Проблемы становления фондового рынка Российской империи

Размещено на http://www.allbest.ru/

Проблемы становления фондового рынка Российской империи

Климович В.А.

Научный руководитель: д.и.н., проф. Лаптева Е.В.

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации

Как известно экономика циклична. Поэтому для того чтобы понять причины существующих в настоящее время проблем рынка ценных бумаг, необходимо исследовать период его становления. В статье предоставлены основные этапы развития фондового рынка, а также сопутствующие им проблемы.

Ключевые слова: Российская Империя, проблемы, фондовый рынок, ценные бумаги.

Scientific adviser: Doctor of History, prof.Lapteva E.V.

As you know, the economy is cyclical. Therefore, in order to understand the reasons OF the current problems of the STOCK market, it is necessary to investigate the period of its formation. The article describes the main stages of the development of the stock market, as well as the accompanying problems.

Keywords: Russian Empire, problems, stock market, securities.

Для любой страны, желающей развиваться и приумножать свое благосостояние, существует несколько важнейших элементов, которые обеспечат слаженную работу и правильное функционирование экономической сферы. Считается, что рынок ценных бумаг - это финансовый институт, который наиболее действенно, оперативно и качественно способен перераспределять капитал внутри экономики определенного государства, а также осуществлять контроль, распоряжаться входящими и исходящими денежными потоками этого государства.

Возможно, по этой причине первые фондовые рынки были сформированы еще в XVI веке. История возникновения фондовой биржи в России напоминает европейский сценарий. Согласно этому сценарию, первые рынки ценных бумаг возникали на местах ярмарок, на которых купцы проводили собственные торги, вступали в финансовые взаимоотношения с другими торговцами и обменивались новостями.

Первая биржа в России возникла в 1703 году по указу Петра I в Санкт-Петербурге. Ярмарки и торговые площадки к тому времени были довольно распространены в государстве. Но все же, существовавшее экономическое развитие было на недостаточном уровне для естественного перехода к цивилизованному европейскому рынку. Таким образом, учреждение данной биржи имело скорее искусственный характер.

Помимо неоправданно ранней организации фондового рынка, наблюдалась и иная сложность. Ее суть заключалась в том, что в период создания Санкт-Петербургской биржи, СанктПетербург деловым центром по факту не являлся, на тот момент этот статус принадлежал Новгороду. Разумеется, это обстоятельство потребовало дополнительных усилий в процессе переноса и сосредоточения деловой активности в другой город.

Но все вышеперечисленные препятствия становления первого фондового рынка не смогли сломить напор такой мощной личности как Петр I. Его развитые лидерские способности дали возможность продвинуть рынок ценных бумаг с мертвой точки и заинтересовать купцов в торгах.

Однако, даже это не помогло фондовому рынку. Неоправданно раннее учреждение и искусственно-насильственное формирование биржи привело к весьма замедленному развитию, а также вызвало ряд сомнений со стороны экономически образованных и активных жителей вплоть до середины XIX века. Нравы и обычаи делового оборота были налажены: торговцы довольствовались собраниями в период проведения ярмарок, на которых дискутировали о наиболее значимых проблемах и на которых совершались крупные сделки.

Но в 1861 году, высвободившиеся крестьяне стали базой для нового крупнейшего социально и экономически активного слоя жителей. Набирала обороты промышленная революция, которая, в свою очередь, простимулировала и продвинула банковскую отрасль и железнодорожные пути.

Совокупность всех этих факторов стала мощным стимулом для изменений.

Формирование больших компаний создавало необходимость в крупном финансовом секторе:

на биржу прибыли коммерческие банки, взявшиеся за интенсивную совместную работу с государством.

Бурный и почти бесконтрольный рост объемов фондового рынка привел к формированию спекулянтов. Они сделали весьма успешную рекламу для рынка ценных бумаг: истории о молниеносном обогащении вынуждали людей относить все свои накопленные деньги на биржу.

К 1867 году доходность по акциям в Российской империи превышала такой же показатель

Нью-Йоркской биржи, невзирая на то, что в 1860 году существовало всего 6 Российских бирж. Общая стоимость всех ценных бумаг, обращавшихся в пределах Российской империи, к 1914 году, приблизилась к отметке в 13-15 миллиардов рублей, согласно данному показателю Российская империя занимала пятое место после Германии. Такое положение дел сохранялось вплоть до 1917 года, то есть до конца существования Империи, а значит и до конца существования ее фондового рынка.

Существенным этапом считаются годы, предшествующие Первой мировой войне. Компании, которые разместили акции на бирже, за 6 лет увеличили свою капитализацию почти в 2 раза.

Особенно распространенными на всемирных биржах считались российские государственные ценные бумаги, по популярности занимавшие второе место после итальянских рент. Спрос на российские государственные облигации объяснялся их надежностью - отечественная денежная единица считалась одной из наиболее стабильных в мире, так как по размеру золотого запаса Российский рынок ценных бумаг на рубеже ХІХ - ХХ веков стал одним из наиболее ликвидных и привлекательных в Европе.

Высокая динамика темпов роста фондового рынка Российской Империи держалась вплоть до последних дней ее существования. Тем не менее, первым истинно тяжелым ударом для всего рынка стало начало Первой мировой войны. Это повлекло за собой неописуемый беспорядок и панику: в один миг практически все ценные бумаги обесценились, котировки упали в пропасть, а учитываю тот факт, что зарубежные инвесторы старались как можно быстрее продать свои акции по любой цене, котировки ценных бумаг моментально нашли дно этой пропасти.

Как результат, наблюдалось закрытие фондового отдела биржи Санкт-Петербурга, а итогом Октябрьской революции стали конец Российской Империи и конец ее фондового рынка.

Установилась власть советов, которая запретила любые операции с ценными бумагами на территории СССР. Внешний и внутренний долг сохранился за Российской Империей, так как новая власть не принимала и не признавала своих обязательств перед инвесторами.

Таким образом, история становления фондового рынка в Российской империи показала, что одной из главных проблем является государственный контроль и правовое регулирование рынка, которое напрямую влияет на уровень заинтересованности инвесторов в участии на данном рынке. А также важной проблемой является участие государства в развитие экономической, финансовой и деловой культуры в обществе.

ликвидный российский рынок ценный

Cписок литературы

1. Грегори П. Экономический рост Российской империи (конец ХІХ - начало ХХ в.): Новые подсчеты и оценки, М.: Российская политическая энциклопедия (РОССПЭН), 2003. 237 с.

2. Левин И. И. Петербургская биржа в 1899-1912 гг. и дивидендные ценности. Вестник финансов, промышленности и торговли. - 1914. - Т. 1. - № 3. - С. 607

3. Мошенский С. З. Рынок ценных бумаг Российской империи. М.: Экономика, 2014. 560 с.

4. Мошенский С.З., Между Лондоном и Парижем: Рынок ценных бумаг индустриальной эпохи. Hampton, N. H. : Mindstir media, 2015. 572 с.

5. Хикматов Р.И., Гафурова Г.Т. Рынок ценных бумаг России в системе государственного регулирования. К: Познание, 2011. 208 с.

Размещено на Allbest.ur