Измерение финансовой стабильности в России
Отношение совокупной стоимости акций к валовому внутреннему продукту - показатель, характеризующий развитость национального рынка капитала. Анализ основных субиндексов финансовой уязвимости, которые определяют стабильность российского фондового рынка.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 01.09.2018 |
| Размер файла | 634,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Влияние государственных финансов на уровень финансовой стабильности в меньшей степени поддается измерению, так как ставка доходности государственных облигаций и внешний государственный долг к ВВП продемонстрировали отсутствие связи с индексом при всех спецификациях модели, кроме того, коэффициент при балансе государственного бюджета к ВВП не является значимым при присваивании субиндексам равных весов. Возможной причиной этому является компенсирующий эффект Стабилизационного фонда РФ. Введенная с 2008 года бюджетным правилом возможность финансирования расходных статей бюджета за счет нефтегазовых трансфертов, могла исказить связь между показателями, характеризующими устойчивость государственных финансов, и уровнем финансовой стабильности (см. Кудрин, Соколов, 2017).
Вероятным фактором незначимости коэффициента при ставке доходности государственных облигаций являются низкий объем российского рынка государственных облигаций. Причиной его неразвитости мог служить профицит государственного бюджета с начала рассматриваемого периода по 2008 год, в результате чего отсутствовала необходимость в государственных заимствованиях.
Следует учитывать, что ставка доходности гособлигаций может не в полной мере заменять показатель объема выпущенных гособлигаций (данные по которому для рассматриваемого периода отсутствуют) при исследовании взаимосвязи устойчивости государственных финансов и финансовой стабильности. По этой причине оснований для утверждения об отсутствии этой связи в рамках данной работы недостаточно, а ее полноценный анализ может стать предметом будущих исследований при условии наличия данных об объеме выпущенных гособлигаций для достаточно длительного периода.
Заключение
В настоящей работе был разработан агрегированный индекс финансовой стабильности для российского финансового сектора, учитывающий четыре аспекта финансовой стабильности, выделяемых в экономической литературе - развитость, уязвимость, устойчивость финансового сектора и внешнеэкономические условия. Преимущество методики построения индекса заключается в ее простоте и возможности учитывать состояние всех сегментов финансового сектора одновременно.
Предложенный индекс способен в короткой перспективе отражать нарастание рисков в финансовом секторе - в случае финансового кризиса 2008 года индекс отобразил снижение уровня финансовой стабильности за год. Это позволяет использовать его в качестве индикатора приближения кризиса даже без применения эконометрической модели для прогнозирования его значения.
Эконометрическое тестирование выявило наличие связи между индексом и факторами, выделяемыми в экономической литературе в качестве индикаторов приближения кризиса для российского финансового сектора. Качество модели с агрегированным индексом, рассчитанным как среднее арифметическое индикаторов, в качестве объясняемой переменной является удовлетворительным: доля объясненной дисперсии высока, все коэффициенты значимы, результаты статистических тестов не выявили наличие автокорреляции, гетероскедастичности и мультиколлинеарности. Используемые зависимые и независимые переменные были предварительно приведены в стационарный вид. В результате, предложенная модель может быть использована для прогнозирования значения индекса.
В процессе совершенствования системы представления статистических данных по финансовым учреждениям и рынкам Банком России индекс может редактироваться и включать в себя большее количество показателей. Очевидно, спецификация эконометрической модели в этом случае может несколько отличаться.
В ходе эконометрического тестирования была выявлена сильная связь предложенного индекса с состоянием фондового рынка США, что подчеркивает важность использования мировых экономических индикаторов для оценки и прогнозирования уровня финансовой стабильности в России. Анализ связи значения индекса с индикаторами, характеризующими стабильность государственных финансов смог выявить их ограниченную объяснительную силу при использовании с остальными объясняющими факторами. В качестве возможных причин этому предложены контрциклический эффект, оказываемый Стабилизационным фондом, и неразвитость российского рынка государственных ценных бумаг.
Литература
1. Федеральный закон "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 10.07.2002 N 86-ФЗ.
2. Гамбаров Г.М., Мусаева М.У., Крупкина А.С. Индикатор рисков российского финансового рынка // Деньги и кредит. - 2017. - № 6. - С. 29-38.
3. Козлов К., Синяков А. Индекс финансовой стабильности (ИФС) для России.
4. Кудрин А., Соколов И. Бюджетные правила как инструмент сбалансированной бюджетной политики // Вопросы экономики. - 2017. - № 11. -С. 5-28.
5. Кузнецова, Н.А. Наиболее характерные индикаторы современного кризиса в России / Н.А. Кузнецова // Вестник Пермского государственного технического университета. Социально-экономические науки. - 2010. - №08(27). - С.100-110.
6. Куликов, Д. М. Индекс финансового стресса для финансовой системы России / Д. М. Куликов, В. М. Баранова. - С.39-48.
7. Митин Ю.П. Влияние мировых экономических индикаторов на динамику российского фондового рынка в 1999-2010 гг. Автореф. дис. канд. экон. наук. - Санкт-Петербург, 2011. - 26 с.
8. Сенчагов В.К., Митяков С.Н. Оценка кризисов в экономике с использованием краткосрочных индикаторов и средних индексов экономической безопасности России // Проблемы прогнозирования. 2016. № 2. С. 44-58.
9. Федорова Е.А. Индикаторы финансового кризиса российского фондового рынка // Финансы. 2009, № 6, с. 64.
10. Федорова Е.А. Методологические подходы к построению индекса финансовой стабильности (fci) для российского финансового рынка // Финансы и кредит. 2015. №5 (629).
11. Центральный банк Российской Федерации. Обзор финансовой стабильности №2. II - III кварталы 2017 года.
12. Claudiu T Albulescu. "Forecasting the Romanian Financial System Stability Using a Stochastic Simulation Model" // Romanian Journal of Economic Forecasting Vol. 13 Iss. 1 (2010).
13. Andrianova, S., Baltagi, B., Beck, T., Demetriades, P., Fielding, D., Hall, S.G., Koch, S., Lensink, R., Rewilak, Johan and Rousseau, P. (2015) A New International Database on Financial Fragility. Working Paper. University of Leicester.
14. Arzamasov V, Penikas H. A Financial Stability Index for Israel. // Procedia Computer Science. 2014 Jan 1; 31:985-94.
15. Borio, C. and M. Drehmann, (2008), “Towards an operational framework for financial stability: “fuzzy” measurement and its consequences”, paper presented at the 12th Annual Conference of the Banco de Chile - Financial stability, monetary policy and central banking, Santiago, 6-7 November.
16. Caporale, Guglielmo Maria and Rault, Christophe and Sova, Robert and Sova, Anamaria, Financial Development and Economic Growth: Evidence from Ten New EU Members (October 2009) // DIW Berlin Discussion Paper No. 940.
17. Claudiu T Albulescu & Daniel Goyeau & Dominique Pйpin, 2013. "Financial instability and ECB monetary policy" // Economics Bulletin, AccessEcon, vol. 33(1), pages 388-400.
18. Creane S. et al. Banking on development. // Finance and Development. 2003. Vol. 40. 26 p.
19. Ferguson, R., P.Hartmann, F.Panetta and R.Portes (2007). International Financial Stability. // Geneva Reports on the World Economy, 9.
20. Gerљl A., Hermбnek J. Indicators of Financial System Stability: Towards an Aggregate Financial Stability Indicator? // Prague Economic Papers. 2008. Vol. 3. P. 127-142.
21. Guidance to Assess the Systemic Importance of Financial Institutions, Markets and Instruments: Initial Considerations. The Report to the G20. International Monetary Fund, the Bank for International Settlements and the Financial Stability Board, 2009.
22. International Monetary Fund (2006). Financial Soundness Indicators: Compilation Guide.
23. Kondratovs, K. (2012). Modelling financial stability index for Latvian financial system. // Region Formation & Development Studies, Vol. 3(8), p. 118-129.
24. Levine, R., 1997, "Financial Development and Economic Growth: Views and Agenda"// Journal of Economic Literature, 35, 688-726.
25. Morales M., Estrada D. A financial stability index for Colombia // Annals of Finance. 2010. Vol. 6. P. 555-581.
26. Schinasi G.J. Defining Financial Stability // IMF Working Paper. 2004.
Приложение 1
Таблица 11
|
Financial Development Index |
||||||||
|
Xd1 |
Xd2 |
Xd3 |
Xd4 |
|||||
|
2002Q1 |
0,466511 |
0 |
1 |
1 |
||||
|
2002Q2 |
0,3204621 |
0,0269837 |
0,9877301 |
0,7913217 |
||||
|
2002Q3 |
0,2449486 |
0,0697671 |
0,9723926 |
0,5511514 |
||||
|
2002Q4 |
0,2750849 |
0,1125773 |
0,9631902 |
0,6519308 |
||||
|
2003Q1 |
0,4340387 |
0,162043 |
0,9325153 |
0,8279894 |
||||
|
2003Q2 |
0,4913855 |
0,1921739 |
0,8803681 |
0,7161299 |
||||
|
2003Q3 |
0,4440962 |
0,2546282 |
0,8588957 |
0,5353231 |
||||
|
2003Q4 |
0,5286714 |
0,2293318 |
0,8251534 |
0,5691688 |
||||
|
2004Q1 |
0,568704 |
0,2211428 |
0,803681 |
0,5861539 |
||||
|
2004Q2 |
0,4170781 |
0,2027675 |
0,803681 |
0,4454287 |
||||
|
2004Q3 |
0,3895567 |
0,2366079 |
0,7453988 |
0,3431178 |
||||
|
2004Q4 |
0,3249398 |
0,2637388 |
0,809816 |
0,3513037 |
||||
|
2005Q1 |
0,4201376 |
0,2619288 |
0,7852761 |
0,4287214 |
||||
|
2005Q2 |
0,4791224 |
0,299511 |
0,7361963 |
0,3673555 |
||||
|
2005Q3 |
0,5295423 |
0,3265042 |
0,6564417 |
0,2898952 |
||||
|
2005Q4 |
0,7355394 |
0,3048073 |
0,6779141 |
0,3056179 |
||||
|
2006Q1 |
0,9330254 |
0,3770839 |
0,6533742 |
0,3610001 |
||||
|
2006Q2 |
0,8538416 |
0,4204434 |
0,6564417 |
0,3085289 |
||||
|
2006Q3 |
0,7975957 |
0,5255203 |
0,5674847 |
0,2581557 |
||||
|
2006Q4 |
0,8722832 |
0,600344 |
0,5398773 |
0,3117919 |
||||
|
2007Q1 |
1 |
0,6135289 |
0,3527607 |
0,5581556 |
||||
|
2007Q2 |
0,8569145 |
0,6274451 |
0,2730061 |
0,345433 |
||||
|
2007Q3 |
0,8032193 |
0,6294939 |
0,2730061 |
0,2834514 |
||||
|
2007Q4 |
0,615287 |
0,639728 |
0,2331288 |
0,1319233 |
||||
|
2008Q1 |
0,759309 |
0,6072583 |
0,2331288 |
0,2048042 |
||||
|
2008Q2 |
0,4124199 |
0,5776437 |
0,2116564 |
0,1139683 |
||||
|
2008Q3 |
0 |
0,7049317 |
0,1257669 |
0 |
||||
|
2008Q4 |
0,0393942 |
0,8849564 |
0 |
0,0926272 |
||||
|
2009Q1 |
0,3324238 |
0,8738968 |
0,0736196 |
0,1661481 |
||||
|
2009Q2 |
0,3163377 |
0,8509226 |
0,0122699 |
0,1800748 |
||||
|
2009Q3 |
0,3700799 |
0,9325899 |
0,0030675 |
0,2878871 |
||||
|
2009Q4 |
0,3829306 |
0,9224042 |
0,1226994 |
0,457375 |
||||
|
2010Q1 |
0,4340287 |
0,9561477 |
0,1380368 |
0,5913621 |
||||
|
2010Q2 |
0,3690512 |
0,9793425 |
0,1503067 |
0,5443004 |
||||
|
2010Q3 |
0,388943 |
0,9631407 |
0,1871166 |
0,4713955 |
||||
|
2010Q4 |
0,3957988 |
0,9405295 |
0,2638037 |
0,4344668 |
||||
|
2011Q1 |
0,452573 |
0,9084429 |
0,2699387 |
0,4376594 |
||||
|
2011Q2 |
0,3210108 |
0,96161 |
0,1993865 |
0,4711473 |
||||
|
2011Q3 |
0,2153419 |
0,9762549 |
0,1748466 |
0,3301623 |
||||
|
2011Q4 |
0,2135208 |
0,9723649 |
0,2484663 |
0,3258979 |
||||
|
2012Q1 |
0,1880946 |
1 |
0,1503067 |
0,2749056 |
||||
|
Financial Vulnerability Index |
||||||||
|
Xv1 |
Xv2 |
Xv3 |
Xv4 |
Xv5 |
Xv6 |
Xv7 |
||
|
2002Q1 |
0,663485 |
0 |
0,312279 |
0,877162 |
1 |
0,99689 |
0,231483 |
|
|
2002Q2 |
0,6989649 |
0,3968662 |
0,327323 |
0,998859 |
0,915493 |
0,99448 |
0,736676 |
|
|
2002Q3 |
0,6686125 |
0,7053846 |
0,336152 |
0,901052 |
0,788732 |
0,997822 |
0,426651 |
|
|
2002Q4 |
0,7680935 |
0,4986708 |
0,304432 |
0,816427 |
1 |
1 |
0,511439 |
|
|
2003Q1 |
0,601877 |
0,0619518 |
0,302 |
0,789617 |
0,760563 |
0,996684 |
0,261777 |
|
|
2003Q2 |
0,5899262 |
0,4915774 |
0,358071 |
0,877097 |
0,507042 |
0,969416 |
0,303896 |
|
|
2003Q3 |
0,6391137 |
0,7807104 |
0,274188 |
0,90457 |
0,788732 |
0,9792 |
0,379866 |
|
|
2003Q4 |
0,6401051 |
0,6545118 |
0,308797 |
0,965566 |
0,619718 |
0,97676 |
0,284346 |
|
|
2004Q1 |
0,8025566 |
0,3697222 |
0,317805 |
0,892294 |
0,577465 |
0,983855 |
0,452389 |
|
|
2004Q2 |
0,8911566 |
0,5697973 |
0,310031 |
0,978869 |
0,647887 |
0,953227 |
0,579871 |
|
|
2004Q3 |
0,9941169 |
0,6507161 |
0,202942 |
0,939798 |
0,633803 |
0,979187 |
0,203378 |
|
|
2004Q4 |
0,7685397 |
0,5515108 |
0,268541 |
1 |
0,366197 |
0,944255 |
0,564524 |
|
|
2005Q1 |
1 |
0,134747 |
0,249706 |
0,921029 |
0,380282 |
0,987605 |
0,439737 |
|
|
2005Q2 |
0,8736362 |
0,4659469 |
0,301864 |
0,998957 |
0,478873 |
0,99605 |
0,283008 |
|
|
2005Q3 |
0,9333622 |
0,8177123 |
0,234242 |
0,90311 |
0,43662 |
0,917657 |
0,251534 |
|
|
2005Q4 |
0,9450351 |
0,7711792 |
0,231726 |
0,839165 |
0,549296 |
0,901395 |
0,054114 |
|
|
2006Q1 |
0,8454645 |
0,2077137 |
0,129297 |
0,906044 |
0,394366 |
0,887999 |
0,179582 |
|
|
2006Q2 |
0,7924156 |
0,6963625 |
0,271677 |
0,960859 |
0,380282 |
0,715576 |
0,530597 |
|
|
2006Q3 |
0,5373058 |
0,8139895 |
0,180005 |
0,910405 |
0,380282 |
0,937316 |
0,420321 |
|
|
2006Q4 |
0,4671009 |
0,8321964 |
0,171364 |
0,885317 |
0,408451 |
0,850881 |
0,288026 |
|
|
2007Q1 |
0,3820956 |
0,4365492 |
0 |
0,843885 |
0,169014 |
0,951569 |
0,428393 |
|
|
2007Q2 |
0,3887774 |
0,6517103 |
0,30282 |
0,768367 |
0,098592 |
0,929221 |
0,431242 |
|
|
2007Q3 |
0,6207505 |
0,6667858 |
0,120745 |
0,702634 |
0,225352 |
0,944948 |
0,369892 |
|
|
2007Q4 |
0,6802173 |
0,4277136 |
0,28078 |
0,542051 |
0,28169 |
0,946673 |
0,619798 |
|
|
2008Q1 |
0,5400316 |
0,1952605 |
0,003335 |
0,459009 |
0,323944 |
0,833116 |
0,395469 |
|
|
2008Q2 |
0,5605105 |
0,346319 |
0,297514 |
0,325234 |
0,295775 |
0,80251 |
0,569632 |
|
|
2008Q3 |
0,1881771 |
0,6481934 |
1 |
0,404654 |
0,450704 |
0 |
1 |
|
|
2008Q4 |
0 |
0,6119334 |
0,504564 |
0,890161 |
0,690141 |
0,823617 |
0,640547 |
|
|
2009Q1 |
0,1292714 |
0,1966963 |
0,269687 |
0 |
0,591549 |
0,886858 |
0 |
|
|
2009Q2 |
0,2882724 |
0,551303 |
0,391955 |
0,338773 |
0,492958 |
0,823176 |
0,339938 |
|
|
2009Q3 |
0,39821 |
0,8115912 |
0,193225 |
0,52984 |
0,28169 |
0,83231 |
0,299029 |
|
|
2009Q4 |
0,5761697 |
0,9667269 |
0,257107 |
0,885687 |
0,267606 |
0,951789 |
0,317143 |
|
|
2010Q1 |
0,398097 |
0,5310833 |
0,207123 |
0,846615 |
0,183099 |
0,960975 |
0,45104 |
|
|
2010Q2 |
0,1064891 |
0,7655888 |
0,330233 |
0,823019 |
0,28169 |
0,883612 |
0,491357 |
|
|
2010Q3 |
0,3147367 |
0,7692935 |
0,389676 |
0,791339 |
0,140845 |
0,966961 |
0,372076 |
|
|
2010Q4 |
0,3954061 |
0,6468765 |
0,291359 |
0,808844 |
0,084507 |
0,896807 |
0,331743 |
|
|
2011Q1 |
0,3640659 |
0,3005972 |
0,27663 |
0,919035 |
0,126761 |
0,98121 |
0,456285 |
|
|
2011Q2 |
0,2700252 |
0,7610408 |
0,353543 |
0,665264 |
0,112676 |
0,879063 |
0,495652 |
|
|
2011Q3 |
0,4527882 |
1 |
0,389303 |
0,816576 |
0,056338 |
0,709727 |
0,592975 |
|
|
2011Q4 |
0,4173859 |
0,8826092 |
0,320121 |
0,851647 |
0 |
0,929902 |
0,458029 |
|
|
2012Q1 |
0,2694119 |
0,7778084 |
0,265689 |
0,959998 |
0,042254 |
0,948064 |
0,496477 |
|
|
Financial Soundness Index |
Global Economic Climate Index |
|||||||
|
Xs1 |
Xs2 |
Xs3 |
Xg1 |
Xg2 |
Xg3 |
|||
|
2002Q1 |
0,801718 |
0,145737 |
0,647363 |
0,715302 |
0,88684 |
0,835523 |
||
|
2002Q2 |
0,844385 |
0,143266 |
0,638861 |
0,730448 |
0,928051 |
0,798401 |
||
|
2002Q3 |
0,824876 |
0,140241 |
0,687781 |
0,66681 |
0,858607 |
0,707596 |
||
|
2002Q4 |
0,908203 |
0,140475 |
0,830272 |
0,690567 |
0,860428 |
0,791548 |
||
|
2003Q1 |
0,991794 |
0,149966 |
0,817862 |
0,749935 |
0,890027 |
0,838949 |
||
|
2003Q2 |
1 |
0,14713 |
0,836674 |
0,837659 |
0,955146 |
0,918903 |
||
|
2003Q3 |
0,90919 |
0,144721 |
0,922139 |
0,831637 |
0,952413 |
0,944032 |
||
|
2003Q4 |
0,959807 |
0,145622 |
0,912772 |
0,871418 |
0,969718 |
0,961736 |
||
|
2004Q1 |
0,974945 |
0,144504 |
0,901732 |
0,923242 |
1 |
0,978869 |
||
|
2004Q2 |
0,893538 |
0,141656 |
0,89115 |
0,902518 |
0,992031 |
0,969732 |
||
|
2004Q3 |
0,74061 |
0,137653 |
0,892175 |
0,920569 |
0,983151 |
0,971445 |
||
|
2004Q4 |
0,734479 |
0,132634 |
0,955334 |
0,953927 |
0,992653 |
0,973158 |
||
|
2005Q1 |
0,74465 |
0,135621 |
0,938269 |
0,961909 |
0,990822 |
0,97944 |
||
|
2005Q2 |
0,681751 |
0,130618 |
0,956363 |
0,934135 |
0,965392 |
0,960594 |
||
|
2005Q3 |
0,661913 |
0,128704 |
0,957221 |
0,940258 |
0,96439 |
0,969732 |
||
|
2005Q4 |
0,675961 |
0,127359 |
1 |
0,909057 |
0,964253 |
0,954312 |
||
|
2006Q1 |
0,651491 |
0,125672 |
0,963637 |
0,934796 |
0,97541 |
0,978298 |
||
|
2006Q2 |
0,611196 |
0,12216 |
0,961959 |
0,892745 |
0,978142 |
0,959452 |
||
|
2006Q3 |
0,539472 |
0,12075 |
0,961601 |
0,900118 |
0,973133 |
0,987436 |
||
|
2006Q4 |
0,55978 |
0,120516 |
0,975039 |
0,932396 |
0,983151 |
1 |
||
|
2007Q1 |
0,493261 |
0,12944 |
0,962785 |
0,945532 |
0,989982 |
0,974872 |
||
|
2007Q2 |
0,478892 |
0,135654 |
0,942737 |
0,912204 |
0,974044 |
0,950885 |
||
|
2007Q3 |
0,379366 |
0,137227 |
0,94807 |
0,752522 |
0,8199 |
0,77727 |
||
|
2007Q4 |
0,369101 |
0,131983 |
0,973017 |
0,671898 |
0,720173 |
0,653912 |
||
|
2008Q1 |
0,144301 |
0,134068 |
0,989785 |
0,64669 |
0,596767 |
0,612222 |
||
|
2008Q2 |
0,155515 |
0,129395 |
0,981121 |
0,651476 |
0,604964 |
0,597944 |
||
|
2008Q3 |
0,053643 |
0,12815 |
0,954013 |
0,532437 |
0,498634 |
0,226156 |
||
|
2008Q4 |
0 |
0,136002 |
0,792826 |
0 |
0 |
0 |
||
|
2009Q1 |
0,018699 |
0,136723 |
0,551809 |
0,275847 |
0,165528 |
0,15534 |
||
|
2009Q2 |
0,126787 |
0,149116 |
0,299339 |
0,496565 |
0,431011 |
0,508852 |
||
|
2009Q3 |
0,151493 |
0,158487 |
0,157576 |
0,726998 |
0,639572 |
0,733866 |
||
|
2009Q4 |
0,344438 |
0,157002 |
0,074172 |
0,862809 |
0,734062 |
0,776128 |
||
|
2010Q1 |
0,422543 |
0,157085 |
0,033598 |
0,919419 |
0,815346 |
0,846945 |
||
|
2010Q2 |
0,503845 |
0,147049 |
0 |
0,887471 |
0,8051 |
0,762993 |
||
|
2010Q3 |
0,512757 |
0,144411 |
0,048205 |
0,922681 |
0,80806 |
0,847516 |
||
|
2010Q4 |
0,629717 |
0,139988 |
0,178479 |
0,967273 |
0,852611 |
0,885208 |
||
|
2011Q1 |
0,623396 |
0,136117 |
0,199937 |
0,974569 |
0,883424 |
0,93775 |
||
|
2011Q2 |
0,606446 |
0,135395 |
0,219932 |
1 |
0,88684 |
0,907481 |
||
|
2011Q3 |
0,488548 |
0,127161 |
0,252928 |
0,9304 |
0,782271 |
0,753284 |
||
|
2011Q4 |
0,501521 |
0,125928 |
0,354096 |
0,900434 |
0,742942 |
0,786408 |
||
|
2012Q1 |
0,50249 |
0,129486 |
0,297044 |
0,987425 |
0,84153 |
0,871502 |
Приложение 2
Рисунок 8. Процентный спрэд российского банковского сектора
Приложение 3
Рисунок 9. Индекс RTSI
Приложение 4
Рисунок 10. Цена нефти марки Brent
Приложение 5
Рисунок 11. Баланс государственного бюджета Российской Федерации
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Метод экономического анализа финансовой деятельности, показатели для его проведения. Анализ и диагностика финансовой деятельности ГБУ "ЧГТРК "Грозный". Проблема эффективного использования финансовых ресурсов с целью обеспечения стабильности предприятия.
курсовая работа [49,0 K], добавлен 21.12.2015История развития финансового рынка России, сущность и виды акций. Фондовый рынок и крупнейшие эмитенты российского рынка акций, рынок акций "второго эшелона". Влияние мирового финансового кризиса на российский рынок, современное состояние рынка акций.
курсовая работа [350,2 K], добавлен 18.04.2010Осуществление деятельности на рынке ценных бумаг регулируются нормативно-правовыми актами Российской Федерации, которые определяют основные направления деятельности, правила ее осуществления. Перспективы развития финансового рынка и его инструментов.
курсовая работа [52,5 K], добавлен 05.03.2009Анализ рынка ценных бумаг, фондового рынка России и влияния финансового кризиса на экономику страны. Ключевые российские фондовые индексы, акции нефтегазовых, металлургических и электроэнергетических компаний, банков. Прогноз рынка ценных бумаг России.
контрольная работа [479,4 K], добавлен 15.06.2010Структура и функции рынка капиталов, особенности его механизма функционирования в Российской Федерации. Система организации российского фондового рынка. Анализ концепций капитала и его происхождение. Функции рынка ценных бумаг, его структура и виды.
курсовая работа [109,4 K], добавлен 10.10.2012Сущность финансовой устойчивости и факторы, влияющие на нее. Бюджетирование как способ обеспечения финансовой стабильности на предприятии. Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО "Оренбургская ТГК" на основе использования абсолютных показателей.
курсовая работа [535,2 K], добавлен 11.12.2014Функции финансового рынка и его субъекты, цели и задачи. Сущность основных операций на валютном рынке. Рынок ценных бумаг и его особенности, роль Национального банка в регулировании финансового рынка, в разработке и реализации финансовой политики.
курсовая работа [285,2 K], добавлен 09.04.2012Финансовая стабильность предприятий Республики Беларусь. Сущность, показатели финансового состояния предприятия. Анализ финансового положения ООО "Медис". Повышение финансовой стабильности предприятия. Увеличение прибыльности хозяйственной деятельности.
курсовая работа [61,5 K], добавлен 25.07.2008Экономическая сущность рынка капитала и его формы, происхождение. Структура и особенности ссудного капитала. Сущность и виды инвестиций. Принципы инвестиционной политики. Система организации российского фондового рынка. Кредитная система и политика.
курсовая работа [37,6 K], добавлен 22.06.2015Исследование фондового рынка Украины, анализ динамики его развития, выявление перспектив. Характеристика фондового рынка как элемента финансового рынка, первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Развитие законодательной базы, регулирующей фондовый рынок.
курсовая работа [383,3 K], добавлен 02.03.2010Юридический и экономический подходы к определению ценной бумаги. Рынок ЦБ как инструмент привлечения денежных средств, его функции, перспективы развития. Факторы, определяющие конъюнктуру российского рынка акций. Размещение долговых активов на РЦБ.
курсовая работа [175,0 K], добавлен 03.05.2016Экономическая сущность, назначение, структура портфеля ценных бумаг, процесс управления его формированием. Основные виды инвестиционных рисков. Оценка стоимости акций и облигаций предприятия "Смарт". Ключевые проблемы развития российского фондового рынка.
курсовая работа [138,6 K], добавлен 22.04.2015Характеристика фондового рынка как элемента финансового рынка, его структуры; первичный и вторичный рынок. Развитие законодательной базы, регулирующей фондовый рынок в Украине, анализ текущей ситуации, перспектив развития и динамики основных индексов.
курсовая работа [449,0 K], добавлен 06.03.2010Фондовый рынок как составная часть инфраструктуры рыночной экономики. Существующие методы анализа фондового рынка и нормативно-правовое регулирование. Фондовая биржа. Внебиржевой рынок. Анализ фондового рынка Украины и перспективы его развития.
курсовая работа [424,0 K], добавлен 29.09.2007Понятие и свойства, виды цен и классификация, доходность акций; обыкновенные и привилегированные акции. Фундаментальные факторы развития российского рынка акций, крупнейшие эмитенты рынка. Акции "второго эшелона", современный рынок первичного размещения.
курсовая работа [43,9 K], добавлен 09.11.2009Закономерности функционирования и значение фондового рынка в экономике государства. Основные элементы рынка и их взаимосвязь. Состояние и перспективы финансового рынка Приволжского Федерального округа. Определение среднего курса акций в отчетном периоде.
контрольная работа [1,4 M], добавлен 22.09.2009Последствия непродуманных попыток революционного перехода к рыночным методам управления, плановой системы хозяйствования. Неэффективность и неконкурентоспособность производства, расстройство потребительского рынка, стагнация кредитно-финансовой сферы.
реферат [22,0 K], добавлен 11.11.2004Понятие, сущность, задача и природа рынка ссудного капитала. Современная структура и состав рынка ссудных капиталов. Характеристика роли кредита в капиталистическом хозяйстве. Денежные средства, которые обращаются на рынке капиталов в форме кредита.
реферат [162,6 K], добавлен 29.05.2015Сущность, виды корпоративных и государственных ценных бумаг. Нормативно-правовая база рынка ценных бумаг Республики Беларусь. Динамика объема эмиссии акций, емкость рынка корпоративных облигаций в 2006-2010 гг. Совершенствование рынка ценных бумаг страны.
курсовая работа [305,4 K], добавлен 12.10.2012Объем торгов на российском фондовом рынке. Методика расчета Индексов Московской Биржи. Отбор акций для включения в Индексы Московской Биржи. Расширение базы частных инвесторов на российском фондовом рынке. Структура объемов торгов фондового рынка.
реферат [1,3 M], добавлен 03.12.2014
