Финансовая политика корпораций и её значение

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Башкирский Государственный аграрный университет

Экономические науки

Финансовая политика корпораций и её значение

Бердникова Глюза Гамилевна, студент

Финансовая политика корпорации это совокупность мероприятий в области организации финансовых отношений с целью осуществления своих функций и задач, отраженных в стратегии и тактике развития с учетом внешних и внутренних условий функционирования корпорации. Выработка финансовой политики корпорации направлена на определение основных задач, решение которых необходимо для формирования адекватной рыночным условиям системы управления финансами корпорации, а также поиску путей и способов их решения.

Сложившаяся в настоящее время в России экономическая ситуация стала благоприятной основой для зарождения и функционирования новых организационных форм хозяйствования, основой деятельности которых является четкое законодательное и экономическое распределение функций между хозяином и управляющим. В то же время реальная ситуация такова, что без слияния производства и финансовых капиталов предприятиям все труднее выдержать требования постоянно усиливающейся конкурентной борьбы. Поэтому объективно складывается тенденция укрупнения хозяйствующих субъектов и их естественного отбора с целью приспособления к окружающей среде. Одним из реальных воплощений данной тенденции являются финансово-промышленные объединения -- корпорации. Формирование этих сложных по своей структуре новообразований, которые за рубежом давно превратились в становой хребет общехозяйственного устройства, объясняется глубоким взаимопроникновением различных видов хозяйственной деятельности, объединенных воспроизводственными процессами. Таким образом, корпорации являются в нашей экономике адаптационной реакцией горизонтально и вертикально взаимосвязанных подразделений на введение рыночных отношений.

Развитие корпоративных форм собственности вызвало появление финансово-промышленных групп (ФПГ), которые позволяют создать благоприятные условия для централизованного управления финансовыми ресурсами всех участников.

Корпоративные группы - добровольные объединения предприятий, которые позволяют строить партнерские отношения между государством и фирмами; крупным и малым бизнесом; предприятиями и регионами с использованием финансовых методов концентрации капитала

Деятельность ПФГ регулируется ФЗ «О финансово-промышленных группах» от 30.11.1995 г. Участниками группы признаются юридические лица, подписавшие договор о создании, включая учрежденную ими центральную компанию. Обязательным является участие представителей реального сектора и банков. Могут входить инвестиционные фонды, страховые компании.

Роль банков в функционировании ПФГ заключается в следующем: закрепление за банком функции финансово-расчетного комплекса, осуществляющего расчетно-кассовое обслуживание, формирование клиринговой системы; создание центрального депозитария, обслуживающего выпуск и обращение акций, повышение надежности кредитования путем создания общего залогового фонда, передача в доверительное управление пакета акций предприятий, выбор эффективных инвестиционных проектов.

Одним из преимуществ ПФГ является возможность увеличения объема инвестиций за счет:

· централизации части средств для повышения инвестиционной активности на ключевых направлениях;

· расширения коммерческого кредитования, что позволяет рационально использовать оборотные активы;

· экономия финансовых ресурсов путем минимизации внешнего оборота денежных средств;

· оптимизация налоговых платежей за счет признания группы консолидированным налогоплательщиком.

В настоящее время появились многопрофильные корпорации, холдинги, и среди них особый, чисто российский вид - малые многопрофильные корпорации (ММК). Их отличительной чертой является соединение признаков многопрофильных компаний и малых предприятий. Организационно-правовая структура этих организаций может быть различна: «холдинг», «объединение» «группа компаний NN», «корпорация АА».

Финансы таких корпораций (как «матерей», так и «дочек») призваны давать ответы на следующие вопросы. Эффективно ли вложены средства в конкретную компанию? Не пора ли изъять средства из этого бизнеса и вложить их в другой? Стоит ли вкладывать средства в данный проект? Финансы должны способствовать тому, чтобы деятельность всех корпораций или отвечала целям экономической эффективности, или выполняла поставленные задачи.

Характеристики корпорации (как формы предпринимательства) определяют некоторые особенности построения системы управления ее финансами. Она функционирует как подсистема менеджмента в компании, а также в других связанных с финансами сферах.

В корпорации необходима полная постановка финансового менеджмента. Невозможно создать единый перечень аспектов такого управления, так как каждая компания имеет свое видение необходимости того или другого из них.

Масштабы и иерархичная структура корпорации влияют также на управление ее финансовыми потоками. Иногда высший уровень управления напрямую распоряжается всеми платежами и поступлениями (в небольших корпорациях с директивным стилем управления и с большими долями собственности в подчиненных компаниях, принадлежащих собственникам высшего уровня); иногда он распоряжается только доходом, начиная с валовой прибыли и ниже, оставляя подчиненным компаниям право платить по обязательствам; в третьем случае управляющие дочерних компаний имеют права генерального директора акционерного общества (за исключением прав распоряжаться чистой прибылью и осуществлять так называемые крупные сделки с отчуждением активов компании свыше определенного уровня). В первом и втором случаях степень ответственности управляющих финансами корпорации чрезвычайно высока. Все процессы должны быть описаны и регламентированы, уходящего сотрудника заменить в короткий срок очень трудно, и через некоторое время становится ясно, что желание все контролировать и всем управлять, напротив, приводит к неуправляемости и неконтролируемым последствиям, когда малейший сбой в работе финансовой службы приводит к остановке деятельности компаний.

Большая доступность рынков капитала для корпораций вследствие их величины (чему при прочих равных условиях всегда отдаст предпочтение кредитор) является как благоприятным фактором для их деятельности, так и фактором риска. До сих пор проблема удовлетворения потребителя решается старыми методами. Компании стремятся расширить ассортимент, что ведет к чрезмерному увеличению товарных запасов, для приобретения которых нужны значительные ресурсы, предлагаемые банком в виде кредита, но покупатель выбирает только то, что ему нравится, остальные средства омертвляются. Таким образом, проблема нарастает: за кредит надо платить (эти платежи иногда составляют главную статью расходов оптовых компаний), а доходы с продаж минимальны. Разумеется, не всегда надо сокращать товарные запасы, но приемы, предлагаемые международной логистикой для сокращения товаропроводящей цепи и персонализированных продаж, к сожалению, используются редко.

Эмиссионное финансирование корпораций предпринимается при осуществлении крупных долгосрочных проектов с определенными заранее параметрами. Банковское кредитование предоставляет компаниям широкие возможности: могут быть открыты кредитные линии, учитывающие действительные потребности компании в объемах и сроках заимствований. Вексельные программы предприятий нацелены на пополнение оборотных средств, сглаживание финансовых потоков и сокращение кассовых разрывов, то есть регулируют текущую ликвидность и предоставляют возможность компании осуществлять финансирование, не прибегая к длительным процедурам регистрации и согласования параметров заимствований.

Большие начальные затраты по сравнению с текущими почти во всех отраслях и необходимость обновления основных производственных фондов в экономике РФ требуют разработки финансовых схем, обеспечивающих быстрейшее возмещение инвестиционных вложений с достаточно высокой прибылью. Если при расчете себестоимости продукции фирмы осуществляющей масштабный инвестиционный проект, учитывать не начальные (капитальные) вложения, а лишь текущие, то в выручке за единицу проданного изделия (услуги) значительную часть будет составлять прибыль, из которой после налогообложения и должны возмещаться инвестору начальные затраты с учетом дисконтирования. Существующие амортизационные схемы учитывают лишь недисконтированную стоимость (точнее, не наращенную, так как дисконтируются будущие потоки, а наращиваются - прошлые) начальных инвестиций по стоимости приобретения; а также стоимость интеллектуальной собственности, вложенной в проект, для чего необходимо официальное подтверждение, что часто проблематично.

Финансовая политика корпорации выражает целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач (усиление позиций на рынке, рентабельность).

Различают финансовую стратегию и финансовую тактику.

Финансовая стратегия - долговременный курс, рассчитанный на перспективу, предполагает решение крупномасштабных задач. Прогнозируются тенденции развития производственного и финансового потенциала. Стратегия предполагает выбор альтернативных путей развития.

Цели стратегии не всегда достижимы. Составной частью финансовой стратегии является перспективное финансовое планирование, ориентированное на достижение основных параметров деятельности: объем и себестоимость продаж, прибыль и рентабельность.

Финансовая тактика направлена на достижение частных задач конкретного этапа развития путем своевременного изменения способов организации финансовых связей, перераспределения финансовых ресурсов. При относительной стабильности финансовой стратегии финансовая тактика должна быть гибкой. Правильно выбранная стратегия создает возможность для решения тактических задач. Финансовую стратегию в корпоративных структурах должны осуществлять финансовые менеджеры.

Финансовая политика корпорации это совокупность мероприятий в области организации финансовых отношений с целью осуществления своих функций и задач, отраженных в стратегии и тактике развития с учетом внешних и внутренних условий функционирования корпорации.

Выработка финансовой политики корпорации направлена на определение основных задач, решение которых необходимо для формирования адекватной рыночным условиям системы управления финансами корпорации, а также поиску путей и способов их решения.

Целью разработки финансовой политики корпорации является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей деятельности.

Цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта, т.к. корпорации в условиях инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж.

К сожалению, в сегодняшних условиях для большинства корпорации характерна реактивная форма управления, т.е. принятия управленческих решений как реакции на текущие проблемы.

финансовый инвестиция стратегия банк

Список литературы

1. Зарипова Г.М. Инновация - неотъемлемая часть конкурентного рынка [Текст] /Г.М. Зарипова // Инновационное - развитие современной науки: материалы международной научно-практической конференции (31 января 2014.) часть 1 - РИЦ БашГУ - Уфа , - С.213.

2. Зарипова Г.М. Кредитование малого бизнеса в современных коммерческих банках России [Текст] / Г.М. Зарипова // Наука, образование и инновации: материалы Международной научно-практической конференции. Челябинск, 2016. - Ч 1- С.115-117.

3. Зарипова Г.М. Финансово-кредитная поддержка предпринимательства [Текст] / Г.М. Зарипова // Наука, образование и инновации: международная научно-практическая конференция (28 декабря 2015г.) Ч 1.- С.111-114.

4. Запольских Ю.А. Кредитный риск и основные способы его минимизации. Экономика и социум. 2014. № 2-2 (11). С. 126-128.

Размещено на Allbest.ru