Концепция финансового управления в системе стратегического менеджмента банка

Размещено на http://www.allbest.ru/

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

доктора экономических наук

КОНЦЕПЦИЯ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ В СИСТЕМЕ СТРАТЕГИЧЕСКОГО МЕНЕДЖМЕНТА БАНКА

Поморина Марина Александровна

Москва - 2008

Диссертация выполнена на кафедре Управления финансовыми рисками Государственного университета управления.

Научный консультант -

доктор экономических наук, профессор,

Морыженков Владимир Алексеевич

Официальные оппоненты -

доктор экономических наук, профессор Мамонова Инната Дмитриевна

доктор экономических наук, профессор

Русанов Юрий Юрьевич

доктор экономических наук, профессор Рогова Ольга Леонидовна

Ведущая организация -

Саратовский государственный социально-экономический университет

Защита диссертации состоится «18» мая 2008 г. в 10-00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.049.05 в Государственном университете управления по адресу: Россия, 109542, Москва, Рязанский проспект, 99, зал заседаний Ученого совета.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного университета управления.

Автореферат разослан «___»________________2009 года и размещен на официальном сайте Высшей аттестационной комиссии Министерства образования Российской Федерации: http://vak.ed.gov.ru.

Ученый секретарь

диссертационного совета Д 212.049.05

кандидат экономических наук,

доцент Л.В. Токун

1. Общая характеристика работы

Актуальность темы диссертационной работы

Изменчивость современной среды характеризуется стремительным превращением новых знаний в массовые технологии: жизненный цикл многих продуктов и услуг составляет уже не три поколения, как начале 20 века, а пять лет. Одновременно принципиально изменились возможности распространения и получения рыночной, коммерческой и научной информации, что кроме положительных последствий приводит к тому, что экономические, социальные и политические кризисы становятся нормой современной эпохи. Все это требует разработки новых подходов к построению систем управления хозяйствующих субъектов, которые отражает концепция стратегического менеджмента, а также определяет особую роль финансового управления, реализующего интегрирующую функцию этой системы, объектами управления которой являются стоимость и стабильность компании.

Традиционные системы финансового менеджмента имеют много проблем из-за сильной формализации, а также негибкости процессов планирования и контроля, плохой координации управления эффективностью, рисками и ликвидностью, внутренней информационной непрозрачности различных структурных подразделений компании. Это приводит не только к низкой эффективности управленческих решений, но также и к чрезмерному росту затрат общеуправленческого характера, сильно увеличивающих себестоимость продуктов компании из-за дублирования функций сбора, накопления и анализа финансовой информации при подготовке внутренней и внешней отчетности, а также прогнозов, используемых в процессах принятия данных решений.

Финансовое управление в кредитной организации отличается большой спецификой, вытекающей из сущности банка и направлений его деятельности. Оно должно в режиме реального времени сопровождать основные процессы банка, продающего финансовые услуги, так как каждая транзакция практически мгновенно может повлиять на показатели ликвидности и рисков, особо регулируемые в финансовой отрасли.

Качество финансового менеджмента отчетливо проявлялось как один из главных факторов надежности кредитной организации на протяжении всего периода становления и роста банковской системы России, так как кризисы 1995, 1998, 2004 г.г. не смогли пережить банки, недооценивающие важность процессов планирования, антикризисного управления, управления долгосрочной ликвидностью и рисками. Аналогичная ситуация складывается и на современном этапе, когда нестабильность финансовых рынков выявляет слабые стороны систем управления активами-пассивами многих крупнейших российских кредитных организаций.

В условиях постоянно повторяющихся кризисов, угрожающих стабильности всей банковской отрасли, создание адаптивной системы финансового управления становится не просто важным, а необходимым условием выживания кредитной организации. При этом соответствующие процессы управления активами-пассивами большинства российских банков требуют своего совершенствования. Поэтому выбранная тема исследования чрезвычайно актуальна.

Степень разработанности проблемы

В 90-х годах, когда зарождалась современная банковская система РФ, практически не существовало работ российских ученых, представляющих не только полный комплекс, но даже и отдельные элементы финансового менеджмента кредитных организаций. Теоретичское осмысление данных проблем представляли западные теоретики, такие как Р.Брейли, А.Дамодаран, Тимоти В.Кох, С.Майерс, Питер С.Роуз, Дж.Синки мл., Дональд Г.Симонсон, Джордж Х.Хемпел, Уильям Ф Шарп, и Г.Хеннер Ширенбек и др.

В настоящий момент появилось много интереснейших научных исследований российских ученых и практиков в области финансового банковского менеджмента. Среди них наибольший интерес вызывают работы таких авторов, как М.А.Бухтин, Н.И.Валенцева, В.В.Иванов, А.В.Канаев, В.В. Киселев, А.Е.Кулаков, О.И. Лаврушин, Д.А.Лаптырев, И.В.Ларионова, А. А. Лобанов, И.Д. Мамонова, Ю.С. Масленченков, Т.Ю.Морозова, В.А.Москвин, И.А.Никонова, Р.Г.Ольхова, Т.В.Осипенко, Г.С. Панова, В.Платонов, О.Л.Рогова, Ю.Ю.Русанов, К.Садвакасов, Н.Э.Соколинская, В.А.Царьков, Р.Н.Шамгунов, З.Г. Ширинская и ряд других.

Существеннейший вклад в развитие теории стратегического финансового менеджмента деятельности коммерческих банков вносят надзорные органы национальных банковских систем и международные организации - Базельский коммитет по банковскому надзору и Комитет по международным стандартам финансовой отчетности (КМСФО), а также различные саморегулирующие организации в процессе создания соответствующих нормативных документов и стандартов, внедряемых в практику управления коммерческих банков.

Однако большинство существующих работ, документов и стандартов обычно посвящены либо общим теоретическим проблемам стратегического менеджмента, либо отдельным аспектам финансового менеджмента. Практически никто из исследователей не представил полного системного исследования методических, организационных и информационных проблем стратегического финансового управления в российских кредитных организациях. Данная работа призвана сделать еще один шаг в сторону систематизации и интеграции исследований отдельных теоретических аспектов финансового менеджмента коммерческих банков в системе стратегического управления. Недостаточная теоретическая и практическая разработанность темы, ее дискуссионность, актуальность и необходимость решения ряда теоретических и методических вопросов определили объект, предмет, цели и задачи исследования.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования является система стратегического финансового менеджмента, ее основные подсистемы: планирования, управления эффективностью, управления рисками, управления ликвидностью.

Предметом исследования являются методические, организационные и информационные проблемы формирования системы стратегического финансового управления.

Целью данной работы является формирование адекватной современным условиям концепции адаптивной, интегрированной и эффективной системы финансового управления кредитной организации, определение ее основных элементов и разработка методической и информационной инфраструктуры и основных подходов к организации соответствующих процессов.

Для реализации данной цели предполагается решить следующие задачи:

1) изучить основные особенности современных систем стратегического управления в кредитных организациях и обосновать интегрирующую роль финансового менеджмента в достижении стратегических целей банка и формировании его конкурентного преимущества;

2) использовать системный подход для описания процессов финансового менеджмента банка, определить основные элементы этой системы и их взаимосвязь;

3) разработать концепцию стратегического финансового управления, учитывающую современную ситуацию в банковском секторе экономики;

4) выявить и разработать универсальные для всех процессов финансового менеджмента инструменты и определить методическую основу и организационные принципы их формирования, в том числе

ь сформировать универсальную систему финансовых измерений;

ь разработать инструментарий сценарного моделирования и стресс-тестирования финансовых показателей кредитной организации;

ь разработать информационную модель управленческих данных для создания единого информационного пространства кредитной организации;

ь определить принципы формирования финансовой структуры кредитной организации и ее конкретные составляющие;

5) разработать направления развития системы стратегического планирования в кредитных организациях, в том числе:

ь разработать методы финансового обоснования стратегических планов, основанные на универсальной финансовой модели;

ь развить методику SWOT-анализа;

ь определить организационные механизмы, обеспечивающие адаптивность стратегии банка;

6) разработать направления модернизации методических и организационных подходов к организации основных процессов финансового менеджмента (управления эффективностью и рентабельностью, рисками, ликвидностью), адаптированные к особенностям стратегического управления:

ь определить модель трансфертного ценообразования, обеспечивающую эффективную мотивацию подразделений к повышению эффективности, поддержанию ликвидности и ограничению рисков;

ь использовать подходы функционально-стоимостного анализа для формирования методик управления затратами и операционными рисками банка;

ь разработать методы оценки совокупного риска банка;

ь определить принципы и методы построения системы лимитов на основе распределения выделенных источников покрытия рисков и согласования стратегических (структурных) и операционных ограничений;

ь сформировать процесс управления ликвидностью как инструмент интеграции стратегических и текущих решений в системе стратегического менеджмента банка.

Методологической и теоретической основой исследования являются системный и функциональный подходы, принципы системного анализа, а также общенаучные методы: научная абстракция, анализ и синтез, исторический анализ, статистический анализ, классификация, моделирование. Сочетание указанных подходов и методов позволяет обеспечить необходимую глубину исследования, достоверность и обоснованность выводов и предложений.

При проведении исследования использовались представленные в работах зарубежных и российских авторов научные положения и методические подходы, используемые в сфере стратегического, инновационного и финансового менеджмента, стратегического планирования, системного анализа процессов управления, управленческого учета и управления активами-пассивами.

Эмпирическую основу исследования составили:

· статистические и аналитические материалы Банка России, Министерства финансов Российской Федерации, Федеральной службы государственной статистики;

· данные Московской международной валютной биржи и некоммерческого партнерства «Фондовая биржа РТС»;

· аналитические материалы российских и международных информационных и рейтинговых агентств, ведущих международных консалтинговых компаний;

· экспертные оценки, материалы, размещенные в глобальной сети Интернет и в периодической печати.

Нормативно-правовую основу работы составили

· законодательные акты Российской Федерации;

· нормативные документы Банка России, определяющие требования к финансовой устойчивости коммерческих банков, системам корпоративного и финансового управления кредитными организациями;

· рекомендации Международного Базельского комитета по банковскому надзору;

· документы Комитета МСФО;

· стандарты корпоративного и стратегического управления кредитными организациями, разрабатываемые Базельским комитетом, ФСФР, АРБ и т.д.

Предпосылкой для проведения исследования послужили выводы о необходимости дальнейшего развития принципов, инструментов и методов стратегического финансового управления банком.

Научная новизна исследования заключается в разработке концепции построения системы стратегического финансового менеджмента кредитной организации, обеспечивающей оперативное, адаптивное и интегрированное управление ее стоимостью Под стоимостью кредитной организации понимается дисконтированная стоимость потока денежной прибыли, генерируемого в ходе ее деятельности. Под адаптивностью понимается способность своевременно выявлять перманентно возникающие угрозы и возможности среды и проводить соответствующую корректировку финансовой стратегии. Под интегрированностью - согласованное управление стратегическими и оперативными факторами, влияющими на стоимость, такими как рентабельность, эффективность, риски, ликвидность, инновации, индивидуальный подход к взаимодействию с клиентами, использующее синергию данного объединения. .

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, заключаются в следующем.

1. Выявлен характер изменений функций банковского менеджмента и его подсистем в постиндустриальном пространстве, на основе чего сформирована парадигма адаптивного управления.

2. Проведено системное описание стратегического менеджмента банка, выявлены его основные элементы, подсистемы, обоснована интегрирующая роль подсистемы финансового управления и определены его цели и задачи. Осуществлена систематизация факторов, влияющих на достижение цели финансового управления в кредитной организации в современных условиях.

3. Разработаны интегрирующие элементы системы стратегического финансового управления банка:

· комплексная система ключевых показателей результативности, отражающая достижение целей стратегического финансового менеджмента, основанная на оценке прироста стоимости банка для акционеров, скорректированного на риск (SVA|R), и оценке непредвиденных рисков (RORAC), и предложен механизм балансировки данных показателей;

· параметрическая финансовая модель, представляющая зависимость стоимости банка от показателей объемов продаж, цен и тарифов, рыночных цен финансовых инструментов, показателей рисков, нормативов использования трудовых, материальных и нематериальных ресурсов, внешних законодательных и налоговых параметров;

· информационная модель системы управленческого учета, основанная на использовании профессиональных суждений, формируемых как в виде качественных, так и в виде финансовых и иных количественных оценок;

· модифицированная финансовая структура, в которой кроме традиционных элементов (СБЕ, центров прибыли, центров затрат) выделены такие элементы, как блок развития, отражающий инновационную компоненту денежных потоков, отдельные проекты, реализуемые внутри СБЕ, а также блок «общебанк», отражающий финансовые результаты конкретных решений, принимаемых высшим менеджментом и Советом директоров;

· система адаптивного планирования и используемые в ней механизмы согласования стратегических и операционных планов, основанные на прогнозировании денежных потоков, анализе целевых и фактических показателей доходности и рисков и определении методов адаптации и развития стратегии при выявлении отклонений от установленных целей.

4. Разработана методика анализа качественных профессиональных суждений, основанная на классификации нефинансовых рисков, определении соответствующих каждому виду рисков факторов и качественной логической шкале оценки силы воздействия данных факторов.

5. Введено понятие Расширенного бюджета, включающего кроме традиционных позиций бюджета (баланса, ОПУ, Смет АХР и капитальных затрат) форматы анализа рисков и ликвидности (прогноз движения денежных средств, распределение и использование риск-капитала и соблюдение лимитов). Разработана методика моделирования показателей Расширенного бюджета на основе денежных потоков банка по текущим, санкционированным и планируемым операциям и формирования профессиональных суждений о событиях, которые могут изменять эти потоки.

6. Разработана методика сценарного моделирования и стресс-тестирования воздействий внешних и внутренних факторов рисков на финансовые показатели банка, основанная на прогнозировании движения денежных средств банка.

7. Построена модель для оценки совокупного риска банка, в которой кроме кредитного, рыночного и операционного риска выделены такие составляющие как бизнес риск и риск инноваций. Определены факторы риска Фактор риска - размер риска, приходящийся на единицу позиции, подверженной риску, соответствующие каждой составляющей совокупного риска (фактор кредитного риска - норма резервов на потери, факторы фондового риска - цены финансовых инструментов, фактор процентного риска - средний уровень процентных ставок, факторы валютного - валютные курсы, фактор операционного риска - себестоимость процесса, фактор бизнес-риска - объемы продаж банковских продуктов, фактор инновационного риска -сроки окупаемости проектов).

8. Разработана полная внутренняя нормативная база (Политики и регламенты) функциональных подсистем финансового менеджмента: управления эффективностью (бюджетирования), управления рисками, управления ликвидностью.

9. Проанализированы и развиты методы управления эффективностью:

· построена классификация методов трансфертного ценообразования, используемых банками, основанная на трех факторах (методе определения трансфертной цены, модели фондирования и роли казначейства банка) и определены предпочтительные подходы к выбору модели такого ценообразования для распределения процентной маржи банка;

· обоснована целесообразность замены метода аллокации затрат обеспечивающих и управленческих подразделений на метод трансфертного ценообразования, основанный на калькуляции себестоимости затрат по методу функционально-стоимостного анализа (ФСА), для формирования более эффективной системы мотивации подразделений к управлению затратами;

· разработана методика формирования бюджетов и оценки финансовых КПР банка в разрезе подразделений, продуктов, клиентов на основе данных о денежных потоках по операциям, относящимся к соответствующему АИСУУ, трансфертных ценах и алокированных затратах;

· разработана система нормирования использования трудовых, материальных и нематериальных ресурсов банка, примененная в параметрической модели формирования прибыли банка.

10. Разработана концепция построения системы риск-менеджмента, интегрированного с процессами управления эффективностью и ликвидностью:

· благодаря использованию КПР, отражающих соотношение доходности и риска, стоимости банка и риска, в процессах бюджетного планирования в качестве основного целевого показателя;

· за счет применения парадигмы представления любого финансового риска как изменчивости денежных потоков, определяемой в процессе ежедневного позиционирования;

· на основе использования единой системы управленческого учета, построенной с учетом необходимости использования ее информации как в моделях оценки эффективности, так и в моделях оценки совокупного финансового риска в разрезе АИСУУ;

· благодаря построению системы лимитов на основе распределения выделенных источников покрытия рисков (риск-капитала) по направлениям деятельности и другим АИСУУ, и их сопоставления со значениями EAR и VAR соответствующих компонентов риска;

· за счет внедрения процедуры управления нефинансовыми рисками банка на основе профессиональных суждений о событиях, влияющих на потенциальное изменение его стоимости через изменение рыночной позиции, качество корпоративного менеджмента, лояльность персонала, имидж и т.д.

11. Усовершенствована и развита методическая база подсистемы управления ликвидностью:

· разработана методика позиционирования, основанная на данных системы профессиональных суждений о денежных потоках по проводимым, санкционированным и планируемым операциям, интегрирующая процедуры краткосрочного и долгосрочного прогнозирования ликвидности;

· построена модель определения объемов и сроков использования свободных кредитных ресурсов на основе долгосрочного прогноза ликвидности.

Теоретическая значимость

Полученные в ходе диссертационного исследования теоретические выводы обобщают и развивают существующие концепции теорий финансового менеджмента, инвестиционной оценки, риск-менеджмента, управления затратами и бюджетирования, управления ликвидностью и корпоративного управления и были использованы:

- в высшей школе при разработке программ учебных курсов «Банковский менеджмент», «Финансовый менеджмент», «Теория корпоративного управления», «Интегрированный риск-менеджмент», «Управление активами-пассивами», «Управленческий учет и бюджетирование»;

- в системе подготовки менеджеров высшего звена при чтении учебных курсов «Стратегический менеджмент», «Стратегическое планирование», «Управление инновациями», «Управление стоимостью компании», «Управление рисками коммерческого банка», «Финансовое управление в коммерческом банке».

Практическая ценность

Практическую ценность имеют разработанные в ходе диссертационного исследования методы финансовых измерений, управленческого учета, оценки финансовых и нефинансовых рисков, прогнозирования ликвидности (платежной позиции) банка, а также принципы организационного структурирования и формирования бизнес-процессов финансового менеджмента. Представленные подходы и конкретные модели могут быть использованы:

· собственниками и менеджерами высшего управленческого звена в процессах управления банком;

· инвестиционным сообществом и клиентами банков при оценке их стоимости и финансовой устойчивости;

· Банком России при развитии нормативной базы регулирования деятельности банков;

· государственными органами при реформировании корпоративного законодательства;

· в аналитических исследованиях при подготовке обзоров и прогнозировании состояния банковского сектора экономики.

На защиту выносятся:

· Концепция финансового управления в системе стратегического менеджмента.

· Модели формирования стоимости банка, прогнозирования денежных потоков кредитной организации, калькуляции затрат и оценки эффективности деятельности банка в разрезе АИСУУ, а также оценки финансовых и нефинансовых рисков кредитной организации.

· Модифицированная модель финансовой структуры банка.

· Организационные модели процессов системы финансового менеджмента: управленческого учета, стратегического и операционного планирования, управления эффективностью и рентабельностью, управления рисками, управления ликвидностью.

· Информационная модель единого информационного пространства, обеспечивающего поддержку принятия управленческих решений в процессах финансового менеджмента.

Апробация работы и внедрение результатов исследования

Основные выводы и результаты диссертационного исследования были представлены на научно-практических конференциях, проходивших в г. Москва на базе Государственной Финансовой Акадамии при Правительстве РФ, Государственного университета управления, Клуба банковских аналитиков, а также на заседаниях Координационного комитета Ассоциации Российских Банков по стандартам качества банковской деятельности и Комитета Национальной фондовой ассоциации по рискам и контролю. Они опубликованны в 35-ти печатных работах общим объемом 74,7 п.л.

Организационные и информационные модели финансового управления, а также все представленные методики оценки эффективности, рисков, ликвидности кредитной орагнизации были внедрены и использованы в практике деятельности АКБ «Гута-банк-ООО», ВЭБ, ВТБ, АКБ «Форштадт», а также других финансовых организаций.

Структура и объем диссертации

Структура работы определена целью и задачами исследования. Работа состоит из введения, 3-х разделов и 9-ти глав, заключения, изложенных на __366__ страницах и иллюстрированных _70__ рисунками и _33_ таблицами, библиографии из _196_ наименований, а также 10 приложений.

2. Основное содержание работы

В I главе раскрыты особенности системы стратегического менеджмента в современных условиях и обоснована особая роль и функции финансового менеджмента в этой системе. Анализ вызовов современной среды, в которой действуют кредитные организации, привел к выводу о необходимости расширения содержания и изменения целей функций банковского менеджмента (См Таблицу 1).

Таблица 1. Изменение функций менеджмента в современном экономическом пространстве

Функции менеджмента	Старая интерпретация функций	Новая интерпретация функций
Целеполагание	Определение целевых рыночных сегментов для завоевания устойчивого конкурентного преимущества	Определение путей миграции по сегментам рынка и его смежным областям
Планирование	Формирование подробных планов действий на уровне подразделений, и их уточнение и корректировка внутри планового периода.	Распределение ресурсов, полномочий и ответственности между направлениями бизнеса и проектами. Их оптимальное перераспределение в процессе реализации стратегии. Адаптация стратегии.
Маркетинг	Создание высококачественных продуктов и их продвижение на рынок	Создание продуктов, требующихся клиентам, в процессе формирования партнерских отношений с клиентами
Инновации	Организация плановой разработки новых продуктов и технологий и их постепенного внедрения	Непрерывный поиск стратегических окон и скорейшая перестройка технологий. Управление портфелями инноваций
Организация	Формирование стабильной бюрократической организационной структуры, основанной на принципе единоначалия	Децентрализация управления. Постоянные организационные изменения для обеспечения горизонтальных коммуникаций.
Распоряжение и мотивация	Обеспечение исполнительской дисциплины персонала	Организация использования интеллектуального и творческого потенциала персонала, управление знаниями
Координация	Подготовка информации для решений высшего руководства, передача распоряжений по инстанциям	Создание Единого информационного пространства организации для обеспечения единого понимания задач и согласования действий на всех уровнях управления
Контроль	Административный контроль выполнения плана и распоряжений руководства компании	Анализ адекватности плана и распоряжений внешним и внутренним условиям, определение моментов стратегических и тактических поворотов

Достижение нового качества управления кредитной организацией возможно при условии соответствия системы стратегического менеджмента следующим критериям эффективности:

· постоянная адаптация стратегии в ответ на изменения, происходящие во внешней и внутренней среде. Эффективное сочетание стратегий специализации и диверсификации;

· обусловленность принимаемых текущих решений стратегическими ориентирами;

· создание современных систем клиентского обслуживания, ориентированных на удовлетворение индивидуальных запросов клиентов и быстрое выявление изменений характеристики спроса на банковские продукты и услуги;

· способность к непрерывному инновационному процессу;

· формирование единого информационного пространства для контроля адекватности стратегии и координации децентрализовано принимаемых управленческих решений;

· создание эффективных систем управления затратами, рисками, ликвидностью в условиях децентрализации принятия решений, связанных с обслуживанием клиентов;

· внедрение автоматизированных систем анализа состояния банка, позволяющих проводить необходимые оценки и измерения в режиме реального времени и своевременно доводить их до лиц, принимающих управленческие решения;

· создание комплексной системы управления банковскими рисками, действующей в режиме реального времени, и механизмов предупреждения реализации рисков;

· создание адаптивных организационных структур, основанных на принципе горизонтальной, а не вертикальной интеграции;

· создание систем мотивации, включающих весь персонал компании в процесс инновационного развития бизнеса банка.

Однако системы управления большинства российских кредитных организаций далеки от соответствия определенным выше критериям:

· процессы принятия решений чрезмерно централизованы, что сильно снижает скорость адаптации к изменениям среды;

· подходы к клиентскому обслуживанию часто излишне формальны и не гибки и приводят к потере потенциальных сегментов рынка, успешно осваиваемых конкурентами из банковского сектора и смежных отраслей;

· бизнес-процессы не оптимальны, следствием чего является высокий уровень затрат российских банков, существенно превышающий аналогичные показатели западных конкурентов;

· разрабатываемые стратегии и бизнес-планы часто формальны и не определяют решения, принимаемые в ходе текущей деятельности;

· сотрудники и подразделения банка не всегда информированы о стратегии банка и понимают свои цели и задачи в ходе ее реализации;

· системы мотивации не достигают своей основной цели: стимулирования всех заинтересованных сторон (стейкхолдеров) к действиям, обеспечивающим долгосрочный рост стоимости кредитной организации.

Поэтому совершенствование систем стратегического управления российских кредитных организаций - чрезвычайно актуальная задача. Для ее решения необходимо проведение реинжиниринга бизнес-процессов стратегического менеджмента, основой которого служит их системное описание, представленное в разделе 1.2 диссертационного исследования. Коротко его результаты представлены на Рис.1.

Рис. 1. Кредитная организация как управляемая система Использованные сокращения:

1) ФУ - функции управления

2) ТУ - технологии управления

3) МУ - методы управления

4) ОСУ - организационная структура управления.

Основой реинжиниринга и совершенствования процессов стратегического управления российских банков должно стать финансовое управление, так как оно регулирует другие подсистемы ССУ, реализуя функции оценки и управления эффективностью данных процессов Под эффективностью понимается способность системы достигать своих целей при минимальных затратах всех видов ресурсов. , в результате чего создается система индикаторов, на основе которых можно оценить эффективность децентрализовано принимаемых решений и их соответствие выбранной стратегии. Данная информация оперативно распространяется между участниками процессов ССУ, а также используется для формирования справедливой и действенной системы мотивации, для оценки и сопоставления стратегических альтернатив и инновационных решений, для поиска путей оптимизации и достижения синергии бизнес-процессов банка.

Для того, чтобы финансовое управление достигало своих целей, его процессы должны быть

· стандартизированы и формализованы;

· методологически определены;

· интегрированы на единой информационной и технологической основе;

· оптимизированы с точки зрения затрат и использования других видов ресурсов.

Следующие разделы данного исследования посвящены построению Концепции адаптивной интегрированной системы финансового управления, удовлетворяющей этим критериям и разработке основных элементов данной системы.

Концепция Концемпция, или концемпт, (от лат. conceptio -- понимание, система) -- определённый способ понимания (трактовки) какого-либо предмета, явления или процесса; основная точка зрения на предмет; руководящая идея для их систематического освещения. Употребляется также для обозначения ведущего замысла, конструктивного принципа в научной, художественной, технической, политической и других видах деятельности [196]. стратегического финансового управления в кредитных организациях представляет собой совокупность принципиальных подходов к трактовке целей, структуры и инструментов этого управления, учитывающих изменчивость среды функционирования банка и необходимость формирования адаптивной системы менеджмента. Во второй главе на основе анализа целевых, ресурсных, функционально-организационных элементов системы финансового управления, а также используемых теоретических и практических подходов сформулированы основные положения данной Концепции, обеспечивающие скорость, интеграцию и согласованность принимаемых текущих и стратегических управленческих решений.

Исследование целей изучаемой системы позволяет определить стратегическое финансовое управление как процесс, направленный на обеспечение долгосрочного стабильного роста стоимости кредитной организации в ходе реализации стратегии в условиях неопределенности внешних и внутренних факторов.

Все факторы, влияющие на стоимость банка, можно разбить на два класса: стратегические и операционные. К стратегическим факторам по мнению автора относятся:

· адаптивность стратегии банка, позволяющая извлекать прибыль из возможностей среды и избегать потерь от угроз этой среды;

· способность банка к инновациям, обеспечивающим укрепление и расширение конкурентного преимущества за счет эффективного использования нематериальных активов;

· достижение синергии при формировании отношений с клиентами, предполагающей не только оптимизацию операционного дохода кредитной организации, но и удовлетворение всех запросов клиентов в получении качественных банковских услуг по цене, обеспечивающей также и рост стоимости их активов.

Операционные факторы определяются

· эффективностью бизнес-процессов, позволяющей извлекать прибыль в результате предоставления банковских услуг и проведения инвестиционных операций;

· согласованностью активов и пассивов банка по срокам выполнения требований и обязательств, валютам, стоимости ресурсов и доходности активов, то есть соответствием открытых рыночных позиций банка тенденциям изменения конъюнктуры финансового рынка;

· способностью банка ограничивать риски своей деятельности и управлять ими.

Если классический финансовый менеджмент ранее был сосредоточен в основном на управлении оперативными факторами, в современных условиях стратегические факторы более важны для повышения стоимости и обеспечения эффективности и стабильности кредитной организации.

Целевые элементы определяют состав объектов стратегического финансового управления. Основным среди них является стоимость банка, зависящая от состояния таких специфических объектов управления, как:

· эффективность текущей деятельности подразделений банка и себестоимость банковских продуктов;

· своевременность реализации и эффективность инновационных проектов;

· ценовая и тарифная политика банка, как основной фактор удовлетворенности клиентов;

· ликвидность банка;

· уровень совокупного риска банка и его отдельных составляющих (кредитного, фондового, валютного, процентного, операционного рисков, а также бизнес-риска).

Для оценки и управления состоянием объектов финансового управления создаются Методологические элементы системы, определяющие общие и обязательные для всех субъектов ФУ правила анализа и прогнозирования результатов деятельности (аналитическая методология), а также состав предоставляемой для этого информации (информационная методология).

Функционально-организационные элементы системы финансового управления представляются его финансовой структурой, определяющей иерархический состав субъектов финансового управления, выполняющих стратегические, операционные и контрольные функции, а также процессами, в рамках которых эти субъекты взаимодействуют: управления эффективностью текущей деятельности и инноваций (бюджетирование), управления ликвидностью, управления рисками.

В работе показано, что как между целями банка и отдельных субъектов финансового управления, так и между целями его процессов существуют противоречия, требующие формирования инструментов их согласования. Персонал и менеджмент банка могут демонстрировать «склонность к расходам» и стремление «жить спокойно» вместо предполагаемых целями кредитной организации оптимизации затрат и обеспечения непрерывного инновационного процесса. Одновременно необходимость ограничения рисков банка не позволит ему достичь максимальной рентабельности, а инновации будут увеличивать затраты и повышать риски.

Кроме этого, в силу специфики современных финансовых рынков и системы регулирования деятельности банков, на достижение генеральной цели финансовой организации существенно влияют не только ее внутренние субъекты, но также и внешние агенты (заинтересованные лица или стейкхолдеры): клиенты, инвестиционное сообщество и регулирующие органы.

Поэтому для достижения конечных целей финансового управления - долгосрочного роста стоимости банка - необходимо создавать механизмы согласования и интеграции различных процессов системы финансового управления, а также интересов стейкхолдеров.

Таким образом, можно определить понятие эффективного финансового управления кредитной организации как системы, обеспечивающей мотивацию всех субъектов управления и заинтересованных лиц к обеспечению долгосрочного роста стоимости банка при условии сбалансированности факторов, определяющих прибыльность, финансовую устойчивость и инновационную направленность деятельности банка.

Для достижения состояния эффективности система финансового управления должна удовлетворять следующим критериям:

· цели финансового управления определены и известны всем субъектам данной системы;

· существует система индикаторов (КПР), на основе которой все лица, принимающие решения, влияющие на финансовое состояние банка, могут определить результат воздействия данных решений на стоимость кредитной организации и реализацию ее целей;

· стратегический и оперативный уровень финансового управления взаимосвязаны: существует возможность оценить воздействие текущих решений на достижение стратегических целей;

· КПР, определяющие целевое состояние прибыльности и рисков деятельности банка, непротиворечивы и согласованы на основе принятой модели;

· существует система мотивации, обеспечивающая заинтересованность сотрудников в оптимизации таких факторов долгосрочного стабильного роста как прибыльность текущей деятельности, снижение издержек, удовлетворенность клиентов, эффективность и непрерывность инновационных процессов, ограничение рисков, поддержание ликвидности;

· отдельные процессы финансового управления согласованы и интегрированы;

· технологии финансового управления поддерживают принятие управленческих решений в режиме реального времени;

· ЛПР действуют в рамках единого информационного пространства, представляющего состояние и прогнозы системы КПР;

· существует и постоянно адаптируется единая, используемая всеми субъектами финансового управления, методология оценки и прогнозирования состояния системы КПР;

· система финансового планирования адаптивна: финансовые цели корректируются и изменяются в зависимости от состояния среды.

Анализ существующих систем финансового управления российских кредитных организаций, проведенный в разделе 2.3 представленной работы, говорит о том, что необходим реинжиниринг данных систем, обеспечивающий их эффективность. Сущность предлагаемых изменений отражает представленная в разделе 2.4 Концепция стратегического финансового управления. В ней определяются основные направления формирования адаптационных и интеграционных механизмов системы стратегического финансового менеджмента, обеспечивающих решение его задач. Их роль в разрабатываемой Концепции будут выполнять

· единая система и методы финансовых измерений (Глава 4);

· финансовая структура, модифицированная для создания условий более эффективной мотивации субъектов ФУ (Глава 3);

· унифицированная система стратегического и оперативного планирования, основанная на процедуре позиционирования (Глава 6);

· модель единого информационного пространства для целей финансового управления (Глава 5).

Данные инструменты, которые далее мы будем называть интегрирующими элементами системы стратегического финансового управления, позволят развивать его функциональные элементы (систему управления эффективностью, систему управления рисками и систему управления ликвидностью) в соответствии с выбранными критериями эффективности.

Совершенствование системы управления эффективностью текущей деятельности и инноваций, описываемое в Главе 7, должно проводиться в следующих направлениях:

· выделение инновационной компоненты формирования стоимости при проведении ее оценки для всех элементов финансовой структуры;

· создание методики анализа и прогнозирования изменения стоимости банка, основывающейся на прогнозировании денежных потоков по его текущим и планируемым операциям и сделкам/ портфелям операций и сделок;

· последовательное внедрение системы трансфертного ценообразования, мотивирующей как основные, так и обеспечивающие и управленческие подразделения банка к сокращению издержек и снижению себестоимости;

· внедрение системы функционально-стоимостного анализа (далее также ФСА) для обоснования целевого уровня себестоимости банковских продуктов;

· использование стандартной себестоимости и калькулированных затрат на выполнение отдельных функций в качестве трансфертных цен для обеспечивающих и вспомогательных подразделений;

· оценка операционного риска на основе анализа волатильности динамики показателей себестоимости.

Развитие системы риск-менеджмента, представленное в Главе 8, предполагает:

· создание инструментов ее интеграции с процессами управления эффективностью и ликвидностью;

· построение унифицированной моделей оценки совокупного риска для всех иерархических уровней АИСУУ;

· разработку методики формирования системы стратегических ограничений (лимитов) на основе процедуры распределения риск-капитала;

· создание системы мониторинга ожидаемых и непредвиденных рисков изменения факторов формирования стоимости кредитной организации (риск-факторов) для определения моментов, требующих корректировки стратегии («стоп-лоссов»).

Подсистема управления ликвидностью, описанная в Главе 9, должна стать:

· основой системы прогнозирования денежных потоков, генерируемых на различных измерениях АИСУУ и их уровнях;

· процессом, в котором по результатам краткосрочных и долгосрочных прогнозов платежной позиции осуществляется согласование текущих и перспективных управленческих решений;

· базовым процессом реализации процедур сценарного моделирования и стресс-тестирования.

Все функциональные процессы финансового менеджмента должны быть реализованы как на стратегическом, так и на оперативном уровнях управления и интегрированы через единые методологические, организационные и информационные инструменты (См Рис.2).

Рис. 2. Интеграция стратегического и оперативного уровня системы финансового менеджмента

Подводя итоги, можно коротко сформулировать Концепцию стратегического финансового управления в виде принципов 7-ми «И»:

· измеряй создаваемую стоимость в режиме реального времени;

· развивай инструменты прогнозирования и анализа чувствительности стоимости к различным факторам риска;

· изменяй стратегии и планы, адаптируясь к среде;

· управляй эффективностью инноваций;

· достигай компромисса интересов стейкхолдеров;

· обеспечь эффективный и оперативный обмен информацией;

· интегрируй процессы финансового управления на основе единых финансовой, информационной и организационной моделей.

Решению данных задач, предполагающему разработку инструментов интеграции процессов финансового менеджмента, посвящена вторая часть работы (Главы 3-6).

Организационная интеграция, содержание которой разрабатывается в третьей главе работы, предусматривает:

· формирование унифицированной финансовой структуры и системы мотивации ее субъектов (см Рис.3);

· определение универсальной аналитической структуры, в рамках которой происходит оценка объектов финансового управления (аналитических измерений системы управленческого учета - АИСУУ);

· создание единой внутренней нормативной базы процессов УАП, обеспечивающей согласованность данных процессов.

Новизна разработанных автором организационных подходов связана с выделением в финансовой структуре таких центров финансовой ответственности, как проекты и общебанк, которые не всегда существуют в реальной организационной структуре, но чрезвычайно полезны для формирования эффективной системы мотивации, так как позволяют отдельно оценивать результативность текущей и инновационной деятельности подразделений, а также определять, какой вклад в эти результаты вносят акционеры и высший менеджмент.

Рис. 3. Финансовая структура коммерческого банка

Введение понятия АИСУУ позволяет сделать сопоставимыми результаты анализа эффективности и оценок рисков. В работе для условного банка сформированы традиционные измерения: подразделения-продукты-клиенты, при этом структура продукты дополнена элементами «инвестиционные инструменты», а также построено новое измерение, представляющее структуру рисков.

В третьей главе также определен полный состав документов, регламентирующих процессы финансового менеджмента, и их иерархия, на верхнем уровне которой находится Политика УАП и ее элементы: Кредитная и Инвестиционная политики, Политика управления рисками, Политика управления ликвидностью, а на следующем уровне Положения/Регламенты соответствующих процессов, построенные в соответствие с требованиями Политик, а на нижнем уровне - Методические документы, которые являются неотъемлемыми элементами внутренней нормативной базы банка и обязательны к применению на определенных Положениями и Регламентами этапах. В Приложениях к работе представлен законченный комплект нормативных документов процессов финансового менеджмента для условного банка.

Основой методической интеграции процессов финансового менеджмента является единая система финансовых измерений, представленная в четвертой главе работы. С учетом выявленных недостатков классических подходов к оценке стоимости кредитной организации, разработана метика, основанная на использовании показателя добавленная стоимости для акционеров (SVA), скорректированного на риски деятельности банка. При этом SVA определяется как:

(1)

где - ожидаемое сальдо входящих и исходящих денежных потоков в период t,

- ставка дисконтирования, соответствующая доходности альтернативных инвестиций срока t.

Стоимость кредитной организации представляется как сумма собственного капитала на момент оценки и его прироста в результате будущей деятельности:

(2)

Риск измеряется как возможные отклонения от планируемых значений SVA:

(3)

На практике он измеряется двумя основными характеристиками случайного распределения данной величины: EAR и VAR.

В итоге для принятия решений в координатах риск-доходность в системе стратегического финансового менеджмента предлагается использовать показатели

· добавленной стоимости с учетом риска

(4)

· достаточности капитала для защиты от рисков

(5)

· будущего прироста стоимости на капитал под риском (return on risk adjusted capital) Последний показатель представляет «аппетит» банка к риску и показывает, как быстро будут покрыты непредвиденные убытки в ходе обычной деятельности.

. (6)

На основе данных показателей предлагается оценивать степень достижения банком и его подразделениями их основных стратегических задач.

Базой для определения всех финансовых КПР, в том числе представленных в формулах (1)-(6) традиционно являлся Бюджет кредитной организации, который включались Баланс, План/отчет о формировании прибыли, Сметы текущих и капитальных затрат. Однако статичный характер данных управленческих документов не позволяет оптимально обосновать оценки выбранных индикаторов эффективности управления. Более понятным будет использование для этих целей прогнозов/отчетов о движении денежных средств, которые предлагается включить в состав Расширенного бюджета, введенного в качестве нового объекта в понятийный аппарат системы финансового менеджмента. Кроме этого бюджет дополняется показателями экономического и риск-капитала, представленными в документах «Распределение капитала» и «Система лимитов» (См Рис.4).

Рис. 4. Состав Расширенного бюджета

Основной задачей формирования инструментария финансовых измерений является построение и обоснование прогнозов, позволяющих принимать стратегические и текущие управленческие решения. Поэтому при его разработке определялись не только состав и формулы расчета соответствующих КПР, но и методы их прогнозирования. Для данных целей построена параметрическая модель формирования прибыли коммерческого банка, которая представляет зависимость его основных финансовых показателей от внутренних и внешних параметров.

Основными отличиями построенной модели от классических моделей формирования прибыли являются:

· представление связи прогнозов затрат кредитной организации с объемами продаж банковских продуктов на основе показателей производительности различных ресурсов;

· прогнозирование динамики активов и обязательств на основе показателей денежного потока, определяемых на основе анализа графиков погашения действующих договоров и новых продаж банковских продуктов;

· введение ограничений, связанных оценками потенциального рынка;

· использование не только нормативных ограничений Банка России, но также и внутренней системы лимитов кредитной организации

Именно эти показатели целесообразно использовать как основные ключевые показатели результативности (КПР), устанавливаемые бизнес-направлениям и проектам при определении их роли в реализации стратегии банка.

На итоговые финансовые результаты вляют также внутренние параметры, которые тоже могут быть заданы как КПР, но воздействие на которые требует реализации определенных проектов развития банка. К таким параметрам относятся:

· характеристики клиентской базы, изменение которых связано с результатами имиджевых и рекламных программ банка, а также с созданием новых продуктов;

· нормативы хозяйственных затрат, зависящие от бизнес-процессов, развитие которых может привести к сокращению размеров предельных издержек и росту производительности труда.

Построенная модель является оптимальной, но ее решение зависит от случайных значений, которые могут принимать параметры. Поэтому решение имеет смысл искать в ходе имитационного моделирования,

· на первом этапе, которого можно определить несколько базовых сценариев, соответствующих имеющимся прогнозам изменения внешней среды и альтернативным вариантам внутренних условий функционирования;

· а на втором этапе провести стресс-тестирование чувствительности финансового результата каждого из сценариев к случайным отклонениям внешних и внутренних параметров, возникающих по причине реализации различных рисков.

Таким образом, задавая зависимости параметров от характеристик кредитного, фондового, валютного, процентного, операционного, а также бизнес-риска, интерпретируемого как невозможность выйти на целевые показатели продаж или как изменение цен на банковские продукты и услуги, можно методом случайного моделирования построить распределение совокупного риска банка. Это чрезвычайно актуально как для решения общих задач стратегического финансового управления, так и для выполнения требований Базельского комитета по банковскому надзору и Банка России по организации стресс-тестирования показателя достаточности капитала.

Кроме этого построенная модель формирует сбалансированную систему показателей результативности для финансовой, клиентской и процессной перспективы согласованных не только на логическом уровне, но также и количественно.

Таким образом, построенная модель может быть использована в процессах планирования и бюджетирования, управления рисками, а также согласует формируемые в этих системах оценки с прогнозом движения денежных средств, представляющим характеристики долгосрочной ликвидности кредитной организации.

...