных правовых актов Новгородской области в сфере регулирования финансовых отношений, а также в подготовке Концепции социально-экономического развития Новгородской области на 2009 год на плановый период 2010 и 2011 годов (областной закон от 31.12.2008 г. № 460-оз).

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

Диссертационное исследование посвящено решению крупной народно-хозяйственной проблемы - формированию теоретических и методологических основ управления финансовым сектором экономики региона, укреплению его финансовой устойчивости на основе развития направлений использования собственных доходных источников и реализации новых подходов в управлении финансами в условиях среднесрочного финансового планирования.

1. Выявлены основные тенденции в динамике, связанные с развитием регионального финансирования отраслей экономики рыночного типа как фактора территориального развития.

На основе проведенного в диссертационной работе анализа состояния финансового сектора экономики регионов сформирована обобщенная характеристика их социально-экономического развития, выявлены и систематизирована проблемы финансирования экономики регионов в зависимости от особенностей отраслевого развития и с учетом объемов финансовых вливаний в наиболее приоритетные сферы экономики.

По данным статистики, индекс промышленного производства в целом по стране за 2009 год вырос на 10, 2%, при этом во многих регионах продолжается его сильное и длительное падение, что является следствием структуры их экономики. Зависимость отдельных регионов от развития конкретной отрасли экономики способствует усилению территориальных диспропорций финансовых ресурсов в Российской Федерации и вызывает негативные последствия для экономики в целом, в связи с чем целесообразно реструктуризировать систему финансирования отраслевых сегментов.

В диссертационном исследовании обосновано, что для достижения положительного результата использования региональных ресурсов, необходимо применение современного инструментария при оценке уровня развития экономики региона с учетом отраслевой составляющей. При этом оценка экономического развития должна проводиться на основе выделения в каждом направлении исследования финансового сектора, связанного с формированием, распределением и использованием как бюджетных, так и внебюджетных средств. По результатам проведенного исследования в работе была сформулирована принципиальная схема оценки уровня развития экономики региона (рис. 1).

Рис. 1. Принципиальная схема оценки уровня развития экономики региона

Анализ функционирования и развития финансового сектора экономики региона проведен на примере Новгородской области. Сравнительный анализ структура ВВП Российской Федерации и ВРП Новгородской области и в 2009 году представлен на рис. 2. По показателям развития этот регион можно отнести к средним по России - по итогам первой половины 2010 года в рейтинге развития регионов (РРР) - 40 место; по показателям инвестиционного развития ниже среднего - инвестиционный рейтинг «Эксперт РА-АК&М» 3В2 («незначительный потенциал - умеренный риск»), что обусловливает целесообразность его рассмотрения, с целью выработки теоретических положений и практических рекомендаций по совершенствованию его финансово-экономической системы.

Рис. 2. Структура ВВП Российской Федерации и ВРП Новгородской области и в 2009 году

финансовый экономика структурный диспропорция

На основе проведенного исследования в работе обусловлено, что выявление приоритетных направлений развития и определения параметров финансовых вливаний в отрасли экономики будет способствовать созданию дополнительных финансовых возможностей для региональных органов государственного управления в целях ускорения экономического развития.

2. Выявлены особенности формирования финансовых взаимоотношений между федеральным центром и регионами, а также между регионами на субнациональном уровне путем сравнительного анализа основ управления развитием экономики государства, заключающиеся в необходимости регулирования финансовых потоков посредством сочетания административных и рыночных методов.

В диссертационном исследовании обосновано, что выявление структурных диспропорций в сложившемся балансе финансовых ресурсов региона в первую очередь основано на определении степени финансовой зависимости региона от средств федерального бюджета. В связи с этим в работе проведено исследование факторов, влияющих на финансовую зависимость региона, на основе чего структурированы показатели и индикаторы оценки степени воздействия федерального центра на развитие финансового сектора экономики региона. В состав показателей включены четыре направления: бюджетная и налоговая политики, валютная и денежно-кредитная политика, инвестиционная политика, социальная политика. В рамках каждого из них определены количественные индикаторы, характеризующие степень развития соответствующего показателя, что позволит объективно оценить финансово-экономический потенциал региона и определить направления его развития.

В настоящее время отношения между федеральным центром и региональными органами управления в большей степени строятся на принципах императивности, особенно в финансовой сфере, что обусловлено бюджетной политикой государства, заключающейся в аккумуляции основных финансовых ресурсов в федеральном бюджете. Несмотря на то, что в условиях перехода на бюджетирование, ориентированное на результат, главным распорядителям бюджетных средств предоставлена бульшая самостоятельность (с учетом повышения ответственности), однако объем полномочий по распоряжению финансовыми средствами, предоставленными из вышестоящего бюджета, до сих пор сильно ограничен, что сдерживает развитие финансового сектора в регионах. Поэтому формирование эффективного организационно-финансового механизма взаимодействия региональных и федеральных органов управления должно строиться на совершенствовании действующей системы отношений, включая административные и организационные меры.

Для решения выявленных проблем в работе предложены направления развития системы финансового взаимодействия федеральных и региональных органов управления, включающие: проведение регулярного экономического и финансового анализа состояния структурных объектов, находящихся в федеральной собственности; организация оперативного информационного обмена с уполномоченными структурами о планах реализации и финансирования ведомственных стратегий на территории региона в кратко-, средне- и долгосрочной перспективах; создание и поддержка функционирования постоянно действующих коллегиальных органов и комиссий, с участием федеральных структур и подразделений на территории региона и др.

Исходя из особенностей территориального развития Российской Федерации в диссертации обосновано, что эффективное развитие финансового сектора экономики региона не возможно без выстраивания современных межрегиональных взаимосвязей. На основе проведенного анализа в работе выявлены факторы, оказывающие непосредственное влияние на экономическое развитие регионов с учетом межрегионального сотрудничества, в результате чего разработаны направления развития межрегионального финансового взаимодействия (табл. 1).

Таблица 1. Направления развития межрегионального финансового взаимодействия

Реализация предложенных направлений развития позволит на паритетных началах расширить полномочия региональных органов в рамках действующих нормативных и правовых ограничений, что будет способствовать повышению эффективности принимаемых решений при разработке финансовой политики.

3. Разработана методология формализованной оценки факторов риска развития финансового сектора экономики региона, учитывающая такие риски, как рыночный, кредитный, сокращение финансовой помощи из федерального центра, изменение национальной системы межбюджетных отношений, а также риски, связанные с ликвидностью, рефинансированием и концентрацией портфеля заимствований.

Кризисные явления в экономике способствовали обострению проблем, связанных с повышением степени риска финансовых вливаний во все, без исключения, сферы экономической деятельности. Так, долговая нагрузка на экономику России, являющаяся одним из основных показателей риска, возросла до 38, 0% ВВП на начало 2010 года (c 28, 7% ВВП на начало 2009 года). В связи с этим оценка факторов риска развития финансового сектора экономики региона является основным направлением исследования системы управления рисками с целью определения способности региона не допускать дефолта в случае неблагоприятного изменения внешних условий.

В диссертационной работе установлено, что оценка уровня долговой нагрузки регионов должна производиться на основе сопоставления их годовых расходов по выплате долговых обязательств со всеми имеющимися на территории региона финансовыми ресурсами. Данная оценка должна проводиться путем анализа финансовых потоков, связанных с заимствованиями, и включать сопоставление консолидированного и частично консолидированного долга государственного сектора с доходами данного сектора, а также учитывать показатели уровня экономического развития территории, в том числе ВРП.

При этом в работе обосновано, что зависимость экономики региона от какой-то одной (немногих) отрасли, или от деятельности на его территории отдельного крупного предприятия, приводит к увеличению риска кредитоспособности региона, так как возникают определенные финансовые трудности в результате падения цен, обострения конкуренции, изменения стратегии, неквалифицированный менеджмент и др.

Также, при наличии у субъекта РФ больших объемов долга обусловливается необходимость погашения долговых обязательств с помощью новых заимствований, в результате чего у региональных органов управления возникает необходимость управления риском рефинансирования. Для обеспечения сохранения оптимального уровня этого риска требуется проводить политику рефинансирования на основе разработки равномерного графика погашения задолженности и сокращения доли краткосрочных обязательств, что будет способствовать повышению возможности региона привлекать с соответствующих рынков заемные средства для рефинансирования обязательств с приближающимися сроками погашения.

Особенностью управления финансовыми ресурсами региона является большой удельный вес средств региональных бюджетов. В работе обосновано, что от объема бюджетных средств в общей массе финансовых ресурсов региона напрямую зависит уровень риска ликвидности, так как сезонные скачки уровня доходов или расходов бюджетов приводят к резким колебаниям размеров кассовых остатков.

В диссертационном исследовании выявлено, что особыми видами рисков для субъектов Российской Федерации являются сокращение финансовой помощи из федерального центра и изменение национальной системы межбюджетных отношений. Так как в России на протяжении длительного периода реализуются административная и бюджетная реформы, то отношения в этих сферах достаточно нестабильны, что повышает уровень риска российских регионов по определенным показателям.

Таким образом, предложенный подход к оценке факторов риска создает возможность сформировать регламентированную систему управления рисками, позволяющую региональным органам власти компетентно определить риск, измерить и выработать эффективные меры по его снижению.

4. Предложены направления институционального развития системы стратегического и перспективного финансового планирования в регионе.

Управление региональными финансовыми ресурсами в Российской Федерации основывается, прежде всего, на институциональной системе управления финансами в целом. В настоящее время регионы ведут взвешенную финансовую политику, чтобы не допускать дефолтов и провалов - по долгосрочным рейтингам Fitch 25 краев, областей и городов России получили прогноз «стабильный». При этом уровень экономического развития региона напрямую связан с его финансовой состоятельностью, а устойчивость экономики территории зависит от степени ее отраслевой диверсифицированности. В диссертации установлено, что так как основная часть регионов России обладают очень низкой отраслевой диверсифицированностью, то для осуществления эффективного финансового планирования в регионах необходимы институционально закрепленные механизмы, посредством которых на субнациональном и национальном уровнях будет обеспечиваться государственная политика управления экономикой.

Качество управления и институциональная закрепленность финансовой политики государства являются основными индикаторами экономического развития всей страны и в обязательном порядке должны учитывать конкурентные преимущества и недостатки развития всех субъектов на его территории. В результате проведенного исследования в работе обосновано, что для обеспечения повышения регионального качества управления финансовыми ресурсами необходимо введение системы мониторинга денежных потоков, позволяющей поддерживать ликвидность на уровне, соответствующем потребностям в денежных средствах. Политика в области поддержания ликвидности должна быть стабильна на протяжении нескольких лет, с четким определением минимального уровня денежных средств и их эквивалентов, необходимых для экономического развития. Также в работе обосновано, что размер оптимального уровня ликвидности зависит от таких факторов, как сезонность доходов и расходов, структура долга, качество имеющихся краткосрочных финансовых инвестиций и доступа региональных органов управления к внешним источникам финансирования.

В диссертационной работе определено, что для институциональной закрепленности бюджетной политики необходимо построение эффективных вертикального и горизонтального механизмов выравнивания бюджетной обеспеченности регионов. При этом в условиях расширения бюджетных полномочий региональных органов управления целесообразно разработать механизмы, стимулирующие регионы к наращиванию собственных доходов путем повышения эффективности оценки налогового потенциала.

На основе оценки налогового потенциала Новгородской области, в диссертационной работе исследована зависимость налоговых обязательств от основного показателя деловой активности - валового регионального продукта, для чего были оценены регрессионные коэффициенты и рассчитали теоретические значения налоговых обязательств.

Оценка налогового потенциала производилась по формуле:

, (1)

где:

- налоговые обязательства в территориальный бюджет -того региона, (налоговые поступления в бюджет -того региона);

- валовой региональный продукт -того региона;

- ошибка, необъясненный остаток регрессии;

и - коэффициенты, параметры уравнения регрессии.

По итогам проведенного исследования в диссертации сделан вывод, что налоговые обязательства регионов находятся в сильной зависимости от величины валового продукта - модель объясняет около 80% дисперсии. Таким образом, регулирование налоговых обязательств региона обеспечивает реализацию полномочий органов управления по выстраиванию регламентированной системы управления бюджетными ресурсами.

С целью выявления основных направлений институционального развития системы финансирования реального сектора экономики региона в диссертации проведено фундаментальное исследование отраслевых диспропорций регионального развития, в результате чего обосновано, что для обеспечения реализации региональных отраслевых проектов и программ на принципах конкурентности и прозрачности необходимо формирование эффективного механизма определения экономических приоритетов.

5. Методологически определена логическая взаимосвязь структурных составляющих финансового сектора экономики региона, заключающаяся в обосновании механизма взаимодействия реального сектора, банковской и казначейской систем на основе хорошо отлаженных и надежных процедур оперативного получения денежных средств и осуществления расходов в соответствии с современными требованиями организации денежного обращения.

Проведенный в диссертационной работе анализ ключевых видов экономической деятельности по показателю текущей и быстрой ликвидности, выявил, что большинство отраслей экономики обладают относительно хорошей платежеспособностью. Однако, исследование установило, что показатели ликвидности в значительной степени различаются по отраслям, так, например, если в сфере нефтепереработки этот показатель составляет 175, 6%, а в электроэнергетике - 141, 5%, то в машиностроении показатель ликвидности значится 50, 8%, а в розничной торговле - 58, 6%. При этом в условиях увеличивающейся долговой нагрузки на экономику возрастает роль денежно-кредитного сектора, так как именно в кредитных организациях формируется финансовая часть задолженности по всем отраслям.

На современном этапе развития денежно-кредитных отношений в Российской Федерации преобладают крупные многофилиальные банки, которые обеспечивают весь спектр банковских услуг по всем видам экономической деятельности. Функционирование таких банков на территории регионов способствует расширению финансовых возможностей развития экономики, однако, в результате финансово-экономического кризиса банки стали сокращать количество своих региональных подразделений, по итогам 2009 года показатель снижения составил 5, 8%. Также, в условиях ухудшения финансового состояния предприятий в большинстве отраслей экономики, роста безработицы и снижения платежеспособности населения, вызвавших снижение качества банковских активов, в 2009 году прибыль региональных банков сократилась по сравнению с 2008 годом на 67, 1% и составила 18, 7 млрд. рублей.

Таким образом, взаимодействие реального сектора и банковской системы в регионе обусловлено необходимостью государственного участия в целях предотвращения негативных финансовых последствий. При этом в диссертационном исследовании обосновано, что, несмотря на относительную самостоятельность экономических субъектов, в том числе и банковских структур, они находятся в постоянной зависимости от поведения государства, что выражается, прежде всего, в едином эмиссионном центре, едином государственном регуляторе денежно-кредитного обращения, единой фискальной политике и т.д. Наличие такой зависимости обусловливает проблему текущего денежного оборота в регионах и предопределяет необходимость разработки специальных механизмов, обеспечивающих эффективное взаимодействие всех субъектов хозяйствования для достижения оперативного получения денежных средств и осуществления расходов в соответствии с современными требованиями организации денежного обращения.

При этом в диссертационном исследовании обосновано, что в условиях преодоления последствий финансово-экономического кризиса необходима корректировка оценочных показателей достаточности денежных средств либо их эквивалентов для покрытия средне- и долгосрочных финансовых обязательств хозяйствующих субъектов и органов государственного управления, что обеспечит поддержание кредитоспособности и финансовой стабильности региона.

6. Научно обоснована методика регулирования финансовой гибкости экономики региона, основанная на количественной оценке качества финансовой инфраструктуры, анализе будущих потребностей в капиталовложениях в расчете на душу населения и в процентах от совокупных доходов, определении степени зависимости доходов региона от развития отдельной отрасли.

Финансовая гибкость является одним из основных показателей при оценке уровня финансового управления в регионе. В диссертационном исследовании выявлены факторы, влияющие на уровень региональной финансовой гибкости, такие как политические приоритеты, совершенство нормативно-правового регулирования финансового сектора экономики региона, стабильность бюджетной системы региона, степень финансовой зависимости от межбюджетных трансфертов, развитость денежно-кредитного сектора, конкурентоспособность субъектов хозяйствования ключевых отраслей экономики региона, объем финансовых вложений в наиболее ликвидные сферы экономической деятельности. Выявленные факторы оцениваются с точки зрения способности их к быстрой корректировке при определенном как периодическом, так и мгновенном воздействии на них.

На основе проведенного в диссертационной работе исследования обоснована методика регулирования финансовой гибкости экономики региона, которая предусматривает сравнение основных показателей финансового состояния региона, таких как ставки основных налогов, качество общественных услуг и инфраструктуры, душевые доходы с общенациональными показателями, а также с показателями других субъектов РФ, являющихся ближайшими аналогами рассматриваемого региона. На основе проводимого сравнения осуществляется оценка уровня финансовой гибкости региона, и вырабатываются рекомендации по ее повышению.

При определении уровня финансовой гибкости производится количественная оценка будущих потребностей в капиталовложениях в расчете на душу населения и в процентах от совокупных доходов, а также оценка качества финансовой инфраструктуры.

В диссертационной работе на основе представленной методики была проведена ее научная апробация на примере Новгородской области, в результате чего сделан вывод, что финансовая гибкость области находится на среднем уровне, при этом главными сдерживающими факторами ее повышения в настоящее время являются недостаточная конкурентоспособность субъектов хозяйствования ключевых отраслей экономики и низкий объем финансовых вложений в наиболее ликвидные сферы экономической деятельности.

7. Сформирован алгоритм управления финансовыми ресурсами в сегменте общественного сектора региона на основе совершенствования действующих и создания новых подходов к анализу финансового состояния крупных предприятий, таких как финансовые и иные организации и учреждения, связанные с государством, или компании, обеспечивающие функционирование региональной системы жизнеобеспечения.

В диссертации определено, что оценка финансового состояния крупных предприятий общественного сектора региона представляет собой отдельную, самостоятельную задачу органов регионального управления, так как от этого зависит объем будущих финансовых затрат, осуществляемых за счет средств регионального бюджета. Предприятия общественного сектора в большей степени зависимы об объемов государственной финансовой помощи, так как в первую очередь выполняют социальную функцию, а затем уже экономическую, в связи с чем при ухудшении их финансового состояния обязательства этих предприятий должны будут покрываться из бюджета за счет сокращения иных статей расходов.

Для повышения эффективности финансовой политики региона в диссертационном исследовании разработан алгоритм управления финансовыми ресурсами в сегменте общественного сектора, включающий оценку текущей рентабельности этих предприятий на основе: анализа объемов финансовой помощи, предоставленной в прошлые периоды, в том числе дотаций, субсидий, субвенций; определения текущих и будущих потребностей во вливании государственного и частного капитала; оценки достаточности собственных финансовых средств для обеспечения своевременного погашения обязательств, финансирования инвестиций и достижения сбалансированности бюджета предприятия в целом.

В диссертационном исследовании обосновано, что помимо оценки текущей рентабельности крупных предприятий общественного сектора региона необходимо проводить оценку их финансовых результатов и экономической эффективности деятельности путем: анализа результатов выполнения среднесрочных бизнес-стратегий и поставленных в них перспективных задач; определения степени прозрачности финансовой отчетности; оценки целесообразности ассортиментного ряда оказываемых государственных услуг; оценки эффективности деятельности службы внутреннего контроля на предприятии.

На основе применения разработанного алгоритма в работе разработаны направления развития системы управления финансами в сегменте общественного сектора Новгородской области (рис. 3).

8. Уточнен методологический подход к формированию стратегии финансирования инвестиционной деятельности в регионе, учитывающей зависимость от внутренних и внешних факторов, типизацию механизмов принятия стратегических решений, влияние капитальных инвестиционных проектов на текущие расходы региона в средне- и долгосрочной перспективе.