Оцінка стану валютної безпеки України

Размещено на http://www.allbest.ru/

Університет ДФС України

Оцінка стану валютної безпеки України

УДК 336.743

Леснік Тетяна Миколаївна - аспірантка

Анотації

У статті здійснюється аналіз стану валютної безпеки України. Метою дослідження є визначення рівня валютної безпеки за останні шість років та визначення необхідних державних заходів, спрямованих на забезпечення валютної безпеки держави. У процесі дослідження застосовано наступні методи наукового пізнання: аналізу і синтезу, логічної індукції, графічний метод та математичних обчислень. Розраховано, що у 2014 році валютна безпека досягнула незадовільного рівня на межі з небезпечним (46%), що потребує розробки державної стратегії забезпечення валютної безпеки.

Ключові слова: фінансова безпека, валютна безпека, валютний ринок, стабільність національної валюти, фінансова система.

Лесник Т.Н.

В статье осуществляется анализ валютной безопасности Украины. Целью исследования является определение уровня валютной безопасности за последние шесть лет и определение необходимых государственных мер, направленных на обеспечение валютной безопасности государства. В процессе исследования применены следующие методы научного познания: анализа и синтеза, логической индукции, графический метод и математических вычислений. Рассчитано, что в 2014 году валютная безопасность достигла неудовлетворительного уровня на границе с опасным (46%), что требует разработки государственной стратегии обеспечения валютной безопасности.

Ключевые слова: финансовая безопасность, валютная безопасность, валютный рынок, стабильность национальной валюты, финансовая система.

Lesnik T. M.

Assestment of the state of currency security of Ukraine

The article analyzes the state of currency security of Ukraine. The purpose of investigation is to determine the level of currency security over the last six years and to determine the necessary state measures aimed at ensuring the currency security of the state. In the process of research, the following methods of scientific knowledge have been applied: analysis and synthesis, logical induction, graphical method and mathematical calculations. It is estimated that in 2014 currency security reached an unsatisfactory level at the border with a dangerous one (46%), which requires the development of a state strategy for ensuring currency security.

Key words: financial security, currency security, currency market, stability of the national currency, financial system.

Вступ

Постановка проблеми. В умовах фінансової глобалізації та розвитку сучасних ринкових відносин визначення рівня фінансової безпеки держави досить актуальне. Так як інтеграція України до світового фінансового простору не лише відкриває нові можливості розвитку фінансового сектору, але й створює потенційні загрози для фінансової системи. Складовою фінансової безпеки є валютна безпека, яка показує ступінь забезпеченості держави валютними коштами, достатній для виконання міжнародних зобов'язань, підтримання необхідного обсягу валютних резервів та підтримання стабільності національної грошової одиниці.

Аналіз останніх досліджень і публікацій, виділення невирішених раніше частин загальної проблеми. Значну роль у вирішенні окремих питань валютної безпеки відіграють вітчизняні науковці, серед яких можна виокремити праці О. І. Береславської, О. І. Барановського, М. М. Єрмошенка, Т. В. Філіпенко та інших. Але деякі питання впливу на валютну безпеку недостатньо досліджені. Завданням даного дослідження є визначення рівня валютної безпеки на основі комплексних критеріїв, що дозволять здійснити кількісну оцінку динаміки та основних тенденцій валютної безпеки держави. Без їх розрахунку та інтерпретації неможливо в повному обсязі та правильно оцінити стан валютної безпеки.

Метою дослідження є визначення рівня валютної безпеки за останні шість років та визначення необхідних державних заходів, спрямованих на забезпечення валютної безпеки держави в умовах світової глобалізації.

Виклад основного матеріалу

Для успішного функціонування фінансової системи країни потрібна стабільна грошова одиниця та запас міжнародних резервів, тому й постає питання щодо визначення рівня валютної безпеки. Стан валютної безпеки є критерієм оцінки ефективності валютної політики і діяльності органів влади під час реформування й розвитку фінансової системи держави.

Відповідно до Методичних рекомендацій щодо розрахунку рівня економічної безпеки України «валютна безпека - це стан курсоутворення, який характеризується високою довірою суспільства до національної грошової одиниці, її стійкістю, створює оптимальні умови для поступального розвитку вітчизняної економіки, залучення в країну іноземних інвестицій, інтеграції України до світової економічної системи, а також максимально захищає від потрясінь на міжнародних валютних ринках» [1, ст. 4].

На думку деяких вчених, валютна безпека держави - це ступінь забезпеченості її валютними коштами, достатній для додержання позитивного сальдо платіжного балансу, виконання міжнародних зобов'язань, накопичення необхідного обсягу валютних резервів, підтримання стабільності національної грошової одиниці [2, с. 36].

Для визначення рівня валютної безпеки в Україні найчастіше використовують метод розрахунку інтегрального показника валютної безпеки, який здійснюється відповідно до «Методичних рекомендацій щодо розрахунку рівня економічної безпеки України», затвердженої наказом Мінекономрозвитку України від 29.10.2013 № 1277 [1]. Етапи розрахунку складових економічної безпеки:

- формування множини індикаторів;

- визначення характеристичних (оптимальних, порогових та граничних) значень індикаторів;

- нормалізація індикаторів;

- розрахунок інтегрального індексу.

Рис. 1 Індикатори валютної безпеки

Джерело: складено автором за даними [1, ст. 37-38]

Таблиця 1 Індекс зміни офіційного курсу національної грошової одиниці до долара США, середній за період

Джерело: складено автором за даними НБУ.

Для детальнішого аналізу розрахуємо дані індикатори за останні 6 років.

1. Індекс зміни офіційного курсу національної грошової одиниці до долара США.

Даний індикатор є індикатором типу В - дестимулятором, коли між показником-дестимулятором та інтегральною оцінкою наявний зворотній зв'язок. Тому нормування проводитимемо за формулами для дестимуляторів:

(1)

де xij - значення i-го індикатора в період j; yij - нормоване значення індикатора xij.

Відповідно

За період 2011-2013 рр. індекс зміни курсу був оптимальним, політична криза 2014-2015 рр. призвела до підвищення курсу в 3,43 рази. Після тривалого періоду відносно стабільного курсу гривні у 2014 році розпочалося його стрімке падіння. Основною причиною обвальної девальвації називаються політичні причини - озброєне протистояння на Майдані та зміна уряду, що вкрай негативно позначилося на економічній діяльності країни [3, с. 198-208]. Нормоване значення індексу зміни офіційного курсу національної грошової одиниці до долара США за 2011-2016 рр.

Таблиця 2 Валові міжнародні резерви України.

Джерело: складено автором за розрахунками.

Таблиця 3 Валові міжнародні резерви України, місяців імпорту

Джерело: складено автором за даними НБУ.

Даний показник є стимулятором, тобто наявний прямий зв'язок між показником-стимулятором та інтегральною оцінкою.

Нормування проводитимемо за наступними формулами:

(2)

де xij - значення i-го індикатора в період j; yij - нормоване значення індикатора xij; експертним шляхом.

Відповідно

Угон = 0,8+0,2^ = 0,89;

ь-з

3,3-3

Уз012 =0,8+ 0,2 cj _ ^ ⁼ 0,83;

Узоіз =0,6 + 0,2^^ =0,68; 1,7 - 1,5

.Узоі4 -- 0,2+ 0,2 2 -- \$ -- 0,28;

2,2-2

У2015 = 0,4+ 0,2 ^ -_ 2 = 0,48;

. 3,7 - 3 .

У2016 ⁼ 0,8+ 0,2-- -- = 0,87;

Таблиця 4 Нормоване значення валових міжнародних резервів України за 2011-2016 рр.

Джерело: складено автором за розрахунками.

Найбільш значимим показником достатності рівня золотовалютних резервів є відношення міжнародних резервів до імпорту країни. Для даного показника граничним є рівень 3 місяці. Саме за цей, мінімально необхідний рівень, країна має адаптуватися та вирішити свої проблеми з імпортом (наприклад, укласти контракти з іншими країнами, мобілізувати інтенсивне внутрішнє виробництво тощо). Даний показник був розроблений у той період, коли в зовнішньому балансі фінансові операції відігравали проміжну роль, а торговельні - основну. Чим більш обмежений доступ держави до світових ринків капіталу, тим більш значимим є цей показник для визначеннярівня достатності резервів [4, с. 397]. Починаючи з 2011 року, даний показник мав тренд до зменшення і в жовтні 2013 року не досягнув мінімально необхідного рівня, однак у 2016 році повернувся до рівня 2011 року і становив більше 3 місяців.

2. Частка кредитів в іноземній валюті до загального обсягу наданих кредитів.

Таблиця 5 Частка кредитів в іноземній валюті до загального обсягу наданих кредитів, відсотків

Джерело: складено автором за даними НБУ.

45 - 40,32 _ _

Угон ⁼ 0-4+ 0,2 ^ ^ = 0,517;

37-36,69

Угоі2 ⁼ 0,6+ 0,2 _ gQ = 0,609;

у₂₀₁₃ =0.6+0.2^f = 0.69 50-46,27

У2014 = 0,2 + 0,2 ₅₀_₄₅ = 0,349;

50

У2015 ⁼ 0,2^ ^ = 0,18;

50-48,98

У2016 ⁼ 0,2 + 0,2 50^^45 ⁼ '

Таблиця 6 Нормоване значення частки кредитів в іноземній валюті до загального обсягу наданих кредитів за 2011-2016 рр.

Джерело: складено автором за розрахунками.

З 2011 року набув чинності закон № 3795-VI «Про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо врегулювання відносин між кредиторами і споживачами фінансових послуг», яким забороняється валютне кредитування. До 2013 року спостерігається зменшення загальної суми валютних кредитів. У 2014 році НБУ скасував заборону на валютні кредити, після чого спостерігається збільшення частки кредитування в іноземній валюті відносно всіх наданих кредитів до 55%, що є негативним явищем для економіки.

3. Сальдо купівлі-продажу населенням іноземної валюти.

Таблиця 7 Обсяг операцій із готівковою іноземною валютою на міжбанківському валютному ринку України, млрд. грн.

Джерело: складено автором за даними НБУ.

10 „

^У2°^11-0,2ЇЗД44^-0,517:

Угоіз = 0,8+0,2^ = 0,885

ь--О

5 - 2,41

Угон = 0,8+ 0,2------ = 0,904;

У20 is -- 0,8+ 0,2-

5 - 2,481

У і ole = 0,8 + 0,2 _{5 о} =0,901;

5-0 1,548+ 2= 0,845;

Таблиця 8 Нормоване значення сальдо купівлі-продажу населенням іноземної валюти за 2011-2016 рр.

Джерело: складено автором за розрахунками.

Обсяги операцій з купівлі-продажу іноземної валюти на ринку готівкових продажів суттєво зменшилися (див. таблицю 4). Береславська О. І. вважає, що «дві третини готівкових валютних коштів перемістилося на тіньовий ринок. Вивести операції з купівлі-продажу валюти з тіньового ринку, як свідчить досвід 1990-х років, буде дуже важко» [5, с. 30]. Причиною цього також є обідніння населення, обсяг валюти, купленої населенням у 2011 році в 10 раз більше у порівнянні з аналогічним показником 2016 року.

4. Рівень доларизації грошової маси.

Таблиця 9 Рівень доларизації грошової маси, %

Джерело: складено автором за даними НБУ

зо

Угon ⁼ 0-2^ g ⁼ 0,188;

Джерело: складено автором за розрахунками.

В умовах незадовільного рівня валютної безпеки постає питання щодо визначення необхідних державних заходів, спрямованих на забезпечення належного рівня безпеки держави. Дані заходи повинні бути спрямовані на збільшення довіри до національної валюти [7]. З метою покращення ситуації на валютному ринку слід: розробити і законодавчо затвердити відповідну правову базу взаємовідносин України з міжнародними фінансовими організаціями, критерієм повинна стати відповідність вимог міжнародних фінансових організацій національним економічним інтересам і загальному економічному курсу країни; створити програму поступового зниження рівня доларизації національної економіки; намагатися досягти «точки рівноваги» між попитом і пропозицією як на іноземну валюту, так і національну.

Висновки

Результати аналізу свідчать про необхідність розробки та правового закріплення дієвої державної стратегії забезпечення валютної безпеки, яка повинна включати запропоновані заходи щодо покращення ситуації на валютному ринку та бути спрямованою на підвищенні довіри до національної валюти.

Список використаних джерел

1. Методичні рекомендації щодо розрахунку рівня економічної безпеки України» (Наказ Мінекономрозвитку України від 29.10.2013 № 1277) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.me.gov.ua/Documents/List?lang=uk-UA&tag=MetodichniRekomendatsii.

2. Барановський, О.І. Фінансова безпека в Україні (методологія оцінки та механізми забезпечення): автореферат дис. на здобуття наукового ступеня д-ра екон. наук: спец. 08.04.01 «Фінанси, грошовий обіг і кредит» / О.І. Барановський; Ін-т екон. прогнозування НАН України. - Київ, 2000. - с. 36.

3. Леснік, Т. М. Вплив макроекономічних показників на курс національної валюти: регресійний аналіз [Текст]/ Т. М. Леснік // Науковий вісник Мукачівського державного університету. Серія «Економіка»: зб. наук. пр. - Мукачево: Вид-во МДУ, 2017. - Випуск 2. - С. 198-208.

4. Пономаренко, О. О. Достатність міжнародних резервів як фактор забезпечення фінансової стабільності [Текст] / О. О. Пономаренко// Збірник наукових праць «Проблеми і перспективи банківської системи України». - 2014. - № 38. - С. 391-399.

5. Береславська, О. І. Девальвація гривні та спричинені нею виклики для України [Текст] / О. І . Береславська// Вісник Національного банку України. - Випуск 2. - 2015.- С. 26-33.

6. Рябініна, Л. М. Доларизація економіки України та її наслідки / Л. М. Рябініна // Вісник соціально-економічних досліджень. - 2012. - № 4 (47). - С. 91-97.

7. Філіпенко, Т.В. Валютна безпека держави в умовах світової глобалізації / Т.В. Філіпенко // [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http: //www.dy.nayka.com.ua/?op= 1 &z=219

Размещено на Allbest.ru