Источники финансирования оборотных активов организации
Определение оборотного капитала, кредиторской задолженности, краткосрочных кредитов и займов. Определение потребности в оборотном капитале, оценка эффективности его использования и расчет рентабельности. Стратегии финансирования оборотных активов.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 28.03.2018 |
| Размер файла | 76,8 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Источники финансирования оборотных активов организации
Беланова Елена Владимировна,
магистрант Московского государственного университета приборостроения и информатики.
Эффективное управление оборотными активами организации во многом зависит от правильного выбора источников их финансирования. На рисунке 1 представлена структура источников финансирования оборотных активов.
оборотный капитал рентабельность финансирование
Рис. 1. Источники финансирования оборотных активов.
Оборотный капитал - это часть капитала организации, вложенная в оборотные активы, определяющаяся как разность между оборотными активами и кредиторской задолженностью.
Кредиторская задолженность - это задолженность организации перед другими предприятиями и лицами: поставщиками, бюджетными фондами, персоналом.
Чистый оборотный капитал - это часть оборотного капитала, состоящая из собственных оборотных средств и долгосрочного заемного капитала. Он рассчитывается как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами, включающими краткосрочные кредиты, займы и кредиторскую задолженность [2].
Краткосрочные кредиты и займы - это финансовые ресурсы, предоставляемые предприятию кредитными учреждениями под проценты на период не более 12 месяцев.
Собственные оборотные средства - это собственный капитал организации, инвестированный в оборотные активы, определяющийся как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами [1].
Долгосрочный заемный капитал - это кредиты и займы, предоставленные предприятию на срок более 12 месяцев.
Для производственного предприятия характерно, что оборотный капитал в полном объеме формирует запасы, частично покрывает дебиторскую задолженность, а кредиторская задолженность служит источником для формирования высоколиквидных активов.
Определение потребности в оборотном капитале связано с выбором между высоким уровнем риска, связанного с недостатком оборотного капитала и высоким удельным весом кредиторской задолженности, и чрезмерным удорожанием финансирования, вызванного значительным удельным весом оборотного капитала, а в его структуре - собственных оборотных активов.
Потребность предприятия в оборотном капитале напрямую зависит от потребности в оборотных активах. В таблице 1 представлены формулы для расчета потребности оборотного капитала [1].
Таблица 1. Определение потребности оборотного капитала.
|
Показатель |
Формула для расчета |
|
|
Пзсм - потребность в капитале для финансирования запасов сырья и материалов |
Пзсм = МЗпл / 365 * Тзсм, где: МЗпл - планируемый расход материалов за год, руб.; Тзсм - нормативное время пребывания запасов сырья и материалов на складе, дней. |
|
|
Пнп - потребность в капитале для финансирования запасов незавершенного производства |
Пнп = (Спл * Кн) / 365 * Тпр, где: Спл - планируемая себестоимость продукции за год, руб.; Кн - нормативное значение коэффициента нарастания затрат; Тпр - нормативная продолжительность производственного процесса, дней. |
|
|
Пгп - потребность в капитале для финансирования запасов готовой продукции |
Пгп = Спл / 365 * Тгп, где: Спл - планируемая себестоимость продукции за год, руб.; Тгп - нормированное время пребывания готовой продукции на складе, дней. |
|
|
Пдз - потребность в капитале для финансирования дебиторской задолженности |
Пдз = Впл / 365 * Тдз, где: Впл - планируемая выручка, руб.; Тдз - плановый срок погашения дебиторской задолженности, дней. |
|
|
Пдс - потребность в капитале для финансирования высоколиквидных активов |
Пдс = (Пзсм + Пнп + Пгп +Пдз) / (1-Кл) * Кл, где: Кл - норматив доли высоколиквидных активов в оборотных активах. |
|
|
КЗпл - плановая кредиторская задолженность |
КЗпл = (Спл + Рплк + Рплу) / 365 * Ткз, где: Спл - планируемая себестоимость продукции за год, руб.; Рплк - плановые коммерческие расходы, руб.; Рплу - плановые управленческие расходы, руб.; Ткз - плановый срок погашения кредиторской задолженности, дней. |
|
|
ОКпл - потребность в оборотном капитале |
ОКпл = Пзсм + Пнп + Пгп +Пдз + Пдс - КЗпл |
Как видно из таблицы 1 потребность в оборотном капитале определяется плановым объемом производства, плановыми расходами сырья и материалов, при этом необходимо установить нормативный срок хранения запасов, нормативный срок погашения дебиторской и кредиторской задолженности.
После определения уровня потребности в оборотном капитале необходимо оценить эффективность его использования и рассчитать рентабельность оборотного капитала по формуле[5]:
Рок = ЧП/ОК*100 = ОА/ОК * В/ОА * ЧП/В*100 = Мок * Коа * Рп,
где: Рок - рентабельность оборотного капитала, %; ЧП - чистая прибыль, руб.; ОК - оборотный капитал, руб.; ОА - оборотные активы, руб.; В - выручка, руб.; Мок - мультипликатор оборотного капитала; Коа - коэффициент оборачиваемости оборотных активов; Рп - рентабельность продаж, %.
В соответствии с этой моделью рентабельность оборотного капитала зависит от величины мультипликатора оборотного капитала, коэффициента оборачиваемости оборотных активов и рентабельности продаж. Чем выше значение показателя рентабельность, тем выше эффективность управления оборотным капиталом и более устойчивое финансовое состояние предприятия.
Определив источники финансирования оборотных активов, потребность и эффективность их использования, необходимо установить стратегию финансирования оборотных активов.
Консервативная стратегия определяется тем, что вся постоянная часть оборотных активов и значительная доля переменной части оборотных активов финансируется чистым оборотным капиталом. Данная стратегия не рискованная и с высокой стоимостью.
Агрессивная стратегия характеризуется тем, что переменная и значительная часть постоянных оборотных активов финансируется краткосрочными кредитами и займами и кредиторской задолженностью. Такая стратегия дешева и рискованна.
Компромиссная стратегия - это баланс между устойчивыми источниками финансирования и постоянным оборотным капиталом, а так же между неустойчивыми источниками финансирования и переменными оборотными активами.
Выбор стратегии финансирования оборотных активов, потребности в оборотном капитале зависит от позиции организации на рынке, ее кредитоспособности, рентабельности собственного капитала и инвестиционной активности.
Литература
1. Когденко В.Г., Мельник М.В., Быковников И.Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учебное пособие // Юнити-Дана, 2012 г. - 477с.
2. Максимова А.И., Мохина М.И., Наумкова О.Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие // АНО ВПО «Пермский институт экономики и финансов», 2010. - 130с.
3. Бороненкова С.А.Управленческий анализ: учебное пособие // Финансы и статистика, 2010г.- 384с.
4. Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. пособие // Под ред. И.Я. Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, 2008.
5. Бережной В.И., Бережная Е.В., Бигдай О.Б., Зенченко С.В., Лебедева К.Ф. Управление финансовой деятельностью предприятия: учебное пособие // Финансы и статистика, 2011 г. -336с.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Понятие, состав, классификация и источники формирования основных фондов. Круговорот оборотных средств. Оптимизация объема оборотных активов. Определение потребности в оборотном капитале. Управление оборотным капиталом и эффективность его использования.
курсовая работа [331,0 K], добавлен 25.03.2011Состав основных фондов и источники финансирования капитальных вложений. Расчет иммобилизации оборотных средств. Роль амортизации в воспроизводственном процессе. Определение потребности в оборотном капитале и оценка эффективности его использования.
реферат [32,6 K], добавлен 10.02.2011Источники формирования, эффективность использования кругооборота, оптимизация, анализ влияния оборотного капитала на предприятии. Динамика и структура оборотных активов. Оптимальный источник финансирования эффективности использования оборотного капитала.
курсовая работа [127,4 K], добавлен 05.02.2011Оборотные средства: понятие, источники формирования и нормирование. Политика предприятия в области оборотного капитала. Стратегии финансирования текущих активов. Модели финансового управления и управления запасами. Компоненты оборотного капитала.
контрольная работа [780,4 K], добавлен 24.11.2013Проблемы анализа оборотных активов в современных условиях. Определение состава и использования материальных оборотных активов, движения дебиторской задолженности. Особенности использования оборотных активов в оценке платежеспособности организации.
курсовая работа [1,0 M], добавлен 30.11.2010Понятие, классификация оборотного капитала. Методика экономического анализа оборотных средств. Организационно-правовая характеристика деятельности ГУП ППФ "Чермасан". Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов организации.
дипломная работа [1,1 M], добавлен 22.09.2013Состав оборотных средств предприятия, оценка из использования в производстве. Экономия элементов оборотных фондов. Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств. Показатели оценки оборотных средств и определение потребности в оборотном капитале.
курсовая работа [138,4 K], добавлен 07.09.2014Экономическая характеристика предприятия. Анализ движения оборотных активов в процессе операционного цикла, их ликвидности и организации финансирования, показателей оборачиваемости. Основные направления по совершенствованию их эффективного использования.
дипломная работа [516,9 K], добавлен 04.03.2015Понятие оборотного капитала как стоимости оборотных фондов и фондов обращения предприятия. Соотношение потребности предприятия в оборотном капитале и масштабов его деятельности. Источники формирования и эффективность использования оборотного капитала.
контрольная работа [28,6 K], добавлен 25.06.2009Сущность, структура и источники формирования оборотного капитала. Кругооборот оборотных средств, методы нормирования. Методы определения плановой потребности предприятия в оборотном капитале. Показатели, характеризующие эффективность его использования.
реферат [27,9 K], добавлен 25.01.2012Сущность, понятие и классификация оборотных активов предприятия, методика анализа эффективности их использования. Анализ финансовой системы, динамики и структуры использования оборотных активов. Расчет прогнозной величины оборотных активов на предприятии.
дипломная работа [381,6 K], добавлен 07.04.2014Исследование теории и практического опыта управления оборотными активами. Анализ источников формирования оборотного капитала. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия на основе эффективного использования оборотных активов.
дипломная работа [782,3 K], добавлен 27.11.2011Цели, задачи и информационные источники анализа оборотного капитала. Определение потребности предприятия в оборотных активах. Источники информации для анализа оборачиваемости оборотных средств. Организационно-экономическая характеристика ОАО "БелАЗ".
курсовая работа [118,1 K], добавлен 05.05.2011Характеристика, состав и экономическая сущность оборотных средств. Организационно-правовая и финансовая характеристика предприятия. Состав и структура оборотного капитала организации. Источники его финансирования, анализ эффективности использования.
курсовая работа [84,4 K], добавлен 22.02.2014Состав и структура оборотных активов, их классификация и показатели. Методика оценки эффективности управления оборотными активами. Расчет и обоснование привлечения кредитных ресурсов для формирования оборотных активов на примере ООО "Золотая Держава".
дипломная работа [193,8 K], добавлен 24.11.2010Анализ текущей финансовой политики и производственной программы предприятия. Рекомендации по формированию оборотных активов и источников их формирования. Данные о структуре оборотных активов и рекомендуемая политика финансирования оборотных активов.
курсовая работа [77,9 K], добавлен 21.10.2013Источники финансирования основного капитала. Классификация долгосрочных кредитов. Выбор источников финансирования основного капитала на основе сравнения условий кредитования. Расчет цены кредита. Анализ источников финансирования оборотных средств.
курсовая работа [38,3 K], добавлен 23.08.2013Анализ активов, пассивов, финансовой устойчивости предприятия. Анализ источников финансирования оборотных и внеоборотных активов. Расчет финансовых коэффициентов. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности. Диагностика вероятности банкротства.
курсовая работа [253,9 K], добавлен 27.08.2012Сущность анализа оборотных активов, их состав и структура. Характеристика хозяйственной деятельности ОАО "Завод стеновых материалов". Финансовое состояние предприятия. Анализ оборачиваемости оборотных активов. Оценка эффективности их использования.
курсовая работа [642,9 K], добавлен 14.05.2011Сущность консервативной, умеренной и агрессивной политики финансирования оборотных активов. Анализ финансового состояния ОАО "Северсталь". Экономический и финансовый анализ оборотных активов предприятия, меры по улучшению эффективности управления ими.
курсовая работа [3,2 M], добавлен 18.05.2011
