Проблема эффективности управления лизинговыми рисками
Особенность рассмотрения изменения чистой приведенной стоимости при модификации ставки дисконта. Основная характеристика механизма использования системы сбалансированных показателей при осуществлении лизинговых операций в региональной экономике.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 29.06.2018 |
| Размер файла | 231,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Челябинский Государственный Университет (ФГБОУ ВПО «ЧелГУ»)
Проблема эффективности управления лизинговыми рисками
Ремнякова В.В.
Постоянное стремление к росту и укреплению позиций на рынке, требует от хозяйствующих субъектов современной замены морально и физически устаревших вне оборотных активов на новые, что позволяет реализовать современные экономически-эффективные и инновационные технологии, а также повышать качество продукции при сохранности издержек на допустимом уровне. Проблема актуализируется ввиду того, что большинство российских организаций испытывают недостаток в инвестиционных и оборотных средствах на переоснащение. В этой ситуации экономически оправданным источником финансирования воспроизводства вне оборотных активов выступает лизинг, что и определяет динамичное развитие рынка лизингов услуг в Российской Федерации.
Следует отметить, что вопросы по проблемам минимизации и идентификации рисков в рамках лизинговой сделки уделяется внимание в трудах таких авторов, как А.П. Альгина, И.Т. Балабанова и представителей южноуральских специалистов О.В. Зубковой, П.Г. Рябчуком, Е.В. Чепурновым. Проблемы адаптации лизинговых организаций к условиям повышенной рискованности в условиях современной экономической среды, обусловлены внешними и внутренними факторами, основанных на проблематичной систематизации лизинговых рисков и источников их возникновения. Это и предопределяет актуальность данной научной статьи, а именно усиление проблемы эффективности управления лизинговыми рисками. стоимость ставка дисконт лизинговый
Важно отметить определение «договор лизинга» - договор в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Другими словами лизинговая сделка рассматривается как инвестиционная деятельность, но при оценке долгосрочного инвестирования лизинговых проектов необходимо учитывать все возможные риски, возникающие при реализации. Следует выражать риск как величину возможных потерь, отнесенных к некоторой базе, в виде которой удобно принимать либо имущественное состояние предприятия, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности или ожидаемый доход. Тогда потерями станут случайные отклонения от прибыли (дохода, выручки) в сторону снижения в сравнении с ожидаемыми величинами. То есть в качестве единиц измерения денежных сумм вместо рублей в год можно использовать тысячи рублей в год, и тогда значение производной приведенного критерия уменьшится в 1000 раз.
Профессор Богомолов О.А. в труде «Экономическая стратегия предприятия» даёт понятие риска: «Риск - это вероятность или угроза потери организацией части своих ресурсов при реализации инновационно-инвестиционных проектов». Поэтому учет риска, в особенности неопределённости результатов будущей реализации, является одной из основных частей обоснования долгосрочных лизинговых проектов. В связи с этим, ниже представлена схема, отображающая классификации рисков, формируемых при использовании лизинга.
Рис. 1 Классификация рисков, формирующихся при использовании лизинга
Таким образом это повлияет на решение, насколько она мала, поэтому следует использовать такой показатель, который не имеет увязки с цифрами. Например, коэффициент эластичности чистой приведенной стоимости по ставке дисконта [Гулин Д.А., 60-71]. Он показывает, на сколько процентов изменяется чистая приведенная стоимость при изменении ставки дисконта на 1%. Скидка за риск должна учитываться при определении величины ставки дисконтирования. Так при реализации инновационного проекта скидка за риск должна быть включена в норму дисконта и составлять 15-18%.(следует учитывать уровень инфляции), что наглядно видно в следующей градации нормы дисконта в зависимости от объекта инвестирования и не зависимо от схемы финансирования данного проекта
Рис. 2 Градация нормы дисконта в зависимости от объекта инвестирования
Таким образом, ставка дисконта при осуществлении инновационных проектов коммерческой направленности, должна составлять не менее 35% [Данилова Т.Н., 2-8]. Данная ставка позволяет учитывать не только инфляционное давление на результативность проекта, но и степень риска. Такой метод совокупной эффективности лизинга. Устраняет имеющиеся групповые и индивидуальные недостатки существующих методов, проанализированных в работе, и выводит методологическую оценку эффективности лизинга на новый уровень.
Литература
1.Фeдepaльный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ (peд. oт 18.07.2005) «O финaнсoвoй apeндe (лизингe)» (принят ГД ФС PФ 11.09.1998). Бaзa дaнных Кoнсультaнт Плюс.;
2.Горемыкин В.А., Богомолов О.А. /Экономическая стратегия предприятия: учебник для вузов. - М.: Филинъ: Рилант, 2001. - 507 с. - ISBN 5-921600-13-X.;
3.Гулин Д.А. /Использование системы показателей оценки инвестиционного и лизингового процессов в регионе /Д.А. Гулин, П.Г. Рябчук, О.В. Зубкова //Вестник Тверского государственного университета. - Тверь, 2013. - Выпуск 19. - № 17 - С. 60-71.;
4. Дaнилoвa, Т.Н. /Количественная оценка риска ликвидности актива/ Т.Н. Дaнилoвa, E.В. Влaдыкинa //Финансы и кредит. 2007. - №12. - С.2-8.
Аннотация
В статье рассмотрено современное состояние рынка лизинговых услуг, проблемы его функционирования с учетом лизинговых рисков. Показано изменение чистая приведенная стоимость при изменении ставки дисконта. Рассмотрен механизм использования системы сбалансированных показателей при осуществлении лизинговых операций в региональной экономике.
Ключевые слова: лизинговые риски, договор лизинга, дисконтирование, коэффициент эластичности чистой приведенной стоимости, ставка дисконта.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Расчет средневзвешенной стоимости капитала предприятия до и после предоставления ему государственной поддержки. Определение приведенной и чистой приведенной стоимости проекта, рентабельности и ее коэффициентов. Анализ изменений данных показателей.
контрольная работа [17,1 K], добавлен 29.01.2010Теоретические основы управления лизинговыми операциями в строительной отрасли. Анализ лизинговых операций на примере строительного предприятия ООО "СибирьСтройИнвест". Разработка рекомендаций по совершенствованию лизинговых операций для предприятия.
дипломная работа [120,6 K], добавлен 08.09.2010История развития лизинга, его сущность, виды и функции. Особенности лизинговых сделок: преимущества и недостатки. Анализ показателей деятельности и финансового состояния ООО "ДорТех". Расчет показателей сравнительной эффективности лизинговых операций.
дипломная работа [1,2 M], добавлен 02.02.2013- Сбалансированная система показателей как технология и инструмент управления корпоративными финансами
Система сбалансированных показателей как метод управления компанией и ее интеграцией с иными системами. Особенности управления корпоративными финансами. Применение системы сбалансированных показателей в процессе управления корпоративными финансами.
курсовая работа [1,7 M], добавлен 18.05.2016 Значение ставки дисконта (стоимости привлечения капитала) в методе дисконтирования денежного потока. Формула расчета ставки дисконтирования. Определение и расчет кумулятивного метода построения ставки дисконтирования, особенности его применения.
реферат [41,3 K], добавлен 21.04.2012Понятие, объекты и субъекты лизинга, его разновидности и этапы реализации данного процесса, нормативно-правовое обоснование. Изучение и анализ, разработка предложений по совершенствованию управления лизинговыми операциями на исследуемом предприятии.
курсовая работа [66,3 K], добавлен 22.07.2013Лизинговые операции. Объекты и субъекты лизинга. Виды лизинга. Преимущества и недостатки лизинга. Расчет лизинговых платежей. Применение лизинга на предприятии ООО "Каркаде". Разработка рекомендаций по улучшению лизинговых операций на предприятии.
курсовая работа [235,4 K], добавлен 14.11.2007Виды рисков в лизинговых операциях, методы управления. Управление рисками в российском лизинге на примере компании "Номос-Лизинг". Стратегия формирования и управления лизинговым портфелем. Опыт управления рисками, связанными с лизинговым имуществом.
дипломная работа [407,6 K], добавлен 26.09.2010Понятие лизинга как инструмента долгосрочного финансирования, основные участники лизинговых операций. Характеристика хозяйственной деятельности и анализ финансового положения предприятия. Оценка эффективности использования лизингового механизма.
курсовая работа [165,5 K], добавлен 01.05.2011Понятие инвестиционного проекта. Формы лизинговых операций. Экономическое содержание лизинга, его преимущества и недостатки. Правовое регулирование лизинговой деятельности. Актуальные проблемы управления финансами и рисками в лизинговых компаниях.
курсовая работа [136,9 K], добавлен 21.01.2011Понятие и виды лизинговых операций. Правовой статус лиц, ведущих коммерческую деятельность, как субъектов лизинговых отношений. Анализ доходности, рентабельности и наиболее эффективного вида лизинговых операций предприятия (чистый эффект лизинга).
дипломная работа [91,7 K], добавлен 02.10.2011Субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Определение приведенной ценности, внутренней ставки дохода, срока окупаемости и коэффициента рентабельности инвестиционного проекта. Сравнение показателей доходности проектов. Выбор схем инвестирования.
курсовая работа [817,2 K], добавлен 05.07.2013Сущность, преимущества и недостатки лизинговых операций. Возврат из бюджета налога на добавленную стоимость. Особенности финансирования лизинговых операций коммерческими банками на территории Российской Федерации. Отличия кредитных нот от еврооблигаций.
курсовая работа [2,0 M], добавлен 15.04.2011Модель оценки капитальных активов. Проблемы инвестиционного климата России и влияние на это ставки дисконта. Метод кумулятивного построения. Расчет средневзвешенной стоимости капитала. Ставка дисконтирования (барьерная ставка) доходности корпорации.
курсовая работа [62,0 K], добавлен 14.11.2014Разработка плана движения денежных потоков и оценка экономической эффективности проекта. Расчет чистой приведенной стоимости исследуемых проектов. Критерии выбора оптимального проекта среди предлагаемых, методика построения соответствующих расчетов.
контрольная работа [30,6 K], добавлен 20.12.2010Методы оценки экономической эффективности инвестиций: чистой теперешней стоимости, внутренней ставки дохода, периода окупаемости, индекса прибыльности, коэффициента эффективности. Оптимальный портфель. Ипотека и лизинг как особые формы финансирования.
контрольная работа [41,3 K], добавлен 15.01.2011История развития лизинговых отношений. Характеристика объектов и субъектов лизинга, его правовые основы. Структура лизинговых отношений и учет операций, их отражение в бухгалтерском учете Закрытого акционерного общества "Мурманский траловый флот-3".
дипломная работа [95,2 K], добавлен 21.01.2011Способы расчета операционного плана денежных потоков (Cash-flow), его показатели. Формулы дисконтированной текущей стоимости денежных потоков, чистой приведенной стоимости, периода окупаемости, индекса прибыльности, внутренней нормы рентабельности.
контрольная работа [105,3 K], добавлен 16.03.2016Понятие и сущность финансовых рисков, связанных с вероятностью потерь денежных средств. Содержание проблемы управления рисками на предприятии ООО "Моймастер". Совершенствование управления рисками в современных условиях хозяйствования. Страхование рисков.
дипломная работа [214,2 K], добавлен 22.07.2011Понятие финансового риска. Краткая характеристика его видов. Методы оценки и показатели его учета. Разработка механизма управления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования. Объективные и субъективные факторы, влияющие на степень.
курсовая работа [310,2 K], добавлен 20.05.2011
