Анализ финансовых рисков в инвестиционной деятельности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Анализ финансовых рисков в инвестиционной деятельности

Шведова Елена Сергеевна, бакалавр, студент

Аннотация

финансовый доход инвестиционный риск

В статье рассматриваются инвестиционные финансовые риски и пути их снижения на примере предприятия

В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски. В условиях рыночной экономики производители, продавцы, покупатели действуют в условиях конкуренции самостоятельно, т.е. на свой страх и риск, поэтому их финансовое будущее является непредсказуемым и мало прогнозируемым, в связи с чем возрастают финансовые риски.

С целью минимизации финансовых рисков в инвестиционной деятельности предлагается рассчитывать такие показатели как среднеквадратичное отклонение и размах вариации. Рассмотрим это на примере инвестиционной деятельности ООО ПЗ «Кирова».

ООО ПЗ «Кирова» рассматривает три инвестиционных проекта в 3 сценарных вариантах: пессимистичный, реалистичный и оптимистичный.

В таблице 1 представлены показатели расчета чистого приведенного дохода (NPV) для всех трех сценариев.

Таблица 1. Значения NPV

Рассчитаем показатель NPV с учетом оценки вероятности исхода, иначе говоря, найдем математическое ожидание по формуле:

, (1)

где x_i - результат события; p_i - вероятность получения результата x_i.

Тогда:

1 проект: M_npv = 27284*0,4 + 94754*0,6 + 162223*0,2 = 100211.

2 проект: M_npv = 128382*0,4 + 225293*0,6 + 322203*0,2 = 250969.

3 проект: M_npv = 220775*0,4 + 349580*0,6 + 478385*0,2 = 393735.

На основе полученных показателей математического ожидания рассчитаем среднеквадратичное отклонение и размах вариации.

Среднеквадратическое отклонение найдем по формуле:

. (2)

Расчеты проведем с помощью Excel:

1 проект: у = КОРЕНЬ((27284-100211)²*0,4 + (94754-100211)²*0,6 + (162223- 100211)²*0,2) = 53984.

2 проект: у = КОРЕНЬ((128382-250969)²*0,4 + (225293-250969)²*0,6 + (322203-250969)²*0,2 )= 86148.

3 проект: у = КОРЕНЬ((220775-393735)²*0,4 + (349580-393735)²*0,6 + (478385-393735)²*0,2)= 120702.

Из полученных расчетов видно, что наименьшее среднеквадратическое отклонение имеет 1 проект, затем идет 2 проект и самое большое отклонение - у 3 проекта.

Рассчитаем размах вариации по формуле:

R=NPV_опт - NPV_песс, (3)

Тогда:

1 проект: R = 162223 - 27284 = 134939.

2 проект: R = 322203 - 128382 = 193821.

3 проект: R = 478385 - 220775 = 257610.

Из расчетов следует, что наименьший размах вариации соответствует проекту 1, наибольший - проекту 3.

Сведем полученные результаты в таблицу 2.

Таблица 2. Результаты расчетов

Полученные результаты финансового анализа представленных инвестиционных проектов позволили сделать следующие выводы.

По показателю NPV наилучшим проектом можно считать 3 проект, т.к. у него самое большое значение.

По показателю «среднеквадратическое отклонение» самое большое значение у 3 проекта, следовательно, он является наиболее рискованным, самое маленькое отклонение - у 1 проекта, следовательно, он, с точки зрения финансовых рисков, относится к самым надежным.

Самое большое значение по показателю «размах вариации» у 3 проекта, следовательно, и по этому показателю этот проект является рискованными.

В связи с тем, что перед предприятием стоит задача минимизации финансовых рисков в инвестиционной деятельности, следует выбрать 1 проект. Несмотря на то, что у данного проекта самое маленькое значение NPV, он имеет наименьший финансовый риск.

Список литературы

1. Галиакберова О.Ф., Фаррахетдинова А.Р. Финансовое прогнозирование в бюджетных организациях//Экономика и социум, 2014. № 2-5(11). С. 1096-1100.

2. Лукасевич И. Я. Инвестиции [Электронный ресурс] : Учебник / И.Я. Лукасевич. - М.: Вузовский учебник: НИЦ Инфра-М, 2013. - 413 с. - Режим доступа: http://www.znanium.com/bookread.php?book=390600.

3. Муфтиев Г.Г., Габитов Х.Ш., Фаррахетдинова А.Р. Транспортное обеспечение коммерческой деятельности. Учебное пособие. Уфа: Уфимский институт (филиал) РЭУ им. Г. В. Плеханова, 2014.

4. Зарипова Г.М. Инновационное развитие АПК / Г.М.Зарипова // Инновационному развитию агропромышленного комплекса - Научное обеспечение Министерство международной научно-практической конференции в рамках XXII Международной специализированной выставки "АгроКомплекс - 2012". Министерство сельского хозяйства Российской Федерации, Министерство сельского хозяйства Республики Башкортостан, ФГБОУ ВПО "Башкирский государственный аграрный университет", ООО "Башкирская выставочная компания". 2012. С. 105-106.

5. Зарипова Г.М. Государственная поддержка сельскохозяйственных товаропроизводителей / Г.М.Зарипова // Актуальные научные вопросы: реальность и перспективы сборник научных трудов по материалам международной заочной научно-практической конференции: в 7 частях. Министерство образования и науки Российской Федерации. Тамбов, 2012. С. 33-34.

6. Зарипова, Г.М. Совершенствование управления АПК[ /Г.М..Зарипова/ / Актуальные проблемы экономики современной России: материалы VIII Международной научно-практической конференции (28 января 2012 года)- Йошкар-Ола ,- С.130.

7. Зарипова, Г.М. Инновационное развитие АПК России в современных условиях /Г.М..Зарипова// В мире научных открытий: материалы II Международной научно-практической конференции (9 января 2012 года)- Москва , - С.287.5

8. Зарипова, Г.М. Особенности формирования финансовых ресурсов сельскохозяйственных предприятий / Г.М.Зарипова, З.Р. Гиззатуллина // Экономика и социум. 2014. № 2-1 (11). С. 1212-1213.

9. Рахимова Р.Р., Шайхутдинова Н.А. Управление прибылью коммерческого банка// NovaInfo.Ru, 2015.Т.1.№35. С. 69-71.

10. Фаррахетдинова А.Р., Базитова Т.Н. Управление финансами малого бизнеса на примере ООО «Еникеева»//Экономика и социум, 2015. № 2-4(15). С. 974-977.

11. Фаррахетдинова А.Р., Хусниев К.К. Проблемы прогнозирования объема инвестиций в регионе//Ноосферная парадигма модернизации экономики региона: возможности и реалии устойчивого развития: материалы Всероссийской науч.-практ. конф. (12 марта 2015 г.). -Уфа, Башкирский государственный университет. В 2 -х частях. -Ч. 1. -Уфа: Аэтерна, 2015. -С. 116 -117.

12. Хайруллина А.Д., Шайхутдинова Н.А. Проблемы малого и среднего предпринимательства//Экономика и социум, 2014.№1.С.31.

13. Шайхутдинова Н.А., Галеева А.Р. Управление дебиторской задолженностью в строительной организации ООО «Корунд»//Экономика и социум, 2014.№2-4 (11).С.1128-1130.

14. Шайхутдинова Н.А. Формирование эффективной системы функционирования сельскохозяйственных организаций(на материалах Руспеблики Башкортостан)//Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук/Ижевская государственная сельскохозяйственная.Ижевск,2006.

Размещено на Allbest.ru